Appel sur les résultats du deuxième trimestre 2026 d'Otis Worldwide : transcription complète

Mercredi, Otis Worldwide (NYSE : OTIS) a discuté de ses résultats financiers du deuxième trimestre lors de son appel de résultats. La transcription complète est fournie ci-dessous.

Cette transcription vous est proposée par les API Benzinga. Pour accéder en temps réel à l'intégralité de notre catalogue, rendez-vous sur https://www.benzinga.com/apis/ pour une consultation.

L'appel de résultats complet est disponible à l'adresse https://events.q4inc.com/attendee/198673699

Résumé

Otis Worldwide a enregistré une croissance significative de son chiffre d'affaires au deuxième trimestre 2026, avec une augmentation de 6 % de ses ventes organiques grâce à la croissance des services et à un redressement des ventes de nouveaux équipements.

Le segment des services a enregistré une croissance organique des ventes de 9 %, avec des commandes de modernisation en hausse de 9 % et un carnet de commandes de 26 % à taux de change constant.

Le flux de trésorerie disponible ajusté s'est élevé à 290 millions de dollars, en hausse de 19 % par rapport à l'année précédente, reflétant une forte génération de trésorerie et permettant des investissements stratégiques, notamment l'acquisition d'une participation majoritaire dans WeMaintain.

Malgré la croissance du chiffre d'affaires des services, les marges ont diminué en raison de l'augmentation des coûts de main-d'œuvre et de matériaux, mais une reprise est attendue au cours des prochains trimestres.

Otis a maintenu ses prévisions pour 2026, s'attendant à des ventes nettes de 15,1 à 15,3 milliards de dollars, avec une solide performance continue dans les segments des services et des nouveaux équipements.

Les initiatives stratégiques comprennent la microtarification de l'IA axée sur la valeur, l'accent mis sur les segments de services à forte valeur ajoutée et des investissements dans la qualité de service pour fidéliser la clientèle.

Les défis opérationnels incluent les difficultés liées à la productivité et l'augmentation des coûts, mais la direction reste confiante dans une croissance à long terme stimulée par des investissements dans l'excellence du service.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 d'Otis. Cet appel est diffusé en direct sur Internet et enregistré pour être rediffusé. Les supports de présentation sont disponibles en téléchargement sur le site Web d'Otis à l'adresse www.otis.com. Je cède maintenant la parole à Imelda D'Souza, vice-présidente principale, trésorière et responsable intérimaire des relations avec les investisseurs. Allez-y, s'il vous plaît.

Imelda D'Souza, vice-présidente principale, trésorière et responsable intérimaire des relations avec les investisseurs

Merci, Krista. Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 d'Otis. Je suis accompagnée de Judy Marks, présidente et directrice générale, et de Cristina Mendez, vice-présidente exécutive et directrice financière. Veuillez noter que, sauf indication contraire, la société parlera des résultats des activités poursuivies, à l'exclusion des restructurations et des éléments non récurrents importants. Un rapprochement de ces mesures se trouve dans l'annexe de la webémission. Nous rappelons également aux auditeurs que la présentation contient des déclarations prospectives soumises à des risques et à des incertitudes.

Les documents déposés par Otis auprès de la SEC, y compris nos formulaires 10-K et 10-Q, fournissent des détails et des facteurs importants susceptibles d'entraîner une différence significative entre les résultats réels. J'aimerais passer l'appel à Judy.

Judy Marks, présidente et directrice générale

Merci, Imelda. Bonjour, après-midi et soirée à tous. Merci de vous joindre à nous. Nous espérons que tous ceux qui écoutent sont sains et saufs. À partir de la diapositive 3, nous avons enregistré une croissance significative de notre chiffre d'affaires en réalisant un trimestre solide, marqué par une accélération significative de la croissance organique des ventes, stimulée par l'accélération de la croissance des services et l'amélioration des tendances en matière de nouveaux équipements, ainsi que par une forte génération de trésorerie. Le service demeure le principal moteur de croissance de l'activité, avec une croissance organique des ventes de 9 % soutenue par une croissance de 24 % de la modernisation, une croissance à deux chiffres des réparations et une accélération des tendances en matière de maintenance.

Les commandes de modernisation ont augmenté de 9 % à la fin du trimestre, avec un carnet de commandes en hausse de 26 % à taux de change constant. Nous sommes convaincus que les investissements que nous réalisons en termes de capacité, de qualité, de prix et d'exécution commerciale renforcent notre position concurrentielle et favorisent la croissance continue de nos activités de services. En ce qui concerne les nouveaux équipements, nous sommes encouragés par l'amélioration séquentielle des ventes et la stabilisation des marges. Alors que les commandes étaient en baisse de 5 % au cours du trimestre, le carnet de commandes a augmenté de 4 % à taux de change constant et l'activité fait preuve d'une plus grande stabilité, soutenue par un redressement des ventes sur le continent américain, avec une croissance robuste de 10 %.

Nous avons enregistré un nouveau trimestre de forte génération de trésorerie avec un flux de trésorerie disponible ajusté de 290 millions de dollars, en hausse de 19 % par rapport à l'année précédente. La solidité de nos flux de trésorerie reflète la résilience de notre modèle économique. Il est important de noter que cela nous permet de continuer à investir dans la croissance et les investissements stratégiques, y compris l'acquisition d'une participation majoritaire dans WeMaintain, tout en redistribuant une part importante des flux de trésorerie disponibles aux actionnaires par le biais de rachats d'actions et de dividendes.

Au premier semestre de 2026, nous avons racheté environ 8 800 millions de dollars d'actions et augmenté notre dividende de 5 %, redistribuant ainsi plus de 1,1 milliard de dollars à nos actionnaires. Ces résultats reflètent nos progrès dans la mise en œuvre de notre stratégie et nos investissements dans le renforcement de nos activités de services. Les marges de service ont diminué d'une année sur l'autre, l'augmentation des coûts de main-d'œuvre et des matériaux ayant accru la pression sur les marges alors que nous intensifions nos activités pour répondre à notre solide carnet de commandes de réparations et de modernisations.

Compte tenu de la croissance continue du chiffre d'affaires des services, nous prévoyons une reprise durable des marges au cours des prochains trimestres. Sur ce, permettez-moi de passer à nos résultats financiers du deuxième trimestre sur la diapositive 4. Otis a réalisé un chiffre d'affaires net de 3,9 milliards de dollars, avec des ventes organiques en hausse de 6 %. Le bénéfice d'exploitation ajusté, à l'exclusion d'un facteur de change favorable de 7 millions de dollars, a diminué de 32 millions de dollars au cours du trimestre, la hausse du volume et des prix ayant été contrebalancée par les impacts de l'inflation, de la composition et de la productivité. La marge bénéficiaire d'exploitation ajustée a diminué de 180 points de base pour atteindre 15,2 %.

Le BPA ajusté a diminué de 4 %, soit 0,04$, au cours du trimestre en raison de la performance opérationnelle partiellement contrebalancée par des taux de change favorables. Je voudrais prendre du recul et examiner l'important parcours de transformation que nous avons parcouru, comme le montre la diapositive 5. De 2020 à 2025, nous avons stimulé la croissance en nous concentrant sur l'augmentation de la taille de notre portefeuille, en introduisant des produits innovants tels que Gen3 et Gen360, en connectant 1,1 million d'unités sur Otis One et en industrialisant nos activités de modernisation en mettant l'accent sur les opérations.

Nous avons optimisé et développé la résilience de notre chaîne d'approvisionnement et mis en œuvre les programmes Uplift et de transformation de la Chine. Ces programmes ont permis d'améliorer durablement les performances opérationnelles au cours des cinq dernières années. À compter de cette année, nous avons ajouté quatre initiatives opérationnelles. Tout d'abord, nous avons mis en place une microtarification de l'IA axée sur la valeur pour la maintenance et la réparation. Ensuite, nous avons réorienté la répartition de notre portefeuille vers des segments de services et des zones géographiques à forte valeur ajoutée. Troisièmement, nous avons adopté une approche proactive dans notre offre de réparation afin de stimuler la disponibilité des clients et la croissance du service.

Quatrièmement, nous avons pris la décision stratégique d'investir dans la qualité de service par le biais de notre initiative d'excellence du service afin de soutenir la croissance de notre portefeuille sur nos principaux marchés des Amériques et de la zone EMEA. Nous observons les premiers signes de progrès dans ce domaine et l'occasion de construire une base opérationnelle plus solide. L'investissement dans la qualité de service a eu un impact sur les marges à court terme, mais nous pensons qu'il est nécessaire pour alimenter notre croissance. La qualité du service favorise la satisfaction et la fidélisation des clients, ce qui contribue à la croissance du volume de services dans les domaines de la maintenance, de la réparation et de la modernisation.

Aujourd'hui, nous partageons notre plan visant à travailler de manière structurelle sur notre modèle d'exploitation des services, qui favorisera l'excellence de première ligne. Il s'agit d'un programme visant à exploiter pleinement notre potentiel opérationnel au niveau local, où nos 45 000 collègues de terrain servent nos clients chaque jour. Il s'agira d'une extension naturelle de la transformation que nous avons entamée avec Uplift, qui a libéré la ligne de front des activités transactionnelles pour devenir plus centrée sur le client. Nous standardiserons nos principaux processus de terrain et de vente et favoriserons l'excellence opérationnelle sur notre ligne de front.

Notre modèle d'exploitation des services tirera parti des leçons tirées des investissements tactiques que nous entreprenons dans l'excellence du service, qui, comme je l'ai dit, donnent des résultats prometteurs. Sur l'ensemble de notre réseau, nous disposons de territoires d'exploitation exceptionnels qui enregistrent constamment une croissance robuste, un excellent service client et de solides performances opérationnelles. Notre objectif est d'utiliser systématiquement des systèmes et des outils standardisés pour amener constamment chaque territoire d'exploitation à ce niveau d'excellence.

Nous concentrer sur la première ligne est la prochaine étape logique de notre parcours depuis la création d'une entreprise plus cohérente et plus performante, mais nous avons encore du travail à faire pour y parvenir. La diapositive 6 résume nos progrès en matière de marges sur les services, qui se sont améliorées de manière séquentielle au deuxième trimestre, mais nous subissons toujours des pressions, principalement en raison des difficultés liées à la productivité et aux coûts, ainsi que du calendrier de nos mesures de microtarification. Au premier trimestre, nous avons annoncé un plan d'investissement de 50 millions de dollars dans l'excellence du service et la tarification dans le but d'améliorer la fidélisation et d'augmenter les prix de la maintenance et des réparations.

Nous avons investi 15 millions de dollars au cours du trimestre, conformément au plan, et nous sommes encouragés de constater une amélioration progressive de nos indicateurs de qualité de service. Notre indice de qualité de service s'est amélioré de sept points dans les territoires d'exploitation ciblés par le plan d'investissement. Dans une bonne partie de ces territoires d'exploitation, nous avons également constaté une amélioration de la rétention, mais le calendrier de reprise varie. Bien que notre taux de rétention global hors Chine ait diminué ce trimestre, nous pensons qu'il s'améliorera à mesure que nous continuons à fournir un service de haute qualité à nos clients.

En ce qui concerne les coûts et les prix, nous avons été en mesure de compenser globalement l'impact du conflit au Moyen-Orient grâce à des mesures de tarification et avons assisté à une forte intensification de nos initiatives de microtarification dans le secteur de la réparation. Les difficultés liées à la productivité et aux coûts ont été supérieures à ce que nous avions prévu ce trimestre. Cela est dû à trois facteurs principaux. Tout d'abord, nos investissements stratégiques continus dans l'excellence du service ont eu un impact sur la productivité et, combinés à des hausses inflationnistes, ont entraîné des coûts de main-d'œuvre et de matériaux plus élevés que prévu.

Deuxièmement, alors que nous avons augmenté les ressources nécessaires pour gérer un important arriéré de réparations et de modifications, l'intégration de la main-d'œuvre a mis plus de temps que prévu pour que les mécaniciens nouvellement embauchés atteignent leur pleine efficacité, en particulier pour les activités hautement qualifiées de réparation et de modernisation. Troisièmement, l'accélération de l'exécution des modifications et des réparations a nécessité des taux de main-d'œuvre plus élevés afin de rendre les ressources disponibles où et quand cela était nécessaire. Nous pensons qu'une grande partie de ces difficultés sont temporaires, alors que nous ajustons nos activités grâce à notre modèle d'exploitation des services afin de répondre à notre carnet de commandes croissant.

Sur ce, je vais laisser Cristina passer en revue plus en détail les résultats de notre segment.

Christina

Merci, Judy. En commençant par le service sur la diapositive 7, les ventes organiques des services ont augmenté de 9 %, avec une croissance dans tous les secteurs d'activité et toutes les régions. Les ventes organiques de maintenance et de réparation ont augmenté de 6 %, ce qui représente une accélération séquentielle significative. Les ventes organiques de maintenance ont augmenté de 3 %, soutenues par une croissance de 3 % du portefeuille et 3 % des prix, partiellement contrebalancées par le mix et le taux de désabonnement. Les ventes de réparations ont continué de progresser, enregistrant une hausse de 12 % et enregistrant la meilleure performance des 10 derniers trimestres.

La modernisation est restée remarquable, les ventes organiques ayant augmenté de 24 %, soit le taux de croissance le plus élevé depuis la création de l'entreprise. La croissance a été soutenue par la forte demande des clients et l'exécution des commandes malgré un carnet de commandes robuste, qui continue d'être stimulé par la croissance continue des commandes. Les commandes de modernisation ont augmenté de 9 % au cours du trimestre, sous l'effet d'une forte croissance des commandes en Chine, en hausse significative ; la zone EMEA et l'APAC ont toutes deux enregistré une faible hausse à un chiffre, partiellement compensée par une baisse moyenne à un chiffre dans les Amériques en raison d'une comparaison difficile d'une année sur l'autre.

Le carnet de projets de modernisation reste très important, en hausse de 26 % par rapport à l'année précédente à taux de change constant. Nous restons confiants dans les opportunités de réparation et de modernisation à long terme soutenues par une base installée vieillissante qui continue de stimuler la demande des clients et de créer des opportunités de croissance attrayantes à long terme. La croissance généralisée de nos activités de services reflète les progrès que nous réalisons dans la mise en œuvre de notre stratégie et démontre que l'accent que nous mettons sur la stimulation de la croissance produit des résultats tangibles.

Le bénéfice d'exploitation des services de 599 millions de dollars a augmenté de 16 millions de dollars à taux de change constant, la hausse des volumes et des prix favorables ayant largement compensé la hausse des coûts de main-d'œuvre, notamment l'impact des investissements stratégiques en cours, des difficultés de productivité, des difficultés liées aux coûts des matériaux et une combinaison défavorable. La marge opérationnelle des services était de 23,2 %, en baisse de 170 points de base par rapport à l'année précédente. La performance des marges est affectée par le mix, avec une croissance accrue de la modernisation, des difficultés en termes de coûts et de productivité, et reflète des investissements délibérés visant à soutenir les initiatives de qualité de service et la capacité à exécuter la croissance des services.

En ce qui concerne les nouveaux équipements (diapositive 8), les ventes organiques de nouveaux équipements ont diminué de 1 % au cours du trimestre. Bien que les conditions de marché restent difficiles, cela représente le taux de baisse le plus faible enregistré au cours des neuf derniers trimestres. La croissance en Amérique et en Asie-Pacifique a été plus que compensée par la baisse des ventes en Chine et dans la zone EMEA. Les ventes en Amérique ont augmenté de 10 %, soutenues par une forte conversion du carnet de commandes et par un carnet de commandes solide construit grâce à la croissance des commandes au cours des périodes précédentes. Les ventes en Asie-Pacifique ont enregistré une faible croissance à un chiffre, sous l'effet de la vigueur du Japon et de l'Inde, partiellement contrebalancée par la baisse des ventes en Corée.

Les ventes de la zone EMEA ont diminué de 4 %, principalement en raison de la faiblesse au Moyen-Orient et en Europe du Sud. En Chine, les ventes de nouveaux équipements ont fortement diminué au cours du trimestre, ce qui correspond à la baisse du carnet de commandes mais reflète une légère amélioration séquentielle. Les commandes de nouveaux équipements ont diminué de 5 % par rapport à l'année précédente, la croissance à deux chiffres enregistrée sur le continent américain et la faible croissance à un chiffre dans la zone EMEA ayant été plus que compensées par les baisses enregistrées en Asie-Pacifique en raison de comparaisons difficiles et en Chine. Le carnet de commandes de nouveaux équipements a augmenté de 4 % d'une année sur l'autre à taux de change constant, et de 9 % hors Chine, offrant une bonne visibilité sur les ventes futures et renforçant notre confiance dans la stabilité des nouveaux équipements au cours des prochains trimestres. Le bénéfice d'exploitation des nouveaux équipements de 40 millions de dollars a diminué de 30 millions de dollars à taux de change constant, et la marge opérationnelle a diminué de 220 points de base pour atteindre 3,1 %, conformément à nos attentes. La baisse du bénéfice d'exploitation est due à la baisse des volumes et à des prix et à une composition défavorables. Pour l'avenir, nous restons concentrés sur la mise en œuvre de nos priorités, la gestion des prix, des volumes et des coûts alors que nous évoluons dans un nouvel environnement dynamique de marché des équipements. Compte tenu de l'augmentation du carnet de commandes, de l'amélioration séquentielle du marché chinois et de la forte demande du marché dans bon nombre de nos zones géographiques, nous sommes optimistes quant aux perspectives futures en matière de nouveaux équipements.

Permettez-moi maintenant de donner la parole à Judy pour discuter des perspectives pour le reste de l'année.

Judy Marks, présidente et directrice générale

Merci, Christina. En ce qui concerne la diapositive 9, nos perspectives de ventes et nos attentes du marché restent inchangées. Nous continuons de nous attendre à ce que le marché mondial des nouveaux équipements se stabilise, avec une croissance dans toutes les régions à l'exception de la Chine. Nos perspectives mondiales en matière de modernisation restent solides, avec une croissance à deux chiffres dans toutes les régions. Nous suivons le conflit au Moyen-Orient, mais nous ne nous attendons pas à un impact significatif sur nos perspectives. Nous prévoyons un chiffre d'affaires net de 15,1 à 15,3 milliards de dollars, avec une croissance organique des ventes comprise entre un chiffre et un chiffre.

Le trimestre a renforcé notre confiance dans la trajectoire de croissance des ventes de l'entreprise. Nous continuons à enregistrer une forte dynamique de chiffre d'affaires, en particulier dans notre segment de services, tandis que nous prenons des mesures pour renforcer la qualité des services, l'exécution du carnet de commandes et la fidélisation de la clientèle afin de soutenir la croissance. Bien que nos perspectives de chiffre d'affaires restent inchangées, nous nous concentrons toujours sur la réalisation des investissements dans la qualité de service, l'équilibre entre productivité et gestion des coûts, et la conversion d'une forte demande en une croissance durable des bénéfices au fil du temps.

Sur ce, permettez-moi de passer à la diapositive 10 et de discuter des principaux domaines d'intérêt et des progrès que nous constatons. Comme nous l'avons indiqué plus tôt cette année, nos priorités étaient les suivantes : accélérer la croissance de notre chiffre d'affaires en reconvertissant le solide arriéré de modernisation associé à notre solide dynamique de croissance dans le secteur de la réparation ; tirer parti de nos initiatives de microtarification ; améliorer la qualité du service pour renforcer la rétention ; et réaliser des réductions de coûts dans les activités non liées au secteur de première ligne.

Nous constatons des progrès dans l'accélération des ventes de réparations modernes et dans les initiatives de microtarification dans le secteur de la réparation. Cependant, nous n'avons pas encore constaté d'amélioration significative en matière de rétention. Cela prend plus de temps que prévu, et c'est pourquoi nous sommes en train de modérer la mise en œuvre de la microtarification de l'IA dans le domaine de la maintenance pour y remédier. Nous prévoyons que ce vent contraire aura un impact d'environ 20 millions de dollars par rapport à nos prévisions précédentes pour l'ensemble de l'année. En outre, alors que nous avons mis en œuvre notre programme de réduction des coûts et que nous prévoyons de réaliser des économies pour le reste de l'année, conformément à nos prévisions précédentes, nous avons subi des impacts sur la productivité et les coûts.

Comme indiqué précédemment, nous estimons que ce vent contraire aura un impact supplémentaire de 50 millions de dollars par rapport à nos prévisions annuelles précédentes. Bien que la productivité reste inférieure à nos attentes initiales, nous continuons de penser que la majorité de ces pressions sont temporaires, et les mesures que nous prenons aujourd'hui, ainsi que notre programme de modèle d'exploitation des services, favoriseront des performances plus solides et durables au fil du temps. En résumé, il y a trois points à retenir. La croissance du chiffre d'affaires reste forte, nos indicateurs de qualité de service s'améliorent et nos initiatives opérationnelles progressent.

Bien que le calendrier des avantages en matière de fidélisation ait changé et que nous ayons observé des difficultés en termes de productivité et de coûts, nous sommes plus confiants que jamais dans notre stratégie et notre dynamique de service. Sur ce, permettez-moi de donner la parole à Christina pour qu'elle résume nos perspectives financières.

Christina

Merci, Judy. En ce qui concerne nos perspectives financières présentées à la diapositive 11, nous prévoyons désormais que le bénéfice d'exploitation ajusté se situera dans une fourchette allant de 30 millions de dollars à une stabilité en devises réelles, et dans une fourchette allant de 45 millions de dollars à 15 millions de dollars à taux de change constant. La révision reflète les impacts de la microtarification de la maintenance et de la modération de la maintenance, ainsi que les obstacles en termes de productivité et de coûts mentionnés précédemment. Notre flux de trésorerie disponible ajusté devrait désormais se situer entre 1,5 et 1,55 milliard de dollars, conformément à l'évolution des perspectives de bénéfice d'exploitation.

En passant au pont du BPA 2026 sur la diapositive 12, les perspectives de bénéfice d'exploitation réduites se traduiront par une fourchette de BPA ajustée de 4,01$ à 4,05$. La variation par rapport aux prévisions précédentes reflète les ajustements liés à la rétention, à la tarification, à la productivité et aux coûts, ainsi qu'un impact négatif de 0,04$ dû aux taux de change. Pour donner un peu de couleur au troisième trimestre, nous prévoyons que les ventes organiques des services resteront fortes avec une croissance moyenne à un chiffre, principalement grâce à la réparation et à la modernisation qui continueront de croître grâce à la forte dynamique des commandes.

La tendance organique des ventes de nouveaux équipements par rapport à l'année précédente devrait continuer à s'améliorer de manière séquentielle. Le bénéfice d'exploitation ajusté total devrait rester stable au troisième trimestre, mais compte tenu de l'impact de la calendarisation des taux d'imposition, nous prévoyons que cela se traduira par une baisse du BPA ajusté à un niveau similaire à celui du premier semestre de l'année. Pour le reste de l'année, nous nous attendons à ce que la dynamique se renforce au second semestre alors que les actions opérationnelles décrites par Judy continuent de porter leurs fruits.

Les bénéfices des services devraient s'améliorer de manière séquentielle à mesure que la productivité augmente et que les avantages de nos initiatives commencent à se concrétiser. Conjugué à la reprise des volumes de nouveaux équipements, cela nous positionne pour une croissance de nos bénéfices au quatrième trimestre. En prenant du recul, nous reconnaissons qu'au cours des derniers trimestres, nous avons été confrontés à des défis en matière de service, auxquels nous nous efforçons activement de les relever. L'exécution d'Uplift, tout en jetant les bases d'un modèle d'exploitation plus solide et plus efficace, a entraîné une certaine interruption de l'exécution des services en 2025.

En outre, la composition du portefeuille a été un obstacle en raison de la composition géographique et de la récente augmentation des annulations. Uplift est terminé et notre nouveau modèle d'exploitation fonctionne et fonctionne de manière stable. Nous avons pris la décision de réinvestir dans le cœur de nos activités et nous reconnaissons que 2026 est une année d'investissement. Cela nécessite un changement culturel en faveur de la qualité du service et de l'orientation client, ce qui aura un impact sur certains résultats. Cependant, nous sommes convaincus que les investissements que nous réalisons aujourd'hui dans l'excellence du service jettent des bases solides pour l'avenir.

Et comme prochaine étape, nous prévoyons de promouvoir systématiquement l'excellence dans nos 1 400 territoires d'activité grâce à notre modèle opérationnel de service. Outre la stratégie de maintenance, nous sommes enthousiasmés par la croissance soutenue des activités de réparation et de modernisation qui devrait se poursuivre. Ceci, ajouté au fait que le secteur des équipements neufs a renoué avec la croissance au second semestre avec un carnet de commandes croissant, nous donne la certitude que nous sommes bien placés pour maintenir nos marges de pointe et capter la croissance pour les années à venir.

Sur ce, je demanderai à Krista de bien vouloir ouvrir la ligne pour les questions. Merci

OPÉRATEUR

Merci Nous allons maintenant commencer la session de questions et réponses. Si vous souhaitez poser une question, veuillez appuyer sur la première étoile du clavier de votre téléphone pour lever la main et rejoindre la file d'attente. Et si vous souhaitez retirer cette question, appuyez à nouveau sur la première étoile. Nous vous demandons de vous limiter à une question et à un suivi. Pour toute question supplémentaire, veuillez refaire la file d'attente. Et votre première question vient de Nigel Koh de Wolfe Research. Allez-y, s'il vous plaît.

Nigel Koh, analyste chez Wolfe Research

Merci. Bonjour à tous. Merci pour les détails du guide. Je pense que vous avez en quelque sorte clairement indiqué que vous aviez réduit la question de la microtarification, mais je me demande si vous pourriez simplement parler de certains des obstacles à la productivité que vous constatez et qui n'étaient pas clairs. Et puis peut-être, Christina, pourriez-vous simplement expliquer comment vous envisagez la progression de la marge de service d'ici le reste de l'année.

Judy Marks, présidente et directrice générale

Ouais. Merci, Nigel. Alors écoutez, permettez-moi de préciser ce que nous faisons avec la microtarification de l'IA. Tout d'abord, nous avons connu un énorme succès dans notre activité de réparation. Nous le voyons s'écouler, et nous le voyons passer assez rapidement, car à partir du moment où nous prenons une commande, nous exécutons généralement cet arriéré de réparations sur une période de mois courts et bas à un chiffre, un ou deux mois, puis nous le voyons s'écouler. Nous sommes donc très satisfaits de la possibilité d'y obtenir des prix.

Du côté de la maintenance, il y a vraiment deux facteurs qui entrent en ligne de compte. Nous avons toujours su que la plupart de nos contrats de maintenance arrivent à échéance tous les deux ou trois ans. Nous n'avons donc pas la possibilité de les refixer sur une base annuelle. Donc, lorsqu'ils se présentent, nous essayons de trouver cet équilibre, mais en essayant de trouver un équilibre entre les taux de rétention et une microtarification supplémentaire. Nigel, cela est indiqué dans le contrat de maintenance, voyons ce qui est approprié.

Nous comprenons où se situent nos coûts et la microtarification nous donne ce détail par segmentation. Mais nous ne voulons pas non plus attirer de nouveaux clients potentiels qui hésitent en raison de nos anciens problèmes de qualité de service dans lesquels nous investissons aujourd'hui. Nous ne voulons pas que cela soit le point de bascule pour eux. Il s'agit donc d'un solde compte par compte lorsque nous disons que nous sommes en train de le rééquilibrer, plus qu'un changement global ou un retrait.

Christina

Nigel, et pour compléter vos deux autres questions concernant l'évolution de la productivité et nos prévisions d'augmentation de la marge de service au second semestre. Tout d'abord, en prenant du recul, nous sommes très satisfaits de l'augmentation du chiffre d'affaires des services au deuxième trimestre. Cela correspond aux attentes, voire les dépasse. De plus, les investissements que nous avons présentés au cours du dernier trimestre, nous avons dit 50 millions de dollars cette année, progressent exactement comme prévu. Ce que nous avons observé au deuxième trimestre en matière de productivité est double.

D'une part, au fur et à mesure que nous investissons, nous assistons à une évolution culturelle vers la qualité et l'orientation client, qui crée des obstacles en termes de productivité auxquels nous nous efforçons activement de remédier. Le second élément est temporaire. Cela est lié à l'augmentation des ressources, car nous augmentons le nombre de mécaniciens que nous affectons à des activités hautement qualifiées, à savoir la réparation et la modernisation. Et le temps d'intégration est plus long en raison de la préparation requise pour ces activités.

Ensuite, nous avons considérablement accéléré l'exécution des modifications, à 24 % au cours du trimestre, afin de respecter nos engagements envers nos clients. Et cela crée des difficultés en termes de taux afin de disposer des ressources au moment et à l'endroit nécessaires. En ce qui concerne le second semestre de l'année, nous sommes très optimistes quant à la croissance du chiffre d'affaires. Cela va continuer. Nous prévoyons une croissance du chiffre d'affaires d'environ 6 % dans le secteur du service au second semestre. La hausse de 9 % à 6 % au second semestre s'explique par le fait que la modernisation se normalisera pour atteindre un niveau inférieur à celui des adolescents.

Ensuite, en ce qui concerne les nouveaux équipements, nous allons également poursuivre notre croissance. En fait, nous prévoyons une croissance positive au troisième trimestre et les marges se sont stabilisées. Si l'on considère les marges dans le secteur des services, si l'on compare le premier semestre qui se situent autour de 23,1 % au second semestre, prévu autour de 24 %, il s'agit d'une augmentation de la marge de 150 points de base au second semestre, sur la base de 80 points de base liés au prix de réparation. C'est ce qui est en train de se produire ; cela se répercute sur l'arriéré. Cinquante points de base provenant de la modernisation et du volume de réparations, ce qui se produit également.

Nous avons les ordres en place et les ressources nécessaires pour les exécuter. Trente points de base correspondent à la répartition des frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux en service. Vous vous souvenez peut-être que nous avons annoncé 10 millions de restructurations liées à des activités non liées à la ligne de front le trimestre dernier. Cela a été réalisé au cours des deux derniers mois et nous allons maintenant profiter des avantages du P&L. Et nous sommes confrontés à quelques difficultés liées au change en raison de la combinaison des sources d'origine des mouvements de change. Cela suppose que les difficultés de productivité que nous avons connues au deuxième trimestre se poursuivront au second semestre, ce qui constitue pour nous l'occasion d'y faire face et de faire mieux.

Nigel Koh, analyste chez Wolfe Research

OK, je me rends compte que j'ai posé plusieurs questions là-bas, mais peut-être que je pourrais juste continuer. Et avant cela, Christine, je voudrais juste te féliciter pour la Coupe du monde. C'est énorme pour... énorme pour l'Espagne, évidemment.

Christina

Merci

Nigel Koh, analyste chez Wolfe Research

C'est très important, évidemment, de le mentionner. Et puis, en ce qui concerne la rétention, Judy, je pense que vous avez mentionné que les améliorations en matière de rétention prennent plus de temps à se concrétiser. Alors, peut-être, penchez-vous sur ce point : pourquoi cela prend-il plus de temps et êtes-vous toujours sûr de pouvoir faire des progrès d'ici la fin de l'année ?

Judy Marks, présidente et directrice générale

Oui, nous allons absolument progresser et continuer. Tu sais, Nigel, tu m'as toujours entendu dire que les commandes peuvent être fastidieuses. La rétention varie d'un trimestre à l'autre, c'est pourquoi nous essayons de ne pas la signaler d'un trimestre à l'autre. Mais nous le regardons certainement plus fréquemment que cela. Et ce que nous constatons n'en est que quelques-uns : nous avons eu quelques problèmes de rétention, principalement dans notre portefeuille sur le continent américain. Il était en baisse, pas de façon significative, mais légèrement en baisse. C'est pourquoi nous investissons dans l'excellence du service et nous continuerons de le faire tout au long de 2026, car les investissements que nous constatons, à mesure que la qualité du service s'améliore, n'ont pas modifié instantanément le taux de rétention. Vous parlez d'un portefeuille de 2,5 millions d'unités, le client moyen possédant quatre unités dans le monde entier. Nous avons donc de nombreux clients et nous devons vraiment promouvoir le modèle d'exploitation des services, combiné à l'excellence du service et à l'orientation client, et nous sommes vraiment convaincus que tout cela se traduira par une meilleure fidélisation à la fin de l'année. Nous comprenons à quel point c'est important et nous avons constaté des gains de portefeuille dans la zone EMEA. Nous avons enregistré des gains de portefeuille importants en Chine, à un chiffre, et nous l'avons également constaté en Asie-Pacifique.

Nous sommes donc convaincus d'avoir la trajectoire nécessaire pour y parvenir. Nous sommes également convaincus que nous avons les initiatives et les objectifs nécessaires pour y parvenir. Je peux vous dire que si vous arrêtez un collègue d'Otis, je dois vraiment le remercier. Nos 72 000 collègues travaillent assidûment chaque jour, mais beaucoup d'entre eux sont en contact direct avec les clients. Et si je leur demande ce qui est le plus important selon vous, je pense qu'ils répondront : d'abord, la sécurité, car c'est l'un de nos absolus. Et la deuxième chose qu'ils vont dire, c'est la satisfaction de nos clients. Et c'est le changement de culture dont nous voulons garantir la pérennité, puis nous le mesurons par le biais de la rétention.

Nigel Koh, analyste chez Wolfe Research

OK, merci, Judy.

OPÉRATEUR

Votre prochaine question vient de Jeff Sprague de Vertical Research. Allez-y, s'il vous plaît.

Jeff Sprague, analyste chez Vertical Research

Hé, merci. Bonjour à tous. Judy, je voulais juste revenir à la rétention pour faire un suivi, peut-être pour m'attaquer à la cause première. Vous savez, la nature de ma question est la suivante : c'est vrai, nous avons eu une sorte de perturbation de la rétention avec, vous savez, une sorte de programme d'encouragement. La connectivité de certains clients n'était pas claire avant l'exécution du programme, ce qui a provoqué des perturbations. J'ai en quelque sorte pensé que c'était derrière nous. Alors, est-ce vraiment que vous constatez une plus grande élasticité par rapport aux prix maintenant que vous traversez cette période ?

Je suppose, vous savez, que je ne suis pas surpris que la rétention n'augmente pas rapidement, mais je suis un peu surprise qu'elle se soit inversée à au moins deux endroits.

Judy Marks, présidente et directrice générale

Oui, écoutez Jeff, la situation s'est inversée à certains endroits, mais seulement par—vous savez, si vous regardez le premier semestre de l'année, je ne vais pas vous donner de chiffre, mais c'est un petit nombre de points de base. Mais vous savez que nous sommes transparents. Nous vous dirons toujours s'il y a une hausse ou une baisse et vous partagerons les bonnes et les mauvaises nouvelles, mais assurez-vous d'agir en conséquence. Il ne s'agit pas de l'élasticité des prix, ni de l'augmentation des parts de marché par les FAI. C'est vrai. Si vous pensez à un contrat de quatre ans en Amérique du Nord, nous avons encore un certain flux résiduel, quelle que soit l'excellence de notre service, avec certains clients qui choisissent de changer en fonction de plusieurs années.

Nous nous efforçons d'y remédier grâce à l'excellence du service. Je pense que le modèle d'exploitation des services répondra à ce problème dans l'ensemble de l'entreprise. Ainsi, vous savez, dans ces territoires d'exploitation phares où nous avons atteint l'excellence en matière de service, vous avez constaté une hausse de 7 %, et la majorité d'entre eux, ont des taux de rétention bien plus élevés, conformément à ces indicateurs de qualité de service. Mais ce n'est pas ce que les gens recherchent naturellement en matière de prix ou d'offre de service différente de celle d'un FAI.

Jeff Sprague, analyste chez Vertical Research

Compris. Et puis juste le commentaire — je pense que c'était Christina — je pense qu'elle a déclaré que le passage à la qualité avait eu un impact négatif sur la productivité. Cela indique-t-il simplement un niveau de formation plus élevé, ou quelle en est réellement la cause ?

Judy Marks, présidente et directrice générale

Eh bien, cela tient en partie au fait que c'est très intéressant dans notre secteur. Encore une fois, avec 2,5 millions d'unités, principalement des équipements Otis mais d'autres équipements non OTIS, l'équipement vieillit, et nous le constatons évidemment grâce à la forte hausse que nous avons constatée en termes de revenus de réparation et de modernisation. Et cette demande va se poursuivre. Mais cela s'accompagne d'une maintenance plus complexe qui doit être effectuée dans le cadre de nos contrats complets. Au fur et à mesure que nous voyons cela se dérouler, ce n'est pas tant que cela. Cela demande de la main-d'œuvre et nous en avons discuté, mais il y a encore plus de matériel impliqué pour certains de ces anciens contrats dans le cadre desquels nous offrons un service complet.

Et nous avons constaté une inflation des pièces de rechange. Nous avons constaté une inflation dans les matières premières, mais surtout dans les secteurs des réparations et des pièces de rechange. Pour les équipements non OTIS, nous avons constaté une inflation assez importante. Et nous avons des contrats de maintenance d'une durée de quatre ans. C'est donc ce que nous devons compenser, et nous l'avons constaté grâce à l'accent mis sur la qualité. C'est donc ce que nous devons compenser par la productivité et, éventuellement, par les prix lors de leur renouvellement.

Jeff Sprague, analyste chez Vertical Research

Compris. Merci beaucoup.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient d'Alexander Virgo d'Evercore ISI. Allez-y, s'il vous plaît.

Alexander Virgo, analyste chez Evercore ISI

Oui, merci beaucoup. Bonjour, mesdames. Je me demandais si vous pouviez nous en dire un peu plus sur cette modération de la microtarification. Je pense que Jeff parlait ou faisait allusion au fait que vous êtes peut-être un peu sensible aux prix et qu'il semblerait que vous ayez encore la gueule de bois à cause des anciens problèmes de qualité des clients. Je me demande simplement dans quelle mesure cela est dû au fait que vous essayez de faire grimper les prix et que vous découvrez que ces gars-là vont s'en aller, alors vous allez simplement tempérer cela, et c'est ce que signifie tempérer.

Je me demandais si vous pouviez parler un peu de ce à quoi vous vous attendiez avant par rapport à ce à quoi vous vous attendez maintenant, car j'ai l'impression que c'est une grosse différence. Donc, si vous pouviez développer cela, ce serait très utile. Et juste pour faire le point sur les marges de service — Christina, merci pour tous ces détails, c'est très utile — vous avez parlé, je voulais juste clarifier, en fin de compte, vous avez parlé de difficultés en matière de productivité qui persistent au second semestre malgré tous les autres facteurs que vous avez qualifiés de facteur favorable.

À l'approche de 2027, à quoi devons-nous penser en termes de difficultés en termes de productivité, les 50 millions de dollars, à l'horizon 2027 ?

Christina

Merci, Alex. Merci pour ces deux questions. Permettez-moi d'abord de répondre à la question des prix. Tout d'abord, précisons que nous procédons à notre augmentation de prix habituelle en matière de maintenance, stable comme nous l'avons fait avant cette année. Notre objectif était, en plus de la hausse de prix habituelle, d'ajouter une microtarification dont nous savions qu'en matière de maintenance, cela prendrait plus de temps en raison du temps nécessaire pour négocier l'ajustement des prix et du temps nécessaire pour pénétrer la base. La réparation fonctionne exactement comme prévu.

Et vous vous souvenez peut-être que nous avions dit que nous allions avoir un impact supplémentaire sur les prix de 50 millions de dollars cette année. Trente-cinq étaient en réparation. Cela figure dans les perspectives et reste inchangé. Ce sont les 15 millions provenant de la maintenance que nous sommes en quelque sorte en train de trouver un équilibre par rapport à l'annulation. L'avantage de la microtarification est que nous pouvons être très ciblés. Nous n'augmentons pas le même prix pour tout le monde. Nous ne faisons donc que tempérer les clients pour lesquels nous constatons que les indicateurs de qualité ne sont pas présents.

Nous ne préconisons pas ces initiatives en plus de la hausse progressive des prix que nous connaissons toujours en raison de l'inflation. Ce n'est donc que l'avantage de la microtarification qui se produira plus tard, car nous donnons la priorité à la rétention. Passons maintenant à la question de la marge de service et à ses implications pour 2027, je tiens à souligner que nous sommes toujours très confiants quant au fait que notre thèse d'investissement sur le volant reste inchangée. Nous sommes une source importante de bénéfices et de flux de trésorerie, et nous sommes très encouragés par l'augmentation des recettes, et cela se poursuivra au fil du temps, car nous constatons une prise de commandes continue dans le domaine de la réparation et de la modernisation, entre le milieu et le milieu de l'adolescence, et dans le cas du MOD, plus que de la réparation. Pendant que nous avons ces commandes, nous sommes également en train de mettre en place la machine opérationnelle. Nous augmentons nos ressources afin de poursuivre durablement cette croissance continue des ventes. Alors que nous augmentons nos ressources et que nous investissons également dans le cœur de nos activités de maintenance, nos résultats se heurtent à des difficultés à court terme en raison des coûts liés à la montée en puissance. Mais nous sommes convaincus de pouvoir y remédier car nous avons fait nos preuves en matière d'efficacité et de productivité sur le terrain.

Et c'est ce que nous allons faire à l'avenir. À l'approche de l'année 27, vous pouvez donc vous attendre à une croissance continue des revenus. Les nouveaux équipements vont augmenter en raison de l'augmentation de notre carnet de commandes, et nous verrons cette croissance se produire au second semestre de l'année. Nous constatons une croissance continue du service. Du côté des bénéfices, les marges des nouveaux équipements devraient progressivement s'améliorer, et du côté des services, vous allez assister à une augmentation au second semestre. Les marges de service vont augmenter.

Nous vous recontacterons en temps utile pour vous donner des orientations précises pour 2027.

Judy Marks, présidente et directrice générale

Oui, Alex, permettez-moi d'ajouter un peu de couleur et quelques commentaires. Alors que nous nous préparions à cela, Christina l'a dit, et si vous pensez aux cinq années qui se sont écoulées depuis la filature, nous savons comment gérer la productivité et l'efficacité opérationnelle. Nous avons montré que dans de nombreux scénarios défavorables, qu'il s'agisse de la COVID ou autre chose ou de défis liés à la chaîne d'approvisionnement, nous savons comment nous y prendre. J'espère que vous savez tous que nous avons reconnu que nous allions assister à une augmentation de la demande sur nos marchés, notamment sur les marchés des ascenseurs et des escaliers mécaniques.

C'est un peu sans précédent depuis au moins la dernière décennie, disons. Nous avons constaté que le secteur des services allait se développer en raison du vieillissement des équipements et nous savions que nous devions nous y préparer. Il s'agit d'un type de force, de culture et de processus différent pour être en mesure de gérer simultanément à l'échelle mondiale la montée en puissance d'une entreprise de services, que ce soit par le biais de nos effectifs, que ce soit par le biais d'outils et de technologies. Mais nous avons commencé à investir en embauchant des mécaniciens il y a bien plus de quelques années.

Nous en recrutions environ 1 000 par an. C'est ce que nous continuons à faire. Nous avons mis en place des programmes de formation. Les investissements que nous avons réalisés dans l'excellence du service visent à préparer l'avenir, mais également à réagir à la baisse de notre taux de fidélisation à la fin de l'année 24. Et je veux juste que vous compreniez à quel point nous sommes sur la bonne voie, pourquoi nous investissons cette année et pourquoi nous avons revu à la baisse nos perspectives. Je pense que c'est important pour tout le monde alors que nous envisageons 25 en service sur la première ligne.

Notre maintenance pour l'année a augmenté de 2,5 %, les réparations de 5,3 % et le MOD de 9,3 %. Rien que ce trimestre, la maintenance a augmenté de 3 %, les réparations ont augmenté de 12 % et se sont démarquées sur le MOD avec 24 %. Je ne crois pas que ça va rester à ce niveau. Je pense que ça va revenir, se normaliser un peu pendant l'adolescence. Mais c'est la rampe dont nous savions qu'elle allait arriver. Et ce n'est pas une rampe à court terme, ce n'est pas une rampe de quelques quarts. Il s'agit d'une période de plusieurs années après le début des années 2030, car tout cet équipement vieillit.

C'était donc le moment de nous préparer, et c'est ce que nous faisons avec le modèle d'exploitation des services. C'est ainsi que nous nous préparons, comme de nombreux autres secteurs se préparent aux changements technologiques et à tout le reste. C'est l'heure de notre secteur, et c'est ainsi qu'Otis a décidé d'investir et de prendre l'initiative. Nous comprenons qu'il n'est pas idéal de revoir les perspectives à la baisse. Et pendant que nous réalisons ces investissements, nous avons constaté une augmentation des coûts des matériaux et de la main-d'œuvre, et nous n'avons pas été en mesure de les récupérer complètement en termes de prix.

Nous le comprenons. Mais ces investissements nous prépareront non seulement pour 26 mais aussi pour 27 jusqu'en 2030 et au-delà, car le signal de la demande est là. Je ne pourrais pas être plus satisfaite de la première page et de ce que nous avons pu montrer. Nous n'avions jamais obtenu de tels résultats auparavant. Cela va continuer, plus ou moins un point ou deux. Cela va se poursuivre tout au long de l'année et des années suivantes. Et encore une fois, nous partagerons plus de perspectives en 27.

Alexander Virgo, analyste chez Evercore ISI

Très utile. Merci beaucoup.

OPÉRATEUR

Votre prochaine question vient de Varun Govindaraj avec Bernstein. Allez-y, s'il vous plaît.

Varun Govindaraj, analyste chez Bernstein

Merci Bonjour Judy, Christina, Imelda, petite question. Il suffit de toucher à nouveau le numéro EPS. Si l'on considère les 20 cents que vous réduisez en quelque sorte pour la deuxième moitié de l'année, vous avez évidemment parlé un peu de cette combinaison. Y a-t-il également des investissements intégrés à cela ? J'essaie juste de me faire une idée de la mesure dans laquelle cela est structurel par rapport à la mesure dans laquelle cela est temporaire. Et je sais que nous en avons parlé un peu, mais toute précision que vous pourriez partager sur les chiffres serait très utile.

Christina

Donc, Varun, sur les investissements que nous avons communiqués au premier trimestre, 50 millions d'investissements. Cela est inclus dans les perspectives et progresse comme nous l'avons dit. Sur les 50, nous en avons investi 15 par trimestre au premier et au deuxième trimestre, soit 30 millions au premier semestre, et nous prévoyons 20 millions supplémentaires au second semestre. À l'heure actuelle, compte tenu des difficultés liées à la productivité, nous prévoyons une augmentation de 50 % par rapport aux prévisions précédentes. Trente d'entre elles sont temporaires car elles sont liées à l'augmentation des ressources et à la hausse du taux afin d'accélérer l'exécution.

Vingt concernent ce que Judy a mentionné précédemment à propos de l'inflation, des éléments que nous investissons afin d'améliorer la qualité de notre programme d'excellence en matière de service. Et nous allons remédier à cette productivité et à cette augmentation des coûts matériels grâce à notre programme de modèle opérationnel de service.

Varun Govindaraj, analyste chez Bernstein

J'ai compris. Très utile. Et puis un suivi rapide en termes d'embauche. Comment cela se présente-t-il pour le second semestre de l'année ? Avez-vous en quelque sorte les effectifs que vous recherchez ? Essayez-vous toujours d'attirer des talents ? Je sais que c'est un environnement difficile pour les talents techniques en général, compte tenu de l'ampleur de la demande. Mais comment en pensez-vous ?

Judy Marks, présidente et directrice générale

À ce sujet, la façon dont nous y pensons. J'essaie donc toujours de rappeler aux gens que nous avons un métier spécialisé qui ne se transforme pas en électricien ou soudeur ou quelque chose comme ça. Nos mécaniciens sont formés, ce sont de véritables professionnels et ils restent dans cette industrie pendant la majeure partie de leur carrière. Nous ne sommes donc pas en concurrence avec la construction de centres de données qui attire de nombreux autres métiers spécialisés. En fait, nos activités de centres de données, en particulier sur le continent américain, ont connu une hausse significative.

Nous ne sommes donc pas en concurrence avec cela. Mais nous sommes confrontés à tous les autres défis liés au vieillissement de la population par rapport, vous savez, à la diminution de la disponibilité des personnes désireuses de se lancer dans les métiers. Nous nous concentrons là-dessus. Notre recrutement est assez dispersé géographiquement. Il s'étend des marchés de l'Asie-Pacifique aux marchés de la zone EMEA en passant par les Amériques. De toute évidence, la Chine connaît une situation stable, et bon nombre de nos équipes de terrain chinoises nous soutiennent réellement dans le reste du monde lorsque nous traversons des périodes de pointe : elles deviennent des équipes itinérantes.

Donc oui, nous ne sommes pas inquiets. Nous avons dit que nous pensions que cette année se terminerait à peu près comme nous l'avons fait ces deux dernières années, à peu près plus 1 000. Nous sommes sur la bonne voie pour y parvenir. Nous contrôlons l'attrition volontaire au mieux de nos capacités avec nos mécaniciens, car c'est le meilleur endroit, c'est de les fidéliser. Nous avons évidemment des mécaniciens qui prennent leur retraite, mais nous en aurons autant dans zéro à cinq ans que dans 30 ans et plus. Nous avons donc une bonne distribution. Nous n'assistons pas à une hausse des départs à la retraite, mais nous sommes en train de trouver un équilibre en temps réel dans ces 1 400 territoires d'exploitation. Et puis, évidemment, à mesure que nous recrutons de nouveaux mécaniciens, certains sont qualifiés — ils viennent d'autres concurrents et d'autres entreprises — d'autres sont nouveaux dans l'industrie. Et c'est dans cette combinaison que nous essayons de faire face à la complexité accrue des réparations et à la croissance des MOD par rapport aux compétences requises pour la maintenance.

Varun Govindaraj, analyste chez Bernstein

J'apprécie la couleur. Merci beaucoup.

Judy Marks, présidente et directrice générale

Tu paries. Merci, Varun.

OPÉRATEUR

Votre prochaine question vient de Nicole DeBlase de la Deutsche Bank. Allez-y, s'il vous plaît.

Nicole DeBlase, analyste à la Deutsche Bank

Oui, merci. Bonjour Juste sur le genre de passerelle pour en venir à ce dont vous avez parlé pour les 3e et 4e trimestres. Christina, est-il possible de donner une certaine couleur au taux de sortie des marges de service ? D'après mes calculs, il faut sortir vers le milieu de la vingtaine pour retrouver la croissance des bénéfices au quatrième trimestre. Mais si vous pouviez le confirmer, je suppose que nous pourrions discuter de certains des principaux éléments de transition qui entraînent l'amélioration des marges de service du deuxième au quatrième trimestre.

Christina

Bien sûr, Nicole. Alors d'abord, un peu de couleur sur Q3 et Q4. Au troisième trimestre, nous prévoyons que les revenus des services augmenteront d'environ 6 %, ce qui se traduirait par des activités de maintenance et de réparation d'environ 5 % et une baisse des adolescents en matière de modernisation. Nous prévoyons que les taux de marge augmenteront progressivement (au troisième trimestre, ils se situeront autour de -24 %) et, du côté des nouveaux équipements, nous passerons à la croissance, qui se situera autour d'une faible croissance à un chiffre au cours du trimestre, et la croissance sera conforme à celle du deuxième trimestre. Donc, dans l'ensemble, comme je l'ai déjà dit dans le script, le bénéfice d'exploitation est stable, bien que l'EPS soit en baisse en raison de la calendarisation des initiatives fiscales de l'année qui sont très rétroactives au quatrième trimestre.

Maintenant, vos calculs étaient corrects au quatrième trimestre. Au quatrième trimestre, nous prévoyons une croissance du bénéfice d'exploitation grâce à la croissance continue des équipements avec des marges plus ou moins stables, à une croissance continue des revenus des services également d'environ 6 %, mais avec une nouvelle hausse du chiffre d'affaires brut des services. La hausse provient donc essentiellement du prix des réparations qui se trouve dans l'arriéré. Nous voyons donc qu'il ne s'agit que d'une question d'exécution : cet arriéré concerne l'accélération des volumes de modernisation et de réparation, également inclus dans le carnet de commandes.

Les frais de vente et dépenses administratives seront réduits. La croissance que nous avons observée au premier semestre sera donc plus faible au second semestre, car nous assisterons au déroulement des actions de restructuration activées au cours des deux derniers mois. Et nous avons quelques difficultés sur le marché des changes par rapport au premier semestre. Cela se traduira par une marge d'environ 25 % au quatrième trimestre, soit, pour l'ensemble de l'année, légèrement inférieure à 24 % pour les services bruts.

Nicole DeBlase, analyste à la Deutsche Bank

OK, j'ai compris. C'est logique. Merci, Christina. Et je suppose que c'est un peu pour en revenir au point de vue prix-coût. Les coûts de l'acier ont continué d'augmenter parallèlement, vous savez, à ce qui se passe avec vos initiatives de tarification et de microtarification. Que pensez-vous de l'impact du rapport prix-coût en 2027 ? Est-ce à ce moment-là que nous commençons à voir l'impact de cette inflation sur l'acier, en fonction, vous savez, du calendrier de vos achats d'acier et de votre degré de confiance quant à la capacité de le répercuter sur le prix, ou est-il possible que le rapport prix-coût soit un défi en 27 ?

Judy Marks, présidente et directrice générale

Oui, écoutez, nous n'allons pas nous concentrer sur l'année 27, mais je pense qu'il est important de comprendre que, du point de vue des matières premières, nous avons bloqué la majorité, vous savez, 98 % de nos matières premières dans le monde pour le reste de l'année, et cela n'a pas seulement un impact sur les nouveaux équipements, mais aussi sur les équipements modernes. C'est donc dans les deux segments, ou dans un sous-segment si je peux me permettre. Écoutez, nous sommes en mesure de fixer les prix et d'avoir cette flexibilité selon les besoins et d'avoir des discussions avec les clients.

C'est ce que nous avons connu lorsque le Moyen-Orient a éclaté et que nous avons dû augmenter les prix, en plus des ajustements de prix normaux que nous obtenons sur le service. Donc 27, nous continuerons à surveiller. Nous arriverons tôt pour 27 si cela a du sens. Nous revoyons cela en permanence, et nous le faisons au niveau local pour local. N'oubliez pas que nous fabriquons localement. Bien que nous ayons des contrats d'achat mondiaux, ils sont mis en œuvre au niveau local dans nos 16 sites de fabrication. Nous allons donc continuer à suivre cela.

Nos coûts de matières premières se situent généralement entre 600 et 700 millions de dollars par an. Ce n'est donc pas un chiffre énorme pour nous, car une grande partie de nos revenus, et de nos bénéfices en particulier, est consacrée aux services. Nous savons donc que cette année est terminée et que nous nous préparons déjà et que nous évaluons 27 avec des actions dès maintenant. Tout dépend de la résilience de la chaîne d'approvisionnement. Tout est une question de productivité et, bien entendu, d'obtention de la productivité des matériaux auprès de nos fournisseurs. Et nous avons montré que nous savions comment nous y prendre par le passé.

Et vous allez le voir à nouveau en 27.

Nicole DeBlase, analyste à la Deutsche Bank

C'est très clair. Merci, Judy. Je vais le transmettre.

Judy Marks, présidente et directrice générale

Merci, Nicole.

OPÉRATEUR

Votre prochaine question vient de Louis Merrick de BNP Paribas. Allez-y, s'il vous plaît.

Louis Merrick, analyste chez BNP Paribas

Oui, bonjour. Merci pour mes questions. Si nous pouvions revenir rapidement au bénéfice d'exploitation du troisième trimestre. Vous avez dit qu'au troisième trimestre, le bénéfice d'exploitation devrait rester stable de manière séquentielle. Je veux juste le confirmer.

Judy Marks, présidente et directrice générale

Oui, j'ai dit, Luis, j'ai dit plat par rapport à l'année précédente.

Louis Merrick, analyste chez BNP Paribas

Oh, d'accord, très bien. Et puis, en ce qui concerne les nouveaux équipements, je veux dire qu'au cours du trimestre, il semblerait que vous ayez perdu un peu de part de marché par rapport à l'ancienne offre. Selon vous, qu'est-ce qui a réellement motivé cette situation : la concurrence en matière de prix, un problème ponctuel ou autre ?

Judy Marks, présidente et directrice générale

Oui, Luis, je ne pense pas que nous ayons perdu des parts de marché au cours du trimestre. Notre carnet de commandes est en fait en hausse de 4 %. Si vous considérez les nouveaux équipements que nous avons conçus, nous avons enregistré une fois de plus des performances remarquables en Amérique du Nord pour le huitième trimestre consécutif, où les commandes ont de nouveau augmenté de 15 %, après une forte hausse de 24 % au premier trimestre. Et je suis très heureuse de vous annoncer que nous sommes tout simplement honorés. Tout récemment, nous avons annoncé notre partenariat et notre collaboration avec Silverstein Properties et Turner Construction, dans le cadre desquels nous avons sécurisé 60 ascenseurs et escaliers mécaniques au 2 World Trade Center.

Les nouveaux équipements sont conformes à nos attentes. En fait, tout ce qui s'est passé en Chine ce trimestre s'est déroulé comme prévu. Qu'il s'agisse du marché ou de la performance de Sally et de son équipe, les nouveaux équipements étaient exactement conformes à nos attentes et ils étaient conformes à nos attentes. Et comme vous pouvez le constater avec notre nouveau service d'équipement, notre location en neuf trimestres, nous commençons vraiment à assister à une reprise en Asie-Pacifique. Nous avons réalisé deux projets majeurs en Inde et à Singapour l'année dernière. Il s'agit donc d'un problème de comparaison, ce qui explique pourquoi les nouvelles commandes d'équipements sont considérées comme négatives.

Je suis donc confiante dans les nouveaux équipements. Je ne crois pas que ce soit le cas, vous savez, nous sommes en concurrence avec les fournisseurs de services Internet ; ils n'emportent pas notre part de marché, et nous allons continuer à... encore une fois, nous avons toujours su que nous trouverions une place dans le domaine des nouveaux équipements. Cela nous a pris un certain temps ; il a fallu un certain temps au marché pour que nous puissions enfin nous développer à nouveau sans avoir à affronter le vent contraire lié à l'achat de nouveaux équipements. C'est ce que vous allez constater au second semestre, avec une hausse de 10 % dans les Amériques au deuxième trimestre et cela se poursuivra, car nous avons connu huit trimestres consécutifs de croissance des nouveaux équipements.

Juste un autre commentaire à ce sujet, et permettez-moi de le mettre en corrélation avec le mod au cas où vous auriez la question. Vous savez que notre carnet de commandes est en hausse de 26 %, ce qui reste un énorme carnet de commandes, et nous devons l'exécuter, le convertir, et nous avons montré que nous pouvions le faire avec 24 % ce trimestre. Mais personne n'a pris part à nous dans le mod pour le moment. Nos commandes de mods en Chine ont augmenté de plus de 100 %, en partie en raison de la relance obligataire, mais aussi en raison d'un énorme projet baptisé Tianjin 117, dans le cadre duquel nous allons fournir plus de 250 ascenseurs et escaliers mécaniques au plus haut site de construction ou de modernisation actuel de Chine.

Donc, vous savez, cela va être converti au cours de l'année. La comparaison va être plus difficile en ce qui concerne les mesures de relance, car elles étaient plus chargées au second semestre l'année dernière. Mais vous allez assister à de bonnes performances des mods d'ici la fin de l'année. Et les commandes de mods : nous avons eu quelques comparaisons difficiles. Le deuxième trimestre de l'année dernière a été marqué par une importante victoire commerciale aux États-Unis et une autre victoire commerciale importante en Australie. Il aurait donc été à deux chiffres sans cela.

Mais nous ne rapportons pas de cette façon. Je veux juste que tu comprennes le pont.

Louis Merrick, analyste chez BNP Paribas

Oui, merci beaucoup.

OPÉRATEUR

Merci, Luis. C'est ainsi que s'achève notre session de questions-réponses. Je vais maintenant redonner la parole à Judy Marks pour les commentaires de clôture.

Judy Marks, présidente et directrice générale

Merci, Krista. En 2026, nous investirons dans des capacités visant à accélérer la croissance de notre chiffre d'affaires et notre rentabilité. Compte tenu des avantages fondamentaux liés au vieillissement de la base installée, Otis est bien positionnée pour créer une valeur à long terme attrayante et durable pour ses actionnaires grâce à ses activités de services. Merci à tous de vous joindre à nous aujourd'hui. Veuillez rester en sécurité et en bonne santé.

OPÉRATEUR

Mesdames et messieurs, c'est la fin de la conférence téléphonique d'aujourd'hui. Merci de votre participation. Merci, vous pouvez maintenant vous déconnecter.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.