Microsoft et Meta Earnings révèlent une division croissante dans le commerce des ETF sur l'IA

Microsoft Corp (NASDAQ : MSFT) et Meta Platforms, Inc (NASDAQ : META) ont diffusé des messages très différents cette saison de résultats, renforçant ainsi la division croissante dans le secteur de l'IA. Alors que Microsoft a montré que ses investissements massifs dans l'IA commençaient à générer des rendements mesurables, les bénéfices manqués de Meta et l'augmentation des dépenses d'investissement ont ravivé les craintes selon lesquelles la flambée des coûts de l'IA dépasse la monétisation.

Ces résultats contrastés pourraient redéfinir le positionnement des ETF à action unique à effet de levier et des fonds d'IA plus larges, les investisseurs privilégiant de plus en plus l'exécution plutôt que leurs ambitions en matière d'IA.

Microsoft prouve que les dépenses liées à l'IA peuvent être rentables

Microsoft a obtenu exactement ce que les investisseurs souhaitaient voir. Les résultats ont été stimulés par l'accélération de la demande en matière de cloud, le chiffre d'affaires du cloud intelligent ayant augmenté de 32 % pour atteindre 39,3 milliards de dollars, le chiffre d'affaires d'Azure et d'autres services cloud ayant bondi de 43 % et le chiffre d'affaires total du cloud ayant augmenté de 27 % pour atteindre 59,3 milliards de dollars.

« Le marché est peut-être en train de passer d'une exposition généralisée à l'IA à une récompense pour les entreprises capables d'exécuter et de monétiser leurs investissements », a déclaré Jake Behan, responsable des marchés financiers chez Direxion.

« Microsoft a passé une grande partie de l'année écoulée à être principalement considérée comme une entreprise qui dépense beaucoup d'argent. Ce rapport a rappelé aux investisseurs qu'elle est également en train de devenir l'un des plus grands monétiseurs de l'IA. »

Behan a ajouté que Microsoft avait entamé le trimestre avec une barre relativement basse après une année difficile pour le titre.

« La principale question était de savoir s'il était possible de déplacer la conversation entre le montant des dépenses consacrées à l'IA et les revenus générés par ces investissements, et les résultats suggèrent des progrès significatifs. »

Pour les traders qui s'attendent à ce que cette dynamique se poursuive, les actions Direxion Daily MSFT Bull 2X (NASDAQ : MSFU) offrent une performance quotidienne deux fois supérieure à celle de l'action Microsoft, tandis que les actions Direxion Daily MSFT Bear 1X (NASDAQ : MSFD) offrent une exposition inverse. Fondamentalement, l'amélioration de la monétisation de l'IA par Microsoft renforce les arguments haussiers en faveur de MSFU, tandis que techniquement, la cassure axée sur les bénéfices pourrait entraîner une nouvelle dynamique d'achat. L'action MSFT était en hausse de 9 % avant la mise en marché jeudi et a bondi de 15 % à l'ouverture du marché, menant MSFU à gravir les échelons de près de 28 %.

Le projet de loi sur l'IA de Meta inquiète les investisseurs

Meta a brossé un tableau différent. La société a enregistré un chiffre d'affaires de 60,8 milliards de dollars au deuxième trimestre, dépassant les estimations de 59,5 milliards de dollars, mais le BPA ajusté de 6,18 dollars n'a pas répondu aux attentes de 7,13 dollars. Elle a également relevé la limite inférieure de ses prévisions de dépenses d'investissement pour 2026 à 130 milliards de dollars à 145 milliards de dollars, ce qui a incité les investisseurs à se demander combien de temps les dépenses élevées en matière d'IA peuvent se poursuivre sans rendements plus élevés. Les actions ont chuté de près de 10 % avant la mise en marché et de plus de 9 % juste après l'ouverture des marchés.

« Bien que l'attention se soit concentrée sur la réduction de ses prévisions de ventes pour le prochain trimestre par Meta, la baisse de la marge opérationnelle de 43 % à 31 % en glissement annuel pourrait être plus préoccupante », a déclaré Ryan Lee, vice-président des produits et de la stratégie chez Direxion.

« Les dépenses d'investissement liées à l'IA pèsent clairement sur l'entreprise. Si les recettes ne peuvent pas suivre le rythme des dépenses, des questions persisteront quant à savoir si Meta peut maintenir durablement sa position dans la course aux armements dans le domaine de l'IA. »

Lee a ajouté : « Bien que Meta n'ait pas suivi Google vers un flux de trésorerie disponible négatif, un résultat inférieur à 1 milliard de dollars est choquant et reflète la consommation de trésorerie que les investisseurs ont constatée trimestre après trimestre. »

La vente après les bénéfices de Meta a permis à l'action de se rapprocher de son plus bas niveau en 52 semaines, affaiblissant ainsi ses perspectives techniques. Les traders qui s'attendent à un rebond pourraient se tourner vers les actions Direxion Daily META Bull 2X (NASDAQ : METU), tandis que les investisseurs baissiers pourraient envisager les actions Direxion Daily META Bear 1X (NASDAQ : METD), qui reflètent la hausse de l'action MSFT avant la mise en marché.

Les investisseurs axés sur les revenus peuvent également trouver le Direxion Meta Defined Income ETF (BATS : MEIB) récemment lancé intéressant, car il vise un taux de distribution annuel de 20 % tout en permettant de participer à toute reprise.

Les ETF sur les semi-conducteurs pourraient être les véritables bénéficiaires

Ironiquement, les dépenses de Meta pourraient encore profiter à un autre secteur du marché des ETF.

Lee a noté qu' « un nouveau trimestre explosif des dépenses d'investissement pourrait avoir des répercussions sur l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement en IA, en particulier sur les sociétés de semi-conducteurs qui sont récemment tombées dans un marché baissier. Meta en paie peut-être le prix, mais la poursuite de la construction de ses infrastructures pourrait constituer un catalyseur haussier ailleurs. »

Les résultats soulignent une évolution plus large du commerce de l'IA. Au cours des deux dernières années, les investisseurs ont récompensé les entreprises qui avaient annoncé des dépenses ambitieuses en matière d'IA. Cependant, le marché semble de plus en plus favoriser les entreprises qui peuvent démontrer que ces investissements se traduisent par une croissance durable des revenus et des bénéfices, une transition qui pourrait remodeler les flux entre l'IA, les semi-conducteurs et les ETF monoactions à effet de levier.

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