KKR minimise les risques liés aux logiciels et enregistre une collecte de fonds record

KKR et compagnie (NYSE : KKR) a profité de son appel de résultats du deuxième trimestre pour répondre à plusieurs des principales préoccupations de Wall Street, affirmant que la collecte de fonds privés était sur la bonne voie pour une année record, tout en minimisant les inquiétudes concernant le rachat de patrimoine privé et les perturbations logicielles provoquées par l'IA.

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« Nous prévoyons une année record de collecte de fonds auprès de tiers », a déclaré le co-PDG Scott Nuttall, ajoutant que KKR continuait de voir une opportunité de croissance significative dans le secteur du crédit privé.

Craig Larson, responsable des relations avec les investisseurs de KKR, a souligné la demande croissante des emprunteurs investment grade pour des financements personnalisés, affirmant que les émetteurs recherchaient des « solutions privées sur mesure » qui ont « vraiment, vraiment catalysé la croissance du marché privé des IG ».

La plateforme de crédit de la société s'est développée rapidement depuis l'acquisition de Global Atlantic. Les dirigeants ont indiqué que les actifs de crédit sont passés d'environ 80 milliards de dollars à 300 milliards de dollars, tandis que les frais de gestion annuels liés à l'activité ont plus que triplé pour atteindre environ 1,2 milliard de dollars.

La direction a également repoussé les inquiétudes concernant le patrimoine privé, où l'attention du secteur s'est concentrée sur les demandes de remboursement émanant d'investisseurs particuliers.

« Ce que vous ne lisez pas dans les articles, ce sont les flux entrants », explique Nuttall. Il a noté que les activités de gestion de patrimoine privé de KKR avaient augmenté de 20 % sur une base nette depuis le début de l'année et de 70 % au cours des 12 derniers mois. Environ 85 % des produits de la série K de l'entreprise sont investis dans le capital-investissement et les infrastructures, et il a déclaré que la récente volatilité des marchés n'avait pas modifié l'engagement de KKR à développer ses activités.

Les logiciels étaient un autre sujet que la direction cherchait à défendre, affirmant que les préoccupations des investisseurs concernant les perturbations provoquées par l'IA étaient devenues exagérées. Les logiciels représentent environ 6 % des actifs sous gestion de KKR.

« Nous avons vendu OneStream, une entreprise de logiciels, pour quatre fois et demie nos coûts plus tôt cette année », a déclaré Nuttall. « Et nous enregistrons toujours une croissance élevée à un chiffre du chiffre d'affaires et de l'EBITDA au cours des 12 derniers mois. »

Nuttall a fait valoir que bon nombre des principales préoccupations du marché, notamment le crédit privé, le patrimoine privé, l'exposition aux logiciels, les monétisations et les collectes de fonds, ne correspondaient pas à ce que KKR constate dans l'ensemble de son portefeuille.

« Notre industrie est de plus en plus en forme de K, et l'attention externe se concentrera principalement sur la partie malheureuse du K », a-t-il déclaré. « Nous nous trouvons dans la partie heureuse du K ; c'est ce qui ressort des chiffres. »

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