Le stock de produits chirurgicaux intuitifs tombe à son plus bas niveau en 52 semaines. Voici pourquoi

L'action d'Intuitive Surgical Inc. (NASDAQ : ISRG) a fortement chuté vendredi après que la société a réaffirmé ses perspectives de croissance des procédures Da Vinci pour 2026, mais a fait état d'un ralentissement de la tendance des procédures aux États-Unis et de difficultés liées à l'assurance qui ont pesé sur le sentiment des investisseurs.

La société de chirurgie robotique a indiqué que la croissance des procédures aux États-Unis s'est modérée par rapport aux tendances récentes et à ses attentes en début d'année, principalement en raison des interventions que les patients peuvent reporter.

La concurrence chinoise et les vents contraires internationaux

Lors de l'appel de résultats, le PDG David Rosa a déclaré que l'environnement opérationnel en Chine restait difficile.

« En Chine, l'environnement reste difficile. Nous continuons à assister à une baisse des appels d'offres, à une concurrence robotique nationale accrue et à une pression tarifaire dictée par les politiques. »

Rosa a ajouté que l'entreprise continuait de faire face à des changements de politique, notamment la révision du code de facturation et le processus de quotas du 15e plan quinquennal de la Chine.

« Nous continuons à fonctionner dans un environnement politique dynamique, notamment en modifiant les codes de facturation et en appliquant le processus de quotas du 15e plan quinquennal. Nous collaborons avec les gouvernements provinciaux sur la politique du code d'accusation et nous progressons dans le processus de la chaîne verte pour SP et Da Vinci 5. Une fois autorisées, ces plateformes apporteront des fonctionnalités différenciées supplémentaires aux clients chinois et à leurs patients. »

Au Japon, Rosa a indiqué que de nouvelles politiques de remboursement soutenant la chirurgie robotique sont entrées en vigueur le 1er juin, élargissant la couverture pour des procédures supplémentaires et fournissant des incitations à une utilisation accrue.

La croissance des procédures américaines ralentit

Le directeur financier Jamie Samath a déclaré que l'expiration des subventions améliorées aux primes de l'Affordable Care Act avait affecté certains patients et contribué à ralentir la croissance des procédures.

« Patients concernés par l'expiration des subventions pour les primes améliorées de l'ACA. En ce qui concerne les interventions bénignes, dont un sous-ensemble peut être différé, nous avons constaté une légère modération du taux de croissance des procédures qui a débuté au premier trimestre. Les cas d'obésité bariatrique da Vinci aux États-Unis ont continué de subir l'impact de l'augmentation de l'utilisation du GLP-1, avec une baisse à un chiffre au cours du trimestre. »

Les analystes revoient leurs prévisions de prix

William Blair a déclaré que la baisse de plus de 10 % enregistrée par Intuitive Surgical en dehors des heures de bureau reflète les attentes élevées des investisseurs plutôt que la détérioration des perspectives à long terme de l'entreprise.

La maison de courtage a déclaré que le maintien, plutôt que la hausse, de ses prévisions de croissance selon la procédure 2026 avait déçu les investisseurs compte tenu de la valorisation des primes de l'action.

Elle a également fait état de plusieurs difficultés à court terme, notamment une baisse du volume des procédures liées à l'Affordable Care Act, une intensification de la concurrence en Chine, un ralentissement de la croissance à mesure que l'entreprise se développe et des initiatives tarifaires susceptibles d'exacerber les préoccupations concurrentielles.

William Blair a déclaré que ces facteurs pourraient créer une incertitude quant aux bénéfices et limiter la hausse au cours des prochains trimestres. Elle a toutefois maintenu sa note de surperformance, citant le profil de croissance des bénéfices d'Intuitive Surgical, le meilleur du secteur. La société a ajouté qu'une plus grande clarté sur ces questions, ainsi que la poursuite de l'exécution, pourraient soutenir le titre après plusieurs trimestres.

Piper Sandler a indiqué que la croissance des procédures américaines avait ralenti d'environ 200 points de base de manière séquentielle et n'avait pas répondu aux attentes de Wall Street. La société a également noté que le maintien des prévisions de croissance de 13,5 % à 15,5 % pour l'ensemble de la procédure pour l'ensemble de l'année avait déçu les investisseurs. L'analyste Adam Maeder a réitéré sa note de surpondération mais a abaissé les prévisions de prix à 470 dollars contre 580 dollars.

Plusieurs autres entreprises de Wall Street ont également revu à la baisse leurs prévisions de prix à la suite des résultats. JPMorgan a abaissé son objectif à 450 dollars contre 550 dollars, Mizuho à 400 dollars contre 500 dollars, Wells Fargo à 487 dollars contre 654 dollars, TD Cowen à 485 dollars contre 520 dollars, Evercore ISI à 375 dollars contre 430 dollars, RBC Capital à 575 dollars contre 600 dollars, Stifel à 550 dollars contre 670 dollars, Citigroup à 500 dollars contre 590 dollars, Bernstein à 685 dollars contre 750 dollars, Leerink Partners à 454 dollars de 573 dollars, Baird à 500 dollars contre 525 dollars et BTIG à 469 dollars contre 512 dollars.

Action intuitive sur les prix de la chirurgie

ISRG Price Action : Les actions d'Intuitive Surgical étaient en baisse de 13,14 % à 349,45 dollars au moment de la publication de vendredi. L'action se négocie à son plus bas niveau en 52 semaines, selon les données de Benzinga Pro.

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