Transcription complète : Appel sur les résultats du deuxième trimestre 2026 d'Atlantic Union Bankshares

Mardi, Atlantic Union Bankshares (NYSE : AUB) a discuté de ses résultats financiers du deuxième trimestre lors de son appel de résultats. La transcription complète est fournie ci-dessous.

Les API Benzinga fournissent un accès en temps réel aux résultats, aux transcriptions des appels et aux données financières. Rendez-vous sur https://www.benzinga.com/apis/ pour en savoir plus.

Accédez à l'appel complet à l'adresse https://edge.media-server.com/mmc/p/vmj8w6m2/

Résumé

Atlantic Union Bankshares a enregistré de solides performances financières au deuxième trimestre 2026, avec un gain avant impôts notable de 32,3 millions de dollars résultant de la vente de sa participation dans Berrings Insurance.

La société a enregistré une solide croissance de ses prêts, la moyenne des prêts ayant augmenté de 6 % sur une base annualisée et les prêts de fin de période ayant augmenté de 10,4 % sur une base annualisée, clôturant le trimestre à 28,7 milliards de dollars.

La marge d'intérêt nette s'est améliorée, sous l'effet de la hausse des rendements des prêts et de l'augmentation des recettes provenant de l'accumulation de prêts, tandis que la qualité du crédit est restée solide avec de faibles imputations nettes.

Les initiatives stratégiques comprennent l'expansion des capacités des marchés financiers et l'accent mis sur la croissance organique, avec des investissements importants en Caroline du Nord pour renforcer la présence des banques de détail et commerciales.

La société prévoit une croissance annuelle de ses prêts vers la limite supérieure de sa fourchette moyenne à un chiffre et prévoit de racheter 240 millions de dollars de ses actions ordinaires en vertu de l'autorisation existante.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Merci de votre présence. Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 d'Atlantic Union Bankshares. À l'heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute uniquement. Après la présentation des conférenciers, il y aura une session de questions-réponses. Pour poser une question pendant la session, vous devrez appuyer sur l'étoile 11 de votre téléphone. Vous entendrez alors un message automatique vous informant que votre main est levée. Veuillez noter que la conférence d'aujourd'hui est en cours d'enregistrement.

Je vais maintenant donner la parole à votre hôte, Bill Cimino, vice-président principal des relations avec les investisseurs. Allez-y, s'il vous plaît.

Bill Cimino, vice-président principal, Relations avec les investisseurs

Merci, Livia, et bonjour à tous. Je suis accompagné aujourd'hui du président et directeur général d'Atlantic Union Bankshares, John Asbury, et du vice-président exécutif et directeur financier Alex Dodd. D'autres membres de notre équipe de direction sont également présents pour la période de questions et réponses. Veuillez noter que la publication des résultats d'aujourd'hui et le diaporama qui l'accompagne dans le cadre de cette webdiffusion peuvent être téléchargés sur notre site Web destiné aux investisseurs, investors.atlanticunionbank.com.

Au cours de l'appel d'aujourd'hui, nous commenterons notre performance financière en utilisant à la fois des mesures conformes aux PCGR et des mesures financières non conformes aux PCGR. Des informations importantes concernant ces mesures financières non conformes aux PCGR, y compris des rapprochements avec des mesures conformes aux PCGR comparables, sont incluses dans l'annexe de notre présentation de diapositives et dans notre publication des résultats pour le deuxième trimestre 2026. Nous ferons également des déclarations prospectives qui ne sont pas des déclarations de faits historiques et sont soumises à des risques et à des incertitudes.

Rien ne garantit que les performances réelles ne différeront pas sensiblement des attentes ou des résultats futurs exprimés ou implicites dans ces déclarations prospectives. Nous n'assumons aucune obligation de réviser ou de mettre à jour publiquement toute déclaration prospective, sauf si la loi l'exige. Veuillez consulter notre communiqué de résultats et notre présentation de diapositives publiés aujourd'hui ainsi que nos autres documents déposés auprès de la SEC pour une discussion plus approfondie des facteurs de risque de la Société et d'autres informations importantes concernant nos déclarations prospectives, y compris les facteurs susceptibles d'entraîner une différence entre les résultats réels et ceux exprimés ou implicitement dans une déclaration prospective.

Tous les commentaires formulés lors de l'appel d'aujourd'hui sont soumis à cette déclaration de sphère de sécurité. À la fin de l'appel, nous répondrons aux questions de la communauté des analystes de recherche. Je vais maintenant passer l'appel à John.

John Asbury, président et directeur général

Merci, Bill. Bonjour à tous. Merci beaucoup de vous joindre à nous aujourd'hui. Atlantic Union Bankshares a enregistré de solides résultats financiers au deuxième trimestre, reflétant une exécution disciplinée et fournissant une indication encourageante de la puissance bénéficiaire de la franchise que nous sommes en train de développer. Pour la première fois en deux ans, nous n'avons encouru aucun coût lié à la fusion. Nous avons également été heureux de réaliser un gain avant impôts de 32,3 millions de dollars à la suite de la vente de notre participation dans Berrings Insurance.

La performance opérationnelle ajustée, à l'exclusion du gain provenant de la vente de titres de participation, a été marquée par une solide croissance des prêts, une amélioration des marges tant sur une base fondamentale que sur une base publiée, une gestion disciplinée des dépenses et une solide performance de crédit ainsi que la poursuite de la génération de capital. Au cours des deux dernières années, nous avons déployé des capitaux de manière intentionnelle pour renforcer et étendre notre franchise. Nous pensons que nos résultats du deuxième trimestre constituent une première indication encourageante que ces investissements commencent à se traduire par une augmentation de la capacité bénéficiaire, de la génération de capital et de la valeur à long terme pour les actionnaires.

Nous restons concentrés sur la poursuite de ces progrès grâce à une exécution disciplinée, à une croissance organique et à une attention continue à la solidité, à la rentabilité et à la croissance, dans cet ordre. Notre engagement à créer de la valeur pour les actionnaires demeure inébranlable. Nous pensons qu'Atlantic Union est bien placée pour générer une croissance durable, des performances financières de premier plan et une valeur à long terme pour ses actionnaires. Nous pensons que la poursuite de nos opportunités de croissance organique, grâce à notre solide présence sur des marchés attractifs, renforce notre statut de première banque régionale dont le siège social est situé dans la partie inférieure du Mid-Atlantique.

J'aborderai brièvement nos points forts du deuxième trimestre de 2016 et partagerai des informations sur le marché avant qu'Alex ne présente la revue financière. Avant de passer en revue les résultats de ce trimestre, je tiens à souligner que le deuxième trimestre a été marqué par une incertitude persistante, notamment en ce qui concerne les développements géopolitiques et le conflit impliquant l'Iran. Malgré ce contexte, la confiance des clients est restée résiliente et l'activité économique dans l'ensemble de notre zone de couverture s'est bien maintenue. Nous avons enregistré une production de prêts record au cours du trimestre, dépassant d'environ 8 % notre niveau de production du quatrième trimestre 2025, qui est traditionnellement notre meilleur trimestre.

Bien que le deuxième trimestre soit généralement l'une de nos périodes saisonnières les plus fortes et que nous prévoyons une certaine modération au troisième trimestre en raison du ralentissement estival normal, nos pipelines restent en bonne santé. Dans l'ensemble, nous pensons que notre activité de crédit sous-jacente et la profondeur de notre portefeuille soutiennent nos perspectives pour l'ensemble de l'année et nous prévoyons actuellement que la croissance des prêts se situera dans la partie supérieure de notre fourchette moyenne à un chiffre. Il est important de noter que cette croissance reflète la forte activité des clients sur nos marchés, la valeur des relations que nous avons établies avec les clients et l'exécution disciplinée de notre équipe.

Dans ce contexte, voici les principaux faits saillants du deuxième trimestre. Les prêts moyens se sont élevés à 28,2 milliards de dollars et ont augmenté d'environ 6 % en rythme annualisé au cours du deuxième trimestre, tandis que les prêts de fin de période ont augmenté d'environ 10,4 % en rythme annualisé du premier au deuxième trimestre, clôturant le trimestre à environ 28,7 milliards de dollars. La croissance a été bien répartie dans l'ensemble de la franchise, grâce à une forte activité des clients dans les secteurs des prêts commerciaux, des prêts à la construction, des logements multifamiliaux et de certaines catégories de consommateurs.

L'utilisation des lignes de crédit a légèrement diminué par rapport au premier trimestre, mais a légèrement augmenté d'une année sur l'autre. La croissance annualisée des prêts depuis le début de l'année a été de 6,4 %. Comme je l'ai mentionné, les portefeuilles de prêts sont sains et confirment notre prévision selon laquelle la croissance des prêts sur l'ensemble de l'année se rapprochera de la limite supérieure de nos prévisions moyennes à un chiffre. La moyenne des dépôts a augmenté de 2,4 % en rythme annualisé au cours du trimestre, et le total des dépôts a augmenté d'environ 1 % en rythme annualisé entre la fin du premier trimestre et la fin du deuxième trimestre, le tout conformément à nos faibles perspectives à un chiffre pour 2026.

La croissance a été concentrée dans les dépôts portant intérêt. Nous avons également réduit les dépôts négociés d'environ 53 millions de dollars au cours du trimestre et d'environ 571 millions de dollars depuis le début de l'année. Les dépôts négociés ne représentaient que 2 % du total des dépôts à la fin du trimestre, ce qui nous a donné la flexibilité de les utiliser de manière sélective à l'avenir si nécessaire. Notre base de dépôts de clients principaux demeure l'une des forces déterminantes de la franchise, et nous continuons de nous concentrer sur la croissance des dépôts basée sur les relations, l'augmentation de la part du portefeuille et le maintien de la discipline en matière de financement.

La marge d'intérêt nette de base, qui exclut les ajustements comptables des achats, s'est améliorée d'un point de base d'un trimestre sur l'autre. La marge d'intérêt nette déclarée sur les ETP a augmenté de 9 points de base pour atteindre 3,94 %, principalement en raison de la hausse des revenus d'augmentation par rapport au premier trimestre. Alex fournira plus de détails sur les facteurs influençant les performances du NIM dans sa section. Avant de passer au crédit, je tiens à souligner les progrès que nous réalisons pour intégrer nos capacités sur les marchés financiers à notre présence élargie.

Au deuxième trimestre, les anciennes équipes de Sandy Spring Bank ont généré environ 27 % de nos transactions de swap de taux d'intérêt et 32 % de nos recettes de change. Nous pensons que ces produits payants devraient continuer à offrir des opportunités de synergies de revenus supplémentaires au fil du temps. La qualité du crédit est restée solide au cours du trimestre, avec des imputations nettes annualisées de seulement 3 points de base pour le deuxième trimestre et depuis le début de l'année. Sur la base de nos performances du premier semestre, de nos prévisions de pertes actuelles et de tendances favorables en matière de qualité des actifs, nous revoyons à la baisse nos prévisions de facturation nette pour l'ensemble de l'année, dont Alex parlera plus tard au cours de l'appel.

Les principaux indicateurs de qualité des actifs sont restés encourageants. Les actifs improductifs ont légèrement augmenté par rapport au trimestre précédent mais restent faibles, à 39 points de base pour les prêts détenus à des fins d'investissement, tandis que les arriérés ont considérablement diminué et que les actifs critiqués et classés se sont améliorés pour atteindre 4,4 % du total des prêts, contre 4,5 % au trimestre précédent. Le Bureau of Labor Statistics devant publier prochainement les données sur le chômage de juin, ce graphique sera bientôt mis à jour. Pour l'instant, je vais simplement noter que les taux de chômage de mai en Virginie et en Caroline du Nord restent inférieurs à la moyenne nationale, tandis que ceux du Maryland étaient légèrement supérieurs à celle-ci.

Nous continuons de nous attendre à ce que les niveaux de chômage en Virginie, au Maryland et en Caroline du Nord restent gérables et généralement comparables ou inférieurs à la moyenne nationale, conformément aux prévisions actuelles de Moody's au niveau de l'État. Nous restons confiants dans la résilience et l'attractivité à long terme de nos marchés. À l'approche de mon 10e anniversaire avec Atlantic Union à la fin de ce trimestre, ce qui est clair pour moi, c'est le chemin que nous avons parcouru en tant qu'organisation. Nous sommes restés concentrés, nous nous sommes adaptés à l'évolution des conditions et avons constamment mis en œuvre la stratégie que nous avions définie et clairement communiquée, tout en restant ancrés dans les valeurs des banques communautaires et les relations locales qui ont toujours défini Atlantic Union. Les résultats de ce trimestre reflètent cette dynamique continue et, surtout, le dévouement de nos coéquipiers dont le travail acharné rend tout cela possible. Cette base étant en place et aucune acquisition supplémentaire n'étant actuellement prévue au cours de cette phase de notre plan stratégique, notre objectif est de continuer à démontrer la performance durable et la capacité de génération de capital de l'entreprise. Nous avons développé des performances qui nous permettent de mieux servir nos clients et les communautés, d'investir dans nos coéquipiers et de créer de la valeur à long terme pour nos actionnaires.

Sur ce, je vais donner la parole à notre directeur financier, Alex Dodd, pour un examen détaillé de nos résultats financiers trimestriels. Avant cela, je tiens à souligner qu'Alex travaille pour l'entreprise depuis près de quatre mois, après une transition délibérée et harmonieuse avec l'ancien directeur financier Rob Gorman, qui prendra sa retraite fin septembre. Comme il s'agit de notre dernier appel de revenus avant le départ à la retraite de Rob, je tiens à le remercier une fois de plus pour toutes ses contributions au cours de ses 14 années passées chez Atlantic Union.

Rob laisse derrière lui un héritage fort qui nous manquera, mais Alex lui succède avec brio. Sur ce, je vais donner la parole à Alex pour ses premiers résultats trimestriels

Alex Dodd, Directeur financier

Commentaires. Alex, merci. John, et bonjour à tous. Avant de commencer, je tiens également à remercier Rob d'avoir facilité cette transition pour moi. Je vais maintenant prendre quelques minutes pour vous donner quelques détails sur les résultats. Mon commentaire d'aujourd'hui portera principalement sur les résultats financiers du deuxième trimestre d'Atlantic Union Bankshares présentés sur une base opérationnelle ajustée non conforme aux PCGR, qui, pour le deuxième trimestre, exclut principalement le gain avant impôts de 32,3 millions de dollars associé à la vente de notre participation dans Bearing Insurance.

Au deuxième trimestre, le bénéfice net disponible aux détenteurs d'actions ordinaires s'élevait à 158 millions de dollars et le bénéfice par action ordinaire de 1,11$. Le bénéfice d'exploitation ajusté disponible aux détenteurs d'actions ordinaires s'est élevé à 134 millions de dollars, soit 0,94$ par action ordinaire, pour le deuxième trimestre, soit un rendement opérationnel ajusté des capitaux propres corporels de 20,11 %, un rendement opérationnel ajusté des actifs de 1,47 % et un ratio d'efficacité opérationnelle ajusté de 47,47 %. Voici un aperçu des indicateurs et des tendances des dernières années selon les PCGR depuis le début de l'année.

Si l'on considère les chiffres d'exploitation ajustés depuis le début de l'année, à la fin du deuxième trimestre, nous avions déjà atteint l'objectif financier à moyen terme du ROA et du ROTCE. Nous restons convaincus que nous atteindrons ces trois objectifs à moyen terme, que nous définissons comme cette année et l'année prochaine. En ce qui concerne les réserves pour pertes de crédit, à la fin du deuxième trimestre, la provision totale pour pertes de crédit s'élevait à 331 millions de dollars, soit une augmentation de 9,1 millions de dollars principalement due à la croissance des prêts au cours du trimestre.

La provision totale pour pertes de crédit en pourcentage du total des prêts détenus à des fins d'investissement est restée stable à 115 points de base à la fin du deuxième trimestre. Comme John l'a mentionné, les imputations nettes se sont élevées à 2 millions de dollars, soit 3 points de base annualisés, au cours du trimestre. Passons maintenant aux composantes avant impôts et avant provisions du compte de résultat pour le deuxième trimestre, les produits d'intérêts nets équivalents aux impôts se sont élevés à 329,7 millions de dollars, soit une augmentation de 12,8 millions de dollars par rapport au premier trimestre, principalement en raison de l'augmentation des volumes de prêts, de la hausse des rendements des prêts et de l'augmentation des recettes d'accumulation de prêts.

L'augmentation des produits d'intérêts liés aux prêts a été partiellement contrebalancée par une augmentation des charges liées aux intérêts sur les dépôts, principalement en raison de la croissance des soldes des dépôts portant intérêt et de la légère hausse des coûts des dépôts. Comme John l'a noté, la marge d'intérêt nette équivalente aux impôts du deuxième trimestre a augmenté de neuf points de base par rapport au trimestre précédent pour atteindre 3,94 %, principalement en raison de la hausse des rendements des actifs, partiellement compensée par une légère hausse du coût des dépôts. Les rendements des actifs productifs ont augmenté de 9 points de base par rapport au trimestre précédent pour atteindre 5,88 %, principalement en raison de la hausse des revenus d'accumulation de 5 millions de dollars et de la hausse des rendements des prêts.

Le coût des fonds est resté stable par rapport au trimestre précédent, la hausse de 3 points de base du coût des dépôts ayant été compensée par la baisse des coûts d'amortissement des emprunts liés aux acquisitions passées. Il convient de noter qu'en excluant l'impact de l'augmentation des revenus, notre marge d'intérêt nette de base a augmenté d'un point de base pour atteindre 3,46 %. Les produits autres que d'intérêts ont augmenté de 35,5 millions de dollars pour atteindre 90,2 millions de dollars au deuxième trimestre, principalement en raison du gain sur la vente de notre participation dans des activités d'assurance.

En excluant le gain ponctuel, le bénéfice d'exploitation hors intérêts ajusté a augmenté de 3,1 millions de dollars pour atteindre 57,9 millions de dollars, en raison de la hausse des frais de swap de taux d'intérêt liés aux prêts associée à la hausse des initiations de prêts et de la hausse des frais fiduciaires et de gestion d'actifs, qui a été partiellement compensée par la baisse des autres revenus. Les charges autres que d'intérêts ont diminué de 10,7 millions de dollars pour atteindre 199,1 millions de dollars au deuxième trimestre, en raison d'une baisse de 9 millions de dollars des coûts liés aux fusions. Les charges d'exploitation hors intérêts ajustées, qui excluent les coûts liés aux fusions au premier trimestre et l'amortissement des actifs incorporels au cours des deux trimestres, ont diminué de 1,3 million de dollars pour atteindre 184 millions de dollars au deuxième trimestre, principalement en raison de la baisse des coûts de marketing ainsi que d'une baisse des salaires et des avantages sociaux principalement liée à la hausse saisonnière des charges sociales et aux charges de contribution 401 (k) au trimestre précédent. Au 30 juin, les prêts détenus à des fins d'investissement, nets des revenus non gagnés, s'élevaient à 28,7 milliards de dollars, soit une augmentation de 727 millions de dollars, soit 10,4 % sur une base annualisée, par rapport au trimestre précédent. La croissance moyenne de nos prêts pour le trimestre a été d'environ 6 %. Au 30 juin, le total des dépôts s'élevait à 30,5 milliards de dollars, soit une augmentation de 77 millions de dollars, soit environ 1 % sur une base annualisée, par rapport au trimestre précédent, tandis que la moyenne des dépôts a diminué de 2,4 % pour le trimestre.

Notre ratio prêts/dépôts a terminé le trimestre à 94,1 %, dans notre fourchette préférée de 90 % à 95 %. À la fin du deuxième trimestre, les ratios de fonds propres réglementaires des actions d'Atlantic Union Bank et d'Atlantic Union Bank étaient nettement supérieurs aux niveaux bien capitalisés. En outre, nous restons bien capitalisés sur une base ajustée si vous incluez l'impact négatif de l'AOCI et des pertes latentes sur les titres détenus jusqu'à leur échéance dans le calcul des ratios de fonds propres réglementaires.

Sur une base trimestrielle liée, la valeur comptable tangible par action ordinaire a augmenté de 0,84$, soit 4,2 %, pour atteindre 20,77$ par action à la fin du deuxième trimestre. Depuis le deuxième trimestre de 2025, la valeur comptable tangible par action a augmenté de 2,39$, soit 13 %, d'une année sur l'autre. Le ratio CET1 était de 10,41 % au deuxième trimestre et se situait dans notre fourchette préférée de 10 % à 10,5 %. Au cours du deuxième trimestre, la société a racheté environ 10 millions de dollars de ses actions ordinaires à un prix moyen de 37,76 dollars, laissant environ 240 millions de dollars restants en vertu de notre autorisation de rachat d'actions.

Avant de passer aux perspectives financières, je tiens à souligner que nos résultats du deuxième trimestre ont représenté une solide performance opérationnelle et une indication encourageante de la capacité de bénéfice et de génération de capital de la franchise. Dans le même temps, nous pensons que nos perspectives actualisées reflètent une vision disciplinée et prudente de la concurrence financière et de la composition des dépôts au second semestre. Nous continuons de nous attendre à ce que les soldes des prêts se situent entre 29 et 30 milliards de dollars à la fin de l'année, tandis que les soldes des dépôts de fin d'année continuent d'être projetés entre 31 et 32 milliards de dollars.

Sur le plan du crédit, la provision pour pertes de crédit devrait rester dans la fourchette de 115 à 120 points de base, et nous réduisons la fourchette de notre ratio de facturation net projeté entre 5 et 10 points de base en 2026. Les revenus d'intérêts nets entièrement équivalents aux impôts pour l'ensemble de l'année devraient désormais se situer entre 1,32 milliard de dollars et 1,33 milliard de dollars, y compris les revenus d'augmentation. La fourchette actualisée reflète nos prévisions d'une augmentation de la composition des dépôts portant intérêt ainsi que d'une concurrence accrue en matière de prêts et de dépôts au second semestre.

Nous resserrons la fourchette de notre marge d'intérêt nette entièrement équivalente aux impôts pour 2026, la situant entre 3,90 % et 3,95 %. Ces perspectives sont étayées par notre hypothèse de base selon laquelle la Réserve fédérale augmenterait ses taux de 25 points de base en septembre et que les taux à terme resteraient stables aux niveaux actuels. Sur l'ensemble de l'année, les revenus autres que d'intérêts devraient se situer entre 220 millions de dollars et 230 millions de dollars, tandis que les dépenses d'exploitation ajustées hors intérêts devraient se situer entre 742 et 752 millions de dollars, y compris l'impact sur les dépenses de notre investissement en Caroline du Nord et de nos autres initiatives stratégiques pour 2026.

Sur la base de ces projections, y compris de notre activité de rachat d'actions prévue, nous prévoyons de générer une croissance annuelle de la valeur comptable tangible par action d'environ 12 % en 2026 et de générer des rendements financiers qui nous placeront dans le premier quartile de notre groupe de pairs par procuration. En résumé, Atlantic Union a enregistré de solides résultats financiers d'exploitation au deuxième trimestre et a connu un premier semestre solide. Nous restons concentrés sur la génération d'une croissance rentable durable et sur la création de valeur à long terme pour nos actionnaires en 2026 et au-delà.

Je vais maintenant passer l'appel à Bill.

Bill Cimino, vice-président principal, Relations avec les investisseurs

Merci, Alex et Livia. Nous sommes prêts à recevoir notre premier appel. S'il te plaît.

OPÉRATEUR

Mesdames et messieurs, pour poser une question à ce stade, vous devrez appuyer sur l'étoile 1 1 de votre téléphone et attendre que votre nom soit annoncé. Pour retirer votre question, il vous suffit d'appuyer à nouveau sur l'étoile 1 1. Veuillez rester là. Nous allons compiler la file d'attente maintenant. Première question de la part de Russell Gunter.

John Asbury, président et directeur général

Bonjour, Russell.

Russel Günter

Hé, bonjour. Bonjour John. Bonjour Alex. Première question pour moi, je voulais en quelque sorte commencer par la marge et vraiment essayer de me faire une idée de l'orientation des rendements des prêts, dans quelle direction ils se dirigent. Donc, si vous pouviez nous indiquer où la nouvelle production est arrivée au deuxième trimestre, peut-être où se situe ce rendement du pipeline aujourd'hui. Ensuite, rappelez-nous simplement en quoi consiste l'opportunité de réévaluation des prix à taux fixe pour vous, les gars, par rapport à ce que vous diffusez dans une nouvelle publicité aujourd'hui.

Alex Dodd, Directeur financier

Sûr. Et bonjour, Russell. Donc, pour le deuxième trimestre, nos prêts à taux fixe entrent en vigueur. Les nouveaux écarts de crédit sont d'environ 200 points de base, et nos prêts à taux variable sont également d'environ 200 points de base. Nous avons enregistré une légère baisse des écarts au cours du trimestre en raison des prêts plus importants que nous avons conclus, et cela était davantage dû à la taille du prêt, mais autour de 200 points de base pour les prêts variables et fixes. En ce qui concerne l'opportunité à taux fixe, nous avons environ 800 à 900 millions de dollars par trimestre de prêts à taux variable qui arrivent à échéance avec des taux d'environ 5 %, et nous prévoyons de les remettre à environ 610 points de base.

Cela représente donc un avantage d'environ 100 à 110 points de base pour les échéances des prêts chaque trimestre. Ouais. Nos prévisions tablent donc sur une hausse de 25 points de base en septembre. Nous constaterons un léger avantage au quatrième trimestre en raison du retard dans la fixation des prix des dépôts. Il est inférieur à 1 point de base pour l'ensemble de l'année et environ 3 points de base au quatrième trimestre. En termes de marge de base, nous prévoyons qu'elle augmentera au fil du temps grâce à la réévaluation des prêts à taux fixe.

Mais en raison de la hausse des coûts de financement et de la composition des dépôts, il ne sera pas aussi élevé que prévu. Alors que nous attendons avec impatience les prochains trimestres, nous verrons la marge de base augmenter légèrement en raison de cette dynamique.

Russel Günter

J'ai compris. OK, super. Très utile. Je vais prendre du recul. Merci d'avoir répondu à ma question.

Bill Cimino, vice-président principal, Relations avec les investisseurs

Merci Russell et Olivia, nous sommes prêts à recevoir notre prochain appel. S'il te plaît.

OPÉRATEUR

Merci Notre prochaine question vient de Janet Lee.

John Asbury, président et directeur général

Bonjour, Janet. Bonjour.

Janet Lee

Bonjour Pourriez-vous nous donner un peu plus de détails sur la concurrence en matière de dépôts et l'évolution de la composition, sur ce à quoi vous vous attendez en matière de dépôts dans votre guide NII, et peut-être sur le rythme d'augmentation du coût des dépôts prévu dans votre guide NIM de 3,90 % à 3,95 % ?

Alex Dodd, Directeur financier

Sûr. Et bonjour, Janet. Nous avons donc mis à jour nos prévisions concernant les revenus d'intérêts nets, qui proviennent uniquement du volet financement du bilan. Au cours du trimestre, nous avons assisté à la migration des clients vers nos comptes de dépôt portant intérêt à haut rendement, et cela a éclairé nos prévisions. Nous sommes donc encouragés par la croissance des prêts enregistrée au cours du trimestre, mais par le coût du financement qui augmente plus que prévu. Ce que nous avons constaté au cours du trimestre, pour vous donner une idée du mois de juin uniquement, nous avons constaté une augmentation de 2 points de base de notre coût des dépôts.

Il était donc de 3 points de base pour l'ensemble du trimestre et de 2 points de base pour le mois de juin, ce qui a réellement influencé les perspectives pour le reste de l'année. Je suppose que je vais m'arrêter là, Jen, et voir si tu as d'autres questions.

Janet Lee

J'ai compris. Soit une augmentation de 2 points de base au mois de juin. C'est donc en quelque sorte, à ce stade, le rythme auquel vous vous attendez pour le reste de l'année, à peu près.

Alex Dodd, Directeur financier

Pas nécessairement. Nous serons un peu en dessous de cela si vous vous contentez de jouer à ça jusqu'à la fin de l'année. Et cela découlera de la combinaison de croissance des CD et de croissance du marché monétaire, ainsi que d'une certaine croissance du DDA que nous avons prévue dans nos perspectives. C'est donc en deçà de ce rythme, mais c'est ce qui a influencé nos perspectives pour le reste de l'année.

Judd, analyste

Alex, est-il juste de dire que nous assistons à des taux de dépôt relativement stables d'un point de vue concurrentiel ? S'agit-il plutôt d'une question mixte en termes de croissance future ? J'ai compris. Merci pour la couleur. Et juste pour faire un suivi rapide, le PAA pour le deuxième trimestre s'est peut-être légèrement supérieur. Ce que vous avez guidé auparavant, c'est 145. Le PAA pour 2026 reste une bonne hypothèse.

Alex Dodd, Directeur financier

Oui, nous avions dit lors du dernier appel que la fourchette était comprise entre 140 et 150 et nous sommes toujours sur la bonne voie. Donc 145 points se situent au point médian, c'est bien.

Judd, analyste

J'ai compris. Merci.

John Asbury, président et directeur général

Merci, Janet.

Janet Lee

Merci

John Asbury, président et directeur général

Janet et Livia, nous sommes prêts pour le prochain appel, s'il vous plaît.

OPÉRATEUR

Merci Notre prochaine question vient de... avec le groupe Hovde, Yolanda Melvin.

Yolanda Melvin, analyste chez Hovde Group

Bonjour, messieurs. Hey, curieux John, Alex, il semblerait que le portefeuille de prêts continue d'être assez solide. Je suis curieux de savoir ce que vous voyez sur le pipeline commercial, en quelque sorte sur les anciens marchés de Sandy Spring, dans le Maryland. Dans quelle mesure cela contribue-t-il au pipeline et peut-être à la croissance que vous avez enregistrée ce trimestre ?

John Asbury, président et directeur général

Oui, nous développons l'ancien portefeuille de Sandy Spring et nous sommes heureux de le voir. Dave Ring, voulez-vous simplement parler de manière directionnelle ?

Bague Dave

Sûr. Je veux dire que nous assistons à une croissance à deux chiffres du pipeline sur le marché de l'agglomération de Washington. La production de Washington, dans le Maryland, est également en hausse à deux chiffres. Et tous les marchés, toutes les équipes présentes sur ces marchés sont également en pleine croissance. Nous assistons donc à une croissance très équilibrée et stable et nous ne voyons aucune issue à cette acquisition.

John Asbury, président et directeur général

D'après ce que j'y pense, Dave, l'ancien Sandy représente, en chiffres ronds, peut-être le tiers du portefeuille global. On peut donc s'attendre, toutes choses étant égales par ailleurs, à ce qu'ils représentent environ le tiers du pipeline et ils s'en sont encore rapprochés. Pour être clair, nous en sommes donc très satisfaits et nous en sommes très satisfaits.

Yolanda Melvin, analyste chez Hovde Group

J'ai compris. J'apprécie cette couleur. Et puis John, peut-être une mise à jour en cours en termes de construction en Caroline, de ce que vous voyez sur ces fronts. Merci.

John Asbury, président et directeur général

Oui, il y en a vraiment deux, je pense à ça. Il s'agit d'une stratégie globale qui comprend à la fois les efforts des services bancaires de détail et les investissements que nous réalisons pour élargir nos équipes des services bancaires commerciaux, ainsi que des investissements supplémentaires pour la gestion des prêts hypothécaires et de patrimoine, etc. Ce que j'ai dit récemment, je tiens à être clair en ce qui concerne l'investissement. Bien que nous l'appelions la stratégie de la Caroline du Nord, vous pourriez plus précisément l'appeler notre stratégie de densification à Raleigh et Wilmington, car c'est là que se situent l'essentiel de l'investissement et, certainement, le développement du réseau d'agences physiques.

Je vais donc demander à Sean O'Brien, responsable des services bancaires aux particuliers, de nous dire où en sont les activités des agences ? Ensuite, je demanderai à Dave Ring de donner son point de vue sur l'aspect commercial. Oui, Sean.

Sean O'Brien, responsable des services bancaires aux particuliers

Merci, John. Nous avons donc annoncé que nous allions ouvrir 10 agences, 10 nouvelles agences en Caroline du Nord, à John's Point à Raleigh et Wilmington, et la première de ces agences ouvrira ses portes ici ce mois-ci. Nous sommes donc très enthousiastes. C'est Raleigh. Une succursale ouvrira ses portes, puis deux autres ouvriront à Raleigh en octobre et novembre de cette année. Nous aurons donc trois nouvelles agences à Raleigh cette année, puis nous commencerons également à ouvrir des succursales à Wilmington.

Si vous vous en souvenez, 7 à Raleigh, 3 à Wilmington, et nous espérons terminer les 10 en 2027. Deux d'entre eux pourraient entrer en 2028, mais nous sommes très satisfaits de notre sélection de sites. Nous avons embauché les trois premières équipes. Le personnel de Raleigh est complet. Nous avons donc embauché toutes ces équipes. Nous sommes très satisfaits du talent que nous avons trouvé, donc nous en sommes très enthousiastes. Nous avons de nombreux plans en cours pour développer de nouveaux clients sur ces deux principaux marchés.

John Asbury, président et directeur général

Et puis Dave, votre point de vue sur ce que nous appelons les services bancaires de gros, qui sont les différentes activités commerciales.

Bague Dave

Nous travaillons en étroite collaboration avec les consommateurs et nous assistons donc à nouveau à une croissance à deux chiffres des soldes des prêts en Caroline du Nord. De plus, nous attendons les annonces de nouvelles recrues qui ont commencé ou ont récemment commencé et nous sommes très enthousiastes. Dans l'ensemble, nous réalisons donc notre plan d'acquisition de talents et nous répondons à nos attentes en matière de croissance des prêts.

John Asbury, président et directeur général

Alors, Dave, plus d'informations à ce sujet.

Yolanda Melvin, analyste chez Hovde Group

Génial. Merci pour la couleur.

John Asbury, président et directeur général

Merci, Dave et Livia. Nous sommes prêts à recevoir notre prochain appel. S'il te plaît.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient de Katherine Miller de KBW. Votre ligne est maintenant ouverte.

John Asbury, président et directeur général

Bonjour Kathryn.

Katherine Miller, analyste chez KBW

Bonjour. Encore une question sur le NII. Pour en revenir à la taille du portefeuille obligataire, que devons-nous penser de la croissance du portefeuille de titres au cours du second semestre de l'année ou est-il juste de maintenir cette croissance relativement stable ?

Alex Dodd, Directeur financier

Oui, je suppose que je vais commencer par le deuxième trimestre, nous l'avons réduit de plus de 200 millions de dollars pour financer la croissance des prêts. Nous représentons maintenant environ 13 % du total des actifs et nous prévoyons de le maintenir stable d'ici la fin de l'année.

Katherine Miller, analyste chez KBW

OK, donc ça a diminué ces deux derniers trimestres. Nous pouvons donc nous attendre à ce que, à mesure que la croissance des dépôts s'améliore au cours du second semestre de l'année, la croissance de vos prêts soit financée par la croissance des dépôts, et non par le portefeuille de titres. Donc c'est tout simplement plat.

Alex Dodd, Directeur financier

Oui, tu as raison. Nous voulons financer la croissance des prêts à partir de la croissance de nos dépôts de base à l'avenir.

Katherine Miller, analyste chez KBW

Parfait. OK, super. Et puis, en ce qui concerne les rachats, c'était formidable de voir que cela a commencé. Comment devons-nous penser à la part de ces 240 millions que vous comptez racheter au cours de la prochaine période, pendant la période pendant laquelle vous avez obtenu cette autorisation,

Alex Dodd, Directeur financier

Nous prévoyons de terminer l'ensemble du programme. Notre hypothèse de prévision actuelle est étalée par trimestre, mais elle sera évidemment dictée par le cours de l'action et la date à laquelle nous serons sur le marché.

Katherine Miller, analyste chez KBW

Parfait. OK, merci.

John Asbury, président et directeur général

Merci, Katherine. Un petit mot, Katherine, si vous vous souvenez bien, le portefeuille de titres a été élevé après la vente du prêt de la CRE, donc sa baisse fait en quelque sorte partie de notre plan qui consiste à les réinvestir dans les bénéfices de base. Vous allez donc revenir en arrière, vous pouvez voir comment il a augmenté temporairement. Et c'était le plan. Ensuite, nous avions l'intention de le réduire, et c'est ce que nous avons fait. Et comme Alex l'a dit, environ 13 %, c'est une très bonne proportion des actifs à détenir dans le portefeuille de titres de notre point de vue.

Katherine Miller, analyste chez KBW

J'ai compris. OK, merci pour la précision.

John Asbury, président et directeur général

Merci, Katherine. Et Livia, nous sommes prêts à recevoir le prochain appel. S'il te plaît.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient de la ligne de Steve Moss avec Raymond James. Votre ligne est maintenant ouverte.

John Asbury, président et directeur général

Bonjour, Steve.

Steve Moss, analyste chez Raymond James

Hé, John. Bonjour à tous. Peut-être juste pour suivre la concurrence sur les dépôts. Vous êtes simplement curieux de savoir quelle est votre envie d'augmenter vos emprunts par rapport à des CD à coût plus élevé et au marché monétaire. Le marché est-il si compétitif que les emprunts sont moins chers ? Je sais que vous en avez enfilé vers la fin du trimestre.

John Asbury, président et directeur général

Ouais. Ce que vous avez vu se passer à la fin du trimestre était essentiellement un pont. Comme nous l'avons indiqué, nous avons enregistré une croissance annualisée des prêts de 6 % au cours du trimestre. Nous avons donc été productifs tout au long du trimestre, ce qui était formidable. Tout n'était pas chargé en back-end. Cela dit, il s'est certainement redressé à la fin du trimestre, vous savez, d'où ce pont. Alors Alex, tu veux partager un point de vue ?

Alex Dodd, Directeur financier

Sûr. Et nous avons terminé le trimestre avec un ratio prêts/dépôts de plus de 94 % et avons dû augmenter nos emprunts, comme vous le dites. Mais nous préférerions financer la croissance de nos prêts par le biais de la croissance de nos dépôts de base, y compris les CD. Ensuite, nous pourrons également le soutenir avec des dépôts négociés. Les emprunts seront plutôt une mesure à court terme visant à réellement équilibrer le bilan global.

John Asbury, président et directeur général

Et comme vous le savez par le passé, un peu comme beaucoup d'autres, nous constatons une certaine saisonnalité des soldes des dépôts au deuxième trimestre en raison des paiements d'impôts. Nous avons également certains grands déposants commerciaux qui semblent généralement avoir une sorte de baisse de leurs soldes juste à la fin du trimestre, tout au long du cycle naturel et du flux de leurs activités. Et cela se voit dans la différence entre le taux de croissance au comptant des dépôts et la moyenne d'un trimestre à l'autre.

Steve Moss, analyste chez Raymond James

Bien, d'accord, je voulais juste vérifier ça. J'apprécie cette couleur. Et puis la deuxième chose ici, juste en termes de, vous savez, à crédit, je suppose, vous savez, deux choses. Premièrement, si vous donnez de la couleur aux prêts C&I qui ont été placés en non-cumul ce trimestre et qu'en ce qui concerne la provision pour pertes de crédit, vous indiquez dans vos prévisions que vous supposez une hausse du chômage. Je me demande juste dans quelle mesure cette hausse est importante par rapport à l'ACL total pour l'année en cours ou d'ici la fin de l'année.

John Asbury, président et directeur général

Doug Woolley, directeur du crédit, est là. Tu veux en parler ?

Doug Woolley, directeur du crédit

Doug. En ce qui concerne la hausse de C&I, ce sont deux crédits plus petits qui ont légèrement diminué. Nous y travaillons donc. Mais évidemment pas une piscine. Nous pensons donc que c'est une petite perte. Cela n'indique rien qui n'est lié à rien d'autre dans le portefeuille. C'est intéressant. Nous avons été impressionnés par la résilience non seulement de nos économies locales, mais aussi de notre clientèle. On peut s'attendre à un certain stress, mais ce n'est pas grand-chose. Les prêts non performants sont donc faibles de notre point de vue, avec 39 points de base de prêts détenus à des fins d'investissement.

Et il est juste de supposer que vous pourriez le voir augmenter ou diminuer légèrement au cours d'un trimestre donné. Nous sommes en fait en deçà de ce que nous avions terminé à la fin de l'année dernière. Aucun fil conducteur en termes de. Il arrive que les pertes soient très, très faibles. Cela fait 10 ans que je dis que les pertes enregistrées dans l'ensemble du secteur et dans les banques sont inférieures à ce à quoi je m'attendais à un taux normalisé. Et cela a commencé il y a 10 ans. Nous sommes donc plutôt satisfaits des pertes.

Steve Moss, analyste chez Raymond James

C'est vrai. Et j'apprécie cette couleur. Et juste le guide ACL, c'est juste comme si peut-être un à deux points de base en termes d'hypothèse d'une hausse du taux de chômage, c'est un impact mineur. Peut-être selon vos prévisions pour 2016.

Alex Dodd, Directeur financier

C'est vrai, il s'agit d'un impact mineur. Nous nous situons certainement toujours dans nos 115 ou 120 points de base à l'horizon 2020.

Steve Moss, analyste chez Raymond James

OK, merci. Je vais revenir dans la file d'attente. Merci.

John Asbury, président et directeur général

Steve et Livia, nous sommes prêts pour le prochain appel, s'il vous plaît.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient de Brian Wilcinski avec Morgan Stanley. Votre ligne est maintenant ouverte.

Brian Wilcinski, analyste chez Morgan Stanley

Bonjour. Merci d'avoir répondu à ma question. Vous avez indiqué plus tôt lors de l'appel que la majeure partie de la pression que vous subissez sur le coût des dépôts provient de la combinaison des dépôts. Pouvez-vous nous donner une idée du coût des nouveaux dépôts portant intérêt qui arrivent en banque aujourd'hui ?

Alex Dodd, Directeur financier

Oui, les nouveaux dépôts combinés seront supérieurs à 3 %, entre 3 et 3,5 % selon cette combinaison. Mais ce sera principalement sur les CD, les marchés monétaires et la vérification des intérêts.

Brian Wilcinski, analyste chez Morgan Stanley

J'ai compris. C'est très utile, merci. Et puis, si l'on considère les dépôts ne portant pas intérêt en pourcentage du total, il semble qu'il y aura une nouvelle migration au cours du second semestre de l'année. Pensez-vous que vous assisterez à un volume de migration similaire au second semestre à celui enregistré au deuxième trimestre ?

Alex Dodd, Directeur financier

Nous prévoyons en fait une partie de la croissance portant intérêt. Je suis désolée, une croissance ne portant pas intérêt au second semestre de l'année et le maintien du même pourcentage du total de nos dépôts, soit environ 22 %. Mais de toute évidence, nous avons assisté à une migration au deuxième trimestre. C'est donc notre hypothèse actuelle sur la base de notre collaboration avec les chefs d'entreprise. Mais cela pourrait changer.

John Asbury, président et directeur général

Oui, les données que nous examinons suggèrent qu'il ne s'agit pas de petits comptes de dépôt ne portant pas intérêt. Ce sont certaines des plus grandes entreprises commerciales qui utilisent de plus en plus activement les comptes de balayage. Je veux dire, la réalité est que nous proposons des services de gestion de trésorerie assez sophistiqués, et une partie de notre travail consiste à les aider à optimiser leur fonds de roulement. Nous avons donc assisté à une partie de ce mouvement, car ils ont été en mesure de déployer des fonds excédentaires. Mais dans le camp d'Alex, nous pouvons nous attendre à une certaine amélioration au fil du temps.

Il est très difficile de faire des prévisions dans un tel environnement. Cela ne fait aucun doute.

Brian Wilcinski, analyste chez Morgan Stanley

J'ai compris. Et si je pouvais juste en ajouter un de plus, Alex, auriez-vous les frais de dépôt au comptant à la fin du trimestre ?

Alex Dodd, Directeur financier

Il était de 195 pour le mois de juin.

Brian Wilcinski, analyste chez Morgan Stanley

J'ai compris. J'apprécie vraiment tous les détails et je vous remercie d'avoir répondu à mes questions.

Alex Dodd, Directeur financier

Certainement.

Bill Cimino, vice-président principal, Relations avec les investisseurs

Merci, Brian et Livia. Nous sommes prêts à recevoir notre prochain appel, s'il vous plaît.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question, posée par David Schefferini et Jeffrey Sealon, est maintenant ouverte.

Bill Cimino, vice-président principal, Relations avec les investisseurs

Bonjour, David.

Frank, analyste

Bonjour tout le monde. C'est Frank qui joue pour Dave. Juste une pour moi. En ce qui concerne la sensibilité du bilan, je sais que vous avez mentionné que la baisse du NII provenait principalement du côté des dépôts, mais je voudrais simplement aborder l'évolution de votre sensibilité NII modélisée par rapport au trimestre dernier et le bêta des dépôts que vous intégrez actuellement à vos prévisions. Merci, les gars.

Alex Dodd, Directeur financier

Oui, la sensibilité a changé en raison de notre mix, et c'est ce à quoi vous pouvez vous attendre, c'est un changement de mix par rapport au trimestre précédent en faveur de produits de dépôt plus sensibles aux taux. Pour répondre à la deuxième partie de votre question concernant la version bêta, la version bêta que nous proposons pour l'augmentation de 25 points de base est d'environ 50 % pour les produits portant intérêt et de 40 % dans l'ensemble. Comme je l'ai mentionné plus tôt dans l'appel, il y aura un décalage. Nous allons donc immédiatement revoir le prix de certains dépôts contractuels, puis il y aura un décalage de 90 jours pour notre portefeuille d'épargne, où nous constaterons un léger avantage de courte durée, mais un avantage au quatrième trimestre.

Frank, analyste

Génial. Cool. Merci, les gars.

Bill Cimino, vice-président principal, Relations avec les investisseurs

Merci, Frank. Et Libby, nous sommes prêts à recevoir notre prochain appel, s'il vous plaît.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question en attente vient de la ligne de Steven Skun avec Alanis Malpin, responsable de Cypress.

Steven Skun, analyste

Oui, merci. Bonjour, les gars. Je suis curieux de savoir si nous pourrions revenir brièvement à la conversation sur le rachat. Je sais que tu as dit que tu prévoyais d'en utiliser la totalité. Pouvez-vous nous parler un peu, à un niveau élevé, de la façon dont vous considérez les calculs, qu'il s'agisse d'une perspective de remboursement des bénéfices, d'autres utilisations de ce capital, et simplement de la sensibilité potentielle au cours que vous pourriez avoir si l'action continue d'évoluer à la hausse ?

Alex Dodd, Directeur financier

Sûr. Donc, en termes de rachat, il y a deux choses que nous voulons gérer en même temps. Nous voulons maintenir notre ratio CET1 entre 10 et 10,5 %, et notre priorité en matière de gestion du capital, excusez-moi, est de soutenir la croissance des prêts. Donc, si la croissance des prêts dépasse nos prévisions, nous ralentirons le rachat. Mais en termes de rachat en particulier, nous avons un modèle de valeur intrinsèque pour le cours de notre action, et nous voulons obtenir un certain rendement lorsque nous serons sur le marché.

Donc, vous savez, si le cours se négocie au-dessus de ce que nous voulons réellement être sur le marché, il y aura peut-être une pause pendant un petit moment en ce qui concerne la date à laquelle nous rachetons des actions dans l'ensemble. Le bénéfice est toutefois d'environ quatre ans après le rachat d'actions. Donc, vous savez, nous voulons prendre une bonne décision économique quant au moment où nous serons sur le marché et à la date à laquelle nous effectuerons réellement notre activité de rachat. Comme je l'ai dit, nous avons modélisé les 12 prochains mois pour qu'ils soient répartis par mois ou répartis de manière égale, mais cela dépendra de la cotation des actions.

Steven Skun, analyste

J'ai compris. Très utile. J'apprécie cette clarté. Et puis peut-être une dernière. Pour en revenir à la dynamique du bilan, à la croissance des prêts et à la croissance des dépôts, il semble que la croissance globale du bilan devrait peut-être correspondre davantage à la croissance des prêts à l'avenir. Si j'entends ce que vous voulez dire, moins de baisse potentielle des titres, peut-être moins de remix et plus de croissance équivalente. De ce point de vue, est-ce le bon point de vue dans l'espoir de ce que vous seriez en mesure de livrer ?

Alex Dodd, Directeur financier

Eh bien, au fil du temps, les prévisions que nous avons fournies pour 26 sont une croissance moyenne à un chiffre des prêts et une faible croissance des dépôts à un chiffre. Mais au fil du temps, nous nous attendons certainement à financer des prêts par des dépôts, idéalement les dépôts des clients.

Steven Skun, analyste

J'ai compris. OK. J'apprécie. Tout le reste a été en quelque sorte demandé et répondu. Merci pour le temps que vous m'avez accordé.

John Asbury, président et directeur général

Merci, Stephen. Et merci à tous de vous joindre à nous aujourd'hui. Nous vous remercions de votre temps et avons hâte de discuter avec vous le trimestre prochain.

Bill Cimino, vice-président principal, Relations avec les investisseurs

Merci à tous.

OPÉRATEUR

Mesdames et messieurs, c'est la fin de la conférence d'aujourd'hui. Merci de votre participation, vous pouvez maintenant vous déconnecter.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.