Les objectifs de cours Circle ont été abaissés par deux analystes : voici pourquoi ils restent optimistes

Les actions de Circle Internet Group (NYSE : CRCL) ont chuté de 3 % jeudi après que deux analystes ont revu à la baisse leurs objectifs de cours à la suite de résultats mitigés du deuxième trimestre.

Voici les principaux points à retenir pour les analystes :

• Mike Colonnese, analyste chez H.C. Wainwright, a réitéré sa note d'achat, abaissant l'objectif de cours à 104 dollars contre 115 dollars.
• John Todaro, analyste chez Needham, a réitéré sa note d'achat, abaissant l'objectif de cours à 127 dollars contre 150 dollars.

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H.C. Wainwright : Colonnese a déclaré que le marché sous-estime la difficulté de la position concurrentielle de Circle à reproduire, le réseau couvrant 35 blockchains et 185 pays étant soutenu par plus de 55 licences et plus de 150 partenaires de distribution.

L'accord de distribution de Coinbase a été renouvelé sans modification des termes, ce qu'il a qualifié de preuve de la durabilité de la relation.

Le chiffre d'affaires s'est élevé à 701,3 millions de dollars par rapport à l'estimation consensuelle de 713,1 millions de dollars de la société, l'échec dû à la chute de 5 % de la circulation de l'USDC (CRYPTO : USDC) d'un trimestre à l'autre pour atteindre 73,3 milliards de dollars.

La direction a relevé ses prévisions d'autres revenus pour 2026 à 310 à 330 millions de dollars, bien que Colonnese ait noté que 180 millions de dollars reflétaient la reconnaissance des revenus avant la vente des jetons Arc plutôt que l'accélération sous-jacente de l'activité.

Il a décrit le lancement du réseau principal Arc le 16 septembre comme l'un des catalyseurs les plus importants à court terme, avec des validateurs fondateurs tels que BlackRock (NYSE : BLK), DTCC, Visa (NYSE : V) et Mastercard (NYSE : MA).

L'objectif de 104$ est basé sur un multiple EV/EBITDA de 32,0 fois sur les estimations de 2027.

Needham : Todaro a déclaré que le trimestre n'avait pas enregistré de revenus mais qu'il avait dépassé ses bénéfices, avec un BPA dilué de 0,18 dollar dépassant son estimation de 0,16 dollar.

Il a accordé une attention particulière à Arc, le qualifiant de potentiellement plus grand que l'USDC lui-même en tant que nouvelle couche du système d'exploitation pour la finance en chaîne. La prévente du jeton Arc a permis de lever 242 millions de dollars, dont 180 millions de dollars ont été reconnus comme des revenus de marge de près de 100 % au second semestre 2026.

Il a également souligné que le volume de paiements annualisé du Circle Payments Network, qui atteignait environ 23 milliards de dollars au 31 juillet, couvre désormais 175 institutions financières dans 58 pays. L'objectif de 127$ est basé sur 28,5 fois l'EV/EBITDA actualisé de 2028.

Les deux sociétés citent le lancement de l'Arc le 16 septembre comme l'événement le plus important à court terme et considèrent la date d'entrée en vigueur de janvier 2027 de la loi GENIUS comme le point d'ancrage réglementaire le plus important par rapport à la Clarity Act, toujours en suspens.

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