Transcription complète : Appel sur les résultats du deuxième trimestre 2026 de BankUnited

BankUnited (NYSE : BKU) a publié ses résultats financiers du deuxième trimestre mercredi. La transcription de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre de la société est fournie ci-dessous.

Les API Benzinga fournissent un accès en temps réel aux résultats, aux transcriptions des appels et aux données financières. Rendez-vous sur https://www.benzinga.com/apis/ pour en savoir plus.

L'appel de résultats complet est disponible à l'adresse https://edge.media-server.com/mmc/p/fb8bwdd8/

Résumé

BankUnited Inc. a enregistré une forte croissance du NIDDA, atteignant un niveau record de 34,4 % du total des dépôts et approchant le cap des 10 milliards de dollars de dépôts.

Le bénéfice par action s'est élevé à 0,97$, avec un bénéfice net de 71 millions de dollars et un ROE en hausse à 9,3 %.

Les dépôts de base ont augmenté de manière significative, le NIDDA ayant augmenté de 13 % d'une année sur l'autre, légèrement en avance sur les prévisions.

La société a réduit les dépôts négociés à un peu plus de 10 % dans le cadre d'initiatives stratégiques.

La croissance des prêts a été plus lente que prévu, ce qui a entraîné un léger ajustement des prévisions, l'accent étant mis sur le maintien d'une tarification disciplinée et de prêts basés sur les relations.

La marge d'intérêt nette s'est améliorée pour atteindre 3,06 %, grâce à une amélioration de la composition du financement.

La qualité du crédit était solide, les imputations ayant été réduites à 6,4 millions de dollars et les prêts improductifs ayant diminué de 40 % depuis le début de l'année.

La direction a souligné la vigueur des revenus provenant des frais générés par les marchés financiers et les activités liées aux cartes commerciales.

Les perspectives d'avenir incluent des prévisions de croissance continue du NIDDA et une focalisation stratégique sur les dépôts de base et les prêts disciplinés.

La direction a souligné l'environnement de prêt concurrentiel et la nécessité de trouver un équilibre entre les risques et les prix.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Il sera possible de poser des questions. Pour poser une question, vous pouvez appuyer sur l'étoile puis sur une étoile sur un téléphone à clavier. Pour retirer votre question, veuillez appuyer sur l'étoile puis sur deux. Veuillez noter que cet événement est en cours d'enregistrement. Je voudrais maintenant donner la parole à Jackie Bravo, secrétaire générale. Allez-y, s'il vous plaît.

Jackie Bravo, secrétaire générale

Merci, Chloé. Bonjour et merci à tous de vous joindre à nous aujourd'hui pour BankUnited Inc. » conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026. Ce matin, Raj Singh, président et chef de la direction, Jim Mackey, directeur financier, et Tom Cornish, directeur des opérations, seront présents à l'appel. Avant de commencer, veuillez noter que nos remarques d'aujourd'hui peuvent inclure des déclarations prospectives au sens de la Private Securities Litigation Reform Act de 1995.

Ces déclarations reflètent les attentes actuelles et sont soumises à divers risques et incertitudes qui pourraient entraîner des différences importantes entre les résultats réels. La Société n'assume aucune obligation de mettre à jour ou de revoir publiquement les déclarations prospectives, que ce soit à la suite de nouvelles informations, de développements futurs ou pour toute autre raison. Des informations supplémentaires concernant ces risques sont disponibles dans le rapport annuel de la Société sur le formulaire 10-K pour l'exercice clos le 31 décembre 2025 et dans tout rapport trimestriel ultérieur sur le formulaire 10-Q ou le rapport actuel sur le formulaire 8-K, qui sont disponibles sur le site Web de la SEC.

Sur ce, j'aimerais donner la parole à M. Raj Singh.

Raj Singh — Président et Directeur général

Merci, Jackie. Merci à tous. Je sais que c'est une journée chargée. Nous allons vous faire part de nos commentaires et vous laisser passer aux questions et réponses. Avant de commencer à connaître les résultats et les chiffres, je regardais la transcription de notre dernier appel et j'ai lu le tout dernier commentaire que j'ai fait. Une question a été posée, j'ai oublié qui l'a posée, qui était la suivante : s'il y a une chose qui compte plus que toute autre chose, c'est laquelle ? Je paraphrase, et ma réponse a été NIDDA.

La croissance du NIDDA est la chose la plus importante pour nous et si nous y prenons soin, tout le reste se réglera tout seul. Je suis donc heureuse d'annoncer que la croissance du NIDDA au cours du trimestre a atteint exactement ce que nous avions prévu. Mais plus important encore, nous avons franchi une étape importante sur laquelle nous nous concentrons depuis un certain temps en interne. Nous avons finalement franchi le seuil du NIDDA pour atteindre le total des dépôts, qui s'élève aujourd'hui à 34,4 %. Nous avons atteint le point culminant au plus fort de la COVID, lorsque l'argent était gratuit, que les taux étaient nuls et que tout le monde était au courant du DDA.

Et ces dernières années, nous avons travaillé d'arrache-pied pour ramener ce niveau à la hausse. Nous sommes donc très heureux d'annoncer que ce ratio n'a jamais été aussi élevé dans l'histoire de l'entreprise, un chiffre très important pour nous en termes de création de valeur de franchise à long terme. Nous avons également presque atteint le cap des 10 milliards de dollars. Je trouve que nous l'avons raté d'un pouce ou deux. C'est 9,935 ou quelque chose comme ça. Mais j'espère que vous me ferez plaisir et que je dirais que c'est 10 milliards de dollars.

C'était donc également un gros cri de guerre au sein de l'entreprise ces derniers mois. Et je suis très content. Je tiens à prendre un moment pour remercier tous les membres de l'entreprise. Il faut un village. Il ne s'agit pas que de quelques personnes dans l'entreprise. Tout le monde, de la ligne de front au back office et entre les deux, a travaillé d'arrache-pied pendant de nombreuses années pour y parvenir. En fait, j'y suis même retourné et j'y ai jeté un coup d'œil. Au cours des 10 dernières années, nous avons augmenté notre portefeuille de dépôts d'environ 10 milliards de dollars.

Et 7 de ces 10 milliards provenaient du NIDDA. C'est remarquable. Et d'ailleurs, il va sans dire que tout cela s'est fait pour un client à la fois, et non par le biais d'acquisitions. Nous n'avons pas payé pour cela par bonne volonté ou quoi que ce soit d'autre. C'est juste une bonne vieille méthode de faire venir un client à la fois. Donc je voulais juste commencer par ça. C'est quelque chose d'assez important pour nous et nous nous sommes concentrés là-dessus. Bien entendu, les nouvelles cibles seront envoyées dans la boîte de réception de chacun avant la fin de la journée.

Nous ne nous arrêtons pas à 34,4. Nous voulons aller plus loin. Cela étant dit, permettez-moi de revenir aux revenus. Il s'agit de chiffres de fin de période. Il s'agit évidemment de notre plus gros trimestre. J'ai donc toujours dit de se concentrer sur les moyennes. Je vais donc parler davantage des moyennes, car c'est ce qui détermine le P&L. Mais je voulais juste m'en tenir à cela. Les bénéfices se sont élevés à 0,97$ par action. Revenu net d'environ 71 millions de dollars. Le ROE s'est amélioré ; le trimestre dernier était, je crois, de 8,1 %.

Nous sommes maintenant à 9,3 %. Comme je l'ai dit, les dépôts constituent un trimestre assez important pour nous, peu importe comment vous les considérez. Qu'il s'agisse des dépôts de base, c'est-à-dire à l'exclusion des dépôts négociés, ils ont connu une très forte hausse. Le NIDDA a connu une très forte hausse. En fait, si je regarde d'un trimestre à l'autre et d'une année à l'autre, le NIDDA est en hausse de 13 % par rapport à l'année précédente. Je pense que nous avons prévu qu'il serait d'environ 12 % cette année. Nous avons donc un peu d'avance sur les conseils que nous vous avons donnés. Les dépôts de base sont en hausse d'année en année, ce sont toutes des moyennes, en hausse d'environ 7 %.

Et cela aussi, je pense, que les conseils que nous vous avons donnés étaient d'environ 7 %. Nous faisons donc un peu mieux, mais tout cela dans les limites. Je dirais que c'est juste en plus des conseils que nous vous avons donnés. D'un trimestre à l'autre, le NIDDA était en hausse, avec à nouveau des moyennes de 7 %. Les dépôts de base ont augmenté de 3 %. Nous avons profité de cette occasion pour rembourser Brokered. Une autre étape importante est en fait que nous avons maintenant ramené nos dépôts négociés à un peu plus de 10 %. Et pour remonter le temps et voir quand nous en étions à ce niveau, il faut vraiment revenir aux sommets du pic de la crise de la COVID, lorsque l'argent était gratuit.

Atteindre cet objectif à une époque où l'argent coûte réellement 3,54 %, c'est également une étape remarquable. En ce qui concerne les prêts, alors que nos activités de dépôt suivent une tendance selon laquelle le premier trimestre est le plus lent, le deuxième trimestre étant le meilleur, puis les troisième et quatrième trimestres se situent quelque part entre les deux, nos activités de prêt suivent une tendance différente. En général, c'est plus linéaire : le premier trimestre est le plus lent, le deuxième trimestre s'améliore, le troisième trimestre s'améliore et le quatrième est notre trimestre le plus fort et le plus important de l'année, puis tout se réinitialise à nouveau.

C'est donc la tendance que nous avons observée au cours des deux dernières années. C'est une tendance que nous suivons également cette année. Donc, si vous regardez comment nous suivons la croissance des prêts de base d'une année sur l'autre, nous enregistrons une moyenne d'environ 4 % des prêts par rapport à l'année dernière. Cette année, si vous regardez trimestre après trimestre, il était d'environ 1 %. Et je vais parler un peu de ce que nous observons sur le marché des prêts, mais c'est un peu en retard par rapport aux conseils que nous vous avons donnés.

Nous allons donc ajuster tous les conseils que nous vous avons donnés et Jim vous expliquera ces chiffres. La marge a augmenté, comme on pouvait s'y attendre compte tenu de la croissance des dépôts que nous avons connue. Le NIM s'est établi à environ 3,06 %, soit 7 points de base de mieux que le premier trimestre et nettement mieux qu'à la même période l'année dernière. En fait, avant les revenus d'honoraires, les prêts, nous assistons à une forte concurrence dans le secteur des prêts et à des erreurs d'évaluation du crédit de temps à autre.

La deuxième chose que nous constatons, c'est la discipline dont le secteur a fait preuve il y a quelques années en s'en tenant au secteur des relations et en insistant pour obtenir la relation complète plutôt que simplement une vision transactionnelle, ce qui semble avoir vraiment joué un rôle de côté. Nous maintenons la ligne, mais il est de plus en plus difficile de la maintenir. Nous avons donc abandonné certaines affaires. Certaines sorties stratégiques que nous avons effectuées ce trimestre, d'environ 230 à 240 millions de dollars, entrent dans cette catégorie.

Ce n'était pas quelque chose que nous avions prévu. Mais si l'on considère le prix du crédit, nous ne pouvons pas justifier le prix à son niveau actuel. Je veux dire, l'avantage, c'est que l'économie se porte bien. Dans l'ensemble, il y a beaucoup d'optimisme. Cela se reflète dans les prix des actifs ; cela se reflète également dans le coût du crédit. À notre avis, elle a pris un peu d'avance sur elle-même. C'est pourquoi nous faisons preuve d'un peu plus de prudence et échangeons la production de prêts contre des rendements.

C'est vraiment de cela qu'il s'agit. Les recettes provenant des frais et commissions, encore une fois, ont enregistré de très bons résultats trimestriels, ce à quoi on pouvait s'attendre de façon marginale. C'est l'une des forces de nos marchés financiers, en particulier en ce qui concerne les taux d'intérêt. Les cartes commerciales étaient solides ; les frais de service, je veux dire, je suis vraiment très content. Nous y avons consacré beaucoup d'efforts au cours des deux dernières années et nous avons pu réaliser tout ce que nous avons pu accomplir ici. Enfin, je vais parler un peu du crédit. Nous vous l'avons dit, nous continuerons de dire que le crédit est une activité fastidieuse.

Vous pouvez avoir quelques prêts qui peuvent faire varier considérablement vos chiffres. Et le trimestre dernier, nos facturations ont été assez élevées, à 36 millions de dollars. Mais la preuve est juste devant toi. Ce trimestre, nos facturations ne se sont élevées qu'à 6 millions de dollars, 6,4 millions de dollars pour être exact. J'en suis donc très content. Mais ce dont je suis vraiment heureuse, c'est que les NPL ont de nouveau diminué de 19 % ce trimestre. Ainsi, depuis le début de l'année, les NPL sont en baisse de 40 %. Cela représente une hausse assez importante du nombre de personnes non performantes et elles sont redescendues à un niveau très raisonnable.

Critiquées, les petites annonces sont restées essentiellement stables et nous avons augmenté de 7 millions de dollars, mais j'appelle cela une stagnation. Capital : très bien capitalisé. Qu'est-ce que c'est ? 12,3 %. Nous avons racheté un peu plus de 50 millions de dollars d'actions ce trimestre et nous continuons de le faire ce trimestre également. Nous en ferons probablement un peu plus ce trimestre. Perspectives macroéconomiques, vous savez, je ne veux pas... J'ai lu les informations publiées par d'autres banques, donc je suis largement d'accord avec le sentiment selon lequel l'économie se porte bien.

La guerre n'a pas vraiment eu d'impact sur Main Street comme certains l'auraient prédit, mais nous devons garder un œil sur l'évolution géopolitique car elle n'est toujours pas terminée. Et le prix... vous savez, l'inflation est toujours un problème. Les taux sont susceptibles d'augmenter et non de baisser. Nous pensons qu'il y aura une baisse de taux au quatrième trimestre et probablement d'autres suivront. Il ne s'agit pas d'une baisse de taux. Désolé, il s'agit d'une hausse des taux au quatrième trimestre et probablement d'autres suivront l'année prochaine.

Donc, une chose que j'ai oublié de mentionner, c'est que j'ai beaucoup parlé du NIDDA, mais que beaucoup d'efforts ont également été déployés ce trimestre sur les dépôts portant intérêt. Et à une époque où les taux étaient en fait à la hausse, nous avons réussi à réduire notre charge d'intérêt, ce qui, je le sais, n'était pas une mince affaire. Donc, pour tous ceux qui ont travaillé là-dessus, excellent travail. Donc, en ce qui concerne les conseils, nous avons inséré une diapositive ici, je pense, vers la fin du jeu, où nous avons fait notre meilleure estimation lors de la révision des conseils que nous vous avons donnés au début de l'année.

Je dirais toujours que les révisions sont des ajustements plutôt que des changements importants. Un peu mieux sur les dépôts, un peu moins sur les prêts, un peu mieux sur les revenus d'honoraires, un peu moins sur les marges. Donc, le tout dans la marge d'erreur. Rien d'aussi spectaculaire qui puisse trop modifier les chiffres. Encore une fois, il y a autant d'art que de science. Je fais un examen du pipeline avant cet appel de résultats et je dois vous dire que les réunions des deux ou trois derniers jours ont été fantastiques.

Les pipelines relatifs aux dépôts et même aux prêts sont très solides et se portent bien. Nous devons simplement mener la bataille en matière de prix et rester disciplinés et ne pas simplement investir des capitaux uniquement pour afficher les volumes. Je pense que c'est la discipline pour laquelle vous nous payez et nous appliquons cette discipline. Non, c'est ça. Je vais laisser la parole à Tom.

Thomas M. Cornish — Directeur des opérations de Bank United

Super, Raj, merci. Un peu plus de détails sur certains des sujets abordés par Raj. La performance globale des dépôts a vraiment été le point culminant opérationnel du trimestre. C'était vraiment un excellent trimestre. Comme nous l'avions prévu, le NIB DDA a augmenté de 991 millions de dollars au cours du trimestre ; en moyenne, le DDA du NIB a augmenté de 564 millions. Le total des dépôts, à l'exclusion des dépôts des courtiers, a augmenté de 1,1 milliard, et les soldes d'exploitation commerciaux restent très solides. Raj a indiqué que le pourcentage de 34,4 % du NIB DDA par rapport au total des dépôts était un record historique.

Nous continuons à établir de nouvelles relations avec nos clients et à établir des équilibres opérationnels de base entre les différentes unités commerciales. Raj a brièvement abordé les frais de service. J'en ai parlé lors du dernier appel. En quelque sorte, depuis le début de l'année, les recettes provenant des frais de service ont augmenté de 18,6 %, un chiffre dont nous sommes vraiment très fiers. Il faut beaucoup de travail pour y parvenir. Nous sommes en train de toucher les points forts du taux de pénétration des produits par relation, du côté des ventes au trésor et du côté commercial.

Il faut donc beaucoup d'efforts pour y parvenir. Et je pense que cela reflète la stratégie qui consiste à se concentrer réellement sur la croissance des dépôts de base, les comptes d'exploitation de base et les activités productrices de revenus d'honoraires. Du côté des prêts, la production est restée bonne, je pense, solide tout au long du trimestre. Comme Roger l'a mentionné, les pipelines des troisième et quatrième trimestres, qui sont généralement nos meilleurs trimestres, se portent plutôt bien à ce stade. Je pense que nous sommes plutôt optimistes quant à la reprise normale que nous observons aux troisième et quatrième trimestres.

La croissance de ce trimestre provient principalement des activités de la CRE et des prêts hypothécaires. Raj a mentionné la baisse du solde du CNI due à certaines sorties pour des raisons de tarification ou de structure. Nous assistons réellement à une forte pression sur les prix dans toutes les entreprises, probablement un peu plus dans le secteur de la CRE que dans n'importe quelle autre entreprise. Les banques ont recommencé à accorder des prêts à la CRE de manière significative, je dirais. L'année dernière, lorsque nous n'avons pas remporté de marché, c'était principalement auprès de Lifeco ou d'un autre fournisseur permanent du marché.

Ces derniers temps, les banques sont de retour sur le marché, vous savez, de manière très agressive à des niveaux de spread que nous n'avions pas vus depuis longtemps. Mais nous avons augmenté les soldes point à point globaux de la CRE de 120 et l'entrepôt hypothécaire de 72 millions de dollars. La moyenne des prêts de base a augmenté de 643 millions de dollars par rapport à l'année dernière. Et comme Raj l'a mentionné, nous continuons à concentrer nos efforts sur les activités principales liées à la clientèle, les activités qui concernent les comptes de dépôt, les activités de transactions, les activités de revenus d'honoraires, les swaps et tout ce que nous essayons de développer dans le domaine des relations directes.

Et nous avons réduit l'importance d'une grande partie de ce que j'appellerais les activités de prêt axées sur le marché. Les opportunités se présentent, mais nous avons choisi de consacrer notre temps à des activités qui, selon nous, génèrent des revenus provenant des frais, génèrent des dépôts et génèrent du NIM pour nous. Nous restons optimistes pour le second semestre. Les marchés sur lesquels nous sommes présents, principalement d'un point de vue géographique, continuent de se porter très bien. Je suis heureuse d'annoncer que nous avons étendu nos activités à Dallas ce trimestre.

Nous avons essentiellement doublé notre espace et y investissons davantage de personnel. Nous avons ouvert notre bureau à Charlotte il y a quelques semaines. Nous continuons à investir dans d'autres segments de marché. Nous continuons d'investir sur le marché de Tampa et nous avons la chance d'être présents sur de très bons marchés. Nous sommes donc optimistes à l'approche du second semestre. Sur ce, je vais céder la parole à Jim.

Jim Mackey — Directeur financier, Vice-président exécutif principal

Génial. Merci, Tom. Raj a décrit les principaux bénéfices. Je vais donc essayer de ne pas répéter toutes les informations que Tom et lui vous ont données. Mais je tiens simplement à rappeler à tout le monde que si je commence par le NII et la marge, nous suivons généralement nos tendances saisonnières. Nous avons battu un record à ce sujet. Mais c'est un fait très important quand on pense aux hauts et aux bas de l'année. Nous avons constaté une reprise significative au premier trimestre ou par rapport au premier trimestre, comme nous nous y attendions, le NII ayant augmenté de 6 millions et de 9 millions par rapport à l'année dernière.

Le NIM a augmenté de 7 points de base par rapport au trimestre dernier et, surtout, de 13 points de base par rapport à l'année dernière. Cette amélioration est due en grande partie à une amélioration de la combinaison de financement. C'est une histoire que nous racontons depuis un moment. Notre coût de dépôt moyen a diminué de 7 points de base par rapport au trimestre dernier et de 42 points de base par rapport à l'année dernière. Et bien entendu, cela dépasse notre baisse des rendements des actifs productifs. Nous avons donc enregistré une hausse de près de 600 millions de dollars du NIDDA moyen par rapport au trimestre dernier et une augmentation de plus d'un milliard de dollars par rapport à l'année dernière.

Cela nous a donc permis de réduire notre financement de gros plus coûteux. Les soldes moyens ont diminué de 636 millions de dollars par rapport au trimestre dernier et d'un milliard deux par rapport à l'année dernière. Non seulement nous avons réduit le financement de gros, mais nous avons également modifié la composition du financement de gros. Le trimestre dernier, nous avons indiqué que nous compterions probablement davantage sur les avances de la FHLB et sur les fonds fédéraux achetés par voie de courtage. C'est ce que vous avez constaté ce trimestre. Le trimestre dernier, nous avons également parlé de certaines des mesures que nous prenions concernant le portefeuille de titres.

Cela a porté ses fruits ce trimestre. Les rendements sur ce point se sont améliorés de neuf points de base. Ainsi, malgré la baisse des encours, cela a légèrement amélioré la marge. Et comme Raj l'a mentionné, je pense que c'est un point important. Nos principaux dépôts portant intérêt ont augmenté de près de 250 millions de dollars et nous avons pu réduire ce taux de 3 points de base. Cette croissance à ce moindre coût nous a donc également aidés à réduire notre financement de gros. Il est donc important de noter que nous sommes un peu en retard par rapport à ce que nous attendions à ce stade de l'année.

Le déficit se situe vraiment du côté des actifs. Vous savez, nous avons parlé de certaines mesures de gestion des risques que nous avons prises en matière de tarification et de structure, etc. Donc, vous savez, nous n'observons pas exactement la croissance des prêts à laquelle nous nous attendions, mais nous parlerons un peu plus de ses impacts lorsque nous aurons atteint les prévisions. Encore une fois, la qualité du crédit, je viens de mentionner un ratio de facturation évident de 11 points de base. Cela représente une baisse significative par rapport au trimestre dernier. Vous savez, Raj a parlé des indicateurs liés à l'amélioration des prêts improductifs, critiqués et classifiés.

Mais les prêts improductifs ont diminué de 40 % par rapport à l'année dernière et ont été critiqués et classés en baisse de 14 % par rapport à l'année dernière. J'ai trouvé que les dépenses de provisionnement étaient bonnes ce trimestre, à moins de 6 millions de dollars, soit une baisse de 9 millions par rapport au trimestre précédent. Et nous avons pu porter notre ratio de couverture et notre allocation à 91 points de base. Très rapidement sur les revenus autres que les intérêts. Raj l'a couvert. Mais je vais simplement rappeler à tout le monde qu'il y a des hauts et des bas d'un trimestre à l'autre. Comme prévu, nous avons enregistré une reprise au cours du dernier trimestre, car bon nombre de nos activités, telles que les swaps, suivent nos activités de prêt.

Les prêts ont donc repris, cette activité sur les produits dérivés s'est accélérée. Donc, en général, nous sommes sur la bonne voie pour l'ensemble de l'année. Et en ce qui concerne les dépenses, je voudrais juste mentionner quelques points. Les dépenses étaient en hausse par rapport au trimestre précédent, évidemment en hausse par rapport à l'année dernière. Tout se déroule généralement comme nous l'avons projeté. Les frais de dépôt sont saisonniers, tout comme les modèles de croissance du NIDDA, ils augmentent de quelques millions d'un trimestre à l'autre. C'est un mélange de volume et de concurrence et nous en parlerons en ce qui concerne les prévisions pour l'ensemble de l'année.

Nous avons enregistré des pertes opérationnelles élevées ce trimestre. Il vient d'être augmenté d'un million, mais je le dénonce simplement parce que c'est, vous savez, une sorte de chose non récurrente. Elles fluctuent chaque trimestre, mais en général, sur l'ensemble de l'année, les pertes d'exploitation se situent au niveau auquel nous nous attendons. Nous allons annoncer une dépense de disposition des REO ce trimestre, mais encore une fois, nous n'en avons pas eu certaines depuis longtemps. Mais il ne nous reste que 1,5 million de dollars au bilan de REO, soit une baisse par rapport à plus de 7 millions il y a un an.

Encore une fois, le CET1 s'est établi à 12,3, en hausse de 10 points de base. Vous savez qu'il était en hausse même si nous continuons à racheter des actions. Cela est dû en grande partie à la baisse des soldes des prêts dont nous avons discuté. Nous avons racheté un peu plus de 50 millions d'actions au cours du trimestre. Il nous reste donc environ 146 millions de dollars sur notre capacité actuelle approuvée par le conseil d'administration. Comme nous l'avons déjà dit, nous prévoyons de l'utiliser vers la fin de l'année. Cela dépend évidemment des conditions du marché, mais nous nous engageons à utiliser ce dont nous disposons et, évidemment, une fois que ce sera épuisé, nous examinerons le bilan et les bénéfices et discuterons avec le conseil d'administration de la prochaine étape.

Mais nous nous engageons à atteindre nos niveaux de capital cibles de CET1 au milieu des années 11 au fil du temps. Sur ce, je vais passer à l'orientation. Il est juste important de noter que, comme l'a dit Raj, la situation générale n'a pas changé. Les tendances relatives aux dépôts restent plus fortes que ce que nous avions initialement prévu. Plus précisément, le NIDDA continue de croître. Les recettes provenant des frais progressent plus tôt que prévu. Les principaux changements sont réellement fonction des conditions de concurrence. Cette année, les écarts de taux se sont resserrés plus rapidement que prévu.

Raj et Tom ont tous deux expliqué comment nous allons rester disciplinés en matière de risque et de tarification. Ainsi, à la page 15 de la présentation, vous pouvez voir les conseils que nous vous avons donnés, les conseils originaux ainsi que les conseils mis à jour. Je vais me concentrer sur les points qui ont le plus changé. Les soldes des prêts. Nous réduisons la croissance des prêts de base à 4 % à 5 % par rapport à notre projection initiale de 6 %. La croissance totale des prêts serait donc potentiellement légèrement inférieure.

Nous y présentons également une gamme. Le second semestre est toujours notre meilleur moment de l'année. Il y a donc toujours une chance que nous atteignions les prévisions initiales. Mais compte tenu de notre situation à ce stade de l'année, nous avons pensé qu'il était prudent de le réduire légèrement. En ce qui concerne les dépôts, nous augmentons légèrement les soldes moyens du NIDDA, de 12 % à 13 %. Et en ce qui concerne les revenus d'intérêts nets, étant donné que nous sommes à la moitié de l'année, compte tenu de notre situation, nous ramenons l'année complète à une croissance de 5 à 6 %.

Cela est dû en grande partie au fait que le suivi depuis le début de l'année est légèrement en retard par rapport à nos prévisions. Comme l'a dit Raj, les oléoducs se portent très bien pour le reste de l'année. Donc, si les vents s'alignent correctement, nous pouvons combler une partie de ce terrain. Mais nous faisons preuve de prudence en le réduisant légèrement. En raison de la baisse du NII, nous ramenons nos prévisions de revenus à 5 % à 6 %, ce qui est largement lié au NIM et au NII. Les revenus autres que d'intérêts, en revanche, sont en légère hausse.

Ces chiffres sont plus faibles. Ainsi, même s'il augmente, cela ne fait qu'atténuer une partie de la baisse du NII. En ce qui concerne les dépenses, nous avons légèrement augmenté les prévisions. Cela dépend vraiment de deux éléments : les frais de dépôt. J'ai mentionné plus tôt que nos volumes sur le NIDDA devraient être légèrement plus élevés. Il y a donc des coûts liés au volume et aussi à la concurrence, vous savez, c'est un marché très concurrentiel, ce qui entraîne une légère augmentation des coûts. Et puis, en ce qui concerne la rémunération, nous avons connu une très bonne année l'année dernière. Il y a donc eu des paiements incitatifs plus tôt cette année.

Et surtout, nous avons fait preuve d'opportunisme dans nos recrutements et nous avons embauché des producteurs de revenus, de bonnes recrues. La combinaison de ces deux facteurs va donc faire grimper nos dépenses de rémunération un peu plus que ce à quoi nous nous attendions. Toutes les autres catégories sont en grande partie conformes et je pense que je pourrais conclure en disant que nous recherchons toujours l'efficacité, alors nous essaierons de compenser ces deux éléments dans la mesure du possible. Mais nous avons légèrement suivi les directives. Provision, la dernière chose que je dirai à ce sujet, c'est que ce sera une fourchette.

Nous avons eu des facturations plus élevées plus tôt dans l'année, vous savez, ce qui pourrait entraîner une légère hausse des dépenses d'approvisionnement pour l'ensemble de l'année. Si vous regardez simplement son impact sur l'ensemble de l'année, cela dépendra en grande partie de l'évolution des soldes des prêts au second semestre, mais il se situera quelque part autour de nos prévisions initiales, soit un peu plus haut. Cela reflète toutefois une bonne qualité de crédit. Toutes ces projections reflètent un environnement économique solide. Mais comme Raj l'a dit, un bon environnement économique entraîne une forte concurrence.

Nous essayons donc d'équilibrer nos attentes pour le reste de l'année. Et nous supposons une augmentation des taux à la fin de l'année. Cela n'a donc pas beaucoup d'impact sur les chiffres de cette année. Mais je tiens à rappeler à tout le monde que nous sommes modérément sensibles aux actifs. Donc, vous savez, la hausse des taux aurait un impact sur nous, mais ce serait plutôt une question de 27 ans. Sur ce, Raj, je te le redonne.

Raj Singh — Président et Directeur général

Non, passons aux questions et réponses.

OPÉRATEUR

Nous allons maintenant commencer la session de questions et réponses. Pour poser une question, vous pouvez appuyer sur Étoile puis sur une touche de votre téléphone à clavier. Si vous utilisez un haut-parleur, veuillez prendre votre appareil avant d'appuyer sur les touches. Si, à tout moment, votre question a été traitée et que vous souhaitez la retirer, veuillez appuyer sur Étoile puis sur deux. À ce stade, nous allons faire une pause momentanée pour constituer notre liste. La première question d'aujourd'hui vient de Woody Le de KBW. Allez-y, s'il vous plaît.

Woody Le, analyste chez Keefe, Bruyette & Woods (KBW)

Bonjour, les gars. Je voulais parler du guide NII et, comme vous l'avez mentionné, il semble que cela dépend davantage des actifs et peut-être de la concurrence en matière de prêts sur les prix et de certains ruissellements. Et, vous savez, si l'on regarde le guide de croissance des prêts, cela impliquerait, vous savez, que nous assistons à une belle légère accélération de la croissance au cours du second semestre de l'année, ce qui est, vous savez, votre période la plus forte sur le plan saisonnier historique. Mais constatez-vous une quelconque dissipation de certains de ces facteurs concurrentiels qui pourraient contribuer à la croissance des prêts, ou s'agit-il plutôt de la construction du pipeline pour tenir compte, vous savez, peut-être d'un ruissellement supplémentaire s'il se produit ?

Raj Singh — Président et Directeur général

Oui, Woody, nous aimerions voir la compétition se dissiper, mais je ne pense pas que cela se produise. Je pense que ce seront vraiment les efforts continus visant à créer des opportunités de prospects et de transactions de prêt et à financer des acquisitions et des expansions et des activités de cette nature que nous voyons généralement se développer au second semestre de l'année, comme c'est généralement le cas. Mais je ne pense pas que le marché concurrentiel changera au cours des deux prochains trimestres.

Jim Mackey — Directeur financier, Vice-président exécutif principal

Les prévisions reflètent vraiment, vous savez, que nous pensons que nous allons tenir le coup au second semestre. Nous pensons, vous savez, que nous serons en mesure de nous débrouiller en ce qui concerne les écarts de crédit et autres facteurs. Une grande partie du guide ne fait donc que refléter, vous savez, les actions que nous avons constatées sur le marché et les mesures que nous avons prises depuis le début de l'année.

Raj Singh — Président et Directeur général

Et d'ailleurs, notre case de crédit n'a pas changé. C'était pareil il y a six mois ou un an. Nous n'avons pas révisé notre case de crédit. Le marché a évolué de manière significative en termes de tarification du crédit. Nous gagnons donc moins parce que nous n'avons pas vraiment déménagé notre boîte de crédit. Et c'est juste notre point de vue sur le prix du crédit. D'ailleurs, nous pouvons nous tromper. Nous sommes peut-être un peu trop pessimistes. Mais nous devons en quelque sorte nous en tenir à ce que nous pensons être le juste prix du crédit.

Et c'est l'essence même du secteur des prêts, c'est de dire oui et non lorsque vous pensez avoir besoin de dire oui et non. Donc, l'autre aspect de cela, c'est que nous sommes très, très disciplinés dans le domaine des relations commerciales. Et nous sommes peut-être la dernière banque à insister pour obtenir des dépôts. Mais si vous voulez enregistrer une croissance du NIDDA de l'ordre de 12, 13 ou 14 %, vous devez le faire. Cela ne se fait pas tout seul. Les gens ne quittent pas le NIDDA parce qu'ils ne vous aiment pas.

C'est parce que vous insistez pour obtenir cela. Beaucoup de nos concurrents n'insistent plus. Ce n'est pas vraiment un problème de crédit ou de tarification du crédit, mais c'est une question de tarification relationnelle, vous pouvez l'appeler ainsi. Nous constatons donc de moins en moins de discipline lorsqu'il s'agit d'insister sur la relation, et de plus en plus de volonté de la part de nos concurrents de faire ce genre de transactions. Et nous n'avons pas oublié les leçons d'il y a trois ou quatre ans.

Woody Le, analyste chez Keefe, Bruyette & Woods (KBW)

Oui, c'est une bonne couleur. Et puis peut-être juste une suite sur NII. Vous avez tous dit qu'il valait mieux comparer la moyenne à la fin de la période compte tenu de certains changements saisonniers. Mais si je regarde simplement le taux au comptant sur les dépôts, il est nettement inférieur au niveau des coûts moyens. Et j'aimerais juste savoir quelle est votre hypothèse du coût des dépôts jusqu'à la fin de l'année pour atteindre cette marge de 3,15 en fin d'année.

Raj Singh — Président et Directeur général

Oui, les taux de dépôt au comptant peuvent être très trompeurs, surtout à la fin du mois de juin, alors que nous avons une énorme quantité de dépôts qui ne seront pas là avant longtemps. Je n'y prêterais donc pas trop attention. Je voudrais regarder ce que nous avons fait en termes de coût de dépôt réel moyen au cours du trimestre. Il a diminué, ce dont nous sommes très satisfaits. Je ne pense pas que beaucoup de banques l'aient supprimée. Et à l'avenir, il sera difficile de réduire les coûts productifs d'intérêts, car les deux ans, c'est 4,24 ans, 4,30 ans et 4,65 ans, ce matin.

Il va être difficile de faire baisser les frais de dépôt. Nous continuerons à exploiter notre portefeuille de dépôts pour y parvenir, mais la véritable avancée pour nous se situera toujours dans le cadre du NIDDA. Je m'attends à ce que le NIDDA, le NIDDA moyen, continue de croître. La fin de période n'augmentera peut-être pas, mais les moyennes continuent de croître, ce qui augmentera la marge. C'est là que la réduction du coût des dépôts se produira. C'est là que la croissance des marges devrait généralement se produire à partir de l'expansion des marges des deuxième et troisième trimestres si vous suivez nos tendances saisonnières normales.

Et puis le quatrième trimestre est, je dirais, plat. Il peut être en hausse, mais on ne voit pas autant de variation des taux entre le premier et le deuxième, puis entre le deuxième et le troisième.

Jim Mackey — Directeur financier, Vice-président exécutif principal

Raj a mentionné le mot travail à plusieurs reprises lorsque nous avons parlé de la réduction du coût des dépôts. Le marché, les clients et les particuliers ont tendance à penser à de telles choses sous forme de mouvements d'un quart de point chronométrés avec les fluctuations des taux d'intérêt du marché. Essayer de se battre pour quatre ou cinq points de base dans l'ensemble du portefeuille demande beaucoup de travail. Et vous devez en quelque sorte y aller relation par relation, compte par compte et vraiment vous battre pour chacun de ces centimètres.

Et vous savez que nous allons continuer à faire ce travail.

Woody Le, analyste chez Keefe, Bruyette & Woods (KBW)

Ouaip Eh bien, j'apprécie toutes ces couleurs. Merci d'avoir répondu à mes questions.

Raj Singh — Président et Directeur général

Merci, Woody.

Woody Le, analyste chez Keefe, Bruyette & Woods (KBW)

Merci.

OPÉRATEUR

La prochaine question vient de Jared Shaw de Barclays. Allez-y, s'il vous plaît.

Jared Shaw, analyste chez Barclays

Bonjour à tous. De très bonnes tendances sur le DDA. Pourriez-vous nous dire quelle partie du portefeuille est soumise à l'ECR et quel est votre versement implicite sur ECR à cet égard ?

Raj Singh — Président et Directeur général

Je pense que vous faites référence aux frais de dépôt, pas à l'ECR. L'ECR est, comme tous les dépôts commerciaux, un ECR, mais l'ECR ne représente que les frais que nous ne vous facturons pas, exprimés en points de base. Il s'agit donc généralement de l'ensemble du portefeuille commercial. Mais je pense que vous faites référence aux frais de dépôt qui sont en quelque sorte des dépenses en espèces. Et cela est largement dû à l'activité HOA, qui ressemble à des chiffres ronds — je ne les ai pas devant moi — comme 2,5 milliards de dollars.

Cela vient donc en grande partie de cela. La façon dont ce secteur a évolué au cours des 20 dernières années, c'est que toute cette notion de ces arrangements est en quelque sorte la norme et même les petits clients s'y attendent. C'est donc de là que cela vient réellement.

Jared Shaw, analyste chez Barclays

D'accord, et est-ce qu'une partie de la croissance trimestrielle, ou dans quelle mesure, je suppose, provenait de l'activité HOA ?

Jim Mackey — Directeur financier, Vice-président exécutif principal

Eh bien, je crois que nous l'avons révélé lors de notre Q du trimestre dernier, nous avions enregistré une baisse d'environ 13 millions de dollars, je crois, des frais de dépôt des OPEX et, vous savez, une croissance de quelques millions de dollars ce trimestre sur l'autre en raison des volumes. Ce ne sont donc que des chiffres approximatifs.

Jared Shaw, analyste chez Barclays

OK. OK. Ensuite, je suppose que nous allons changer, pour revenir à la discussion sur les marges et entendre ce que vous dites à propos du coût des dépôts au comptant par rapport à la moyenne. Comment devons-nous envisager, je suppose, le coût total du financement pour le second semestre de l'année ? Y a-t-il une réduction continue du nombre de transactions négociées et transférées vers le FHLB ? Je suppose, que pensons-nous de ce taux de dépenses de 3,10 ?

Raj Singh — Président et Directeur général

Courtage ou FHLB : nous examinons essentiellement ce qui est le moins cher et nous exploitons ce marché. J'y ajouterais des fonds fédéraux. Donc, entre ces trois catégories, nous essayons simplement d'être opportunistes. Tout ce qui est le moins cher. Brokered est devenu plus cher à partir du 1er mars, je crois. Bien que cet écart se soit quelque peu réduit ces dernières semaines, il est toujours plus cher. C'est pourquoi, voyez-vous, nous avons vraiment réduit Brokered de manière très agressive. Maintenant, si je pense à ces trois catégories, je parle de financement de gros.

Cela a beaucoup diminué ce trimestre. Je ne m'attends pas à ce que cela baisse, car il s'agit d'un sommet saisonnier. Les dépôts effectués par le secteur des titres créent l'excédent de trésorerie dont nous disposons, ce qu'ils font chaque année au mois de juin. Cela se produit. Mais à l'avenir, je ne m'attends pas à ce que ce chiffre continue de baisser. En fait, il va probablement augmenter. Sera-t-il un courtier qui va croître ou le FHLB ou les fonds fédéraux ? C'est difficile pour nous de le dire car nous choisirons ce qui est le moins cher.

D'ailleurs, si vous regardez nos chiffres de l'année dernière, c'est exactement ce que vous avez vu l'année dernière. Des tendances très similaires se reproduiront cette année. Je ne sais juste pas de quel seau il s'agira. Ce sera l'un de ces trois seaux.

Jared Shaw, analyste chez Barclays

OK. C'est bon.

Jim Mackey — Directeur financier, Vice-président exécutif principal

Nos prévisions sont basées sur le même schéma saisonnier que nous avons observé ces dernières années.

Jared Shaw, analyste chez Barclays

OK. Et je suppose que c'est juste, vous savez, pour faire suite à la marge sur les rendements, si vous écoutez ce que vous dites à propos de la concurrence, si nous supposons une sorte de taux forfaitaire ici — je sais que vous avez une baisse à la fin de l'année, mais si nous regardons le troisième trimestre, la majeure partie du quatrième trimestre — devons-nous partir du principe que les rendements des prêts restent stables ? Je veux dire, est-ce possible ou pensez-vous que... comment devons-nous envisager la tendance des rendements des prêts par rapport à ce que vous considérez, c'est ce pipeline.

Raj Singh — Président et Directeur général

Désolé, Jared, je ne sais pas si tu t'es mal exprimé ou si je me suis mal exprimé. Nous ne nous attendons pas à une réduction, nous nous attendons à une hausse.

Jared Shaw, analyste chez Barclays

Je veux dire, je suis désolée. Je suis désolée Je veux dire une randonnée. Ouais.

Raj Singh — Président et Directeur général

Je pense que je me suis mal exprimé là-dessus également. Mais je pense que d'une manière générale — je vais laisser Tom ajouter à cela — en général, oui, nous envisageons de voir les rendements des prêts et les écarts de crédit rester stables à partir de maintenant pour le reste de l'année. Encore une fois, Tom en a parlé. L'une des choses qui nous a fait du mal : alors que nous avions généralement des prêts à taux fixe, nous avons connu un changement de combinaison. Ainsi, certaines des portions les plus productives, C&I, étaient légèrement inférieures. Notre entrepôt de prêts hypothécaires est un peu plus haut. Une partie du rendement dépendra donc de la composition à la fin de l'année.

Mais classe d'actifs par classe d'actifs, je pense que nous nous attendons à des écarts de crédit à peu près similaires.

Thomas M. Cornish — Directeur des opérations de Bank United

Oui, je dirais que nous avons maintenu nos marges et nos écarts, si l'on considère la production de tous les secteurs d'activité au cours du dernier trimestre et, en fait, sur l'ensemble de l'année. Il existe une certaine différence de mix : le marché C&I affiche actuellement de meilleurs rendements que le marché CRE. Et une partie de ce que nous allons essayer de faire, c'est d'équilibrer cela un peu mieux au cours du second semestre de l'année. Mais je ne pense pas que nous aurions des rendements sensiblement différents de ceux que nous connaissons actuellement, et nous essayons également de rester.

Mais cela est également influencé en grande partie par le fait que, vous savez, si nous avons de très bonnes opportunités de dépôt de base auprès de ces clients, vous savez, nous devenons un peu plus flexibles en ce qui concerne les rendements des prêts. Quand nous ne le faisons pas, nous ne le faisons pas. Et cela fait partie du compromis que vous faites.

Jared Shaw, analyste chez Barclays

Génial. Merci

OPÉRATEUR

La prochaine question vient de David Chiaverini de Jefferies. Allez-y, s'il vous plaît.

David Chiaverini, analyste chez Jefferies

Salut. Merci d'avoir répondu aux questions. Pour faire suite à NII, vous avez indiqué que la faiblesse de la croissance des prêts en était le principal moteur. Quand je regarde les mises à jour du guide, il semble que vous êtes passé de 2 % à 1 % à 2 %, mais que vous avez tout de même ramené le guide à 5 % à 6 % sur NII contre 9 %. Cela semble donc être une légère baisse des prêts, mais une réduction assez décente du NII. Pouvez-vous nous expliquer comment s'agit-il d'un problème de temps ? Pouvez-vous passer en revue certains des facteurs qui s'y trouvent ?

Jim Mackey — Directeur financier, Vice-président exécutif principal

C'est le moment.

Raj Singh — Président et Directeur général

C'est une question de calendrier et c'est aussi une question de combinaison de prêts. Jim vient donc de mentionner que nous avons enregistré une croissance des prêts hypothécaires aux entrepôts plus importante que ce à quoi nous nous attendions. Toujours en CRE, nous avons connu de la croissance, mais C&I a en fait réalisé quelques sorties stratégiques. Eh bien, si vous regardez les spreads C&I, ils sont beaucoup plus élevés que les spreads CRE. Et puis l'entrepôt hypothécaire est à peu près le même que les spreads CRE, peut-être même légèrement inférieurs de quelques points de base. Le mix y contribue donc également.

Eh bien, chronométrez et mixez. Mais les pipelines — à l'heure actuelle, le pipeline C&I est plutôt décent. Nous pouvons en fait terminer sur tout cela. Nous pouvons probablement en inventer une partie.

Jim Mackey — Directeur financier, Vice-président exécutif principal

Le problème, c'est que vous allez le clôturer, pratiquement, au cours du second semestre de l'année, de sorte que ces écarts plus élevés n'auront pas d'impact sur l'ensemble de l'année. Vous pouvez donc toujours faire atterrir l'avion avec des volumes prêtés. Mais comme nous étions en quelque sorte en retard au NII jusqu'au milieu de l'année, on ne peut pas combler cet écart dans une certaine mesure. C'est donc le moment.

David Chiaverini, analyste chez Jefferies

J'ai compris. Très utile. C'est logique. Oui, c'est sûr. Passons ensuite au NIDDA, je pense que vous avez parlé de la poursuite de la croissance malgré la hausse saisonnière du deuxième trimestre. Pouvez-vous nous parler de la cadence et de la trajectoire des attentes des 3e et 4e et 4e trimestres ?

Raj Singh — Président et Directeur général

Oui Dans l'ensemble, nous constatons qu'à la fin des périodes de juin à septembre, vous ne verrez peut-être pas beaucoup de croissance, mais les soldes moyens continuent d'augmenter, car notre NIDDA moyen est d'environ 9 milliards de dollars et la fin de notre période est de 10 milliards de dollars. Cette dynamique se poursuit donc au troisième trimestre. Le NIDDA moyen est donc généralement plus élevé au troisième trimestre qu'au deuxième, même si la fin de période peut ne pas être aussi élevée, voire stable. Mais les moyennes sont importantes et c'est ce qui motive NIM et le P&L. Une fois de plus, au quatrième trimestre, elles commencent à baisser en décembre, ce qui correspond en quelque sorte à une baisse des soldes à la mi-décembre. Et cela peut donner une mauvaise image des chiffres de fin de période. Mais les moyennes ne semblent pas si mauvaises, car pendant la majeure partie du trimestre, nous poursuivons nos activités. Ça ne commence vraiment à ralentir, tu sais, que pendant les fêtes.

David Chiaverini, analyste chez Jefferies

Très utile.

Raj Singh — Président et Directeur général

Merci Le plus lent, c'est exactement la nature de l'entreprise. En fait, une fois qu'il ralentit en décembre, il ne remonte pas de façon significative avant le 1er mars.

David Chiaverini, analyste chez Jefferies

Merci

OPÉRATEUR

La prochaine question vient de Michael Rose avec Raymond James. Allez-y, s'il vous plaît.

Michael Rose, analyste chez Raymond James

Bonjour à tous. Merci d'avoir répondu à mes questions. Raj, je pense que tu as décrit les filières de prêts comme fantastiques. Je pense que c'est le mot que tu utilises. Pouvez-vous simplement donner un aperçu de ce que comprend ce pipeline ? Et puis peut-être l'interaction lorsque nous pensons à une sorte de baisse continue au cours des deux prochains trimestres de la part du prêt hypothécaire des résidents. Parce que ça ressemble au.

Thomas M. Cornish — Directeur des opérations de Bank United

Oui, oui, Michael. Je dirais donc que lorsque vous regardez, c'est évidemment différent pour chaque secteur d'activité. Je dirais que si vous examinez le secteur d'activité C&I, qui comprend différents types de segments sur ce marché, il sera assez largement diversifié dans un certain nombre de groupes industriels. Il n'y a pas de concentration significative. Nous assistons à une croissance accrue des nouveaux marchés de bureaux parce que nous partons de moins en moins de chiffres. Le bureau de Dallas a connu une bonne croissance.

Nous avons connu une bonne croissance à Atlanta. Nous commençons à entrevoir de belles opportunités sur le marché de Charlotte, en Caroline du Nord et en Caroline du Sud. Mais c'est assez large et couvre 100 secteurs différents. Et cette activité est très granulaire. Sur cette base, certaines activités de fusions et acquisitions que nous observons actuellement se déroulent dans le cadre de celles sur lesquelles nous travaillons actuellement et qui, dans l'ensemble, semblent plutôt bonnes. En ce qui concerne le pipeline CRE, nous constatons clairement un vif intérêt pour le marché de la CRE.

L'investissement étranger revient sur le marché de la CRE. Comme vous pouvez le constater dans les données fournies, notre portefeuille est assez bien diversifié dans toutes les principales classes d'actifs. Je dirais que ce que nous allons probablement voir le plus, c'est l'industrie et le commerce de détail. Certains acteurs du secteur multifamilial seront importants, bien que nous assistions à une concurrence accrue sur le marché de la construction, en particulier pour les prêts à la construction sans recours, auxquels nous nous sommes généralement éloignés.

Mais je dirais que les principales classes d'actifs de la CRE, si vous regardez notre portefeuille, se situent en quelque sorte entre 20 et 24 %. Il s'agit donc d'un portefeuille assez diversifié et bien équilibré. Nous prévoyons une bonne croissance dans ce domaine et je pense que les équipes chargées des prêts aux petites entreprises, réparties dans plus de 1 000 secteurs, devraient enregistrer une bonne croissance.

Raj Singh — Président et Directeur général

Je voudrais juste ajouter une petite note de bas de page à ce sujet. Tom a parlé de l'industrie, mais cela n'inclut pas les centres de données. Nous n'avons exercé aucune activité de centre de données. Au cours des deux ou trois derniers mois, lorsque je discutais avec quelques-uns de mes pairs, j'ai été surprise de constater combien de personnes participent activement à cet espace d'actifs. Nous n'avons pas été en mesure de comprendre le risque, en particulier le risque d'obsolescence des actifs à long terme, et nous sommes restés à l'écart du centre de données. Nous l'avons commencé, nous continuons à l'étudier, mais nous n'avons pas participé à cette ruée vers le financement des centres de données, que ce soit par le biais de leur portefeuille obligataire ou de notre portefeuille de prêts.

Donc, juste une note de bas de page aux commentaires de Tom.

Thomas M. Cornish — Directeur des opérations de Bank United

Oui, j'ajouterais à cela, et c'est un peu plus général que les centres de données. Mais c'est un type de prêt que si vous voulez ouvrir le robinet, vous pouvez l'activer. Je veux dire, il y a beaucoup de choses sur le marché — des activités de crédit privé que vous pouvez faire, des activités de centre de données que vous pouvez faire — qui sont généralement des produits uniquement liés au crédit en gros montants. Aucune relation. Aucune relation, aucune relation de dépôt. Je veux dire que c'est là pour le faire si quelqu'un veut le faire.

Mais cela tend à détourner l'attention de l'organisation de ce que nous avons réellement défini comme étant notre mission. Et cela fait partie du processus, même en mettant de côté les problèmes de crédit, de rendement et tout ce genre de choses. Il y a un nombre limité de choses sur lesquelles vous pouvez vous concentrer et exceller, et des choses comme ça détournent l'attention de tout le monde, c'est pourquoi nous essayons de ne pas y mettre l'accent.

Jim Mackey — Directeur financier, Vice-président exécutif principal

Oui, je vais le signaler à la page 17 des documents sur notre exposition au NDFI ou au crédit privé, et nous l'avons réduite au cours du trimestre. Ouais.

Michael Rose, analyste chez Raymond James

Non, j'apprécie toutes les couleurs, en particulier celles qui concernent les centres de données. Peut-être juste deux mesures de suivi rapides. Y a-t-il quelque chose à lire sur la construction de la réserve de bureaux ce trimestre ? Je pense que c'était en hausse d'environ 30 bps, Q-on-Q. Et puis, en second lieu, y avait-il quelque chose dans l'autre catégorie de dépenses qui soit peut-être ponctuel, ou comment devons-nous en penser ? Merci.

Jim Mackey — Directeur financier, Vice-président exécutif principal

Il n'y a rien à noter. Je veux dire qu'il ne s'agit que de mises à jour des scénarios économiques généraux, rien de concret à signaler. Autres dépenses — nous vous avons en quelque sorte parlé des frais de dépôt. C'est probablement le seul élément important, mais il n'est pas récurrent. Il évolue de haut en bas avec les dépôts. Le deuxième trimestre étant notre plus gros trimestre de dépôts, il peut augmenter légèrement, mais rien de ce que je qualifierais de dépenses uniques ou ponctuelles. Je parle simplement des deux éléments que nous appelons, encore une fois, les flux et les reflux des pertes opérationnelles, qui peuvent augmenter ou diminuer.

Et puis le REO n'a été obtenu qu'une seule fois. Vous savez, nous avons eu de très faibles dépenses en matière de REO au cours de l'année écoulée. C'était un peu plus grand en raison d'une propriété unique contenant de l'amiante. Mais REO est en grande partie effacé de notre bilan, il ne reste donc plus grand-chose.

Raj Singh — Président et Directeur général

Michael, du côté des bureaux également, si vous examinez les données, les indicateurs relatifs au portefeuille de bureaux continuent d'être très bons : couverture moyenne pondérée du service de la dette de 1,76, ratio prêt-valeur de 65 %. Et même si nous n'apportons pas grand-chose de nouveau à ce portefeuille, les marchés sur lesquels nous évoluons se redressent et se portent très bien. Miami est un marché peu commun parce qu'il fait très chaud en ce moment. En fait, nous n'avons pas beaucoup de bureaux à Miami, mais même sur des marchés comme New York. L'activité de location et la croissance du marché des bureaux de New York ont été plutôt bonnes.

Michael Rose, analyste chez Raymond James

Je comprends tout à fait. Merci pour toutes ces couleurs, les gars. Je vais prendre du recul.

OPÉRATEUR

La prochaine question vient de Ben Jerlinger de Citi. Allez-y, s'il vous plaît.

Ben Jerlinger, analyste chez Citi

Bonjour. Je vous comprends en ce qui concerne les prêts, c'est certainement essentiel. Il semblerait que vous insinuez que c'est un peu plus le quatrième trimestre que le troisième trimestre — peut-être que j'ai mal compris — mais j'essaie de réfléchir à l'aspect financier. Je me fais négocier par rapport à la FHLB, ou je dis simplement que c'est du financement de gros. Comme tu l'as dit, Raj, le quatrième trimestre a enregistré la meilleure croissance des prêts. Vous devez le financer. J'ai juste du mal à atteindre 3,15 NIM en plus de tout ça, compte tenu de l'écart où nous en sommes aujourd'hui.

Je suis curieux de savoir si vous pouvez simplement déballer ça. Je veux dire qu'il y a trois éléments mobiles à cela, alors où puis-je me tromper ?

Jim Mackey — Directeur financier, Vice-président exécutif principal

Je pense que cela commence par la croissance du NII/DA. Les soldes moyens vont augmenter, ce qui explique les choses, je pense. Continuez également à modifier le bilan sur le côté gauche. Resi va continuer à s'enfuir. Le commercial continuera de croître. J'espère que C&I connaîtra une croissance par rapport à sa baisse ce trimestre. Nous n'envisageons aucune sortie ce trimestre, et je pense que les taux d'intérêt et les dépôts seront probablement les facteurs les plus faibles, voire aucun. Mais je m'attends à ce que la marge atteigne 3,15 d'ici la fin de l'année.

Pour ce qui est de savoir si la croissance des prêts est supérieure au quatrième ou au troisième trimestre, vous pouvez avoir des clôtures de prêt prévues pour la fin du mois qui peuvent se répercuter sur le mois suivant. Il est très difficile de dire quand ils se concrétiseront, mais lorsque nous examinons le pipeline, il s'agit généralement d'une vision semestrielle. Et bien entendu, nous voulons les clôturer le plus rapidement possible, les inscrire au bilan et les transformer en actifs productifs d'intérêts. Mais une grande partie du calendrier n'est pas toujours entre nos mains.

Lorsque nous publions nos rapports, il est très difficile de vraiment dire qu'il s'agit du troisième et du quatrième trimestre. Dans l'ensemble, le pipeline pour le reste de l'année semble bon et solide.

Thomas M. Cornish — Directeur des opérations de Bank United

Nous nous attendons à ce que les deux trimestres soient bons. L'endroit où cela se situe dépend en grande partie de la conclusion de la transaction le 29 septembre ou le 2 octobre.

Ben Jerlinger, analyste chez Citi

Bien, oui, non, je comprends. OK, c'est utile. Et puis, en utilisant le rachat — peut-être à la page 15, vous avez 146 millions de dollars — devons-nous supposer... que pensez-vous du calendrier ? En ferais-tu un autre cette année ? Si tu utilises le tout...

Jim Mackey — Directeur financier, Vice-président exécutif principal

Ce que le conseil d'administration nous a dit, c'est de l'utiliser et d'y revenir ensuite. Je pense donc que nous allons terminer tout cela cette année, et nous serons devant le conseil d'administration en novembre ou décembre pour discuter de la prochaine course.

Ben Jerlinger, analyste chez Citi

J'ai compris. C'est utile. Merci, les gars.

OPÉRATEUR

La prochaine question vient de John Armstrong de RBC Marchés des Capitaux. Allez-y, s'il vous plaît.

John Armstrong, analyste chez RBC Marchés des Capitaux

Hé, merci. Bonjour. La plupart de mes questions ont déjà été posées, mais pouvez-vous nous donner un exemple de la concurrence la plus intense et des erreurs d'établissement des prix : de quoi vous vous éloignez, où, quoi et pourquoi vous pensez que cela se produit ?

Raj Singh — Président et Directeur général

Ouais. Eh bien, de combien d'heures disposez-vous ?

John Armstrong, analyste chez RBC Marchés des Capitaux

Il est 9 h 54.

Raj Singh — Président et Directeur général

Oui, je dirais qu'il existe, en particulier sur le marché des entreprises, un crédit de type marché intermédiaire, une large concurrence. Cela tient en partie au taux, en partie à la structure et aux conditions. Vous regardez des choses comme si nous avions conclu une transaction de capital-investissement et de crédit privé ce trimestre, où elle a été recomposée. Je veux dire, voici un exemple très précis : il a été recomposé. Le crédit n'est probablement pas aussi bon. Les conditions du marché du crédit privé ne sont certainement pas aussi bonnes, c'est le moins que l'on puisse dire, qu'elles l'étaient il y a un an.

Pourtant, les prix sont en baisse et les conditions relatives aux clauses et à la structure du crédit s'affaiblissent. Alors tu te dis : « Eh bien, pourquoi ferais-tu ça ? Cela n'a aucun sens. Ainsi, lorsque cette offre est recomposée, nous choisissons de la résilier. C'est un exemple très précis : chacun est un peu différent. Mais je dirais que dans l'ensemble, si l'on considère la nature concurrentielle, les gens essaient évidemment d'augmenter le volume, de créer des équilibres.

Et parfois, vous vous contentez de le regarder — et c'est peut-être moins scientifique — mais parfois, vous le regardez et vous vous dites simplement, vous savez quoi, je pense que nous attendrons une autre opportunité avec cette base de financement et que nous rechercherons quelque chose qui soit plus à notre portée et qui présente de meilleurs aspects relationnels que celui-ci. Et nous n'allons pas courir comme ça.

John Armstrong, analyste chez RBC Marchés des Capitaux

Merci pour cela. Et puis, Jim, peut-être pour vous — vous y avez fait allusion dans vos commentaires préparés — mais en ce qui concerne les marchés financiers, vous avez parlé de la façon dont il suit les activités de prêt. Y a-t-il un message selon lequel les recettes des marchés financiers peuvent augmenter dès lors au second semestre ?

Jim Mackey — Directeur financier, Vice-président exécutif principal

Sûr. Je veux dire, c'est pourquoi nous avons légèrement augmenté les directives. Les deux activités de swaps liées aux prêts ont été fortes pour nous depuis le début de l'année ; nous prévoyons qu'il en sera de même. C'est une activité plus petite pour nous, mais le marché des changes est un domaine sur lequel nous nous concentrons. Et il y a des frais de syndication de prêts. De nombreux facteurs dépendent du marché. Mais nous avons de solides oléoducs. Donc, si nous faisons notre travail correctement, nous devrions être en mesure de générer cette croissance.

John Armstrong, analyste chez RBC Marchés des Capitaux

Très bien, merci, les gars.

Jim Mackey — Directeur financier, Vice-président exécutif principal

Merci

OPÉRATEUR

La prochaine question vient de Steven Scouten avec Piper Sandler. Allez-y, s'il vous plaît.

Steven Scouten, analyste chez Piper Sandler

Oui, merci. Bonjour Je ne sais pas si je l'ai raté, mais avez-vous de nouveaux rendements sur les prêts à venir pour ce trimestre ?

Jim Mackey — Directeur financier, Vice-président exécutif principal

Avez-vous simplement parlé des nouveaux rendements des prêts à la production ?

Steven Scouten, analyste chez Piper Sandler

Oui, exactement.

Jim Mackey — Directeur financier, Vice-président exécutif principal

C'est ce que tu demandais ? Je ne crois pas que nous l'ayons divulgué.

Steven Scouten, analyste chez Piper Sandler

J'ai compris. Et en moyenne, 5,31, je pense, vous attendriez-vous à ce que cela continue à baisser à partir de maintenant lors de ce type de ruissellement stratégique ? Et peut-être qu'en plus de cela, toute la concurrence dont vous parlez et le resserrement des écarts de crédit sont peut-être plus rapides que prévu. Cela vous incite-t-il à repenser le rythme ou la direction du ruissellement stratégique à l'avenir ?

Jim Mackey — Directeur financier, Vice-président exécutif principal

Eh bien, lorsque nous avons établi nos prévisions initiales en début d'année, nous avions toujours compté sur le resserrement des écarts de crédit en CRE et en C&I. Ils se sont resserrés beaucoup plus rapidement que ce à quoi nous nous attendions initialement. C'est donc une chose : nous prévoyons, dans nos prévisions pour le reste de l'année, que la situation actuelle des spreads restera relativement stable par rapport aux niveaux resserrés dont nous avons parlé. Les rendements dépendront donc en grande partie de la composition du portefeuille au cours de l'année, et nous avons parlé de notre combinaison : un peu moins de C&I, un peu plus d'entrepôts hypothécaires et d'autres facteurs qui ont certainement nui aux rendements des prêts plus tôt dans l'année. Nous devrions donc avoir un mix C&I un peu plus élevé, par exemple, plus tard dans l'année, des choses comme ça. Je pense que vous avez également posé des questions sur les ruissellements stratégiques, à savoir le portefeuille RESI. Nous nous attendons à ce qu'il continue de fonctionner. Il est difficile de vraiment déterminer ce que ce sera chaque trimestre, mais d'un point de vue directionnel, ce sera toujours le même. Je pense que nous avons eu un peu plus de ruissellement ce trimestre que d'habitude. Je pense que c'est peut-être parce qu'il y a eu environ une semaine de boom des refi à la fin du premier trimestre et, vous savez, ces prêts ont probablement été clôturés au deuxième trimestre.

J'imagine que c'est la raison. Je ne pense pas qu'il y aura d'essor du refi dans les 10 prochaines années. Je pense donc que le ruissellement pourrait ralentir un peu, mais qu'il continuera d'être en cours de ruissellement. Et puis les prêts de base, nous avons parlé de certaines sociétés de portefeuille en matière de prix et de structure. J'oublie le chiffre exact — des soldes de prêts inférieurs de 250 millions de dollars à cause de certaines de ces mesures — et nous prévoyons certainement de remplacer ce volume. Cela ne se produit tout simplement pas immédiatement.

Raj Singh — Président et Directeur général

Oui, j'ajouterais également que lorsque vous pensez aux sorties stratégiques, quand je pense à cette phrase, je pense plutôt au fait que nous en avons probablement connu trois au cours des 10 dernières années : la réduction du portefeuille RESI, la sortie que nous avons faite du marché des loyers stabilisés et contrôlés de New York, et la baisse significative que nous avons connue sur le marché des bureaux. Il s'agit de choses dans lesquelles nous examinons l'ensemble d'un secteur ou d'une classe d'actifs et disons que nous voulons en avoir un pourcentage inférieur à celui que nous avons actuellement.

Aujourd'hui, nous assistons davantage à une décision individuelle crédit par crédit, qui est moins prévisible car nous ne savons pas nécessairement ce que la concurrence va faire de l'autre côté. Et nous essayons de faire preuve de bon sens dans ce que nous faisons, et nous nous concentrons sur la poursuite de l'expansion du NIM, mais vous n'y parviendrez pas en abaissant considérablement les taux sur vos rendements. Nous essayons donc de penser à chacun d'entre eux. Une sortie peut donc être une transaction qui est recomposée, comme cette transaction de crédit privée que j'ai mentionnée, qu'il suffit de regarder et de dire que nous ne quittons pas l'ensemble du secteur d'un point de vue stratégique, mais que ce prêt individuel n'a aucun sens. Ce sont des événements épisodiques qui sont un peu plus difficiles à prévoir à un quart ou deux trimestres.

Steven Scouten, analyste chez Piper Sandler

J'ai compris. Et puis un dernier clarificateur. Je sais que nous venons d'avoir les soldes du 31 mars, je crois que dans le Q, mais je pense que les dépôts HOA étaient de 2,3 et le titre d'environ 4,1. La majorité de ces dépôts sont-ils contenus dans le NIDDA ? Et est-ce que la façon de penser à cette ligne de dépenses, les 13,2 millions que vous avez mentionnés, correspondrait-elle proportionnellement à la croissance de HOA ? Est-ce que c'est assez linéaire ?

Jim Mackey — Directeur financier, Vice-président exécutif principal

C'est en grande partie HOA. C'est un peu dans le titre et une très petite somme en dehors de ceux-ci également, mais le plus gros compartiment est HOA. Et si votre question est la suivante : le HOA et le titre sont-ils tous vérifiés ? Non, ce n'est pas vrai. Les deux comportent un élément d'intérêt. Je dirais que la majorité des activités liées aux titres appartiennent au NIDDA, mais pas à 100 %, même pas presque. Il y a un montant assez important — je ne sais pas si nous l'avons divulgué ou non — mais il s'agit en grande partie d'une vérification, bien qu'il y ait une part assez importante de revenus productifs d'intérêts.

Même chose pour HOA : c'est une bonne quantité de chèques, mais il y a aussi un montant assez important de chèques productifs d'intérêts.

Steven Scouten, analyste chez Piper Sandler

Fantastique J'apprécie vraiment la couleur. Merci pour le temps que vous m'avez accordé.

OPÉRATEUR

Ceci met fin à notre session de questions et réponses. Je voudrais redonner la parole à Raj Singh pour ses remarques de clôture.

Raj Singh — Président et Directeur général

Oui, je vais terminer là où j'ai commencé cet appel, c'est-à-dire qu'il y a longtemps, il y a 20 ans, il était clair pour moi que la valeur de la franchise d'une banque provenait du côté droit du bilan, et non de la gauche. C'est ce que je crois. Je l'ai prêché. Je n'ai jamais eu d'actionnaire, d'analyste ou de personne d'autre qui soit en désaccord avec moi à ce sujet. C'est aussi la chose la plus difficile à construire. C'est aussi la chose la plus durable à construire. Nous sommes très fiers de ce que nous avons pu réaliser : près de 10 milliards de dollars de NIDDA, soit un NIDD record par rapport au total des dépôts.

Cela ne s'est pas produit du jour au lendemain, ne s'est même pas produit en un ou deux ans. Cela a pris du temps et l'élan n'a pas du tout diminué. Je m'attends à ce que ce chiffre augmente. Nous vous donnerons évidemment des indications à la fin de l'année quant à ce que cela pourrait être à la même période l'année prochaine, mais je m'attends à une trajectoire similaire au cours des 12 ou 24 prochains mois. Je suis tellement contente de ça. Nous organisons un appel à l'échelle de l'entreprise juste après pour célébrer cela. Et en attendant, nous allons continuer à nous brancher.

Les marchés fluctuent à la hausse et à la baisse. Je veux dire, écoutez, nous ne sommes qu'une petite banque de campagne. Nous ne sommes pas Berkshire Hathaway. Berkshire Hathaway dispose de 350 milliards de dollars de liquidités et ne les déploie pas. C'est un article que je viens de lire il y a quelques jours. Comme je l'ai dit, nous ne sommes ni Warren Buffett ni Berkshire, mais le sentiment est le même : il faut faire preuve de prudence quand on veut déployer des capitaux et quand on ne veut pas déployer de capital. Nous procédons donc opération par transaction, client par client, et nous restons concentrés sur l'établissement du bon côté du bilan.

Merci donc de vous joindre à nous, et si vous avez d'autres questions détaillées, vous savez comment nous joindre. Sinon, nous vous recontacterons dans 90 jours. Merci. Au revoir.

OPÉRATEUR

La conférence est maintenant terminée. Merci d'avoir assisté à la présentation d'aujourd'hui. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.