La prochaine ruée vers l'or de l'IA de Nvidia est arrivée, et elle en contrôle déjà 92 %

Tous les pays qui tentent d'échapper à la domination américaine en matière d'IA l'achètent en gros. Les nations investissent des milliards dans l'IA souveraine (modèles nationaux, centres de données locaux, infrastructures destinées à conserver les données sensibles à l'intérieur de leurs frontières) et la quasi-totalité de cette technologie fonctionne sur des puces d'une seule société : Nvidia Corp. (NASDAQ : NVDA).

Selon Counterpoint Research, 92 % des modèles souverains en langage large utilisent les puces de l'entreprise. Le cabinet a étudié plus de 80 pays en dehors des États-Unis et de la Chine. Environ 55 d'entre eux avaient élaboré de grands modèles linguistiques nationaux.

Mais domestique ne signifie pas nécessairement indépendant.

« Dans le cadre de notre étude Sovereign AI LLM, nous avons observé que l'hébergement est de plus en plus souverain alors que la source de la puce d'IA ne l'est pas », a déclaré Marc Einstein, directeur de recherche chez Counterpoint.

Cette distinction est au cœur de l'histoire de l'investissement.

Nvidia continue de conclure des partenariats de plusieurs milliards de dollars

Les pays peuvent contrôler l'endroit où les modèles sont exécutés et où les données sont stockées. Pourtant, l'infrastructure informatique sous-jacente reste majoritairement concentrée autour de Nvidia.

Counterpoint attribue cette domination au silicium avancé de Nvidia et à l'écosystème logiciel CUDA mature.

« Alors que l'infrastructure Sovereign AI continue de s'étendre, Nvidia continue de conclure de vastes partenariats de plusieurs milliards de dollars dans différentes zones géographiques », a déclaré Einstein.

Cela crée un cycle difficile à briser pour les concurrents. Les développeurs utilisent Nvidia parce que son écosystème est mature, alors que chaque nouveau déploiement rend cet écosystème plus difficile à quitter.

L'importance croissante de Nvidia en matière d'infrastructure d'IA pousse déjà la demande au-delà des GPU pour les équipements de mémoire, de mise en réseau, de refroidissement et d'alimentation.

AMD est petit mais stratégiquement positionné

Counterpoint estime qu'Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ : AMD) ne détient qu'une part de 4 % de l'infrastructure d'IA souveraine.

Pourtant, ce faible encombrement peut avoir de l'importance.

Le supercalculateur phare de l'Europe, LUMI, en Finlande, fonctionne sur l'architecture AMD et soutient plusieurs initiatives européennes en matière d'IA. AMD s'est également développé grâce à des partenariats en Australie et en Corée du Sud.

Einstein a déclaré qu'AMD était en train de créer une dynamique grâce à Moreh, Motif et Upstage.

Pour AMD, l'opportunité est moins de dépasser Nvidia que de bénéficier d'une plus grande diversification des fournisseurs par les gouvernements.

Pourquoi les investisseurs devraient s'en préoccuper

Le premier cycle d'investissement dans l'IA a été motivé par des hyperscalers qui ont construit d'énormes centres de données.

Le prochain sera peut-être piloté par les nations.

Les gouvernements sont en train de devenir des acheteurs d'infrastructures d'IA et, pour l'instant, la plupart d'entre eux achètent Nvidia.

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