Les Américains veulent toujours de gros camions et General Motors affirme que la demande ne ralentit pas

General Motors Company (NYSE : GM) a augmenté mardi après que le constructeur automobile a annoncé des résultats du deuxième trimestre 2026 qui ont dépassé les attentes de Wall Street et revu à la hausse ses perspectives de bénéfices ajustés pour l'ensemble de l'année.

General Motors dépasse les estimations de bénéfices et de revenus

Le bénéfice dilué ajusté par action s'est élevé à 3,57 dollars, dépassant l'estimation consensuelle des analystes de 3,20 dollars. Les revenus ont augmenté de 1,9 % d'une année sur l'autre pour atteindre 48,03 milliards de dollars, en avance sur les estimations de 47,01 milliards de dollars.

Le bénéfice net attribuable aux actionnaires a chuté de 31,1 % pour atteindre 1,31 milliard de dollars, tandis que le bénéfice dilué par action selon les PCGR a diminué de 26 % à 1,41 dollar. L'EBIT ajusté a augmenté de 29,8 % pour atteindre 3,94 milliards de dollars, et la marge EBIT ajustée est passée de 6,4 % à 8,2 %.

L'Amérique du Nord stimule les performances de General Motors

L'EBIT ajusté de GM North America a augmenté de 42,7 % pour atteindre 3,45 milliards de dollars. La marge ajustée s'est améliorée, passant de 6,1 % à 8,6 %, grâce à une forte demande de camionnettes et de VUS, à des mesures d'incitation rigoureuses et à des gains d'efficacité opérationnelle.

GM est restée le constructeur automobile le plus vendu aux États-Unis et détenait 43 % du marché des camionnettes pleine grandeur. Les ventes du parc automobile ont augmenté de 16 %, tandis que l'inventaire des concessionnaires a terminé le trimestre avec environ 511 000 véhicules.

Le BAII ajusté de GM International a diminué de 6,6 % pour atteindre 190 millions de dollars, les perturbations du transport maritime au Moyen-Orient ayant contrebalancé la hausse des résultats en Amérique du Sud.

Les revenus des actions chinoises ont augmenté de 16,9 % pour atteindre 83 millions de dollars, marquant le septième trimestre rentable consécutif pour les coentreprises restructurées de la société.

Le volume de véhicules en gros est passé de 974 000 un an plus tôt à 990 000. Les livraisons mondiales ont diminué de 7,2 %, passant de 1,54 million à 1,43 million de véhicules.

Le secteur des véhicules électriques et les services connectés continuent de croître

GM est restée le deuxième vendeur de véhicules électriques aux États-Unis, avec une part de marché estimée à environ 13 % depuis le début de l'année.

La société a enregistré 10,9 milliards de dollars de charges liées aux véhicules électriques depuis le second semestre 2025, dont 7,2 milliards de dollars avec un impact sur la trésorerie. GM a payé 4,5 milliards de dollars de ces frais.

Les revenus différés d'OnStar ont augmenté de près de 50 % pour atteindre 6,3 milliards de dollars, tandis que les revenus reconnus ont augmenté de plus de 20 % pour atteindre 800 millions de dollars. Les revenus de Super Cruise ont augmenté d'environ 70 %.

La solidité des flux de trésorerie soutient les rachats

Les flux de trésorerie liés à l'exploitation du secteur automobile ont augmenté de 9 % pour atteindre 5,07 milliards de dollars. Le flux de trésorerie disponible ajusté pour le secteur automobile a bondi de 78 % pour atteindre 5,03 milliards de dollars.

GM a racheté 2 milliards de dollars d'actions au cours du trimestre, retirant 24,9 millions d'actions. La société a terminé le trimestre avec 19,7 milliards de dollars de liquidités automobiles, 33,6 milliards de dollars de liquidités automobiles totales et 16 milliards de dollars de dette automobile.

General Motors relève ses perspectives pour 2026

GM a relevé ses prévisions de BPA ajusté pour 2026 à 12$ à 14$ par rapport à sa fourchette précédente de 11,50$ à 13,50$. Les nouvelles perspectives se comparent à l'estimation consensuelle des analystes de 12,76$.

Le constructeur automobile a également relevé ses prévisions d'EBIT ajusté à 14 milliards de dollars à 16 milliards de dollars, contre 13,5 milliards de dollars à 15,5 milliards de dollars.

GM a toutefois abaissé ses prévisions de BPA dilué selon les PCGR à 8,98 dollars à 10,98 dollars, contre 10,62 dollars à 12,62 dollars. Les analystes s'attendaient à 10,80 dollars.

La société prévoit des coûts tarifaires bruts de 2,5 à 3,5 milliards de dollars en 2026 et prévoit une inflation de 1,5 à 2 milliards de dollars en matières premières, en logistique et en DRAM.

GM a annoncé que les camionnettes Chevrolet Silverado LD et GMC Sierra LD de nouvelle génération seront lancées en décembre. Elle prévoit également une amélioration des tendances commerciales pour soutenir le chiffre d'affaires, les marges, l'EBIT et les flux de trésorerie en 2027 et au-delà.

Les dirigeants soulignent les progrès de la défense et des véhicules électriques

La présidente-directrice générale Mary Barra a déclaré que les camionnettes Chevrolet Silverado et GMC Sierra de nouvelle génération arriveront dans les salles d'exposition en décembre.

Barra a également déclaré que le chiffre d'affaires de GM Defense devrait avoisiner les 700 millions de dollars en 2026 et augmenter à un taux annuel moyen de plus de 30 % au cours des prochaines années.

Le directeur financier Paul Jacobson a déclaré que GM avait réglé les principaux frais de trésorerie nécessaires pour aligner sa capacité de production de véhicules électriques. Il a ajouté que les interruptions d'expédition avaient affecté les volumes de gros au Moyen-Orient, tandis que les prix avaient contribué à un bénéfice de 600 millions de dollars par rapport à l'année précédente au cours du premier semestre 2026.

GM Price Action : Les actions de General Motors étaient en hausse de 3,59 % à 78,52 dollars au moment de la publication mardi, selon les données de Benzinga Pro.

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