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Magnolia Oil & Gas va acquérir WildFire Energy et ses actions chutent
Lundi, Magnolia Oil & Gas Corporation (NYSE : MGY) a accepté d'acheter WildFire Energy, une société de capital-investissement, pour environ 4,06 milliards de dollars. La transaction créerait la plus grande superficie de la tendance Eagle Ford et Austin Chalk, dans le sud du Texas.
Il a cité des actifs concentrés de haute qualité, de faibles exigences de réinvestissement du capital, une croissance modérée de la production, des marges opérationnelles élevées et un flux de trésorerie disponible stable.
Magnolia financera l'acquisition au moyen d'une combinaison de liquidités et d'actions, notamment en émettant 32,2 millions d'actions de catégorie A aux propriétaires de WildFire. Magnolia prendra également en charge 600 millions de dollars de billets de premier rang WildFire à échéance 2029.
Le solde sera financé par les liquidités disponibles, de nouvelles actions ordinaires et une facilité de crédit garantie élargie avec 1,75 milliard de dollars d'engagements sélectionnés.
La société a déclaré 124,37 millions de dollars (124 372 000 dollars) de trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin du premier trimestre 2026, contre 266,79 millions de dollars à la clôture de l'année 2025.
Ajouter des réserves et trouver des synergies
L'accord porte la valeur pro forma de l'entreprise de Magnolia à 9,11 milliards de dollars, contre 5,05 milliards de dollars. Il ajoute environ 810 000 acres nets, portant la superficie totale des terres à près de 1,3 million d'acres, ainsi qu'environ 53 000 barils d'équivalent pétrole par jour de production, dont 37 000 barils de pétrole par jour.
La production pro forma du deuxième trimestre atteindrait environ 159 000 barils d'équivalent pétrole par jour, avec une production de 79 000 barils de pétrole par jour et un mix pétrolier proche de 50 %.
Les réserves développées prouvées augmenteront de 84 % pour atteindre 306 millions de barils d'équivalent pétrole, a déclaré Magnolia. L'achat comprend également environ 500 miles de gazoducs et une mine de sable sur le terrain qui devrait répondre à 80 % des besoins en sable de l'entreprise tout en générant des revenus supplémentaires grâce aux ventes à des tiers.
Magnolia prévoit plus de 100 millions de dollars de synergies annuelles d'ici la fin de 2027, avec une valeur PV-10 d'environ 700 millions de dollars. Environ 60 % devraient provenir des forages, des travaux de finition et des installations, tandis que les opérations sur le terrain et les économies générales et administratives de l'entreprise représentent chacune environ 20 %.
L'entreprise prévoit des voies latérales plus longues de 10 000 à 15 000 pieds, une logistique partagée, des forages peu profonds à faible coût et un approvisionnement direct en sable pour réduire les coûts.
Dividende et flux de trésorerie disponibles plus élevés
Magnolia a qualifié l'opération de très rentable pour les bénéfices, les flux de trésorerie et le flux de trésorerie disponible par action. Elle a augmenté son dividende trimestriel de 9 %, à 18 cents par action, grâce à un flux de trésorerie disponible cumulé prévu de plus de 4,5 milliards de dollars d'ici 2030. La société vise un ratio dette nette/Ebitda ne dépassant pas 1,0 fois d'ici la fin de 2027, reflétant une trajectoire de désendettement rapide.
La transaction, approuvée à l'unanimité par le conseil d'administration de Magnolia, devrait être finalisée à la fin du troisième trimestre 2026, sous réserve des conditions habituelles.
Magnolia a clôturé à 25,53$ lundi, en baisse de 6,35 % pour la journée. À 4 h 00 ET, avant la mise en marché, il avait chuté de 12,6 % à 23,82$. La note de prix consensuelle des analystes est de 29,15$.
MGY Price Action : Les actions de Magnolia Oil & Gas étaient en baisse de 6,58 % à 23,85 dollars lors de la préouverture du marché mardi, selon les données de Benzinga Pro.
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