Transcription de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 de QuantumScape

Mercredi, QuantumScape (NYSE : QS) a discuté des résultats financiers du deuxième trimestre lors de son appel de résultats. La transcription complète est fournie ci-dessous.

Cette transcription vous est proposée par les API Benzinga. Pour accéder en temps réel à l'intégralité de notre catalogue, rendez-vous sur https://www.benzinga.com/apis/ pour une consultation.

L'appel de résultats complet est disponible à l'adresse https://edge.media-server.com/mmc/p/kvt7b2bc/

Résumé

QuantumScape a annoncé un partenariat avec Honda pour faire progresser sa technologie de batteries au lithium-métal à semi-conducteurs, soulignant ainsi son expansion sur des marchés à forte valeur ajoutée.

La société établit trois secteurs d'activité : QS EV pour les véhicules électriques, QSDC pour les centres de données IA et QSAS pour les applications aérospatiales et de défense.

Les progrès opérationnels incluent des avancées significatives dans la ligne Eagle, leur ligne de production pilote automatisée, avec des plans pour doubler la production de cellules au second semestre 2026.

Sur le plan financier, QuantumScape a enregistré une perte nette selon les PCGR de 98,2 millions de dollars et une perte d'EBITDA ajusté de 64,2 millions de dollars pour le deuxième trimestre 2026, maintenant ses prévisions annuelles de perte d'EBITDA ajusté.

La facturation des clients pour 2026 a déjà dépassé celle de 2025, avec des facturations au deuxième trimestre à 10,8 millions de dollars, et la société a terminé le deuxième trimestre avec 859 millions de dollars de liquidités.

L'entreprise travaille activement avec des partenaires tels que Volkswagen PowerCo et explore des marchés autres que l'automobile, en mettant l'accent sur la sécurité et l'évolutivité de leur technologie.

La direction a souligné des objectifs clés tels que la promotion de la commercialisation automobile et la pénétration de nouveaux marchés à forte valeur, en mettant l'accent sur le maintien de la discipline en matière de capital.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Merci de votre présence et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 de QuantumScape. À l'heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute uniquement. Après la présentation du conférencier, il y aura une session de questions et réponses. Pour poser une question pendant la session, vous devrez appuyer sur l'étoile 11 de votre téléphone. Si vous avez obtenu une réponse à votre question et que vous souhaitez vous retirer de la file d'attente, appuyez à nouveau sur l'étoile 11. Pour rappel, l'émission d'aujourd'hui est en cours d'enregistrement.

J'aimerais maintenant vous présenter votre hôte de l'émission d'aujourd'hui, Seyeb Kumar, directeur principal des relations avec les investisseurs de QuantumScape. Vous pouvez commencer, monsieur.

Seyeb Kumar, directeur principal des relations avec les investisseurs

Merci, opérateur. Bonjour et merci à tous d'avoir participé à l'appel de résultats du deuxième trimestre 2026 de QuantumScape. Pour compléter la discussion d'aujourd'hui, rendez-vous sur notre site Web consacré aux relations avec les investisseurs à l'adresse ir.quantumscape.com pour consulter notre lettre aux actionnaires. Avant de commencer, je tiens à attirer votre attention sur la disposition relative à la sphère de sécurité pour les déclarations prospectives qui est publiée sur notre site Web dans le cadre de notre mise à jour trimestrielle. Les déclarations prospectives concernent généralement des événements futurs, des progrès technologiques futurs ou des performances opérationnelles financières futures.

Nos attentes et nos convictions concernant ces questions peuvent ne pas se concrétiser. Les résultats réels et les exercices financiers sont soumis à des risques et à des incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ceux projetés. Certains facteurs de risque peuvent faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement du contenu de nos déclarations prospectives pour les raisons que nous citons dans notre lettre aux actionnaires, le formulaire 10-K et d'autres documents déposés auprès de la SEC, notamment les incertitudes liées à la difficulté de prévoir les résultats futurs.

Le PDG de QuantumScape, le Dr Siva Sivaram, et notre directeur financier Kevin Hettrich se joindront à nous aujourd'hui. Sur ce, j'aimerais passer l'appel à Siva.

Siva Sivaram, présidente et directrice générale

Merci, Seyeb. J'aimerais commencer par parler de nos progrès en matière de commercialisation automobile. Ce trimestre, nous avons annoncé un partenariat avec Honda. Il s'agit d'un accord pluriannuel visant à faire progresser notre technologie de batteries au lithium-métal à semi-conducteurs pour l'automobile et d'autres applications de la gamme de produits Honda. Honda est réputée pour son excellence en matière d'ingénierie et la qualité de ses produits et a réalisé des investissements importants dans le renforcement de ses capacités de fabrication de batteries à semi-conducteurs.

Ce partenariat est le résultat de l'une des évaluations les plus rigoureuses de notre technologie à ce jour. Notre séparateur en céramique et notre architecture lithium-métal sans anode permettent à QS de fournir des solutions permettant d'exploiter tout le potentiel des batteries à semi-conducteurs. Grâce à la gamme de produits diversifiée de Honda, cette collaboration nous offre une voie supplémentaire pour nous développer sur de nouveaux marchés à forte valeur ajoutée. Nous avons récemment mis à jour notre collaboration et notre accord de licence en cours avec Volkswagen PowerCo en fixant une série d'étapes et de paiements axés sur le développement de cellules automobiles, les cellules de plus grand format et notre future feuille de route technologique.

Nous travaillons également avec deux autres des 10 principaux clients OEM automobiles dans le cadre d'accords de développement conjoint existants. Nous continuons à renforcer nos relations avec les constructeurs automobiles en Amérique du Nord, en Europe et au Japon, et à cet égard, nous avons expédié des cellules à un autre client OEM automobile. Nous constatons également un large intérêt pour notre technologie dans diverses applications au-delà des véhicules électriques, notamment les centres de données d'IA et d'autres applications avancées telles que l'aérospatiale et la défense.

Nous pensons que tous ces marchés finaux peuvent être desservis par notre infrastructure technologique fondamentale, mais chaque client peut bénéficier d'une approche de commercialisation personnalisée. Afin de servir notre clientèle diversifiée et croissante, nous créons trois secteurs d'activité : QS EV pour les véhicules électriques, QSDC pour les centres de données IA et QSAS pour les solutions avancées destinées à des applications telles que l'aérospatiale et la défense. QS EV travaille avec des constructeurs automobiles du monde entier, notamment Volkswagen et Honda.

QSDC collabore avec ODM pour concevoir des solutions basées sur la technologie QSC5 destinées au marché en évolution rapide des centres de données IA. QSAS a expédié des cellules QSC5 à un important acteur américain de la défense et collabore avec des acteurs mondiaux des secteurs de l'aérospatiale et de la défense. Ensuite, une mise à jour sur Eagle Line, notre ligne de production de cellules pilotes hautement automatisée à San Jose, en Californie. La Eagle Line a plusieurs objectifs. L'augmentation des volumes de cellules nous permet de répondre à la demande d'échantillons des clients, l'augmentation du débit accélère le cycle de développement des procédés et les équipements automatisés servent de terrain d'essai pour augmenter la production.

Démontrer la production évolutive d'une technologie unique sur une ligne automatisée unique en son genre constitue un défi de taille et constitue donc l'un de nos quatre principaux objectifs annuels. Grâce à notre approche systématique, méthodique et itérative, nous avons réalisé d'importants progrès opérationnels, les outils de base d'Eagle Line affichant un temps de fonctionnement supérieur à 90 %, les principaux indicateurs de productivité atteignent nos objectifs et nous augmentons actuellement les volumes d'échantillons et expédions des cellules aux clients tout en continuant à améliorer la stabilité et le contrôle des processus.

Notre objectif est de doubler encore la production de cellules au second semestre 2026 et nous prévoyons une accélération des expéditions d'échantillons clients dans les trois secteurs verticaux. Nous orchestrons un réseau de partenaires au sein de l'écosystème technologique QS dans le but d'augmenter la production de cellules. Dans le cadre de cet effort, nous travaillons en étroite collaboration avec des fournisseurs d'équipements de batteries établis afin de jeter les bases des futures usines. Nous continuons également à collaborer avec nos partenaires de l'écosystème Murata Manufacturing et Corning, dans le but de produire de grands volumes de séparateurs céramiques à l'aide de notre procédé COBRA.

Ensuite, deux mises à jour sur notre technologie. Tout d'abord, nous avons reçu des commentaires constants de nos clients selon lesquels, outre la combinaison de la densité énergétique et de la capacité de puissance, le profil de sécurité de notre technologie est très précieux. Les approches concurrentes de nouvelle génération, telles que les anodes au silicium ou au lithium-métal avec des électrolytes liquides, peuvent présenter de graves risques pour la sécurité. En revanche, notre séparateur céramique exclusif est ininflammable et incombustible, ce qui permet d'améliorer le profil de sécurité par rapport aux cellules lithium-ion.

Grâce à l'augmentation de la puissance des cellules de la gamme Eagle, nous sommes en mesure de réaliser des tests de sécurité à plus grande échelle dans le cadre d'un large éventail de tests commercialement pertinents, notamment des tests de pénétration des clous, de court-circuit externe et de stabilité thermique jusqu'à 300 degrés Celsius, alors que les tests classiques au lithium-ion s'arrêtent à 200 degrés. Nous sommes heureux d'annoncer que des tests à plus grande échelle continuent de montrer que le QSC5 est une conception de cellule nettement plus sûre que les cellules lithium-ion classiques et de nouvelle génération.

Nous avons également constaté l'intérêt des clients pour notre technologie utilisant des facteurs de forme de cellules supérieurs à ceux du QSC5. L'un des avantages des cellules de plus grand format est l'amélioration de l'efficacité de conditionnement, ce qui peut entraîner une densité énergétique plus élevée au niveau des cellules. En réponse à cet intérêt des clients, nous avons démontré que notre procédé COBRA peut produire des séparateurs de plus grande surface pour des conceptions de cellules de plus grande capacité, ce qui montre la flexibilité et l'évolutivité de notre technologie de séparateur céramique pour répondre aux exigences des clients.

Enfin, je voudrais prendre du recul et regarder la situation dans son ensemble. QS a été fondée avec pour mission de révolutionner le stockage de l'énergie. Aujourd'hui, il devient clair à quel point cette mission est importante. Les transports, l'IA et la défense connaissent simultanément des transformations fondamentales. Les véhicules électriques remodèlent le marché automobile mondial, les drones et les systèmes sans pilote réécrivent les règles de la stratégie de défense, et l'IA ouvre de nouvelles capacités pour chaque entreprise et chaque personne de la planète.

Ces développements extraordinaires ont tous un point commun : ils nécessitent tous de meilleures batteries. Nous positionnons notre organisation de manière à tirer parti de ces transformations technologiques. QSDC s'efforce de tirer parti des opportunités intéressantes et à forte valeur ajoutée sur le marché des centres de données IA et QSAS engage ses clients dans des applications aérospatiales et de défense à forte valeur ajoutée. Avec QS EV, nous faisons progresser la commercialisation de véhicules automobiles auprès de nos quatre principaux clients OEM, y compris le partenariat récemment annoncé avec Honda.

La Eagle Line se développe pour permettre une augmentation des expéditions clients au second semestre et nous investissons dans notre future feuille de route technologique. Avec des cellules de plus grand format et d'autres en préparation, il reste encore beaucoup à faire, mais notre équipe possède le talent et la ténacité nécessaires pour surmonter les défis liés à l'industrialisation de notre technologie afin de tirer le meilleur parti de ces opportunités de transformation. Merci pour votre soutien et nous sommes impatients de partager d'autres mises à jour dans les mois à venir.

Sur ce, je vais céder la parole à Kevin pour qu'il puisse vous parler de nos perspectives financières.

Kevin Hettrich, Directeur financier

Merci, Siva. Les dépenses d'exploitation selon les PCGR et la perte nette selon les PCGR au deuxième trimestre se sont élevées à 106,1 millions de dollars et 98,2 millions de dollars, respectivement. La perte d'EBITDA ajusté s'est élevée à 64,2 millions de dollars au deuxième trimestre, conformément aux attentes. Pour l'ensemble de l'année 2026, nous réitérons nos prévisions de pertes d'EBITDA ajusté comprises entre 250 millions de dollars et 275 millions de dollars. Un tableau réconciliant la perte nette selon les PCGR et l'EBITDA ajusté est disponible dans les états financiers à la fin de notre lettre aux actionnaires. Les dépenses en capital au deuxième trimestre se sont élevées à 4,6 millions de dollars.

Les dépenses d'investissement du deuxième trimestre étaient principalement composées d'investissements dans notre feuille de route technologique et des dépenses associées aux installations. Pour l'ensemble de l'année 2026, nous abaissons nos prévisions de dépenses d'investissement entre 27 et 37 millions de dollars, reflétant la discipline en matière de capital et les économies de coûts sur des projets d'investissement spécifiques. Nous avons fixé un objectif public pour la facturation des clients en 2026 afin de dépasser les facturations des clients en 2025. À ce jour, nous avons atteint cet objectif. Les factures clients au deuxième trimestre s'élevaient à 10,8 millions de dollars. Le total des factures clients jusqu'au deuxième trimestre 2026 s'élève à 21,8 millions de dollars, dépassant les facturations clients de 19,5 millions de dollars pour l'exercice 2025.

La facturation des clients en tant qu'indicateur représente la valeur totale de toutes les factures émises par QuantumScape à nos clients et partenaires au cours de la période, quel que soit le traitement comptable. Pour rappel, la facturation des clients peut varier d'un trimestre à l'autre en raison des fluctuations de l'activité au fur et à mesure que nous progressons dans les différentes phases de l'engagement. Cette métrique opérationnelle ne remplace pas le chiffre d'affaires selon les PCGR américains. Nous avons terminé le deuxième trimestre avec 859 millions de dollars de liquidités et resterons prudents avec notre solide bilan à l'avenir.

Comme toujours, nous encourageons les investisseurs à en savoir plus sur nos informations financières, nos perspectives commerciales et nos facteurs de risque dans nos documents trimestriels et annuels déposés auprès de la SEC sur notre site Web des relations avec les investisseurs.

Seyeb Kumar, directeur principal des relations avec les investisseurs

Merci, Kevin. Nous commencerons la partie questions-réponses d'aujourd'hui par quelques questions que nous avons reçues des investisseurs ou qui, selon moi, intéresseraient les investisseurs. Siva, nous sommes maintenant à la moitié de 2026. Quels éléments de preuve les investisseurs doivent-ils évaluer pour savoir si QuantumScape atteint ses objectifs annuels ?

Siva Sivaram, présidente et directrice générale

L'objectif numéro un est de démontrer une production évolutive avec la gamme Eagle. L'adoption d'une technologie unique dans le cadre d'un processus hautement automatisé, du séparateur céramique à la cellule unitaire en passant par le QSE5 entièrement assemblé, qui réponde aux exigences des clients représente un défi de taille. Nous réalisons de solides progrès opérationnels. L'objectif numéro deux est de faire progresser la commercialisation de l'automobile grâce au QSEV. Nous travaillons avec quatre des 10 plus grands constructeurs automobiles mondiaux, y compris dans le cadre de notre nouveau contrat avec Honda.

L'ajout d'un autre client payant constitue une étape importante dans nos efforts de commercialisation. Nous avons également mis à jour l'accord de collaboration et de licence PowerCo avec des étapes importantes pour le développement de cellules automobiles et nous avons expédié des cellules à un autre OEM automobile au cours du dernier trimestre. L'objectif 3 est de pénétrer de nouveaux marchés à forte valeur ajoutée. Nous sommes très enthousiastes quant aux progrès que nous réalisons dans ces nouveaux secteurs d'activité. Nous avons désigné des dirigeants talentueux pour diriger QSDC et QSAS.

QSDC collabore avec les ODM et les architectes de centres de données pour fournir des solutions à ce marché en évolution rapide. QSAS a livré des cellules QSE5 à une grande entreprise américaine de défense et nous sommes en contact avec des clients mondiaux dans les domaines de l'aérospatiale, de la défense et d'autres applications avancées. Notre quatrième objectif est d'aller au-delà du QSE5 grâce à notre future feuille de route technologique. Ce trimestre, nous avons présenté des séparateurs de plus grand format de Cobra, qui permettent des cellules à densité énergétique plus élevée. Nous avons également publié de nouvelles données de sécurité ce trimestre, avec des résultats particulièrement remarquables en matière de stabilité thermique, de court-circuit externe et de pénétration des clous par rapport à nos concurrents.

Nous nous engageons à partager davantage d'informations sur notre feuille de route technologique plus tard cette année.

Kevin Hettrich, Directeur financier

Nous réalisons les progrès dont Siva a parlé pour atteindre nos objectifs techniques et commerciaux tout en restant disciplinés en matière de gestion du capital. Nous avons réitéré nos prévisions d'EBITDA ajusté, et le total des factures clients pour 2026 est déjà plus élevé que l'année dernière.

Seyeb Kumar, directeur principal des relations avec les investisseurs

Siva, nous sommes désormais organisés en trois secteurs d'activité. Quelle est notre approche pour desservir les marchés automobiles et non automobiles ?

Siva Sivaram, présidente et directrice générale

Nous constatons une demande généralisée pour de meilleures batteries dans tous les domaines : centres de données IA, aérospatiale, électronique grand public, appareils médicaux, défense et de nombreuses autres applications. Nous pensons qu'ils sont tous capables d'être desservis par la plateforme technologique QS. Les avantages de la densité énergétique, de la puissance, de la sécurité, de la chaîne d'approvisionnement américaine et de la main-d'œuvre trouvent tous un écho auprès de nos clients. Pour le secteur QSEV vertical, nos clients du secteur automobile disposent tous de lignes pilotes de développement pour les batteries et de capacités de fabrication à grande échelle.

Pour les clients QSDC et QSAS, cela peut ne pas être le cas. Ils évoluent rapidement, le nombre de clients est plus important, la mise sur le marché utilise différents canaux, nous pouvons impliquer des ODM et l'intégration des produits semble différente avec davantage d'opportunités de création de valeur. Ces nouveaux marchés verticaux augmentent la taille du marché, renforcent la plate-forme technologique fondamentale et profitent à l'écosystème QS, qui apporte une valeur ajoutée à nos clients dans tous les secteurs verticaux.

Seyeb Kumar, directeur principal des relations avec les investisseurs

Siva, que devraient retenir les investisseurs des récentes mises à jour de la relation entre VW et PowerCo, et comment reflètent-elles les progrès réalisés en matière de commercialisation ?

Siva Sivaram, présidente et directrice générale

La relation avec VW PowerCo continue d'être solide et les deux équipes travaillent en étroite collaboration sur place, ici à San Jose. Les objectifs généraux des collaborations restent inchangés : industrialiser la technologie QS et transférer la technologie à Volkswagen PowerCo pour la commercialisation automobile. Au cours des deux dernières années, nous avons continué à mettre à jour et à réviser la portée des travaux au fur et à mesure de l'évolution de cette relation. Le périmètre de travail actualisé comprend des jalons liés à des cellules au facteur de forme plus grand ainsi que des éléments technologiques issus de la feuille de route avancée des produits de QuantumScape, et nous sommes impatients de partager plus d'informations à ce sujet bientôt.

Kevin Hettrich, Directeur financier

D'un point de vue financier, les facturations aux clients dans le cadre de l'accord de collaboration VW PowerCo 2025 représentent une part des coûts des dépenses de QS engagées dans le cadre du périmètre de travail convenu. Dans le cadre de notre nouveau périmètre de travail, nous avons lié les paiements à des livrables conformes à notre feuille de route pour les produits. De plus, nous avons supprimé les étapes liées au MOTOE, étant donné que les organisateurs avaient suspendu cette série de courses. Par conséquent, même si le total des paiements possibles dans le cadre de l'accord est passé d'environ 131 millions à environ 75 millions, nous prévoyons désormais une réduction significative des dépenses pour le projet.

Nous prévoyons un impact financier net neutre en termes de trésorerie par rapport à l'étendue des travaux de 2025. Je recommande aux investisseurs de consulter le 8-K enregistré pour plus d'informations.

Seyeb Kumar, directeur principal des relations avec les investisseurs

OK, merci beaucoup, Kevin. Nous sommes maintenant prêts à commencer la partie en direct de l'appel d'aujourd'hui. Opérateur, veuillez ouvrir la ligne si vous avez des questions.

OPÉRATEUR

Certainement. Et pour rappel, mesdames et messieurs, si vous avez une question en ce moment, veuillez appuyer sur l'étoile 11 de votre téléphone. Notre première question d'aujourd'hui vient de Gabriel Gonzalez d'UBS. Votre question, s'il vous plaît.

Gabriel Gonzalez, analyste chez UBS

Salut les gars, merci d'avoir répondu à ma question. Ainsi, tout d'abord, en ce qui concerne la mise à jour de l'accord PowerCo, le cadre d'étapes mis à jour semble s'être éloigné des objectifs axés sur l'exécution, tels que la livraison et la validation des cellules au cours des deux prochaines années, pour se concentrer sur le développement des cellules et les objectifs liés à la technologie. Pouvez-vous simplement nous aider à comprendre le raisonnement qui sous-tend ce changement ? Et devons-nous considérer l'absence des étapes précédentes comme une modification des attentes quant à leur calendrier ou à leur faisabilité ?

Siva Sivaram, présidente et directrice générale

Les contrats Volkswagen PowerCo, nous les mettons à jour chaque année. C'est ce que nous avons fait trois années de suite. Au fur et à mesure que la relation progresse, nous la mettons à jour en fonction des étapes à venir, et nous l'avons toujours fait. La relation est très solide et nos objectifs restent les mêmes. Cela signifie que nous serons payés en fonction des objectifs que nous avons tous deux convenu de devoir atteindre, qui sont conformes à notre feuille de route technologique, par exemple, la cellule de plus grand format, les futurs jalons technologiques que nous devons atteindre, etc. Les objectifs du programme conjoint ne présentent aucune différence philosophique.

Gabriel Gonzalez, analyste chez UBS

OK, merci pour cette couleur. Et Kevin, vous avez parlé d'un impact neutre sur les flux de trésorerie, la baisse des dépenses liées au projet compensant la baisse des entrées de trésorerie. Mais y a-t-il un impact au prépaiement de 130 millions de redevances par PowerCo ? Et si ce n'est pas le cas, quelle est la mise à jour des progrès ? Et devons-nous nous attendre à ce que ces fonds arrivent cette année ou l'année prochaine ?

Kevin Hettrich, Directeur financier

Excellente question, Gabe. Vous avez raison de dire que le prépaiement de 130 millions d'euros est inchangé ici et qu'il est publié en raison de jalons techniques et d'un alignement sur le facteur de forme. Et là, comme nous l'avons indiqué dans la lettre, nous avons fait de beaux progrès, comme nous l'avons indiqué avec la gamme Eagle et également avec la démonstration de ces séparateurs plus grands issus de notre gamme Cobra.

Gabriel Gonzalez, analyste chez UBS

OK, merci. Je vais le transmettre.

Seyeb Kumar, directeur principal des relations avec les investisseurs

Merci, Gabe.

OPÉRATEUR

Merci Et notre prochaine question vient d'Itay Michaeli de TD Cowen. Votre question, s'il vous plaît.

Justin, analyste chez TD Cowen

Hé, super. Voici Justin pour Itay. Comment va tout le monde ?

Siva Sivaram, présidente et directrice générale

Bonjour Justin.

Justin, analyste chez TD Cowen

Donc, une question super rapide. Vous avez souligné QSAS, les expéditions de cellules QSE5 au cours du trimestre. Je suppose que vous pouvez nous aider à comprendre certaines des nuances qui entourent cette expédition ? S'agit-il simplement d'une cadence de rampe naturelle associée à la gamme Eagle ? Y a-t-il une forme quelconque de report des étapes qui aurait pu libérer une certaine capacité supplémentaire qui a permis ces expéditions ? J'essaie juste de mieux comprendre, je suppose, comment cette rampe progresse en termes de rendements, de temps de ligne, de temps de cycle et de toutes les améliorations ou couleurs que vous pouvez apporter, du moins en ce qui concerne cette mise à jour du modèle d'IA pour les améliorations de fiabilité qui ont pu y contribuer également.

Siva Sivaram, présidente et directrice générale

Justin, c'est une bonne question. La réponse est donc oui, la gamme Eagle améliore évidemment sa productivité, comme on pouvait s'y attendre. Intégrer une toute nouvelle technologie, une technologie tout à fait unique, à une nouvelle ligne hautement automatisée et faire en sorte que le produit réponde aux demandes des clients constitue un défi de taille. Et nous avons réalisé de très bons progrès sur la gamme Eagle au cours des trois derniers mois, depuis son installation en février. Et cela nous permet, et l'augmentation du volume nous le permet, d'en tirer trois avantages majeurs : A, cela nous permet clairement d'obtenir plus d'échantillons à expédier aux clients ; B, l'augmentation du volume nous permet d'apprendre rapidement ; et troisièmement, la gamme Eagle elle-même sert de base au transfert de technologie pour les lignes à volume plus élevé ultérieurement avec nos clients. Cela nous a donc naturellement permis de l'expédier hors de la gamme Eagle pour répondre à la demande d'un client du secteur de la défense américain.

Justin, analyste chez TD Cowen

Très utile. Et puis peut-être que sur QSDC, pendant que nous sommes sur le sujet, à quelle distance envisagez-vous les premières expéditions d'échantillons ? De toute évidence, des progrès ont été réalisés au cours du trimestre. J'essaie simplement de comprendre le calendrier auquel les échantillons commencent à arriver et la rapidité avec laquelle le taux de conversion pourrait se situer par rapport au secteur AS de l'activité actuel.

Siva Sivaram, présidente et directrice générale

Oui, comme vous le constatez tous, la QSDC évolue très rapidement, les demandes augmentent rapidement et des acteurs importants sont impliqués. Nous travaillons en étroite collaboration avec les architectes des centres de données et les ODM qui fournissent à ces architectes. Nous travaillons en étroite collaboration pour développer des conceptions qui peuvent être intégrées à ces ODM, et cela nous permet également d'apporter une plus grande valeur à notre intégration dans le produit. Tout cela se met donc en place très rapidement. Nous avons un nouveau directeur général pour l'entreprise.

Shahar Noi prend de l'ampleur dans ce domaine très, très rapidement.

Justin, analyste chez TD Cowen

Parfait. Et puis, si je pouvais me faufiler une dernière place avant de me lancer dans la file d'attente, d'un point de vue mécanique, sur les facturations du deuxième trimestre du 10.8, quelle part revenait à PowerCo ? Je suppose que j'essaie juste de situer les 75 dans le contexte de 20 à la fin du premier trimestre. J'essaie juste de calculer le montant supplémentaire pour voir combien il reste, du moins en ce qui concerne la mise à jour importante que vous avez fournie du point de vue des paiements.

Kevin Hettrich, Directeur financier

Oui, merci pour la question. Ils font donc certainement partie du mix. Comme d'habitude, nous ne répartissons pas les factures de manière plus détaillée. Je tiens à mentionner que dans le cadre de nos objectifs annuels, nous avons un certain nombre d'objectifs orientés vers les clients. La première consiste à faire progresser la collaboration dans le secteur automobile : vous avez la mise à jour de VW aujourd'hui, vous avez la relation avec Honda. Pour y parvenir, il faut renforcer ces relations et en ajouter d'autres. La lettre décrit également en détail les progrès réalisés dans d'autres segments de clientèle, notamment le centre de données IA et les espaces de solutions avancées.

L'objectif est donc de développer également ces relations, et d'obtenir un portefeuille de plus en plus large d'activités clients sur cet indicateur.

Justin, analyste chez TD Cowen

Génial. Merci pour la couleur. Je vais revenir sur toi.

Kevin Hettrich, Directeur financier

Un autre petit mot sur la gamme Eagle : nous avons diffusé aujourd'hui une vidéo entre notre directeur des opérations, Luca, et son vice-président de l'automatisation et du matériel, qui parlent de l'importance de la ligne et de ce que cela signifiait de la mettre en place. De plus, au cours du trimestre, dans la mesure où l'intérêt suscité par la partie centre de données suscite de l'intérêt, ce nouveau directeur général parlera de la partie centre de données, du segment que nous ciblons et de quelques premiers détails sur la mise sur le marché.

OPÉRATEUR

Merci Et pour rappel, mesdames et messieurs, si vous avez une question en ce moment, veuillez appuyer sur l'étoile 11. Notre prochaine question s'inscrit dans la ligne de Leicester Zak de HSBC. Votre question, s'il vous plaît.

Leicester Zak, analyste chez HSBC

Bonjour Siva. Bonjour Kevin. Merci beaucoup d'avoir répondu à ma question. Je voulais juste aborder un peu la nouvelle verticale. Envisagez-vous d'étendre l'activité à d'autres secteurs verticaux ? Je pense aux consommateurs et à la manière dont la technologie que vous développez s'y intègre bien. Mais je me demande simplement si vous vous concentrerez principalement sur les nouveaux secteurs d'activité, tels que les centres de données et l'aérospatiale, dans le secteur de l'automobile, ou êtes-vous prêt à explorer d'autres opportunités ?

Siva Sivaram, présidente et directrice générale

Laisha, c'est sympa de t'entendre. Merci. Oui, c'est la réponse à cette question. Nous avons clairement séparé QS EV de QSDC, qui est l'activité des centres de données. L'activité Advanced Solutions explore toutes les autres opportunités, notamment l'aérospatiale, la défense, les dispositifs médicaux, l'électronique grand public et d'autres domaines intéressants. Nous voyons des opportunités importantes pour la plate-forme technologique QS dans bon nombre d'entre eux, en particulier dans le format QSC5.

Le produit existant peut être intégré à plusieurs de ces produits. Nous explorons donc activement ces opportunités également.

Leysha

OK, merci beaucoup. Juste un autre suivi. Vous avez remarqué dans les remarques que les centres de données IA sont en train de passer à des conceptions en courant continu de 800 volts similaires aux architectures EV. Étant donné que les hyperscalers sont confrontés à une contrainte de puissance aujourd'hui, cela pourrait-il signifier que le QSDC pourrait potentiellement atteindre un volume de commercialisation plus élevé plus rapidement que le QS EV en raison de cette demande très intense ou forte du marché, qui nécessite une intégration des véhicules plus complexe ?

Est-ce que cela a du sens ?

Siva Sivaram, présidente et directrice générale

Je comprends la question. Le fait que le marché des centres de données ait de grands besoins, notamment en matière de production d'énergie et de fourniture d'énergie de haute qualité, constitue l'un de ses principaux obstacles. Grâce à notre haute densité d'énergie et de puissance, et en particulier à notre sécurité, nous sommes parfaitement adaptés à ce marché, ce qui signifie qu'il existe de nombreuses opportunités. C'est la raison pour laquelle nous avons défini trois secteurs verticaux afin de pouvoir nous concentrer sur chacun d'entre eux sans sacrifier notre objectif de commercialisation sur chacun d'entre eux.

Nous accorderons toute l'attention nécessaire au centre de données, dont la transition vers 800 volts est imminente, afin de conquérir ce marché le plus rapidement possible.

Kevin Hettrich, Directeur financier

L'année dernière, comme vous vous en souvenez, l'expansion sur des marchés à forte valeur ajoutée était l'un de nos objectifs annuels. Notre plan d'exploitation annuel comprend des investissements dans les capacités de mise sur le marché et de commercialisation, notamment dans les ventes, la gestion des produits et l'ingénierie. Ce recrutement se déroule bien et nous avons réitéré nos prévisions d'EBITDA ajusté lors de cet appel.

Leysha

OK, merci beaucoup et félicitations. Progrès. C'était sympa de discuter avec toi.

Siva Sivaram, présidente et directrice générale

Merci, Leysha.

OPÉRATEUR

Merci Et notre prochaine question vient de John Sager d'Evercore ISI. Votre question, s'il vous plaît.

John Sager, analyste chez Evercore ISI

Salut les gars, comment allez-vous ? Hey, je voulais obtenir des éclaircissements supplémentaires sur l'accord PowerCo. D'après ce que j'ai compris, selon l'ancien accord, vous aviez jusqu'à 130 millions de dollars qui seraient facturés jusqu'au deuxième trimestre de 2027. En vertu de ce nouvel accord, il s'élève à 75 millions de dollars jusqu'au deuxième trimestre de 2028. Donc, si nous voulons dire qu'il reste environ 41 millions de dollars jusqu'au deuxième trimestre de 28. Est-ce que c'est exact ? Désolé, il reste 34 millions de dollars jusqu'au deuxième trimestre de 28, parce que vous avez facturé environ 40 millions de dollars jusqu'à présent, je crois.

Kevin Hettrich, Directeur financier

Ouais. Vous avez le bon « jusqu'à ». Nous n'avons pas clairement indiqué quelle partie de cette somme provient de PowerCo au fil du temps. Mais nous allons simplement répéter que vous avez les bonnes bases. Le F2 a changé. Les dépenses prévues ont également diminué. Et nous constatons un impact de trésorerie neutre en ce qui concerne les travaux d'envergure 2025. C'est exact, John.

John Sager, analyste chez Evercore ISI

Et puis en ce qui concerne le calendrier pour PowerCo, je pense que la dernière entente est qu'ils avaient dit que le début de la production commencerait en 2029. Es-tu toujours sur la bonne voie ? Et quelles sont les prochaines étapes dont nous allons en quelque sorte entendre parler en ce qui concerne ce partenariat afin que nous puissions suivre vos progrès vers cette date de 2029 ?

Siva Sivaram, présidente et directrice générale

Donc, John, tout notre travail passe par la Eagle Line. Les progrès d'Eagle Line déterminent la rapidité avec laquelle nous pouvons transférer la technologie à PowerCo pour qu'elle y soit intégrée. Et nous constatons de grands progrès dans ce domaine. Eagle Line a été installé et publié en février. De février à aujourd'hui, nous avons intégré toutes les pièces de la gamme Eagle et nous veillons désormais à ce que leur disponibilité soit élevée, que leur productivité soit bonne, et nous continuons à travailler sur la stabilité et le contrôle des processus.

C'est le genre de choses qui nous permettent d'augmenter le volume de la production, que nous prévoyons de doubler au second semestre. Cela nous permet de travailler avec Volkswagen PowerCo Transfer en toute confiance.

John Sager, analyste chez Evercore ISI

Et est-ce que 2029 est toujours l'objectif ?

Siva Sivaram, présidente et directrice générale

C'est exact. Nous n'avons annoncé aucun changement par rapport à nos plans initiaux.

John Sager, analyste chez Evercore ISI

Et en ce qui concerne les deux nouveaux secteurs d'activité, si je peux me permettre de poser une autre question, sur quoi se concentreront ces secteurs d'activité cette année ? Êtes-vous davantage concentré sur la stimulation de la demande des clients et des JDA, ou cherchez-vous à développer l'écosystème, ce qui signifie que, dans un premier temps, vous devez en signer d'autres, signer un partenaire de fabrication de batteries ?

Siva Sivaram, présidente et directrice générale

Ouais. Ces deux nouvelles entreprises, au moment de leur démarrage, ont donc le gros avantage d'utiliser la puissance de la plateforme QSC5. La plate-forme QSC5, avec ses performances sans compromis à tous égards, constitue la base sur laquelle ils sont construits. Dans l'immédiat, nous nous concentrons sur la commercialisation. Nous renforçons les stratégies de commercialisation du personnel afin de pouvoir servir ces clients le plus rapidement possible. Tu as raison. Immédiatement après, nous devrions nous concentrer sur la distribution de volumes à leur destination.

John Sager, analyste chez Evercore ISI

Donc, première étape, clients. Deuxième étape, trouver un partenaire pour effectuer la fabrication proprement dite.

Kevin Hettrich, Directeur financier

Ouais. Et John, si vous vous souvenez bien, lors de l'amendement de l'été 2025 à l'accord de collaboration PowerCo, nous avons étendu la capacité de cette licence jusqu'à 85 GWh et cette augmentation de 5 GWh a été autorisée par VW PowerCo pour sortir du marché automobile. PowerCo est donc certainement un canal. Au fil du temps, nous sommes en contact avec de nombreux clients différents dans le cadre de ce canal QuantumScape Advanced Solutions. L'Eagle Line est une capacité très puissante pour effectuer des échantillonnages pour les clients, mais au fil du temps, nous aurons absolument besoin d'augmenter la capacité.

John Sager, analyste chez Evercore ISI

OK, merci.

OPÉRATEUR

Merci Et notre prochaine question vient de Mark Delaney de Goldman Sachs. Votre question, s'il vous plaît.

Ayush Ghosh, analyste chez Goldman Sachs

Bonjour, vous avez choisi Ayush Ghosh pour Mark Delaney. Merci d'avoir répondu aux questions. Et en ce qui concerne les facturations, c'est agréable de voir les progrès réalisés. Les facturations en 2026 dépassant déjà 2025, pouvez-vous nous parler des perspectives concernant la facturation globale des clients au second semestre, peut-être par rapport au premier semestre ?

Kevin Hettrich, Directeur financier

Alors, merci. Nous avons fait des progrès constants. Le trimestre dernier, nous avons ajouté des partenaires de l'écosystème pour la première fois et, comme vous l'avez mentionné, nous avons dépassé les niveaux de 2025 en 2026, maintenant que nous en sommes à 21. En plus de VW PowerCo, comme le souligne cette lettre, nous avons ajouté Honda, l'un des 10 meilleurs partenaires OEM, doté d'une solide expertise en matière d'ingénierie dans le domaine de l'automobile et d'une gamme plus large de produits au terme d'un processus de sélection et de diligence assez poussé.

Nous allons donc continuer à faire de beaux progrès dans ce domaine. Comme je l'ai dit plus tôt, vous devez vous attendre à ce que la facturation des clients soit un indicateur qui présente une certaine variabilité. Les choses que nous contrôlons seraient de faire progresser les relations individuellement et de continuer à ajouter de nouveaux partenaires automobiles, ainsi que de commencer à ajouter des partenaires issus de ces nouveaux domaines et à en faire de plus en plus un portefeuille.

Ayush Ghosh, analyste chez Goldman Sachs

Merci pour cela. Et encore une de ma part sur le type de marchés non automobiles, vous savez, QSDC et QSAS. Et encore une fois, c'est agréable de voir les progrès réalisés dans ce domaine. Pouvez-vous parler de certains des délais que vous observez de la part des clients et des volumes de production demandés par les clients potentiels, et dans quelle mesure ces spécifications correspondent-elles à votre feuille de route automobile plus traditionnelle ? Merci.

Siva Sivaram, présidente et directrice générale

Excellente question. Pour en revenir à la question précédente, juste pour terminer la réflexion, Kevin parlait de Honda. L'ajout d'un autre client payant que nous pouvons divulguer est en fait une grosse affaire. Cela nous aide à compléter ce portefeuille. Passons maintenant à QSDC et QSAS. Les spécifications automobiles sont très bien connues. Chacun des autres a ses propres besoins spécifiques en matière de spécifications. Par exemple, la sécurité est très, très importante pour chacun d'entre eux. En particulier dans un centre de données situé juste à côté de GPU de très grande valeur, la sécurité est extrêmement critique.

Alimentation : en particulier dans le cas d'un centre de données, c'est la puissance de décharge qui est nécessaire. Dans le cas du centre de données, là encore, le fonctionnement à basse température n'est pas important, mais le fonctionnement à haute température est important. Dans le cas des applications militaires que nous examinons, ne pas perdre de capacité tout en étant en mesure d'exercer une puissance substantielle est une caractéristique importante. C'est ce que nous attribuons à la plateforme QSC5, à savoir qu'il s'agit d'une plateforme sans compromis capable de fournir de l'énergie sans perte de capacité, etc. Vous pouvez donc constater que ces nouvelles activités, ces nouveaux secteurs verticaux sont complémentaires et qu'ils tirent parti des capacités de base de la plateforme.

Ayush Ghosh, analyste chez Goldman Sachs

Merci.

OPÉRATEUR

Merci Et pour rappel, mesdames et messieurs, si vous avez une question en ce moment, veuillez appuyer sur l'étoile 11 de votre téléphone. Et notre prochaine question vient de Winnie Dung de la Deutsche Bank. Votre question, s'il vous plaît.

Winnie Dung, analyste à la Deutsche Bank

Bonjour, merci beaucoup d'avoir répondu à ma question. Le premier concerne Honda. Je me demandais si vous pouviez en quelque sorte décrire les prochaines étapes pour obtenir un accord comme PowerCo pour Honda et toute sorte de calendrier élevé que vous avez à respecter en interne.

Siva Sivaram, présidente et directrice générale

Merci, Vinny. Comme vous le savez, Honda est reconnue pour son expertise en ingénierie. Ils ont déjà dépensé beaucoup d'argent pour le développement de batteries à semi-conducteurs. Ils disposent d'une grande installation pilote. Ils sont venus et ont procédé à une évaluation incroyablement approfondie de la technologie et ont constaté les synergies, c'est-à-dire la manière dont leurs principaux investissements peuvent être exploités grâce à notre architecture. La céramique est courante. L'écosystème japonais qui existe, que nous avons passé tant de temps à créer, va de pair avec la céramique, le séparateur et l'architecture sans anode lithium-métal.

Ils voient clairement que c'est le moyen pour eux d'améliorer leur portefeuille de semi-conducteurs pour l'ensemble de leurs produits. Notre travail immédiat consiste donc à faire passer ce développement conjoint au niveau de développement suivant et à le faire suivre le même modèle que celui que nous avons développé avec PowerCo. Nous pouvons passer très rapidement à l'ensemble de leur portefeuille de produits.

Winnie Dung, analyste à la Deutsche Bank

J'ai compris. Merci beaucoup. Ensuite, en ce qui concerne QSDC et QSAS, je me demandais si vous pouviez peut-être parler de certaines étapes spécifiques que vous avez en tête pour ces deux secteurs d'activité. Par exemple, serait-ce comme expédier des cellules aux clients des centres de données ou établir une forme de partenariat, ou toute autre annonce que nous prévoyons de voir cette année ou peut-être l'année prochaine ? Merci.

Siva Sivaram, présidente et directrice générale

Alors Vinny, oui, vous verrez des annonces de notre part sur ces deux sujets et cela vous donnera un calendrier. Mais d'une manière générale, je peux utiliser QSDC comme exemple. La transition de 800 volts est devant nous. Le rack en mégawatts est également juste devant nous. Ils seront tous déployés dans des centres de données vers la fin de 2028, ce qui signifie que nous devons avoir une longueur d'avance en ce qui concerne le développement d'un produit intégré et sa livraison, afin que vous puissiez voir les délais naturels évoluer lorsque ces transitions se produiront sur le marché.

Winnie Dung, analyste à la Deutsche Bank

OK, super. Merci beaucoup.

Siva Sivaram, présidente et directrice générale

Merci, Vinny.

OPÉRATEUR

Merci Ceci met fin à la session de questions et réponses du programme d'aujourd'hui. Je voudrais remettre le programme à Siva pour toute autre remarque.

Siva Sivaram, présidente et directrice générale

Merci, opérateur. Je tiens à rendre hommage à toute l'équipe de QS pour son exécution et à remercier nos actionnaires pour leur soutien continu. Nous sommes impatients de vous informer de nos progrès dans les mois à venir. Merci.

OPÉRATEUR

Merci, Mesdames et Messieurs, pour votre participation à la conférence d'aujourd'hui. Ceci met fin au programme. Vous pouvez maintenant vous déconnecter. Bonne journée.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.