Elon Musk veut que Starlink affronte T-Mobile, Verizon, AT&T. Voici pourquoi c'est plus facile à dire qu'à faire

La présidente de SpaceX (NASDAQ : SPCX), Gwynne Shotwell, a déclaré lors de l'appel de résultats de mardi que Starlink Mobile entrera en service fin 2027 et qu'elle prévoyait d'acquérir « pas mal » de clients auprès d'AT&T Inc. (NYSE : T), Verizon Communications (NYSE : VZ) et T-Mobile US (NASDAQ : TMUS).

Les investisseurs en ont pris note et ont fait chuter les actions des trois transporteurs mercredi après que SpaceX a détaillé le plan.

Le groupe a rebondi jeudi, T-Mobile gagnant 3,75 %, AT&T 2,82 % et Verizon 1,12 %.

Le PDG de T-Mobile, Srini Gopalan, n'est pas convaincu.

Il a déclaré au Financial Times que la menace Starlink était « exagérée », en demandant quel problème client un opérateur de satellite pourrait réellement résoudre. Selon lui, les satellites resteront probablement complémentaires des réseaux cellulaires.

Starlink vient de supprimer une grande barrière

Le service téléphonique direct actuel de Starlink fonctionne sur environ 5 MHz de spectre emprunté à des opérateurs de télécommunications partenaires.

Cela devrait changer suite à l'approbation par la FCC de deux contrats SpaceX d'un montant total de 19,6 milliards de dollars pour 65 MHz de spectre EchoStar, y compris les droits terrestres.

Combiné à une multiplication par dix prévue des satellites mobiles de nouvelle génération, Shotwell a indiqué que le service amélioré pourrait être environ 100 fois plus performant que l'offre actuelle.

Mais les satellites seuls ne suffiront pas

Les satellites sont excellents pour couvrir des zones peu peuplées, mais une capacité dense est plus difficile.

Des milliers de téléphones dans un stade ou un immeuble d'appartements peuvent être en concurrence pour la même capacité satellitaire, tandis que les réseaux terrestres peuvent réutiliser le même spectre sur de nombreuses petites cellules.

Les signaux satellites ont également plus de mal à pénétrer dans les bâtiments.

Interrogé par un analyste d'Evercore pour savoir si devenir un véritable quatrième opérateur nécessiterait plus de 100 milliards de dollars d'investissements, Shotwell a déclaré que la société « avait définitivement l'intention de développer la composante terrestre ».

La réponse de Musk : des stations de base sur les toits, pas des tours

Plutôt que de reproduire les sites des grandes tours des opérateurs historiques, Shotwell a décrit l'attachement de petites stations de base cellulaires aux mêmes supports que les antennes paraboliques haut débit Starlink, en déployant des femtocellules uniquement là où la demande l'exige.

Musk a déclaré que cette combinaison pourrait fournir une connectivité « probablement meilleure et une bande passante plus élevée » que les opérateurs existants.

Les analystes restent sceptiques. « Il est extrêmement difficile d'imaginer un service direct aux consommateurs de Starlink qui pourrait être compétitif par rapport aux services des opérateurs au cours des cinq prochaines années », a déclaré Craig Moffett de MoffettNathanson à Reuters.

Les traders surveillent les fusées

Les traders du marché des prévisions surveillent l'un des éléments d'infrastructure nécessaires pour réaliser les ambitions de Musk.

Un contrat avec Polymarket avec plus de 490 000 dollars échangés donne à cinq à six lancements spatiaux réussis de Starship une chance de 55 % en 2026, tandis que les chances de moins de cinq sont passées à 34 %.

Musk a déclaré aux analystes qu'il prévoyait au moins un vol par jour d'ici un an.

Les actions SPCX ont clôturé à 114,92$ jeudi, en hausse de 6,14 %.

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