Transcription de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 de Cloudastructure

Vendredi, Cloudastructure (NASDAQ : CSAI) a discuté de ses résultats financiers du deuxième trimestre lors de son appel de résultats. La transcription complète est fournie ci-dessous.

Les API Benzinga fournissent un accès en temps réel aux résultats, aux transcriptions des appels et aux données financières. Rendez-vous sur https://www.benzinga.com/apis/ pour en savoir plus.

Visionnez le webcast à l'adresse https://www.webcaster5.com/Webcast/Page/3134/54039

Résumé

Cloudastructure Incorporated a enregistré un chiffre d'affaires de 1,3 million de dollars au premier trimestre 2026, soit une augmentation de 78 % par rapport à l'année précédente, grâce à l'expansion du cloud, de la vidéosurveillance et de la protection à distance.

La société a résolu un problème de classification comptable technique concernant les actions privilégiées de série 1 et de série 2, sans aucune incidence sur la trésorerie ou les opérations.

Cloudastructure connaît une demande croissante pour sa plateforme de sécurité basée sur l'IA, en particulier dans les secteurs de l'immobilier résidentiel, de la logistique et de la vente au détail.

La société a signé un accord-cadre de services avec une FPI de détail nationale, permettant l'expansion de ses activités dans 36 centres commerciaux.

Les dépenses d'exploitation sont passées à 3,3 millions de dollars contre 2,8 millions de dollars il y a un an, en raison des investissements dans les ventes, le marketing et les infrastructures opérationnelles.

La société a terminé le trimestre avec 5,7 millions de dollars de liquidités et a souligné un solide pipeline et un engagement client pour le reste de 2026.

Cloudastructure élargit son équipe de direction et sa force de vente pour soutenir sa croissance, avec de récents ajouts à l'équipe de direction et une augmentation de 30 % de sa capacité de vente directe.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique de mise à jour commerciale du premier trimestre 2026 de Cloudastructure Incorporated. À l'heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute uniquement et une session de questions et réponses suivra la présentation officielle. Si quelqu'un a besoin de l'assistance d'un opérateur pendant la conférence, veuillez appuyer sur 0 sur le clavier de votre téléphone. Et veuillez noter que cette conférence est en cours d'enregistrement. Je vais maintenant donner la parole à Walter Pinto, directeur général de KCSA Strategic Communications.

Monsieur, la parole est à vous.

Walter Pinto, directeur général de KCSA Strategic Communications

Bonjour à tous. Merci d'avoir participé à l'appel. James McCormick, directeur général, et Greg Smitherman, directeur financier, sont parmi nous aujourd'hui. Plus tôt dans la journée, la Société a publié un communiqué de presse annonçant ses résultats d'exploitation pour le trimestre clos le 31 mars 2026. La version est disponible sur notre site web à l'adresse cloudastructure.com. Notre formulaire 10-Q est également disponible sur notre site Web et à l'adresse sec.gov. Avant de passer l'appel à la direction pour examiner les résultats d'exploitation de la Société et fournir une mise à jour commerciale, je tiens à rappeler à tous que l'appel d'aujourd'hui peut inclure des déclarations prospectives au sens de la Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations incluent des déclarations concernant nos performances commerciales attendues, notre stratégie, les opportunités de marché, les demandes des clients, les activités de déploiement, les revenus récurrents, les résultats d'exploitation, les liquidités et les plans de croissance. Les déclarations prospectives sont basées sur les attentes et les hypothèses actuelles et sont soumises à des risques et à des incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ceux exprimés ou sous-entendus dans ces déclarations.

Les facteurs importants susceptibles d'entraîner une différence significative entre les résultats réels sont décrits dans le communiqué de résultats publié aujourd'hui et dans les documents déposés par la Société auprès de la SEC, y compris les facteurs de risque abordés dans notre dernier rapport annuel sur le formulaire 10-K et les documents déposés ultérieurement. Les déclarations prospectives faites dans le cadre de cet appel ne sont valables qu'à ce jour, et la Société n'assume aucune obligation de les mettre à jour, sauf si la loi l'exige. Nous pourrons également discuter de mesures financières non conformes aux PCGR lors de l'appel d'aujourd'hui.

Les rapprochements avec les mesures GAAP les plus directement comparables, le cas échéant, sont inclus dans la publication des résultats d'aujourd'hui et dans les documents connexes disponibles sur notre site Web des relations avec les investisseurs. J'aimerais maintenant donner la parole à James McCormick, directeur général.

James McCormick, PDG et membre du conseil d'administration

Eh bien, merci, Walter, et merci à tous de nous avoir rejoint aujourd'hui. Avant d'entrer dans les chiffres, je voudrais prendre un moment pour parler directement de quelque chose qui vous préoccupe, et certainement le nôtre. Dans le cadre de la préparation du dépôt de ce trimestre, nous avons identifié un problème de classification comptable technique lié à la façon dont nos actions privilégiées de série 1 et de série 2 étaient présentées au bilan. Cela était uniquement lié à une question de classification de notre bilan, et non à une modification de nos opérations de trésorerie ou de nos actifs, et Greg Smitherman expliquera les détails dans quelques minutes.

Nous avons depuis pris des mesures pour résoudre le problème sous-jacent à la source, en modifiant les termes de nos actions privilégiées de série 2 afin d'éviter cela à l'avenir. Je tiens à remercier nos actionnaires pour leur patience et leur confiance continue à l'égard de Cloudastructure pendant que nous y travaillions, et je suis très heureuse de mettre tout cela derrière nous. Nous restons concentrés et poursuivons la mise en œuvre de notre plan d'affaires. Passons maintenant à nos résultats financiers du premier trimestre.

Le premier trimestre a été un autre trimestre solide, car nous avons continué à mettre en œuvre notre stratégie et à créer une dynamique dans l'ensemble de l'entreprise. Nous avons réalisé des progrès significatifs en élargissant notre base de clients, en approfondissant les relations existantes et en étendant notre plateforme de sécurité pilotée par l'IA sur de nombreux marchés. Nous constatons une demande croissante pour des solutions de sécurité proactives alimentées par l'IA, et notre plateforme continue de trouver un écho auprès des clients qui recherchent des résultats mesurables et une dissuasion en temps réel.

Comme je l'ai mentionné à de nombreuses reprises, il s'agit d'une plateforme qui s'est déjà révélée efficace dans de nombreux secteurs verticaux, notamment le logement multifamilial, la logistique, les environnements commerciaux et d'infrastructure, renforçant ainsi les véritables atouts et l'évolutivité de notre modèle. Le chiffre d'affaires du trimestre s'élevait à environ 1,3 million de dollars, soit une croissance de 78 % d'une année sur l'autre. Alors que le quatrième trimestre 2025 a été un trimestre exceptionnellement solide en raison d'un niveau élevé de déploiements de fin d'année, alors que nous entamions le premier trimestre, nous avons constaté une saisonnalité attendue, les clients établissant des budgets et planifiant des déploiements pour le reste de l'année.

Cela s'est toujours traduit par une augmentation de notre chiffre d'affaires au cours du second semestre de l'année. Sur la base de notre portefeuille actuel et de l'engagement de nos clients, nous prévoyons une augmentation de l'activité au cours de l'année 2026. La demande reste forte, soutenue à la fois par la conquête de nouveaux clients et par l'expansion des comptes existants. Dans le même temps, nous continuons de constater une contribution croissante des revenus récurrents liés aux abonnements et à la surveillance à distance, qui augmente au fur et à mesure que le déploiement s'intensifie.

Vous pouvez le constater très clairement dans le secteur de l'immobilier multifamilial, qui continue d'être l'un de nos secteurs d'activité les plus importants. Nous avons récemment franchi une étape importante en servant désormais huit des 10 plus grands gestionnaires de propriétés multifamiliales des États-Unis. Il s'agit de grands opérateurs sophistiqués, et leur adoption reflète la valeur que notre plateforme apporte dans des environnements réels. Les clients commencent généralement par un déploiement limité et se développent après avoir validé les résultats.

Dans plusieurs cas récents, les clients sont passés d'une poignée de propriétés à des déploiements de portefeuilles plus larges, avec des sites supplémentaires en cours d'évaluation. Cette tendance renforce la solidité de notre modèle « land and expand », dans lequel les résultats démontrés par les clients entraînent une adoption plus large dans tous les portefeuilles. Nous réalisons également des progrès significatifs dans le secteur du transport et de la logistique avec des défis de sécurité importants et mesurables. À titre d'exemple, dans un seul parking pour camions commerciaux, le client n'a signalé aucun vol de marchandises au cours des trois mois suivant le déploiement de notre plateforme, qui, selon nos estimations, a permis d'éviter plus de 6 millions de dollars de vols de marchandises sur la base des informations fournies par le client. Au cours de cette période, le système a déjoué de nombreuses tentatives d'accès non autorisées et a permis d'identifier et de résoudre les problèmes opérationnels en temps réel. Cette performance a conduit à un contrat-cadre de service et à une expansion sur de nouveaux sites. Il s'agit d'un exemple éloquent de la manière dont notre plateforme peut aller au-delà de la surveillance pour améliorer ses résultats opérationnels et financiers. Dans ce secteur vertical, nous introduisons également des fonctionnalités supplémentaires pilotées par l'IA et adaptées aux environnements logistiques, élargissant ainsi encore la proposition de valeur.

Nous avons également récemment signé un accord-cadre de services avec une FPI de vente au détail nationale pour déployer notre plateforme dans les centres commerciaux en plein air de Californie, marquant ainsi notre première entrée à grande échelle dans le secteur de la vente au détail. Le déploiement initial couvre trois propriétés, la structure MSA établissant un cadre pour une expansion potentielle dans pas moins de 36 centres commerciaux. Cela reflète le même schéma que nous observons ailleurs. Une fois qu'un grand opérateur a validé la plateforme, la structure MSA lui permet de l'étendre à un portefeuille plus large sans renégocier les conditions propriété par propriété.

Notre architecture basée sur le cloud signifie également que le déploiement à grande échelle nécessite beaucoup moins d'investissements en capital, ce qui permet aux grands opérateurs de s'engager plus facilement sur un large portefeuille plutôt que de s'engager propriété par propriété de manière plus générale. Ces exemples montrent à quel point notre plateforme est flexible dans des environnements et des cas d'utilisation très différents. Cette flexibilité est un élément sur lequel nous continuons de nous appuyer à mesure que nous élargissons la manière dont la plateforme peut être déployée et où elle peut être déployée. Au cours du trimestre, nous avons fait progresser les déploiements de notre boîtier de sécurité basé sur l'IA, y compris des déploiements multisites pour un client national du secteur de la construction.

Nous avons également étendu les déploiements alimentés à l'énergie solaire, permettant ainsi une couverture de sécurité dans les environnements hors réseau et aux infrastructures limitées. Ces fonctionnalités nous permettent de répondre à un plus large éventail de cas d'utilisation, notamment la construction, les infrastructures et les sites distants. Dans le même temps, nous continuons à faire évoluer notre plateforme avec des fonctionnalités mobiles et autonomes, afin d'accroître encore la flexibilité et l'évolutivité. Le principal point à retenir est que notre stratégie est centrée sur la plate-forme, et non sur une configuration matérielle unique, ce qui nous permet de nous intégrer dans divers environnements et de nous développer en fonction des besoins de nos clients au fil du temps.

À mesure que nous évoluons, nous renforçons également notre équipe de direction. Nous avons récemment accueilli Ed Burnett en tant que directeur de la sécurité et des opérations. Ed possède plus de 30 ans d'expérience dans le domaine de la sécurité d'entreprise, dont plus de 20 ans au sein d'UPS où il a dirigé des enquêtes de grande envergure sur la sécurité et les fraudes. Son expérience est très pertinente pour les marchés sur lesquels nous nous développons, en particulier les environnements de la logistique et des entreprises. À ce titre, il dirigera le développement et la production de matériel, la protection à distance et les déploiements tout en contribuant au développement de produits et aux initiatives de croissance stratégique.

Aux côtés d'Ed, nous avons également développé notre organisation de vente directe de plus de 30 %, en augmentant nos capacités en matière de développement de prospects, de conception de solutions et de réussite client. Cet investissement soutient notre stratégie foncière et d'expansion et nous permet de convertir un pipeline croissant dans les domaines de l'immobilier multifamilial, de la logistique, du transport et maintenant de la vente au détail. Nous pensons que ces ajouts renforcent notre capacité à combiner une technologie d'IA avancée avec une expertise opérationnelle concrète. Sur l'ensemble de nos marchés, les clients adoptent des modèles de sécurité proactifs qui mettent l'accent sur la prévention plutôt que sur la réponse.

Ils cherchent à réduire les incidents, à réduire les coûts et à améliorer la visibilité de leurs opérations. Notre plateforme répond à ces besoins grâce à une détection basée sur l'IA, une architecture basée sur le cloud et une intervention en temps réel. Qu'il s'agisse de logements collectifs, de logistique ou d'infrastructures, la proposition de valeur reste cohérente : détectez les menaces à un stade précoce, répondez en temps réel et prévenez les incidents avant qu'ils ne s'aggravent. Dans l'ensemble, le premier trimestre reflète donc la dynamique continue de l'entreprise.

Nous nous développons sur les principaux marchés, gagnons du terrain dans de nouveaux secteurs verticaux, étendons les capacités de notre plateforme et renforçons notre équipe de direction. Nous restons concentrés sur l'exécution et la mise à l'échelle de la plateforme alors que la demande de sécurité basée sur l'IA continue de croître. Sur ce, je vais donner la parole à Greg Smitherman pour qu'il passe en revue les états financiers.

Greg Smitherman, directeur financier

Merci, James. Comme James l'a mentionné plus tôt dans l'appel, nous avons adopté une résolution de classification comptable, ce qui explique pourquoi nous avons mis tant de temps à régler cette question. Avant de passer aux chiffres trimestriels, permettez-moi de vous donner un petit aperçu des détails techniques qui sous-tendaient tout cela. Lors de la préparation du dépôt de ce trimestre, nous avons identifié deux erreurs de classement liées à nos actions privilégiées convertibles de série 1 et de série 2 : comment la fonction de conversion intégrée doit être comptabilisée selon la norme comptable ASC 815-15 et comment l'action privilégiée elle-même doit être classée au bilan selon la norme ASC 480-10S-99.3A.

Comme je l'ai dit, des trucs de comptabilité très techniques. Nous avons évalué les deux questions sous les rubriques 1M et 1N du SAB et avons conclu qu'aucune n'était significative, individuellement ou globalement, par rapport aux états financiers déposés précédemment. Sur cette base, nous avons révisé les chiffres comparatifs de la période précédente dans le formulaire 10-Q de ce trimestre plutôt que de retraiter les états financiers publiés précédemment. Le point le plus important est que ces changements n'ont aucun effet sur notre trésorerie, le total des actifs ou les opérations de l'entreprise, quelle que soit la période.

Ils n'ont d'incidence que sur la façon dont les instruments des séries 1 et 2 ont été présentés au bilan et sur la manière dont les variations hors trésorerie de l'évaluation à la valeur de marché de leur juste valeur estimée se répercutent sur le compte de résultat. Après la fin du trimestre, nous avons modifié le certificat de désignation de série 2 afin de supprimer cette caractéristique de prix de conversion variable et la disposition réputée en cas de liquidation qui a donné lieu à cette question de classement, qui soutient la classification des actions privilégiées de série 2 dans la catégorie des capitaux propres permanents sur une base prospective.

Il s'agit d'une amélioration significative de notre structure de capitalisation pour nos actionnaires. Par ailleurs, nous avons conclu un accord d'échange avec Streeterville, notre détenteur de série 2, échangeant une partie de ces actions contre un billet à ordre non garanti. Dans ce contexte, permettez-moi de vous présenter nos résultats financiers du trimestre. Le chiffre d'affaires du premier trimestre s'élevait à environ 1,3 million d'euros, comme James l'a mentionné précédemment, soit une croissance de 78 % par rapport à la même période l'an dernier.

La croissance du trimestre a continué d'être stimulée par l'expansion de nos principales sources de revenus, en particulier dans le cloud, la vidéosurveillance et la télésurveillance, ainsi que par la contribution continue des activités liées au matériel et à l'installation. Comme nous l'avons indiqué au cours des périodes précédentes, notre activité comprend une combinaison de revenus d'abonnement récurrents et de revenus liés au déploiement, et nous continuons de constater que les deux composantes contribuent à la croissance globale. Le coût des biens vendus a augmenté de 49 % d'une année sur l'autre en raison de l'augmentation des ventes et de l'achèvement d'un plus grand nombre d'installations par rapport à la même période en 2025.

Dans le même temps, nous avons constaté une augmentation de 115 % de notre bénéfice brut d'une année sur l'autre, alors que nous continuons à développer ce flux de revenus récurrent. La marge brute a augmenté d'une année sur l'autre, le pourcentage des revenus récurrents ayant augmenté par rapport à l'année dernière. Cela fait partie de la voie de la rentabilité, car les revenus récurrents constituent le principal moteur de toute entreprise SaaS. Les dépenses d'exploitation pour le trimestre se sont élevées à environ 3,3 millions de dollars, contre environ 2,8 millions au cours de la période de l'année précédente.

Cette augmentation reflète la poursuite des investissements dans l'entreprise, notamment l'expansion de nos efforts de vente et de marketing, l'augmentation des effectifs et des coûts de rémunération dans les fonctions administratives et de support, et la mise à l'échelle de notre infrastructure opérationnelle. Nous avons également constaté une augmentation des coûts liés à l'exploitation en tant que société ouverte et au soutien de nos initiatives de croissance. La perte d'exploitation pour le trimestre s'est élevée à environ 2,6 millions de dollars, contre environ 2,4 millions au cours de la période de l'année précédente, après révision du montant de l'année précédente pour tenir compte des problèmes techniques de comptabilité discutés.

Ces résultats reflètent un investissement continu dans la mise à l'échelle de la plateforme et dans le soutien de la croissance à long terme. Nous pensons que ces investissements sont nécessaires pour positionner l'entreprise en vue d'une expansion continue sur de nombreux marchés. Pour le trimestre, la perte d'EBITDA ajusté s'est élevée à environ 2,1 millions d'euros, contre une perte d'environ 1,8 million de dollars au cours de la période de l'année précédente. Ce delta est principalement dû aux différences de rémunération à base d'actions et, pour l'année dernière, à une forte variation du gain hors trésorerie total du passif dérivé l'an dernier par rapport à la perte hors trésorerie enregistrée ce trimestre, combinée à une baisse de la rémunération basée sur les actions.

La rémunération à base d'actions s'élevait à environ 414 000 dollars pour ce trimestre, contre environ 627 000 dollars il y a un an et reste notre principal élément hors trésorerie. Du point de vue du bilan, nous avons terminé le trimestre avec environ 5,7 millions de dollars de liquidités au bilan. Nous avons constaté une augmentation des comptes clients au cours du trimestre, ce qui reflète la croissance de l'activité des clients et des déploiements. Nous pensons que notre situation de trésorerie actuelle, ainsi que les options de financement disponibles, nous offrent une certaine flexibilité alors que nous continuons à investir dans l'entreprise, mais notre capacité à accéder à des financements supplémentaires reste soumise aux conditions du marché et aux termes de ces accords. Dans l'ensemble, nous sommes encouragés par la combinaison de la croissance continue du chiffre d'affaires, de l'expansion des revenus récurrents et des progrès réalisés dans le développement de l'activité. Sur ce, je vais redonner la parole à James.

James McCormick, PDG et membre du conseil d'administration

Merci, Greg. Pour terminer, nous pensons que les progrès que nous réalisons commencent à démontrer la force de notre plateforme et l'ampleur potentielle de l'opportunité qui s'offre à nous. Nous développons nos activités dans de nombreux secteurs verticaux, augmentons nos revenus récurrents et continuons à renforcer nos capacités opérationnelles. Dans le même temps, nous nous efforçons de communiquer clairement notre histoire et de faire en sorte que le marché comprenne la valeur que nous créons.

Nous sommes encouragés par la dynamique que nous observons et restons concentrés sur l'exécution à l'approche de 2026. Sur ce, nous allons ouvrir la ligne aux questions.

OPÉRATEUR

Merci, mesdames et messieurs. À ce stade, nous allons mener notre séance de questions et réponses. Si vous souhaitez poser une question, veuillez appuyer sur la touche 1 du clavier de votre téléphone. Une tonalité de confirmation indiquera que votre ligne se trouve dans la file d'attente des questions. Vous pouvez appuyer sur la deuxième étoile si vous souhaitez supprimer la question de la file d'attente. Et pour les participants utilisant des haut-parleurs, il peut être nécessaire de prendre votre téléphone avant d'appuyer sur les touches en forme d'étoile.

Un moment, s'il vous plaît, pendant que nous répondons aux questions. Merci. Notre première question vient de Jack Van der Aarde de Maxim Group. Votre ligne est en ligne.

Jack Van der Aarde, Maxim Group

OK, super. Bonjour, James et Greg, ou bon après-midi. Merci pour cette mise à jour complète et merci d'avoir répondu à mes questions. James, maintenant avec. Tu en as huit maintenant. Je pense que la dernière fois que nous avons parlé, vous aviez six des plus grands gestionnaires immobiliers des États-Unis. Je suppose que vous avez mentionné ces clients et que vous savez, vous n'en êtes qu'à vos débuts dans l'espace public, mais votre activité remonte à un certain temps. Vous avez indiqué que ces clients commenceraient par un seul site ou qu'ils opteraient pour un déploiement modeste, mais qu'une opportunité d'expansion significative serait en quelque sorte une solution.

Ressentez-vous l'un de ces déploiements antérieurs de l'année dernière ou d'il y a deux ans ? Commencez-vous à constater que l'un d'entre eux propose une expansion significative auprès de ces plus grands gestionnaires immobiliers ?

James McCormick, PDG et membre du conseil d'administration

Oui, bien sûr. La réponse courte, Jack, est oui. Non, non. La réponse courte est oui. Et ces progrès se font par le biais de différents mécanismes. Dans le passé, lorsque nous développions notre activité ou que nous travaillions à la développer, nous étions plutôt satisfaits de toute expansion de propriétés supplémentaires et nous continuons de l'être. Mais nous avons changé d'orientation en ce qui concerne certains de nos principaux clients. Ces grands opérateurs, nous continuons à gravir les échelons de la chaîne alimentaire, si vous voulez, en discutant avec des personnes de niveau C et en nous assurant qu'elles comprennent notre proposition de valeur ainsi que les personnes qui prennent les décisions quelques niveaux plus bas.

Dans la plupart des cas, nous constatons que nous sommes en mesure, après ces conversations, de commencer à négocier des contrats-cadres de service. Donc, pour l'instant, je pense que la réponse est que nous en avons trois et il pourrait y avoir quatre MSA sur la table en cours de négociation. Cela ne veut pas dire que l'un de ces grands opérateurs comme Cushman and Wakefield va dire « super, nous avons signé un accord maintenant ». Nous allons donner chacune de nos propriétés. Mais cela élimine les obstacles importants qui nous empêchent d'accéder à ces propriétés supplémentaires, car les conditions ont été convenues.

Entre les deux entreprises, il ne tient qu'à nous de poursuivre ces efforts de vente et de fermer ces propriétés. Donc, oui, nous assistons à une dynamique et, comme nous l'avons dit lors de l'appel, nous prévoyons que d'autres de ces accords seront conclus au cours du second semestre de l'année avec, nous le supposons, une augmentation correspondante des revenus associés. Est-ce que cela répond à cela, cela vous donne une idée ?

Jack Van der Aarde, Maxim Group

Oui, oui, c'est-à-dire que j'apprécie à la fois la réponse courte et la réponse longue. Alors James, peut-être juste une sorte de suivi. Si l'on considère le résultat du chiffre d'affaires du premier trimestre et la marge brute, ils sont très solides. L'année dernière, je sais que vous ne donnez pas de prévisions, mais l'année dernière, je pense que le chiffre d'affaires entre les trimestres et le premier trimestre était le plus bas de la saison. Est-ce que c'est toujours le cas, je veux dire que cela dépendra de la mixité des segments, de l'installation et des revenus matériels.

Est-ce que cela semble être le cas. Il semble que vous soyez prête pour cela également cette année. Est-ce que c'est une évaluation juste ou.

James McCormick, PDG et membre du conseil d'administration

Oui, je pense que c'est une évaluation juste. Et encore une fois, tu as raison. Nous ne fournissons pas de conseils. Mais nous l'avons dit très tôt dans l'appel. Historiquement, et nous en tirons parti, disons que c'est trois années significatives d'exploitation et de revenus. Ce que nous constatons, c'est que le premier semestre est, disons, plus léger que le second semestre pour diverses raisons. Et oui, je pense qu'il est juste de s'attendre à ce que cette tendance se poursuive en 2026.

Jack Van der Aarde, Maxim Group

OK, super, j'y suis. Et puis peut-être une question pour Greg. Greg, en ce qui concerne les dépenses d'exploitation, nous les avons observées légèrement augmenter, certaines d'entre elles étant contrebalancées par la hausse des marges brutes. Mais je suppose qu'il suffit de lire ici. Tout cela était-il ponctuel ou s'agit-il d'un bon taux d'exploitation futur sur la ligne des dépenses d'exploitation ? Je parle de G&A, de R&D, de ventes et de marketing. Il y a aussi des choses qui ne sont pas monétaires là-dedans. Mais je voulais savoir ce que vous en pensez.

Greg Smitherman, directeur financier

Bien sûr. Il est donc certain que vous devez en quelque sorte séparer les éléments non monétaires parce que c'est moins important. Mais je pense que c'est une bonne base de référence. Nous avons vraiment eu raison. Lorsque vous commencez à atteindre différents niveaux d'échelle, vous avez juste besoin d'une organisation plus robuste. Cela s'explique en grande partie par le fait que nous prévoyons une croissance significative. Nous voulons nous assurer qu'il ne s'agit pas seulement des vendeurs frontaux, mais aussi de l'infrastructure de support qui sous-tend tout cela, de l'équipe de déploiement.

Ce sont les préventes qui vont sortir. Nous faisons de nombreuses propositions et cela demande beaucoup de travail. Il existe donc une infrastructure naturelle inhérente à l'évolution d'une entreprise de plus en plus importante. C'est ce que nous avons fait pour nous assurer de pouvoir soutenir la croissance au fur et à mesure de sa mise en ligne.

James McCormick, PDG et membre du conseil d'administration

Jack, si je pouvais juste ajouter un petit point à ce sujet. Ce que Greg a dit est évidemment 100 % vrai. Attirer le client est déjà assez difficile. Fidéliser le client, le satisfaire et développer ses activités avec le client est un tout autre programme. En tant qu'organisation, nous pensons que l'un de nos facteurs de différenciation est, faute d'une meilleure expression, un service client irréprochable. Nous prenons cela très au sérieux, nous disposons du personnel approprié pour cela, et nous pensons qu'il s'agit d'un élément important, tout comme notre technologie fonctionne réellement alors que nous faisons de la publicité pour atteindre notre taux de fidélisation de la clientèle de 99 %. Il s'agit simplement d'un ensemble de points supplémentaires importants, je suppose.

Jack Van der Aarde, Maxim Group

Oui, je l'ai compris aussi. Et puis je suppose qu'il en reste une pour vous les gars. Puisque nous sommes, vous savez, en juillet, le deuxième trimestre est, vous savez, terminé. Peut-être que les livres ne le sont pas encore, mais que pensez-vous du deuxième trimestre ? Cela ressemble-t-il à celui de l'année dernière depuis le tournant du premier trimestre et du deuxième trimestre ? N'importe quel commentaire serait utile.

James McCormick, PDG et membre du conseil d'administration

Jack, tu essaies de nous intéresser à l'orientation des recettes. Je vais laisser Greg donner son avis. Je pense que tout ce que je serais personnellement à l'aise de dire, c'est que nous nous attendons, comme les années précédentes, à ce que le second semestre 2026 soit plus solide que le premier semestre. C'est ce que je dirais. Greg, avez-vous d'autres idées ? Vous êtes-vous senti à l'aise de partager ?

Greg Smitherman, directeur financier

Non, je pense que ça résume bien les choses.

Jack Van der Aarde, Maxim Group

Excellent. Eh bien, non, c'est une bonne réponse et je suis heureuse d'apprendre que les choses continuent de croître rapidement. Une croissance de 75 % est définitivement positive. Félicitations pour votre excellent travail, les gars, et j'ai hâte de suivre l'histoire.

James McCormick, PDG et membre du conseil d'administration

Très bien, merci, Jack.

OPÉRATEUR

Merci Notre prochaine question vient de James Kisner de Water Tower Research. Votre ligne est en ligne.

James Kisner, Recherche sur les châteaux d'eau

Bonjour, les gars. Merci d'avoir répondu à ma question. Félicitations pour ce premier trimestre solide, pour votre solide marge brute et pour le fait d'avoir réglé ces questions comptables.

James McCormick, PDG et membre du conseil d'administration

Merci, James.

James Kisner, Recherche sur les châteaux d'eau

Oui, donc oui, une chose est que les revenus d'abonnement ont presque triplé d'année en année, et ils représentent maintenant, vous savez, environ la moitié des revenus. Ce changement de composition est-il en quelque sorte en avance sur le plan ? Avez-vous une idée de la façon dont cette combinaison pourrait évoluer au cours de l'année, sachant qu'elle est susceptible d'être variable ?

James McCormick, PDG et membre du conseil d'administration

Vous savez, cela varie en partie d'un trimestre à l'autre, comme vous l'avez dit. Hein ? Elle est variable. En fait, cette année, nous avons vu plus d'opportunités de rachat que de nouvelles constructions. Et je pense que cela tient en partie au fait que notre nom ne fait que devenir de plus en plus fort dans l'industrie. Les gens disent : « Waouh, ils ont attiré l'attention chez huit des meilleurs managers et dans les 10 meilleurs ». Il doit donc y avoir quelque chose de réel là-dedans. Et nous fournissons vraiment des services uniques. Les personnes qui proposent des solutions compétitives disent, vous savez quoi, nous aimons ce que font ces gars de Cloudastructure.

Et nous avons déjà toutes nos caméras et nous n'avons pas besoin d'une grande installation. C'est donc très peu coûteux pour nous de simplement passer à la machine. Je l'ai déjà dit, j'adore l'augmentation des installations, même si la marge est moindre, car cela signifie que nous sommes en croissance. Mais je suis également heureuse de procéder aux rachats. Et oui, cela a un léger impact sur vos revenus parce que vous ne faites pas cette installation. Mais ce n'est pas grave, car le cœur de la croissance à long terme de cette entreprise est son flux de revenus récurrent.

Et tant que nous obtenons des rachats, une marge importante, de bonnes affaires, un retour rapide pour attirer ce client. Cette combinaison et son évolution trimestrielle auront donc un impact sur le chiffre d'affaires d'un trimestre à l'autre. Il est certain que nous envisageons également de nouvelles constructions de grande envergure. Les revenus d'installation et de matériel ne vont pas diminuer, mais ils varieront, vous savez, chaque trimestre en fonction de la composition des contrats signés.

Greg Smitherman, directeur financier

Je suis désolée, je voulais juste ajouter une chose. Nous sommes tous si proches de l'entreprise et certaines phrases que nous utilisons sont assez faciles à comprendre. Mais juste pour être clair, car peut-être pour d'autres personnes sur appel qui ne le savent peut-être pas, lorsque nous parlons d'une prise de contrôle, cela signifie que nous allons remplacer un concurrent qui offrait un service similaire. Et dans la plupart des cas, nous utilisons l'infrastructure de caméras existante.

Donc, quand nous parlons de rachat, c'est de cela que nous parlons. Désolé, Jim.

James McCormick, PDG et membre du conseil d'administration

Et c'est une distinction essentielle, car nous travaillons avec presque tous les appareils photo du marché où certains de nos concurrents exigent que vous retiriez tout ce que vous avez et que vous installiez leurs appareils photo propriétaires. Nous travaillerons avec presque tout. Et des clients comme ça.

James Kisner, Recherche sur les châteaux d'eau

C'est utile. Peut-être couper les choses un peu différemment. Juste, vous savez, si vous regardez votre croissance ici, je veux dire, vous parlez beaucoup de pénétration accrue des comptes existants, et évidemment, il semble que ce serait plus facile que de gagner de nouveaux contrats. Mais peut-être parlez-vous de ce à quoi ressemble ce type de combinaison de croissance et de mix de pipeline du point de vue des clients existants par rapport à celui des nouveaux logos.

James McCormick, PDG et membre du conseil d'administration

Oui. Alors laisse-moi. Je vais essayer, James. Alors excuse-moi. Tu te souviens d'une chose, non ? Vous savez, du point de vue du pipeline, il ne s'agit pas simplement de nouveaux logos, mais de nouveaux logos dans d'autres secteurs verticaux. C'est vrai. Nous sommes donc très optimistes et extrêmement enthousiastes à l'égard de tous les clients que nous desservons actuellement ou que nous aurons l'occasion de servir à l'avenir. Mais une chose que nous voudrions souligner, en ce qui concerne certainement un oléoduc et nos prévisions quant à sa transformation en revenus futurs, sont certains des autres secteurs verticaux dont nous avons parlé et dans lesquels nous commençons à percevoir une réelle popularité, en particulier le transport et la logistique. C'est vrai. Nous avons obtenu d'excellents résultats. D'ailleurs, nos débuts dans le secteur du transport et de la logistique sont dus à une reprise. Et nous venons de fournir, à notre avis, un service spectaculaire au client.

Cela a donné lieu à une publicité de la MSA où nous avons parlé de l'air libre, vous savez, des opportunités pour nous de protéger l'extérieur, je suppose que vous diriez, des centres commerciaux en plein air de Californie. Et il y a trois propriétés et il en reste 33 autres à vendre. C'est vrai. Nous sommes donc enthousiasmés par cette construction. Même, même type d'environnement où, vous savez, nous avons pu déployer une partie de notre matériel, de nouveaux produits matériels, en particulier notre boîtier, et. Nous sommes également très enthousiastes à ce sujet. Donc, sans donner de chiffres ni d'indications spécifiques, le pipeline tel qu'il existe aujourd'hui est évidemment un mélange de revenus récurrents provenant de clients existants, d'expansion auprès de clients existants, dont nous avons parlé, puis d'obtention de nouveaux logos.

Mais de nouveaux logos dans tous les secteurs verticaux que nous avons toujours desservis et dans ceux que nous développons aujourd'hui, cela vous aide-t-il ?

James Kisner, Recherche sur les châteaux d'eau

Oui, c'est juste une bonne texture. Je veux dire, je suppose que la suite à cela est, vous savez, est-il possible que le cycle de vente de ces nouveaux marchés verticaux soit différent de celui de l'immobilier multifamilial ? Vous savez, peut-être parce que vous êtes plutôt dans des situations de rachat, vous savez, comment cela se compare-t-il ?

James McCormick, PDG et membre du conseil d'administration

Réponse courte. Oui, absolument. Vous savez, lorsque vous vous développez auprès d'un client existant, en particulier une fois que nous avons des MSA exécutés, le cycle de vente est plus rapide. L'obtention d'un nouveau logo dans le secteur multifamilial est un peu plus courte, mais tout de même similaire à ce que nous avons vu par le passé. Mais je pense que cela fait partie de l'aide. Nous pensons que cela nous aide en partie parce que notre nom est plus connu qu'il y a deux ou trois ans. Cela aide donc certainement. Et dans les nouveaux secteurs verticaux dont nous parlons, cela dépend vraiment du secteur et de l'opportunité en question.

Mais il est certain que s'il s'agit d'une prise de contrôle, une fois que nous avons fourni le prix, que nous nous sommes mis d'accord sur les prix et que, vous savez, le client comprend notre potentiel ou ce que nous proposons, c'est beaucoup plus rapide. C'est vrai. Cela peut aller jusqu'à. Moins de temps pour trouver un client racheté qu'un tout nouveau client avec, vous savez, les caméras complètes, l'installation, les haut-parleurs et tout ça.

James Kisner, Recherche sur les châteaux d'eau

OK, c'est utile. Alors encore une, si je peux me permettre. Vous disposez d'un certain nombre de nouveaux facteurs de forme. Les boîtiers, les systèmes solaires optiques, les unités mobiles, vous savez, constatez-vous une résistance particulière dans ces domaines ou une gamme de produits particulière, vous savez, pourrait devenir, vous savez, une contribution matérielle accrue d'elle-même. Ensuite, peut-être un peu dans le même ordre d'idées, je ne sais pas s'il s'agit d'une corrélation correcte, mais il semblerait que la marge brute de votre matériel ait été plus élevée que d'habitude.

Je me demande si cela pourrait être lié.

James McCormick, PDG et membre du conseil d'administration

Je vais laisser Greg répondre à la deuxième partie, à la première partie. Nous pensons que nos produits de boîtiers, dans différentes configurations, qu'ils soient câblés ou alimentés à l'énergie solaire ou autre, recèlent un potentiel incroyable pour nous alors que nous poursuivons nos activités jusqu'en 2026 et au-delà. C'est probablement le produit numéro un, le nouveau produit qui nous enthousiasme beaucoup. Et encore une fois, peut-être pour le bénéfice d'autres personnes sur appel qui ne savent pas ce qu'est un boîtier.

Il s'agit essentiellement de la même plateforme d'IA et de la même protection que nous offrons avec un système fixe qui comprendrait plusieurs caméras réparties dans toute la propriété. Une propriété. Mais dans un boîtier, toute la technologie est encapsulée dans un seul appareil qui peut, vous savez, être fixé à un bâtiment, fixé à un poteau, assis sur un support. Et cela comprend des caméras, généralement deux à trois caméras, un haut-parleur, un stroboscope, des lumières, notre Cloud, un enregistreur vidéo, etc. Il s'agit donc, à défaut d'une meilleure expression, d'un type de produit tout-en-un capable de protéger un certain nombre d'environnements.

Et nous sommes très optimistes là-dessus en ce moment, James.

Greg Smitherman, directeur financier

Oui, en ce qui concerne la marge brute, je veux dire, la marge brute a été très forte ce trimestre et cela est vraiment lié à deux choses, comme je l'ai dit, n'est-ce pas ? Croissance continue du chiffre d'affaires récurrent, ce qui constitue évidemment un produit à bonne marge. Et ce n'est pas tant que cela nous a permis d'obtenir une meilleure contribution de la part de notre matériel. Comme je l'ai dit, le ratio de rachat était peut-être un peu plus élevé que ce n'était peut-être le cas au cours des derniers trimestres. Les recettes d'installation étaient donc comparativement inférieures en termes de pourcentage. C'est vrai. L'année dernière, nous avons conclu quelques contrats d'installation très importants et nous n'en avons tout simplement pas eu au premier trimestre. Il s'agissait donc vraiment, encore une fois, de continuer à développer le cœur de métier, le cœur de métier récurrent, mais il s'agissait simplement d'un mix, plus d'un mix. Et c'est vrai. Chaque trimestre, ce mix sera différent.

La marge va donc légèrement évoluer, mais à long terme, nous constatons que, comme la récurrence continuera à se développer d'elle-même, la tendance générale sera à la hausse. Même s'il peut y avoir des hausses et des baisses d'un trimestre à l'autre, la tendance générale sera à une lente augmentation des marges.

James Kisner, Recherche sur les châteaux d'eau

Très bien, merci d'avoir répondu à mes questions et encore félicitations.

James McCormick, PDG et membre du conseil d'administration

Oui, merci, James. J'apprécie.

OPÉRATEUR

Merci Mesdames et messieurs, nous sommes arrivés à la fin de notre séance de questions-réponses et de notre appel. Ceci mettra fin à la conférence d'aujourd'hui et vous pouvez déconnecter vos lignes pour le moment. Et nous vous remercions de votre participation.

James McCormick, PDG et membre du conseil d'administration

Merci à tous.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.