Le ratio de paiement de Magnificent 7 tombe à 37 % : Jurrien Timmer de Fidelity demande si c'est « La fin d'une époque ? » alors que l'ETF MAGS enregistre la plus forte baisse en 15 mois

L'ETF Roundhill Magnificent Seven (BATS : MAGS) a chuté de 4,63 % jeudi, enregistrant sa pire baisse en une journée en 15 mois, les dépenses d'investissement agressives consacrées à l'intelligence artificielle ayant exercé de fortes pressions sur les bilans des grandes entreprises technologiques dans un contexte de baisse des dividendes et de rachats.

La compression des dépenses d'IA de Big Tech indique une évolution du marché

Déconstruisant cette tendance, Jurrien Timmer, directeur de la macroéconomie mondiale de Fidelity, a souligné que les dépenses d'investissement massives réduisaient considérablement les rendements pour les actionnaires, faisant chuter le ratio de distribution du groupe à 37 %. Le ratio de distribution représente la proportion des flux de trésorerie ou des bénéfices d'une entreprise distribuée aux actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d'actions.

Timmer a noté que l'indice Mag 7 n'avait « évolué que latéralement depuis octobre 2025 », tandis que son cours relatif par rapport à l'indice plus large du S&P 500 continuait de diverger à la baisse.

Les flux de trésorerie étant redirigés vers l'infrastructure d'IA au lieu de rachats et de dividendes, Timmer s'est demandé si le marché assistait à « la fin d'une époque ». pour la domination des méga-capitalisations.

Une valeur record anéantie à mesure que les dépenses d'investissement s'accélèrent

La déroute boursière a effacé environ 797 milliards de dollars de capitalisation boursière combinée sur les Magnificent 7, marquant ainsi leur plus forte baisse depuis avril 2025.

Cette baisse a été dominée par Tesla Inc. (NASDAQ : TSLA), qui a chuté de plus de 14 % à la suite d'un déficit de bénéfices, et Alphabet Inc. (NASDAQ : GOOG) (NASDAQ : GOOGL), qui a chuté de près de 7 % après avoir relevé ses prévisions de dépenses d'investissement pour 2026 à 205 milliards de dollars.

Alphabet a enregistré un flux de trésorerie disponible négatif pour la première fois en tant qu'entreprise publique en raison des coûts considérables liés à l'infrastructure de l'IA, auxquels s'ajoutent des difficultés macroéconomiques plus générales, notamment la hausse des cours du pétrole et des rendements des bons du Trésor.

Analysant les retombées, le directeur général senior d'Evercore ISI, Mark Mahaney, a déclaré à Yahoo Finance que pendant les principaux cycles de dépenses, « les gens préfèrent investir dans les entreprises, dans les actions qui reçoivent les dollars d'investissement, plutôt que de dépenser les dollars d'investissement ».

Parallèlement, Brent Schutte de Northwestern Mutual Wealth Management a conseillé aux investisseurs de se tourner vers des sociétés générant des bénéfices réels plutôt que de payer pour des valorisations dépendantes de résultats qui « peuvent ou non se produire réellement ».

Les arguments en faveur de stratégies de pondération égale se multiplient

Alors que les dépenses d'investissement s'accélèrent, les gestionnaires de placements avertissent que le leadership historique des méga-capitalisations est en train de s'estomper.

Astoria Advisors a noté que « les valorisations étaient élevées au cours du 7 mai », observant qu'à mesure que ces entreprises augmentaient leurs dépenses, les rendements étaient « stables ou légèrement en baisse ».

Soulignant que « la diversification est toujours importante », Astoria recommande de réaffecter le capital vers des stratégies à pondération égale et des secteurs financiers afin de gérer les risques de manière appropriée.

Quelles ont été les performances de MAGS en 2026 ?

Le MAGS ETF a diminué de 4,63 % depuis le début de l'année, en hausse de 0,14 % par rapport au mois dernier et en hausse de 9,74 % sur l'année. Il a clôturé en baisse de 4,63 % à 63,23$ chacun jeudi, et il a augmenté de 0,94 % avant la mise en marché vendredi.

Le classement des actions Edge de Benzinga indique que MAGS maintient une faible tendance des prix à long, court et moyen termes, avec un score de momentum modéré.

Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l'aide d'outils d'IA et a été révisé et publié par les éditeurs de Benzinga.

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