Nvidia contre AMD : la prochaine bataille d'IA vise un prix de 170 milliards de dollars

Pendant près de trois ans, les investisseurs ont évalué la course à l'IA en fonction d'un seul indicateur : les performances des GPU.

Bank of America pense que le prochain gagnant pourrait dépendre d'un sujet beaucoup moins discuté : les processeurs de serveurs.

La société affirme que Nvidia Corp. (NASDAQ : NVDA) et Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ : AMD) promeuvent désormais deux visions concurrentes en matière de gestion d'agents d'IA, et que ce débat pourrait façonner un marché des processeurs pour serveurs d'une valeur d'environ 170 milliards de dollars d'ici 2030.

La question n'est pas de savoir quelle entreprise fabrique le processeur le plus rapide. C'est l'indicateur qui compte le plus pour les clients.

Une entreprise veut une IA plus rapide, l'autre veut plus d'IA

Selon Bank of America, Nvidia mesure le succès en fonction de la rapidité avec laquelle un seul agent d'IA effectue son travail.

« Nvidia a introduit un nouveau framework : des performances monothread maximales à grande échelle », explique l'analyste Vivek Arya.

L'approche se concentre sur la latence. Les agents d'IA exécutent les tâches étape par étape, les processeurs fournissant des données aux GPU tout au long du processus. Les cœurs de processeur plus rapides raccourcissent chaque cycle et occupent les GPU coûteux.

AMD voit le problème différemment.

L'entreprise affirme que les futurs systèmes d'IA feront fonctionner des milliers d'agents simultanément dans de grands centres de données. Cela permet de mettre l'accent sur le débit plutôt que sur la vitesse.

« L'IA de production ressemble à une plate-forme logicielle distribuée », explique Arya.

Cette architecture favorise les processeurs qui gèrent un plus grand nombre de charges de travail simultanées au lieu d'exécuter une tâche plus rapidement.

Selon Bank of America, AMD estime que sa prochaine plateforme EPYC Venice pourrait fournir un débit au niveau du rack environ 3,3 fois supérieur à celui du système de référence Vera de Nvidia, selon ses hypothèses de modélisation.

La métrique pourrait décider où circulent des milliards

Pour les investisseurs, le principal point à retenir n'est pas l'indice de référence actuel. C'est que les hyperscalers pourraient bientôt adopter une nouvelle méthode pour mesurer l'infrastructure de l'IA.

« La question clé est le temps nécessaire pour recruter un agent ou le nombre d'agents par rack », explique Arya.

Si les fournisseurs de cloud donnent la priorité à la latence, la stratégie de Nvidia gagne en popularité.

S'ils donnent la priorité à la simultanéité et à l'utilisation, AMD pourrait renforcer sa position.

Bank of America s'attend à ce que l'événement IA d'AMD se concentre sur cette distinction plutôt que sur les comparaisons de référence traditionnelles.

Le débat va au-delà de Nvidia et AMD

La discussion s'étend également à l'architecture des processeurs.

Vera de Nvidia utilise des conceptions basées sur ARM, renforçant ainsi la transition du secteur vers des processeurs Arm personnalisés.

AMD et Intel continuent de soutenir le x86, faisant valoir que les logiciels d'entreprise, les bases de données et les intergiciels restent fortement optimisés pour cet écosystème.

Le résultat pourrait influencer bien plus que la part de marché des processeurs.

Si les dépenses d'infrastructure d'IA dépendent de plus en plus de l'architecture des processeurs et de l'optimisation de la charge de travail, les investisseurs devront peut-être aller au-delà des GPU pour identifier les prochains gagnants en matière de matériel d'IA.

Que disent les analystes aujourd'hui ?

Selon Benzinga Analyst Ratings, Nvidia maintient un consensus d'achat avec un objectif de cours moyen de 309,75$, soit une hausse d'environ 50 % par rapport aux 207,16$ de mercredi, avec des objectifs individuels allant d'un minimum de 215$ à un sommet de 500$.

Le flux récent a tendance à augmenter.

Bank of America s'inscrit dans ce consensus.

Dans cette note, Arya a réitéré son objectif d'achat et de prix de 350 dollars, soit environ 69 % au-dessus du niveau de 207,29 dollars cité dans le rapport, faisant valoir que l'avance de Nvidia en matière de calcul et de réseaux basés sur l'IA justifie toujours une prime alors même que la façade du processeur s'ouvre.

Le GPU a fait de Nvidia l'entreprise la plus précieuse au monde.

Le processeur est là où il doit maintenant prouver que l'histoire n'est pas terminée.

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