Transcription de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 de Bancorp aux États-Unis

U.S. Bancorp (NYSE : USB) a publié ses résultats financiers du deuxième trimestre jeudi. La transcription de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre de la société est fournie ci-dessous.

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Résumé

US Bancorp a enregistré un deuxième trimestre solide, avec un bénéfice par action de 1,35 dollar, soit une hausse de 22 % par rapport à l'année précédente, et un chiffre d'affaires net record de 7,7 milliards de dollars, en hausse de 10,1 % d'une année sur l'autre.

La société a finalisé l'acquisition de BTIG, qui a généré 98 millions de dollars de revenus au cours de son premier mois, et vise à porter les revenus des marchés financiers à plus de 10 % du chiffre d'affaires total de l'entreprise.

La franchise de paiement d'US Bancorp a enregistré une hausse de 5,7 % de ses revenus d'une année sur l'autre, grâce à l'émission de cartes et aux paiements d'entreprise, malgré un ralentissement du traitement des transactions pour les commerçants.

Les dépôts des consommateurs ont atteint un niveau record, grâce au produit Bank Smartly, et la société prévoit d'augmenter ses investissements annuels dans ses agences de 200 millions de dollars à 300 millions de dollars.

La direction a fourni des prévisions pour le troisième trimestre et l'année 2026, s'attendant à une croissance des revenus d'intérêts nets de 4 à 6 % et à une croissance totale des recettes provenant des frais de 12 à 14 %, y compris les contributions du BTIG.

La situation financière de la société s'est améliorée, avec un ratio de fonds propres de catégorie 1 sous forme d'actions ordinaires de 10,8 %, et l'entreprise prévoit de maintenir une forte rentabilité tout en investissant dans la croissance future.

Parmi les points forts opérationnels, citons l'accent mis sur l'expansion de la franchise grand public et l'intégration du portefeuille Amazon Small Business, dont la clôture est prévue pour la mi-août.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 de US Bancorp. Après l'examen des résultats, il y aura une séance officielle de questions-réponses. Si vous souhaitez poser une question, appuyez sur la touche Étoile puis sur la touche 1 de votre téléphone. Si vous souhaitez retirer votre question, veuillez appuyer sur Étoile, puis une nouvelle fois. Cet appel sera enregistré et disponible pour rediffusion à partir d'aujourd'hui vers 10 h, heure centrale. Je vais maintenant donner la conférence à Brian Moni, directeur des relations avec les investisseurs pour US Bancorp.

Brian Moni, directeur des relations avec les investisseurs

Merci, Krista, et bonjour à tous. Aujourd'hui, je suis accompagné de notre président-directeur général Gunjan Kedia et de notre vice-président et directeur financier John Stern. Dans un moment, Gunjan et John feront référence à une présentation de diapositives ainsi qu'à leurs remarques préparées. Une copie de la présentation, de notre communiqué de presse et des horaires supplémentaires des analystes sont disponibles sur notre site Web à l'adresse ir.usbank.com. Veuillez noter que toutes les déclarations prospectives faites lors de l'appel d'aujourd'hui sont soumises à des risques et à des incertitudes.

Les facteurs susceptibles de modifier sensiblement nos hypothèses prospectives actuelles sont décrits à la page 2 de la présentation des résultats d'aujourd'hui, dans notre communiqué de presse et dans les rapports déposés auprès de la SEC. Après les remarques que nous avons préparées, Gunjan et John seront heureux de répondre à vos questions. Je vais maintenant passer l'appel à Gunjan.

Gunjan Kedia, président-directeur général

Merci, Brian, et bienvenue dans notre équipe. Bonjour à tous. À partir de la diapositive 3, nous avons enregistré ce trimestre un bénéfice par action de 1,35$, soit une augmentation d'environ 22 % par rapport à l'année précédente. Le chiffre d'affaires net record de 7,7 milliards de dollars met en évidence la solidité de notre mix d'activités diversifié et l'amélioration de notre exécution. Les résultats du trimestre reflètent les solides progrès réalisés par rapport à nos trois priorités stratégiques. La croissance du chiffre d'affaires s'est accélérée pour atteindre 10,1 % d'une année sur l'autre. La discipline en matière de dépenses reste notre marque de fabrique.

Avec un effet de levier opérationnel positif de 400 points de base ce trimestre, la transformation de nos paiements nous différencie et génère des propositions de valeur innovantes pour les clients, en particulier pour la génération Z et les jeunes générations. Il est important de noter que nous avons obtenu ces résultats tout en maintenant des rendements, une performance de crédit et des niveaux de capital élevés. John fournira plus de détails sur notre performance financière dans son allocution d'ouverture. En ce qui concerne la diapositive 4, les frais ont atteint 44 % du chiffre d'affaires total ce trimestre.

L'ampleur et la qualité de notre combinaison d'honoraires étant à la fois sources de rendements élevés, de bénéfices stables et de relations durables, la croissance des frais s'est progressivement accélérée et il s'agit d'une priorité importante pour nous. Alors que la croissance des frais entraîne une hausse des dépenses, les initiatives de productivité ont contribué à améliorer notre ratio d'efficacité et à accroître le rendement moyen des actifs. Passons à la diapositive 5 : la réalisation réussie de l'acquisition de BTIG marque une étape importante dans notre développement stratégique des marchés financiers.

Au cours de son premier mois au sein d'US Bancorp, BTIG a généré un chiffre d'affaires d'environ 98 millions de dollars, soit la meilleure performance mensuelle de l'histoire de BTIG et dépassant nos attentes antérieures concernant l'opération. À mesure que l'intégration progresse, nous prévoyons de tirer parti des avantages stratégiques à plus long terme de cette combinaison. Notre objectif est de porter les marchés des capitaux à plus de 10 % du chiffre d'affaires total des entreprises au fil du temps. Sur la diapositive 6, notre franchise de paiements demeure une source importante de diversification et d'engagement des clients au sein de l'entreprise.

Le chiffre d'affaires total des services de paiement a augmenté de 5,7 % d'une année sur l'autre, contre une croissance de 4,7 % au cours du trimestre de l'année précédente. Alors que la croissance du traitement des transactions par les commerçants a ralenti au cours du trimestre, l'émission de cartes a continué de bien se porter et les paiements des entreprises ont connu une forte reprise grâce à la demande de base et aux nouvelles installations commerciales. Nous gérons de plus en plus ces produits de manière globale au niveau du segment de clientèle et nous investissons pour être compétitifs au fur et à mesure de l'évolution de ce rythme. En ce qui concerne la diapositive 7, une franchise de consommation constitue une source de force pour l'entreprise et un moteur important de relations à long terme et de dépôts à moindre coût.

Compte tenu de l'intérêt croissant que nous avons constaté récemment pour ce secteur, nous mettons l'accent sur la stratégie de la franchise grand public. Nous servons près de 13 millions de consommateurs grâce à une combinaison de distribution numérique et physique, dont environ 18 % résident aujourd'hui en dehors de nos succursales traditionnelles. En outre, nous servons environ 7 millions de clients via notre co-marque de cartes, Elan, et nos plateformes partenaires. Nos principaux produits bénéficient grandement de cette gamme élargie. 42 % de nos clients consommateurs proposent désormais des services multiservices, soit une hausse d'environ 2 points de pourcentage au cours des deux dernières années. Ces relations sont plus durables, génèrent un rendement plus élevé et renforcent l'engagement à l'égard de notre franchise. La diapositive 8 présente les principales stratégies de notre franchise destinée aux consommateurs. Nous constatons une forte dynamique grâce à des offres différenciées telles que Bank Smartly, que nous avons introduites en 2024, avec des soldes entre Smartly Checking et des économies dépassant désormais 84 milliards de dollars.

Plus récemment, nous avons lancé une suite de produits interconnectés similaire pour les petites entreprises, appelée Business Essentials. L'expansion de nos succursales vise à densifier notre présence sur environ 10 marchés que nous desservons et qui présentent des taux élevés de création de ménages. Nous prévoyons que notre investissement annuel dans les succursales passera d'environ 200 millions de dollars historiquement à 300 millions de dollars par an. Il est important de noter que ces stratégies donnent de bons résultats et ont permis de réaliser un troisième trimestre consécutif de dépôts records des consommateurs.

Permettez-moi maintenant de passer l'appel à John.

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Merci, Gunjan, et bonjour à tous. Ce trimestre a été un autre excellent pour nous, alors que nous continuons à mettre en œuvre nos priorités stratégiques. Nous avons enregistré une croissance significative du chiffre d'affaires et des frais, un levier opérationnel positif significatif et des indicateurs de rentabilité améliorés qui se situent bien dans nos fourchettes cibles à moyen terme. Si vous passez à la diapositive 9, je commencerai par quelques points saillants, suivis d'une discussion sur les tendances. Pour le deuxième trimestre, nous avons enregistré un bénéfice par action ordinaire de 1,35$ et généré un chiffre d'affaires net record de 7,7 milliards de dollars, soit une croissance de 10,1 % d'une année sur l'autre.

Ce trimestre, nous avons continué d'enregistrer une forte croissance des prêts dans des domaines tels que l'investissement direct, l'immobilier commercial et les cartes de crédit, reflétant une activité client soutenue dans l'ensemble de la franchise. Dans le même temps, la croissance des recettes provenant des frais et commissions s'est accélérée pour la plupart des produits. Cela inclut notamment un mois de BTIG. Cependant, la croissance des frais était toujours d'environ 10 % hors BTIG. L'actif total moyen a augmenté de 0,9 % sur le trimestre correspondant pour atteindre 695 milliards de dollars. Les principaux indicateurs de qualité du crédit se sont améliorés de manière séquentielle et d'année en année, reflétant un contexte économique stable et le courage continu de nos clients.

Au 30 juin, notre valeur comptable tangible par action ordinaire avait dépassé les 30 dollars et avait augmenté de plus de 13 % d'une année sur l'autre. La diapositive 10 présente nos principaux indicateurs de performance. Le ROA, le ROTCE, le ratio d'efficacité et le NIM se sont tous améliorés de manière séquentielle et d'année en année grâce à une exécution rigoureuse. Nous avons enregistré de solides rendements, notamment un rendement des capitaux propres corporels de 18,7 % et un rendement des actifs moyens de 1,26 %. Le taux d'efficacité s'est amélioré pour atteindre 57,1 %.

La diapositive 11 présente un résumé du bilan. Le total des dépôts moyens a augmenté de 2,4 % d'une année sur l'autre et est resté stable sur un trimestre. Les dépôts des consommateurs ont atteint un nouveau record ce trimestre grâce à notre produit phare Smart Lead. La compensation a été la saisonnalité typique de nos activités de vente en gros et de services d'investissement. La moyenne des prêts s'est élevée à 405 milliards de dollars, en hausse de 7,1 % par rapport au trimestre de l'année précédente et de 3,0 % par rapport au trimestre précédent. La croissance a été généralisée dans des catégories stratégiques telles que les CNI, les cartes de crédit et l'immobilier commercial, ce qui entraîne des frais accessoires.

En ce qui concerne la diapositive 12, les revenus d'intérêts nets sur une base équivalente entièrement imposable ont totalisé 4,4 milliards de dollars, soit une augmentation de 7,5 % d'une année sur l'autre au-dessus de la fourchette que nous avions indiquée précédemment, en raison de la dynamique des prêts plus forte au cours du trimestre. Sur une base séquentielle, les revenus d'intérêts nets ont augmenté de 96 millions de dollars, soit 2,2 %, en raison de la croissance des prêts, du récent repositionnement du portefeuille de placement et des avantages continus liés à la réévaluation des actifs fixes. La marge d'intérêt nette s'est améliorée de 2 points de base de manière séquentielle pour atteindre 2,79 %.

La diapositive 13 met en évidence l'évolution des recettes provenant des frais et des recettes autres que les intérêts. Le chiffre d'affaires total lié aux frais s'est accéléré au cours du trimestre, reflétant la vigueur généralisée de nos activités. Le total des recettes provenant des frais et commissions a augmenté de 13,2 % par rapport à l'année précédente, grâce à la solide performance des marchés financiers, de la gestion des fiducies et des investissements, des paiements et d'autres activités liées aux frais institutionnels. En juin, BTIG a généré environ 98 millions de dollars de recettes provenant des frais de marché des capitaux. Hors BTIG, les recettes provenant des frais ont augmenté de 9,9 % d'une année sur l'autre.

Le chiffre d'affaires des marchés financiers hors BTIG a augmenté d'environ 31 % d'une année sur l'autre, reflétant la forte activité des clients dans les domaines des syndications de change et de la souscription d'obligations d'entreprises. Passons à la diapositive 14, les dépenses autres que les intérêts se sont élevées à environ 4,4 milliards de dollars et comprenaient environ 84 millions de dollars liés au BTIG. Hors BTIG, les dépenses ont augmenté d'environ 1,9 % de manière séquentielle et de 3,9 % par rapport à l'année précédente. L'augmentation des dépenses de base reflète principalement la poursuite des investissements dans la technologie et le marketing ainsi que la hausse des rémunérations incitatives associée à la solide performance du chiffre d'affaires de ce trimestre.

Ces augmentations ont été partiellement contrebalancées par la discipline continue en matière de dépenses dans l'ensemble de la franchise. En ce qui concerne la diapositive 15, ce trimestre met en évidence notre capacité à améliorer notre rentabilité tout en continuant à développer la franchise. Au cours des derniers trimestres, nous avons considérablement amélioré notre rentabilité, réduisant de manière significative notre ratio d'efficacité par rapport à son récent sommet. Nous restons attachés à un effet de levier opérationnel positif significatif alors que nous intégrons et normalisons complètement BTIG.

Bien que la gestion rigoureuse des dépenses reste un facteur important, nous voyons de plus en plus la croissance des revenus devenir un moteur de plus en plus important de la croissance des bénéfices. Cette combinaison de l'amélioration de la dynamique du chiffre d'affaires et de la discipline continue en matière de dépenses s'est traduite par une croissance du BPA de plus de 20 % par rapport à l'année précédente ce trimestre. Nous restons confiants dans notre capacité à maintenir une forte rentabilité tout en continuant à investir pour la croissance future. La diapositive 16 met en évidence notre performance en matière de qualité de crédit, qui continue de s'améliorer.

Notre ratio d'actifs non performants par rapport aux prêts et autres biens immobiliers de 0,33 % s'est amélioré de 5 points de base par rapport au trimestre précédent et de 11 points de base par rapport à l'année dernière. Le ratio de facturation nette du deuxième trimestre était de 0,53 %, diminuant de 3 points de base de façon séquentielle. Entre-temps, notre provision pour pertes sur créances demeure stable à 8 milliards de dollars, soit 1,94 % des prêts de fin de période. En ce qui concerne la diapositive 17, au 30 juin, notre ratio de fonds propres de catégorie 1 sous forme d'actions ordinaires était de 10,8 %, soit 9,4 %, y compris l'AOCI.

La solide génération de bénéfices ce trimestre a soutenu les distributions de capital, la forte croissance des prêts et l'impact de 12 points de base de l'acquisition de BTIG ce trimestre. Sur la diapositive 18, nous comparons nos résultats du deuxième trimestre à nos prévisions précédentes, fournissons des prévisions pour le troisième trimestre et mettons à jour nos perspectives pour l'ensemble de l'année 2026. En excluant le BTIG, les produits d'intérêts nets et les recettes d'honoraires du deuxième trimestre ont dépassé les prévisions précédentes, tandis que les dépenses autres que d'intérêts se sont élevées comme prévu.

Passons maintenant aux prévisions prospectives pour le troisième trimestre et l'année 2026, qui incluent toutes deux le BTIG et les partenariats récemment annoncés. Pour le troisième trimestre, nous prévoyons une croissance des revenus d'intérêts nets de 4 à 6 % sur une base équivalente entièrement imposable par rapport au troisième trimestre 2025. Croissance totale des recettes provenant des frais de l'ordre de 12 à 14 % par rapport au troisième trimestre 2025, avec une contribution de BTIG d'environ 200 millions de dollars par trimestre au second semestre de l'année.

Croissance des dépenses autres que d'intérêts d'environ 8 % par rapport au troisième trimestre 2025, hors BTIG, nous prévoyons une croissance de nos dépenses de base d'environ 3,5 %. En outre, nous prévoyons de comptabiliser une constitution de réserves d'environ 160 millions de dollars liée à l'achat du portefeuille Amazon Small Business, qui devrait être finalisé à la mi-août. Pour l'ensemble de l'année 2026, nous prévoyons désormais une croissance du chiffre d'affaires net total de 7 à 9 % par rapport à l'année précédente ou de l'ordre de 5 à 7 % hors BTIG, en hausse par rapport à notre fourchette précédente de 4 à 6 %.

Nous prévoyons de générer un effet de levier opérationnel positif d'environ 200 points de base cette année et plus de 300 points de base en excluant l'impact du BTIG. Passant à la diapositive 19, les résultats du deuxième trimestre représentaient un autre trimestre consécutif d'exploitation dans toutes nos fourchettes cibles à moyen terme. Nous sommes encouragés par la dynamique qui règne au sein de la franchise et restons confiants dans notre capacité à continuer à tirer parti de ces résultats pour générer des rendements constants et durables au fil du temps.

Permettez-moi maintenant de redonner la parole à Gunjan pour ses remarques de clôture.

Gunjan Kedia, président-directeur général

Merci, John. À l'avenir, nous nous concentrons toujours sur le maintien du solide profil de rendement de l'entreprise tout en accélérant sa croissance. Grâce à des fondamentaux résilients, à une forte dynamique d'exécution et à une franchise de plus en plus interconnectée, nous pensons être bien placés pour la prochaine phase de croissance rentable et de création de valeur à long terme. Cela étant dit, nous allons maintenant lancer l'appel à vos questions.

OPÉRATEUR

Merci Nous allons maintenant commencer la session de questions et réponses. Pour rappel, si vous souhaitez poser une question, veuillez appuyer sur l'étoile puis sur le chiffre 1 du clavier de votre téléphone. Nous allons faire une pause pour compiler cette liste. Nous vous demandons de vous limiter à une question et à un suivi. Pour toute question supplémentaire, veuillez refaire la file d'attente. Votre première question vient d'Erika Najarian d'UBS Financial. Allez-y, s'il vous plaît.

Erika Najarian, UBS Financial

Bonjour. Merci d'avoir répondu à mes questions. Gunjan et John, vous savez, apprécient pleinement l'augmentation des revenus. Je me demande si vous pourriez peut-être expliquer la trajectoire de 4 à 6 à 5 à 7 et peut-être séparer la discussion en ce qui concerne la trajectoire des revenus d'intérêts nets, en particulier la façon dont vous envisagez la marge d'intérêt nette à partir de là, les frais de dépôt augmentant légèrement au cours du trimestre. Je vais donc m'arrêter là parce que c'est déjà beaucoup.

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Oh, bien sûr. Bonjour, Erika. Merci pour la question. Laisse-moi juste commencer. Comme je l'ai mentionné, nous nous attendons à ce que le guide des recettes pour l'ensemble de l'année passe de 7 à 9 % ou 5 à 7 % hors BTIG, ce qui est mieux que lorsque nous avions commencé l'année lorsque nous en avions parlé de quatre à six. Et cela reflète simplement une grande partie de la croissance généralisée que nous venons de commenter dans nos commentaires d'ouverture. Vous avez parlé des revenus d'intérêts nets et peut-être, juste pour en parler un peu, vous savez, nous avons commencé l'année en nous attendant à un chiffre moyen.

Je continuerais à m'attendre à un revenu d'intérêts net à un chiffre. Vous savez, compte tenu de la dynamique que nous avons connue au premier semestre de l'année, je dirais simplement que nous prévoyons une hausse de 5 % sur l'ensemble de l'année. De toute évidence, beaucoup de choses peuvent se passer. Nous, vous savez, je pense qu'en termes de revenus d'intérêts nets et de marge d'intérêt nette en particulier, nous nous attendons à ce qu'ils augmentent au cours de l'année et cela se reflète dans le guide et vous savez, vous savez, les dépôts, vous savez, nous pensons que rien n'a vraiment changé sur ce front du point de vue de la nature concurrentielle.

Nous sommes donc toujours très satisfaits de notre évolution.

Erika Najarian, UBS Financial

Et pour faire suite, j'ai déjà répondu à des questions d'investisseurs sur, vous savez, un effet de levier opérationnel positif. Tu sais, c'est tellement stupide de demander ça, mais tu sais, j'ai parlé de ces 200 tordues contre plus de 200. Quoi qu'il en soit, je suppose que juste pour nous le présenter, d'après vos remarques préparées, il semble que la génération de frais hors BTIG soit meilleure, n'est-ce pas ? Et cela s'accompagne clairement de dépenses plus élevées. Et il semble aussi que, vous savez, le consensus doit, vous savez, encadrer le BTIG avec un ratio d'efficacité plus élevé.

Donc, je suppose que le suivi est une bonne interprétation de, vous savez, à quel point l'effet de levier opérationnel est positif ? C'est parce que les frais sont à la hausse, ce qui entraîne des dépenses et, plus encore, je suis désolée d'en ajouter un autre. Les 98 millions en un mois sont clairement meilleurs que les 200. Vous savez, étant donné le type de largesse que connaît le secteur en matière d'ECM, pensez-vous que le rythme de la contribution du BTIG sera proche de 300 millions de dollars cette année ?

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Bien sûr, bien sûr. Il y a beaucoup de choses à déballer là-bas. Mais je pense que je vais peut-être commencer par le fait que vous avez parlé d'un effet de levier opérationnel positif juste pour commencer et je dirais que, vous savez, nous sommes fermement attachés à un effet de levier opérationnel positif. C'est ce que nous avons dit à plusieurs reprises depuis la Journée des investisseurs en 2024. Vous savez, nous nous concentrons évidemment de plus en plus sur les frais et vous le voyez dans le guide. Nous nous attendons, vous savez, à ce que nos frais globaux soient faibles pour les adolescents sur l'ensemble de l'année et, vous savez, probablement plus de quatre points de ce montant se situeront du côté BTIG de l'équation.

Vous savez, je pense, vous savez, pour ce qui est de la ligne ondulée, comme vous l'appelez, par rapport aux 300 points de base ou plus que nous signalons, vous savez, avec le BTIG, vous savez, dans les 200 millions que nous prévoyons par trimestre, nous supposons une marge de contribution de 15 %. Il y a également environ 60 millions de dollars de coûts d'intégration qui seront probablement intégrés et qui augmenteront évidemment au fur et à mesure que nous avancerons. Mais vous savez, nous sommes bien positionnés pour un effet de levier opérationnel positif.

Du point de vue de BTIG, je pense que nous sommes très enthousiastes à l'idée de cette acquisition et de la nouvelle équipe que nous avons sur place. Nous nous attendons toutefois à ce que la marge de contribution s'améliore au fil du temps. J'ajouterai simplement, Erica, que nous sommes très à l'aise avec l'évolution des dépenses et de la productivité de nos programmes et que, comme John l'a dit, nous sommes très attachés à un levier opérationnel positif et sain sur le cœur de métier. Pour rappel, entre BTIG et l'accord Amazon, nous allons générer plus d'un milliard de dollars de recettes d'exploitation sur une très courte période. Et il y a également une bonne partie des coûts ponctuels que nous absorbons dans les 300 plus Bol. Je tiens donc à vous assurer que nous y sommes à la fois attachés et très confiants dans nos projets à cet égard.

Merci.

OPÉRATEUR

Votre prochaine question vient de John Pancary d'Evercore ISI. Allez-y, s'il vous plaît.

John Pancary, analyste chez Evercore ISI

Bonjour John. Vous avez présenté de bons chiffres en ce qui concerne les frais et vous avez reconnu que la croissance des frais ne cessait de s'accélérer. Nous avons certainement enregistré une hausse ce trimestre dans les paiements par carte et les paiements d'entreprise. Et je sais qu'en matière de paiements d'entreprise, vous reconnaissez le rebond que vous observez. Pouvez-vous peut-être simplement nous donner un peu plus de couleur compte tenu de ce taux de croissance qui, selon vous, est probable pour l'ensemble de la composante des frais, mais aussi pour l'année, mais peut-être pouvez-vous aussi nous parler des principaux moteurs de cette croissance accélérée de la tendance des frais qui s'est matérialisée et qui, selon vous, continuera de se manifester ?

Quels sont les principaux contributeurs ? Merci.

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Oui, bien sûr. Alors je pense, tu sais, John. Merci Les principaux moteurs et nous avons assisté à une évolution positive du côté des paiements des entreprises. C'est toi qui l'as dit. Je pense que nous y avons fait allusion. Au début de l'année, nous avons mentionné que c'était le cas. Nous voyons beaucoup d'entreprises qui ne sont pas encore installées. Et c'est certainement le cas ici. C'est ce que nous vivons. Nous sommes donc confrontés à une grande partie de ce qui était autrefois des obstacles dans ce secteur cette année et qui, à cette époque, sont aujourd'hui des vents favorables.

Je pense donc qu'en plus de l'aide apportée par les nouvelles entreprises, je dirais que du côté des cartes, nous assistons également à la même chose. Nous avons assisté à une forte croissance de nos comptes. Les recettes provenant des redevances n'ont cessé d'augmenter. Nous prévoyons que le livre Amazon sera chargé ici à la mi-août. Nous pensons donc qu'il y a une forte dynamique du côté des frais de l'équation. John, j'ajouterai que c'est un élément très important de notre stratégie. Cela définit l'avenir de notre franchise bancaire.

Nous avons clôturé ce trimestre avec un chiffre d'affaires de 44 %. Cela nous donne une énorme stabilité à la fois en termes de revenus et de profondeur dans notre relation. Nous sommes en train de créer ce tabouret d'honoraires à quatre pieds qui est très diversifié. Ce sont donc les marchés financiers qui sont devenus très importants aujourd'hui, la franchise de paiement qui a toujours été à un bon taux, la confiance dans la franchise d'investissement s'est très bien développée pour nous et bénéficie actuellement de nombreux avantages en ce moment grâce aux marchés financiers et aux frais de consommation traditionnels.

Nous nous attendons donc à ce que l'ensemble du complexe d'honoraires dépasse, et moi, du moins à long terme, une croissance très, très saine dans l'ensemble des trois catégories et, de par notre conception et notre stratégie, nous sommes très concentrés sur ce secteur de l'activité.

John Pancary, analyste chez Evercore ISI

Sur la base de ce Gunjan, comment définiriez-vous les prévisions de croissance d'une année sur l'autre en ce qui concerne les frais ? Je sais que vous avez dit de devancer, mais vous pouvez quand même nous aider là-dessus ?

Gunjan Kedia, président-directeur général

Bien sûr, oui. Je veux dire que nous nous attendons à ce que les adolescents aient leur plus faible niveau d'âge toute l'année, du côté des frais de scolarité, ce qui inclura environ 4 points. Un peu plus de 4 points seront attribués au BTIG et, encore une fois, nous supposons 200 millions par trimestre au cours du second semestre de l'année, puis en incluant évidemment les 100 points enregistrés en juin. Donc, vous savez, ce sera le cas, c'est un peu comme ça que nous y pensons. Et comme Gunjan l'a dit, c'est la force des marchés financiers, des services d'investissement et des paiements qui va vraiment le stimuler.

John Pancary, analyste chez Evercore ISI

Oui, merci. Je sais que tu as déjà donné ce petit détail à l'équipe, mais. Enfin, en ce qui concerne la demande de prêts, je voudrais voir si vous pouvez nous donner un peu plus de détails sur ce que vous observez là-bas, alors que les tendances des prix sont devenues assez solides au cours du trimestre. Merci

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Sur les prêts. Bien sûr, oui. Donc, en ce qui concerne la croissance des prêts, c'est un trimestre très solide pour nous. Les oléoducs continuent de se porter très bien, en particulier du côté commercial et immobilier commercial. L'immobilier commercial a connu une belle hausse ce trimestre. Nous continuons de constater cette amélioration et cela concerne pratiquement toutes les catégories dont nous avons parlé le trimestre dernier. Il existe à peu près toutes les catégories et le côté commercial est vert du point de vue de la croissance. Tout, des grandes entreprises aux petites entreprises, en passant par les prêts de la SBA et d'autres choses de cette variété.

Je sais donc que nous avons parlé d'une croissance moyenne à un chiffre la dernière fois à cette époque, mais nous prévoyons d'y parvenir. Et puis, bien sûr, nous avons l'Amazon milliard 6 qui, comme je l'ai mentionné, sera mis en ligne en avril ou en août. Excusez-moi.

John Pancary, analyste chez Evercore ISI

J'ai compris Très bien, merci d'avoir répondu à mes questions, John.

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Merci.

OPÉRATEUR

Votre prochaine question vient de John McDonald de Truist Securities. Allez-y, s'il vous plaît.

John McDonald, analyste chez Truist Securities

Bonjour John. Merci Bonjour Merci. Pouvez-vous nous donner quelques informations, John, et nous dire ce que vous avez observé en termes de tendances des dépôts ce trimestre et ce que vous pensez du second semestre en termes de croissance des dépôts, de coûts et de composition.

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Sûr. Peut-être que pour commencer par le trimestre, vous savez, c'est un deuxième trimestre assez typique pour nous, je dirais qu'il s'étend sur de longues périodes. Sur le plan commercial, nous assistons toujours à des sorties saisonnières, ce qui reflète uniquement la saisonnalité fiscale. Nous nous attendions donc à une baisse de nos soldes sur le plan commercial. Nous avons enregistré une belle croissance du côté des consommateurs, et c'est intentionnel. Nous nous sommes beaucoup concentrés sur l'augmentation des dépôts de nos consommateurs.

Vous savez, en ce qui concerne l'avenir, il est clair que nous avons déjà, vous savez, si nous examinons les tendances à partir du troisième trimestre, nous avons déjà réalisé de bons progrès en matière de croissance des dépôts. Une grande partie de cela revient à la fin du deuxième trimestre et nous nous retrouvons en troisième position. Je pense donc qu'à mesure que la croissance des prêts se poursuit, la croissance des dépôts augmentera avec une sorte de parité. Alors, du point de vue des taux de dépôt, je pense que vous l'avez également mentionné, vous savez, nous avons augmenté de quelques points de base ce trimestre.

Vous savez, pour ce qui est de la façon dont nous envisageons les choses à l'avenir. Vous savez, ce taux dépendra de la vigueur de la croissance des prêts. Je pense que plus la croissance des prêts est forte, les taux potentiels pourraient augmenter du côté des dépôts. Vous savez, nous en prévoyons également une partie dans nos prévisions. Donc, ce sont en quelque sorte des options de vente et de prise en ce moment quand je pense aux dépôts.

John McDonald, analyste chez Truist Securities

OK. Ensuite, pourriez-vous nous rappeler les principaux moteurs de l'histoire de l'expansion du NIM et ce que vous pensez de l'atteinte de la fourchette de 3 % dont vous avez parlé sur le NIM l'année prochaine ?

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Oui, bien sûr, absolument. Vous savez, nous, nous continuons de voir une voie à suivre pour atteindre les 3 %. Vous savez, à un moment donné en 2027, peu de choses ont vraiment changé depuis que je pense que la dernière fois que nous avons parlé ici il y a quelque temps. C'était une bonne chose de voir le NIM augmenter ce trimestre. Nous nous attendons à ce que cela continue de progresser. Vous savez, les points positifs, bien sûr, se situeront du côté de la composition de l'actif et, vous savez, de la réévaluation continue des prix fixes. Vous savez, je pense, John, que cela va se résumer en termes de vitesse à laquelle nous allons emprunter cette voie, c'est du côté des dépôts de l'équation, comme je viens de le mentionner, quelques points, mais aussi la pente de la courbe. De toute évidence, on parle de hausses de taux et de choses de ce genre. Et les randonnées en elles-mêmes ne sont pas conséquentes. Il s'agit plutôt de la forme de la courbe qui suit. Et c'est sur cela que nous allons nous concentrer à mesure que nous avançons.

John McDonald, analyste chez Truist Securities

OK, super. Merci.

OPÉRATEUR

Votre prochaine question vient d'Ibrahim Poonawalla de Bank of America. Allez-y, s'il vous plaît.

Ibrahim Poonawalla, analyste à Bank of America

Matin. Je suppose qu'il s'agit peut-être d'une question globale sur la diapositive 19. Lorsque nous examinons vos rendements pour le deuxième trimestre et pour le premier semestre, comme le ROA, le ROC et le ROA au milieu des prévisions, peut-être que le simple fait de nous parler signifie évidemment que toutes les banques souhaitent tirer parti d'un contexte de revenus solide pour investir dans l'entreprise. Quand vous vous demandez si nous pouvons choisir le rendement des actifs à 1,26, la limite supérieure des prévisions, 135, qu'en pensez-vous ?

Pensez-vous que cela devrait se rapprocher de 135 ou êtes-vous content de fonctionner à ce point médian ?

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Hé, Ibrahim. Merci. Vous savez, tout d'abord, nous sommes satisfaits de notre situation à cette étape du voyage. Il est bon de constater que nos objectifs à moyen terme dont nous vous avions parlé en 2024 sont bien établis. Oui, bien sûr. Nous espérons et attendons de continuer à nous améliorer. Je veux dire que c'est là que nous voulons en venir, vous savez, nous avons commencé au début de l'année ou à la fin de l'année dernière, en fait, au bas de la fourchette.

Pas seulement le ROA, mais également certaines de ces autres mesures. Et nous voulons continuer à améliorer ces indicateurs au fur et à mesure que nous progressons. Ibrahim. Tu sais, on y pense par vagues. Nous avons publié ces objectifs à moyen terme lors de la Journée des investisseurs en 2024. Le premier objectif était donc d'entrer dans les fourchettes à tous les niveaux. Les indicateurs ont été sélectionnés avec soin pour équilibrer la croissance, la productivité et les rendements, c'est ainsi que nous les concevons.

La première chose sur laquelle nous avons réalisé des progrès était le capital. Vous vous souviendrez que le capital issu de l'acquisition de l'Union Bank était très faible. Nous nous sentons très bien à ce sujet, nous sommes prêts à faire la transition d'une catégorie. Ces dépenses à venir sont la prochaine chose que nous avons pu faire très rapidement pour faire la différence en termes de croissance des recettes provenant des frais. Et à l'heure actuelle, nous sommes très concentrés sur l'expansion du NI, qui aidera le ROA à se déplacer vers la droite dans les fourchettes, c'est la façon dont nous gérons la banque.

J'ai compris Et peut-être que sur le front des capitaux, peut-être que si nous pouvions revenir en termes de calendrier, vous avez parlé de vouloir atteindre un CT1 ajusté de 10 % avant de voir une augmentation des rachats. Est-ce toujours le cas ? Et au-delà de cela, existe-t-il d'autres BTIG en termes de petites offres ? Cela aurait du sens.

Gunjan Kedia, président-directeur général

Je vais commencer par la question capitale. Je veux dire que nous avons fait d'énormes progrès au cours des deux dernières années. Vous savez, nous avons augmenté notre capital de plus de 30 % au cours des deux dernières années et nous pensons que nous en sommes certainement à la dernière étape en matière de constitution de capital en ce moment. Vous savez, notre première priorité sera, vous savez, de soutenir la croissance des prêts. C'est, vous savez, c'est quelque chose que nous avons clairement fait cette fois avec BTIG. Nous sommes donc heureux de constater que nos niveaux de capital se stabilisent tout en progressant dans notre deuxième catégorie.

Et Ibrahim, je dirais que nous prévoyons d'augmenter les rachats et de nous situer dans la fourchette de 70 à 75 % à laquelle nous sommes très attachés à l'approche des 10 %. Environ ce niveau de 10 %. Donc, vous savez, ce trimestre, nous avons réalisé 200 millions de rachats. Ce chiffre est resté stable par rapport au trimestre précédent. Mais l'acquisition de BTIG a entraîné une forte croissance des prêts. Donc, vous savez, si nous continuons à voir ce genre d'opportunités, nous ferons une pause pour le rachat d'actions ou nous le maintiendrons, vous savez, à ces niveaux particuliers.

Mais nous avons l'intention de nous hisser à ce niveau.

Ibrahim Poonawalla, analyste à Bank of America

Et Ibrahim, en ce qui concerne votre deuxième question, y a-t-il d'autres BTIG ? Vous savez, nous assistons régulièrement à de nombreuses petites offres complémentaires. Nous ne nous attendons pas à devoir agir de manière complémentaire sur les marchés des capitaux. BTIG a créé des activités de négociation d'actions et de conseil pour compléter ses activités FICC. Nous avons donc une offre complète à présent. Cela représente environ 7 % de notre chiffre d'affaires total. Cela nous place à peu près dans la lignée de nos pairs régionaux, mais avec une marge de manœuvre importante par rapport aux G-SIB.

Nous pensons donc que nous disposons d'une plateforme intéressante pour croître de manière organique et atteindre les 10 % de chiffre d'affaires, ce qui nous donnerait vraiment la bonne combinaison de portefeuille. Mais la question plus générale concernant notre processus de réflexion complémentaire est toujours de créer un moyen très rentable et financièrement intéressant de créer une échelle localisée pour un ou deux de nos produits. Et nous les examinons et, encore une fois, je les considère comme de la croissance organique, car il s'agit en quelque sorte de transactions complémentaires.

J'espère que cela répond à ta question.

OPÉRATEUR

Votre prochaine question vient de Mike Mayo de Wells Fargo. Allez-y, s'il vous plaît.

Gunjan Kedia, président-directeur général

Bonjour Mike.

Mike Mayo, analyste chez Wells Fargo

Je pense que tu voulais dire. Je pense que la phrase clé ici est « complexe d'honoraires ». Vous n'arrêtez pas de mentionner les frais de différentes manières. Et quel est le résultat de tous vos plans ici ? Comme des frais supérieurs à 50 % ou jusqu'à 50 %, puis, en tant que composante de cela, vous savez, comment comptez-vous augmenter ce chiffre sur les marchés financiers ? Investir dans l'ancienne US Bancorp ou BTIG concerne les cartes, vous savez, en termes de. D'ailleurs, Amazon figure-t-il dans le guide pour l'année, puis les paiements d'entreprise ? Alors, en quoi consiste réellement le plan tarifaire, la complexité tarifaire dans son ensemble et comment cela se superpose-t-il à vos relations commerciales existantes ?

Gunjan Kedia, président-directeur général

Eh bien, merci, Mike. C'est ce que j'appelle le complexe d'honoraires, n'est-ce pas ? Parce que la qualité et le mix sont une partie importante de notre. Nous ne voulons pas être un nom commercial unique. Et les quatre catégories sont très diversifiées les unes par rapport aux autres et sont soutenues par certains marchés en croissance plus rapide. Vous savez, nous aspirerions à nous situer dans les années 40 les plus âgées. En tout, nous étions à 45 % à un moment donné. Et si nous parvenons à maintenir notre ratio d'efficacité entre 55 et 57 et à augmenter les frais à ce niveau, je pense que cela permettra de créer une franchise très durable.

Et ce n'est pas seulement financier. Vous savez, nous considérons les frais comme des éléments qui créent des relations durables qui permettent également d'obtenir des dépôts de haute qualité, tant du côté des consommateurs que du côté des entreprises. L'intention ici n'est donc pas seulement le portefeuille d'activités, mais la relation avec les consommateurs, qui est très, très profonde et multiproduit. Les stratégies sont donc toutes ancrées autour de chacun de ces quatre grands piliers : suffisamment de nourriture et d'investissements pour croître aux côtés de la banque.

Et je vais laisser John répondre aux questions et aux perspectives du CPS.

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Oui, je pourrais peut-être ajouter quelque chose à cela. Gunjan, nous parlons beaucoup de l'utilisation du bilan, de la croissance de notre portefeuille de prêts, etc., pour aider à gérer les catégories de frais, qu'il s'agisse des marchés des capitaux ou des services d'investissement. C'est pourquoi le complexe tarifaire est si important. Nous avons de nombreux produits différents que nous pouvons appliquer aux clients qui ont une utilisation de leur bilan pour nous. Nous tirons donc vraiment parti de cette composante. Et oui, les composants Amazon figurent dans le guide, nous avons parlé de 75 à 85 millions de dollars de revenus.

Cela représente la majeure partie de ce montant sous forme de revenus d'intérêts nets. Il y aura donc une certaine répartition entre le NII et les frais à ce sujet. Et puis, bien sûr, juste pour rappel, nous prévoyons une constitution de réserves de 160 millions de dollars qui aura lieu à la clôture, prévue pour la mi-août.

Mike Mayo, analyste chez Wells Fargo

Ensuite, en ce qui concerne la façon dont vous comptez passer de 7 à 10 % et les marchés des capitaux en pourcentage des revenus, vous embaucheriez plus de personnes par le biais de BTIG, par le biais de l'ancienne banque américaine Bancorp ou d'autres moyens ou si vous avez en tête, peut-être trouverez-vous un petit aperçu.

Gunjan Kedia, président-directeur général

Eh bien, merci pour cela. Oui, tu l'as demandé. Tu sais que nous ne le savons pas. Nous ne prévoyons pas un petit coup de pouce pour atteindre les 10 %. Il s'agit d'une croissance organique résultant de la simple mise à profit de la relation et des capacités des produits des deux côtés. Ce que nous constatons Mike, même au cours du premier mois et nous ne faisons que commencer, c'est que le bilan qui est déjà en cours de déploiement peut permettre de générer des recettes provenant d'honoraires uniquement grâce aux relations que nous entretenons. Le BTIG est invité à participer aux relations que nous entretenons déjà. La croissance organique n'anticipe donc pas vraiment une expansion massive des effectifs ou une expansion massive.

Il s'agit simplement de ventes croisées et de l'obtention d'une juste part des recettes provenant des frais du portefeuille grâce à un bilan qui a été déployé sur le plan commercial. C'est donc le plan et nous avons une certaine confiance qui nous permettra d'atteindre environ 10 % du chiffre d'affaires total.

Mike Mayo, analyste chez Wells Fargo

Très bien, merci.

Gunjan Kedia, président-directeur général

Merci Mike.

OPÉRATEUR

Votre prochaine question vient de Ken Usden d'Autonomous Research. Allez-y, s'il vous plaît.

Gunjan Kedia, président-directeur général

Bonjour Ken.

Ken Usden, analyste chez Autonomous Research

Bonjour Bonjour. Je me demandais juste si je pouvais simplement régler quelques problèmes mathématiques liés à l'acquisition. Donc, tout d'abord, je suppose que sur BTIG, vous avez mentionné que vous aviez 60 millions de dollars de restructuration au second semestre et que ce serait terminé ? Vous constatez donc une sorte d'amélioration de la marge supplémentaire après la fin de l'année à mesure que nous avançons.

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Oui Ken, c'est vrai. Donc 60 millions, c'est. Serait le. Juste les éléments liés à la fusion auxquels nous nous attendions cette année. Il y aura probablement une queue au début du 27. Nous vous tiendrons au courant au fur et à mesure de notre progression. Mais oui. Nous prévoyons que la marge de contribution sera d'ici la fin de l'année, soit environ 15 % pour cette activité. Mais nous prévoyons que cela sera développé. Je pense à 20 % de la façon dont nous envisageons les choses en ce moment et j'ai bon espoir qu'il y a encore des améliorations à apporter.

Mais c'est ainsi que nous progressons.

Ken Usden, analyste chez Autonomous Research

Et sur BTIG. Ils ont donc enregistré un taux de 300 courses en juin, comme vous l'avez mentionné. 100, presque 100. Mais vous n'en intégrez que 200 dans le guide avancé à partir d'ici. Y en a-t-il. Y a-t-il eu quelque chose d'extraordinaire ? De toute évidence, le deuxième trimestre a été extraordinaire pour les marchés financiers. Je me demandais simplement si vous pourriez simplement nous aider à comprendre, par exemple, quel est le bon taux d'exécution pour cette ligne des marchés des capitaux, vous savez, une fois que nous serons arrivés au bon endroit et que nous aurons entièrement géré les taux.

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Oui, eh bien, deux choses encore, pour être clair. 200 par trimestre, c'est ce que nous prévoyons. Vous savez, je pense qu'il y a une certaine saisonnalité, vous savez, les troisième et quatrième trimestres, vous savez, ils ont connu un trimestre record, un mois record en juin. Vous savez, beaucoup de transactions. Pourrait-il dépasser 200 ? C'est possible, mais vous savez, les marchés financiers, vous savez, les frais peuvent fluctuer et d'autres choses de cette nature. Nous allons donc voir comment cela se passe. Vous savez, pour y revenir, je voudrais simplement revenir aux commentaires de Gunjan que vous venez de faire sur le fait que nous représentons 7 % des revenus en ce moment et que nous prévoyons atteindre 10 %. Je pense que c'est la bonne trajectoire. Nous prévoyons une forte croissance. Je veux dire cela de manière organique. Les marchés financiers ont connu une croissance de 30 % au premier et au deuxième trimestre. Vous savez, je ne sais pas, je ne pense pas être aussi fort au second semestre de l'année, mais ça va quand même être fort.

Et vous savez, sur la base de tout ce que nous voyons, des nouvelles activités et des différents éléments que nous avons développés sur la base de nos produits existants, sans parler des synergies BTIG que nous prévoyons. C'est ce qui nous donne toute cette positivité et cette dynamique que nous pensons pour cette entreprise.

Ken Usden, analyste chez Autonomous Research

OK, et puis le troisième, merci d'avoir mentionné les 75 et 85 sur Amazon. Je tiens à préciser encore une fois qu'il s'agit d'un chiffre annualisé. Et vous attendriez-vous à ce que ce soit une évaluation complète au quatrième trimestre ?

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Oui, c'est un chiffre trimestriel. Et ce serait alors. Nous prévoyons donc d'en obtenir un par trimestre, environ la moitié de ce montant pour le troisième trimestre, puis ce montant serait complet pour le quatrième trimestre. C'est donc un trimestriel. Donc, plutôt 300 sur une perspective annuelle.

Ken Usden, analyste chez Autonomous Research

Oui, c'est exact. Revenons donc à relier toutes ces choses ensemble, Gunjan a mentionné l'ajout d'un milliard. Donc, si nous pensons à 200 par trimestre et 75 ou 85, vous savez, pour Amazon, cela représentera, vous savez, plus d'un milliard de dollars pour les revenus que nous installons sur la base de ces, ces acquisitions qui nous enthousiasment. J'ai compris Ouaip. C'est ce que je voulais surmonter. Merci John.

OPÉRATEUR

Votre prochaine question vient de Gerard Cassidy de RBC Marchés des Capitaux. Allez-y, s'il vous plaît.

Gunjan Kedia, président-directeur général

Bonjour

Gerard Cassidy, analyste chez RBC Marchés des Capitaux

Salut. Bonjour John. Pouvez-vous nous faire part de l'évolution des secteurs de consommation que vous avez mentionnés ? Gunjan, je pense que tu as dit que tu allais dépenser 300 millions de dollars, contre 200 millions de dollars. Quelle part de cette somme est destinée aux nouvelles succursales par rapport à la simple réhabilitation des succursales existantes ? Ensuite, combien de temps faut-il pour créer une nouvelle succursale sur vos marchés ? Est-il nécessaire pour atteindre le seuil de rentabilité et atteindre un niveau de rentabilité qui vous satisfasse ?

Gunjan Kedia, président-directeur général

Ouais. Merci Gerard. Et vous savez, nous avons mis cette activité en lumière parce qu'après avoir vraiment travaillé sur nos dépenses et nos frais l'année dernière, nous nous concentrons désormais sur la franchise de dépôt des consommateurs en particulier et ces relations avec les consommateurs jouent un rôle de plus en plus important dans notre activité de gestion de patrimoine, également parce que nous sommes devenus très bons dans ce domaine. Il s'agit d'un élément très important de notre stratégie en ce qui concerne l'avenir et, par conséquent, l'augmentation des investissements dans les succursales.

Il ne s'agit pas d'une avancée ponctuelle, c'est juste une chose à laquelle nous nous sommes progressivement adaptés pour le contexte. Au cours des 10 dernières années, nous avons remodelé notre réseau d'agences pour passer de ce qu'il était, à savoir de nombreux marchés de niveau 3, de petites agences de service plus petites, dont la plupart en magasin, à des hubs multiproduits dotés de technologies modernes sur des marchés attrayants similaires à ceux de niveau 2. Cela a donc été le voyage depuis le début. Nous sommes arrivés à un stade où la partie de la rénovation de notre réseau d'agences est en grande partie terminée.

Nous nous penchons donc maintenant sur de nouveaux projets de loi et sur une nouvelle orientation de croissance. Notre premier objectif est de densifier notre région. Le retour sur investissement est très rapide car la marque est connue. Les clients font des allers-retours depuis ces zones géographiques. Nous avons donc tendance à atteindre très rapidement nos objectifs attractifs. Lorsque vous vous déplacez vers de nouveaux sites, la piste est légèrement plus longue. C'est pourquoi nous recherchons une stratégie dans le cadre de laquelle nous avons déjà fait connaître nos centres clients et ce sont également des aspects importants pour nous.

Le centre client héberge nos équipes de gestion de patrimoine, nos équipes commerciales, nos équipes de prêts hypothécaires, des entreprises de plus en plus petites et il est également ancré dans certaines de nos relations de partenariat. On peut donc s'attendre à ce que l'accent soit mis sur la densification au cours des prochaines années. Les rendements des investissements sont très bons, puis les avantages sont de nature plus stratégique.

Gerard Cassidy, analyste chez RBC Marchés des Capitaux

Je vois Et Gunjan, avez-vous identifié le nombre de succursales que vous pourriez construire par an au cours des deux ou trois prochaines années ?

Gunjan Kedia, président-directeur général

Oui, je veux dire Gérard, nous prévoyons d'accélérer cela. Vous en connaissez une partie et nous avons consacré un certain temps à la manière de réduire les coûts liés à la création de succursales et de le faire plus rapidement. Tout cela va donc être intégré. Nous n'avons pas de chiffre précis en tête. Cela va, mais cela va augmenter car, alors que nous poursuivons la densification, comme Gunjan l'a mentionné, c'est en quelque sorte notre première priorité, car les rénovations ont largement porté leurs fruits et, évidemment, nous aurons des rénovations en cours. C'est juste une sorte de soin et d'alimentation du réseau que nous voulons nous assurer de faire.

Mais il est également important que nous disposions de la gamme de produits, vous savez, avec la suite Smartly, les produits que nous proposons actuellement et les modèles de tarification que nous y avons associés. Nous avons un domaine dans lequel nous pouvons fournir aux employés de première ligne des succursales les outils nécessaires pour nous aider à croître et à réduire le seuil de rentabilité, vous savez, c'est ce sur quoi nous nous concentrons vraiment.

Gerard Cassidy, analyste chez RBC Marchés des Capitaux

Très bien Ensuite, en tant que question complémentaire, et il est peut-être difficile de répondre à cette question, nous voyons dans ce pays les avantages du développement de l'IA à la fois dans les centres de données et dans toutes les dépenses d'investissement qui y sont effectuées. Avez-vous été en mesure d'examiner vos expositions aux dérivés secondaires ou quels sont les avantages que vous pourriez en retirer ? John, je pense que vous avez dit que la croissance de vos prêts commerciaux était assez bonne dans les entreprises de différentes tailles. Mais lors de ces appels, nous nous sommes demandé quel impact cela avait sur les chiffres, non seulement en matière de prêts, mais aussi sur les volumes que nous avons probablement constatés auprès des grandes banques d'investissement.

Les volumes de transactions ont été phénoménaux au cours de ce trimestre, en grande partie liés aux hyperscalers et aux actions de semi-conducteurs. Avez-vous été en mesure de le faire ou avez-vous commencé à examiner, vous savez, le type de présence de cette nouvelle industrie sur votre entreprise et, si jamais elle devait ralentir, quelles en seraient les répercussions sur une partie de la croissance que vous connaissez ?

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Oui, c'est une bonne question, Gerard. Je pense, vous savez, à partir de a. Je pense qu'il y a un impact plus direct sur l'espace des marchés financiers. Mais je dois vous dire que nous ne sommes pas les gros titres, vous savez que nous ne sommes peut-être pas aussi impliqués, mais vous savez qu'il y a un certain nombre d'activités qui se déroulent avec nos clients à travers le monde. Je pense que je comprends l'intelligence artificielle, la conception de tout cela et la façon dont elle peut contribuer au PIB américain. Mais je pense que la façon dont nous percevons nos clients et la façon dont nous parlons à nos clients sont en train de développer leurs activités et cela dans tous les domaines.

C'est dans l'alimentation et les boissons, c'est dans les médias et la technologie, c'est dans le pouvoir, donc je veux dire que certains de ces éléments sont clairement plus liés à la conception de l'IA, mais d'autres non. Je pense juste qu'il y a juste des gens qui sont très optimistes. Ils veulent développer leur activité et nous sommes là pour les soutenir. Et je pense que ce sont les grands thèmes auxquels nous réfléchissons en ce moment.

Gunjan Kedia, président-directeur général

J'ajouterais simplement Gerard, pour nous, les prêts pour les centres de données en particulier ne sont pas très importants en termes de bilan. Le rebond du sentiment après la suspension des droits de douane l'année dernière est dû à l'histoire que nous avons entendue. Il s'agit certainement de la présence en Amérique centrale selon laquelle de nombreuses personnes avaient fait une pause l'année dernière pour se demander : où va tout cela ? Nous constatons un consommateur très résilient et une forte demande, et nous commençons à nous y intéresser de manière équitable. C'est donc très, c'est une croissance des prêts et une demande de prêts plus larges et plus saines qu'un simple commerce concentré. Et vous avez raison, nous essayons d'examiner les motivations qui sous-tendent la demande de prêt et elle est plutôt saine en ce moment.

Gerard Cassidy, analyste chez RBC Marchés des Capitaux

Merci. J'apprécie la couleur.

OPÉRATEUR

Votre prochaine question vient de Manan Gosalia avec Morgan Stanley. Allez-y, s'il vous plaît.

Manan Gosalia, analyste chez Morgan Stanley

Bonjour. Vous avez donc indiqué que les taux de dépôt pourraient augmenter légèrement à mesure que la croissance des prêts serait plus forte. Je suppose que la question est de savoir s'il y a une différence dans la façon dont vous voulez être proactif ici. Plusieurs banques nous disent que la croissance des prêts a été un peu plus forte que prévu. Les perspectives de croissance de vos prêts à partir de là sont plutôt bonnes. Les taux ont été assez volatils. Je suppose que la Fed va nous donner des couleurs moins tournées vers l'avenir. Y a-t-il quelque chose de différent que vous faisiez ici et que vous ne faisiez pas au début de l'année ?

Peut-être en termes de soldes promotionnels, d'incitations marketing pour simplement prendre de l'avance sur ce qui pourrait être un peu plus de volatilité du côté des dépôts ?

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Oui, merci pour la question, Manan. Vous savez, je pense que, dans l'ensemble, notre stratégie en matière de dépôts est restée en suspens, l'a été. Reste sur la bonne voie. Excusez-moi, les dépôts des consommateurs sur lesquels nous continuons de nous concentrer. Nous avons connu trois trimestres consécutifs de croissance record des dépôts sur les franchises grand public. Le volet commercial a été un peu faible en saison ce trimestre, mais nous prévoyons qu'il continuera à augmenter. Et je dirais, vous savez, que depuis notre siège, les dépôts commerciaux aideront à combler toutes les lacunes dont nous avons besoin du point de vue de la croissance des prêts.

Et les prix du côté commercial sont bien compris, alors que du côté des consommateurs, vous savez, ont ajouté des outils et des modèles pour aider à nouveau, nos employés de première ligne du réseau sont vraiment utiles, peuvent nous aider à fixer les prix de manière appropriée. Donc, vous savez, nous voyons toujours différentes poches de prix dans différentes zones géographiques et des choses de ce genre, mais ce genre d'épisodes se produit tout le temps. Je ne pense donc pas qu'il y ait ici quelque chose de différent de tout autre environnement.

Je dirais donc que c'est en grande partie notre stratégie.

Manan Gosalia, analyste chez Morgan Stanley

J'ai compris OK, parfait. Et puis peut-être juste pour faire suite à la question de Gérard. Pouvez-vous nous rappeler les zones géographiques sur lesquelles vous vous concentrez en termes d'expansion de succursales et j'imagine quel niveau de densification vous prévoyez d'atteindre sur ces nouveaux marchés ? Vous savez, y a-t-il un numéro de succursale ou un grade spécifique ou quelque chose comme ça. Vous visez le nouveau marché pour l'étendre ?

Gunjan Kedia, président-directeur général

Oui Merci. Nous cherchons à représenter plus de 8 % du nombre de succursales, ce qui vous permettra de figurer parmi les quatre meilleurs déposants de la région, et c'est notre objectif. Évidemment, être plus élevé que cela également, mais à ce chiffre, c'est plutôt bien. À l'heure actuelle, nous nous concentrons principalement sur le Sud-Ouest. Nous avons développé notre présence en Arizona. Les marchés de Nashville et de la ville environnante, le Tennessee, ont été très bons pour nous. Et puis tout le reste n'est pas nécessairement axé sur les grands États. Mais par exemple, certaines parties de l'Utah connaissent une très forte croissance, même à Boise et dans ses environs. Nous sommes donc très chirurgicaux quant à la façon dont nous envisageons les permis qui sont déposés de nombreuses années après le début de leur avancement, alors que les achats ne cessent de croître. Nous avons donc une très bonne idée des domaines dans lesquels le type de création de ménages est le plus élevé.

Et je dois dire que depuis la COVID, nous avons vu de très nombreux domaines de notre empreinte se rétablir réellement en termes de richesse et en termes d'emménagement des jeunes générations et tout cela. La qualité de la formation des ménages est également très importante pour nous. Ce sont donc les marchés du tennis qui sont au centre de l'attention en ce moment pour le faire dépasser une certaine densité de succursales.

Manan Gosalia, analyste chez Morgan Stanley

Super, merci.

OPÉRATEUR

Votre prochaine question vient de Chris McGrady de KBW, allez-y, s'il vous plaît.

Chris McGrady, analyste chez KBW

Oh, bonjour. Merci pour la question, John. En ce qui concerne la réévaluation des actifs à taux fixe, toute mise à jour liée à la courbe évolue par rapport à ce que vous avez dit le trimestre dernier et pourrait peut-être nous rappeler qu'ils reprennent à la fois du côté des prêts et des garanties.

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Sûr. Oui, donc je pense, vous savez, que ce qui se passe, c'est qu'au fur et à mesure que nous grandissons, les volumes ont augmenté en termes de montant, vous savez, je pense que nous avons environ 10 à 11 milliards de dollars par trimestre qui sont vraiment, vous savez, perçus. En termes de réévaluation des prix, vous pouvez penser qu'il y en a environ 3 à 4 pour le portefeuille d'investissement, alors que le solde se situe du côté des prêts. Vous savez, je dirais que nous sommes en quelque sorte dans cette fourchette de 100 ou 125 points de base et vous savez, cela dépend de ce qui se passe et du taux au moment de l'entrée en vigueur.

Et c'est évidemment très fluide, mais vous savez, cela m'a été utile. Les fonds fédéraux par rapport aux bons du Trésor à cinq ans, vous savez, environ 60 ou 60 points de base. Et ça a toujours été le cas. Vous savez, nous surveillons évidemment la trajectoire vers l'avant et nous savons que cette courbe vers l'avant s'aplatit lorsque vous regardez vers l'extérieur. Mais vous savez, dans la mesure où cela reste ici, nous sommes vraiment contents d'espérer pouvoir rester à ce niveau ou nous développer au fur et à mesure que nous avançons.

Chris McGrady, analyste chez KBW

OK, super, merci pour ça. Et compte tenu des commentaires positifs sur la croissance des prêts et de l'accent mis sur les dépôts, les succursales dont nous avons parlé, existe-t-il un scénario dans lequel vous pourriez envisager une acquisition de dépositaires à moyen terme ? Le message était non.

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Goodman, rien n'a vraiment changé chez nous. Nous sommes très ciblés en ce qui concerne notre approche organique de la qualité des dépôts et de la qualité des franchises clientes. Alors oui, rien n'a changé quant à notre position, qui est vraiment axée sur les aspects liés à la croissance organique.

Chris McGrady, analyste chez KBW

Super, merci.

OPÉRATEUR

Chris, ta prochaine question vient de Saul Martinez de HSBC. Allez-y, s'il vous plaît.

Saul Martinez, analyste chez HSBC

Hé, bonjour. Bonjour. Bonjour Je m'excuse donc d'avance. Je vais revenir sur certains chiffres en posant à nouveau certaines de ces questions. Mais selon vos prévisions NII, Amazon inclut 80 millions 75, 85 millions par trimestre, soit, vous savez, un demi-quart, soit environ 1 point de pourcentage d'avantages en termes de croissance annuelle. Donc, 4 à 6, c'est organique, peut-être 3 à 5. Et si je le regarde sur une base séquentielle, cela reste plutôt stable, avec une hausse d'environ 2 %, ce qui ne suggère pas vraiment une forte expansion du NIM.

Je suis donc curieux, étant donné tout ce dont vous parlez et vous savez, une bonne tendance sous-jacente, le contrôle de la croissance des prêts, la fixation du coût des dépôts, la réévaluation des actifs, s'il y a un élément de conservatisme. Et dans ce guide, je suis juste curieux de savoir comment vous pensez de tout cela.

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Bien sûr, merci. Je tiens simplement à répéter, vous savez, que les chiffres de 75 à 85 représentent un chiffre d'affaires total. Vous savez, la majorité de ce montant sera du NII. Donc là, vous savez, c'est probablement, vous savez, je sais que j'ai dit majorité, mais c'est probablement, je dirais que 2/3 seront NII et 1/3 de frais seront à peu près ce que c'est. Mais ça peut, ça peut bouger. Cela peut donc aider un peu. Bien sûr, au troisième trimestre, nous vous avons donné un guide pour quatre à six personnes et, vous savez, cela inclut un demi-quart supposé pour l'Amazonie.

Il y a donc des éléments avant qu'il ne s'intensifie complètement au quatrième trimestre. C'est pourquoi nous prévoyons, comme je l'ai mentionné plus tôt, que notre trajectoire en matière de NIM et de revenus d'intérêts nets augmentera en quelque sorte au cours de l'année, en partie à cause de l'Amazonie. Mais bien entendu, nous avons de l'élan dans d'autres domaines. Vous savez, la croissance des prêts dont nous avons parlé est positive. Je viens de répondre à une question sur la réévaluation des actifs immobilisés. Ce sont là des éléments positifs qui continueront évidemment de se manifester.

Vous savez, ce sont les choses que nous surveillons, le côté des dépôts ainsi que la forme de la courbe. C'est le genre de choses qui, vous savez, peuvent bouger, bouger. Et nous allons évidemment suivre cela de très près.

Saul Martinez, analyste chez HSBC

D'accord, c'est utile alors plus, vous savez, juste pour revenir aux chiffres du BPIG et répondre à certaines des questions qui s'y trouvent. Assurez-vous que je les ai bien ici. Donc, vous savez, 200 par trimestre, puis 100 en juin. Cela représente donc environ 500 millions, vous savez, 60 millions de dollars de coûts d'intégration intégrés à cela. Et la marge de 15, cette marge est nette, si je comprends bien, déduction faite de ces coûts d'intégration qui, vous savez, impliqueraient, vous savez, 60 millions sur 500 millions, c'est un chiffre important que la marge, vous savez, plus nette à ce sujet est, vous savez, beaucoup plus élevée au milieu de 20 pour cent. Est-ce que j'y pense ? C'est vrai. Parce que tu as aussi dit que 20 %, c'était ce que tu avais en tête.

Mais cela implique, vous savez, qu'avec une marge de 15 % avec 60 millions de dollars de coûts d'intégration, cela signifierait que la marge est bien supérieure à cela.

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Oui, merci Saul pour, tu sais, juste pour clarifier. Donc, le 60 est en quelque sorte en dehors de la contribution de 15 %. Donc, les 200, je multiplierais cela par 85 % pour obtenir le taux de dépenses. Et c'est en quelque sorte notre modèle opérationnel de base à ce stade précis. Je prévois, vous savez, environ 60 millions, une trentaine par trimestre ici aux troisième et quatrième trimestres. Il pourrait y avoir quelques éléments secondaires au premier trimestre. Nous verrons au fur et à mesure de nos progrès, vous savez, mais en termes de marge de contribution, 15 % est un bon taux de base.

C'est pourquoi nous vous l'avons donné dans ce sens. Et puis nous en terminerons évidemment. Au fil du temps, nous chercherons à améliorer cela, comme je l'ai mentionné.

Saul Martinez, analyste chez HSBC

OK, j'ai compris. Merci beaucoup, Beth.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient de la ligne de David Schiverini avec Jefferies. Allez-y, s'il vous plaît.

Vivek Junaiha, analyste chez JP Morgan

Bonjour, merci d'avoir répondu à la question. Je voulais vous poser une question à propos de la diapositive 6, dans laquelle vous mettez en évidence les activités liées aux paiements et les bonnes tendances générales. Mais vous montrez le traitement des transactions par les commerçants, le graphique du milieu montrant un ralentissement. Vous avez évoqué la douceur de l'Europe. Y a-t-il autre chose qui explique cela ? Et quelles sont les perspectives pour l'avenir du secteur du traitement des transactions commerciales ?

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Ouais. Bonjour. Merci. Vous savez, du côté des commerçants, oui, l'Europe a certainement eu un impact sur l'activité. Nous avons simplement été témoins de la lenteur, des impacts d'après-guerre qui nous ont donné ce genre de choses. Cependant, nous avons également perdu certains partenaires de distribution non stratégiques là-bas, et nous en ressentirons l'impact au cours des trois prochains trimestres environ. Je pense donc que notre taux de croissance sera plus lent. Alors que le volet macroéconomique européen reviendra, le volet distribution ou aspect partenaire sera suspendu pendant quelques trimestres.

Et vous savez, ce n'est qu'une partie de la transformation dont nous avons parlé. C'est une très grande priorité pour nous, tu sais. Ainsi, même si nous prévoyons peut-être une baisse des taux de croissance à court terme pour les commerçants, nous nous attendons à ce que les autres secteurs du complexe de paiement s'améliorent réellement. Toutes les cartes fonctionnent très bien comme nous l'avons dit. Les entreprises, les commerces de détail et les petites entreprises se portent plutôt bien. Et vous savez, j'ajouterais simplement que pour l'ensemble des activités de paiement, qui sont assez importantes pour nous, environ 23 % de notre chiffre d'affaires total ce trimestre, le chiffre d'affaires a connu une croissance très saine.

Il était de 5,7 %, soit bien en deçà de nos attentes moyennes à un chiffre du point de vue de l'objectif à moyen terme et s'est nettement renforcé par rapport à l'année dernière. Vous savez, l'année dernière, nous étions vraiment confrontés à la traînée du côté des entreprises en raison de la lenteur des dépenses des entreprises et du gouvernement, et elles sont revenues dans une large mesure. Les avantages de la diversification sont réels, mais nous sommes totalement confiants dans le chiffre moyen à un chiffre pour l'ensemble de la complexité des paiements et dans la meilleure partie de cette fourchette à l'avenir.

Vivek Junaiha, analyste chez JP Morgan

Super, merci pour ça. Passons ensuite à une question d'ordre administratif sur Amazon : quel montant des dépenses ponctuelles, le cas échéant, liées à Amazon est intégré dans le guide des dépenses ?

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Oui, nous en avons déjà intégré une partie dans notre tarif d'exécution, et il y a donc eu certains coûts, vous savez, d'autres dépenses et ainsi de suite, que vous voyez, mais cela a déjà été largement intégré. Il peut y avoir d'autres coûts permanents, mais tout cela est intégré dans notre guide dont nous avons parlé.

Vivek Junaiha, analyste chez JP Morgan

Et êtes-vous en mesure de quantifier cet impact ?

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Non, vous savez, il y en a probablement environ 20 à 30 millions ce trimestre, et vous savez, il y en a eu de petites choses avant cela, mais cela ne valait pas la peine d'être mentionné car cela n'a pas été important.

Vivek Junaiha, analyste chez JP Morgan

Très utile, merci.

OPÉRATEUR

Votre prochaine question vient de Matt O'Connor de la Deutsche Bank. Allez-y, s'il vous plaît.

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Matin. Merci. Question concernant BTIG, quels sont vos plans pour étendre ce monopole en termes de renforcement de son monopole sur des produits ou des capacités tels que la recherche, les ventes, etc. ? Quels sont également vos projets et qu'avez-vous pris en compte en termes de risque, de contrôles et de réglementation, étant donné que l'entreprise fait désormais partie d'un parapluie bancaire et que c'est une franchise très répandue, de la Norvège à l'Australie et à Hong Kong ?

Gunjan Kedia, président-directeur général

Ouais. Merci, Matt. D'une manière générale, nous pensons que les capacités de leurs produits sont utiles à la franchise, et nous nous efforçons de tirer parti de celles de notre clientèle existante plutôt que de développer la franchise au fil du temps. La conception du produit ne représente donc pas une grande partie de nos plans immédiats, et les superpositions de risque et de contrôle sont très importantes et elles sont déjà en place car nous anticipons cet accord depuis un certain temps. Nous les avons donc construits ici plus tôt dans l'année et dès le premier jour.

Toutes ces infrastructures sont pleinement en place à ce stade.

Matt O'Connor, analyste à la Deutsche Bank

Merci.

OPÉRATEUR

Votre prochaine question vient de Matt O'Connor de la Deutsche Bank. Allez-y, s'il vous plaît.

Matt O'Connor, analyste à la Deutsche Bank

Bonjour. Salut. Je sais que les bilans de fin de période peuvent être un peu bizarres, mais vous avez connu une forte augmentation de la trésorerie, une baisse des titres, peut-être à la suite d'une restructuration, puis une forte augmentation des emprunts à court terme. S'agit-il de l'accord avec le BTIG, d'autre chose ou simplement d'une sorte de bizarrerie de fin de trimestre ?

John Stern, vice-président exécutif principal et directeur financier

Oui, c'est plutôt cette dernière option, Matt. Merci pour la question. Vous savez, les 30 juin et 30 décembre seront des périodes très intenses et très actives pour nos clients, surtout si l'on tient compte de nos activités de services d'investissement et d'autres activités de cette variété. Donc, vous savez, bien qu'il soit évidemment important de terminer les bilans, je souligne toujours aux investisseurs que, vous savez, les moyennes sont le meilleur endroit où regarder. Vous avez donc une certaine altitude à cet endroit. Cependant, en ce qui concerne le portefeuille d'investissement, grâce à la vente, nous avons réalisé un milliard six de ventes ce trimestre.

Je pense que le portefeuille d'investissement se maintiendra à ce niveau environ, vous savez, car nous avons en quelque sorte négocié les soldes du portefeuille de titres pour augmenter les soldes des prêts, ce qui, selon nous, est une bonne chose à faire du point de vue du bilan.

Matt O'Connor, analyste à la Deutsche Bank

OK, c'est utile. Et puis, séparément, une question plus globale sur l'offre Amex ou Amazon proposée par Amex. Je suppose que quel est le genre d'opportunité au fil du temps ici ? Tu sais, c'est 1,6 milliard. Cela semble être un rafraîchissement assez significatif. En passant à MasterCard, je suppose qu'Amazon vous a choisi là où elle se trouvait pour une bonne raison, et je suppose, vous savez, de l'optimisme quant à sa croissance. Donc, parlez simplement, vous savez, d'un livre qui peut grossir de 5 à 10 %, sinon nous allons sortir dans quelques années et il est, vous savez, beaucoup plus gros pour des raisons évidentes.

Gunjan Kedia, président-directeur général

Oui, merci. Il s'agit d'un accord très stratégique pour nous. Certainement très, très attractif sur le plan économique. Mais il nous présente le segment des petites entreprises autour d'un partenaire qui a la réputation de longue date de connaître une croissance assez robuste. Leur vision de cet ensemble de produits et de ce partenariat est de faire tout ce qui est en leur pouvoir pour soutenir un très vaste écosystème de petites entreprises autour de leur plateforme. Ils réfléchissent longuement à la manière de leur fournir des services financiers.

Je suis très désireux d'explorer intelligemment nos activités essentielles, comme la plate-forme de produits pour déterminer comment les cartes et les services bancaires et certains services auxiliaires, y compris en matière de paiements, peuvent être entièrement fournis à la base. Nous nous attendons donc à ce qu'il s'agisse d'un ensemble visionnaire de développement de produits et, bien entendu, nous espérons que le livre se développera, mais nous n'en avons pas encore l'expérience. Nous continuerons à le convertir, puis nous aurons une idée de sa croissance. Il rejoint une plate-forme de co-marque assez robuste pour nous, qui donne une grande envergure à nos produits existants que nous utilisons.

Nous réutilisons presque toutes les parties de l'entreprise. Nous prévoyons donc que cela créera une plateforme stratégique qui sera mise à profit avec nos propres petites entreprises et peut-être pour d'autres transactions. Mais à venir, vous savez, une fois que nous aurons lu le livre et compris la nature de la relation, nous en saurons plus au prochain trimestre des résultats.

Matt O'Connor, analyste à la Deutsche Bank

OK, donc plus que simplement cibler les soldes des cartes de crédit, je veux dire, avez-vous pensé à vous en prendre également au type de comptes chèques principaux pour les petites entreprises ou à des comptes qui font partie du processus de réflexion. Quand parlez-vous également de services bancaires traditionnels ?

Gunjan Kedia, président-directeur général

C'est parce que, tu sais, ça l'est. Nous disposons d'une plateforme de partenariat avec State Farm que nous avons améliorée avec Edward Jones, qui regroupe les services bancaires et les cartes de crédit sous un nom de marque pour le partenaire. Et c'est la plateforme que nous améliorons actuellement pour les petites entreprises, car elle a été conçue pour les consommateurs. Nous savons donc comment nous y prendre. Tous les processus opérationnels relatifs à la manière dont vous pouvez effectuer des opérations bancaires à une carte de crédit et à un client bancaire en dehors de notre présence par des moyens numériques sont désormais en place.

Nous avons deux ou trois ans d'expérience dans ce domaine. L'extension de la plateforme partenaire aux petites entreprises pourrait donc être une sorte de stratégie que nous mettrons en œuvre au fil du temps. C'est très excitant.

Matt O'Connor, analyste à la Deutsche Bank

OK. Ouais. OK, merci.

OPÉRATEUR

Il n'y a pas d'autres questions pour le moment. M. Moni, je vais vous redonner la parole.

Brian Moni, directeur des relations avec les investisseurs

Très bien, merci. À tous ceux qui ont participé à notre appel ce matin, veuillez contacter le service des relations avec les investisseurs si vous avez des questions complémentaires. Krista, tu peux maintenant te déconnecter.

OPÉRATEUR

Mesdames et messieurs, ceci met fin à l'appel d'aujourd'hui et vous pouvez maintenant vous déconnecter.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.