La faiblesse du mois de mai en est la cause : l'offre de tracteurs indique que la demande à long terme est intacte

Tractor Supply Co. L'action (NASDAQ : TSCO) a augmenté jeudi avant la mise en marché, bien que le détaillant de produits de style de vie rural ait annoncé des résultats du deuxième trimestre qui n'ont pas répondu aux estimations de Wall Street et ont revu à la baisse ses perspectives de ventes et de bénéfices pour l'ensemble de l'année, les investisseurs ayant évité un léger déficit de bénéfices.

La société a enregistré un bénéfice ajusté de 81 cents par action, dépassant l'estimation consensuelle des analystes de 82 cents, selon Benzinga Pro. Le chiffre d'affaires a augmenté de 2,3 % d'une année sur l'autre pour atteindre 4,541 milliards de dollars, mais n'a pas atteint l'estimation consensuelle de 4,580 milliards de dollars.

Les ventes du deuxième trimestre ne répondent pas aux attentes

Les ventes des magasins comparables ont diminué de 1,5 %, annulant la hausse de 1,5 % enregistrée l'année précédente. Tractor Supply a indiqué que les ventes comparables positives en avril et juin avaient été largement compensées par une demande exceptionnellement faible en mai, les catégories saisonnières et discrétionnaires se sont assouplies.

Les catégories de consommables sont restées résilientes, tandis que les ventes d'animaux de compagnie sont restées à la traîne malgré l'amélioration des tendances observées au cours du trimestre.

Marges, dépenses et rentabilité

Le bénéfice brut a augmenté de 2,6 % pour atteindre 1,68 milliard de dollars, tandis que la marge brute est passée à 37,1 % contre 36,9 % un an plus tôt. Le trimestre comprenait une réduction des stocks de 5,9 millions de dollars liée à la fermeture prévue d'environ 75 magasins Petsense.

Les frais de vente, généraux et administratifs ont augmenté de 14,4 % pour atteindre 1,22 milliard de dollars, reflétant 65,8 millions de dollars de charges de dépréciation et de restructuration de Petsense et 9,5 millions de dollars de coûts d'acquisition liés à VIP Petcare.

Le bénéfice net a chuté de 16,1 % à 360,7 millions de dollars, tandis que le bénéfice dilué par action selon les PCGR est tombé à 69 cents contre 81 cents un an plus tôt. Le bénéfice net ajusté s'est élevé à 423,5 millions de dollars, soit 81 cents par action diluée.

La trésorerie et les équivalents de trésorerie s'élevaient à 231,6 millions de dollars à la fin du trimestre, contre 225,8 millions de dollars un an plus tôt.

Expansion du magasin et rentabilité du capital

Au cours du trimestre, Tractor Supply a ouvert 28 nouveaux magasins Tractor Supply et trois sites Petsense by Tractor Supply et a reversé 260,9 millions de dollars aux actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d'actions.

Le PDG souligne les tendances de la demande des clients

Le président et chef de la direction, Hal Lawton, a déclaré que les conditions défavorables du mois de mai avaient pesé sur les performances trimestrielles, tout en affirmant que le principal client de l'entreprise restait engagé et que les moteurs de la demande à long terme restaient intacts.

Il a déclaré que Tractor Supply renforçait son activité d'animaux de compagnie, renforçait sa proposition de valeur et améliorait sa productivité pour soutenir sa croissance future.

Révision des perspectives pour 2026

Pour l'exercice 2026, Tractor Supply prévoit un bénéfice ajusté de 1,90 à 2,00 dollars par action, en deçà de l'estimation consensuelle des analystes de 2,05 dollars.

La société a également revu à la baisse ses prévisions de bénéfices selon les PCGR à 1,78 à 1,88 dollars par action, de 2,13 dollars à 2,23 dollars, et a abaissé ses ventes nettes attendues dans une fourchette de 15,912 milliards de dollars à 16,067 milliards de dollars par rapport à ses prévisions précédentes de 16,145 milliards de dollars à 16,455 milliards de dollars.

Cours TSCO : Les actions de Tractor Supply ont augmenté de 4,56 % à 30,70 dollars lors de la préouverture du marché jeudi, selon les données de Benzinga Pro.

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