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Les clients retournent à Chipotle, ce qui leur permet d'augmenter leurs revenus et leurs stocks
L'action de Chipotle Mexican Grill Inc. (NYSE : CMG) a augmenté jeudi avant la mise en marché après que la chaîne de restaurants a annoncé des résultats du deuxième trimestre supérieurs aux estimations de Wall Street, grâce à la hausse des ventes comparables et à l'augmentation du trafic client.
Les bénéfices dépassent les estimations
Le bénéfice ajusté était de 33 cents par action, dépassant l'estimation consensuelle des analystes de 32 cents, selon Benzinga Pro.
Le chiffre d'affaires a augmenté de 9,3 % d'une année sur l'autre pour atteindre 3,35 milliards de dollars, dépassant l'estimation consensuelle de 3,33 milliards de dollars.
Les ventes des restaurants comparables ont augmenté de 2,2 %, soutenues par une hausse de 1,0 % des transactions clients, ce qui témoigne d'une amélioration du trafic client.
Les ventes numériques ont représenté 38,3 % du chiffre d'affaires total, contre 35,5 % un an plus tôt.
La société a indiqué que les ventes au Moyen-Orient avaient commencé à se redresser à la suite des récentes perturbations géopolitiques, même si le rythme de la poursuite de l'expansion dépendra des conditions régionales.
Chipotle a racheté 631 millions de dollars de ses actions au cours du trimestre. Son conseil d'administration a également autorisé un programme supplémentaire de rachat d'actions de 1,3 milliard de dollars, portant la capacité de rachat restante à 1,7 milliard de dollars au 30 juin.
Chipotle Mexican Grill a déclaré une trésorerie et des équivalents de trésorerie de 228,2 millions de dollars à la fin du deuxième trimestre 2026, contre 350,5 millions de dollars à la fin de 2025.
Les marges font face à la pression des coûts
La marge opérationnelle des restaurants a diminué de 220 points de base par rapport à l'année précédente, la hausse des coûts d'exploitation ayant largement compensé la croissance du chiffre d'affaires.
Le coût des ventes a atteint 29,7 % du chiffre d'affaires, l'inflation et la consommation accrue de poulet, de bifteck et de fruits et légumes ayant dépassé la hausse des prix des menus et la baisse des coûts des avocats et des produits laitiers.
Les coûts de main-d'œuvre ont augmenté de 30 points de base d'une année sur l'autre pour atteindre 25,0 % du chiffre d'affaires, reflétant l'inflation des salaires et la poursuite des investissements dans l'expérience client.
La direction a indiqué que les tendances commerciales sont restées positives au début du mois de juillet, mais qu'elles se sont ralenties ces dernières semaines en raison de difficultés générales liées à la consommation et à l'industrie.
L'expansion internationale se poursuit
Chipotle a ouvert son premier restaurant au Mexique par l'intermédiaire de son partenaire Alsea au cours du trimestre. L'entreprise prévoit de nouveaux restaurants dans la région métropolitaine de Monterrey plus tard en 2026 et à Mexico en 2027.
La société prévoit également d'entrer en Corée du Sud plus tard en 2026, puis à Singapour début 2027, tout en poursuivant les préparatifs en vue d'une expansion en Arabie Saoudite.
Chipotle a ouvert 101 restaurants au cours du trimestre, dont 100 établissements appartenant à l'entreprise et un restaurant géré par un partenaire international.
Outlook
Chipotle a réaffirmé son intention d'ouvrir environ 350 à 370 nouveaux restaurants en 2026, dont environ 80 % devraient inclure un Chipotlane.
La société s'attend à ce que l'inflation des coûts reste dans la fourchette basse à un chiffre au cours du troisième trimestre. Les coûts salariaux devraient rester dans la fourchette moyenne de 25 %, tandis que l'inflation des salaires devrait se poursuivre à un faible taux à un chiffre.
Les augmentations des prix des menus devraient atteindre une fourchette moyenne de -2 % au troisième trimestre, clôturant ainsi l'année près de la limite supérieure de la fourchette de 1 % à 2 % précédemment prévue.
Chipotle continue de s'attendre à une croissance des ventes comparable pour l'ensemble de l'année 2026, dans la fourchette la plus faible à un chiffre. La direction a également prévenu que les comparaisons au troisième trimestre deviendraient plus difficiles à mesure que l'entreprise mettra fin à ses activités promotionnelles par rapport à l'année dernière.
Photo fournie par Shutterstock