Le projet de loi sur l'intelligence artificielle d'Alphabet vole la vedette aux résultats à succès du deuxième trimestre

Les actions d'Alphabet Inc. (NASDAQ : GOOG) (NASDAQ : GOOGL) ont chuté jeudi malgré la publication de résultats époustouflants au deuxième trimestre, les investisseurs et les analystes se sont concentrés sur les plans de dépenses en IA en pleine expansion de la société, les prévisions de dépenses d'investissement plus élevées éclipsant la forte croissance de Search et Cloud.

Voici quelques points clés à retenir pour les analystes :

• L'analyste de DA Davidson, Gil Luria, a réitéré sa note neutre, tout en abaissant l'objectif de cours de 375$ à 350$.
• Doug Anmuth, analyste chez JPMorgan, a maintenu une note de surpondération, tout en abaissant l'objectif de cours de 460 dollars à 420 dollars.
• Michael Morris, analyste chez Guggenheim Securities, a réaffirmé sa note d'achat et son objectif de cours de 450$.
• Laura Martin, analyste chez Needham, a maintenu une note d'achat et un objectif de cours de 450$.
• Barton Crockett, analyste chez Rosenblatt Securities, a réitéré une note neutre et un objectif de cours de 393$.

Consultez les notations boursières d'autres analystes.

Les analystes d'Alphabet disent...

DA Davidson : Le chiffre d'affaires total d'Alphabet a augmenté de 23 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 119,8 milliards de dollars en devises constantes, a indiqué Luria dans une note. La société a enregistré « un nouveau trimestre solide », avec un chiffre d'affaires de 25 milliards de dollars sur le cloud de Google, a-t-il ajouté.

La croissance des revenus du cloud de Google s'est accélérée pour atteindre 82 % en glissement annuel par rapport aux 63 % du trimestre précédent, sous l'effet de la hausse de la croissance du cloud de base et de l'augmentation des ventes de systèmes en TPU livrés aux centres de données des clients pour la première fois au cours du trimestre, a déclaré l'analyste. « Bien que les tendances de croissance soient encourageantes, les commentaires sur les dépenses d'investissement suggèrent une hausse des dépenses pendant plus longtemps », a-t-il ajouté.

JPMorgan : Les résultats continuent de montrer des retours sur les dépenses d'Alphabet AI. Anmuth a cité une croissance de 82 % des revenus du cloud et de 17 % une croissance des moteurs de recherche. Google a également enregistré des revenus provenant des ventes de TPU pour la première fois au deuxième trimestre, dépassant le milliard de dollars, a-t-il ajouté.

La direction a relevé ses prévisions de dépenses d'investissement pour 2026, de 180 à 190 milliards de dollars à 195 à 205 milliards de dollars, a déclaré l'analyste. « Malgré les efforts visant à augmenter ses capacités plus rapidement, l'environnement reste limité en termes d'offre » et Google compte sur les capacités de tiers pour combler cet écart à mesure que sa base de clients augmente, ce qui pourrait exercer une pression sur ses marges à court terme, a-t-il ajouté.

Guggenheim Securities : Alphabet a enregistré de solides résultats trimestriels dans tous les segments clés, a déclaré Morris. Il a toutefois ajouté que la direction avait relevé ses prévisions d'investissement pour 2026 de plus de 10 milliards de dollars à mi-parcours.

La direction a de nouveau réitéré ses attentes d'une « augmentation significative » des dépenses d'investissement en 2027, a déclaré l'analyste. Il s'attend à ce que les dépenses d'investissement d'Alphabet atteignent près de 350 milliards de dollars en 2027, contre 265 milliards de dollars selon les estimations de Street.

Needham : Alphabet a enregistré de solides résultats, avec un chiffre d'affaires de 119,8 milliards de dollars et un bénéfice non conforme aux PCGR de 2,85 dollars par action, a déclaré Martin. Elle a ajouté que le titre pourrait rester sous pression, malgré ces bons résultats, en raison de :

• Des prévisions d'investissement plus élevées
• Flux de trésorerie disponibles négatifs
• Hausse rapide des dépenses
• Engagements envers des tiers

« Nous pensons que GOOGL ne peut PAS fidéliser ses investisseurs ou ses talents à moins que le cours de son action n'augmente », et la réaction du marché à la publication du deuxième trimestre indique que « Wall Street n'est pas favorable aux choix de GOOGLE », a ajouté l'analyste.

Rosenblatt Securities : Bien que la forte croissance des revenus du cloud d'Alphabet soit positive, les prévisions d'augmentation des dépenses d'investissement suscitent du scepticisme, a déclaré Crockett. Bien que Search soit restée stable, l'accélération de YouTube était en partie due à la Coupe du monde, et la société a indiqué que les tendances publicitaires dans les deux secteurs pourraient légèrement s'atténuer au cours du prochain trimestre, a-t-il ajouté.

Les prévisions d'investissement pour 2026 reflètent une croissance d'environ 120 % par rapport à l'année précédente à mi-parcours, et la direction s'attend à ce que les dépenses d'investissement pour 2027 soient « significativement » plus élevées, a écrit l'analyste. La très importante activité cloud d'Alphabet a une « exposition démesurée » à un secteur qui « évolue vers quelque chose de beaucoup plus compétitif qu'on ne l'avait imaginé », a-t-il ajouté.

Action sur les prix

Les actions d'Alphabet avaient chuté de 7,18 % pour atteindre 317,36 dollars au moment de la publication jeudi.

Photo : Shutterstock