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Novartis fait taire les craintes des fabricants de médicaments génériques avec un trimestre en pleine explosion et un pipeline bondé
Novartis AG (NYSE : NVS) a publié mardi des résultats meilleurs que prévu pour le deuxième trimestre, la forte demande pour ses médicaments prioritaires ayant compensé l'impact de la concurrence des génériques, tandis que le fabricant suisse a réaffirmé ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2026.
Le bénéfice ajusté s'est élevé à 2,41 dollars par action, dépassant l'estimation consensuelle des analystes de 2,13 dollars. Le chiffre d'affaires est passé à 14,41 milliards de dollars, contre 14,05 milliards de dollars un an plus tôt, en avance sur les attentes de 14,04 milliards de dollars.
Les ventes nettes ont augmenté de 3 % par rapport à l'année précédente, soit 1 % à taux de change constants, pour atteindre 14,41 milliards de dollars. La croissance des volumes a contribué à hauteur de 18 points de pourcentage, largement contrebalancée par l'impact de 14 points de la concurrence des médicaments génériques et par une baisse de 3 points des prix.
Commentaire du PDG
Le PDG de Novartis, Vas Narasimhan, a déclaré que la société avait renoué avec la croissance de ses ventes au deuxième trimestre, grâce à la vigueur continue de marques clés en pleine croissance, telles que Kisqali, Kesimpta, Scemblix et Pluvicto.
Il a indiqué que les traitements récemment lancés, le Rhapsido, pour l'urticaire chronique spontanée et l'Itvisma, affichent une trajectoire précoce encourageante, tandis que le pipeline a également progressé grâce à la mise à jour des données de survie globale pour le Kisqali au stade précoce du cancer du sein et à la soumission de la FDA demandant une approbation accélérée du del-zota dans la dystrophie musculaire de Duchenne.
Narasimhan a ajouté que Novartis s'attend à plusieurs résultats cliniques importants au second semestre et reste sur la bonne voie pour atteindre ses objectifs annuels et ses perspectives à moyen terme.
Narasimhan a également confirmé qu'il n'avait « aucun changement dans ses plans » et qu'il avait l'intention de rester à la tête de la prochaine phase de croissance de l'entreprise.
Les médicaments prioritaires stimulent la croissance
Le médicament contre le cancer du sein Kisqali est resté le principal moteur de croissance, avec des ventes en hausse de 43 % à taux de change constants pour atteindre 1,70 milliard de dollars. Le traitement de la sclérose en plaques Kesimpta a augmenté de 32 % pour atteindre 1,42 milliard de dollars, tandis que le médicament contre la leucémie Scemblix a augmenté de 89 % pour atteindre 562 millions de dollars.
Le traitement par radioligand Pluvicto a augmenté de 43 % pour atteindre 651 millions de dollars, le médicament contre le cholestérol Leqvio a progressé de 59 % pour atteindre 480 millions de dollars et Cosentyx a gagné 10 % pour atteindre 1,82 milliard de dollars. Ensemble, les marques de croissance prioritaires de la société ont connu une croissance de 36 % à taux de change constants au cours du trimestre.
Malgré la croissance des revenus, le bénéfice d'exploitation a chuté de 2 % pour atteindre 4,75 milliards de dollars, tandis que le bénéfice net a diminué de 19 % pour atteindre 3,26 milliards de dollars en raison de la hausse des impôts sur les bénéfices et de l'augmentation des charges d'intérêts. Le bénéfice d'exploitation de base est resté stable à 5,94 milliards de dollars et le flux de trésorerie disponible a diminué de 12 % pour atteindre 5,56 milliards de dollars.
Perspectives confirmées
Novartis a réaffirmé ses prévisions pour l'exercice 2026. La société continue de s'attendre à une faible croissance des ventes nettes à un chiffre et à une faible baisse à un chiffre de son bénéfice d'exploitation de base pour l'année.
La société a également souligné les progrès réalisés au cours du trimestre, notamment l'approbation par la Commission européenne et le Japon de Rhapsido dans le traitement de l'urticaire chronique spontanée, l'approbation européenne d'Itvisma dans le traitement de l'amyotrophie spinale, le dépôt d'approbation accéléré par la FDA pour le del-zota dans le traitement de la dystrophie musculaire de Duchenne et la mise à jour des données de survie à long terme pour Kisqali dans le cancer du sein au stade précoce.
Reuters a indiqué que les investisseurs surveillaient de près les données des essais à venir pour trois médicaments expérimentaux, le pélacarsen, le rémibrutinib et le del-désiran, qui, selon les analystes, pourraient générer collectivement environ 10 milliards de dollars de ventes annuelles de pointe.
L'agence de presse, citant des analystes de Barclays, a également déclaré que le rythme des bénéfices était dû en grande partie à une gestion disciplinée des dépenses d'exploitation. Cependant, la décision de Novartis de maintenir ses prévisions pour 2026 suggère que les dépenses devraient augmenter au second semestre.
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