Appel sur les résultats du deuxième trimestre 2026 d'Orrstown Financial Services : transcription complète

Orrstown Financial Servs (NASDAQ : ORRF) a publié ses résultats financiers du deuxième trimestre et a organisé un appel de résultats mercredi. Lisez la transcription complète ci-dessous.

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L'appel de résultats complet est disponible à l'adresse https://events.q4inc.com/attendee/641160672

Résumé

Orrstown Financial Servs a enregistré de solides performances financières au deuxième trimestre 2026 avec un bénéfice net de 21,2 millions de dollars, soit 1,09$ par action diluée.

La marge d'intérêt nette de la société s'est améliorée pour atteindre 4 %, hors charge ponctuelle, et les recettes provenant des frais ont contribué de manière significative au bénéfice d'exploitation total.

Malgré quelques bénéfices imprévus, la banque a enregistré une croissance annualisée de ses prêts de 5 %, grâce à une bonne qualité de crédit et à une réduction des prêts classifiés et hors cumul.

Orrstown a racheté les billets subordonnés restants, ce qui s'est traduit par une charge de 1,6 million de dollars, mais s'attend à une amélioration de ses résultats futurs.

La direction reste optimiste quant à la croissance future, en mettant l'accent sur le maintien d'une discipline rigoureuse en matière de risque et d'allocation du capital afin de créer de la valeur à long terme pour les actionnaires.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Je serai votre opérateur de conférence aujourd'hui. En ce moment, je souhaite à tous la bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 d'Orrstown Financial Servs. Toutes les lignes ont été mises en sourdine pour éviter tout bruit de fond. Après les remarques de l'orateur, il y aura une séance de questions-réponses. Si vous souhaitez poser une question pendant la session de questions-réponses, appuyez simplement sur l'étoile suivie du chiffre un sur le clavier de votre téléphone. Si vous souhaitez retirer votre question, appuyez une seconde fois sur l'étoile.

Je vais maintenant donner la parole à Adam Metz, président et directeur général d'Orrstown Financial Servs et d'Orrstown Bank, qui débutera la conférence. M. Metz, allez-y, s'il vous plaît.

Adam Metz, président et directeur général

Merci, Regina, et bonjour. Je tiens à remercier tout le monde d'avoir participé à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 d'Orrstown, à la fois par téléphone et par webdiffusion. Si vous n'avez pas lu le communiqué sur les résultats que nous avons publié hier après-midi, vous pouvez y accéder, ainsi que les tableaux financiers et les calendriers, en vous rendant sur notre site Web, www.orrstown.com. Une fois sur place, vous pouvez cliquer sur le lien Relations avec les investisseurs, puis sur le lien Événements et présentations.

Avant de commencer, je voudrais également mentionner que la présentation d'aujourd'hui peut contenir des informations prospectives. Des mises en garde concernant ces informations sont incluses dans le communiqué sur les résultats, la présentation aux investisseurs et nos documents déposés auprès de la SEC. La publication des résultats et la présentation aux investisseurs incluent également des mesures financières non conformes aux PCGR. Les rapprochements appropriés avec les PCGR sont inclus dans ces documents. Neal Kalani, directeur financier d'Orrstown, se joint à moi aujourd'hui pour l'appel.

Zack Corey, directeur des recettes, Bob Karate, directeur des risques, et Dave Chaikowski, directeur du crédit, participent également à la discussion. Orrstown a connu un autre trimestre exceptionnel, marqué par un bénéfice net, un bénéfice par action, un rendement moyen des actifs et un rendement des capitaux propres solides. Le bénéfice net s'est élevé à 21,2 millions de dollars, soit 1,09$ par action diluée. Le rendement moyen des capitaux propres et le rendement moyen des actifs ont continué de dépasser les multiples de leurs pairs.

En excluant l'impact d'une charge ponctuelle sur les charges d'intérêts, la marge d'intérêts nette s'est améliorée de 10 points de base pour atteindre 4 % au cours du trimestre. Les revenus d'honoraires de 13,8 millions de dollars ont contribué à 22,1 % du bénéfice d'exploitation total. Les revenus issus de la gestion de fortune continuent d'être une source de force pour la banque. Nous avons racheté nos billets subordonnés restants, ce qui s'est traduit par une charge de 1,6 million de dollars, mais cela devrait améliorer les résultats futurs. Malgré des remboursements et des remboursements plus élevés que prévu, la banque a enregistré une croissance annualisée des prêts de 5 % pour le trimestre, une partie significative de cette croissance étant survenue à la fin du trimestre et ayant donc eu un impact limité sur les revenus d'intérêts du deuxième trimestre. La qualité du crédit demeure solide. Les prêts classifiés et les prêts non comptabilisés ont tous deux diminué d'un trimestre à l'autre. Nous restons prudents dans nos décisions de prêt, mais nous pensons que l'environnement du crédit reste sain et ne présente aucun signe de stress significatif. À long terme, nous nous concentrons sur la génération de bénéfices et de croissance afin de créer continuellement de la valeur pour nos actionnaires. À l'appui de cette décision, le Conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,30$ par action, payable en août.

Neal Kalani, notre directeur financier, va maintenant discuter plus en détail de nos résultats trimestriels.

Neal Kalani, directeur financier

Néal ? Merci, Adam. Bonjour à tous. Nous avons connu un excellent deuxième trimestre avec un bénéfice net de 21,2 millions de dollars, soit 1,09 dollar de bénéfice par action diluée. Le rendement moyen des actifs pour le trimestre était de 1,53 % et le rendement moyen des capitaux propres de 13,96 %. Le plus remarquable du trimestre a été l'augmentation de notre marge d'intérêt nette. Sur la diapositive 4 du tableau des résultats, vous pouvez voir que notre marge d'intérêt nette déclarée était de 3,87 % au deuxième trimestre, mais si vous excluez l'impact d'une charge ponctuelle de 1,6 million de dollars due au remboursement de la dette subordonnée, notre marge est revenue à 4,00 %, soit le niveau qu'elle était au quatrième trimestre 2025.

Cela a été réalisé grâce à une combinaison de mesures. En ce qui concerne le financement, nous avons procédé à quelques ajustements des frais de dépôt au début du premier trimestre et avons pleinement profité des ajustements apportés en milieu de trimestre ce trimestre. De plus, l'afflux de dépôts au premier trimestre nous a permis de réduire notre dépendance à l'égard des emprunts à un jour. Je pense que nos frais de dépôt ont atteint leur plus bas niveau à ce stade. Les prévisions précédentes concernant une marge d'intérêt nette comprise entre 3,90 % et 4,00 % pour 2026 sont maintenues, sans compter la charge de 1,6 million de dollars.

Compte tenu des mesures délibérées que nous avons prises au cours du premier semestre de cette année et de notre attention continue à porter à la composition des dépôts, je pense désormais que nous nous situerons dans la partie supérieure de cette fourchette sur l'ensemble de l'année sur une base ajustée. L'environnement des dépôts reste très compétitif, de sorte que les pressions futures sur les prix et la génération de dépôts comportent toujours des risques. En ce qui concerne les prêts, bon nombre de nos financements ont été repoussés à la fin du mois de juin, de sorte que l'impact de cette activité ne se reflète pas pleinement dans les revenus d'intérêts nets.

Dans l'ensemble, je suis donc satisfait de notre position en ce qui concerne la marge et ses composantes. Sur la diapositive 5, les recettes provenant des frais sont tombées à 13,8 millions de dollars au deuxième trimestre, contre 15,6 millions de dollars au premier trimestre 2026. Au premier trimestre, 2,4 millions de dollars de prestations d'assurance-vie ont été comptabilisés. En excluant cet élément, les revenus d'honoraires sont supérieurs d'environ 600 000 dollars à ceux du trimestre précédent. Au deuxième trimestre, Orrstown Financial Advisors, notre équipe de gestion de patrimoine, a enregistré un bénéfice de 5,9 millions de dollars, contre 5,6 millions de dollars au trimestre précédent.

Il s'agit de leur revenu trimestriel le plus élevé jamais enregistré. Nous sommes très enthousiastes à l'idée de ce que cette équipe a accompli et des opportunités qui s'offrent à nous. Les frais de swap se sont élevés à environ 700 000 dollars au cours du trimestre. Le solde continuera de fluctuer en fonction du calendrier, mais il reste une source constante de solides revenus d'honoraires pour nous. Je m'attends à ce que les revenus autres que d'intérêts se situent dans une fourchette similaire à celle du deuxième trimestre pour le reste de l'année, les prévisions annuelles étant inchangées. La diapositive 6 présente les dépenses autres que les intérêts.

Les dépenses ont augmenté de 938 000 dollars ce trimestre pour atteindre 37,7 millions de dollars. Les salaires et les avantages sociaux ont contribué à cette augmentation en raison de l'impact des augmentations annuelles du mérite et de la hausse des coûts des soins de santé due à quelques éléments ponctuels. Je m'attends à ce que ce chiffre baisse légèrement au troisième trimestre. Je m'attends toujours à ce que nos dépenses se situent dans la partie inférieure de la fourchette précédemment prévue pour l'ensemble de l'année. Je fais ici la mise en garde habituelle, à savoir que nous n'hésiterons pas à faire un investissement stratégique pour nous aider à l'avenir si une opportunité se présente.

La diapositive 7 traite de la qualité du crédit. Les dépenses de provision se sont élevées à 338 000$ pour le trimestre. Nous avons enregistré des facturations nettes d'environ 1,2 million de dollars. Nous avons apporté quelques ajustements qualitatifs à notre modèle en raison de l'amélioration de certains paramètres sous-jacents, qui ont compensé une partie de l'impact de la facturation. Notre ratio de couverture des provisions était de 1,13 % au 30 juin et nous pensons qu'il correspond toujours au profil de risque de notre portefeuille de prêts. Les prêts classifiés sont en baisse constante depuis plusieurs trimestres, ce qui constitue une tendance très positive.

Les charges hors charges à payer ont diminué de 6,2 millions de dollars par rapport au premier trimestre, notre équipe de crédit continuant de faire un excellent travail dans la gestion de notre portefeuille. Les indicateurs de revenus et de performance se trouvent sur la diapositive 8. Tous les indicateurs restent solides. Le TCE est passé à 9,5 % et la valeur comptable tangible par action continue de croître à un rythme intéressant. La diapositive 9 traite de notre portefeuille de prêts. Les prêts ont augmenté de 5 % au cours du trimestre avec des rendements stables. La croissance a été forte pour les prêts à la consommation. Nous avons enregistré 286 millions de dollars de production de prêts commerciaux au cours du deuxième trimestre.

Le financement net reflétait une activité rentable inattendue. Nous sommes toujours confiants quant aux prévisions de croissance des prêts, car le portefeuille reste solide. Comme le montre la diapositive 10, les dépôts ont diminué de 7,4 millions de dollars au deuxième trimestre. La croissance des dépôts du trimestre précédent étant quelque peu saisonnière, nous sommes satisfaits de notre activité nette sur les dépôts pour le trimestre. L'un des points forts est la variation continue de la composition, les dépôts ne portant pas intérêt ayant augmenté de 39 millions de dollars au cours du trimestre.

Notre équipe recherche activement de nouvelles sources de dépôts à faible coût. Le ratio prêts/dépôts a légèrement augmenté pour atteindre 89 %, toujours en bonne position pour soutenir la croissance du bilan. Le coût du total des dépôts est tombé à 1,88 % au deuxième trimestre, contre 1,96 %, cette amélioration étant due aux mesures prises que j'ai mentionnées plus tôt. Le portefeuille d'investissement est présenté sur la diapositive 11. Le rendement global du portefeuille demeure élevé et les pertes latentes sont tombées à 18,9 millions de dollars.

Comme le montre la diapositive 12, notre ratio de fonds propres basé sur le risque total a diminué par rapport au trimestre précédent. Cela est le résultat du remboursement de 31 millions de dollars de dettes subordonnées au 30 juin 26, et nous prévoyons de récupérer l'impact sur le capital de ce remboursement d'ici deux trimestres. La vigueur anticipée des bénéfices futurs devrait stimuler la génération de capital. Nous continuons de penser que nous sommes bien placés pour tirer parti des différentes options d'allocation de capital.

Pour résumer le trimestre, nous avons connu une forte augmentation de notre marge d'intérêt nette. Notre gestion efficace des coûts de financement, associée à l'impact du remboursement de la dette subordonnée, nous aidera à maintenir la marge aux niveaux actuels. Nous avons débité une fois les frais d'intérêts associés au remboursement, mais l'impact a été compensé par l'avantage d'un crédit d'impôt. Les recettes provenant des frais et commissions restent un atout essentiel, qui présente également de nombreuses opportunités de croissance futures.

Les dépenses continueront d'être gérées de près. L'ensemble de ces facteurs devrait nous permettre de générer de solides bénéfices futurs. Je vous remercie donc pour le temps que vous m'avez accordé ce matin, et je vais maintenant donner la parole à Adam Metz pour son allocution de clôture.

Adam Metz, président et directeur général

Merci, Neal. Comme Neal l'a souligné, ce fut un autre trimestre exceptionnel. Pour ce qui est de l'avenir, nous restons confiants dans notre stratégie, notre équipe et les opportunités qui se présentent à nous. Bien que l'environnement opérationnel continue sans aucun doute d'évoluer, notre objectif reste le même : servir nos clients de manière exceptionnelle, investir de manière réfléchie dans notre personnel et notre technologie, maintenir une solide discipline en matière de risque et allouer du capital pour créer de la valeur à long terme pour nos actionnaires.

Enfin, je tiens à remercier nos employés pour leur dévouement ainsi que nos clients et actionnaires pour la confiance qu'ils nous accordent. Nous vous remercions de votre soutien continu et sommes impatients de vous tenir au courant de nos réalisations au prochain trimestre. Nous aimerions maintenant lancer l'appel aux questions. Avant de commencer, Regina passera brièvement en revue les instructions avec vous.

OPÉRATEUR

En ce moment, j'aimerais rappeler à tout le monde que pour poser une question, appuyez sur étoile, puis sur le chiffre 1 du clavier de votre téléphone. Nous allons faire une pause pour compiler la liste des questions-réponses. Notre première question viendra de Tim Switzer de KBW. Allez-y, s'il vous plaît.

Tim Switzer, analyste chez KBW

Bonjour, les gars. Merci d'avoir répondu à mes questions. La première que j'ai concerne le commentaire selon lequel la croissance des prêts s'est vraiment accélérée en juin, semble-t-il. Y a-t-il d'autres informations que vous pourriez donner sur les raisons du ralentissement de la croissance au cours de la première moitié du trimestre, qu'il s'agisse de préoccupations macroéconomiques ou d'autres facteurs ? Et puis l'accélération à la fin, qu'est-ce qui l'a motivée ? Et il semblerait que cela se poursuive également jusqu'au troisième trimestre.

Adam Metz, président et directeur général

Bonjour Je pense que la croissance des prêts, en particulier les prêts commerciaux, n'était vraiment qu'une question de calendrier, Tim. Nous avons enregistré des bénéfices inattendus au début du trimestre, mais le portefeuille reste solide et nos clients continuent de rechercher des opportunités de financement. Nous sommes donc très optimistes quant à notre croissance future. Cela nous tient à cœur et les équipes sont enthousiastes. Mais il n'y a rien, pour répondre à l'autre partie de votre question, il n'y a rien au niveau macroéconomique qui explique cela.

C'est juste une question de timing pour les clients.

Tim Switzer, analyste chez KBW

OK. OK, c'est utile. Et puis, je veux dire, cela semble un peu similaire à celui du trimestre dernier, la tendance des dépôts à la fin du trimestre. Pourriez-vous nous dire quelle était la position du NIM à la fin du trimestre, en excluant le remboursement de la dette, et quelles sont vos attentes quant à la trajectoire à venir ? En supposant évidemment qu'il n'y ait plus de baisses de taux, mais si nous n'avons pas de hausse de taux, il semblerait que nous puissions continuer à augmenter légèrement, probablement en fonction de la tendance des dépôts, éventuellement une fois que nous aurons pleinement exploité l'impact de la sous-dette.

Neal Kalani, directeur financier

Nous sommes restés autour de ce niveau de 4 % pendant la majeure partie du trimestre, en particulier au second semestre. Je pense me situer à ce niveau à l'avenir. Il est possible d'améliorer légèrement la situation, mais je pense que c'est probablement là que nous allons nous asseoir. Et comme je l'ai dit, je m'attends à ce que ce chiffre, si l'on exclut l'impact de la sous-dette, se situe dans la partie supérieure de la fourchette la plus large. Mais en tant qu'équipe, nous nous concentrons constamment sur ce que nous pouvons faire pour contribuer à augmenter cette marge.

J'ai souligné le changement qui s'est produit depuis plusieurs trimestres. Nous avons assisté à une évolution positive de la situation. Vous pouvez constater que les dépôts à terme diminuent, qu'ils ne portent pas intérêt et que les taux d'intérêt se stabilisent, en particulier en raison de la croissance enregistrée dans ce secteur. C'est donc quelque chose sur lequel nous continuons de nous concentrer, sur lequel nous pouvons conserver, maintenir et augmenter cette marge.

Tim Switzer, analyste chez KBW

D'accord, d'accord, c'est utile. Et puis un autre concerne la concurrence en matière de dépôts en ce moment sur vos marchés. Y a-t-il des marchés ou des catégories de dépôts qui ont connu une intensification de la concurrence au cours des derniers mois ?

Adam Metz, président et directeur général

Oui, je dirais que pas vraiment. Je veux dire, je ne choisirais pas un domaine en particulier. Je pense que nous sommes très compétitifs et, comme Neal l'a dit, je pense que les équipes ont fait un excellent travail en orientant davantage notre mix vers des comptes non productifs d'intérêts, qu'il s'agisse des comptes d'exploitation et autres. Nous nous sentons donc bien là où nous sommes.

Tim Switzer, analyste chez KBW

OK. Et pouvez-vous nous rappeler quelle est votre position en cas de hausse des taux de la Fed ? Quel est l'impact sur la marge globale ?

Neal Kalani, directeur financier

Nous sommes désormais positionnés là où nous serons : nous restons légèrement sensibles aux actifs, mais plutôt neutres. Il s'agit donc de continuer à se concentrer sur les prix à l'avenir.

Tim Switzer, analyste chez KBW

OK, sympa. C'est tout pour moi. Je vais retourner dans la file d'attente. Et félicitations à Adam pour votre première conférence téléphonique en tant que PDG. Merci

OPÉRATEUR

Notre prochaine question viendra de la ligne de Ken Kohut avec Raymond James. Allez-y, s'il vous plaît. Ken, tu es peut-être muet. Ken, tu as peut-être mis ta ligne en sourdine. Notre prochaine question sera posée par Jake Cebelo avec DA Davidson. Allez-y, s'il vous plaît.

Kathryn Huppinger, analyste chez DA Davidson

Bonjour. Voici Kathryn Huppinger de DA Davidson pour Jake Sibiello, et nous avons juste deux questions pour vous. Nous étions curieux de savoir quelles zones géographiques ont enregistré la croissance de vos prêts CRE occupés par votre propriétaire au cours de ce trimestre. D'où pensez-vous que cela viendra ? Ensuite, nous étions également curieux de savoir si vous pensiez que la hausse des prêts immobiliers marquait le début d'une nouvelle tendance. Merci beaucoup.

Adam Metz, président et directeur général

Pourrais-tu répéter la première partie de ta question ? Nous en avons oublié une partie.

Kathryn Huppinger, analyste chez DA Davidson

Absolument Nous étions simplement curieux : sur quelles zones géographiques vous concentrez-vous pour la croissance des prêts CRE occupés par leurs propriétaires au cours de ce trimestre ?

Adam Metz, président et directeur général

Il n'y avait pas vraiment de zone géographique particulière concentrée. Je dirais que c'était au sein de nos principaux marchés géographiques, en termes de concentration ou de localisation géographique de cette croissance immobilière occupée par leurs propriétaires. Pour répondre à votre question sur la valeur nette de votre propriété, les équipes ont pour objectif d'essayer de générer ce volume. Nous avons enregistré une belle hausse ce trimestre et avons commencé le trimestre précédent également. C'est donc un bon coup de pouce pour ce trimestre, et c'est un point sur lequel nous allons continuer à nous concentrer et à diversifier nos opportunités dans tous les domaines, en particulier en ce qui concerne la croissance des prêts.

OPÉRATEUR

Fantastique Merci C'est ainsi que s'achève la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 d'Orrstown Financial Services. Vous pouvez déconnecter votre ligne pour le moment.

Adam Metz, président et directeur général

Merci d'avoir participé aujourd'hui. Comme toujours, si nous pouvons clarifier l'un des points abordés lors de cet appel ou dans la publication des résultats, veuillez nous contacter. Passe une bonne journée.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.