Taiwan Semiconductor publie ses résultats du deuxième trimestre 2026 : transcription complète de l'appel de résultats

Taiwan Semiconductor (NYSE : TSM) a publié ses résultats financiers du deuxième trimestre jeudi. La transcription de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre de la société est fournie ci-dessous.

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Accédez à l'appel complet à l'adresse https://investor.tsmc.com/english/form/qr-audio-webcast-registration

Résumé

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd a enregistré un deuxième trimestre solide, les nœuds technologiques avancés (7 nm et moins) ayant contribué à 77 % du chiffre d'affaires des plaquettes.

Le chiffre d'affaires des plateformes HPC a augmenté de manière significative de 20 % d'un trimestre à l'autre, tandis que le chiffre d'affaires des smartphones a légèrement diminué.

La société a terminé le trimestre avec des liquidités et des titres négociables de 110 milliards de dollars et prévoit que son chiffre d'affaires du troisième trimestre augmentera de 12 % de manière séquentielle.

La marge brute s'est améliorée pour atteindre 67,7 % au deuxième trimestre, mais devrait légèrement diminuer au troisième trimestre en raison de la montée en puissance de la technologie 2 nm.

TSMC prévoit un investissement en capital important en 2026, portant son budget à 60 à 64 milliards de dollars, en raison de la forte demande dans les secteurs de la 5G, de l'IA et du HPC.

La société a annoncé un investissement supplémentaire de 100 milliards de dollars en Arizona pour de nouvelles usines afin de répondre à la forte demande des clients américains.

TSMC continue de mettre l'accent sur l'expansion de la capacité des nœuds avancés et matures, avec des investissements stratégiques à Taïwan, aux États-Unis et au Japon.

La direction s'est dite confiante quant à la forte demande pluriannuelle suscitée par l'IA, en mettant l'accent sur une collaboration solide avec les clients.

Transcription complète

Jeff Hsu, directeur des relations avec les investisseurs

Bonjour à tous et bienvenue à la conférence sur les résultats du deuxième trimestre 2026 de TSMC. Voici Jeff Hsu, directeur des relations avec les investisseurs de TSMC et votre hôte d'aujourd'hui. L'événement d'aujourd'hui est diffusé en direct sur le site Web de TSMC à l'adresse www.tsmc.com, où vous pouvez également télécharger les documents relatifs à la publication des résultats. Si vous vous joignez à nous pendant la conférence téléphonique, vos lignes téléphoniques sont en mode écoute uniquement. Le format de l'événement d'aujourd'hui sera le suivant. Tout d'abord, le vice-président principal et directeur financier de TSMC, M. Wendell Huang, résumera nos opérations au deuxième trimestre 2026, puis nos prévisions pour le troisième trimestre 2026. Ensuite, M. Huang et le président-directeur général de TSMC, le Dr C.C. Wei, transmettront conjointement les principaux messages de l'entreprise. Ensuite, nous ouvrirons la parole et la ligne pour la séance de questions et réponses, comme d'habitude. Je tiens à rappeler à tous que les discussions d'aujourd'hui peuvent contenir des déclarations prospectives soumises à des risques et à des incertitudes importants qui pourraient entraîner une différence importante entre les résultats réels et ceux contenus dans les déclarations prospectives.

Veuillez vous référer à l'avis relatif à la sphère de sécurité qui figure dans notre communiqué de presse. Je voudrais maintenant céder la parole au directeur financier de TSMC, M. Wendell Huang, pour le résumé des opérations et les prévisions pour le trimestre en cours.

Wendell Huang, vice-président principal et directeur financier

Merci, Jeff. Bonjour à tous. Merci de vous joindre à nous aujourd'hui. Ma présentation débutera par les faits saillants financiers du deuxième trimestre de 2026. Ensuite, je fournirai les prévisions pour le troisième trimestre de 2026. Passons maintenant au chiffre d'affaires par technologie. La technologie de traitement à 2 nanomètres a représenté 3 % du chiffre d'affaires des plaquettes au deuxième trimestre. 3 nanomètres, 5 nanomètres et 7 nanomètres représentaient 30 %, 33 % et 11 % respectivement.

La technologie de pointe, définie comme étant inférieure ou égale à 7 nanomètres, représentait 77 % du chiffre d'affaires généré par les plaquettes. Passons à la contribution aux revenus par plateforme. Le HPC a augmenté de 20 % d'un trimestre à l'autre pour représenter 66 % de notre chiffre d'affaires du deuxième trimestre. Les smartphones ont diminué de 4 % pour représenter 22 %. L'IoT a augmenté de 4 % pour représenter 5 %. Le secteur de l'automobile a augmenté de 15 % pour représenter 4 %. Le DCE a augmenté de 5 % pour atteindre 1 %. En ce qui concerne le bilan, nous avons terminé le deuxième trimestre avec des liquidités et des titres négociables de 3,5 billions de dollars NT, soit 110 milliards de dollars américains.

Du côté du passif, les passifs courants ont augmenté de 144 milliards de dollars nets d'un trimestre à l'autre, principalement en raison de l'augmentation de 58 milliards des comptes créditeurs et de l'augmentation de 48 milliards des charges à payer et autres. En termes de ratios financiers, les jours de comptes clients ont augmenté de 3 jours pour atteindre 29 jours. Le nombre de jours d'inventaire a augmenté de 7 jours pour atteindre 87 jours, principalement en raison de la montée en puissance de la technologie N2. En ce qui concerne les flux de trésorerie et les dépenses d'investissement, au cours du deuxième trimestre, nous avons généré environ 783 milliards de dollars nets de trésorerie liés à l'exploitation, dépensé 496 milliards de dollars NT en dépenses d'investissement et distribué 156 milliards de dollars NT pour le dividende en espèces du troisième trimestre 2025.

Dans l'ensemble, notre solde de trésorerie a augmenté de 99 milliards de dollars nets pour atteindre 3,1 billions de dollars à la fin du trimestre. En dollars américains, nos dépenses d'investissement du deuxième trimestre se sont élevées à 15,7 milliards de dollars. J'ai terminé mon résumé financier. Passons maintenant aux prévisions pour le trimestre en cours. Sur la base des perspectives commerciales actuelles, nous prévoyons que notre chiffre d'affaires du troisième trimestre se situera entre 44,6 milliards et 45,8 milliards de dollars américains, ce qui représente une augmentation séquentielle de 12 % ou une augmentation de 37 % d'une année sur l'autre à mi-parcours.

Sur la base de l'hypothèse d'un taux de change compris entre 1 dollar américain et 32 NT, la marge brute devrait se situer entre 65 et 67 %, et la marge opérationnelle entre 56 et 58 %. Ceci conclut ma présentation financière. Passons maintenant à nos principaux messages. Je vais commencer par parler de notre rentabilité des deuxième et troisième trimestres 26. Par rapport au premier trimestre, notre marge brute du deuxième trimestre a augmenté de 150 points de base de manière séquentielle pour atteindre 67,7 %, légèrement en avance sur nos prévisions, principalement en raison des efforts d'amélioration des coûts et de la légère hausse du taux global d'utilisation des capacités, partiellement compensée par la dilution de nos usines à l'étranger.

Nous venons de faire baisser notre marge brute du troisième trimestre de 1,7 point de pourcentage pour atteindre 66 % à mi-parcours, principalement parce que nous prévoyons que la forte montée en puissance de notre technologie à 2 nanomètres diluera notre marge brute d'environ 3 à 4 points de pourcentage. Cette dilution devrait être partiellement compensée par une très forte demande pour nos technologies de pointe et par la poursuite des efforts d'amélioration des coûts, notamment des gains de productivité et une optimisation de la capacité entre les nœuds.

En ce qui concerne le second semestre, compte tenu des six facteurs qui déterminent notre rentabilité, je voudrais partager quelques options de vente et de prise. Tout d'abord, nous prévoyons une forte augmentation de nos 2 nm qui diluera notre marge brute d'environ 3 à 4 points de pourcentage au second semestre. En outre, à mesure que l'ampleur de notre expansion à l'étranger augmente, nous continuons de prévoir que la dilution de la marge brute résultant de la montée en puissance des usines à l'étranger au cours des prochaines années sera de 2 à 3 % au cours des premières étapes et qu'elle augmentera à 3 à 4 % au cours des dernières étapes.

D'autre part, la demande pour nos technologies de pointe est très forte. En outre, nous continuons à tirer parti de notre excellence en matière de fabrication pour générer plus de production de plaquettes et optimiser davantage la capacité inter-nœuds de nos opérations FAB afin de soutenir notre rentabilité. Enfin, nous n'avons aucun contrôle sur le taux de change, mais cela peut être un autre facteur. Ensuite, permettez-moi de parler de notre budget d'investissement 2026 chez TSMC, un niveau plus élevé de dépenses d'investissement est toujours corrélé à des opportunités de croissance plus importantes au cours des années suivantes.

Grâce à notre solide leadership technologique et à notre différenciation, nous sommes bien placés pour répondre à la demande structurelle pluriannuelle résultant des grandes tendances du secteur que sont la 5G, l'IA et le HPC. Compte tenu de la forte demande structurelle continue de la part de nos clients, y compris du nouveau marché émergent de l'IA agentique, nous avons décidé d'augmenter notre budget d'investissement pour l'ensemble de l'année 2026 pour le porter entre 60 et 64 milliards de dollars américains. Alors que nous continuons à investir massivement pour soutenir la croissance de nos clients, nous collaborons toujours étroitement avec les fournisseurs d'outils bien à l'avance afin de préparer la capacité, qu'il s'agisse d'un cycle ascendant ou baissier important.

Tout comme nos clients collaborent avec nous bien à l'avance pour planifier notre capacité. Nous ne prévoyons donc aucun goulot d'étranglement dans nos plans d'extension de capacité. Environ 70 à 80 % du budget d'investissement de 2026 seront alloués aux technologies de traitement avancées, environ 10 % seront consacrés aux technologies spécialisées et environ 10 à 20 % seront consacrés à l'emballage avancé, aux tests, à la fabrication de masques, etc. Même si nous investissons pour la croissance future avec ce niveau de dépenses d'investissement en 2026, nous restons déterminés à fournir une croissance rentable à nos actionnaires.

Nous maintenons également notre engagement en faveur d'un dividende en espèces par action durable et régulièrement augmenté, à la fois sur une base annuelle et trimestrielle. En 2025, nous avons versé 467 milliards de NT de dividendes en espèces, en hausse de 28,6 % par rapport à l'année précédente. Les actionnaires de TSMC recevant un total de 18 NT de dividendes en espèces par action en 2026, ils recevront 24 NT par action, soit une hausse supplémentaire de 33 % par rapport à l'année précédente. Nous prévoyons également une poursuite et une augmentation des dividendes en espèces par action en 2027. Maintenant, laisse-moi passer le micro à C.C.

C.C. Wei, PDG

Merci, Window. Bonjour à tous. Tout d'abord, permettez-moi de commencer par nos perspectives de demande à court terme. Nous avons conclu notre deuxième trimestre avec un chiffre d'affaires de 40,2 milliards de dollars, dans la limite supérieure de nos prévisions en dollars américains, en raison de la forte demande pour nos technologies de traitement de pointe. À l'approche du troisième trimestre, nous prévoyons que nos activités seront soutenues par la forte demande continue pour nos technologies de traitement de pointe, notamment la forte croissance de notre technologie à 2 nanomètres.

À l'avenir, nous constatons que les segments du marché final sensibles à la consommation et aux prix sont confrontés à des difficultés en raison de l'impact de la hausse des prix des composants et des incertitudes macroéconomiques. C'est pourquoi nous faisons preuve de prudence dans la planification de nos activités tout en nous concentrant sur les éléments fondamentaux de nos activités afin de renforcer notre position concurrentielle. Cela dit, la demande liée à l'IA reste extrêmement robuste. La mégatendance de l'IA continue de renforcer le besoin de calculs, ce qui répond à la forte demande de silicium de pointe.

Nos clients et les clients, qui opèrent principalement dans le secteur des fournisseurs de services cloud, continuent de nous envoyer un signal très fort et des perspectives positives. Ainsi, notre conviction quant à la mégatendance pluriannuelle de l'IA reste très élevée, soutenue par notre solide différenciation technologique et notre large base de clients. Nous prévoyons désormais que la croissance de notre chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2026 sera légèrement supérieure à 40 % par rapport à l'année précédente en dollars américains. Parlons maintenant de l'accélération de l'IA agentique.

Le marché de l'IA continue d'être très dynamique. L'émergence de l'IA agentique entraîne une résurgence du rôle des processeurs dans les centres de données d'IA, ce qui entraîne une demande accrue de silicium en plus des accélérateurs d'IA. Nous pensons que c'est positif pour TSMC, car quelle que soit l'approche adoptée en matière de processeur, qu'il s'agisse d'une architecture x86, ARM ou RISC-V, ils sont presque tous clients de TSMC. Nous collaborons déjà étroitement avec nos clients en matière de processeurs et nous nous efforçons de les soutenir en leur fournissant les technologies les plus avancées et les capacités nécessaires pour qu'ils puissent saisir les opportunités du marché de l'IA agentique.

Ensuite, permettez-moi de parler des stratégies d'extension de capacité de TSMC pour faire face à l'augmentation structurelle du profil de demande global à long terme du marché des semi-conducteurs. TSMC collabore étroitement avec nos clients et les clients de nos clients pour planifier notre capacité. Compte tenu de la complexité fondamentale des technologies de pointe et des délais de conception et de mise en œuvre nécessaires, nous avons également une très bonne idée de leur feuille de route pluriannuelle des produits et de leurs plans de production. C'est important car il faut plus de cinq ans pour développer la technologie et le produit, préparer la capacité et la porter à une production à haut volume.

En interne, TSMC utilise un système discipliné de planification des capacités pour évaluer la demande du marché selon des approches descendantes et ascendantes. Il s'agit d'un processus continu et continu. Sur la base de notre évaluation, nous augmentons notre investissement CAPEX afin d'accroître notre capacité à soutenir la croissance future de nos clients. Aujourd'hui, grâce à la solide collaboration et au soutien de nos principaux clients américains et du gouvernement fédéral, des États et des municipalités des États-Unis, nous aimerions annoncer un investissement supplémentaire de 100 milliards de dollars américains en Arizona.

Il s'agit de construire plusieurs autres usines de fabrication de plaquettes logiques à semi-conducteurs pour les technologies de 2 nanomètres et moins, ainsi que des usines de conditionnement avancées pour répondre à la forte demande pluriannuelle de nos principaux clients américains. Nous pensons que cet investissement contribuera à favoriser le développement de l'écosystème américain des semi-conducteurs, à renforcer la chaîne d'approvisionnement et à soutenir un nombre croissant d'emplois de haute technologie bien rémunérés aux États-Unis. Dans le même temps, nous construirons 13 usines d'emballage de pointe et avancées à Taïwan au cours des prochaines années, et nous continuerons à investir davantage à Taïwan.

Par conséquent, la technologie des semi-conducteurs et les travaux de fabrication de TSMC continuent de jouer un rôle central dans le soutien à l'industrie mondiale des semi-conducteurs tout en libérant les innovations de nos clients. Permettez-moi maintenant de parler de l'extension de capacité actuelle de la N3. Nous mettons en œuvre avec succès notre plan mondial visant à ajouter trois usines de 3 nanomètres supplémentaires, l'une à Taïwan, l'autre en Arizona et l'autre au Japon, afin de répondre à la solide demande pluriannuelle de technologies 3 nanomètres.

En plus de toutes les nouvelles usines, nous continuons à convertir des outils de 5 nanomètres pour prendre en charge une capacité de 3 nanomètres à Taïwan. Nous tirons également parti de notre excellence en matière de fabrication pour accroître la productivité de nos usines sur tous les sites afin de générer une plus grande production de plaquettes. Nous nous concentrons également sur l'optimisation des capacités entre les nœuds, ce qui inclut une prise en charge flexible des capacités entre les nœuds N7, N5 et N3. En résumé, nous utilisons de multiples leviers pour faire tout ce qui est en notre pouvoir, chaque fois que nous le pouvons, afin de maximiser le soutien à tous nos clients.

Permettez-moi maintenant de parler de nos stratégies de nœuds matures. La stratégie de TSMC sur les nœuds matures n'a pas changé. Notre première priorité est de soutenir pleinement nos clients, et nous continuons à augmenter, et non à diminuer, la capacité de nos nœuds matures dans le segment à plus forte valeur ajoutée. Par exemple, nous augmentons la capacité de nos nœuds matures grâce à JASM51 au Japon pour les applications de mini-capteurs CMOS et à ESMC en Allemagne pour les applications automobiles et industrielles. Sur le marché actuel, en dehors de domaines spécifiques tels que les circuits intégrés de gestion de l'alimentation et les capteurs d'image CMOS, la demande de matériaux dans d'autres domaines de base n'est pas si forte.

Ainsi, TSMC continuera à se concentrer sur le segment stratégique à plus forte valeur ajoutée en s'assurant de disposer des capacités nécessaires pour soutenir la croissance de ses clients. Enfin, permettez-moi de parler de notre statut sur l'A14. Comme je l'ai mentionné il y a quelques minutes, la complexité des technologies de pointe continue d'augmenter les délais de développement d'une nouvelle technologie telle que l'A14. Il faut maintenant cinq à sept ans pour renforcer les capacités, puis les augmenter. Il n'y a pas de raccourcis.

Notre technologie A14 représente la deuxième génération de transistors à nanofeuilles et représente une nouvelle avancée à quatre nœuds par rapport à la technologie N2 avec des avantages en termes de performances et de puissance pour répondre au besoin insatiable de calcul hautes performances et économe en énergie. Par rapport au N2, l'A14 offrira une amélioration de la vitesse de 10 à 15 % à la même puissance ou une amélioration de la puissance de 25 à 30 % à la même vitesse et un gain de densité de puce de près de 20 %. Le développement de la technologie A14 est en bonne voie et progresse bien.

Le véhicule léger intégré au produit affiche des performances de près de 90 % et un rendement SRAM 256 Mbit/s de près de 90 %. Nous observons un niveau élevé d'intérêt et d'engagement des clients pour les applications d'IA pour smartphones et HPC, et les activités de retrait des clients se poursuivent et sont en avance sur le calendrier. La pré-production débutera en 2027 et la production en série est prévue pour 2028. Dans le cadre de notre stratégie d'amélioration continue, nous avons également introduit les modèles A13 et A12 en tant qu'extensions de la famille A14.

L'A13 représente une avancée supplémentaire par rapport à l'A14, puisqu'elle permet d'économiser plus de 6 % de la surface de la matrice grâce à un rétrécissement optique innovant de 97 % grâce à une optimisation technologique continue de la conception. L'A13 permet également d'améliorer encore les performances et l'efficacité énergétique. Les règles de conception A13 sont rétrocompatibles avec A14 pour garantir une migration IP fluide. Nous avons également introduit l'A12, qui intégrera notre technologie innovante de super rail d'alimentation à la plate-forme A14 pour des performances, une puissance et des avantages en termes de surface supérieurs.

La production en série de l'A13 et de l'A12 est prévue pour 2029. Nous pensons que l'A14 et ses technologies dérivées feront de notre famille A14 un nœud encore plus grand et plus durable pour TSMC que le N2, tout comme la technologie à 2 nanomètres est un nœud plus grand et plus durable que le 3 nanomètres, et nous renforçons ainsi notre position de leader technologique dans le futur. C'est la fin de nos messages clés, et je vous remercie de votre attention.

Jeff Hsu, directeur des relations avec les investisseurs

Merci, C.C. Ceci conclut donc nos déclarations préparées. Avant de commencer la session de questions-réponses, encore une fois, je voudrais rappeler à tout le monde de limiter vos questions à deux à la fois pour permettre à tous les participants de poser leurs questions. Les questions seront traitées à la fois sur place et lors de l'appel en ligne. Si vous souhaitez poser votre question en chinois, je la traduirai en anglais avant que notre direction ne réponde à la question. Donc, pour ceux d'entre vous qui sont en communication, si vous souhaitez poser une question, veuillez appuyer sur l'étoile puis sur une étoile sur le clavier de votre téléphone.

Maintenant, si à tout moment vous souhaitez vous retirer de la file d'attente des questions, veuillez appuyer sur l'étoile 2. Veuillez noter que nous essaierons de terminer la réunion d'aujourd'hui vers 15 h 10 environ. Nous essaierons donc de répondre aux questions du plus grand nombre possible de participants. Mais si nous ne sommes pas en mesure de le faire, nous nous excusons d'avance et vous remercions tous de votre patience. Alors, opérateur, commençons la session de questions-réponses. Nous répondrons aux premières questions de la salle, puis nous passerons en ligne.

Peut-être encore à gauche, au centre, à droite. Nous allons peut-être répondre à la première question. Sunny Lin d'UPS, s'il vous plaît.

Sunny Lin, analyste chez UPS

Merci beaucoup. Félicitations pour vos très bonnes performances et vos perspectives. Donc, tout d'abord, je vais double-cliquer sur le CapEx. Les perspectives d'investissement sont donc très encourageantes, et je pense qu'il est essentiel que TSMC fasse preuve d'une plus grande détermination en matière d'expansion de ses capacités compte tenu de la hausse de la demande et de l'offre très limitée. Ainsi, au-delà de 2026, je pense que tous les grands clients se demandent également dans quelle mesure TSMC prévoit d'agressivité en matière de CapEx. À l'époque du super cycle de la COVID, TSMC avait fourni des perspectives d'investissement sur trois ans d'ici là, et je me demande donc, à ce stade, s'il vous sera possible de partager n'importe quelle couleur, peut-être pour les trois prochaines années CapEx ?

Merci

Jeff Hsu, directeur des relations avec les investisseurs

D'accord, la première question de Sunny concerne les dépenses d'investissement. Elle pense qu'il est important et essentiel de montrer notre détermination à soutenir nos clients dans le cadre de ces importants investissements en capital. Elle veut donc savoir si nous avons des prévisions d'investissement sur trois ans pour 2026, 2027, 2028, similaires à celles que nous avions faites en 2021 ?

C.C. Wei, PDG

Hey Sunny, nous n'avons pas de chiffre à partager avec vous, mais comme vous le savez, nous investissons des dépenses d'investissement cette année pour les futures opportunités commerciales, et tant qu'il y aura des opportunités commerciales, nous n'hésiterons pas à investir. Comme vous pouvez le constater dans nos remarques préparées, notre conviction quant à la mégatendance pluriannuelle de l'IA est très forte, et nous augmentons les dépenses d'investissement, notamment celles de cette année. La dernière fois, nous avons dit que nos dépenses d'investissement au cours des trois prochaines années seraient nettement supérieures à celles des trois dernières années.

Désormais, les dépenses d'investissement des trois prochaines années seront encore plus élevées que celles des trois dernières années.

Sunny Lin, analyste chez UPS

Oui, désolée, laisse-moi peut-être suivre les dépenses d'investissement. Oh oui, bien sûr. Vous venez donc d'annoncer un CapEx supplémentaire de 100 milliards de dollars aux États-Unis, et je pense que c'est très important pour vous afin de sécuriser également votre activité aux États-Unis. Alors, avec un total de 265 milliards de dollars d'investissements en Arizona, quel est votre plan actuel pour développer les capacités en Arizona au cours des prochaines années ?

Jeff Hsu, directeur des relations avec les investisseurs

OK, donc la deuxième question de Sunny est la suivante : vous savez, C.C. a déclaré avoir investi 100 milliards de dollars supplémentaires en Arizona en raison de la forte demande de nos clients. L'investissement total s'élève donc aujourd'hui à 265 milliards de dollars. Quels sont le calendrier, le calendrier ou le plan de ces investissements ? Est-ce exact, Sunny ?

C.C. Wei, PDG

OK, Sunny, le calendrier dépend de la situation du marché, tu le sais. Dans la situation actuelle, la mégatendance est si forte que nous annonçons un investissement supplémentaire de 100 milliards de dollars en Arizona. Combien de fabs ? Beaucoup. En fait, permettez-moi de dire que quatre usines supplémentaires ou plus seront probablement construites, à la fois frontend et back-end.

Jeff Hsu, directeur des relations avec les investisseurs

D'accord, merci. Passons au milieu. Nous avons Charlie Chan de Morgan Stanley. Nous irons à gauche, au milieu et à droite de l'endroit où je vous ai dit merci.

Charlie Chan

Merci d'avoir répondu à ma question. Bon après-midi. Tout d'abord, félicitations pour ces perspectives très solides. Ma première question concerne vraiment le concours de fonderie. Je comprends qu'il n'existe pas de raccourci pour un nouveau venu comme Terafet, mais qu'en est-il de Samsung Foundry ? Ils ont tiré d'énormes bénéfices du secteur de la mémoire. Intel a obtenu le soutien de la politique américaine. Je ne sais donc pas comment TSMC va aborder cette concurrence, car apparemment, plusieurs entreprises américaines s'engagent avec ces pairs du secteur.

Et récemment, en fait hier, ASML vient d'annoncer qu'elle augmenterait sa capacité EUV pour 2028. TSMC craignez-vous que vos concurrents n'occupent plus de créneaux et ne développent de grandes capacités à l'avenir pour concurrencer votre entreprise de pointe ? Merci

Jeff Hsu, directeur des relations avec les investisseurs

D'accord, la question de Charlie porte sur la concurrence sous deux angles. Premièrement, il note la concurrence des fonderies, pas de raccourcis. Mais il affirme que selon les actualités, nombre de nos clients interagissent avec nos concurrents en matière de fonderie. L'un d'entre eux gagne d'énormes sommes d'argent en Corée ces derniers temps. Un autre pourrait bénéficier du soutien politique du gouvernement américain. La première partie de sa question est donc la suivante : comment envisageons-nous la concurrence et la menace que représente le fait que les clients se tournent vers nos concurrents ?

C.C. Wei, PDG

Eh bien, permettez-moi de dire que oui, l'un de mes concurrents en Corée du Sud gagne énormément d'argent, et j'en suis jaloux. Et puis l'autre aux États-Unis a obtenu un très fort soutien du gouvernement américain. D'ailleurs, nous avons également obtenu le soutien du gouvernement, bien que nous ne l'annoncions pas. Cependant, permettez-moi de partager avec vous. Comme nous l'avons dit, il n'y a pas de raccourci. Qu'est-ce que cela signifie ? Cela signifie que dans cette industrie des semi-conducteurs, il faut revenir aux fondamentaux. Les gouvernements sont vraiment les bienvenus.

Nous apprécions également cette somme d'argent, bien sûr, c'est agréable d'avoir. Mais le plus important, comme nous continuons de le dire, est la technologie, la fabrication et la confiance des clients. Ces trois principes fondamentaux n'ont jamais changé. Au cours de mes 30 à 40 ans de carrière, cela a toujours été la chose la plus importante, et c'est toujours la recette secrète de TSMC pour gagner l'entreprise. Du point de vue de la concurrence, choisir une technologie et la développer ne revient pas à acheter du lait chez 7-Eleven.

Je cite une phrase de mon client. Quoi qu'il en soit, le choix d'un partenaire technologique n'est pas un raccourci. Vous devez comprendre la technologie, vous devez vraiment l'utiliser, utiliser la puce technologique, puis travailler ensemble, préparer la capacité et l'augmenter. C'est pourquoi je dis que cela prend environ cinq ans. Ce n'est pas comme si aujourd'hui vous pensiez que ce lait est meilleur, vous alliez chez le voisin. Donc 7-Eleven. Ça ne te plaît pas, tu vas dans un autre magasin. C'est donc ma réponse, Charlie.

Sunny Lin, analyste chez UPS

Ouais. J'espère donc que vous pourrez acheter plus de lait pour que d'autres personnes puissent en avoir. Merci Oui, alors laisse-moi passer à un aspect plus excitant. CC vient de dire que vous voyez un signal très fort de la part des clients. Vous avez également révisé le guide annuel. Êtes-vous prêt à revoir à la hausse le TCAC de renouvellement sur 5 ans, en particulier le TCAC semi-annuel pour l'IA ? Je me souviens que c'était environ 50 %, mais voici la question, non ? La demande en IA de cet agenda est si forte que le processeur est une excellente opportunité pour TSMC.

Mais qu'en est-il de ces augmentations du coût de la mémoire, n'est-ce pas ? C'est en quelque sorte une grande partie de cette capacité d'IA. Quelle est donc la mise à jour concernant le semestre sur l'IA et comment devons-nous examiner le contenu de ce semestre sur l'IA par rapport à la croissance de TSMC ?

Jeff Hsu, directeur des relations avec les investisseurs

OK, alors Charlie, la deuxième question concerne la demande liée à l'IA. Nous continuons de recevoir des signaux très forts et positifs de la part de nos clients. Les clients ont revu à la hausse notre année complète. Sa question concerne donc nos prévisions relatives au TCAC de l'IA que nous avons données en janvier sur une période de cinq ans, avec une croissance du TCAC moyenne à élevée des années 50. Il se demande s'il y a une mise à jour de ce programme, l'IA en tant que nouvelle opportunité. Quelle est notre définition d'un accélérateur d'IA ? Est-ce que nous l'incluons et qu'est-ce que le TCAC ?

C.C. Wei, PDG

Charlie, si tu lis notre message selon lequel nous continuons à investir davantage, c'est que nous augmentons les dépenses d'investissement pour une bonne raison. Donc, si vous posez des questions sur le TCAC de l'IA, laissez-moi ne pas vous donner de chiffre, mais elle est de plus en plus forte. Nous ne vous donnons donc pas le chiffre aujourd'hui car il continue d'augmenter. Nous ne savons donc pas comment répondre à cette question, mais plus fermement que ce que nous avons dit précédemment.

Jeff Hsu, directeur des relations avec les investisseurs

Merci, Charlie. Très bien, passons à ce côté. Nous allons peut-être répondre à la question d'Arthur de Macquarie.

Arthur

Bonjour, tout d'abord, félicitations pour la qualité de l'exécution et de la performance. Ma question concerne la nouvelle technologie d'emballage avancée. Nous avons remarqué que l'EMIBT gagne du terrain en particulier. Alors, comment réagirait TSMC à cette demande ?

Jeff Hsu, directeur des relations avec les investisseurs

OK, désolée. La première question d'Arthur concerne donc l'emballage avancé et la concurrence. Je suppose que, selon lui, EMIBT gagne du terrain. Alors, comment percevons-nous la menace concurrentielle qui en découle ?

C.C. Wei, PDG

Eh bien, permettez-moi de dire que notre capacité d'emballage est si limitée qu'elle est désormais limitée par la croissance de notre clientèle. Nous nous réjouissons donc de cette flexibilité supplémentaire du marché et sommes là pour accompagner la croissance de l'activité de TSMC en matière de plaquettes de pointe, qui représente la majeure partie des activités de TSMC. La technologie semble bonne selon le journal, et nous espérons qu'elle sera couronnée de succès. Et cela partage une partie du chargement de TSMC. Aujourd'hui, nous travaillons d'arrache-pied pour réduire l'écart entre la demande et la capacité.

Donc, comme je l'ai dit, nous sommes ravis de disposer de ces alternatives supplémentaires et donc de la flexibilité pour mon client.

Arthur

Donc, comme il s'agit d'une nouvelle technologie, non ? Ainsi, si vos clients demandent votre assistance, notre valeur est de contribuer à la réussite de nos clients. Comment TSMC va-t-il gérer cette demande spéciale ? Désolé, votre question est de savoir si cette technologie présente un petit problème et demande ensuite à notre société de vous aider. Alors, comment notre entreprise va-t-elle s'adapter ?

Jeff Hsu, directeur des relations avec les investisseurs

La question d'Arthur est donc la suivante : s'il y a des problèmes avec cette technologie, avons-nous un plan alternatif ?

C.C. Wei, PDG

Permettez-moi de répondre à la question. Notre priorité est de soutenir le succès de nos clients. Donc, quoi que nous puissions faire pour en savoir plus sur les activités de nos clients, nous voulons gagner. Cela répond-il à votre question ?

Jeff Hsu, directeur des relations avec les investisseurs

Revenons. Nous en prendrons un de plus ici, puis nous irons en ligne, puis nous retournerons dans la chambre.

Gokul

Bonjour, merci Cece, Wendell et Jeff. La première question est peut-être, puisque vous ne voulez pas donner de directives numériques à long terme, pourriez-vous nous parler un peu de la philosophie qui sous-tend l'expansion de votre capacité ? De toute évidence, les commentaires des clients sont importants. Tenez-vous également compte de la pression concurrentielle ? Parce qu'en tant que leader du marché, être en sous-approvisionnement pendant une très longue période n'est pas vraiment souhaitable pour TSMC. Vous voulez probablement un marché plus équilibré.

Donc, lorsque vous pensez à l'extension de votre capacité, combien de temps pensez-vous qu'il faudra pour répondre à la demande telle que vous la voyez actuellement ? C'en est une. Ensuite, les puces sont évidemment la cause de la pénurie actuelle. Mais la disponibilité de la capacité d'alimentation des centres de données fait également l'objet de nombreuses discussions. Pourriez-vous donc également partager quelques réflexions sur la manière dont vous intégrez ce type de préoccupations ? Parce que vous ne voulez pas que vos puces soient disponibles mais que vous deviez attendre le déploiement de votre centre de données.

Comprenez donc également comment cela s'intègre à votre cadre de planification.

Jeff Hsu, directeur des relations avec les investisseurs

Merci La première question de Gokul est donc à nouveau la suivante : comment planifier notre capacité et déterminer le plan d'extension de la capacité ? Bien entendu, nous prenons en compte la demande, la demande pluriannuelle de nos clients et des clients de nos clients. Mais prenons-nous également en compte les pressions concurrentielles exercées par les concurrents qui renforcent leurs capacités ? Cela fait-il partie de notre calcul pour augmenter la capacité ? Et puis aussi, qu'en est-il de choses autres que les puces, comme les retards ou l'alimentation des centres de données, ces types de transactions ?

C.C. Wei, PDG

Gokul, c'est une bonne question. Définitivement. Chaque fois que nous pensons à l'entreprise, nous pensons à la concurrence. C'est le numéro un. Ensuite, nous examinons où nous en sommes, puis nous décidons de procéder à une évaluation ascendante puis descendante de ces demandes. Ce sont des choses typiques de notre vie quotidienne. Nous faisons donc preuve de beaucoup de jugement, puis nous sommes plus prudents. Nous parlons aux clients et aux clients, ce sont les CSP. Ensuite, nous obtenons toutes leurs informations sur la demande, puis nous prenons une décision.

Maintenant, n'oubliez pas que je crois que chaque client me dit la vérité, tout le monde. Vous mettez tous les outils ensemble, ce n'est pas vrai. Nous devons donc porter un jugement, tu vois ce que je veux dire ? Parce que tous les clients sont très agressifs, non ? C'est le travail d'un PDG. Le PDG doit être agressif. Ils me donnent donc le numéro de leur demande et je pense qu'ils font de leur mieux pour me dire la vérité. J'ai donc tout mis ensemble. Toute la vérité réunie n'est pas la vérité.

Notez ce mot. Alors oui, nous faisons preuve de beaucoup de prudence. Ce n'est peut-être pas correct, ce n'est peut-être pas correct. Mais nous l'avons fait avec soin. Et parce que c'est beaucoup d'argent, non ? Cette année, nous disons que nous augmentons le CapEx de 52 à 56, maintenant de 60 à 64, et vous pariez que cela continuera d'augmenter. C'est beaucoup d'argent. Nous le faisons donc avec soin. Nous avons donc fait toute l'évaluation et cela m'amène à votre deuxième question. Sommes-nous sûrs de livrer les chips à notre client et qu'elles ne seront pas mises en stock ?

Nous sommes donc en train de vérifier les progrès du centre de données IA. Le bâtiment, l'emplacement, la demande, les étagères. Nous vérifions tout cela pour nous assurer que les puces de TSMC ne seront pas mises en inventaire. Cela répond-il à votre question ?

Gokul

Oui, c'est clair. Alors CC, pensez-vous toujours que même à la fin de l'année prochaine, nous serons toujours à court d'approvisionnement, malgré ces plans de renforcement des capacités élevés ?

C.C. Wei, PDG

Tu veux que je te donne une garantie, non ? Permettez-moi de dire que je pense qu'à partir de ce jour et probablement jusqu'en 2029 ou 2030, la demande sera très forte. Qu'il y ait une baisse ou non entre les deux, je ne suis pas très sûr. Mais la tendance est si forte que je pense que nous assistons à une sorte de nouvelle industrie. Je voudrais parler de la nouvelle industrie appelée industrie de l'IA, qui est si courante dans notre vie quotidienne parce qu'elle affectera notre automobile, les robots humanoïdes et également toutes les industries.

Donc, par le montant d'argent que nous avons investi, je veux dire en incluant tous les CSP, cela représente à lui seul une nouvelle industrie très importante pour le monde. La demande sera donc là et l'essentiel, ce sont les puces à semi-conducteurs et la plupart d'entre elles sont en TSMC.

Gokul

Merci CC. Ma deuxième question concerne votre rentabilité. Donc CC, vous plaisantez en disant que vous êtes définitivement jaloux de votre concurrent en matière de mémoire en marge. Mais on a vraiment l'impression qu'en termes de rentabilité à long terme, la fonderie, en particulier les fonderies de pointe, devrait être supérieure à la mémoire si l'on considère le nombre de concurrents sur le marché. Alors que vous investissez pour un grand nombre de vos clients, comment se déroule cette discussion ? Parce que vous n'êtes plus l'entreprise de fabrication de semi-conducteurs la plus rentable à l'heure actuelle.

Vous avez donc probablement moins de pression en termes de transmission de votre valeur et de capture de votre valeur en ce moment qu'il y a peut-être un an.

Jeff Hsu, directeur des relations avec les investisseurs

D'accord, la deuxième question de Gokul concerne donc dans une certaine mesure la rentabilité et les prix. Bien entendu, certains fabricants de mémoires enregistrent aujourd'hui une rentabilité et des marges très bonnes. Mais il note que le rôle de la fonderie pourrait également être encore plus précieux dans le rôle de TSMC. Quelle devrait donc être la bonne façon d'envisager la rentabilité à long terme d'une fonderie ? Devrait-il être mieux et je suppose que c'est vraiment un prix. Quel type d'approche tarifaire souhaitons-nous adopter ?

C.C. Wei, PDG

Oui, Gokul, ta question est en fait simple. Vous savez, quelle est la stratégie de prix des plaquettes pour TSMC et quel type de marge brute nous devrions avoir ? Bien entendu, plus c'est élevé, mieux c'est. Mais nous sommes un partenaire. Un partenaire. Cela signifie que j'ai dit à plusieurs reprises que notre client devait réussir. Je ne veux pas les évincer du marché. De plus, nous sommes une entreprise très fiable auprès de nos clients, donc nous n'augmentons pas soudainement notre prix au point que j'aime multiplier par 4 ou 5.

Vous savez, vous ne pouvez pas survivre à ce genre de hausse de prix pour que votre client survive. Nous gagnons donc notre valeur et nous nous assurons que nos bénéfices, notre marge brute, sont suffisants pour notre expansion durable à long terme. C'est également dans l'intérêt de mon client de TSMC, c'est notre philosophie. Alors oui, je suis vraiment généreux à l'égard des sociétés de mémoire. 86 % de marge brute. 86, 68. Je serais heureuse. Mais c'est bon. Bref, j'ai répondu à la question.

Nous sommes très dignes de confiance.

Gokul

Merci

Jeff Hsu, directeur des relations avec les investisseurs

OK, merci, opérateur. Pouvons-nous répondre aux deux prochaines questions des participants en ligne, s'il vous plaît ?

Jim Fontanelli

Oui, maintenant c'est Jim Fontanelli d'Arity. Oui, merci. Merci Puis-je donc vous poser une question sur le risque que vous considérez lié à la concentration de la clientèle alors que la demande en IA continue de dépasser de manière significative les autres marchés finaux ? Vous savez, je pense que votre visibilité auprès de vos cinq principaux clients est de plus en plus importante qu'à aucun moment de votre histoire. J'aimerais donc comprendre comment vous considérez ce risque.

C.C. Wei, PDG

La première question de Jim concerne donc les risques liés à la concentration de la clientèle. Nous avons de gros clients qui grossissent. Craignons-nous d'avoir trop de gros clients ou de la concentration de la clientèle ? Non, cela ne nous concerne pas. Outre ce que vous dites, les clients sont de plus en plus nombreux. Nous en sommes très contents. Et certains clients connaissent également une croissance très rapide. Donc ce n'est pas, Jim, ce n'est pas ce que tu as dit, que le plus gros client devient de plus en plus gros ?

Non, je veux dire qu'il y a beaucoup de nouveaux acteurs dans le secteur de l'IA.

Jeff Hsu, directeur des relations avec les investisseurs

Vous avez une deuxième question ?

Jim Fontanelli

Merci Oui Vos clients directs investissent donc des capitaux à la fois dans le financement, l'investissement et l'investissement dans la demande d'IA. Est-ce quelque chose que TSMC envisage ?

C.C. Wei, PDG

Donc, la deuxième question de Jim, c'est qu'il sait que certains de nos clients nous aident à investir dans leurs clients. Jim, si je te comprends bien, tu demandes si TSMC, si c'est une approche que nous adopterions pour investir dans nos clients, est-ce correct ? Ou financer et investir. C'est vrai. Il en va de même pour les clients, les clients aussi. Pour répondre à Jim, pour répondre directement à votre question, chaque entreprise a une considération différente et chaque entreprise a une stratégie différente.

Jusqu'à présent, non, TSMC n'a pas conclu ce type d'arrangement financier car nous pensons que nous travaillons avec les clients actuels, avec le modèle actuel de manière fluide et réussie.

Jeff Hsu, directeur des relations avec les investisseurs

OK, merci, opérateur. Pouvons-nous passer au participant suivant sur la ligne ? Ensuite, nous reviendrons à l'étage.

Mateo Husseini

Le suivant pour poser des questions. Mateo Hussaini de SIG. Oui, merci d'avoir répondu à ma question de mon côté. Je voudrais revenir à l'investissement de 100 millions de dollars aux États-Unis. Pouvez-vous nous donner un calendrier pour les trois ou cinq prochaines années ? Comment devons-nous envisager la progression de ces 100 millions d'investissements aux États-Unis ? Et j'ai un suivi.

C.C. Wei, PDG

La première question de Medi concerne donc l'annonce faite aujourd'hui d'un investissement supplémentaire de 100 milliards de dollars aux États-Unis en termes de CAPEX. Est-ce dans les trois prochaines années ? Dans les cinq ans, avons-nous un calendrier ou un calendrier pour partager ces cent milliards supplémentaires ? Nous avons un plan, mais laissez-moi le partager avec vous. En fait, l'avancement ou le calendrier dépendent la plupart du temps de la situation du marché et de la demande de nos clients. Donc, si vous me demandez de vous donner un calendrier précis, non, nous ne l'avons pas aujourd'hui mais nous avons un plan et nous l'accélérons.

Nous essayons de l'accélérer le plus rapidement possible.

Mateo Husseini

OK, donc le message est que vous êtes flexible mais que vous accélérez également l'investissement, n'est-ce pas ?

C.C. Wei, PDG

Donc le sien. Eh bien, je pense que CC a dit que nous essayions d'agir aussi vite que possible, mais que tout est basé sur les besoins de nos clients. Oui, nous déménageons également les nouvelles usines et installations à Taïwan le plus rapidement possible et, de même, nous essayons de créer une nouvelle usine au Japon le plus rapidement possible. En raison de la situation actuelle entre l'offre et la demande, l'écart est si grand. Nous travaillons donc d'arrache-pied pour réduire l'écart.

Mateo Husseini

En avez-vous un. Oui, merci. En fait, je voudrais me plonger dans la partie informatique du HPC et vous poser une question sur les commutateurs réseau. Dans ce contexte, quand devons-nous nous attendre à ce que la plateforme Kube contribue de manière significative à votre performance ?

C.C. Wei, PDG

La deuxième question de Madhee est très précise. Il veut savoir quand notre plateforme Kube apportera-t-elle une contribution significative à l'entreprise ? Nous commençons la production dès maintenant et elle sera accélérée au fil du temps. Je pense que le centre de données IA doit réduire la consommation d'énergie et augmenter la bande passante du canal de communication. Je pense donc que le Kube continuera d'augmenter la demande et deviendra ensuite une technologie assez importante au cours des prochaines années.

Jeff Hsu, directeur des relations avec les investisseurs

D'accord, merci. Revenons à l'étage. Nous allons répondre à la prochaine question de Citibank. Laura Chen.

Laura Chen

Merci Merci beaucoup d'avoir répondu à mes questions. Et ma première question concerne également des perspectives très prometteuses puisque TSMC a augmenté le CAPEX et les perspectives de croissance pour cette année en particulier. Je pense que CC, vous avez parlé de l'IA agentique et du potentiel de croissance du processeur, mais pouvez-vous nous en dire plus sur cette IA, sur les différents types de puces entre les accélérateurs GPU ou les processeurs ? À votre avis, votre potentiel de croissance et votre visibilité. Merci

C.C. Wei, PDG

La première question de Laura concerne donc les perspectives. Nous avons évidemment revu à la hausse nos dépenses d'investissement et nos perspectives de croissance pour cette année. Elle veut connaître les perspectives de l'IA et des processeurs agentiques par rapport aux accélérateurs d'IA, aux GPU, etc. Comment percevons-nous ces segments ? Laura, je ne pense pas pouvoir te donner un chiffre très précis, mais laisse-moi te le dire. Ils sont tous en TSMC et utilisent également le même type de technologies de pointe. Nous travaillons avec notre client pour allouer la plaquette, l'alimentation nécessaire pour équilibrer le ratio CPU, GPU, XPU.

Laura Chen

OK, OK, merci. Oui, c'est logique. Et puis ma deuxième question concerne également l'emballage avancé. Nous savons que lors du symposium, TSMC avait déjà annoncé une feuille de route COAS à 14 réticules pour permettre un emballage AI plus grand. Mais en même temps, nous avons également noté que TSMC avait peut-être présenté le mois dernier au Japon les développements de substrats pour le COAS afin de permettre une partie de la technologie du verre. Je me demande donc si vous pourriez nous en dire plus sur les progrès technologiques sur les différents types de technologies pour les noyaux en verre, les substrats en verre ou les supports en verre.

Quels sont les progrès réalisés au TSMC en ce moment ? Merci

C.C. Wei, PDG

La deuxième question de Laura concerne donc les emballages avancés. Elle note que, comme nous l'avons dit, notre feuille de route pour atteindre une taille de réticule encore plus grande que 14x avec le COAS. Mais elle souhaite également connaître les processus technologiques dans de nouveaux domaines tels que les substrats en verre et les noyaux en verre. Quels en sont les progrès et les étapes que nous en sommes ? Permettez-moi de dire qu'aujourd'hui, la majorité appartient toujours au COAS. Et nous développons cette alternative pour essayer de réduire les coûts. Et nous travaillons également avec des fournisseurs de substrats afin que nos clients puissent mettre leur produit sur le marché.

Nous avons annoncé les progrès réalisés dans la construction d'un pipeline il y a quelques trimestres et il nous faudra encore environ un an pour arriver à maturité et pouvoir les mettre en production avec notre client.

Jeff Hsu, directeur des relations avec les investisseurs

Merci Passons de ce côté de la pièce. Banque d'Amérique. Hosloo.

Hosloo

Oui, merci CC, Wendell et Jeff d'avoir répondu à mes questions. Et félicitations pour ces excellents résultats. Ma première question concerne vos dépenses d'investissement et vos ventes. Vous avez présenté des perspectives d'investissement assez solides pour cette année et avez également déclaré que les perspectives d'investissement pour les deux prochaines années resteraient assez importantes. Et vous avez également augmenté cette année de plus de 40 %. Nous devrions donc être en mesure de vous fournir des perspectives de croissance des ventes pour les deux prochaines années. Essayez de le quantifier. Dans le même ordre d'idées, je pense qu'il s'agit également de savoir si vous pouvez simplement essayer de déterminer quelle partie de la demande constitue pour vous le principal moteur de l'augmentation de vos dépenses d'investissement.

Et en ce qui concerne la demande de cette année, est-elle toujours principalement motivée par le cloud computing ou est-elle en train de se multiplier vers l'informatique de pointe ? Ou, dans une certaine mesure, est-ce également lié au fait que votre chaîne d'approvisionnement en équipements augmente également son prix ? Merci

C.C. Wei, PDG

OK, c'est plusieurs questions en une. Je vais donc considérer cela comme une question et demie au moins. Mais en gros, Haas demande à propos de l'augmentation des dépenses d'investissement et de l'augmentation du chiffre d'affaires cette année. Je pense qu'il essaie d'examiner l'intensité, mais il veut savoir ce qu'il en est des prévisions de revenus pour les prochaines années. Oui, je vais m'arrêter là. OK, laisse-moi répondre à cette question. En raison des revenus correspondant à notre investissement. Parce que nous savons que nous prévoyons notre demande, puis nous procédons à une évaluation, puis nous procédons au CapEx.

Les prochaines années seront une très bonne activité pour TSMC. C'est tout ce que je peux dire. Et puis l'autre partie. Quel en est donc le principal facteur ? S'agit-il de l'IA dans le cloud ? S'agit-il d'une IA de pointe ? Est-ce parce que les fournisseurs d'outils augmentent les prix ? Tout est lié à l'IA. Tout va bien ?

Hosloo

Vous avez un suivi rapide ? Oui Je pense que cela dépend davantage de votre stratégie à long terme, car de nombreuses personnes ont posé des questions sur vos dépenses d'investissement et sur la concurrence sur le front end. Mais je dois dire que si la concurrence s'intensifie sur le backend, en particulier de la part d'Intel MMT, craignez-vous que la valeur ajoutée que vous apportez à l'ensemble de vos activités de fonderie, qu'il s'agisse de la fabrication frontale ou de l'activité d'emballage en arrière-plan, ne soit cannibalisée par une concurrence croissante.

C.C. Wei, PDG

OK, merci. La deuxième question de Haas concerne donc la concurrence dans le domaine des emballages avancés. Si nos concurrents parvenaient à gagner du terrain ou à faire des affaires avec des produits tels que l'EMIB, serait-ce la porte d'entrée ou la porte d'entrée vers une menace plus concurrentielle du côté des plaquettes logiques frontales ? Les emballages avancés conduisent-ils donc à des wafers frontaux ? Permettez-moi de répondre à cette question. Le secteur des plaquettes frontales et celui du back-end sont deux activités différentes, n'est-ce pas ? S'ils sont identiques, vous pouvez vous attendre à ce qu'ASE devienne le concurrent principal.

De plus, ce sont deux choses différentes. Et je dis également que, étant donné que notre capacité en arrière-plan est tellement en pénurie, l'écart est encore plus grand. Je me réjouis donc que le concurrent offre une certaine flexibilité à mon client afin que la mauvaise plaquette puisse être insérée dans l'emballage, ce qui favorise l'activité de TSMC en matière de plaquettes frontales. C'est notre attitude.

Jeff Hsu, directeur des relations avec les investisseurs

Merci, opérateur. Allons-en une autre en ligne, puis nous terminerons avec une discussion en personne.

Robert Sanders

Le suivant pour poser la question. Robert Sanders de la Deutsche Bank. Oui, merci d'avoir répondu à ma question. Vous avez récemment déclaré que les outils à NA élevé sont trop coûteux. Mais pourriez-vous expliquer comment vos clients envisagent l'impact des défis liés à la découpe liés à la réduction de la taille des champs avec un NA élevé. Cela pourrait-il réellement ralentir l'adoption d'un NA élevé, même si la technologie s'améliore ou si elle devient plus productive ? Et j'ai un suivi. Merci.

C.C. Wei, PDG

Eh bien, la première question de Rob concerne une technologie très spécifique liée à une adoption élevée de NA. Il souhaite connaître les commentaires du client sur les défis liés à la couture sous pression. À notre avis, est-ce un obstacle ou un obstacle à une adoption élevée de NA ? Vous avez une compréhension très détaillée de l'AN élevé. Aujourd'hui, la taille du champ n'est que de la moitié et nous avons pris cela en compte dans notre prise en compte du coût de fabrication, etc. Encore une fois, permettez-moi de répondre rapidement à cette question. Que nous utilisions un NA élevé ou non ?

En fait, un NA élevé est un très bon outil. Supposons cela, non ? Nous savons que c'est une très haute performance. Mais ensuite, TSMC indique clairement que nous travaillons avec ASML et que nous essayons de le rendre plus adapté à la fabrication en termes de coût et de maturité. Nous prenons donc toujours en compte cette maturité technologique et son coût, que nous l'utilisions ou non. OK, merci, Cece. Vous avez une deuxième question, Robert ?

Robert Sanders

Oui, juste. Juste un petit suivi rapide. Je pense que nous partons tous de cet appel que la demande illimitée pour 3 nanomètres et moins est en quelque sorte 30 à 50 % supérieure à votre capacité d'approvisionnement. Est-il, en fait, beaucoup plus élevé que 30 à 50 % ci-dessus ? Parce que j'ai l'impression que cela pourrait être basé sur ce que vous dites. Parce que je pense que nous partons tous du principe que c'est en quelque sorte résoluble au cours des trois ou quatre prochaines années. Mais c'est notre vote. Le nombre pourrait être beaucoup plus important.

C.C. Wei, PDG

Eh bien, ce sont tes chiffres. Mais Robert demande, vous savez, si la demande dépasse l'offre, entre 30 et 50 % ? Est-ce quelque chose d'encore plus grand ? Avons-nous un chiffre à partager ? Non, nous n'avons pas de numéro à partager à cause de cela. Permettez-moi de dire que l'écart est vraiment important. Désolé, je ne veux pas faire de commentaire sur la mémoire mais.

Jeff Hsu, directeur des relations avec les investisseurs

D'accord, il nous reste environ neuf minutes. Nous reviendrons à la parole pour toute question. Prenons-en une à partir de là. Evelyn Yu de Goldman, merci d'avoir répondu à ma question, car nous avons beaucoup parlé de notre intention d'accélérer la croissance de nos capacités. Mais j'essaie juste de quantifier ici parce que j'ai remarqué que lors de votre symposium, vous avez effectivement mentionné que la croissance de la capacité des familles de 2 nanomètres augmentera d'environ 70 %, passant de 26 à 28, et N3, N5, augmentera de 25 %, TCAC, passant de 22 à 27.

Je me demandais donc si ces chiffres étaient toujours des suppositions correctes aujourd'hui. Observons-nous réellement des changements au cours du dernier trimestre et comment devons-nous nous comparer à la demande non favorable ?

C.C. Wei, PDG

D'accord, la première question d'Evelyn concerne donc la croissance des capacités. Elle sait que pendant le symposium, nous avons partagé quelques chiffres de croissance du TCAC sur 5 ans pour un TCAC de 2 nanomètres, environ 70 %, puis 3 nanomètres environ. Je suppose que je ne me souviens pas exactement de 25 %. Ces chiffres sont-ils toujours les mêmes ou ont-ils changé maintenant que nos dépenses d'investissement et tout ça ont changé ? Avons-nous dit cela lors d'un symposium technologique ? Oh, nous montrons le graphique. OK, maintenant c'est plus grand. C'est tout ce que je dis.

Evelyn Yu

OK, merci. Très bonne direction. C'est bon. Mes autres questions concernaient l'emballage avancé, car vous associez toujours les dépenses d'investissement en matière d'emballage avancé aux tests, à la fabrication en série et à d'autres activités, ce qui représente environ 10 à 20 % du CAPEX total. Donc, une chose que j'essaie de comprendre ici, c'est quelle part de cela va réellement aux seuls emballages avancés et parce que, étant donné que les emballages avancés sont à forte intensité de capital, moins de capital que les emballages initiaux, comment devons-nous penser à un écart entre son prix en termes de part de revenus et sa part d'investissement au cours des prochaines années ? Eh bien, je pense qu'au fur et à mesure que cela deviendra plus important, comment devrions-nous penser à un écart entre son prix en termes de part de revenus et sa part d'investissement au cours des prochaines années ? Eh bien, je pense qu'au fur et à mesure que cela deviendra plus important, comment devrions-nous envisager de le faire figurer comme un élément d'investissement distinct à l'avenir ?.

C.C. Wei, PDG

D'accord, la question d'Evelyn concerne donc l'emballage avancé. Elle veut savoir quand nous l'orienterons pour les dépenses d'investissement. Bien sûr, nous le guidons dans un ensemble d'emballages, de tests, de matchmaking et autres. Pourquoi ne pas les séparer uniquement en fonction de l'emballage ? Plus précisément, elle suggère que nous devrions le faire, mais je pense que cela en fait partie. Premièrement, la répartition des dépenses d'investissement. Everin, permettez-moi de dire que nous faisons de notre mieux pour nous assurer que notre chiffre d'investissement est correct, tout en faisant preuve de flexibilité entre le front-end et le back-end.

Parfois, nous sommes confrontés à un goulot d'étranglement et nous investissons plus d'argent pour acheter les outils nécessaires. Parfois, c'est au début, parfois à la fin, mais en gros, le pourcentage est comme un partage de fenêtre avec tout le monde sur le long terme. Je veux dire que c'est une fin importante, c'est environ 10 à 20 ou c'est une large fourchette de toute façon, donc je peux dire que nous sommes tous encore 10 à 20 parce que, comme je l'ai dit, je suis très honnête de vous dire qu'au fil du temps, certains clients de produits ont besoin de plus de testeurs.

Tu ne peux pas le croire. Je veux dire, le testeur est en pénurie. Nous avons donc dû investir davantage dans le testeur, dans l'emballage ou dans d'autres domaines. C'est pourquoi nous ne pouvons pas voir très précisément dans quel domaine nous plaçons quelle part des dépenses d'investissement.

Jeff Hsu, directeur des relations avec les investisseurs

D'accord, le dernier participant KGI Felix Pan. Merci de votre patience.

Félix Pan

Bonjour, bon après-midi. Merci d'avoir répondu à ma question. Ma première question concerne donc la révision des CAPEX. Ainsi, depuis le début de l'année, TSMC a augmenté ses prévisions de dépenses d'investissement de près de 10 bits. Oui, 10 milliards de dollars américains, alors peux-tu me donner un peu de couleur ? D'où vient cet avantage ? Comment voyez-vous la différence par rapport à il y a six mois ? Est-ce que cela vient de l'accélérateur du processeur, d'un composant de mémoire ou du cœur du backend, l'extension n'était qu'un avantage ? Comment nous voyons les choses différemment découvert il y a six mois.

C.C. Wei, PDG

D'accord, Felix note qu'en janvier, nous avions prévu 52 à 56 milliards de dollars. En avril, nous avons parlé de plus de 56, maintenant de 60 à 64. Nous avons donc revu à la hausse les prévisions relatives aux dépenses d'investissement. Qu'est-ce qui explique cela ? S'agit-il uniquement d'une IA agentique ? S'agit-il d'un emballage ? Est-ce un accélérateur d'IA ? Eh bien, tout simplement, la raison la plus importante est que la demande continue d'augmenter. Et nous ressentons la pression du client pour piloter TSMC. Pas pour conduire, en fait pour coopérer avec TSMC pour augmenter la capacité.

C'est l'une des principales raisons. La deuxième raison est l'inflation. Maintenant, nous achetons les outils avec un prix d'inflation.

Félix Pan

D'accord, merci. Ma deuxième question concerne donc les nœuds matures. Les utilisateurs se concentrent donc toujours sur les principaux nœuds d'IA. Mais il semble que les nœuds matures aient également connu une très forte reprise de la demande ainsi que des problèmes d'approvisionnement. Alors, comment voyez-vous la dynamique de l'offre et de la demande et les prix pour le nœud mature ? Parce qu'apparemment, l'effet de comptage de l'IA a un certain impact. Mais le nœud mature dépend encore largement, vous savez, de la demande des consommateurs. La demande des clients est donc si faible.

Alors comment ? Comment voyez-vous la dynamique de l'offre et de la demande pour un nœud mature ? Merci.

C.C. Wei, PDG

Merci La deuxième question de Felix concerne donc le nœud mature. Il note que l'on parle beaucoup du fait que les nœuds matures connaissent une forte reprise de la demande et que l'offre est très limitée. La tarification des nœuds matures est donc très favorable ou forte. Il veut donc savoir comment envisageons-nous la situation de l'offre et de la demande de nœuds matures ? En fait, le nœud mature couvre de nombreux segments différents. Seul celui qui est lié à l'IA est en pénurie. Le plus important est le circuit intégré de gestion de l'alimentation, car les centres de données IA ont besoin de beaucoup de gestion de l'alimentation.

Et il s'agit de la technologie mature connue, comme 0,18 micron 90 nanomètres ou quelque chose comme ça. Ils sont en pénurie. Définitivement. Et aussi la partie capteur, car vous avez besoin de beaucoup de capteurs pour détecter les informations environnementales et les saisir dans le centre de données IA pour les analyser. À part cet autre domaine, comme vous l'avez souligné, les produits de consommation ne sont pas très demandés et les autres segments ne sont donc pas aussi demandés. Et comme je l'ai indiqué dans ma déclaration, autre domaine.

Non, cela n'a pas vraiment son mot à dire en cas de pénurie. Pas du tout.

Jeff Hsu, directeur des relations avec les investisseurs

D'accord, merci. Merci, Cece. Merci, Wendell. Merci à tous. Ceci met fin à notre session de questions-réponses avant la fin de la conférence d'aujourd'hui. Veuillez noter que la rediffusion de la conférence sera accessible d'ici 30 minutes. La transcription sera disponible dans 24 heures et les deux seront de nouveau disponibles sur notre site Web à l'adresse www.tsmc.com. Si certains d'entre vous ne sont pas en mesure de poser leur question, n'hésitez pas à contacter TSMC IR et nous vous contacterons.

Merci à tous de vous joindre à nous aujourd'hui. Nous espérons que tout le monde se portera bien et que vous passerez un bon été, et nous espérons que vous vous joindrez à nouveau à nous le trimestre prochain. Merci et bonne journée.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.