SPY pourrait être sur le point de participer à un rallye après la mi-mandat si 70 ans d'histoire se répètent

À quatre mois des élections de mi-mandat aux États-Unis, les investisseurs se préparent à faire face à une volatilité accrue des marchés alors que démocrates et républicains se disputent le contrôle du Congrès. Bien que l'incertitude électorale ébranle souvent les marchés, les données historiques suggèrent qu'elle a également créé des points d'entrée intéressants pour les investisseurs en ETF à long terme.

Selon LPL Financial, la performance du marché a suivi une tendance remarquablement constante au cours des cycles présidentiels, la faiblesse observée au cours des années de mi-mandat laissant souvent place à un fort rebond une fois que l'incertitude électorale s'est dissipée.

Les années à mi-parcours ont toujours été les plus faibles pour les actions

Depuis 1954, le S&P 500 a enregistré un rendement annuel moyen de seulement 4,6 % à la mi-mandat, soit le plus faible des quatre années du cycle présidentiel, selon les graphiques de LPL Financial.

Ces années ont également enregistré la plus forte baisse maximale moyenne de 17,5 % et la plus forte volatilité enregistrée, soit 15,6 %, ce qui met en évidence les turbulences accrues sur les marchés qui accompagnent généralement les élections législatives.

L'histoire laisse entrevoir un fort rebond après la mi-mandat

Malgré la volatilité à court terme, les marchés ont toujours enregistré de puissantes reprises une fois les élections terminées.

Les données du LPL montrent que le S&P 500 a enregistré des rendements positifs au cours des 18 périodes qui ont suivi la mi-mandat depuis 1954, générant un gain moyen de 18,2 % au cours des 12 mois suivants.

Selon la société, cette tendance reflète la baisse de l'incertitude politique après la publication des résultats des élections, permettant aux investisseurs de se concentrer à nouveau sur les bénéfices des entreprises, la croissance économique et la politique de la Réserve fédérale.

Ce que cela signifie pour les ETF

La tendance historique est particulièrement pertinente pour les investisseurs dans les ETF qui suivent le S&P 500.

Le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE : SPY), le plus ancien ETF au monde avec environ 788 milliards de dollars d'actifs sous gestion, reste le véhicule de référence pour les investisseurs qui souhaitent acquérir une large exposition au marché boursier américain. Ses pairs, le Vanguard S&P 500 ETF (NYSE : VOO) et l'ETF iShares Core S&P 500 (NYSE : IVV), ont également attiré des centaines de milliards de dollars sous forme de titres de portefeuille de base à faible coût. En fait, en raison de sa rentabilité et de la valeur de sa marque, VOO est actuellement le plus grand ETF au monde avec un actif sous gestion de 1,7 billion de dollars.

Étant donné que les trois fonds reproduisent le S&P 500, ils devraient bénéficier directement si l'indice suit sa tendance historique après mi-mandat. Plutôt que de miser sur les secteurs ou les industries qui pourraient bénéficier des résultats des élections, ces ETF offrent une exposition diversifiée à 500 des plus grandes entreprises américaines, permettant aux investisseurs de participer à une reprise généralisée du marché.

Cette configuration pourrait également renforcer l'attrait de la moyenne des coûts en dollars. Les investisseurs qui continuent à investir dans des ETF généralisés en période de volatilité liée aux élections peuvent en tirer profit lorsque l'incertitude s'estompe et que les actions reprennent de la vigueur.

La politique compte peut-être moins que l'histoire du marché

Le scénario de base de la LPL est un Congrès divisé, un scénario qui pourrait réduire la probabilité de changements législatifs radicaux tout en intensifiant les négociations politiques sur des questions telles que le financement public et le plafond de la dette.

Pour les investisseurs en ETF, toutefois, le principal point à retenir est que la performance du marché a toujours moins dépendu du parti qui contrôle le Congrès que du retour de la certitude politique. Si l'on se fie aux sept dernières décennies, les périodes d'incertitude électorale accrue se sont souvent révélées être des opportunités pour les investisseurs à long terme dans les ETF S&P 500 à large marché plutôt que des raisons de quitter le marché.

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