Ameriprise dénonce une dette sur marge de 1,5 billion de dollars comme effet de levier et augmente les risques de concentration boursière

• Ameriprise a fait état d'un risque systémique croissant lié à la collision d'un effet de levier record sur le marché et d'une concentration record du S&P 500.
• La dette sur marge des clients de la FINRA a atteint 1,5 billion de dollars américains en juin, en hausse de 49 % par rapport à l'année précédente ; 494 milliards de dollars américains ont été ajoutés en 12 mois.
• Depuis 1997, seules trois périodes ont connu une croissance soutenue de la marge de la dette supérieure à 40 % ; chacune d'entre elles a précédé un retrait de plus de 35 % et une correction des capitaux propres.
• Les actifs des ETF à effet de levier ont culminé à près de 207 milliards de dollars fin juin ; ils sont tombés à environ 168 milliards de dollars à la mi-juillet ; les flux de rééquilibrage quotidiens ont atteint 50 milliards de dollars américains.
• Les 10 principales actions dépassent 37 % de la capitalisation boursière du S&P 500 ; les technologies de l'information représentent près de 38 % de l'indice, une pondération sectorielle record.

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