Transcription complète : Appel sur les résultats du deuxième trimestre 2026 d'Innovex International

Innovex International (NYSE : INVX) a publié ses résultats financiers du deuxième trimestre mardi. La transcription de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre de la société est fournie ci-dessous.

Cette transcription vous est proposée par les API Benzinga. Pour accéder en temps réel à l'intégralité de notre catalogue, rendez-vous sur https://www.benzinga.com/apis/ pour une consultation.

Accédez à l'appel complet à l'adresse https://events.q4inc.com/attendee/159948172

Résumé

Innovex International a enregistré un chiffre d'affaires de 245 millions de dollars au deuxième trimestre 2026 et un EBITDA ajusté de 48 millions de dollars, tous deux dans la limite supérieure des prévisions, avec une marge d'EBITDA de 20 %.

La société a finalisé l'acquisition de TCO Group pour 95 millions de dollars, un ajout stratégique qui renforce sa présence en Norvège et aux Émirats arabes unis, et qui correspond à son modèle commercial à forte marge bénéficiaire et à faible capital.

Innovex International a obtenu d'importants contrats sous-marins, dont un package de 20 millions de dollars en Malaisie, et a réalisé avec succès un essai du système XPAC en Asie-Pacifique.

Le chiffre d'affaires des marchés internationaux et offshore a augmenté de 11 % de manière séquentielle, grâce à de solides performances internationales malgré des variations normales du calendrier des projets.

La société continue de se concentrer sur l'allocation disciplinée du capital et l'innovation, dans le but d'atteindre une croissance rentable durable et une valeur actionnariale à long terme.

Les prévisions pour le troisième trimestre 2026 incluent un chiffre d'affaires attendu de 260 à 270 millions de dollars et un EBITDA ajusté de 51 à 57 millions de dollars, la croissance étant stimulée par les marchés internationaux et les nouvelles activités du TCO.

Les flux de trésorerie disponibles pour le trimestre se sont élevés à 30 millions de dollars, ce qui a permis de maintenir une forte génération de trésorerie et des dépenses en capital conformes aux objectifs historiques.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 d'Innovex International. À l'heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute uniquement et il y aura une séance de questions-réponses à la fin de cet appel. Pour rappel, cet appel est en cours d'enregistrement. Je vais maintenant donner la parole à Eric Wells, chef de cabinet. Eric, vas-y, s'il te plaît.

Eric Wells, chef de cabinet

Bonjour à tous et merci de vous joindre à nous. Une présentation actualisée pour les investisseurs a été publiée sous l'onglet Investisseurs du site Web de la société, en même temps que le communiqué de presse sur les résultats. Cet appel est en cours d'enregistrement et une rediffusion sera disponible sur le site Web de la société après l'appel. Avant de commencer, je tiens à vous rappeler que les commentaires d'Innovex International peuvent inclure des déclarations prospectives et discuter de mesures financières non conformes aux PCGR.

Il convient de noter que divers facteurs peuvent faire en sorte que les résultats réels d'Innovex International diffèrent sensiblement des résultats anticipés ou des attentes exprimés dans ces déclarations prospectives. Veuillez vous reporter à l'annonce des résultats financiers et opérationnels du deuxième trimestre que nous avons publiée hier pour une discussion sur les déclarations prospectives et les rapprochements de mesures non conformes aux PCGR. Lors de l'appel téléphonique d'Innovex International aujourd'hui, nous accueillons Adam Anderson, directeur général, et Kendall Reed, directeur financier.

Je vais maintenant donner la parole à Adam Anderson.

Adam Anderson, Directeur général

Bonjour et merci de vous joindre à nous aujourd'hui. Je tiens tout d'abord à remercier nos employés de l'ensemble de l'organisation pour un nouveau trimestre d'exécution exemplaire. Nos équipes continuent de se concentrer sur la fourniture d'une expérience client agréable, la promotion de l'innovation centrée sur le client et l'exploitation de la plateforme Innovex International pour développer nos activités de manière organique. Cet esprit de collaboration est au cœur de notre culture d'absence d'obstacles et continue de façonner notre façon de fonctionner au quotidien.

Lors de l'appel d'aujourd'hui, je commencerai par nos performances du deuxième trimestre, puis je parlerai de la récente acquisition de TCO Group et des opportunités que nous entrevoyons pour ses technologies au sein de la plateforme Innovex International. Je soulignerai également plusieurs développements opérationnels et commerciaux importants concernant nos activités sous-marines et internationales avant de passer l'appel à Kendall pour un examen plus détaillé de nos résultats financiers, de nos priorités en matière d'allocation de capital et de nos perspectives pour le troisième trimestre.

Sur le plan de la performance, nous avons réalisé un excellent deuxième trimestre. Le chiffre d'affaires s'est élevé à 245 millions de dollars et l'EBITDA ajusté à 48 millions de dollars, ce qui se situe dans la partie supérieure de nos fourchettes de prévisions et représente une marge d'EBITDA ajusté de 20 %. Ces résultats ont été soutenus par l'amélioration des niveaux d'activité sur plusieurs marchés internationaux et par la dynamique commerciale croissante de nos activités sous-marines. Le 1er juillet, nous avons finalisé l'acquisition de TCO Group et nous sommes ravis d'accueillir l'équipe TCO au sein d'Innovex International.

TCO a été le pionnier des bouchons en verre feuilleté qui créent des barrières de fond de puits fiables et étanches aux gaz. Ces prises peuvent ensuite être ouvertes sans intervention, ce qui réduit les coûts, le temps et les risques pour les clients. Cette nouvelle technologie est applicable aux puits terrestres et offshore, y compris l'achèvement, la suspension des puits et le déploiement de tubages ou de revêtements. Pour rappel, nous appliquons des critères qualitatifs et quantitatifs stricts lors de l'évaluation des acquisitions. Le TCO répond parfaitement à ces critères.

Ses technologies différenciées, principalement consommables, s'inscrivent dans notre proposition commerciale à fort impact et à faible coût. À l'instar de notre activité principale, les produits de TCO nécessitent un capital de soutien limité. En outre, TCO renforce sa présence en Norvège et aux Émirats arabes unis, deux marchés où nous entrevoyons d'importantes opportunités à long terme. TCO est une activité en pleine croissance. Nous pensons que le portefeuille diversifié, la portée mondiale et les relations clients établies d'Innovex International peuvent accélérer les technologies relatives au coût total de possession pour de nouveaux clients, applications et zones géographiques, créant ainsi de la valeur pour nos actionnaires.

Il est important de noter que nous entrevoyons un potentiel d'innovation future en tirant parti de notre gamme de technologies. Cependant, cette hausse potentielle ne se reflète pas dans le prix d'achat. Les caractéristiques financières de la transaction sont convaincantes, et Kendall en parlera plus en détail plus tard au cours de l'appel. Nous sommes également encouragés par les progrès de Drilling Innovative Solutions suite à son acquisition le trimestre dernier. L'entreprise continue de mûrir au sein de la plateforme Innovex International, et nous voyons déjà des preuves de son potentiel de croissance.

Un exemple récent : un opérateur majeur de la mer du Nord, auquel le DIS n'aurait pas pu accéder seul, a identifié sa technologie comme une solution essentielle pour un développement spécifique sur le terrain. C'est ainsi que notre manuel d'acquisitions est conçu pour fonctionner, en ajoutant des technologies différenciées et en tirant parti de la plateforme Innovex International pour accélérer leur croissance. En ce qui concerne le trimestre, nous avons constaté des progrès significatifs dans nos activités sous-marines. Nous avons obtenu un ensemble supplémentaire de 20 millions de dollars pour augmenter la tension sous-marine pour un opérateur en Malaisie, et des commandes de têtes de puits supplémentaires sont attendues.

Nous avons également mené à bien le premier essai XPAC avec un opérateur international majeur en Asie-Pacifique à la suite d'un effort de qualification pluriannuel. Le XPAC est un système de suspension de revêtement extensible à hautes performances qui contribue à améliorer la géométrie des puits et à simplifier l'architecture dans les applications techniquement exigeantes. Associés à plusieurs récompenses importantes remportées au cours des derniers mois, ces développements renforcent la dynamique croissante que nous observons dans nos activités sous-marines.

Bien que l'amélioration des marchés offshore ait certainement apporté un avantage bienvenu, nous pensons que notre esprit commercial sans entraves, notre empreinte de fabrication optimisée et notre alliance stratégique avec OneSubsea ont renforcé notre capacité à être compétitifs de manière efficace et rentable dans le cadre de travaux offshore complexes. L'innovation continue de stimuler la croissance organique. Au cours du trimestre, nous avons terminé la première installation de notre bouchon de déverrouillage sous-marin Argo Latch au Brésil. Le système a permis au client de terminer la cimentation en une seule étape, éliminant ainsi le besoin d'un système de sous-boue et d'un deuxième travail de ciment, ce qui a permis de gagner du temps et de l'argent.

L'Argo Latch a été déployé dans le cadre de la même opération que notre système XPAC 18 pouces par 22 pouces, combinant les capacités de Legacy Innovex International et de Legacy Dril-Quip. Ce déploiement réussi montre comment la collaboration au sein de l'organisation combinée peut créer des solutions intégrées qui simplifient la construction des puits et améliorent l'exécution pour les clients. En dehors de Subsea, nous voyons d'autres opportunités de croissance sur plusieurs marchés internationaux en pleine croissance en déployant nos technologies et nos capacités auprès de clients nouveaux et existants.

L'activité au Mexique a considérablement augmenté au cours du trimestre, le nombre d'emplois achevés au deuxième trimestre dépassant déjà le nombre total d'emplois exécutés pendant toute l'année 2025. Dans toute l'Amérique latine, nous continuons à renforcer nos relations avec nos clients et voyons de nouvelles opportunités se développer. Par exemple, nous constatons une augmentation de l'engagement des clients et des activités de devis au Venezuela. Bien que nous n'ayons pas encore enregistré de chiffre d'affaires significatif au Venezuela, nous pensons qu'Innovex International est bien placée pour participer à l'évolution de l'activité des clients.

Il est important de noter que notre modèle commercial à capital réduit ne nécessite pas d'actifs fixes importants dans le pays. Notre équipe canadienne de têtes de puits a également effectué la livraison de sa première tête de puits de surface au Mexique tout en continuant à soutenir les développements commerciaux sur d'autres marchés internationaux. Le Mexique représente un marché important et en pleine croissance pour la technologie des têtes de puits de surface, ce qui fait de cette première livraison une étape commerciale importante pour notre stratégie en matière de têtes de puits. Ces développements montrent comment nous pouvons utiliser l'expertise en matière de produits développée dans une région pour créer des opportunités sur l'ensemble de la plateforme Innovex International.

Notre performance au Moyen-Orient s'est également améliorée au cours du trimestre. En Arabie Saoudite, nous avons gagné des parts de marché dans le domaine des technologies de supports de revêtement extensibles et nous continuons de renforcer notre présence dans les applications non conventionnelles. Nous avons également obtenu notre premier contrat direct par l'intermédiaire d'une entité saoudienne d'Innovex International, renforçant ainsi nos relations avec nos clients et nous positionnant bien pour les opportunités futures dans la région. Avec du recul, je pense que le deuxième trimestre montre qu'Innovex International entre dans une nouvelle phase.

L'intégration, l'optimisation de la fabrication et la transformation culturelle des deux dernières années se traduisent de plus en plus par des victoires commerciales, des technologies différenciées et une position croissante sur le marché sur l'ensemble de notre plateforme mondiale. Nos priorités restent inchangées. Nous continuerons à investir dans des technologies différenciées, à améliorer l'expérience client et à allouer des capitaux avec discipline. Nous pensons que cette approche permet à Innovex International de générer une croissance durable et rentable ainsi qu'une valeur à long terme pour ses actionnaires.

Je vais maintenant donner la parole à Kendall pour qu'il passe en revue nos résultats financiers et nos perspectives plus en détail.

Kendall Reed, Directeur financier

Merci, Adam, et bonjour à tous. J'aimerais maintenant passer en revue nos résultats financiers du deuxième trimestre 2026. Pour le deuxième trimestre 2026, les revenus ont totalisé 245 millions de dollars, en hausse séquentielle de 2 % par rapport au premier trimestre 2026 et en hausse de 9 % d'une année sur l'autre. L'EBITDA ajusté a totalisé 48 millions de dollars, soit une marge d'EBITDA ajusté de 20 %, contre 21 % au premier trimestre 2026 et au deuxième trimestre 2025. Nous sommes heureux d'avoir atteint le haut de nos fourchettes de prévisions en termes de chiffre d'affaires et d'EBITDA ajusté.

Nous sommes encouragés par la trajectoire de nos marges alors que les avantages de notre modèle opérationnel et de notre exécution commerciale continuent de croître. Le chiffre d'affaires foncier des pays non alignés pour le deuxième trimestre s'élevait à 131 millions de dollars, en baisse séquentielle de 4 % par rapport à 137 millions de dollars au premier trimestre. Nous sommes satisfaits de la résilience de notre chiffre d'affaires foncier nord-américain par rapport aux conditions sous-jacentes du marché nord-américain, notamment à l'impact de la baisse saisonnière de l'activité au deuxième trimestre au Canada. Nous sommes convaincus que notre portefeuille technologique différencié et notre modèle commercial axé sur le client continueront de soutenir les gains de parts de marché à long terme en Amérique du Nord.

Le chiffre d'affaires international et offshore au cours du deuxième trimestre de 2026 s'élevait à 113 millions de dollars, soit une augmentation de 11 % séquentiellement due à la solidité continue de notre portefeuille international et partiellement compensée par le calendrier normal des projets dans le cadre de nos activités offshore. Au sein de Subsea, nous continuons à obtenir des récompenses significatives pour les clients qui offrent une visibilité accrue. Bien que le calendrier des projets entraîne une certaine variabilité d'un trimestre à l'autre, nous pensons que ces récompenses favoriseront une croissance attrayante au cours des deux prochaines années.

Nous restons encouragés par les niveaux d'activité sur plusieurs marchés internationaux clés et continuons de constater un solide portefeuille d'opportunités à l'approche du second semestre. Le coût des ventes, hors dépréciation et amortissement, s'est élevé à environ 161 millions de dollars au cours du trimestre. Les marges brutes sont restées saines, reflétant la solidité de notre portefeuille de produits, la rigueur des prix et la poursuite de l'exécution opérationnelle. Les frais de vente, généraux et administratifs pour le trimestre ont diminué d'environ 3 millions de dollars de manière séquentielle pour atteindre 39 millions de dollars.

Alors que nous achevons l'intégration de Dril-Quip et que nous continuons à développer nos activités, nous prévoyons de tirer parti de notre plateforme existante pour réduire les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux en pourcentage du chiffre d'affaires et renforcer encore les marges tout en maintenant un contrôle rigoureux des coûts en matière de rémunération. Les flux de trésorerie disponibles pour le trimestre se sont élevés à 30 millions de dollars, soit 63 % du BAIIA ajusté. Notre capacité à générer constamment un taux de conversion de trésorerie élevé demeure l'un des principaux facteurs de différenciation du modèle commercial d'Innovex International et reflète notre structure d'exploitation allégée en capital, notre gestion disciplinée du fonds de roulement et nos exigences limitées en matière de dépenses d'investissement.

Les dépenses en capital au deuxième trimestre se sont élevées à 7 millions de dollars, soit environ 2,7 % du chiffre d'affaires, conformément à notre objectif historique de 2 % à 3 % du chiffre d'affaires. Nous avons terminé le trimestre avec environ 222 millions de dollars de trésorerie et équivalents de trésorerie et aucune dette bancaire. Le 1er juillet, nous avons finalisé l'acquisition de TCO pour 95 millions de dollars, dont 65 millions de dollars en espèces et 30 millions de dollars d'actions ordinaires d'Innovex International. Nous pensons que cette transaction représente une utilisation intéressante de l'excédent de trésorerie du bilan, nous permettant de déployer une partie de notre excédent de trésorerie dans une activité génératrice de trésorerie de haute qualité tout en préservant une flexibilité financière significative.

Comme Adam l'a indiqué, le coût total de possession est un excellent exemple de notre stratégie d'acquisition en action. Nous restons concentrés sur l'acquisition d'entreprises axées sur les produits et les technologies qui complètent notre portefeuille, peuvent bénéficier de la plateforme Innovex International et sont disponibles à des évaluations raisonnables. TCO s'inscrit parfaitement dans cette logique grâce à ses technologies différenciées, principalement consommables, à ses marges attrayantes, à sa forte génération de trésorerie et à ses exigences de capital limitées.

Notre portefeuille de fusions et acquisitions reste solide et comprend une combinaison de petites acquisitions complémentaires ainsi que de transactions stratégiques plus importantes. Nous resterons disciplinés et rechercherons les opportunités qui renforcent notre portefeuille, tirent parti de la plateforme Innovex International et répondront à nos critères de rendement qualitatifs et quantitatifs stricts. Cette approche disciplinée demeure au cœur de la manière dont nous entendons créer de la valeur à long terme pour nos actionnaires. Le rendement du capital utilisé pour la période de 12 mois terminée le 30 juin 2026 était de 12 %.

Le ROCE est réduit par la position de trésorerie de notre bilan net. Nous restons concentrés sur l'atteinte de notre objectif à long terme de ROCE pour les jeunes adolescents grâce à l'augmentation des marges, aux fusions et acquisitions à haut rendement et aux rendements pour les actionnaires. Pour le troisième trimestre de 2026, nous prévoyons un chiffre d'affaires de l'ordre de 260 à 270 millions de dollars et un EBITDA ajusté de 51 à 57 millions de dollars. Au cours du second semestre, nous continuerons de nous concentrer sur l'accélération des opportunités d'intégration et de croissance associées au TCO, sur l'amélioration de l'efficacité opérationnelle dans l'ensemble de l'entreprise, sur l'investissement dans l'innovation centrée sur le client et le maintien d'une approche disciplinée en matière d'allocation de capital.

Notre solide bilan, notre trésorerie et notre génération de flux de trésorerie disponibles nous positionnent bien pour continuer à créer de la valeur à long terme pour les actionnaires dans diverses conditions de marché. Sur ce, je vais redonner la parole à Adam pour ses remarques de clôture avant que nous n'ouvrions la ligne pour les questions.

Adam Anderson, Directeur général

Merci, Kendall. Nous sommes satisfaits de notre performance au deuxième trimestre. Nous avons enregistré un chiffre d'affaires et un EBITDA ajusté dans la partie supérieure de nos fourchettes de prévisions, généré un solide flux de trésorerie disponible et poursuivi notre dynamique commerciale dans nos activités sous-marines et internationales. Avec l'acquisition de TCO, nous avons ajouté des technologies différenciées, à marge élevée et à capital réduit à la plateforme Innovex International. Je tiens à rappeler qu'Innovex International entre dans une nouvelle phase.

Nous disposons désormais d'une plateforme d'exploitation centrée sur le client plus solide et plus efficace, d'un portefeuille plus large de technologies différenciées et de meilleures opportunités d'étendre ces technologies aux clients, aux applications et aux zones géographiques. Notre objectif est de convertir ces avantages en une croissance constante et rentable tout en maintenant notre discipline en matière d'exécution et d'allocation de capital. Merci encore à nos employés, clients et actionnaires pour leur confiance et leur soutien continus.

Opérateur, nous pouvons maintenant ouvrir la ligne.

OPÉRATEUR

Nous allons maintenant commencer la session de questions-réponses. Veuillez vous limiter à une question et à un suivi. Si vous souhaitez poser une question, veuillez appuyer sur la première étoile pour lever la main. Pour retirer votre question, appuyez à nouveau sur la première étoile. Nous vous demandons de prendre votre appareil lorsque vous posez une question afin d'obtenir une qualité sonore optimale. Si le son de votre appareil est activé localement, n'oubliez pas de le réactiver. Veuillez rester là pendant que nous compilons la liste des questions-réponses. Votre première question vient de la lignée de Dawn Christ avec Johnson Rice.

Dawn, ta ligne est maintenant ouverte. Allez-y, s'il vous plaît.

Dawn Christ, analyste chez Johnson Rice

Bonjour, les gars. Merci de m'avoir laissé entrer ici en cette matinée chargée. Je voulais commencer par les sources canadiennes. Vous savez, c'est évidemment une position dominante là-haut, mais elle n'a pas vraiment une position importante aux États-Unis, mais vous en avez vendu une partie au Mexique. Peux-tu nous donner une sorte de plan de match ? Comment avez-vous vu cette évolution au cours des deux trimestres ou des années à venir ? Envisagez-vous de faire une percée importante aux États-Unis pour tenter de renverser votre principal concurrent américain dès maintenant ?

Adam Anderson, Directeur général

Hé. Bonjour, Don. Merci pour la question. Oui, comme vous l'avez dit, nous occupons une position vraiment solide au Canada dans le domaine des têtes de puits. Nous avons une super équipe là-haut. Certainement l'un des leaders du marché dans un secteur assez consolidé là-haut. Je pense que l'une des choses qui nous enthousiasment vraiment, c'est l'espace thermal au Canada. Nous sommes toujours l'un des plus petits des deux acteurs, probablement le plus petit du classement, mais notre part de marché ne cesse de croître, et je suis très enthousiasmé par notre trajectoire là-haut.

C'est vraiment un beau marché. Je pense que les opportunités internationales constituent le deuxième secteur qui suscite le plus d'intérêt. Le Mexique est un pays vraiment bon pour diverses raisons techniques. Ensuite, nous y sommes très bien établis, et nous les vendons aux sociétés de services avec lesquelles nous avons une bonne expérience, et nous pouvons créer de la valeur dans le cadre de cette relation. Et puis je pense qu'il y a une myriade d'autres destinations internationales dans lesquelles nous avons connu un certain succès, puis un grand nombre d'opportunités.

Je dirais donc que la région terrestre internationale est probablement la deuxième plus grande région qui nous enthousiasme. Nous sommes en train d'évaluer — nous avons effectué quelques travaux sur le territoire américain. C'est encore relativement petit, donc je n'y ajouterais pas beaucoup de croissance, mais il s'agit certainement d'un marché très attractif où nous disposons d'un réseau de distribution très solide et connaissons bien tous les principaux clients. C'est donc certainement un domaine que nous examinerons au cours des deux prochaines années, mais il évoluera probablement un peu plus lentement que les deux premières que je viens de mentionner.

Dawn Christ, analyste chez Johnson Rice

OK. Et je voulais poser une question sur l'offshore. De toute évidence, vous avez formulé des commentaires très vifs et nous recevons de très nombreux commentaires très fermes de la part de nombreuses autres personnes en ce qui concerne le cycle des bénéfices du secteur offshore de l'entreprise. Mais pouvez-vous déterminer si le comportement des clients a changé ou y a-t-il simplement plus de conviction aujourd'hui par rapport à, vous savez, par le passé ? Des commentaires sur l'espace offshore qui vous donneraient plus de confiance alors que nous nous dirigeons, vous savez, vers la fin de 26 et 27 ?

Adam Anderson, Directeur général

Ouais. Nous avons donc vu un oléoduc offshore très solide, je pense, dans quelques domaines différents. Certains des projets que nous avons remportés en Asie — nous avons donc annoncé trois grands projets asiatiques au total — génèrent des revenus d'une valeur comprise entre 60 et 80 millions de dollars, qui commenceront probablement à se concrétiser de manière significative l'année prochaine. Ce sont des domaines dans lesquels nous étions en quelque sorte les titulaires en raison de la relation héritée entre Dril-Quip et ces personnes. Il s'agit donc de projets qui ont été approuvés et approuvés au cours des derniers mois, disons les six derniers mois, pour certains uniquement dans le but d'améliorer la sécurité énergétique sur les marchés locaux.

Et puis nous disposons actuellement d'un portefeuille assez important de choses qui sont sur le point de se transformer en récompenses au cours des six prochains mois, à la fois dans l'hémisphère occidental, comme dans le Golfe américain, ainsi que certaines de ces grandes récompenses internationales, qui devraient être annoncées au cours des six prochains mois. Je pense donc que dans l'ensemble, nous constatons à la fois un pipeline d'activités très solide. Ensuite, je suis très heureuse de la dynamique commerciale que représente notre capacité à convertir certains de ces anciens contrats et à obtenir de très belles récompenses, tout en prenant réellement des parts de marché.

Je pense que certaines choses que nous annoncerons au cours des six prochains mois démontreront notre capacité, grâce au talent et à la technologie vraiment exceptionnels que nous avons hérités de l'accord Dril-Quip, combinés à une approche un peu plus agressive de différentes manières commerciales, qui nous permettront de prendre des parts de marché dans ce domaine. Je suis vraiment enthousiasmé par la façon dont cet espace offshore progresse pour nous.

Dawn Christ, analyste chez Johnson Rice

J'apprécie cela. Si je pouvais en introduire une pour Kendall. Nous avons vu quelques autres entreprises obtenir des remboursements de droits de douane. Y a-t-il quelque chose qui pourrait vous permettre de récupérer quelque chose du point de vue des tarifs ? Je n'ai rien vu dans ton communiqué.

Kendall Reed, Directeur financier

Oui, merci, Don. C'est donc une bonne question. Je veux dire, pour rappel, que le tarif qui est vraiment le plus significatif pour notre activité est le tarif 232 sur l'acier, matière première, qui n'était pas inclus dans ce type de programme de remboursement. Mais nous avons demandé et reçu quelques remboursements tarifaires, je dirais, modestes, que nous verrons arriver au troisième trimestre. Nous allons donc récupérer quelque chose, mais cela n'a aucune importance dans l'ensemble de notre entreprise.

Dawn Christ, analyste chez Johnson Rice

OK, j'apprécie la couleur. Je vais le retourner. Merci, les gars. Bon trimestre.

Adam Anderson, Directeur général

Merci, Donna.

OPÉRATEUR

Votre prochaine question vient de Keith Beckman de Pickering Energy Partners. Keith, ta ligne est maintenant ouverte. Allez-y, s'il vous plaît.

Keith Beckman, analyste

Hé, bonjour. Merci d'avoir répondu à ma question. Je voulais juste avoir une idée d'un trimestre sur l'autre de ce qui est intégré à vos prévisions pour le troisième trimestre. J'essaie de me faire une idée de la situation au Moyen-Orient ici, ainsi que de la contribution au TCO pour un trimestre complet de cette période et de ce que vous pensez du troisième trimestre et peut-être de la moitié de l'année en arrière avec la reprise du conflit.

Kendall Reed, Directeur financier

Oui, bonne question. Je pense donc que pour ce qui est de ce que nous avons intégré au guide du troisième trimestre, peut-être simplement pour commencer par le coût total de possession. Je suis très heureuse d'avoir conclu cette transaction le 1er juillet. Nous bénéficierons donc d'un trimestre complet d'impact grâce à l'acquisition dans ce pays. Mais pour rappel, cette activité étant concentrée à presque 100 % sur les marchés internationaux et offshore, elle connaîtra la même variabilité en termes de livraison et de calendrier des projets que nos activités offshore internationales. Dans cette optique, nous intégrons au guide du troisième trimestre 15 millions de dollars de chiffre d'affaires provenant du TCO et environ 3 millions d'EBITDA.

Et je pense que cela implique pour nous, c'est que nous allons assister à une belle croissance de cette activité en matière de coût total de possession au cours des prochains trimestres. Nous n'allons évidemment pas si loin, mais je pense que le guide du troisième trimestre est intéressant et conservateur compte tenu des commandes que nous pouvons voir et du délai de livraison que nous avons prévu aujourd'hui. Cela implique donc environ 250 millions de dollars de revenus provenant des activités de Legacy Innovex International. Vous avez en quelque sorte abordé le Moyen-Orient là-bas. Nous constatons une situation relativement stable entre les troisième et deuxième trimestres dans la région du Moyen-Orient.

Encore une fois, j'espère de belles opportunités à long terme si le conflit s'estompe et si nous pouvons assister à une certaine croissance de l'activité dans la région. Et en fait, en grande partie, à l'origine de la croissance trimestrielle des activités de Legacy Innovex International, disons que certaines des opportunités sous-marines dont Adam a parlé commencent tout juste à se concrétiser. Ce sera plus un pilote de 27 que de 26, mais nous commençons à y voir de belles pousses vertes.

Et puis, évidemment, du point de vue foncier de l'Amérique du Nord, nous aurons, vous savez, une rupture au Canada ne se reproduira plus. Nous connaîtrons une belle croissance au deuxième et au troisième trimestre, puis nous commencerons à assister à une belle croissance du secteur foncier aux États-Unis également, grâce à une certaine activité liée au nombre d'appareils de construction. Je pense donc que dans l'ensemble, les perspectives sont relativement positives pour le troisième trimestre, puis pour le quatrième trimestre de l'année prochaine.

Keith Beckman, analyste

C'est donc très utile. Et puis ma deuxième question portait sur un petit détail. Je crois que vous êtes probablement complètement absents d'Eldridge, mais y a-t-il des nouvelles à ce sujet ? Et puis la question plus générale, de manière plus générale, je veux dire, quelle est la prochaine chose la plus importante à aborder ici pour continuer à améliorer les marges, et peut-être simplement parler des différentes améliorations que vous pourriez constater en augmentant les marges à partir de là.

Kendall Reed, Directeur financier

Merci. Oui, sans aucun doute. Comme nous l'avons mentionné, nous avons terminé le déménagement d'Eldridge au deuxième trimestre, donc nous sommes enthousiastes à l'idée. Je pense que la consolidation de la chaîne d'approvisionnement nous permettra non seulement d'être plus efficaces, de générer de meilleures marges, mais aussi d'être plus réactifs vis-à-vis des clients, d'améliorer nos livraisons, etc. Ensuite, pour ce qui est de la direction que nous prenons à partir de là, nous sommes très heureux de constater une belle régularité au cours des deux derniers trimestres, dans cette fourchette de 20 %, et de cette hausse à l'approche du troisième trimestre.

Nous avons en quelque sorte parlé du fait que nous nous trouvions constamment au nord de 20 % après la sortie d'Eldridge. À partir de là, je pense qu'il y a une chose que nous n'avons pas abordée spécifiquement mais qui a pesé au deuxième trimestre et que nous prévoyons de peser au troisième trimestre, c'est l'augmentation des coûts logistiques qui frappe le Moyen-Orient en raison de ce conflit en cours. Nous avons enregistré une augmentation d'environ 1,5 million de dollars des dépenses de fret liées au fret aérien ou simplement à des coûts supplémentaires liés au transport d'objets. Cela a été beaucoup plus difficile.

Je pense donc que vous pouvez trouver une solution à ce problème, même sans croissance des revenus, qui se traduira par une légère amélioration des marges. Et puis, ce qui va vraiment nous aider, ce sont les améliorations, car vous verrez ces grandes récompenses sous-marines se transformer en revenus, alors que nous verrons le TCO revenir au trimestre plus moyen qu'il a connu ces deux dernières années, ce à quoi nous nous attendons pleinement. Et puis les deux pays dont nous avons parlé qui s'améliorent, accumulant lentement cette base faible par rapport à l'année dernière, sont le Mexique. C'est un très bon marché pour nous.

Nous générons d'importantes marges grâce à certaines technologies différenciées, et l'Arabie saoudite est le dernier pays à avoir enregistré une belle croissance au deuxième trimestre, mais nous nous attendons à ce que ce soit un marché qui nous offre une grande marge de manœuvre et des marges supplémentaires élevées. Voilà donc les pièces que nous examinons. Je pense que nous pouvons encore réduire les coûts pour essayer de continuer à être plus efficaces. Mais à partir de là, il s'agit vraiment de trouver une solution à ce qui se passe au Moyen-Orient, puis de faire avancer progressivement une grande partie des nouveaux travaux qui sont en cours d'élaboration.

Keith Beckman, analyste

C'est vraiment utile. Je vais le retourner. Félicitations, les gars.

OPÉRATEUR

Merci, Keith. Votre prochaine question vient de Scott Gruber de Citigroup. Scott, ta ligne est maintenant ouverte. Allez-y, s'il vous plaît.

Scott Gruber, analyste chez Citigroup

Oui Bonjour Matin. Vous savez, avec l'acquisition de votre TCO, vous continuez évidemment à mettre en œuvre votre stratégie de fusions et acquisitions. Mais je suis curieux, vous savez, vous faites en quelque sorte une analyse rétrospective et mesurez le rythme de croissance de l'activité de base. Et je sais que vous avez ajouté des éléments au fil du temps, mais pouvez-vous nous donner un peu plus de couleur sur la façon dont vous envisagez ce type de croissance de base d'année en année par rapport à vos principaux marchés finaux, juste pour nous éplucher un peu l'oignon ?

Kendall Reed, Directeur financier

Oui, donc je suppose que vous pourriez donner une réponse un peu plus générale plutôt que de vous concentrer uniquement sur le coût total de possession. Mais je pense que si vous examiniez les différentes acquisitions que nous avons réalisées et si vous considérez la situation, disons, par rapport aux trois premiers trimestres de cette année par rapport aux trois premiers trimestres de l'année dernière, je pense que nous sommes en légère hausse d'une année sur l'autre alors que le marché est généralement en légère baisse. Nous avons constaté, de toute évidence, que l'activité foncière aux États-Unis commençait tout juste à se redresser légèrement au deuxième trimestre.

Mais je pense que si nous examinons la situation mondiale dans son ensemble, l'activité a ralenti au cours des deux dernières années, et le fait que notre activité ait légèrement augmenté d'une année sur l'autre au cours de cette période nous donne la certitude que nous continuons à augmenter notre part de marché dans tous les domaines, et pas seulement grâce à des acquisitions. Si cela répond à votre question.

Adam Anderson, Directeur général

Oui, et je voudrais juste ajouter quelque chose à cela. C'est une bonne question, car nous nous posons la même question : comment mesurer notre amélioration organique ? Au cours de la dernière décennie, nous avons enregistré de solides résultats en matière de croissance de notre part de marché grâce à notre approche du marché, telle que nous la caractérisons, à cette culture sans obstacles qui consiste à vraiment essayer de comprendre les problèmes et les problèmes de nos clients, qu'ils soient techniques ou commerciaux, et à trouver un moyen d'être un peu plus agiles et meilleurs que nos concurrents pour résoudre ces problèmes.

Cela nous a permis, de manière assez constante au cours de la dernière décennie, d'augmenter notre part de marché de manière assez significative au point de nous hisser au premier, deuxième ou troisième rang dans à peu près tout ce que nous faisons en Amérique du Nord, puis, au niveau international, à obtenir le même type de classement, puis à envisager d'augmenter cette part pour devenir les meilleurs acteurs dans tout ce que nous faisons à l'échelle internationale au fil du temps.

Scott Gruber, analyste chez Citigroup

C'est utile. Et puis, vous savez, il y a quelques mentions du Mexique. De toute évidence, vous y avez assisté à la livraison de votre première tête de puits et à une reprise plus importante de l'activité. Peut-être un peu plus de couleur pour nous sur ce que vous voyez dans ce pays alors qu'il sort du marasme et que vous réalisez des progrès grâce à des ventes supplémentaires de produits dans le pays, et que vous laissez quelques commentaires uniquement sur l'ensemble du marché latino-américain également.

Adam Anderson, Directeur général

Oui, le Mexique était donc un très bon marché, tant pour Legacy Innovex que pour Dril-Quip avant la fusion, et principalement parce que l'entreprise fore des puits très exigeants sur le plan technique — en quelque sorte les puits les plus exigeants au monde au Mexique — en termes de profondeur, de pression et de température. Et dans bon nombre de ces domaines, certaines technologies (hangars, équipements flottants) nous permettent de disposer de la technologie la mieux adaptée à ce marché.

Nous détenons donc une part de marché très importante et pouvons créer de la valeur pour nous-mêmes sur ce marché qui peut être difficile à certains égards. De même, en ce qui concerne la tête de puits, nous avons un très beau portefeuille de technologies qui nous est parvenu grâce à la combinaison Dril-Quip et une équipe très solide au Mexique pour nous aider à le mettre en œuvre. Et c'est un marché un peu moins difficile à entrer que, disons, le marché foncier américain. C'est pourquoi nous nous concentrons là-dessus, nous commençons à connaître un certain succès et nous travaillons sur quelques autres sujets très intéressants.

Donc oui, je pense que le Mexique a été un gros obstacle pour nous l'année dernière. Il a commencé à s'améliorer cette année, et nous verrons où cela nous mènera à partir de là. Mais je pense qu'en termes de technologie et de sens commercial sur ce marché, c'est vraiment positif pour nous.

Scott Gruber, analyste chez Citigroup

C'est super. J'apprécie la couleur. Je vais le retourner. Merci

OPÉRATEUR

La question suivante vient de la ligne de Rahul Kakar avec Jefferies. Rahul, ta ligne est maintenant ouverte. Allez-y, s'il vous plaît.

Rahul Kakar, analyste chez Jefferies

Bonjour, les gars. Merci d'avoir répondu à ma question. Je voudrais juste aborder brièvement le marché foncier nord-américain : comment vous considérez cette évolution compte tenu de la reprise du conflit, comment se déroulent les conversations avec les clients et simplement votre position globale sur le marché pour le second semestre et jusqu'en 2027.

Adam Anderson, Directeur général

Oui, très bonne question. Nous occupons à nouveau une position très solide sur le territoire américain dans la plupart de nos activités. À l'instar des autres acteurs du marché, nous avons assisté à une reprise de l'activité. Quelques grandes sociétés indépendantes ont annoncé l'ajout de quelques appareils de forage. Mais ce qui est probablement moins évident pour les marchés publics, c'est que bon nombre de ces petits exploitants d'une ou deux plates-formes ont ajouté une plate-forme ou quelque chose du genre. Nous assistons donc à une croissance assez forte qui, selon Kendall, est intégrée à nos prévisions pour le troisième trimestre sur les terres américaines.

Ensuite, nous verrons où cela nous mènera à partir de là. De toute évidence, nos clients en Amérique du Nord sont très efficaces et très réceptifs aux signaux du marché. Nous nous attendons donc à une vigueur aux troisième et quatrième trimestres, puis il est un peu difficile de prévoir plus loin que cela sur ce marché.

Rahul Kakar, analyste chez Jefferies

Très bien, super. Et puis peut-être la prochaine étape, je voudrais juste aborder un peu plus le guide du troisième trimestre. Je trouve que c'est une belle couleur de la contribution du TCO. Je suis curieux de connaître les facteurs qui pourraient vous aider à atteindre le haut de gamme du guide. Je crois savoir que le point médian se situe autour d'une hausse décente de la marge d'un trimestre à l'autre. Quels facteurs pourraient également vous inciter à vous situer en haut de gamme du guide ? Il y a de la couleur sur ce front ?

Kendall Reed, Directeur financier

Oui, je veux dire, vous savez, du point de vue des revenus, certainement au premier trimestre, nous voulons être prudents en ce qui concerne le coût total de possession, mais je pense que d'après les conversations avec l'équipe, il y a beaucoup de bonnes opportunités. Je pense que la deuxième moitié de l'année va être solide. Il y a donc juste une question de calendrier, de savoir ce qui sera livré au troisième trimestre par rapport au quatrième trimestre. C'est donc certainement un facteur.

Et puis, du point de vue des marges, l'autre point que je voudrais souligner est le conflit en cours au Moyen-Orient qui continue de peser sur nos marges. Donc, si vous ne regardez que l'essentiel, si cela devait être résolu d'une manière ou d'une autre demain, cela augmenterait considérablement nos marges dans la région. Du point de vue des coûts logistiques, ce sont probablement les deux choses que je voudrais souligner du point de vue du troisième trimestre. Génial

Analyste inconnu

Si je peux juste poser une question supplémentaire sur le coût total de possession en général. De toute évidence, vous avez mis en œuvre votre stratégie de fusions et acquisitions. Vous avez atteint le TCO comme ça et, de toute évidence, vous avez fait vos preuves en matière de ventes croisées. Chaque fois que nous procédons à une fusion et acquisition, pouvez-vous simplement nous parler, par exemple, des opportunités de ventes croisées à court terme ou à court terme liées à cette acquisition, qui vous permettront d'élargir la gamme de produits ? N'importe quelle couleur sur ce front, par rapport au TCO, par exemple, vous pourriez obtenir une publicité ?

Adam Anderson, Directeur général

Oui, on peut s'y retrouver très rapidement. Ouais. Il existe donc de nombreuses opportunités, notamment en termes de coût total de possession, pour nous de faire des ventes croisées sur notre plateforme. Je dirais que le Brésil en est un excellent exemple, où TCO cherche déjà à pénétrer ce marché. Je n'ai jamais vraiment rien fait de significatif par le passé, mais il existe une technologie vraiment intéressante adaptée à certains des produits émergents au coût total de possession qui, selon nous, sont tout à fait intéressants pour le marché brésilien. Et il se trouve qu'il est vendu exactement aux mêmes personnes et utilisé exactement dans le même cycle de forage que notre activité de têtes de puits sous-marines, où nous sommes le premier fournisseur de têtes de puits sous-marines au Brésil.

Je pense donc que ça va s'intégrer. C'est un endroit où nous aurons de très bonnes opportunités de collaborer avec l'équipe locale et de connaître une belle croissance. Très bien, super. Merci Bon trimestre.

OPÉRATEUR

Votre prochaine question vient d'Eddie Kim de Barclays. Eddie, ta ligne est maintenant ouverte. Allez-y, s'il vous plaît.

Eddie Kim, analyste chez Barclays

Bonjour. Je voulais juste parler de l'Arabie Saoudite. Vous avez indiqué que vous aviez augmenté votre part de marché dans le secteur des cintres extensibles. Il est juste de dire que vous n'avez constaté que très peu de perturbations dans cette activité saoudienne malgré tout ce qui se passe ? Par ailleurs, vous avez évoqué la croissance des applications non conventionnelles en Arabie Saoudite. Dans quelle mesure êtes-vous impliqué actuellement à Jafurah, et considérez-vous cela comme une opportunité croissante pour vous ?

Adam Anderson, Directeur général

Oui, c'est ce que nous étions. Nous avons connu une belle reprise de nos activités en Arabie Saoudite. C'est un domaine dont nous parlons régulièrement et dans lequel nous jouissons d'une position très solide sur le marché saoudien. Une équipe formidable là-bas a signé notre premier contrat directement avec un utilisateur final en Arabie Saoudite et a quelques autres projets à venir. Nous sommes donc très fiers de la position que nous avons construite là-bas. Oui, je pense qu'il y a deux technologies à souligner : ce paquebot extensible qui fonctionne beaucoup dans le gaz, plutôt dans le gaz profond traditionnel en Arabie Saoudite, où nous gagnons une très belle part de marché grâce à ce support de revêtement extensible.

Et puis, à Jafurah en particulier, nous faisons différentes choses en matière de construction de puits : nos produits d'outils de cimentation, nos centraliseurs, certains équipements flottants, certains outils de stade intermédiaire. Ensuite, nous avons qualifié la technologie TrenchFoot qui nous est parvenue grâce à l'acquisition de Citadel et nous pensons qu'elle présente un fort potentiel. Je dirais donc qu'aujourd'hui, nous sommes encore plus attachés à l'ancien marché pétrolier terrestre de l'Arabie saoudite, mais nous sommes clairement en pleine croissance dans les secteurs du gaz et des produits non conventionnels.

Je pense que cela peut être un important moteur de croissance pour nous au cours des deux prochaines années.

Eddie Kim, analyste chez Barclays

J'ai compris. C'est très utile. couleur. Merci Ma seule question de suivi concerne la région terrestre du Nord du Mouvement des pays non alignés. Votre chiffre d'affaires du deuxième trimestre a diminué de 4 % de manière séquentielle. Vous avez indiqué que cela était dû en grande partie à la baisse saisonnière de l'activité au Canada. Pourriez-vous simplement nous rappeler, en fait, la division, la répartition approximative des revenus entre le Lower 48 et le Canada ? Est-ce une sorte de 60/40, 70/30 ? N'importe quel sentiment serait formidable.

Kendall Reed, Directeur financier

Ouais. Hé, Eddie. Le Canada représente donc, vous savez, environ 8 % de l'ensemble de nos activités et probablement environ 15 % de nos activités foncières en Amérique du Nord. Donc oui, c'est la minorité, c'est sûr. Mais, vous savez, il y a une assez forte saisonnalité là-bas. Cela pèse donc définitivement sur le deuxième trimestre de chaque année sur le continent.

Eddie Kim, analyste chez Barclays

J'ai compris. Ainsi, la partie terrestre américaine de ce Lower 48, avez-vous constaté une croissance dans cette région au deuxième trimestre ? Cela a-t-il également été stable ou légèrement en baisse ?

Kendall Reed, Directeur financier

Oui, nous étions plus calmes au deuxième trimestre sur le terrain américain. D'après ce que nous constatons actuellement, nous nous attendons à une belle croissance au troisième trimestre. Je pense que c'est juste en fonction du calendrier de mise en service des appareils et du moment où cela se traduira par des revenus pour nous. Nous n'avons pas enregistré une forte croissance du chiffre d'affaires au deuxième trimestre, mais nous nous attendons à une reprise au cours du second semestre de l'année.

Eddie Kim, analyste chez Barclays

J'ai compris. Super. Merci Je vais le retourner.

OPÉRATEUR

Votre prochaine question vient de Blake McLean de Daniel Energy Partners. Blake, ta ligne est maintenant ouverte. Allez-y, s'il vous plaît.

Blake McLean, analyste chez Daniel Energy Partners

Bonjour les gars. Oui, juste un suivi sur le TCO. Beaucoup de couleurs sont déjà là, donc je ne veux pas être nul, mais en ce qui concerne le TCO, vous appelez la Norvège et les Émirats arabes unis, et les Émirats arabes unis, à renforcer en quelque sorte leurs positions là-bas. Pouvez-vous nous parler un peu de ces marchés en particulier, des opportunités qui se présentent et de ce que cela représente pour vous ?

Adam Anderson, Directeur général

Oui, non, c'est sûr. Je pense que c'est une bonne question. La Norvège est un marché très attractif pour ce que nous faisons. Je pense que c'est l'un des marchés où nous sommes nettement sous-pénétrés par rapport à ce que nous voulons et à ce que nous devrions être au fil du temps. Nous avons donc pris certaines mesures avec notre équipe sur place, grâce à notre technologie au cours des deux dernières années, qui commence tout juste à porter ses fruits. Mais je pense que l'ajout de l'équipe TCO, à savoir ses connaissances et ses capacités inhérentes en Norvège, va vraiment contribuer à accélérer tout ce que nous pouvons faire dans le domaine des outils et des technologies de fond.

Je pense donc que c'est très important, et nous attendons avec impatience ce qui en découlera. Il s'agit certainement d'un marché qui met du temps à identifier les bonnes technologies, à les qualifier par les canaux appropriés, etc. Il faudra donc un certain temps avant que cela ne se répercute sur nos résultats. Mais je pense qu'il s'agit d'un marché à long terme, de solides barrières à l'entrée et d'un endroit où vous pouvez réellement créer de la valeur au fil du temps. Aux Émirats arabes unis, notre participation est légèrement différente de celle que nous occupons en Arabie Saoudite.

Nous nous débrouillons très bien avec certaines technologies de niche. Nous les aidons dans certains des puits les plus complexes qu'ils forent, dans les puits insulaires qu'ils forent, et dans d'autres domaines. De même, TCO ajoute certaines technologies de la même manière et des technologies de niche qui les aident réellement à être plus efficaces dans leurs opérations de forage et de finition. Ensuite, nous voyons la possibilité d'intégrer cette technologie dans quelques domaines, encore une fois en Arabie saoudite en particulier, où je pense que nous pouvons aider TCO à avoir beaucoup plus de succès en Arabie saoudite, un domaine sur lequel, encore une fois, l'entreprise ne s'est pas autant concentrée que les Émirats arabes unis.

De même, je pense que leur position aux Émirats arabes unis, combinée à certaines des technologies de niche que nous proposons aux Émirats, nous aidera à renforcer cette position au fil du temps.

Blake McLean, analyste chez Daniel Energy Partners

OK, belle couleur, merci. Et puis, de manière plus générale, sur le front des fusions et acquisitions, je veux dire que vous avez une stratégie assez claire qui a été bien exécutée dans ce domaine : vous savez, trois acquisitions remarquables au cours de la dernière année environ. Que pensez-vous de la bande passante d'intégration et du playbook en interne ? Je sais que les opportunités sont très nombreuses, mais que pensez-vous de la capacité organisationnelle à accepter des contrats supplémentaires lorsque vous réfléchissez au processus à venir ?

Adam Anderson, Directeur général

Oui, non, c'est vraiment une bonne question. Je veux dire, je vais me vanter de notre équipe pendant une minute. Nous avons un groupe de personnes vraiment formidables qui ont beaucoup travaillé au cours des 10 dernières années pour créer Innovex International et nous en sommes vraiment arrivés à une situation où nous avons vraiment confiance en l'équipe qui, quelle que soit l'acquisition, nous serons en mesure de l'intégrer, de rassembler les systèmes, vous savez, de donner à l'organisation le sentiment d'être une seule équipe et de l'orienter dans la bonne direction.

Nous sommes donc très satisfaits de la façon dont notre équipe interne s'est réunie autour de cet ensemble de compétences en matière d'intégration. Je pense que l'autre point que je voudrais souligner, c'est que nous arrivons vraiment au bout de deux ans, je dirais, pour intégrer Dril-Quip, et nous sommes juste à la fin de ce processus, où nous avons terminé la consolidation des installations. Nous avons encore une conversion ERP à effectuer plus tard cette année, puis nous passerons réellement à bout de tout ce processus.

Nous avons donc beaucoup de bande passante libérée alors que nous étudions de nouvelles opportunités pour être en mesure d'en saisir autant ou plus que nous ne l'avons fait au cours des deux dernières années.

Blake McLean, analyste chez Daniel Energy Partners

Génial Merci beaucoup pour le temps que vous m'avez accordé ce matin.

Adam Anderson, Directeur général

Merci, Blake. Passe une bonne soirée.

OPÉRATEUR

Nous sommes arrivés à la fin de la session de questions-réponses. Ceci met fin à la conférence téléphonique d'aujourd'hui. Merci d'avoir participé. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.