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Le PDG de Plains affirme que les perturbations du détroit d'Ormuz soulignent l'importance d'une énergie fiable
L'action de Plains All American Pipeline LP (NASDAQ : PAA) s'est négociée en baisse vendredi après que la société a annoncé des résultats du deuxième trimestre supérieurs aux estimations de Wall Street, tout en réaffirmant ses perspectives annuelles et en relevant ses prévisions de croissance de la production au Permien.
L'exploitant du pipeline a enregistré un bénéfice ajusté de 41 cents par unité, dépassant l'estimation consensuelle des analystes de 36 cents. Les revenus se sont élevés à 17,69 milliards de dollars, dépassant les estimations de 12,50 milliards de dollars.
Le PDG Willie Chiang a déclaré que la société avait réalisé des progrès en ce qui concerne trois priorités clés pour 2026, notamment la finalisation de la vente de ses activités canadiennes de GNL en mai, la mise en valeur des synergies résultant de l'acquisition de Cactus III et la promotion des initiatives d'efficacité organisationnelle.
Résultats du deuxième trimestre de Plains All American
L'EBITDA ajusté attribuable à Plains est passé à 738 millions de dollars, contre 672 millions de dollars au trimestre précédent.
Le segment du pétrole brut a généré un EBITDA ajusté de 690 millions de dollars, contre 580 millions de dollars un an plus tôt, grâce à l'acquisition de Cactus III, à la hausse des volumes de pipelines, aux opportunités de marché et aux initiatives d'optimisation.
Le segment NGL a généré un EBITDA ajusté de 40 millions de dollars, en baisse par rapport aux 87 millions de dollars enregistrés au trimestre de l'année précédente.
Les flux de trésorerie d'exploitation ont totalisé 956 millions de dollars au cours du trimestre.
Plains a versé une distribution trimestrielle en espèces de 0,4175$ par unité, soit 1,67$ sur une base annualisée, soit un rendement d'environ 7 %.
La société a terminé le trimestre avec un ratio de levier pro forma de 3,3 fois après avoir réduit sa dette d'environ 2,9 milliards de dollars à la suite de la cession de NGL.
Avancement du projet
Plains a déclaré avoir réalisé les synergies ciblées avec Cactus III, en améliorant la connectivité avec le marché de Corpus Christi et les infrastructures d'exportation de pétrole brut.
La société a également approuvé une extension de 75 000 barils par jour du pipeline Cactus III, portant la capacité totale à 725 000 barils par jour. L'expansion devrait entrer en service d'ici la fin du mois d'août et soutenir la hausse des volumes d'exportation de pétrole brut en provenance de Corpus Christi.
En outre, Plains a étendu la superficie permienne dédiée à sa coentreprise POP à environ 5,1 millions d'acres grâce à des engagements de la part de plusieurs producteurs.
Plains All American Outlook
La société prévoit d'atteindre 50 millions de dollars d'efficacité organisationnelle d'ici la fin de 2026 et 50 millions de dollars supplémentaires d'ici 2027.
La direction a relevé ses prévisions de croissance de la production permienne pour 2026 à 100 000 à 200 000 barils par jour sur une base sortante, par rapport à ses prévisions antérieures d'une production largement stable. L'amélioration des perspectives reflète une capacité de transport de gaz naturel plus tôt que prévu, qui, selon la société, devrait soutenir une dynamique plus forte en 2027.
Plains a également augmenté ses prévisions de capital de croissance pour 2026 à 400 millions de dollars à 450 millions de dollars, contre 350 millions de dollars. Les dépenses supplémentaires financeront des projets à haut rendement, notamment l'expansion des collecteurs permiens dans les bassins du Midland et du Delaware, l'expansion du réseau de collecte canadien soutenant les formations de Clearwater et Duvernay, et la capacité supplémentaire du pipeline Cactus III.
La société a abaissé ses prévisions de capital de maintenance pour 2026 de 10 millions de dollars, à 175 millions de dollars, principalement en raison du calendrier de la cession de NGL au Canada.
Plains continue de s'attendre à un flux de trésorerie disponible d'environ 1,75 milliard de dollars en 2026 tout en maintenant les rendements du capital pour les porteurs de parts.
Lors de l'appel de résultats, Chiang a déclaré que le conflit au Moyen-Orient et les interruptions d'approvisionnement dans le détroit d'Ormuz soulignaient l'importance d'un approvisionnement énergétique fiable et sûr.
Chiang a déclaré que les perturbations augmentaient la valeur des infrastructures énergétiques existantes et permettaient à Plains All American de jouer un rôle essentiel dans la satisfaction de la demande énergétique mondiale sur le long terme.
PAA Price Action : Plains Toutes les actions américaines étaient en baisse de 2,55 % à 22,92 dollars au moment de la publication vendredi, selon les données de Benzinga Pro.
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