Paramount reporte l'accord avec Warner Bros. à juin 2027 en raison d'une lutte juridique, mais la qualifie de « victoire significative »

Paramount Skydance (NASDAQ : PSKY) a annoncé vendredi avoir accepté de repousser la date limite de son achat prévu de Warner Bros. Discovery (NASDAQ : WBD) à juin 2027, car une lutte antitrust multiétatique ralentit le calendrier et augmente ce qu'elle pourrait devoir aux actionnaires de WBD.

Ce retard survient quelques jours après qu'une coalition de 12 États a intenté une action en justice et après que le juge de district américain Araceli Martínez-Olguín a émis une ordonnance restrictive temporaire qui a suspendu l'accord.

• Pourquoi le PSKY a-t-il atteint un nouveau creux ?

Dans un communiqué publié vendredi, Paramount a présenté le calendrier révisé comme une étape favorable vers une confrontation en salle d'audience, la qualifiant de « victoire significative ». CNBC a rapporté que la société avait déclaré avoir désormais « une voie directe vers un procès sur la base des preuves », tout en faisant valoir que les définitions du marché des États « n'ont aucun rapport avec les réalités du marché actuel ».

Cette fusion va-t-elle redéfinir la dynamique de l'industrie ?

L'affaire est menée par le procureur général de Californie Rob Bonta, auquel se joignent l'Arizona, le Colorado, le Connecticut, le Massachusetts, le Minnesota, le Nevada, le New Jersey, le Nouveau-Mexique, New York, l'Oregon et Washington. Bonta a qualifié la décision anticipée du tribunal de « première victoire cruciale dans notre affaire pour garantir que cette méga-fusion ne voit jamais le jour ».

Dans la plainte, les États soutiennent que la société issue de la fusion contrôlerait plusieurs studios de cinéma et chaînes de télévision tout en regroupant les services de streaming HBO Max et Paramount+ sous un même toit.

Bonta a également mis en garde : « L'histoire montre ce qui se passe lorsque quelques personnes ont un grand pouvoir sur des marchés qui sont au cœur de la vie des Américains : moins d'opportunités pour un plus grand nombre de personnes, moins bons produits et services pour tous », liant le défi aux craintes d'une réduction de la concurrence.

Paramount a rejeté ces allégations dans des déclarations séparées, se disant « convaincue que les preuves démontreront que les arguments antitrust des State AG sont sans fondement » et que les allégations de comportement anticoncurrentiel sont « sans fondement ». La société a également déclaré : « Cette fusion est légale, favorable à la concurrence et bénéficiera aux consommateurs, aux créateurs, aux travailleurs et à l'industrie du divertissement », ajoutant qu'elle prévoyait de « défendre vigoureusement la transaction ».

Les régulateurs extérieurs aux États-Unis se sont déjà prononcés, la division antitrust du ministère américain de la Justice ayant approuvé l'accord en juin et les responsables européens de la concurrence l'ayant également approuvée plus tôt cette semaine, selon CNBC. Les États affirment toutefois que ce rapprochement pourrait encore entraîner une diminution du choix et des pertes d'emplois potentielles dans la production cinématographique et télévisuelle.

Les nouveaux délais juridiques pourraient coûter des millions à Paramount

CNBC a indiqué que les entreprises visaient auparavant l'achèvement des travaux d'ici la fin du mois de septembre, mais que la nouvelle date limite s'étend jusqu'en juin 2027. Selon les termes de l'accord, Paramount doit commencer à payer des « frais de ticking fee » à compter du 30 septembre, fixés à 25 cents supplémentaires par action par trimestre jusqu'à la clôture, ce qui, selon CNBC, pourrait équivaloir à environ 650 millions de dollars par trimestre.

Une autre couverture a traduit ce chiffre trimestriel en un taux de consommation quotidien, estimé à environ 6,9 millions de dollars par jour une fois le déclencheur du 30 septembre atteint si la transaction n'est toujours pas terminée. Plus la bataille judiciaire s'éternise, plus ces frais deviennent un élément important à côté des frais juridiques liés à la défense de la fusion.

La fusion a été annoncée en février après que l'acheteur dirigé par David Ellison a dépassé une offre de Netflix. La combinaison proposée de 110 milliards de dollars réunirait deux grands studios, des plateformes de streaming et un large éventail de réseaux câblés.

Activité du cours de l'action PSKY : Les actions de Paramount Skydance ont clôturé en baisse de 3,30 % à 8,21 dollars vendredi et en baisse de 0,49 % à 8,17 dollars en dehors des heures de bureau, selon les données de Benzinga Pro.

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