ASTS puni pour une dilution supérieure à 1,5 % ? Shay Boloor a acheté le Dip et qualifie la collecte de fonds de « complètement incomprise »

Alors que le marché a écrasé AST SpaceMobile Inc. (NASDAQ : ASTS) à la suite d'une offre d'obligations convertibles d'un milliard de dollars, l'impact réel sur les capitaux propres est effectivement plafonné à environ 1,5 %, ce qui a incité le stratège de Future Equities, Shay Boloor, à renforcer sa position sur ce qu'il qualifie de réaction de marché gravement mal jugée.

Une augmentation « complètement incomprise »

Les actions d'AST SpaceMobile ont chuté de 17,04 % jeudi à la suite de l'annonce de l'offre privée d'obligations de premier rang convertibles à 1,625 % à échéance en 2034.

Boloor soutient toutefois que la panique est une réaction « complètement incomprise » à l'énorme titre. Étant donné que la société a dépensé environ 97 millions de dollars pour des transactions d'achat plafonnées, protégeant ainsi les actionnaires jusqu'à 149,20 dollars par action, le véritable impact sur les actions est minime.

« Sur la base de cette structure annoncée, la dilution effective ne sera que d'environ 1,5 % », explique Boloor, soulignant que le fait de détenir un capital sur sept ans à un taux d'intérêt de 1,6 % représente « d'excellentes conditions de financement » pour une entreprise qui n'a pas enregistré de revenus.

Risques d'exécution et crédibilité ébranlée

Si la dilution est mineure, pourquoi cette vente massive ? Boloor souligne la communication de la direction et un retard critique dans le calendrier. La société a récemment affirmé qu'elle avait été entièrement financée pour ses 100 premiers satellites, ce qui a ébranlé la confiance des actionnaires grâce à ce montant soudain d'un milliard de dollars.

La mise à jour du calendrier de déploiement, qui repousse l'objectif de ses satellites Bluebird au début de 2027, est encore plus préoccupant. « Chaque retard qui fait grimper les recettes dans le futur... signifie que ce sera une suspension très inconfortable à court terme », a déclaré Boloor.

Il a souligné qu'AST SpaceMobile est désormais une histoire d'exécution, avertissant que « l'argent ne résout pas l'exécution » lorsqu'il s'agit de faire face aux goulots d'étranglement des lancements et aux risques techniques liés à l'espace.

Objectif de cours de 100$

En outre, la validation institutionnelle reste robuste. La société de Wall Street Piper Sandler a soutenu cette vision à long terme en lançant ASTS avec une note de surpondération et un objectif de cours de 100$, ce qui implique une hausse d'environ 81,78 % par rapport au cours de clôture de jeudi.

Piper Sandler a fait valoir que l'ASTS offre un rapport risque-récompense plus avantageux que Space Exploration Technologies Corp. (NASDAQ : SPCX) ou Rocket Lab Corp. (NASDAQ : RKLB).

La société a souligné qu'en s'associant à des opérateurs tels que AT&T Inc. (NYSE : T) et Verizon Communications Inc. (NYSE : VZ) plutôt que de leur faire concurrence, ASTS rejoint 3 milliards d'abonnés et renforce sa position face à Starlink.

Réaffirmation de l'affaire Bull

Malgré de nombreux obstacles à l'exécution à court terme, Boloor s'est aligné sur les perspectives générales de Wall Street, en maintenant un horizon pluriannuel.

« Je ne pense tout simplement pas que le financement en lui-même soit une raison pour abandonner le poste. J'ai ajouté aujourd'hui », a déclaré Boloor.

Comment s'est comporté ASTS ?

Les actions ASTS ont diminué de 24,26 % depuis le début de l'année, en baisse de 33,12 % au cours du mois dernier et en hausse de 4,52 % au cours de l'année. Il a clôturé en baisse de 17,04 % à 55,01$ par action jeudi, et il a enregistré une baisse de 3,85 % lors des transactions du jour au lendemain.

Le classement des actions Edge de Benzinga indique qu'ASTS maintient une faible tendance des prix à court, long et moyen termes.

Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l'aide d'outils d'IA et a été révisé et publié par les éditeurs de Benzinga.

Photo reproduite avec l'aimable autorisation de PJ McDonnell/Shutterstock