Upstart enregistre une croissance record en matière de création de prêts et son action monte en flèche

Les actions d'Upstart Holdings, Inc. (NASDAQ : UPST) se négocient à la hausse après que la société a annoncé des résultats de vente meilleurs que prévu au deuxième trimestre.

Le BPA ajusté de 56 cents a dépassé les attentes des analystes de 53 cents. Le chiffre d'affaires de 364,7 millions de dollars a augmenté de 42 % sur un an et de 18 % sur un trimestre, dépassant les estimations de 351,5 millions de dollars, grâce à la hausse des initiations de prêts et à la hausse des recettes provenant des frais.

Les revenus d'honoraires se sont élevés à 348 millions de dollars, en hausse de 45 % en glissement annuel et de 26 % en glissement trimestriel, dont 326 millions de dollars provenant de prêts non garantis et 22 millions de dollars provenant de produits garantis, soit une hausse de 465 % en glissement annuel et de 86 % en glissement trimestriel, respectivement.

L'EBITDA ajusté a augmenté de 45 % en glissement annuel pour atteindre environ 77 millions de dollars, soit une marge de 21 %, au cours du trimestre.

Le bénéfice des contributions a atteint le record de 193 millions de dollars, en hausse de 37 % sur un an et de 41 % sur un trimestre, tandis que la marge de contribution s'est améliorée, passant de 50 % au premier trimestre 2026 à 55 %. L'augmentation de la marge a été soutenue par une combinaison de prêts personnels à marge plus élevée, une baisse des coûts d'acquisition de clients et une amélioration de la rentabilité des produits de prêt garantis.

Les prêts inscrits au bilan se sont élevés à environ 1,06 milliard de dollars, en hausse de 5 % par trimestre, tandis que les prêts inscrits au bilan sont tombés à 5,9 % du total des prêts en cours, soit le niveau le plus bas en près de deux ans.

Les initiations de prêts sont restées fortes

Le total des initiations de prêts a atteint 4,2 milliards de dollars, en hausse de 50 % par rapport à l'année précédente (Y/Y) et de 23 % de manière séquentielle (Q/Q), sous l'effet de la croissance des prêts personnels et des produits de prêt automobile et immobilier.

Les initiations de prêts personnels de base ont augmenté de 27 % par trimestre, ajoutant 526 millions de dollars en volume et contribuant à la majeure partie de la croissance des prêts non garantis.

Les initiations de prêts non garantis ont augmenté de 38 % sur un an et de 20 % sur un trimestre, soutenues par le regain d'activité des prêts personnels. Les produits de prêt garantis ont également connu une expansion rapide, les initiations automobiles ayant augmenté de 264 % en un an et de 62 % en glissement trimestriel, tandis que les initiations immobilières ont augmenté de 139 % en un an et de 14 % en un trimestre.

La société a accordé un record de plus de 558 000 prêts au cours du trimestre, environ un adulte américain sur 13 possédant désormais un compte Upstart. Le secteur automobile a également amélioré la rentabilité des unités, bien qu'Upstart ait interrompu le refinancement automobile en raison d'un potentiel de croissance inférieur par rapport à d'autres opportunités stratégiques.

Principaux lancements et mises à jour

Upstart a continué à améliorer ses capacités de souscription basées sur l'IA, en lançant trois nouveaux modèles de prêts personnels au cours du trimestre, en ajoutant plus de 300 nouvelles variables de souscription et en améliorant la vitesse médiane de traitement des modèles d'environ 65 % grâce à une nouvelle plateforme d'inférence distribuée.

Le rendement moyen des 12 derniers cycles de prêts trimestriels d'Upstart a dépassé les bons du Trésor américain d'environ 660 points de base, chaque millésime surpassant les bons du Trésor d'au moins 425 points de base.

La capacité de financement s'est considérablement accrue, Upstart ayant conclu trois accords de financement institutionnels fournissant jusqu'à 5 milliards de dollars de nouvelles capacités engagées et nouant des partenariats qui devraient ajouter 10,8 milliards de dollars de capacité supplémentaire depuis le début de l'année.

Upstart a reçu l'approbation conditionnelle de l'OCC pour sa charte bancaire en juillet 2026 et prévoit de lancer Upstart Bank début 2027.

Perspectives

La société a réaffirmé ses prévisions de chiffre d'affaires de 1,4 milliard de dollars pour l'exercice 2026, contre 1,42 milliard de dollars attendus par les analystes.

Upstart a également maintenu ses prévisions pour l'exercice 2026 concernant des recettes d'honoraires d'environ 1,3 milliard de dollars et un EBITDA ajusté d'environ 294 millions de dollars, soit une marge de 21 %.

UPST Price Action : Les actions Upstart ont augmenté de 11,81 % à 33,90 dollars lors de la préouverture du marché mercredi, selon les données de Benzinga Pro.

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