La Chine et l'émetteur de Stablecoin Tether accélèrent l'accumulation d'or

Les mines d'or mondiales produisent plus d'or que jamais, mais les coûts de production augmentent également. L'appétit pour le métal jaune augmente également, la Chine et Tether devenant des acheteurs importants dans leurs secteurs respectifs.

Les données du World Gold Council (WGC) montrent que la production minière a augmenté de 2 % d'une année sur l'autre, atteignant 966 tonnes métriques au deuxième trimestre. La production du premier semestre a atteint un niveau record de 1 867 tonnes dans les principales régions productrices du monde entier.

Les coûts augmentent, l'Australie se développe

L'expansion d'Agnico Eagle Mines Limited (NYSE : AEM) à Detour Lake a contribué à la croissance de la production au Canada, tandis que Gold Fields Limited (NYSE : GFI) Salares Norte au Chili est restée stable. La montée en puissance d'Ahafo North par Newmont Corp. (NYSE : NEM) a soutenu la production ghanéenne.

Le jalon d'approvisionnement s'accompagne d'une facture plus importante. Les coûts de maintien globaux, une mesure industrielle couvrant les dépenses liées au maintien de la production, ont atteint le niveau record de 1 785 dollars l'once au premier trimestre, soit une hausse de 16 % par rapport à l'année précédente.

La hausse des redevances et des frais généraux des entreprises est à l'origine de cette hausse, tandis que les coûts énergétiques liés aux hostilités au Moyen-Orient commencent à se répercuter sur les sites miniers, a indiqué le WGC.

Selon Surbiton Associates, l'Australie est une juridiction prête à capter une part importante de l'expansion du marché.

Selon le Mining Weekly, la directrice de la société, Sandra Close, l'a qualifiée de probablement le plus grand producteur d'or récemment extrait au monde, citant un pipeline d'extensions de mines et de développements tels que le doublement de la capacité de traitement de Northern Star à Kalgoorlie et l'expansion de Newmont à Tanami.

La Chine et Tether interviennent

En raison de la baisse des prix, la demande des acheteurs officiels a fortement rebondi. Les achats nets des banques centrales ont bondi de 62 % par rapport à l'année précédente pour atteindre un record de 289 tonnes au deuxième trimestre. Ce montant est cinq fois supérieur au total révisé de 57 tonnes pour le premier trimestre.

La banque centrale de Pologne a acheté 51 tonnes, portant les achats du premier semestre à 82 tonnes. Ses réserves totales sont désormais de 632 tonnes, alors qu'elle se rapproche de l'objectif de 700 tonnes. Dans le même temps, la Banque populaire de Chine a ajouté 33 tonnes.

« Les banques centrales resteront des acheteurs importants, quoique à un rythme légèrement plus lent que ce que nous avons connu ces quatre dernières années », a déclaré Louise Street, analyste senior des marchés au WGC.

Les institutions ont intensifié leurs achats alors que le cours de l'or est passé de sommets records de près de 5 600 dollars l'once à moins de 4 000 dollars l'once. Les importations chinoises ont explosé, les achats atteignant environ 173 tonnes en juin, soit le niveau le plus élevé depuis mars 2024.

« Les investisseurs qui achètent à la baisse sont un facteur important de la récente demande », a déclaré Zijie Wu, analyste chez Jinrui Futures, à Bloomberg.

En dehors du secteur public, Tether est devenu un acheteur notable au deuxième trimestre. À la fin du trimestre, l'émetteur de stablecoins disposait d'un stock de 146 tonnes, évalué à 18,8 milliards de dollars.

« Nous sommes restés l'un des plus gros acheteurs mondiaux de bons du Trésor américain, nous avons réduit nos prêts garantis de 2,38 milliards de dollars et avons ajouté 14 tonnes d'or physique », a déclaré le directeur général Paolo Ardoino, selon Reuters.

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