Les analystes de Microsoft affirment que l'action est profondément sous-évaluée avant les résultats du quatrième trimestre

Microsoft Corporation (NASDAQ : MSFT) affirment mercredi que la sous-performance prolongée du géant de la technologie a plongé le titre en zone de forte survente avant son rapport sur les résultats du quatrième trimestre. Voici ce que vous devez savoir.

• L'action Microsoft montre des signes de faiblesse. Pourquoi les actions de MSFT sont-elles en baisse ?

Trois analystes affirment que la vente est allée trop loin

Terry Tillman, analyste chez Truist Securities, a lancé la conversation en réitérant une note d'achat et un objectif de cours de 575$, affirmant que l'ampleur du pessimisme qui entoure l'action n'était plus liée à la réalité commerciale sous-jacente. Microsoft a perdu environ 18 % depuis le début de l'année, une trajectoire qui la place derrière tous les autres membres des Magnificent Seven et bien en deçà de la hausse de 10 % enregistrée par le Nasdaq et de 9 % de la hausse de 9 % enregistrée par le S&P 500 sur la même période.

Tillman est d'avis qu'une combinaison de résultats constructifs au quatrième trimestre et de perspectives d'avenir crédibles pourrait permettre d'inverser cette tendance.

Oppenheimer voit dans les bénéfices une opportunité de réaffirmer la force de l'IA et de Microsoft 365

Brian Schwartz, d'Oppenheimer, a maintenu sa note de surperformance et son objectif de cours de 515 dollars, considérant la publication des prochains résultats comme une opportunité pour l'entreprise de démontrer que la demande reste saine et que ses activités d'IA génèrent une croissance durable de ses revenus, parallèlement à des résultats stables pour Microsoft 365. Schwartz a reconnu que les attentes des investisseurs avaient été tempérées par l'annonce négative d'IBM et par une compression plus importante des multiples de valorisation, ce qui, selon lui, place la barre plus basse à franchir pour Microsoft.

Cela dit, il a fait part de préoccupations persistantes concernant la croissance et les rendements des dépenses d'investissement, de la pression concurrentielle dans le domaine de l'IA et de la perception de certains investisseurs selon laquelle la direction rattrape son retard au lieu de donner le ton dans la course à l'IA, étant donné que des problèmes ont peu de chances d'être résolus par un seul rapport sur les bénéfices.

Bernstein voit un inconvénient limité, mais affirme qu'une véritable inflexion peut prendre du temps

Mark Moerdler, de Bernstein, a peut-être donné le point de vue le plus mesuré, décrivant Microsoft comme une entreprise de haute qualité présentant des baisses limitées, tout en ne prédisant pas que les résultats de la semaine prochaine constitueront un point d'inflexion définitif, a rapporté MarketWatch. Son objectif de cours de 646$ implique une hausse d'environ 62 % par rapport aux niveaux récents, et il pense qu'une cassure se produira au cours des prochains trimestres, même si le calendrier précis reste incertain.

Moerdler a identifié deux conditions que l'entreprise doit remplir pour obtenir un multiple de valorisation plus élevé sur le marché : une démonstration convaincante que la croissance du chiffre d'affaires d'Azure justifie l'ampleur des investissements en cours et la preuve que les marges brutes d'Azure se stabilisent après une période de pression due à la fois aux contraintes de capacité des processeurs et des GPU ainsi qu'à des coûts de mémoire élevés.

Les dépenses d'investissement restent la principale ligne de faille

Les trois analystes ont convergé sur les dépenses d'investissement, en tant que débat qui éclipse tout le reste à l'approche de la publication. Microsoft a annoncé des dépenses d'investissement totales de 190 milliards de dollars pour l'année civile 2026 le trimestre dernier, soit une augmentation de 61 % par rapport à l'année précédente.

Truist modélise actuellement 252 milliards de dollars d'investissements pour l'exercice 2027, un chiffre qui dépasse le consensus de 233 milliards de dollars de Street et suggère que les estimations des analystes sont encore en train de rattraper leur retard par rapport aux ambitions réelles de l'entreprise. Tillman a posé la question fondamentale non pas comme si les dépenses resteraient élevées, mais si le taux de croissance pourrait commencer à ralentir par rapport à son rythme actuel tout en maintenant la génération de flux de trésorerie disponibles qui a toujours été l'une de ses principales forces financières.

Les actions de MSFT sont en baisse

Cours MSFT : Les actions Microsoft étaient en baisse de 2,29 % à 388,66 dollars au moment de la publication mercredi, selon Benzinga Pro.

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