Oracle a un énorme arriéré de revenus : pourquoi le titre chute-t-il ?

L'action Oracle (NYSE : ORCL) est toujours en chute libre, effaçant des milliards de dollars de valeur de marché et devenant l'une des actions les moins performantes de l'indice Nasdaq 100 cette année.

Les actions sont tombées à 121,50$ cette semaine, leur plus bas niveau depuis avril de l'année dernière et 64 % en dessous de leur plus haut niveau historique. La vente a eu lieu malgré le carnet de commandes record de l'entreprise et le boom continu de l'intelligence artificielle (IA).

Oracle a un arriéré record, mais les coûts de financement sont préoccupants

Oracle, l'une des plus grandes entreprises du secteur technologique, est devenue l'une des plus grandes retardataires de cette année. En conséquence, la valeur nette du cofondateur Larry Ellison a chuté de plus de 66 milliards de dollars cette année pour atteindre 181 milliards de dollars.

La baisse actuelle des actions de l'ORCL se produit malgré la bonne santé des activités de l'entreprise dans le contexte du boom de l'IA. Son récent rapport sur les bénéfices a montré que ses obligations de performance restantes (RPO) ont bondi de 85 milliards de dollars au quatrième trimestre pour atteindre 638 milliards de dollars. Le RPO est un chiffre qui représente son carnet de recettes.

Les résultats ont également montré que le chiffre d'affaires trimestriel avait augmenté de 21 %, tandis que le chiffre d'affaires annuel avait atteint 67 milliards de dollars. Ces chiffres indiquent que l'activité continue de réaliser de solides performances. Selon les données de Benzinga, les analystes s'attendent à ce que le chiffre d'affaires annuel atteigne 89,2 milliards de dollars cette année et 130 milliards de dollars l'année prochaine.

La principale raison de la vente des actions d'Oracle est l'augmentation rapide de son endettement. Dans ses dernières prévisions, la société a indiqué qu'elle prévoyait de lever plus de 40 milliards de dollars grâce à une combinaison de dettes et de capitaux propres cette année.

En conséquence, sa dette totale a augmenté, faisant grimper ses coûts d'emprunt. Par exemple, le rendement de ses obligations de 2052 est passé à 7,6 %, tandis que le rendement de ses obligations de 2050 est passé à 7,34 %, reflétant la demande croissante des investisseurs pour des rendements plus élevés pour détenir la dette à long terme de l'entreprise.

L'état de son arriéré suscite également des inquiétudes, OpenAI en représentant près de la moitié. Les investisseurs craignent donc qu'OpenAI ne décide de réduire ses transactions alors qu'elle envisage une introduction en bourse (IPO) et que sa croissance ralentit.

Néanmoins, du côté positif, la baisse continue des actions d'Oracle en a fait une société très sous-évaluée. Son ratio cours/bénéfices prévisionnels est tombé à 15,7, bien inférieur à la médiane du secteur technologique de 24. En outre, le titre est bien inférieur à la prévision moyenne des analystes de 268$.

L'action Oracle est tombée en dessous d'un support clé

Le graphique journalier montre que l'action ORCL est tombée en dessous du niveau de support crucial de 136$, son plus bas niveau en février et avril de cette année. Ce repli a confirmé les perspectives baissières.

Le titre reste en dessous des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 jours. De plus, l'indice de force relative a chuté au niveau de survente de 30.

Par conséquent, la trajectoire de moindre résistance est pour l'instant vers le bas. Si cela se produit, il pourrait chuter à 100$, avant de rebondir, peut-être plus tard cette année ou en 2027.

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