Déçu par les prévisions de Norwegian Cruise, un analyste déclare que « la base d'investisseurs a perdu confiance »

La semaine dernière, Norwegian Cruise Line Holdings (NYSE : NCLH) a enregistré des résultats mitigés pour le deuxième trimestre et a revu à la baisse ses prévisions d'EPS ajusté pour l'exercice fiscal 26 en deçà des estimations.

Le BPA ajusté de 48 cents a dépassé l'estimation de 39 cents mais a diminué par rapport à 51 cents un an plus tôt. Les revenus ont augmenté de 4,9 % d'une année sur l'autre pour atteindre 2,641 milliards de dollars, légèrement en dessous de l'estimation de 2,643 milliards de dollars.

Norwegian Cruise a réduit ses prévisions de BPA ajusté pour l'ensemble de l'année, les faisant passer de 1,45 à 1,79 dollar à environ 1,50 dollar, en dessous de l'estimation de 1,67 dollar. Elle prévoit un EBITDA ajusté d'environ 2,5 milliards de dollars et une baisse du rendement net d'environ 5 %.

Un analyste considère que la fidélisation de la clientèle est un défi

Suite à cela, plusieurs analystes ont revu à la baisse les prévisions de prix. Steven Wieczynski, analyste chez Stifel, a maintenu une note d'achat et a abaissé les prévisions de prix de 26$ à 25$.

L'analyste considère la situation comme un défi permanent pour Norwegian Cruise, les déceptions répétées suscitées par la baisse des prévisions suscitant des inquiétudes quant à la confiance des investisseurs.

Malgré les attentes selon lesquelles les prévisions de rendement pour 2026 avaient été fixées de manière prudente, de nouvelles pressions ont entraîné de nouvelles baisses, soulignant la nécessité d'une plus grande transparence en ce qui concerne les tendances à court terme, ajoute l'analyste.

La principale préoccupation de l'analyste est le défi de regagner la fidélité de la clientèle principale de Norwegian. Les commentaires des agences de voyages suggèrent que la marque a peut-être réduit le niveau d'expérience client de manière trop agressive, notamment en réduisant la qualité de la nourriture, les options de divertissement et les services à bord. Par conséquent, certains clients se sont peut-être tournés vers des marques de croisières concurrentes, ce qui a rendu plus difficile le recouvrement de la fidélisation.

Selon Wieczynski, NCLH devrait enregistrer des rendements supérieurs aux prévisions actuelles pour le troisième trimestre 2026, tout en maintenant ses perspectives pour le quatrième trimestre afin de regagner la confiance des investisseurs.

Les analystes considèrent que les estimations de rendement pour 2027, d'une croissance d'environ 1 % à 2 %, sont raisonnables et prudentes. L'amélioration des coûts étant déjà reflétée, l'accent sera mis sur la reprise des rendements, qui devrait s'accélérer à partir de la mi-2027, les premiers signes pouvant apparaître par l'intermédiaire des agences de voyages début 2027. Selon l'analyste, une meilleure attractivité marketing auprès des agents et des principaux clients pourrait contribuer à rétablir la confiance des investisseurs.

Les autres révisions de prix incluent :

• Brandt Montour, analyste chez Barclays, a maintenu une note de pondération égale et a revu à la baisse les prévisions de cours de 19 dollars à 18 dollars.
• L'analyste de Wells Fargo, Trey Bowers, a réaffirmé sa note de surpondération et a abaissé les prévisions de prix de 25$ à 22$.
• L'analyste de Mizuho, Ben Chaiken, a réitéré sa note de surperformance et a abaissé les prévisions de prix de 24$ à 22$.
• L'analyste de Citigroup, James Hardiman, a conservé une note d'achat et a revu à la baisse les prévisions de prix de 25$ à 22$.

Activité du cours de l'action NCLH : Les actions de Norwegian Cruise Line étaient en hausse de 2,19 % à 20,51 dollars au moment de la publication mercredi.

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