Résultats du deuxième trimestre 2026 de Strata Critical Medical Reports : Transcription complète de l'appel sur les résultats

Mardi, Strata Critical Medical (NASDAQ : SRTA) a discuté de ses résultats financiers du deuxième trimestre lors de son appel de résultats. La transcription complète est fournie ci-dessous.

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Résumé

Strata Critical Medical a enregistré de solides résultats au deuxième trimestre 2026 avec une croissance séquentielle de 15,1 % de ses revenus cliniques, stimulée par une croissance de 23,8 % des revenus cliniques liés aux greffes et une augmentation des marges brutes cliniques à 26,1 %.

La société a réalisé trois acquisitions stratégiques au cours du deuxième trimestre, améliorant ainsi son empreinte clinique et son efficacité opérationnelle, générant plus de 20 millions de dollars de revenus et 6,3 millions de dollars d'EBITDA ajusté annualisé projeté.

Les prévisions pour 2026 ont été portées à 285 à 295 millions de dollars de chiffre d'affaires et à 33 à 35 millions de dollars d'EBITDA ajusté, reflétant l'accélération de la croissance clinique et des acquisitions, malgré des difficultés liées aux marges logistiques à court terme.

Le chiffre d'affaires de la logistique a connu une baisse de 3 % en raison de la réduction du nombre de vols avec un client non exclusif, mais une reprise est attendue d'ici le quatrième trimestre 2026. Des initiatives sont en cours pour ramener les marges brutes de la logistique à 20 % d'ici 2027.

L'évolution stratégique de la société vers les services cliniques, combinée à sa stratégie de fusions et acquisitions, la positionne pour un succès à long terme grâce à une activité plus diversifiée et à des capacités de génération de trésorerie accrues.

Transcription complète

Matt, Relations avec les investisseurs

Les déclarations concernant des périodes futures peuvent être considérées comme des déclarations prospectives au sens de la Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations prospectives sont soumises à des risques et à des incertitudes, et les résultats futurs réels peuvent différer sensiblement de ceux exprimés ou sous-entendus dans les déclarations prospectives. Nous vous renvoyons à nos documents déposés auprès de la SEC, y compris notre rapport annuel sur le formulaire 10-K et notre rapport trimestriel sur le formulaire 10-Q, tous deux déposés auprès de la SEC, pour une discussion plus détaillée des facteurs de risque susceptibles d'entraîner ces différences.

Toutes les déclarations prospectives fournies lors de cette conférence téléphonique ne sont faites qu'à la date de cet appel, comme indiqué dans leurs documents déposés auprès de la SEC. Strata Critical Medical décline toute intention ou obligation de mettre à jour ou de réviser ces déclarations prospectives, sauf si la loi l'exige. Au cours de l'appel d'aujourd'hui, nous discuterons également de certaines mesures financières non conformes aux PCGR qui, selon nous, peuvent être utiles pour évaluer notre performance financière. Un rapprochement des mesures financières consolidées historiques les plus directement comparables avec ces mesures financières historiques non conformes aux PCGR est présenté dans notre communiqué de presse sur les résultats et dans notre présentation aux investisseurs.

Notre communiqué de presse, notre présentation aux investisseurs et les formulaires 10-Q et 10-K déposés sont disponibles dans la section Relations avec les investisseurs de notre site Web à l'adresse ir.stratacritical.com. Ces mesures non conformes aux PCGR ne doivent pas être considérées isolément ni comme un substitut aux résultats financiers préparés conformément aux PCGR. L'appel d'aujourd'hui est organisé par nos co-PDG, Will Heyburn et Melissa Tomkiel. Je vais maintenant passer l'appel à Melissa.

Melissa Tomkiel, co-directrice générale

Merci, Matt, et bonjour à tous. Nous sommes heureux d'annoncer de solides résultats pour le deuxième trimestre de 2026, mis en évidence par l'accélération de la croissance de nos activités cliniques, l'augmentation de la génération de flux de trésorerie et les grands progrès réalisés dans la mise en œuvre de notre plan de déploiement du capital. Sur une base organique, hors acquisitions réalisées au cours du deuxième trimestre, le chiffre d'affaires clinique a augmenté de 15,1 % de manière séquentielle au deuxième trimestre 2026, grâce à une croissance de 23,8 % du chiffre d'affaires clinique des greffes, tandis que les marges brutes cliniques sont passées à 26,1 % au deuxième trimestre 2026, contre 25 % au premier trimestre.

Nous avons généré 5,7 millions de dollars de flux de trésorerie d'exploitation et 2,9 millions de dollars de flux de trésorerie disponibles au cours du trimestre, notre deuxième trimestre consécutif de génération de trésorerie, et nous prévoyons une génération de trésorerie encore plus importante au second semestre de l'année. Cette vigueur a été partiellement contrebalancée par une baisse des résultats dans le secteur de la logistique ce trimestre, principalement en raison de la réduction significative du nombre de vols avec un client non exclusif vers la fin de la période. Nous nous attendons à ce que les faibles niveaux de vol du client persistent, qui sont spécifiques à un seul de ses programmes de transplantation et impliquent un ensemble de circonstances uniques qui, selon nous, ne seront pas reproduites ailleurs.

Au troisième trimestre, nous constaterons l'impact sur l'ensemble de la période de la réduction des volumes, qui représente environ 3 % de notre chiffre d'affaires logistique, avant de nous attendre à ce qu'il soit largement atténué par la croissance organique et la conquête de nouveaux clients au cours du quatrième trimestre. Bien qu'il s'agisse d'un obstacle regrettable, nous pensons qu'il s'agit simplement d'un retard d'un ou deux trimestres dans notre plan de croissance logistique, et nos perspectives à long terme pour la logistique et l'activité dans son ensemble restent très positives. Notre plan de déploiement du capital se déroule bien avant la date prévue.

Nous avons réalisé trois acquisitions complémentaires au cours du deuxième trimestre, qui s'inscrivent toutes parfaitement dans notre cadre d'allocation de capital à des multiples d'acquisitions moyens à un chiffre et sont de nature hautement stratégique. Dans notre autre secteur d'activité clinique, nous avons finalisé les acquisitions de Louisville Perfusion Services et Ohio Valley Perfusion Associates, deux fournisseurs régionaux de services de perfusion pour les programmes de chirurgie cardiaque qui, ensemble, renforceront notre position concurrentielle et favoriseront une nouvelle croissance organique grâce à la conquête de nouveaux clients.

En outre, ces acquisitions permettent d'étendre notre présence nationale en termes de personnel et d'équipements disponibles pour aider les clients en matière de transplantation d'organes. Dans le cadre de nos activités cliniques de transplantation, nous avons finalisé l'acquisition de Heart and Lung Transplant National Recovery Program, un fournisseur de services de récupération d'organes chirurgicaux. Cette acquisition renforce et élargit notre plateforme en élargissant notre réseau de chirurgiens expérimentés disponibles pour effectuer des traitements, en particulier sur des marchés clés tels que la Floride et la Californie.

Outre ces accords, nous avons signé un accord pour reprendre les relations avec les clients des centres de transplantation d'organes de Statline en matière de placement d'organes sur une base continue au cours de l'année prochaine. Bien que cela ne soit pas important pour notre situation financière actuelle, c'est un excellent exemple de la façon dont nous pouvons faire preuve de créativité pour aider les acteurs de l'industrie à poursuivre le travail vital qu'ils accomplissent tout en créant des opportunités pour décrocher de nouveaux contrats à l'avenir. Dans cette situation, la société mère de Statline cherchait à mettre fin au placement d'organes, qui n'est pas au cœur de sa mission globale.

Nous avons travaillé main dans la main avec l'équipe de Statline et ses clients pour développer une structure qui donne la priorité à la continuité des centres de transplantation et des employés de Statline pendant la transition de ce service essentiel à la mission. Au cours des 12 prochains mois, nous avons adopté une structure de transition progressive dans le cadre de laquelle nous verserons à Statline des frais par contrat lorsque et si les clients et les employés signent un contrat. Notre article présente des données économiques unitaires cohérentes avec nos activités actuelles.

Sur le plan opérationnel, cela revient à intégrer un nouveau client plutôt que de procéder à une acquisition. La commission potentielle globale maximale, qui correspond approximativement à un faible multiple à un chiffre de la marge de contribution des contrats, est inférieure à 1 million de dollars. Mais ce qui nous enthousiasme vraiment, c'est que cet accord apporte des points d'attache contractuels à long terme avec jusqu'à huit nouveaux clients, ce qui pourrait entraîner une augmentation des activités cliniques ou logistiques au fil du temps. À la suite de ces acquisitions, Strata Critical Medical affiche une marge brute et un profil de génération de trésorerie plus attrayants.

Nous sommes également plus diversifiés grâce à une exposition accrue aux secteurs de l'écosystème des greffes qui connaissent la croissance la plus rapide. Au second semestre, nous prévoyons que notre mix d'activités sera d'environ 40 % clinique sur la base du chiffre d'affaires, contre 30 % au premier trimestre 2026 et de près de 50 % sur la base de la marge brute, contre 35 % au premier trimestre. Pour rappel, nos activités cliniques nécessitent moins de capital et génèrent des marges brutes plus élevées que celles de la logistique, se situant dans une fourchette moyenne à élevée de -20 % dans l'ensemble, tandis que les activités cliniques de transplantation se situent dans une fourchette de 30 %.

En outre, ces acquisitions ont fait de nous un partenaire plus solide, plus compétent et plus rentable pour les hôpitaux, les centres de transplantation et les organisations de prélèvement d'organes que nous servons. Notre présence géographique élargie signifie que nos cliniciens passent plus de temps dans les salles d'opération et moins de temps dans les avions, ce qui réduit la facture pour les clients et maximise la productivité de nos chirurgiens et perfusionnistes. Nos services logistiques de transplantation en captivité sont très différenciés de ceux de nos concurrents qui sont principalement des courtiers d'avions non exclusifs.

Notre flotte captive de 35 appareils comprend 10 appareils que nous détenons et 25 qui sont contractuellement dédiés à 100 % à Strata Critical Medical sur environ 20 bases aériennes. Nous disposons d'un réseau de 55 véhicules terrestres répartis sur environ 11 hubs et d'un centre d'opérations logistiques 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, doté de coordinateurs hautement qualifiés qui tirent parti de notre plateforme technologique spécialement conçue. De plus, notre offre intégrée est compatible avec une liste croissante de dispositifs de perfusion automatique récemment approuvés et avec lesquels nous travaillons au quotidien, et d'autres encore qui devraient être approuvés dans les années à venir.

Aujourd'hui, aucun appareil de perfusion ne représente plus d'un pourcentage moyen à un chiffre de l'ensemble de nos voyages en avion, ce qui souligne l'importance de notre stratégie indépendante de l'équipement. Dans l'ensemble, nous pensons que les mesures que nous avons prises ce trimestre, à savoir étendre notre présence clinique, mettre en œuvre notre stratégie de fusions et acquisitions et continuer à générer des flux de trésorerie, placent Strata Critical Medical dans une position bien plus solide grâce à une activité plus diversifiée, ce qui nous permet de connaître encore plus de succès à long terme.

Sur ce, je vais passer l'appel à Will.

Will Heyburn, co-PDG et directeur financier

Merci Comme Melissa l'a souligné, notre expansion stratégique dans les services cliniques se déroule bien plus tôt que prévu, après nos progrès accélérés en matière de croissance organique et d'exécution de fusions et acquisitions au deuxième trimestre de cette année. À ce jour, nous avons réalisé trois acquisitions qui ont considérablement étendu notre présence et notre efficacité opérationnelle, tout en ajoutant plus de 20 millions de dollars de revenus et 6,3 millions de dollars d'EBITDA ajusté annualisé projeté à nos multiples d'acquisitions intermédiaires à un chiffre.

Nous sommes bien en avance sur le rythme de déploiement du capital que nous avions prévu dans notre plan de création de valeur, et nous avons encore d'autres opportunités intéressantes en perspective, même si nous prévoyons un ralentissement du rythme des acquisitions au second semestre de l'année. Nous prévoyons que notre solde de trésorerie augmentera d'ici la fin de l'année grâce à la génération de flux de trésorerie disponibles et au bénéfice de performance de Joby de 17,5 millions de dollars que nous pensons être en bonne voie de recevoir intégralement d'ici la fin de l'année. Sur le plan industriel, nous avons assisté à une reprise continue du nombre de donneurs de DCD par rapport au point bas du troisième trimestre 2025, avec une faible augmentation séquentielle à un chiffre au deuxième trimestre 2026.

Bien que nous soyons toujours en baisse d'une année sur l'autre en raison d'une composition difficile, nous devrions commencer à voir une croissance annuelle des donateurs industriels au second semestre de l'année. Les greffes de cœur, de foie et de poumons continuent de croître, en grande partie grâce à l'augmentation des taux de pénétration du NRP, qui, pour rappel, se traduit par une augmentation d'environ 50 % d'organes utilisables par donneur de DCD en moyenne. En fait, le taux de pénétration du PNR a poursuivi sa progression ce trimestre, atteignant environ 59 % des donneurs de DCD au deuxième trimestre 2026 contre 57 % au premier trimestre 2026.

Je vais maintenant passer aux résultats financiers du deuxième trimestre, en commençant par la logistique, où la croissance du chiffre d'affaires d'une année sur l'autre s'est modérée à 6,9 %, alors que nous avons remporté deux nouveaux grands clients au deuxième trimestre 2025. Le chiffre d'affaires de la logistique a augmenté d'environ 1 % de manière séquentielle par rapport au premier trimestre 2026, ce qui était légèrement inférieur à nos attentes. La dynamique des voyages plus courts que nous avions annoncée le trimestre dernier s'est poursuivie au deuxième trimestre 2026, grâce à la vigueur de nos clients du secteur de l'approvisionnement en organes et à un certain ralentissement des centres de transplantation.

Comme Melissa l'a souligné plus tôt, nous prévoyons une baisse des recettes logistiques d'environ 3 %, en raison d'un client non exclusif qui a considérablement réduit ses vols avec nous pour un type d'orgue à compter du mois de juin. Nous pensons que les circonstances entourant cette situation sont uniques et que le taux élevé de fidélisation de la clientèle que nous avons connu par le passé persistera à l'avenir. Notre portefeuille de nouveaux clients logistiques reste solide et nous prévoyons que les contributions de nouveaux clients ainsi que la croissance des clients existants permettront de combler largement l'écart d'ici la fin de l'année.

Sur le plan des bénéfices, la marge brute de la logistique est tombée à 18,4 % au deuxième trimestre 2026, contre 19,3 % au premier trimestre 2026 et nos prévisions d'environ 20 %. Plusieurs facteurs ont contribué à la baisse de la marge brute logistique par rapport aux prévisions, notamment un supplément carburant plus élevé. Pour rappel, nos contrats de logistique contiennent généralement une clause de supplément de carburant qui nous permet de répercuter les coûts de carburant supérieurs à un seuil convenu, généralement de l'ordre de 4 dollars le gallon. La surcharge carburant augmente nos revenus mais n'a aucun impact sur nos bénéfices bruts en dollars, ce qui réduit notre marge brute.

Notre marge brute hors revenus et coûts liés à la surcharge carburant était de 19 % au deuxième trimestre 2026. Bien que tous nos contrats de logistique contiennent des dispositions relatives au supplément carburant, nous avons un petit nombre de contrats dans lesquels le mécanisme de transfert entre en vigueur à un prix supérieur aux niveaux actuels ou est plafonné. Cela a réduit la marge brute d'environ 30 points de base. Enfin, l'évolution de la composition de la clientèle est restée défavorable, avec une plus grande concentration de voyages courts à faible marge ce trimestre.

Nous avons également enregistré une baisse de la rentabilité de notre flotte en propriété, en partie en raison de dépenses de maintenance imprévues supérieures à la moyenne et de la baisse des marges sur le terrain par rapport à la période de l'année précédente, en raison d'un changement de mix vers des véhicules tiers à marge plus faible, que nous prévoyons de corriger au cours des prochains trimestres. Nous prévoyons désormais une marge brute comprise entre 18,5 % et 20 % au second semestre, mais nous sommes confiants dans notre capacité à rétablir solidement la marge brute logistique à notre objectif de 20 % pour 2027.

Nous assisterons toujours à une certaine volatilité de la marge logistique, en particulier compte tenu de la nature intrinsèquement imprévisible de la maintenance imprévue. Cependant, plusieurs initiatives sont en cours pour augmenter structurellement les marges brutes de la logistique pour revenir à notre objectif, en grande partie grâce à l'élimination d'opérateurs moins efficaces et plus coûteux et à des modifications favorables de nos contrats d'approvisionnement, car nous allouons plus d'heures à des fournisseurs plus performants. J'en viens maintenant au segment clinique et à la performance globale de l'entreprise.

Le chiffre d'affaires total a augmenté de 60,7 % pour atteindre 72,5 millions de dollars au deuxième trimestre 2026, contre 45,1 millions de dollars au cours de la période de l'année précédente, grâce à la croissance organique de la logistique, à l'ajout de nos activités cliniques par l'acquisition de Keystone au troisième trimestre 2025 et à la contribution des acquisitions cliniques réalisées au cours du deuxième trimestre 2026. Les revenus cliniques ont augmenté de 22,6 % de manière séquentielle pour atteindre 24,3 millions de dollars au deuxième trimestre 2026 contre 19,8 millions de dollars au premier trimestre 2026. En excluant les acquisitions cliniques réalisées au cours du trimestre, le chiffre d'affaires clinique a augmenté de 15,1 % de manière séquentielle au deuxième trimestre 2026 par rapport au premier trimestre 2026, principalement grâce au chiffre d'affaires clinique des greffes, qui a augmenté de 23,8 %, et aux autres revenus cliniques qui ont augmenté de 6,5 %.

La marge brute a augmenté de 68,9 % pour atteindre 15,2 millions de dollars au deuxième trimestre 2026, contre 9 millions de dollars au cours de la période de l'année précédente, grâce à l'ajout de nos activités cliniques et à la contribution des acquisitions cliniques réalisées au cours du deuxième trimestre 2026. Cela a été partiellement compensé par une légère baisse de la marge brute logistique, comme indiqué précédemment. La marge brute a augmenté de 100 points de base pour atteindre 21 % au deuxième trimestre 2026, contre 20 % au cours de la période de l'année précédente, principalement en raison de l'impact positif du mix résultant de l'ajout de nos activités cliniques et de la contribution des acquisitions cliniques réalisées au cours du trimestre, partiellement compensées par la baisse de la marge brute logistique.

La marge brute clinique a augmenté de 27,8 % de manière séquentielle pour atteindre 6,3 millions de dollars au deuxième trimestre 2026 contre 5 millions de dollars au premier trimestre 2026. La marge brute clinique est passée à 26,1 % au deuxième trimestre 2026 contre 25 % au premier trimestre 2026. Comme nous l'avons noté au cours des derniers trimestres, compte tenu du bruit associé aux transactions de l'année dernière, les comparaisons d'une année sur l'autre entre les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux et l'EBITDA ajusté ne sont pas particulièrement significatives. Nous aborderons donc ces résultats de manière séquentielle. Les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux ajustés ont diminué d'environ 100 000 dollars pour atteindre 9,1 millions de dollars au deuxième trimestre 2026, contre 9,2 millions de dollars au premier trimestre 2026, principalement en raison du calendrier des dépenses au cours de chaque période.

L'EBITDA ajusté s'élevait à 7,9 millions de dollars au deuxième trimestre 2026 contre 6,4 millions de dollars au premier trimestre 2026. La marge d'EBITDA ajusté est passée à 10,9 % au deuxième trimestre 2026 contre 9,5 % au premier trimestre 2026. L'augmentation séquentielle de 140 points de base de la marge d'EBITDA ajustée a été stimulée par l'augmentation de la marge brute clinique et le passage au mix clinique, partiellement compensés par la réduction de la marge brute logistique. Les flux de trésorerie d'exploitation se sont élevés à 5,7 millions de dollars au deuxième trimestre. La différence de 2,2 millions de dollars entre le BAIIA ajusté et les flux de trésorerie d'exploitation s'explique principalement par une augmentation de 1,7 million de dollars du fonds de roulement.

Compte tenu de la croissance accélérée des coûts de trésorerie cliniques et non récurrents liés aux transactions, les dépenses en capital de 2,8 millions de dollars au deuxième trimestre 2026 ont été principalement liées à la maintenance capitalisée des aéronefs, qui a été élevée ce trimestre compte tenu de l'achèvement de deux séries de révisions des moteurs, les seules révisions de moteurs prévues pour 2026. Les flux de trésorerie disponibles s'élevaient à 2,9 millions de dollars au deuxième trimestre 2026, et aucune acquisition d'avions ou de moteurs n'a été réalisée ce trimestre. Comme nous l'avons mentionné, nous sommes encouragés par le deuxième trimestre consécutif de génération de trésorerie, en particulier si l'on considère le calendrier des dépenses et les coûts de trésorerie non récurrents liés aux transactions qui ont pesé sur les flux de trésorerie.

En ce qui concerne les perspectives, nous augmentons nos prévisions de revenus pour 2026 à une fourchette de 285 à 295 millions de dollars, contre 260 à 275 millions de dollars auparavant. Nous augmentons également nos prévisions d'EBITDA ajusté pour 2026 à une fourchette de 33 à 35 millions de dollars, contre 29 à 33 millions de dollars auparavant. À un niveau élevé, nous voyons les avantages de l'accélération de la croissance clinique et de nos acquisitions dans le cadre d'une hausse significative de nos revenus, tandis que compte tenu du calendrier des difficultés liées aux marges à court terme que nous observons dans le secteur de la logistique, les avantages en matière de bénéfices sont partiellement compensés dans notre guide d'EBITDA pour 2026.

Comme indiqué, la marge brute logistique devrait s'améliorer au second semestre et revenir à notre objectif de 20 % en 2027, rétablissant ainsi la pleine puissance bénéficiaire sous-jacente de l'entreprise à l'horizon de l'année prochaine. En supposant que les récentes acquisitions cliniques soient clôturées le 1er janvier 2026, notre fourchette de revenus pour 2026 se situerait entre 295 et 305 millions de dollars et notre fourchette d'EBITDA ajusté se situerait entre 36 et 38 millions de dollars. Nous continuons de prévoir un flux de trésorerie disponible avant les acquisitions d'avions de 15 à 22 millions de dollars en 2026, l'augmentation de l'EBITDA ajusté étant compensée par la hausse des coûts de trésorerie non récurrents liés à l'accélération des activités d'acquisition au cours de l'année ainsi qu'à la constitution anticipée du fonds de roulement associée à l'accélération de la croissance des activités cliniques de transplantation. Dans le secteur de la logistique, nous prévoyons une baisse du chiffre d'affaires à un chiffre d'affaires de manière séquentielle au troisième trimestre par rapport au deuxième trimestre, en raison de la baisse des revenus de 3 % dont nous avons parlé plus tôt ainsi que de la saisonnalité estivale attendue, typique du troisième trimestre. Au cours des trois dernières années, les volumes de greffes provenant de l'industrie du cœur, du foie et des poumons ont chuté de 3 % à 6 % entre le deuxième et le troisième trimestre. Comme nous l'avons déjà dit, la performance de notre clientèle peut être meilleure ou inférieure à celle du secteur au cours d'un trimestre donné.

De juillet à ce jour, nous avons constaté une diminution du nombre d'organes acceptés pour la transplantation dans plusieurs de nos centres. D'ici le quatrième trimestre, nous prévoyons que les revenus logistiques retrouveront leurs niveaux proches du deuxième trimestre 2026. Comme indiqué, la marge brute de la logistique devrait progressivement s'améliorer pour atteindre une fourchette de 18,5 % à 20 % sur le reste de l'année. Comme nous l'avons mentionné précédemment, nous avons déjà mis en place plusieurs initiatives visant à ramener structurellement les marges brutes de la logistique à notre objectif de 20 % pour 2027. Le chiffre d'affaires clinique devrait augmenter d'environ 20 % de manière séquentielle du deuxième au troisième trimestre, grâce à la croissance continue de l'activité de base et à la contribution trimestrielle des récentes acquisitions cliniques clôturées au deuxième trimestre 2026. Au quatrième trimestre, nous prévoyons une croissance séquentielle clinique moyenne à un chiffre par rapport au troisième trimestre. Nous prévoyons que les marges brutes cliniques atteindront 27 % à 28 % au cours du second semestre, en raison de l'évolution du mix vers les activités cliniques de transplantation à marge plus élevée. Nos frais de vente et dépenses administratives ajustés devraient rester dans la fourchette basse de 9 millions de dollars pour le reste de l'année. En résumé, nous sommes enthousiasmés par le potentiel de croissance de notre offre de services intégrés en matière de transplantation, par la performance de nos activités cliniques et par la génération croissante de liquidités qui a commencé à se faire sentir au premier semestre, malgré quelques difficultés logistiques à court terme auxquelles nous faisons face de manière proactive. Le meilleur reste à venir, et nous sommes impatients de voir les avantages financiers de notre plan stratégique se concrétiser de plus en plus au cours des prochains trimestres. Nous participerons à plusieurs conférences destinées aux investisseurs au cours des prochaines semaines, notamment la Needham's Healthcare Conference et la Lake Street Investor Conference. Nous espérons vous y voir nombreux. Sur ce, je vais le renvoyer à l'opérateur pour les questions et réponses.

OPÉRATEUR (Opérateur)

Merci, mesdames et messieurs. Si vous avez une question ou un commentaire en ce moment, veuillez appuyer sur l'étoile 11 de votre téléphone. Si vous avez obtenu une réponse à votre question ou si vous souhaitez quitter la file d'attente, veuillez appuyer à nouveau sur l'étoile 11. Nous allons faire une pause pendant que nous compilons notre liste de questions-réponses. Notre première question vient de Yuanjig avec B. Riley. Votre ligne est ouverte.

Yuanjig, analyste chez B. Riley

Félicitations pour ce bon trimestre et merci d'avoir répondu à nos questions. Je pense que le volume de perfusion automatique à l'échelle du secteur est resté stable d'un trimestre à l'autre au deuxième trimestre, si l'on exclut les récentes acquisitions. Pouvez-vous nous dire si vous gagnez des parts de marché dans ce segment ? Et qu'en est-il de la logistique ?

Melissa Tomkiel, co-directrice générale

Merci pour la question. Je pense que la meilleure chose à examiner est la croissance séquentielle de nos activités cliniques, qui ont été très fortes. Nous pensons que dans l'ensemble, la combinaison de nos services tiers de rétablissement chirurgical et de NRP gagne du terrain sur le marché, et les données du secteur le confirment. Comme vous l'avez vu, un nouveau quart d'augmentation séquentielle du PNR en pourcentage du volume total des dons après un décès d'origine circulatoire. J'ajouterais que nous voyons également de plus en plus de clients profiter, même pour les personnes en état de mort cérébrale, des services de guérison chirurgicaux effectués par des tiers, car, en particulier, lorsque vous parcourez de longues distances, nous pouvons les rentabiliser en envoyant nos chirurgiens au sol ou par un vol commercial et en évitant de prendre l'avion avant de savoir que les organes vont être acceptés. Nous voyons donc beaucoup de gens en profiter et économiser beaucoup d'argent par la même occasion.

Analyste inconnu

J'ai compris. Et pouvez-vous peut-être nous expliquer un peu comment vous pouvez économiser l'argent de vos clients sur les tirages à sec potentiels, et quels organes ont le taux de séchage le plus élevé ?

Melissa Tomkiel, co-directrice générale

Vous savez, du côté des choses, cela dépend beaucoup des spécificités de ce donneur. Nous travaillons donc toujours main dans la main avec notre client pour évaluer les risques afin de déterminer s'il est judicieux ou non de rechercher un donneur en fonction des circonstances spécifiques. L'avantage de notre capacité à déployer un chirurgien sur place, c'est que vous prenez beaucoup, beaucoup moins de risques en termes de coût global car, encore une fois, vous essayez de ne pas monter dans cet avion avant de savoir qu'il ne va pas fonctionner à sec.

C'est donc vraiment là que nous pouvons permettre à nos clients de tester presque tous les organes, même s'ils constatent, d'après les données cliniques, qu'ils présentent un risque beaucoup plus élevé de succion.

OPÉRATEUR (Opérateur)

Notre prochaine question vient de Ben de Lake Street Capital Markets. Votre ligne est ouverte.

Ben, analyste chez Lake Street Capital Markets

Bonjour, les gars. Merci d'avoir répondu aux questions. Tout d'abord, pouvez-vous nous aider et nous expliquer l'évolution des prévisions pour l'année ? Je veux dire, quelle a été la surperformance au deuxième trimestre ? Qu'est-ce qui était lié à l'acquisition ? Qu'est-ce qui, vous savez, est en quelque sorte pris en compte dans vos perspectives générales ?

Will Heyburn, co-PDG et directeur financier

Bien sûr, Ben. Donc, si vous prenez simplement ce que nous avons divulgué sur les acquisitions que nous avons réalisées jusqu'à présent et que vous faites le calcul, vous avez affaire à une contribution aux revenus en 2026 de 12 millions de dollars, de 11,5 à 12 millions de dollars, selon le calcul. Et puis en ce qui concerne l'EBITDA ajusté, si vous additionnez le tout, vous êtes à environ 3,5 %. Il s'agit de la partie de la modification des prévisions qui est liée aux acquisitions, et le reste est simplement lié à la surperformance de l'activité de base.

Comme nous l'avons expliqué en détail, il y a beaucoup de choses à faire, mais dans l'ensemble, vous constatez un avantage sur les deux fronts dans l'augmentation des prévisions que nous avons publiée aujourd'hui.

Ben, analyste chez Lake Street Capital Markets

OK, c'est utile. Ensuite, en ce qui concerne les initiatives que vous avez prises dans le domaine de la logistique pour ramener la marge brute à l'objectif de 20 %, y a-t-il autre chose que vous pourriez partager à ce sujet, et dans quelle mesure ces impacts peuvent-ils être durables ?

Melissa Tomkiel, co-directrice générale

Oui, structurellement, nous avons certains opérateurs qui opèrent avec une marge bien inférieure, en particulier les petits opérateurs qui n'ont peut-être qu'un seul avion avec eux. Nous avons donc déjà retiré de manière proactive un ou deux de nos avions les plus faibles marges de l'ensemble de notre flotte adressable, puis nous les remplaçons par des services de transport que nous obtenons sur une base dédiée auprès d'opérateurs qui sont simplement beaucoup plus efficaces. Nous devons également déplacer certains avions en fonction de l'évolution de la clientèle. Nous abordons donc également cette question de manière proactive.

Cela concerne principalement les avions que nous possédons. Évidemment, plus nous volons à bord de ces avions, moins cela coûte par heure, car nous amortissons ces coûts fixes sur un plus grand nombre d'heures. Nous sommes donc en train de mettre en place ces deux plans d'action, et une grande partie de ceux-ci ont déjà commencé à se manifester en termes de changements apportés en juillet.

Will Heyburn, co-PDG et directeur financier

Et Ben, juste la dernière pièce. Les marges au sol ont légèrement diminué d'année en année, et nous avons mis en place des mesures pour améliorer l'utilisation des véhicules et des conducteurs. Nous devrions donc voir la marge de terrain, supérieure à la moyenne dans le secteur de la logistique, revenir à son niveau antérieur au second semestre de l'année.

Ben, analyste chez Lake Street Capital Markets

OK. Et rappelle-moi, peut-être que j'oublie, avez-vous déjà séparé le mélange air/sol ?

Will Heyburn, co-PDG et directeur financier

Cette information figure dans notre présentation à l'intention des investisseurs. Vous pourriez voir les recettes terrestres approximatives que nous avons, de sorte que vous pouvez en quelque sorte les ventiler des recettes logistiques totales.

Ben, analyste chez Lake Street Capital Markets

D'accord, je vais y jeter un œil. Enfin, en ce qui concerne les cibles potentielles d'acquisition de perfusion cardiaque, maintenant que vous avez acquis des actifs ici et que vous avez probablement des personnes que vous pouvez identifier qui sont satisfaites de leur décision de vendre à Strata Critical Medical, un peu comme les entreprises de Keystone que vous pouvez citer d'une manière plus générale, cela vous aide-t-il beaucoup à atteindre des objectifs d'acquisition supplémentaires, ou est-ce que c'est un peu théorique ?

Melissa Tomkiel, co-directrice générale

Nous pensons que cela aide beaucoup. Vous savez, comme vous pouvez le constater, les équipes que nous avons acquises, et c'est vraiment la première fois que nous pensons à ces objectifs d'acquisition, sont très actives dans la croissance de l'entreprise. Ils sont très actifs pour nous aider à trouver de nouvelles cibles. Et je pense que l'histoire qu'ils peuvent partager avec des personnes qui voudraient rejoindre l'équipe de Strata Critical Medical est vraiment convaincante, car ils ont un rôle important à jouer pour rendre le service que nous fournissons plus efficace, plus rentable pour nos clients et disponible dans un plus grand nombre d'endroits à travers le pays.

C'est eux qui le pilotent. Et nous recherchons d'autres cibles où les gens, comme nous aimons le dire, ont plus d'essence dans le réservoir et sont prêts à poursuivre leur route vers cette mission très importante que nous avons ici. Absolument, nous pensons que c'est utile sur le plan de l'approvisionnement, et nous avons encore de nombreuses opportunités intéressantes à saisir. Et nous sommes très concentrés sur ces opportunités cliniques, compte tenu de l'intérêt que présente l'opportunité de croissance dans cette partie du marché et de l'évolution des parts de marché que nous avons constatée dans des domaines tels que le PNR et la reprise par des tiers, et en particulier des avantages que nous pouvons apporter à nos clients lorsque nous mettons tous ces éléments en place

Ben, analyste chez Lake Street Capital Markets

Excellent. Eh bien, merci d'avoir répondu aux questions, et félicitations pour tous les progrès.

Will Heyburn, co-PDG et directeur financier

Merci beaucoup, Ben.

OPÉRATEUR (Opérateur)

Encore une fois, mesdames et messieurs, si vous avez une question ou un commentaire en ce moment, veuillez appuyer sur la première étoile de votre téléphone. Et je ne pose aucune autre question pour le moment. C'est ainsi que s'achève la présentation d'aujourd'hui. Nous vous remercions de votre participation. Vous pouvez maintenant vous déconnecter et passer une merveilleuse journée.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.