Le boom du cuivre permet à Freeport de poursuivre ses bénéfices malgré les défis de Grasberg

Freeport-McMoRan Inc. (NYSE : FCX) a publié jeudi des résultats du deuxième trimestre qui ont dépassé les attentes de Wall Street, la hausse des cours réalisés du cuivre et de l'or et une solide exécution opérationnelle ayant contribué à compenser la baisse de la production de ses activités en Indonésie.

Freeport-McMoRan, deuxième trimestre : la hausse des prix du cuivre compense la baisse de la production

Le bénéfice ajusté s'est élevé à 74 cents par action, dépassant l'estimation consensuelle des analystes de 59 cents. Les revenus se sont élevés à 7,03 milliards de dollars, en avance sur l'estimation de Street de 6,76 milliards de dollars.

Le bénéfice net attribuable aux actions ordinaires est passé à 984 millions de dollars, soit 68 cents par action, contre 772 millions de dollars, soit 53 cents par action, un an plus tôt.

Le bénéfice net ajusté est passé à 1,1 milliard de dollars, soit 74 cents par action, à l'exclusion des charges principalement liées aux coûts de restauration à la suite de l'incident de la ruée dans la boue de septembre 2025 à PT Freeport Indonesia.

Le chiffre d'affaires a diminué par rapport à 7,58 milliards de dollars il y a un an, la baisse des volumes de ventes de cuivre et d'or ayant été partiellement compensée par la forte hausse des cours des matières premières.

Les cours du cuivre stimulent les résultats

Freeport a réalisé un prix moyen du cuivre de 6,17 dollars la livre au cours du trimestre, contre 4,54 dollars un an plus tôt. Le cours de l'or est passé de 3 291 dollars à 4 520 dollars l'once, tandis que le prix du molybdène est passé de 21,10 dollars à 28,75 dollars la livre.

La production consolidée de cuivre s'est élevée à 786 millions de livres, contre 963 millions de livres il y a un an, tandis que les ventes de cuivre sont tombées à 710 millions de livres contre 1,02 milliard de livres.

La production aurifère a chuté à 192 000 onces, avec des ventes de 123 000 onces, en raison de la baisse des taux d'exploitation de la mine Grasberg au cours de sa phase de montée en puissance progressive. La production de molybdène a totalisé 23 millions de livres, tandis que les ventes sont passées à 25 millions de livres.

Les coûts décaissés nets unitaires moyens du cuivre sont passés à 1,97 dollar la livre, contre 1,13 dollar l'année précédente, principalement en raison de la baisse des volumes de cuivre à PT Freeport Indonesia lors de la phase de montée en puissance de Grasberg. Cependant, le chiffre était meilleur que l'estimation d'avril de la société de 2,24 dollars la livre.

Freeport-McMoRan poursuit sa montée en puissance à Grasberg

La société a indiqué que la mine souterraine de Grasberg Block Cave continuait de fonctionner comme prévu à la suite de l'incident de la ruée vers la boue de l'année dernière.

Les taux de production devraient atteindre en moyenne environ 65 % au second semestre de 2026, atteindre environ 80 % d'ici la mi-2027 et atteindre leur pleine capacité d'ici la fin de 2027.

La présidente-directrice générale Kathleen Quirk a déclaré que la société avait réalisé une exécution opérationnelle solide, avec des progrès constants chez Grasberg et de solides performances dans ses activités en Amérique.

Flux de trésorerie, perspectives et projets de croissance

Les flux de trésorerie d'exploitation ont totalisé 2,0 milliards de dollars au cours du trimestre après les variations du fonds de roulement. Les dépenses en capital se sont élevées à 1,1 milliard de dollars, dont 700 millions de dollars pour de grands projets miniers.

Au cours du trimestre, Freeport a racheté 1,7 million d'actions ordinaires pour 110 millions de dollars. Au 30 juin, la société détenait 4,1 milliards de dollars de trésorerie et équivalents de trésorerie et 9,4 milliards de dollars de dette totale.

Freeport a réaffirmé son intention de vendre environ 3,1 milliards de livres de cuivre, 650 000 onces d'or et 93 millions de livres de molybdène en 2026.

Les ventes du troisième trimestre devraient totaliser environ 750 millions de livres de cuivre, 160 000 onces d'or et 22 millions de livres de molybdène. La société continue de s'attendre à des coûts décaissés unitaires nets moyens pour l'ensemble de l'année de 1,90 dollar par livre de cuivre.

Le mineur continue également de faire avancer des projets de croissance à long terme, notamment des initiatives de lixiviation aux États-Unis, une expansion potentielle de la mine de Bagdad en Arizona et une expansion à grande échelle à El Abra au Chili.

Freeport prévoit des dépenses d'investissement d'environ 4,3 milliards de dollars en 2026, dont 3,0 milliards de dollars destinés à de grands projets miniers.

Cours de Freeport-McMoRan

Action des cours du FCX : Les actions Freeport-McMoRan étaient en baisse de 2,28 % à 63,51$ au moment de la publication jeudi, selon les données de Benzinga Pro.

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