Les actions de Church & Dwight augmentent : les ventes biologiques du deuxième trimestre battent Masks EPS Miss

Church & Dwight Co., Inc. (NYSE : CHD) a publié vendredi des résultats mitigés pour le deuxième trimestre 2026.

La société de produits de consommation a enregistré un bénéfice ajusté de 89 cents par action, dépassant l'estimation consensuelle de 90 cents. Les revenus ont augmenté de 1,6 % d'une année sur l'autre pour atteindre 1,530 milliard de dollars, en avance sur les estimations de 1,503 milliard de dollars.

Les ventes organiques ont augmenté de 5,8 %, au-dessus des prévisions précédentes de 3 % de la société, soutenues par une croissance des volumes de 4,3 % et par des prix et un mix positifs de 1,5 %. Les ventes biologiques nationales ont augmenté de 5,1 %, tandis que les ventes biologiques internationales ont augmenté de 9,1 %.

Expansion des marges et rentabilité

La marge brute ajustée a augmenté de 40 points de base pour atteindre 45,4 %, sous l'effet de la hausse des volumes, de gains de productivité et d'une gamme de produits favorable, partiellement compensée par l'inflation et les récentes hausses des coûts de transport.

Le bénéfice par action déclaré s'est élevé à 85 cents, contre 78 cents un an plus tôt, tandis que le BPA ajusté a diminué de 5,3 % d'une année sur l'autre.

Le bénéfice d'exploitation s'est élevé à 276,4 millions de dollars, avec un bénéfice d'exploitation ajusté de 287,2 millions de dollars, en baisse de 9,1 % par rapport à l'année précédente, l'augmentation des investissements dans le marketing et la hausse des frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux ayant compensé les gains du chiffre d'affaires.

La performance du segment témoigne d'une large croissance organique

Les ventes nettes des produits de consommation sur le marché intérieur ont augmenté de 0,1 % pour atteindre 1,16 milliard de dollars, tandis que les ventes organiques ont augmenté de 5,1 %. L'augmentation du volume a contribué à 3,6 points de pourcentage, et la combinaison de prix et de produits favorable a ajouté 1,5 point de pourcentage.

Le rince-bouche et dentifrice THERABREATH, la litière pour chats HERO, ARM & HAMMER et ZICAM ont stimulé la croissance organique. Les acquisitions de TOUCHLAND et MISS MOUTH'S ont également soutenu les ventes déclarées, partiellement contrebalancées par l'impact des actions stratégiques du portefeuille prises l'année dernière.

Les ventes nettes de Consumer International ont augmenté de 7,2 % pour atteindre 297,5 millions de dollars, les ventes organiques ayant augmenté de 9,1 %. La croissance des volumes a augmenté de 7,3 points de pourcentage, tandis que la combinaison de prix et de produits favorable a contribué à 1,8 point de pourcentage. THERABREATH, HERO et BATISTE ont été les moteurs de la croissance du segment.

Les ventes nettes de produits spécialisés ont augmenté de 2,8 % pour atteindre 76,7 millions de dollars. Les ventes biologiques ont également augmenté de 2,8 %, soutenues par une croissance en volume de 1,3 point de pourcentage et 1,5 point de pourcentage par rapport au pic

Flux de trésorerie et bilan

Les flux de trésorerie liés à l'exploitation se sont élevés à 286,8 millions de dollars au cours du trimestre. Les dépenses en capital sont passées à 29,9 millions de dollars au deuxième trimestre, contre 22,5 millions de dollars un an plus tôt.

Au 30 juin, la société détenait 254,8 millions de dollars de liquidités et avait déclaré une dette totale de 2,3 milliards de dollars.

Les perspectives s'améliorent malgré les pressions sur les coûts

Church & Dwight a annoncé qu'elle revoyait à la hausse ses perspectives pour 2026 alors que la croissance des volumes, les gains de parts de marché et l'augmentation de la marge brute renforcent ses performances opérationnelles malgré un environnement difficile.

Le PDG Rick Dierker a déclaré que l'entreprise s'efforçait d'offrir aux consommateurs des produits de haute qualité, orientés vers les solutions, au juste prix. Il a indiqué que la pression inflationniste en provenance du Moyen-Orient restait un obstacle, mais que la société prévoyait toujours de compenser l'impact temporaire sur les coûts en 2026. Church & Dwight a relevé ses prévisions de BPA ajusté pour l'ensemble de l'année 2026 (par rapport à la fourchette précédente de 3,71 dollars à 3,81 dollars), à 3,74 dollars à 3,81 dollars contre l'estimation des analystes de 3,76 dollars. Elle a abaissé ses perspectives de ventes nettes (par rapport à la fourchette précédente de 6,110 milliards de dollars à 6,172 milliards de dollars) à 6,170 milliards de dollars à 6,168 milliards de dollars, contre des estimations de 6,182 milliards de dollars.

La société a relevé ses perspectives de croissance organique des ventes (par rapport à la fourchette précédente de 3 % à 4 %) à 4 % à 5 %. Elle a également revu à la hausse ses prévisions de ventes publiées (par rapport à la fourchette précédente d'une baisse de 1,5 % à 0,5 %) pour atteindre une croissance stable à 1 %. La société a déclaré que l'amélioration des perspectives reflète une dynamique organique plus forte et la contribution de MISS MOUTH'S.

Church & Dwight prévoit un BPA ajusté de 0,89 dollar pour le troisième trimestre contre 0,94 dollar estimé par les analystes et un chiffre d'affaires de 1,578 milliard de dollars contre 1,572 milliard de dollars selon les estimations des analystes.

La société prévoit également environ 15 millions de dollars de remboursements tarifaires de phase II au second semestre et prévoit d'investir ces recettes dans des activités destinées aux consommateurs et des compensations d'inflation.

Activité du cours de l'action CHD : Les actions de Church & Dwight ont augmenté de 1,26 % à 98,92 dollars vendredi, selon les données de Benzinga Pro.

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