C'est le moment d'acheter SanDisk, Micron ? BlackRock affirme que la déroute des Chip Stock est exagérée

SanDisk Corp. (NASDAQ : SNDK) et Micron Technology Inc. (NASDAQ : MU) sont passées des plus grandes entreprises gagnantes de Wall Street en matière d'IA à certaines de leurs actions les plus durement touchées au cours des dernières semaines.

Mais BlackRock affirme que les investisseurs tirent peut-être la mauvaise conclusion.

Le plus grand gestionnaire d'actifs du monde a fait valoir lundi que la forte vente des actions technologiques et des semi-conducteurs « était surestimée », avertissant que les marchés confondaient une évolution de la concurrence dans l'IA avec un effondrement des investissements dans l'IA.

Cette distinction peut être importante pour les investisseurs qui tentent de décider si la récente correction représente la fin de la transaction IA ou simplement une autre opportunité d'achat.

Le marché pense qu'une IA moins chère signifie une baisse de la demande de puces

Le fonds iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index Fund (NYSE : SOXX) a chuté de 15 % par rapport aux sommets de juin et est brièvement entré en zone baissière, les investisseurs craignant que des modèles chinois volumineux moins coûteux ne compromettent l'économie des modèles d'IA de pointe coûteux.

Si la construction de l'IA devient considérablement moins coûteuse, le raisonnement est que les hyperscalers pourraient éventuellement avoir besoin de moins de puces de pointe.

BlackRock pense que la logique passe à côté de la vue d'ensemble.

« Les actions technologiques et de semi-conducteurs se sont fortement vendues la semaine dernière. Nous pensons que ces évolutions sont exagérées : une IA moins onéreuse change les gagnants, pas les arguments d'investissement », a déclaré la plus grande société de gestion d'actifs du monde dans son dernier commentaire hebdomadaire sur les marchés.

Au lieu de réduire les dépenses liées à l'IA, des modèles moins coûteux pourraient accélérer leur adoption dans un plus grand nombre de secteurs, augmentant ainsi la demande pour l'infrastructure requise pour déployer l'intelligence artificielle à grande échelle.

Plus d'utilisateurs d'IA signifient toujours plus d'infrastructure

BlackRock indique que la baisse des coûts de l'IA élargit le marché adressable.

Alors que de plus en plus d'entreprises intègrent l'IA dans leurs produits et leurs flux de travail, la demande de centres de données, d'équipements réseau, de puces mémoire et d'infrastructures électriques continue d'augmenter.

La société a déclaré que les investisseurs oubliaient « l'autre côté de la question : une IA moins chère pourrait élargir l'adoption et renforcer la demande d'infrastructures d'IA ».

Cette thèse correspond étroitement à l'un des principaux thèmes d'investissement structurel de Wall Street cette année.

Plus tôt cette année, les dépenses d'investissement liées à l'IA se sont tournées au-delà des processeurs graphiques pour se concentrer sur la mémoire, les réseaux optiques, les équipements électriques et le refroidissement liquide, les hyperscalers continuant à étendre leur infrastructure d'IA.

Les bénéfices, et non la géopolitique, restent le principal moteur

Malgré la recrudescence des tensions au Moyen-Orient, BlackRock affirme que la résilience de la croissance économique et la poursuite de l'expansion des bénéfices lui permettent de surpondérer les actions américaines.

La société indique que les bénéfices des entreprises continuent de croître plus rapidement que la hausse du coût du capital, notant que le consensus prévoit désormais une croissance des bénéfices du S&P 500 d'environ 25 % en 2026, contre 18 % il y a seulement trois mois.

Sa conviction en matière d'infrastructure d'IA reste également inchangée.

Parmi les thèmes de son portefeuille les plus prisés, BlackRock continue de recommander une surpondération des actions américaines, en mettant l'accent sur les goulots d'étranglement liés à l'IA, notamment l'alimentation, les puces et les centres de données.

Jusqu'où les analystes pensent-ils que SanDisk et Micron peuvent monter ?

Selon Benzinga Analyst Ratings, la note consensuelle de SanDisk est Surperformance.

L'action a connu une telle évolution que son objectif moyen mixte de 1 418,14 dollars, établi par 22 analystes, se situe désormais en dessous du cours de son action, près de 1 608 dollars.

Les appels les plus récents racontent la vraie histoire. Les trois derniers billets s'élèvent en moyenne à 2 666,67 dollars, et les objectifs s'étendent jusqu'à 3 250 dollars, le plus haut de la rue, pour Susquehanna.

Micron raconte une version plus épurée de la même histoire.

Le consensus des analystes se situe à un achat, avec un objectif moyen de 1 316,79 dollars de la part de 29 analystes, soit environ 36 % de plus que le cours récent proche de 969 dollars.

Ici aussi, les actions les plus récentes ont été plus agressives, avec une moyenne de 1 750 dollars, soit une hausse d'environ 81 %, avec un sommet de 2 000 dollars partagé par Cantor Fitzgerald et Barclays. Goldman Sachs est la seule voix prudente, avec une note neutre à 1 100 dollars.

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