US Bancorp investit dans la croissance future, un analyste relève son objectif de cours en raison de sa forte rentabilité

Les actions d'US Bancorp (NYSE : USB) ont subi des pressions en début de séance vendredi après avoir augmenté à la suite des résultats optimistes de la société au deuxième trimestre.

Malgré la hausse des dépenses, US Bancorp a enregistré un effet de levier opérationnel positif de 400 points de base (pb), « grâce à une croissance globale du chiffre d'affaires », selon DA Davidson.

L'analyste américain de Bancorp : L'analyste Peter Winter a réitéré sa note d'achat, tout en relevant l'objectif de cours de 72$ à 74$.

La thèse de Bancorp américaine : la croissance des dépenses a commencé à s'accélérer après être restée stable ou en baisse au cours des 10 derniers trimestres, la société investissant pour sa croissance future, a indiqué Winter dans la note.

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Il a souligné les éléments suivants tirés des résultats d'US Bancorp :

• Le bénéfice s'est élevé à 1,35 dollar par action, soit nettement plus que 1,18 dollar le trimestre précédent et 1,11 dollar par action le trimestre précédent.
• Malgré la hausse des dépenses, les bénéfices ont dépassé le consensus de 1,29 dollar par action, en raison d'une baisse des provisions et d'une plus forte croissance du chiffre d'affaires.
• Parmi les résultats, la croissance généralisée des recettes provenant des frais de 328 millions de dollars par rapport à l'année précédente s'est démarquée.
• Les recettes provenant des frais sont passées à 3,325 milliards de dollars, et BTIG a ajouté 98 millions de dollars en juin.

Perspectives : Les prévisions de la direction pour le troisième trimestre incluent les contributions de BTIG et d'Amazon.com Inc (NASDAQ : AMZN), a indiqué l'analyste.

• Croissance des revenus d'intérêts nets de 4 % à 6 %
• Croissance des recettes provenant des frais et commissions de 12 % à 14 %
• Croissance des dépenses autres que d'intérêts d'environ 8 %

Les prévisions incluent environ 200 millions de dollars de frais de marché des capitaux sur un trimestre complet pour BTIG et une contribution au chiffre d'affaires résultant de la transition des cartes de crédit pour petites entreprises d'Amazon vers US Bancorp, a noté Winter.

« Les indicateurs de rentabilité se situent à la hausse par rapport à leurs pairs, les niveaux de capital augmentent et si USB parvient à maintenir la forte dynamique de ses revenus, USB devrait retrouver sa valorisation premium, selon nous », a-t-il ajouté.

Evolution du cours de l'USB : Les actions d'US Bancorp avaient chuté de 0,06 % pour atteindre 63,96 dollars au moment de la publication de vendredi.