Le jeu d'extension de l'IA du PDG de NVIDIA gagne des fans, mais les risques financiers font sourciller

L'action NVIDIA Corp. (NASDAQ : NVDA) a augmenté de plus de 1 % avant la mise en marché jeudi, alors que l'appétit des investisseurs pour les technologies à grande capitalisation et les actions de semi-conducteurs s'est amélioré. Les contrats à terme sur le Nasdaq ont gagné 1,05 %, tandis que les contrats à terme sur le S&P 500 ont progressé de 0,52 %.

NVIDIA a semblé bénéficier d'une évolution plus large de la tendance au risque sur les titres de croissance plutôt que d'une actualité spécifique à l'entreprise. Le raffermissement du marché à terme a soutenu l'intérêt des acheteurs pour les sociétés technologiques à grande capitalisation avant la cloche d'ouverture.

La campagne de financement de l'IA de NVIDIA

Alors que la reprise de jeudi a été motivée par l'amélioration du sentiment du marché, les analystes continuent de se demander si le rôle de plus en plus actif de NVIDIA dans le financement des infrastructures d'IA pourrait éventuellement introduire de nouveaux risques.

Le fabricant de puces a utilisé son bilan pour accélérer les investissements dans les infrastructures d'IA, notamment en prenant des participations dans des sociétés telles qu'OpenAI et Anthropic. Certains analystes considèrent que ces investissements revêtent une importance stratégique, tandis que d'autres sont de plus en plus prudents quant aux modalités de financement liées à l'expansion de la clientèle.

S'exprimant sur CNBC, Chris Caso, analyste senior de Wolfe Research, a déclaré qu'il soutenait les investissements en actions de NVIDIA, car ils aident les clients à renforcer la capacité informatique nécessaire pour répondre à la demande croissante d'IA.

Caso s'est toutefois dit moins à l'aise avec les dispositifs de soutien financier signalés qui aident les clients à lever des capitaux, prévenant que ces arrangements pourraient créer des passifs futurs malgré les solides flux de trésorerie et bilan de NVIDIA.

Il a indiqué que le directeur général Jensen Huang s'efforçait d'éliminer les goulots d'étranglement financiers qui pourraient ralentir les dépenses d'infrastructure d'IA et a noté que Broadcom Inc. (NASDAQ : AVGO) poursuivait une approche similaire.

Caso a ajouté que les premiers appels publics à l'épargne potentiels d'OpenAI et d'Anthropic pourraient améliorer la transparence de leurs modèles commerciaux et réduire leur dépendance à l'égard du financement stratégique de sociétés telles que NVIDIA.

La discussion intervient alors que certains acteurs du marché ont évoqué l'augmentation des écarts de contrats d'échange sur défaut de crédit pour NVIDIA à la suite de son soutien financier accru aux clients de l'IA et à ses partenaires d'infrastructure.

Les critiques ont fait valoir que de tels arrangements pourraient créer une dynamique de « financement circulaire » qui soutienne artificiellement la demande, tandis que les partisans affirment que les investissements aident à surmonter les contraintes de financement et à accélérer le déploiement de l'IA.

Analyse technique

NVIDIA se négocie environ 5,2 % en dessous de sa moyenne mobile simple sur 20 jours de 203,13$ et environ 7 % en dessous de sa moyenne mobile simple sur 50 jours de 207,12$.

L'action oscille également près de sa moyenne mobile simple sur 200 jours de 192,99$, un niveau que les traders considèrent souvent comme un support à long terme important.

L'indicateur de divergence de convergence des moyennes mobiles (MACD) reste en dessous de sa ligne de signal, ce qui suggère que la dynamique haussière s'est affaiblie.

Les moyennes mobiles présentent un tableau mitigé. La moyenne sur 20 jours reste inférieure à la moyenne sur 50 jours, reflétant une faiblesse à court terme. Cependant, la moyenne sur 50 jours reste supérieure à la moyenne sur 200 jours, ce qui indique que la tendance haussière à long terme reste intacte.

La résistance clé se situe près de 214$. Le support clé est d'environ 190$.

Bénéfices et perspectives des analystes

NVIDIA devrait publier ses résultats le 26 août.

Wall Street prévoit un bénéfice de 2,07 dollars par action, contre 1,04 dollar un an plus tôt. Les analystes prévoient un chiffre d'affaires de 91,70 milliards de dollars, contre 46,74 milliards de dollars au trimestre de l'année précédente.

L'action se négocie à environ 29,1 fois ses bénéfices et affiche une note d'achat consensuelle avec une prévision de cours moyenne des analystes de 324,67 dollars. Les actions récentes des analystes incluent :

• KeyBanc a relevé ses prévisions de cours à 330$ et a maintenu une note de surpondération le 14 juillet.
• China Renaissance a lancé une couverture avec une note d'achat et une prévision de prix de 319$ le 5 juin.
• Needham a maintenu sa note d'achat et ses prévisions de cours de 270$ le 2 juin.

Classement Benzinga Edge

Benzinga Edge attribue à NVIDIA une note élevée en termes de croissance et de qualité, tout en attribuant des notes plus modestes en termes de dynamisme et de valeur.

NVIDIA a un score de momentum de 32,53, un score de qualité de 97,98, un score de valeur de 7,83 et un score de croissance de 98,62.

Exposition aux ETF

NVIDIA détient l'une des plus importantes participations dans plusieurs fonds négociés en bourse, notamment :

• ETF d'achat couvert Global X NASDAQ 100 (NASDAQ : QYLD), avec une pondération de 9,66 %.
• L'ETF Sapient Quality Select (NASDAQ : SQS), avec une pondération de 9,95 %.
• ETF REX AI Equity Premium Income (NASDAQ : AIPI), avec une pondération de 9,74 %.

NVIDIA représentant une part importante de ces fonds, les entrées et les sorties d'ETF peuvent influencer la demande de l'action.

Action sur les prix

Activité du cours de l'action NVDA : Les actions Nvidia ont augmenté de 1,38 % à 192,64 dollars lors de la préouverture du marché jeudi, selon les données de Benzinga Pro.

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