Aperçu du marché des prévisions de bénéfices de Spotify : que diront ses nouveaux co-PDG ?

Spotify Technology S.A. (NYSE : SPOT) publie ses résultats du deuxième trimestre avant la cloche mardi, son troisième rapport depuis que les co-PDG Alex Norström et Gustav Söderström ont succédé à leur fondateur Daniel Ek en janvier.

Les analystes s'attendent à un bénéfice d'environ 3,29 dollars par action sur un chiffre d'affaires d'environ 5,6 milliards de dollars.

Le titre est en baisse d'environ 16 % cette année. Le trimestre dernier, Spotify a dépassé ses attentes en matière de bénéfices et a dépassé son objectif mensuel d'utilisateurs, mais a chuté de 11 % après avoir publié des prévisions prudentes.

Le rapport est publié quelques jours après que les actions d'Universal Music Group N.V. (OTC : UMGNF) ont chuté de 25 % lorsque la croissance des revenus d'abonnement a ralenti à 6,7 %, ce qui a permis de déterminer si les hausses de prix masquent un ralentissement plus général du streaming payant.

Sur Kalshi, les traders parient sur les mots que prononceront les nouveaux boss.

Ce que Kalshi prédit que Spotify dira

« Fidéliser et fidéliser » arrive en tête du classement avec 90 %, suivi de « Churn » avec 89 %. Norström a placé la fidélisation au cœur de son argumentaire du trimestre dernier, affirmant que l'augmentation du nombre de jours d'écoute, d'appareils et de types de contenus permet aux utilisateurs de rester plus longtemps sur place et d'augmenter la durée de vie.

La « monétisation » se négocie à 87 %. Les achats enchérissables génèrent désormais plus d'un tiers des revenus publicitaires de Spotify, après que l'entreprise a passé environ 18 mois à reconstruire sa pile publicitaire.

La « condition physique » se situe à 63 %. Spotify a lancé son centre de fitness en avril avec plus de 1 400 cours d'entraînement Peloton, ce qui en fait le premier appel de revenus depuis que les co-PDG ont lancé la plateforme vers le fitness guidé.

Le partenaire qui fournit ces cours, c'est une autre histoire. Peloton Interactive Inc. (NASDAQ : PTON) se négocie à seulement 23 %. Les traders s'attendent à ce que Spotify fasse la promotion de cette catégorie tout en évitant l'entreprise qui la sous-tend.

Ce que Kalshi prédit que Spotify ignorera

« Apple » se négocie à 37 %. Depuis qu'une décision de justice a ouvert l'application iOS américaine d'Apple Inc. (NASDAQ : AAPL) aux liens de paiement externes, Spotify peut afficher les prix et envoyer les utilisateurs directement au paiement en ligne sans payer de commission à Apple sur l'achat.

« Claude » se négocie à 34 %. Spotify s'est connecté au chatbot d'Anthropic en avril, permettant aux utilisateurs de créer des listes de lecture à partir de la fenêtre de discussion, mais les traders ont hésité. Claude fait toujours plus que doubler « ChatGPT » à 16 %, même si le partenariat avec OpenAI date de six mois.

« Netflix » se situe à 21 %, malgré la diffusion de 16 podcasts vidéo Spotify Studios et Ringer, dont « The Bill Simmons Podcast », diffusé en streaming cette année.

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Spotify a atteint 299 millions d'abonnés Premium, soit une marge brute de 33,1 % et un bénéfice d'exploitation de 630 millions d'euros. Les récentes hausses de prix devraient faire grimper l'ARPU premium de 7 % à 7,5 %, mais les investisseurs voudront avoir des preuves qu'elles ne sont pas également en train de réduire le taux de désabonnement.

La publicité constitue l'autre point de pression. Le chiffre d'affaires financé par la publicité a chuté de 5 % le trimestre dernier sur une base déclarée, et la direction a promis une accélération au second semestre.

Alors que le nombre d'abonnés Premium avoisine les 300 millions, les prévisions de Spotify pour le troisième trimestre concernant les abonnés, la marge brute et le bénéfice d'exploitation décideront probablement si la récente reprise du titre survivra à cette semaine.

Photo : Shutterstock

Kalshi et Benzinga ont déjà un accord de collaboration en matière de données.