Dream Finders Homes va acquérir Beazer Homes pour 33,50 dollars par action en espèces à un EV d'environ 2,2 milliards de dollars ; elle devrait générer des synergies importantes et augmenter le BPA à deux chiffres au cours de la première année

Dream Finders Homes, Inc. (NYSE : DFH) (« Dream Finders ») et Beazer Homes USA, Inc. (NYSE : BZH) (« Beazer ») ont annoncé aujourd'hui avoir conclu un accord définitif en vertu duquel Dream Finders acquerra Beazer dans le cadre d'une transaction entièrement en espèces d'une valeur d'entreprise d'environ 2,2 milliards de dollars. Selon les termes de l'accord, les actionnaires de Beazer recevront 33,50 dollars en espèces pour chaque action ordinaire de Beazer, ce qui représente un multiple du cours d'achat par rapport à la valeur comptable implicite de 0,8 fois.

Beazer est l'un des principaux constructeurs de maisons nationaux opérant sur 15 marchés dans 13 États. L'entreprise conçoit, construit et vend de nouvelles maisons dans un large éventail de communautés et de niveaux de prix, se spécialisant dans la construction résidentielle personnalisée, l'aménagement foncier et le financement de l'achat d'une maison afin de rendre l'accession à la propriété plus accessible.

Ensemble, les deux entreprises formeront le sixième plus grand constructeur de maisons du pays1, avec une présence hautement complémentaire, une gamme de produits élargie et des capacités renforcées sur bon nombre des marchés immobiliers les plus importants et les plus dynamiques du pays. Le rapprochement réunit également deux équipes exceptionnelles, élargissant ainsi la base de l'entreprise combinée en matière de talents expérimentés en matière de construction résidentielle, d'expertise opérationnelle et de culture axée sur le client, qui serviront de base à une croissance à long terme.

À la clôture, la société combinée exercera ses activités sur 26 marchés et environ 520 communautés actives dans le sud-est, le centre de l'Atlantique, le Texas, l'ouest et le Midwest, des régions qui représentent certains des corridors les plus demandés du pays. Avec une portée accrue auprès des communautés d'entrée de gamme et de déménagement, la plateforme est bien placée pour servir une base d'acheteurs plus large sur plusieurs niveaux de prix, tout en améliorant significativement l'accessibilité grâce à l'efficacité des achats et à une expérience d'achat plus fluide.

Patrick Zalupski, fondateur, PDG et coprésident de Dream Finders, a déclaré : « En tant que personne ayant créé Dream Finders à partir de zéro, je sais ce qu'il faut pour créer une culture qui place les acheteurs au premier plan, et c'est exactement ce que je vois chez Beazer. Ils ont construit quelque chose de vraiment spécial : une équipe talentueuse, des communautés solides et une culture qui place les clients au cœur de tout ce qu'ils font. Cela nous touche profondément. Cette combinaison constitue la prochaine étape importante de notre parcours pour devenir l'un des cinq plus grands constructeurs de maisons au pays, en élargissant notre couverture géographique, en élargissant la gamme d'acheteurs que nous pouvons servir et en renforçant les services intégrés que nous offrons aux familles, du contrat à la clôture des contrats. »

M. Zalupski a poursuivi : « Ensemble, je crois que nous allons construire quelque chose de durable : une entreprise d'envergure suffisante pour être compétitive à l'échelle nationale, mais toujours avec le soin et l'engagement qui ont caractérisé nos deux entreprises dès le premier jour. Je tiens à souligner l'incroyable dévouement des équipes de Beazer et de Dream Finders qui ont travaillé sans relâche pour atteindre ce moment. Je ne pourrais être plus fière de ce que nous avons accompli ensemble, et je suis vraiment heureuse de franchir la ligne d'arrivée et de commencer à construire notre avenir ensemble. »

Rick Beckwitt, co-président de Dream Finders, a déclaré : « Cette transaction représente une étape importante pour Dream Finders et reflète la confiance de notre conseil d'administration dans les mérites stratégiques et financiers du rapprochement de deux sociétés de premier plan. Patrick et son équipe ont élaboré un plan d'intégration détaillé afin de maximiser les synergies qui stimuleront la croissance et la rentabilité à long terme. »

M. Beckwitt a ajouté : « Nous avons beaucoup de respect pour ce qu'Allan Merrill et l'équipe Beazer ont accompli. Nous sommes impatients de mettre en œuvre notre stratégie en tant qu'entreprise plus grande et encore plus forte et d'accueillir un groupe très talentueux d'employés de Beazer au sein de la famille Dream Finders. »

Allan P. Merrill, président et directeur général de Beazer Homes, a déclaré : « En près de 20 ans, nous avons fait de Beazer l'un des plus grands constructeurs de maisons du pays grâce à une stratégie axée sur la fourniture de logements économes en énergie et des expériences clients de premier ordre. Cette transaction représente l'aboutissement d'un examen complet des opportunités visant à maximiser la valeur et offre aux actionnaires de Beazer un rendement en espèces significatif et certain dans un marché incertain. Je suis fier de notre personnel et je tiens à remercier l'ensemble de notre organisation pour le travail exceptionnel qu'elle a accompli afin de nous permettre, en collaboration avec Dream Finders, de continuer à fournir aux acheteurs de maisons à travers le pays un produit de haute qualité et un service exceptionnel. »

Faits saillants des transactions stratégiques et financières

Établira le sixième plus grand constructeur immobilier américain avec une présence géographique complémentaire couvrant 26 des 50 principaux MSA2, élargissant ainsi son exposition aux marchés les plus dynamiques du pays et débloquant une puissante plateforme d'expansion à long terme Stratégies de produits
complémentaires pour les positions d'entrée de gamme et de montée en gamme, améliorant la composition des marges, réduisant les temps de cycle ; prévoit que la société combinée sera plus compétitive sur un plus large éventail d'acheteurs et de niveaux de prix Améliore l'expérience d'achat d'une maison grâce à la baisse des coûts unitaires et
des services financiers étendus, utilisant les capacités internes d'assurance titres et de banque hypothécaire de Dream Finders pour offrir une valeur et une commodité accrues aux clients
Devrait générer plus de 100 millions de dollars de synergies de coûts annuels grâce à l'efficacité de la production, à l'amélioration des achats, à la réduction des frais généraux, à l'élimination des doublons des coûts des sociétés ouvertes, à la hausse des taux de capture des prêts hypothécaires et de l'assurance titres et à la baisse des coûts
d'assurance Devrait augmenter en pourcentage à deux chiffres du BPA la première année, soutenue par de solides croissance du chiffre d'affaires, gestion rigoureuse des coûts et réalisation rapide de synergies
Informations supplémentaires sur la transaction

Dream Finders prévoit de financer la transaction en combinant les ressources en capital existantes et les financements engagés de Goldman Sachs, de Bank of America et des filiales de Kennedy Lewis Asset Management. Après la clôture de la transaction, Dream Finders prévoit de poursuivre la mise en œuvre de ses plans de croissance tout en maintenant son engagement en faveur d'une stratégie 100 % terrestre légère. Dream Finders s'engage à revenir aux indicateurs de levier actuels ou à les améliorer dans un délai de 18 à 24 mois, ce qui correspond à l'engagement de la société à développer son envergure tout en réduisant l'effet de levier au fil du temps.

La transaction a été approuvée à l'unanimité par les conseils d'administration des deux sociétés et devrait être finalisée au quatrième trimestre 2026, sous réserve des conditions de clôture habituelles, notamment l'approbation par les actionnaires de Beazer et l'obtention des approbations réglementaires requises.

Perspectives financières de Dream Finders Homes

Dream Finders a également réaffirmé ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2026 d'environ 9 250 fermetures de maisons pour l'ensemble de l'année 2026, comme annoncé dans les résultats du deuxième trimestre 2026 le 30 juillet 2026. Ces perspectives ne tiennent pas compte des fermetures de maisons résultant des activités de Beazer qui pourraient survenir après la clôture ni de tout autre impact de la transaction.

Résultats du troisième trimestre de l'exercice 2026 de Beazer Homes

Dans un communiqué de presse distinct publié aujourd'hui, Beazer publie ses résultats financiers du troisième trimestre 2026. Compte tenu de la transaction en cours avec Dream Finders Homes, Beazer retire ses perspectives financières publiées précédemment et n'organisera pas sa conférence téléphonique et sa webdiffusion sur les résultats qui étaient précédemment prévues pour le lundi 10 août 2026.