Transcription complète : Appel sur les résultats du deuxième trimestre 2026 de ManpowerGroup

ManpowerGroup (NYSE : MAN) a publié ses résultats financiers du deuxième trimestre et a organisé un appel de résultats jeudi. Lisez la transcription complète ci-dessous.

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Visionnez le webcast à l'adresse https://edge.media-server.com/mmc/p/rhdv9rjp/

Résumé

ManpowerGroup a enregistré de solides résultats au deuxième trimestre 2026 avec un chiffre d'affaires de 4,9 milliards de dollars, soit une croissance de 6 % à taux de change constant. La marge d'EBITDA ajusté était de 2,1 %, ce qui témoigne d'une amélioration des tendances de la demande.

La marque Manpower a enregistré son cinquième trimestre consécutif de croissance, avec une vigueur notable sur le marché américain et des améliorations en Europe du Nord.

Experis, qui se concentre sur les ressources technologiques, a enregistré une amélioration grâce à la demande de capacités de cloud, de migration et d'IA. Talent Solutions a également apporté des améliorations séquentielles.

Un programme de transformation stratégique est en cours, visant à réaliser des économies de coûts de 200 millions de dollars d'ici 2028, y compris la vente de Jefferson Wells aux États-Unis.

La société prévoit une croissance continue de ses revenus au troisième trimestre 2026, avec des prévisions d'EPS comprises entre 0,96$ et 1,06$ et des marges bénéficiaires brutes stables.

La direction a souligné l'intégration réussie de l'IA dans les processus de vente et de recrutement, l'amélioration de l'efficacité et la création de nouvelles opportunités commerciales.

Des partenariats notables avec des sociétés d'IA telles que SoundHound et IBM WatsonX étendent les capacités du marché et créent de nouvelles sources de revenus.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre de ManpowerGroup. Vous serez mis en mode écoute uniquement jusqu'à ce que l'heure des questions et réponses commence. Cet appel est en cours d'enregistrement. Si vous souhaitez déposer maintenant, veuillez le faire. Je voudrais maintenant donner la parole au président-directeur général de ManpowerGroup, M. Jonas Pprising. Monsieur, vous pouvez commencer.

Jonas Prising, président-directeur général

Bonjour et merci de vous joindre à nous pour notre conférence téléphonique du deuxième trimestre 2026. Notre directeur financier Jack McGinnis et notre présidente et directrice de la stratégie Becky Frankiewicz sont tous deux avec moi aujourd'hui. Pour votre commodité, nos remarques préparées sont disponibles dans la section Relations avec les investisseurs de notre site Web à l'adresse manpowergroup.com. Je commencerai par un bref aperçu du trimestre, notamment de l'évolution des conditions sur nos marchés, puis je ferai part de quelques mises à jour sur notre transformation ainsi que sur nos objectifs à long terme.

Jackie fera ensuite le point sur la dynamique des clients et les opportunités que nous saisissons grâce à l'IA, suivie par Jack qui présentera les résultats financiers détaillés et nos prévisions pour le troisième trimestre 2026. Je terminerai par quelques commentaires avant d'ouvrir la ligne pour les questions et réponses. Jack va maintenant aborder le langage de la sphère de sécurité.

Jack McGinnis, vice-président exécutif et directeur financier

Bonjour à tous. Cette conférence téléphonique comprend des déclarations prospectives, y compris des déclarations concernant l'incertitude économique et géopolitique qui sont soumises à des risques et incertitudes connus et inconnus. Ces déclarations sont basées sur les attentes ou les convictions actuelles de la direction. Les résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux projetés dans les déclarations prospectives. Nous n'assumons aucune obligation de mettre à jour ou de réviser les déclarations prospectives.

La diapositive 2 de notre publication de résultats identifie en outre les déclarations prospectives faites dans le cadre de cet appel et les facteurs susceptibles d'entraîner une différence significative entre nos résultats réels et les informations concernant le rapprochement des mesures non conformes aux PCGR.

Jonas Prising, président-directeur général

Merci Jack. Au cours du deuxième trimestre, nous avons enregistré de solides résultats avec des revenus supérieurs aux attentes, soulignés par la demande croissante de nos clients et l'accélération de la mise en œuvre de notre stratégie. Nos revenus déclarés s'élevaient à 4,9 milliards de dollars, soit une croissance à taux de change constant de 6 %. Le chiffre d'affaires à l'échelle du système, qui comprend l'expansion de notre base de revenus de franchise, s'élevait à 5,3 milliards de dollars. La marge d'EBITDA ajusté de 2,1 % reflète l'amélioration des tendances de la demande et de l'effet de levier opérationnel. Ces résultats reflètent la bonne exécution de nos marques et de nos marchés, la discipline continue en matière de coûts et l'amélioration de la demande, la poursuite de la mise à profit de notre taille et de notre présence mondiale et la concentration des efforts commerciaux sur les secteurs verticaux où la demande est la plus forte et où nous avons une opportunité claire de gagner et de conquérir des parts de marché. Nous sommes encouragés par nos performances dans l'ensemble de nos marques. Au sein de Manpower en particulier, les indicateurs de demande se sont renforcés et la marque a enregistré son cinquième trimestre consécutif de croissance avec un chiffre d'affaires en hausse de 8 % à taux de change constant. Nous observons une dynamique positive dans les principaux secteurs verticaux, notamment la fabrication, l'automobile, l'aérospatiale, la logistique et la vente au détail. Aux États-Unis, la performance de la main-d'œuvre au deuxième trimestre a été particulièrement solide, grâce à l'accélération de l'activité commerciale et à un solide pipeline qui continue de se développer.

Nous constatons également une amélioration significative en Europe du Nord, qui a été rentable ce trimestre et représente une amélioration significative et généralisée d'une année sur l'autre. Bien qu'il reste encore des progrès à faire, les mesures que nous avons prises permettent d'améliorer les performances. Experis, notre activité de technologie, de ressources et de services, a enregistré une amélioration encourageante grâce à la demande soutenue de capacités spécialisées dans le cloud, la migration, le développement d'applications, les données et l'IA.

Notre approche en matière de partenariat et notre offre de collaborateurs et d'agents répondent aux nouveaux besoins du marché, tout en contribuant à créer un portefeuille d'opportunités à plus forte valeur ajoutée. Les clients recherchant à la fois de l'agilité et une expertise technique approfondie, nous prévoyons une amélioration continue au troisième trimestre. Enfin, en ce qui concerne Talent Solutions, nous avons apporté des améliorations séquentielles et nous sommes encouragés par la solidité du pipeline. Nous avons affiné notre orientation stratégique et renforcé la manière dont nos équipes, nos capacités et notre expertise se réunissent à l'échelle mondiale.

Cet alignement nous permet de réduire la complexité, d'accélérer l'innovation et d'obtenir de meilleurs résultats pour nos clients dans l'ensemble de notre portefeuille. Nous continuons à orienter activement nos activités vers des opportunités à plus forte valeur ajoutée, là où les capacités sont les plus différenciées. Notre équipe de direction expérimentée reste concentrée sur l'exécution de la demande actuelle et sur le positionnement de l'entreprise pour les opportunités que nous anticipons demain. Et nous restons disciplinés dans notre approche de la tarification et de la sélection des clients, afin de favoriser des rendements plus élevés au fil du temps.

Avant de passer la parole à Becky, j'aimerais partager quelques informations de haut niveau sur notre transformation. Tout d'abord, au début de l'année, nous vous avions dit que ce serait un moment crucial de notre transformation et nous tenons cet engagement. Plus précisément, nous avons indiqué que nous allions optimiser notre base de coûts actuelle et aligner la capacité sur la demande des clients. Le trimestre dernier, nous avons lancé notre programme de transformation stratégique mondial élargi, qui devrait permettre de réaliser des économies de coûts permanentes de 200 millions de dollars en 2028.

Ce programme permettra de créer une structure de coûts plus efficace tout en positionnant nos marques de manière à gagner des parts de marché. Nous avons une voie claire pour réaliser ces économies et nous réalisons de grands progrès. Ensuite, nous nous sommes engagés à utiliser la même discipline pour revoir notre portefeuille afin de nous assurer que nous disposons de la bonne base d'actifs. En conséquence, la vente des activités américaines de Jefferson Wells a été finalisée au cours du deuxième trimestre. Un exemple concret de la priorité accordée à l'investissement et à l'attention de la direction par rapport aux principales opportunités de rendement plus élevé où nous voyons le plus grand potentiel de création de valeur.

Ensemble, nos mesures transformationnelles de réduction des coûts et d'optimisation du portefeuille nous ont placés dans une meilleure position pour générer un effet de levier opérationnel alors que la demande continue de s'améliorer. Pour l'avenir, nous nous engageons à livrer rapidement. Notre première priorité est de mettre en œuvre et de continuer à dynamiser l'ensemble de l'entreprise, notamment grâce à la solide performance de Manpower et à l'amélioration tangible d'Experis et de Talent Solutions. Cela nécessite de concentrer nos initiatives commerciales sur les régions et les secteurs verticaux qui susciteront la plus forte demande.

Nous resterons également concentrés sur notre ambition à long terme de positionner ManpowerGroup pour une croissance durable et rentable tout au long du cycle. Cela inclut le séquençage du déploiement mondial du programme de transformation des coûts et la réalisation de notre objectif de 200 millions de dollars en temps et en heure. Poursuivre la refonte de nos processus de vente et de recrutement en front office afin d'améliorer la productivité et tirer parti de l'IA pour créer des opportunités commerciales durables afin d'accélérer la croissance.

Je vais maintenant donner la parole à Becky pour qu'elle explique plus en détail comment nous améliorons la productivité et commercialisons nos capacités d'IA.

Becky Frankiewicz, directrice commerciale (CCO), présidente NA

Merci Jonas. Comme Jonas vient de le partager, nous nous efforçons d'accélérer la manière dont nous tirons parti de l'IA dans deux domaines clés afin d'améliorer l'efficacité au sein de notre propre organisation et de créer des opportunités commerciales qui deviennent des multiplicateurs de croissance. Tout d'abord, comme je l'ai indiqué le trimestre dernier, les améliorations centrées sur l'IA sont essentielles pour notre capacité à accélérer notre stratégie de commercialisation, à identifier les opportunités les plus rentables et à générer des revenus supplémentaires. Nous continuons à développer notre moteur de ciblage des ventes basé sur l'IA et nous sommes encouragés par la manière dont il influence la croissance organique en identifiant les opportunités les plus probables afin que nos équipes puissent concentrer leurs efforts là où la conversion des ventes et l'impact sur les revenus sont les plus élevés. Nous tirons parti de cet outil sur bon nombre de nos principaux marchés et sommes sur la bonne voie pour atteindre près de 70 % de notre chiffre d'affaires d'ici la fin de l'année. L'autre moitié de l'équation de l'efficacité consiste à créer une expérience de talent différenciée, essentielle pour attirer et fidéliser les associés et consultants qualifiés que nos clients apprécient le plus. Nous continuons à améliorer nos expériences de sélection et d'entretien basées sur l'IA afin de rencontrer les talents au moment et à l'endroit qui leur conviennent le mieux.

Nous sommes sur la bonne voie pour atteindre 70 % de notre chiffre d'affaires d'ici la fin de l'année, en améliorant les taux de remplissage et en accélérant les délais de recrutement en ce qui concerne les nouvelles opportunités commerciales. Nous tirons parti de l'IA comme multiplicateur de croissance et nous nous efforçons d'anticiper l'évolution rapide des comportements d'achat des clients et de réagir rapidement. Au cours des dernières semaines, j'ai rencontré bon nombre de nos clients en Europe et dans le monde entier. Continuez à apprendre que les organisations de tous les secteurs se concentrent sur la manière dont l'IA peut être déployée de manière responsable afin d'ajouter des capacités et d'améliorer les résultats commerciaux.

Cela crée de nouvelles opportunités pour ManpowerGroup et nous saisissons ces opportunités grâce à une approche de partenariat qui, selon nous, constitue un nouveau levier de création de valeur. En établissant de nouvelles alliances de commercialisation avec des leaders du secteur qui apportent une expertise complémentaire, nous créons de nouvelles sources de revenus nettes qui élargissent notre marché cible et accélèrent la recherche de solutions de manière efficace et rentable. Nous pensons que la prochaine décennie d'adoption de l'IA sera définie par des partenariats combinant les talents technologiques et l'expertise de la main-d'œuvre et nous avons l'intention de développer ces relations.

Le trimestre dernier, vous m'avez entendu parler de notre partenariat avec SoundHound AI, le leader mondial de l'IA vocale et conversationnelle. Depuis lors, nous avons poursuivi sur notre lancée et avons commencé à transformer les opportunités en engagements clients. Nos clients du secteur de la santé gagnent en popularité alors que les organisations cherchent à déployer l'IA conversationnelle pour améliorer l'expérience des clients et des employés, et nous progressons bien en élargissant ces opportunités au-delà des États-Unis.

La semaine dernière, nous avons étendu nos capacités de partenariat avec le lancement d'Accelerate Workflow, conçu avec IBM WatsonX Orchestrate. IBM fournit la technologie d'IA sous-jacente fiable, tandis qu'Experis aide les clients à générer de la valeur, en concevant le flux de travail, en mettant en œuvre la solution, en fournissant les talents nécessaires et en aidant à gouverner et à gérer le déploiement au fil du temps. Contrairement aux approches traditionnelles de conseil en IA, Experis associe la mise en œuvre de technologies, la transformation des effectifs et des talents spécialisés en IA à l'étendue de nos capacités humaines pour aider les organisations à aller au-delà des pilotes d'IA et à passer à une exécution évolutive.

Ces projets sont particulièrement intéressants car ils combinent des conseils de grande valeur, la mise en œuvre de l'IA et des services gérés continus. Notre avantage concurrentiel n'est plus défini uniquement par la technologie ; il provient de l'orchestration d'un écosystème de partenaires stratégiques et de la combinaison de talents et de services technologiques dans des solutions intégrées qui accélèrent les résultats pour les clients. Nous constatons une dynamique encourageante en matière de pipeline alors que cette stratégie de partenariat continue de prendre de l'ampleur.

Alors que nous continuons à renforcer nos relations avec des organisations telles que SoundHound AI, IBM, Accenture, SAP et Microsoft, entre autres, nous élargissons nos capacités, créons de nouvelles voies de commercialisation et positionnons l'entreprise pour une croissance future. J'ai hâte de vous tenir au courant de nos progrès au cours des prochains trimestres. Je vais maintenant céder la parole à Jack.

Jack McGinnis, vice-président exécutif et directeur financier

Au deuxième trimestre, nous avons enregistré un chiffre d'affaires déclaré de 4,9 milliards de dollars. Le chiffre d'affaires à l'échelle du système, franchises comprises, s'élevait à 5,3 milliards de dollars. Les résultats de notre chiffre d'affaires du deuxième trimestre ont représenté une croissance à taux de change constant de 6 % en dollars américains. Le chiffre d'affaires déclaré après ajustement pour tenir compte de l'impact des taux de change a dépassé notre fourchette de prévisions à taux de change constant. La marge bénéficiaire brute s'est située dans la fourchette de nos prévisions et, compte tenu de l'impact de la cession de Jefferson Wells aux États-Unis, elle était organiquement très proche du point médian de nos prévisions.

Tel qu'ajusté, l'EBITDA s'élevait à 103 millions d'euros, soit une augmentation de 15 % à taux de change constant par rapport à la période de l'année précédente. Après ajustement, la marge d'EBITDA était de 2,1 %, en hausse de 10 points de base d'une année sur l'autre et se situait au milieu de notre fourchette de prévisions. Le chiffre d'affaires ajusté à taux de change constant en jours organiques a augmenté de 6 % au cours du trimestre, soit bien au-dessus de notre fourchette médiane de 3 % de croissance, stimulée par notre activité de main-d'œuvre. En ce qui concerne le pont EPS, le bénéfice par action déclaré pour le trimestre était de 1,13$.

Le BPA ajusté était de 0,99$ et a dépassé le point médian de nos prévisions. À partir du point médian de nos prévisions de 0,96 dollar, nos résultats incluaient une meilleure performance opérationnelle de 0,04 dollar et un impact des devises qui s'est aggravé de 0,01 dollar. Les coûts de restructuration et les coûts du programme de transformation stratégique ont représenté 0,23$, et le gain sur la vente des activités américaines de Jefferson Wells et la liquidation d'une activité abandonnée ont représenté un impact positif de 0,37$. Passons maintenant en revue notre chiffre d'affaires par secteur d'activité, année après année, sur une base organique à taux de change constant.

La marque Manpower a enregistré une très forte croissance de 8 % au cours du trimestre, en hausse séquentielle par rapport à la croissance de 6 % enregistrée au premier trimestre. La marque Experis a reculé de 2 %, soit une amélioration par rapport à la baisse de 9 % enregistrée au premier trimestre. La marque Talent Solutions est restée stable d'une année sur l'autre, soit une amélioration par rapport à la baisse de 1 % enregistrée au premier trimestre. Au sein de Talent Solutions, notre activité RPO a poursuivi l'amélioration séquentielle de la tendance des revenus par rapport au premier trimestre, avec des niveaux de revenus stables par rapport au trimestre précédent.

Notre activité MSP a continué de connaître une solide croissance de ses revenus, tandis que la gestion des REIT a légèrement diminué au cours du trimestre. Si l'on examine en détail notre marge bénéficiaire brute, elle s'est élevée à 16,1 % pour le trimestre. La marge d'effectifs s'est améliorée de façon séquentielle par rapport au premier trimestre et, d'une année sur l'autre, elle a représenté une réduction de 60 points de base, principalement en raison des changements de composition survenus au deuxième trimestre. Il s'agit d'une amélioration par rapport à la baisse de 70 points de base enregistrée au premier trimestre.

La baisse de la marge de personnel a également été affectée par la vente de l'activité américaine à plus forte marge de Jefferson Wells au début du trimestre, compte tenu du fait que cette activité était très proche du point médian de nos prévisions. L'activité de recrutement permanent a entraîné une baisse de 10 points de base. Les autres services ont entraîné une baisse de la marge de 10 points de base. En ce qui concerne notre bénéfice brut par secteur d'activité au cours du trimestre, la marque Manpower a représenté 65 % du bénéfice brut. Nos activités professionnelles expérimentées représentaient 19 % et Talent Solutions, 16 % au cours du trimestre.

Notre bénéfice brut consolidé a augmenté de 1 % sur une base organique à taux de change constant d'une année sur l'autre, soit une amélioration par rapport à la baisse de 3 % enregistrée au premier trimestre. Notre marque Manpower a enregistré une croissance de 5 % de sa marge brute organique à taux de change constant d'une année sur l'autre, soit une amélioration par rapport à la tendance stable du premier trimestre de l'année sur l'autre. Le bénéfice brut de notre marque Experis a diminué de 6 % à taux de change constant organique d'une année sur l'autre, soit une amélioration par rapport à la baisse de 11 % enregistrée au premier trimestre.

La marge brute de Talent Solutions a diminué de 4 % à taux de change constant organique d'une année sur l'autre, ce qui représente une amélioration par rapport à la baisse de 5 % enregistrée au premier trimestre. L'amélioration de la tendance a été stimulée par le RPO, tandis que les tendances des MSP se sont également améliorées par rapport au premier trimestre. La direction de Bright a enregistré une baisse de ses bénéfices bruts au cours du trimestre en raison de la baisse des activités d'outplacement. Les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux déclarés pour le trimestre se sont élevés à 668 millions de dollars. Les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux ajustés ont diminué de 1 % à taux de change constant.

Les baisses des taux de change constants d'une année à l'autre étaient principalement dues à des réductions des coûts opérationnels de 5 millions de dollars, tandis que les cessions ont représenté une baisse de 4 millions de dollars, tandis que les variations de change ont contribué à une augmentation de 10 millions de dollars. Les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux ajustés en pourcentage du chiffre d'affaires ont représenté 14,1 % à taux de change constant au deuxième trimestre. Les ajustements représentaient des charges liées au programme de restructuration et de transformation stratégique de 14 millions de dollars, qui ont été plus que compensées par un gain de 30 millions de dollars sur la vente des activités américaines de Jefferson Wells.

Équilibrer la croissance de la marge brute avec de solides contrôles des coûts tout en finançant la transformation en cours afin d'améliorer la marge d'EBITDA à court et à long terme reste l'une de nos principales priorités. Nous continuons d'estimer que les frais des programmes de restructuration et de transformation stratégique se situeront entre 10 et 15 millions de dollars en moyenne par trimestre jusqu'à la fin de l'année. Le segment Amériques représentait 25 % du chiffre d'affaires consolidé. Le chiffre d'affaires du trimestre s'est élevé à 1,2 milliard de dollars, soit une augmentation de 14 % d'une année sur l'autre sur une base organique à taux de change constant.

Tel qu'ajusté, l'OUP était de 45 millions et la marge de PUP de 3,7 %. Les charges de restructuration de 3 millions d'euros représentaient des actions aux États-Unis et au Mexique. Les États-Unis sont le plus grand pays du segment Amériques, représentant 59 % du chiffre d'affaires du segment. Le chiffre d'affaires aux États-Unis s'est élevé à 714 millions de dollars au cours du trimestre, soit une augmentation organique ajustée de 8 % par rapport à l'année précédente. L'OUP ajusté pour tenir compte de nos activités aux États-Unis s'élevait à 24 millions de dollars au cours du trimestre. La marge OUP ajustée était de 3,3 %.

Aux États-Unis, la marque Manpower a représenté 29 % du bénéfice brut au cours du trimestre. Le chiffre d'affaires de la marque Manpower aux États-Unis a augmenté de 16 % sur une base ajustée en fonction des jours au cours du trimestre, ce qui représente une solide performance de marché avec huit trimestres consécutifs de croissance et une hausse significative par rapport à la hausse de 5 % enregistrée au premier trimestre. La marque Experis aux États-Unis a représenté 38 % du bénéfice brut du trimestre. Au sein d'Experis aux États-Unis, la quasi-totalité des revenus proviennent des ressources et des services informatiques.

Le chiffre d'affaires d'Experis aux États-Unis est resté stable sur une base organique ajustée en fonction des jours au cours du trimestre, soit une amélioration par rapport à la baisse de 15 % enregistrée au premier trimestre, l'entreprise ayant célébré de solides projets informatiques dans le secteur de la santé l'année précédente. En excluant l'impact des volumes de projets informatiques dans le secteur de la santé au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires américain d'Experis a diminué de 3 % sur une base ajustée en jours au cours du trimestre, soit une amélioration par rapport à la tendance du premier trimestre. Les activités américaines d'Experis s'attendent à une amélioration continue de la tendance du chiffre d'affaires au troisième trimestre.

Aux États-Unis, Talent Solutions a contribué à 33 % de la marge brute et a enregistré une augmentation de 6 % de son chiffre d'affaires d'une année sur l'autre au cours du trimestre, reflétant un taux de croissance accru par rapport au premier trimestre, stimulé par la forte croissance du RPO et du MSP au deuxième trimestre. Cela a été partiellement contrebalancé par la baisse de la gestion des FPI en raison de la baisse des activités d'outplacement au cours du trimestre. Dans l'ensemble, les États-Unis ont enregistré une forte croissance organique du chiffre d'affaires au deuxième trimestre et nous prévoyons un taux de croissance similaire au troisième trimestre.

Le chiffre d'affaires de l'Europe du Sud a représenté 47 % du chiffre d'affaires consolidé du trimestre. Le chiffre d'affaires en Europe du Sud s'est élevé à 2,3 milliards d'euros, soit une croissance de 4 % à taux de change constant au deuxième trimestre. Tel qu'ajusté, le PUP pour nos activités en Europe du Sud s'élevait à 79 millions d'euros au cours du trimestre et la marge d'OUP était de 3,4 %. Les charges de restructuration de 4 millions d'euros représentaient des mesures prises principalement en France et en Italie. Le chiffre d'affaires de la France s'est élevé à 1,2 milliard d'euros et représentait 51 % du segment Europe du Sud au cours du trimestre et est resté stable à taux de change constant.

Après ajustement, l'OUP de nos activités en France s'élevait à 31 millions d'euros au cours du trimestre. La marge OUP ajustée était de 2,6 %. Les tendances du chiffre d'affaires en France sont restées stables au deuxième trimestre et nous prévoyons un taux similaire de croissance stable ou légère au troisième trimestre. Le chiffre d'affaires en Italie s'est élevé à 522 millions de dollars au deuxième trimestre, soit une hausse de 6 % sur une base quotidienne de change constante ajustée. L'OUP ajusté s'élevait à 35 millions et la marge PUP était de 6,7 %. Nos activités en Italie se portent bien et sont en tête du marché.

Nous estimons une croissance du chiffre d'affaires faible à moyenne à un chiffre au troisième trimestre. Notre secteur Europe du Nord a représenté 17 % du chiffre d'affaires consolidé au cours du trimestre. Le chiffre d'affaires de 825 millions d'euros représente une augmentation de 2 % en devises constantes organiques. L'OUP était de 2 millions au cours du trimestre. Cela représente une amélioration de l'OUP d'une année sur l'autre au cours des trois derniers trimestres, reflétant les résultats des mesures importantes prises au cours des trimestres précédents. Notre plus grand marché dans le segment de l'Europe du Nord est le Royaume-Uni, qui a représenté 33 % du chiffre d'affaires du segment au cours du trimestre.

Au cours du trimestre, le Royaume-Uni a renoué avec la croissance avec des revenus en hausse de 2 % sur une base quotidienne de change constante ajustée. Les autres pays de la région ont progressé comme prévu, avec des tendances de recettes globalement stables ou en amélioration. Le segment Asie-Pacifique et Moyen-Orient représente 11 % du chiffre d'affaires total de l'entreprise au cours du trimestre. Le chiffre d'affaires s'est élevé à 519 millions d'euros, soit une augmentation de 5 % à taux de change constant. L'OUP était de 24 millions et la marge d'OUP de 4,6 %.

Notre principal marché sur le segment APME est le Japon, qui a représenté 57 % du chiffre d'affaires du segment au cours du trimestre. Le chiffre d'affaires au Japon a augmenté de 4 % sur une base journalière de change constante et nous prévoyons un niveau de croissance du chiffre d'affaires similaire au troisième trimestre. J'en viens maintenant aux flux de trésorerie et au bilan. Au deuxième trimestre, les flux de trésorerie disponibles ont représenté une sortie de 9 millions de dollars, contre une sortie de 207 millions de dollars l'année précédente depuis le début de l'année. Cela représente une amélioration significative de la tendance d'une année sur l'autre et nous prévoyons de solides flux de trésorerie disponibles au cours du second semestre.

À la fin du trimestre, l'encours des ventes journalières était de 56 jours, soit un niveau stable par rapport à l'année précédente. Au cours du deuxième trimestre, les dépenses en capital se sont élevées à 6 millions d'euros et nous n'avons racheté aucune action. Notre bilan a terminé le trimestre avec une trésorerie de 181 millions de dollars et une dette totale de 1,04 milliard de dollars. La dette nette s'élevait à 863 millions de dollars à la fin du trimestre et s'est améliorée de manière séquentielle, car nous avons affecté le capital provenant des ventes commerciales au remboursement de notre revolver, dont l'utilisation atteint généralement un pic d'utilisation au 30 juin.

Nos ratios d'endettement à la fin du trimestre reflètent la dette brute totale par rapport aux douze derniers mois, l'EBITDA ajusté de 2,5 et la dette totale par rapport à la capitalisation totale de 33 %. Le détail de nos arrangements en matière de dette et de facilité de crédit est inclus dans l'annexe de la présentation. Je passerai ensuite en revue nos perspectives pour le troisième trimestre de 2026. Nous prévoyons un bénéfice par action pour le troisième trimestre compris entre 0,96$ et 1,06$. La fourchette de prévisions inclut également un impact de change défavorable de 0,02 dollar par action et notre taux de conversion des devises étrangères.

Les estimations sont présentées au bas de la diapositive d'orientation. Nos prévisions de chiffre d'affaires en devises constantes ajustées pour les jours organiques indiquent la poursuite de la croissance de 6 % enregistrée au deuxième trimestre, à nouveau, jusqu'au troisième trimestre à mi-parcours, sur une base de change constante, qui est affectée par la cession des activités du deuxième trimestre. Les fourchettes entre une augmentation de 3 % et une augmentation de 7 % au point médian correspondent à une augmentation de 5 %. Les jours ouvrables et l'impact des cessions ajustent notre estimation de croissance du chiffre d'affaires ajusté en devises constantes en jours organiques à 6 % à mi-parcours.

Nous prévoyons une marge d'effectifs sous-jacente stable au troisième trimestre et une marge générale estimée à 16 % à mi-parcours, ce qui inclut l'impact trimestriel de la cession d'activités aux États-Unis avec une marge plus élevée et du mix d'activités actuel. La marge d'EBITDA pour le troisième trimestre devrait augmenter de 10 points de base à mi-parcours par rapport à l'année précédente. Nous estimons que le taux d'imposition effectif pour le troisième trimestre sera de 44 %. Je continuerai à exclure tous les coûts des programmes de restructuration et de transformation stratégique globale, car ils ne sont pas inclus dans les prévisions sous-jacentes.

En outre, nous estimons la moyenne pondérée de nos actions à 47,9 millions.

Jonas Prising, président-directeur général

Je vais maintenant revenir à Jonas.

Jack McGinnis, vice-président exécutif et directeur financier

Merci, Jack. En conclusion, je suis très encouragé par notre performance au deuxième trimestre. Notre exécution commerciale, associée au renforcement de la demande du marché, a entraîné un changement radical significatif en termes de croissance organique, associée à une approche prudente de la gestion des coûts. Nous améliorons l'effet de levier opérationnel et la rentabilité. Pour ce qui est de l'avenir, je suis convaincu que nous avons jeté les bases nécessaires pour maintenir cette dynamique au cours du second semestre de l'année.

Comme toujours, merci à notre équipe talentueuse pour sa concentration sans faille et à nos candidats et clients pour leur partenariat continu.

OPÉRATEUR

Veuillez ouvrir la ligne pour les questions. Merci Si vous souhaitez poser une question, veuillez appuyer sur l'étoile 11. Si vous avez obtenu une réponse à votre question et que vous souhaitez vous retirer de la file d'attente, veuillez appuyer sur l'étoile 11. Encore une fois, notre première question vient de Mark Marçon du ministre Baird. Votre ligne est ouverte.

Mark Marçon (analyste des actions)

Bonjour et merci d'avoir répondu à mes questions. Il est vraiment encourageant de constater l'amélioration à la fois en termes de discipline des coûts et d'évolution des revenus. Je me demandais, d'une manière générale, sur certains de vos marchés les plus importants, en particulier, si nous examinons les États-Unis et la France, pouvez-vous nous donner une idée de la progression du trimestre ? Avez-vous constaté une amélioration au cours du trimestre ou était-elle généralement stable tout au long du trimestre ?

Je me demande simplement quels étaient les taux de sortie.

Jack McGinnis, vice-président exécutif et directeur financier

OK, Mark, merci. Voici Jack. Je serais heureuse de vous parler des tendances observées au cours des trimestres sur notre plus grand marché. Peut-être que, en commençant par les États-Unis, nous avons constaté une forte vigueur et une hausse de la tendance des revenus au cours du trimestre. Et comme je l'ai indiqué dans nos remarques préparées, ManpowerGroup a connu une croissance de 16 % au deuxième trimestre, soit une très forte croissance. Cela représente les cinq trimestres de la croissance globale de la marque Manpower. Mais aux États-Unis, cela représente les huit quarts.

La forte croissance du personnel commercial se poursuit donc aux États-Unis et c'était formidable de voir Experis redevenir stable au cours du trimestre également. Et nous avons dit lors du dernier appel que nous nous attendions à ce que cela se produise et cela s'est produit. Nous constatons donc également une amélioration de la dynamique du côté d'Experis. Et je dirais que la France a été très stable au cours du trimestre dans l'ensemble. Vous avez donc vu la France entrer à plat. Vous avez peut-être vu certaines des données de l'industrie, je crois que vous les avez commentées lorsqu'elles seront publiées, Mark, et vous auriez constaté qu'elles étaient très stables.

Et l'évolution de nos revenus a également évolué à peu près conformément à cette stabilité. C'était donc très agréable à voir. Et je dirais que pour l'Italie, une tendance du chiffre d'affaires à peu près uniforme au cours du trimestre a peut-être commencé à se renforcer, mais une croissance toujours forte et solide à la fin du trimestre. Et peut-être que la dernière, la quatrième plus grande activité pour nous, serait le Japon, et le Japon est resté très stable, à peu près égal pendant tout le trimestre.

Mark Marçon (analyste des actions)

Génial. La question s'explique en partie par la question suivante : n'y a-t-il eu, vous savez, aucun effet néfaste de la part de l'Iran à ce jour ? Cela faisait partie de cette question. Et puis je me demandais si, pour Jonas ou Becky, vous aviez beaucoup parlé du dépistage avancé basé sur l'IA et des expériences d'entretien. Constatez-vous réellement une amélioration en ce qui concerne les taux de remplissage et une diminution des délais d'embauche ? Suivez-vous ces indicateurs et sont-ils vraiment discernables ?

Becky Frankiewicz, directrice commerciale (CCO), présidente NA

Oui, bonjour, Mark, c'est Becky. Oui, pour répondre à votre question, nous en sommes à notre neuvième mois d'utilisation de certains outils d'entretien en début d'entonnoir et nous constatons une diminution de 67 % du temps nécessaire pour pourvoir les candidats. Cela a donc été important pour nous. Tout d'abord, pour notre rapidité, mais aussi pour notre capacité à satisfaire nos candidats, ce qui est important dans un marché restreint en termes de talents. Nous avons donc l'impression, tu sais, qu'il est encore tôt pour nous. Nous allons atteindre 70 % de nos revenus en termes d'échelle d'ici la fin de l'année.

Mais nous sommes satisfaits des progrès réalisés sur ce front.

Mark Marçon (analyste des actions)

C'est agréable à entendre. J'ai des tonnes de questions, mais je vais revenir dans la file d'attente en ce qui concerne tout le monde.

OPÉRATEUR

Merci Notre prochaine question vient de Jeff Silber de BMO Marchés des capitaux. Votre ligne est ouverte.

Jeff Silber (analyste des actions)

Je dois m'excuser. Je suis en transit, donc c'est un peu bruyant ici. Mais je me demandais simplement si vous pouviez commenter le ton général des affaires de vos clients, la façon dont cela a évolué au cours de l'année et quelles sont les attentes pour le second semestre ?

Becky Frankiewicz, directrice commerciale (CCO), présidente NA

Bonjour, c'est Becky. Comme vous l'avez entendu dans mes remarques préparées, j'ai pu passer énormément de temps avec nos clients au cours de ce trimestre. Et je dirais que nous entendons plusieurs choses. Vous savez, tout d'abord, ils continuent d'être très résilients face à l'évolution du paysage, que ce soit sur le plan géopolitique, économique ou démographique. Mais en ces temps d'incertitude, les clients recherchent de plus en plus des solutions flexibles en matière de main-d'œuvre. Et comme vous le savez, c'est là que nous brillons, c'est là que notre entreprise excelle.

Et vous pouvez le constater lorsque nous avons publié nos résultats, en particulier pour Manpower et l'amélioration d'Experis. À part cela, lorsque vous leur parlez d'IA, ils n'ont plus vraiment de mal à accéder à la technologie de l'IA. Je veux dire, c'est de plus en plus disponible. Ils ont vraiment du mal à en bénéficier. Et encore une fois, c'est là que nous intervenons. Vous m'avez entendu parler de nos partenariats stratégiques, principalement du côté d'Experis, mais c'est la preuve que l'IA peut être un facteur de croissance et un multiplicateur de profits pour nous, car nous en tirons parti auprès de nos clients et pour améliorer l'expérience des candidats.

OPÉRATEUR

Merci Notre prochaine question vient d'Andy Grobler de BNP Paribas. Votre ligne est ouverte.

Andy Grobler (analyste des actions)

Bonjour. Puis-je simplement poser une question sur la marge brute, la baisse de la marge temporaire au cours du trimestre. Pouvez-vous simplement nous dire dans quelle mesure cela est mixte et s'il y a un impact sur les prix ? Ce type de baisse en début de cycle est tout à fait normal. Quand pensez-vous que cela va se terminer et que nous pourrons commencer à voir la marge brute se stabiliser et s'améliorer ?

Jack McGinnis, vice-président exécutif et directeur financier

Merci pour la question, Andy. Voici Jack. Je vais prendre celui-là. Donc oui, pour revenir à votre point de vue sur les tendances de la marge bénéficiaire brute et comme nous l'avons indiqué dans la diapositive, je suppose que je vais peut-être commencer par la dotation en personnel. Je dirais donc que c'est très proche de nos attentes, vous m'avez entendu définir la disposition de la vente de Jefferson Wells que nous avons absorbée. Cela représentait cinq points de base au cours du trimestre. Nous étions très proches du point médian, compte tenu de cela. Et ce que je dirais, c'est que si vous regardez le premier trimestre, nous avons enregistré une baisse de 70 points de base par rapport à l'année précédente, puis une hausse par rapport au deuxième trimestre pour atteindre une baisse de 60 points de base.

Et en fait, notre marge sur le GP s'est améliorée de manière séquentielle. Il était de 16,0 au premier trimestre et il est passé à 16,1 au deuxième trimestre. Et cela absorbe la disposition de JW et absorbe également la croissance supplémentaire significative supérieure aux attentes, qui a été largement stimulée par Manpower Enterprise. Je pense donc que c'est un très bon signe que les prix sont rationnels et qu'ils continuent d'être très stables. Comme vous l'avez entendu dans les remarques préparées, Jonas a expliqué à quel point nous avons fait preuve de discipline en matière de prix et cela continue.

La marge d'effectifs sous-jacente est donc assez stable compte tenu de tout cela et compte tenu de la croissance supplémentaire que nous avons connue au cours du trimestre, nous avons également constaté une amélioration des permanents. D'un trimestre à l'autre, cela représentait une baisse de 20 points de base au premier trimestre. D'une année sur l'autre, il est passé à 10. En fait, nous avons assisté à une stagnation de la perm au deuxième trimestre dans l'ensemble du deuxième trimestre. C'était donc un gros point positif. Et pour revenir à votre point de vue, alors que nous allons de l'avant et que nous examinons la combinaison, nous avons constaté qu'au début de cette reprise, c'est une entreprise de recrutement commercial qui a joué un rôle de premier plan.

Une grande partie de ce mélange a fait son chemin. Si vous regardez les neuf premiers mois de l'année ici avec mon guide pour le troisième trimestre, vous constatez une marge bénéficiaire brute assez stable, entre 16,0 et 16,1 au cours des neuf premiers mois de l'année, ce qui montre une stabilité sous-jacente de notre marge de personnel et de l'évolution de la composition au fur et à mesure que nous avançons alors que la commodité commence à reprendre. Et nous observons certains signes avant-coureurs qui commencent à se manifester aux États-Unis et qui se traduiront par un avantage pour la marge de main-d'œuvre.

Mais comme nous le savons, Experis et Perm sont à la traîne et, à mesure qu'ils reviendront, nous assisterons également à une hausse de la marge des GP à l'avenir. C'est donc ce à quoi nous nous attendons. Je pense que c'est ce que nous commençons à voir très tôt et ce seraient les perspectives.

Andy Grobler (analyste des actions)

Merci Un seul suivi d'entretien ménager uniquement sur l'impact de JW au deuxième trimestre. Qu'est-ce que tu t'attends à ce que ce soit ?

Jack McGinnis, vice-président exécutif et directeur financier

Oui, c'est environ 10 points de base.

Andy Grobler (analyste des actions)

Génial. Merci beaucoup.

OPÉRATEUR

Merci Notre prochaine question vient de George Tong de Goldman Sachs. Votre ligne est ouverte.

George Tong (analyste des actions)

Salut. Merci. Bonjour Vous avez enregistré cinq trimestres consécutifs de croissance dans Manpower et vous constatez une amélioration des tendances dans Experis et Talent Solutions. Dans quelle mesure cette performance reflète-t-elle une reprise de la demande de personnel sous-jacente par rapport à des mesures spécifiques à l'entreprise ? Et comment pensez-vous que la contribution relative de la croissance du marché et des gains de parts de marché évoluera au cours de l'année prochaine ?

Jonas Prising, président-directeur général

Bonjour et merci, George. Nous pensons que notre activité de main-d'œuvre fonctionne très bien et, en tant que ManpowerGroup dans son ensemble, nous pensons être en tête du marché sur de nombreux marchés. Si je considère la forte croissance que nous connaissons aux États-Unis (16 % pour Manpower), la croissance à deux chiffres dans des pays comme l'Espagne, le Canada, la Pologne et de nombreux pays d'Amérique latine, puis la forte croissance à un chiffre au Royaume-Uni et en Italie, ainsi que l'amélioration des tendances en Europe du Nord, nous pensons que nous sommes très performants et compétitifs sur ces marchés.

Comme Jack vient de le dire à Andy, nous sommes également très heureux de constater les progrès continus d'Experis et de Talent Solutions ainsi que de Perm. Je pense donc que nous avons vraiment bien fonctionné et cela s'explique en partie par le fait que vous avez entendu Becky parler dans ses remarques préparées, de notre capacité à cibler les secteurs verticaux qui se développent et évoluent de manière agile afin de saisir les opportunités, à la fois en termes de secteurs verticaux et de zones géographiques.

C'est vraiment une capacité que nous avons perfectionnée ces dernières années et je pense qu'elle commence à se concrétiser de manière très positive.

George Tong (analyste des actions)

J'ai compris. C'est utile. Pouvez-vous ensuite fournir quelques détails supplémentaires sur le calendrier des économies de coûts permanentes de 200 millions de dollars résultant du programme de transformation ? Plus précisément, quelle part des avantages que vous comptez réaliser au cours du second semestre de cette année par rapport à 2027 et 2028 et quelles fonctions ou zones géographiques vous pensez contribuer le plus aux économies.

Jack McGinnis, vice-président exécutif et directeur financier

George, c'est Jack. Je serais heureuse d'en parler. Vous savez, comme Jonas l'a indiqué dans ses remarques préparées, nous suivons très bien la transformation, la transformation stratégique du front office que nous avons lancée au début de l'année. Si vous réfléchissez aux avantages qui en découlent et en rétrospective, je dirais que, dans l'ensemble, tout est à peu près conforme à ce que nous avons annoncé le trimestre dernier lorsque nous avons défini la progression pluriannuelle.

Cela signifie que nous verrons le back office passer aux bénéfices cette année. C'était 20 millions. Je dirais que c'est assez uniforme au cours de l'année. Probablement un peu mieux au second semestre. Ensuite, le programme global de transformation passera à 80 millions de dollars et le front office débutera l'année prochaine. Je dirais que c'est comme si c'était à ce stade. Je dirais que cela se situe plus entre le deuxième et le quatrième trimestres de 27. Nous ferons une nouvelle mise à jour à ce sujet, bien entendu, à la fin de l'année, puis en 2028, date à laquelle nous prévoyons que les 200 millions seront versés pour l'ensemble de l'année civile et nous en reparlerons plus en détail à l'avenir. Mais je dirais que dans l'ensemble, vous savez, lorsque nous examinons le coût du programme, à peu près conforme, exactement comme je l'ai indiqué au trimestre dernier, nous avons dit que nous nous attendions à ce que ce soit 10 à 15 millions de dollars par trimestre. Nous avons atteint environ 13 millions de dollars ce trimestre et ces prévisions suivent toujours la même tendance pour le reste de l'année du point de vue des coûts pour les troisième et quatrième trimestres.

George Tong (analyste des actions)

Très utile, merci.

OPÉRATEUR

Merci Notre prochaine question vient de Manav Patnik de Barclays. Votre ligne est ouverte.

Ronan Kennedy

Bonjour, c'est Ronan Kennedy qui joue pour Manav. Merci d'avoir répondu à nos questions. Je pense que pendant plusieurs trimestres, vous avez décrit l'amélioration des tendances comme une stabilisation progressive. Naturellement, le commentaire de ce matin est confiant et constructif. Et si je ne me trompe pas, Jack vient de parler du début de la reprise. Pouvons-nous simplement vous demander une évaluation globale de notre situation ? S'agit-il d'une stabilisation, d'une transition vers la reprise ? Votre évaluation à ce sujet, s'il vous plaît ?

Jonas Prising, président-directeur général

Eh bien, si l'on se fie à notre bilan actuel avec Manpower aux États-Unis et Manpower dans le monde au cinquième trimestre, nous pouvons dire que Manpower est passée de la stabilisation à la reprise. Cela ne fait aucun doute. Et comme Jack l'a également mentionné plus tôt, nous sommes très encouragés par les progrès que nous constatons avec Talent Solutions et Experis, avec leurs tendances à l'amélioration, ainsi qu'avec PERM et sa tendance à la hausse. Comme le montre notre guide, nous nous attendons à ce que cela se poursuive également au troisième trimestre dans ces domaines, même si nous pouvons probablement continuer à considérer cette situation comme une stabilisation.

Mais nous sommes très encouragés et confiants quant à leurs tendances à l'approche du troisième trimestre et au-delà.

Ronan Kennedy

Merci pour cela. Et si vous me le permettez, je pense que George a parlé de Manpower, de manière plus générale en tant que marque, mais en ce qui concerne les effectifs américains en particulier. Pouvez-vous simplement analyser les éléments de la reprise du marché ou de la hausse des actions sur ce marché et savoir, qu'il s'agisse de la demande sous-jacente du marché, d'un meilleur ciblage des ventes, de la croissance des entreprises, de l'inflation des taux de facturation ou de tout autre élément révélateur du point de vue de la combinaison verticale ou de segments de force particuliers ?

Jack McGinnis, vice-président exécutif et directeur financier

Oui, je suis content de l'accepter. Oui, la demande aux États-Unis s'est améliorée en ce qui concerne la main-d'œuvre. Et oui, notre capacité à nous adapter et à cibler des domaines de croissance spécifiques s'est également améliorée. Comme Jonas l'a mentionné, nous assistons à une croissance dans le secteur manufacturier, en particulier dans les domaines des biens de consommation, de la vente au détail, de l'aérospatiale et de la logistique. Nous nous sommes donc positionnés du point de vue des ventes par rapport à ces secteurs verticaux à forte croissance et nous nous sommes littéralement adaptés en temps réel pour poursuivre cette croissance. Nous sommes donc très satisfaits, oui, du marché et de notre capacité à prendre des parts de ce marché compte tenu de nos propres actions.

Ronan Kennedy

Merci J'apprécie.

OPÉRATEUR

Merci Notre prochaine question vient de Trevor Romeo avec William Blair. Votre ligne est ouverte.

Trevor Romeo (analyste des actions)

Matin. Merci d'avoir répondu aux questions. J'en avais une sur vos effectifs internes. Je suppose que ces dernières années, nous avons parlé d'une baisse des effectifs. Maintenant que vous êtes en quelque sorte revenu en mode croissance des revenus, que pensez-vous de vos effectifs à partir de maintenant ? Avez-vous besoin de faire face à la demande que vous constatez actuellement, ou pensez-vous avoir une capacité suffisante pour rester là où vous êtes ?

Jonas Prising, président-directeur général

Eh bien, merci. Je pense que, comme nous l'avons dit, nous sommes très disciplinés à la fois dans nos activités de vente, comme Becky vient de le mentionner, et du point de vue des coûts, comme Jack l'a également mentionné. Je dirais donc qu'à ce stade, nous nous sentons vraiment bien dans notre position. Nous pensons disposer de capacités supplémentaires pour tirer parti de nos effectifs et nous ferons très attention à déterminer où et comment nous ajouterons des effectifs pour continuer à augmenter. L'important est donc de continuer à être très forts dans nos activités de vente, tout en adaptant notre capacité de recrutement à la demande du marché et en utilisant les outils que nous déployons actuellement dans l'ensemble de l'organisation. Cela nous donne également une plus grande flexibilité pour tirer parti de nos effectifs existants pour accroître notre productivité. Et nous nous concentrons sur ce point.

Trevor Romeo (analyste des actions)

J'apprécie, Jonas. Et puis peut-être un suivi rapide pour toi ou pour Becky. Vous savez, nous sommes en quelque sorte à une époque où l'IA évolue rapidement. Je pense que c'est ce que les entreprises recherchent en termes de main-d'œuvre et de talents et il semble que la flexibilité dont vous disposez constitue un avantage considérable en ce moment, en particulier si vous vous concentrez sur Experis ici. Alors, que voyez-vous en temps réel en termes de compétences informatiques demandées par les clients aujourd'hui et de l'évolution de cette situation ? En ce qui concerne les nouvelles compétences très demandées, dans quelle mesure est-il difficile de trouver ces talents en ce moment ?

Becky Frankiewicz, directrice commerciale (CCO), présidente NA

Oui, je vais répondre à cette question. Donc, qu'Experis réponde d'abord au premier commentaire que vous avez fait. Oui, bien sûr, nous constatons que les clients recherchent de la flexibilité dans la gestion de leurs propres plans, mais aussi dans l'exécution de leurs plans pour réaliser de la valeur. C'est vraiment une discussion avec les clients pour savoir comment créer de la valeur ? Nous savons que la technologie peut vous mener au projet pilote, mais ce sont les humains qui doivent vous aider à en tirer parti. C'est là que nous abordons votre question sur les compétences qui se développent considérablement en matière d'infrastructure.

Les architectes de bases de données, les spécialistes des données pour les centres de données, nous voyons des ingénieurs en réseaux informatiques s'intéresser un peu à la cybersécurité, mais en réalité, ils se concentrent davantage sur l'infrastructure en termes de compétences difficiles à trouver. À l'heure actuelle, nous sommes en mesure de changer les gens, de les améliorer. Nous gérons une académie appelée Experis Academy où nous enseignons et formons les compétences nécessaires pour répondre à la demande. Nous sommes donc plutôt satisfaits de notre position actuelle.

Et encore une fois, vous avez entendu Jack parler de l'amélioration. Dans cet exemple, nous nous intéressons aux compétences recherchées sur le marché.

Trevor Romeo (analyste des actions)

OK, c'est super. Merci beaucoup.

OPÉRATEUR

Merci Notre prochaine question vient de Josh Chan d'UBS. Votre ligne est ouverte.

Josh Chan (analyste des actions)

Bonjour. Félicitations pour ce trimestre. Je suppose que vous observez, d'après vos chiffres, des signes très classiques de reprise précoce du cycle. Je me demandais donc comment vous interprétiez l'environnement macroéconomique à la lumière du fait qu'il n'y a pas de récession économique globale, mais qu'il y a ensuite des signes de reprise en début de cycle.

Jonas Prising, président-directeur général

Eh bien, bonjour, Josh. Oui, nous sommes très encouragés par cette dynamique et tout aussi enthousiastes quant aux opportunités de marché à long terme. Et je pense que, comme vous l'entendez depuis longtemps, notre intention est de devenir les architectes de notre propre avenir et de prendre les mesures nécessaires pour positionner l'entreprise de manière à réussir dans n'importe quel environnement. Dans cette optique, nous nous concentrons moins sur la prévision du moment exact ou de la forme d'un rebond cyclique traditionnel, mais plutôt sur l'exécution des leviers qui sont sous notre contrôle, notamment les mesures relatives aux coûts structurels, la hiérarchisation des portefeuilles et l'investissement continu dans des capacités à plus forte valeur ajoutée.

Et vous avez entendu Jack en donner un excellent exemple dans sa discussion sur notre programme de transformation de 200 millions de dollars qui vise à générer ou va générer des économies permanentes de 200 millions de dollars en 2028. En tant qu'industrie et en tant qu'entreprise, nous avons près de 80 ans d'expérience dans l'adaptation à un environnement en mutation. Comme Becky l'a dit, la demande n'est peut-être pas si différente, mais son évolution se produit en fonction de la demande entre les compétences, en particulier sur le plan technologique à ce stade, mais également dans d'autres secteurs de notre activité Manpower ainsi que de notre activité Talent Solutions.

Et notre force est de nous adapter à ces changements, de les anticiper, puis de nous orienter vers les opportunités les plus rentables. Tout cela pour dire que nous sommes très encouragés par les résultats de notre deuxième trimestre et que nous enregistrons une croissance inégalée sur le marché. Comme vous pouvez le constater dans notre guide, nous prévoyons que cette tendance se poursuivra également au troisième trimestre.

Josh Chan (analyste des actions)

C'est super. Oui, merci pour la couleur, Jonas. Et puis je suppose que Jack a mentionné que vous observiez des signes avant-coureurs de reprise des activités de commodité aux États-Unis. Je pense que c'est la première fois que nous entendons cela depuis longtemps. Pourriez-vous donc nous expliquer ce que vous constatez en termes de possibilité d'amélioration de ce marché de proximité ?

Jack McGinnis, vice-président exécutif et directeur financier

Oui, donc je vais m'occuper de la partie marché. Oui, nous commençons à voir les premiers signes d'une amélioration de la commodité aux États-Unis, nos clients de petite et moyenne taille commençant à recréer leur demande et à se réengager sur le marché. Il est encore tôt, mais une fois que nous aurons commencé à le constater, nous prévoyons poursuivre notre croissance et nous en voyons des preuves dans notre pipeline.

Josh Chan (analyste des actions)

Génial. Merci et félicitations pour ce trimestre.

OPÉRATEUR

Merci Pour vous rappeler de poser une question, veuillez appuyer sur l'étoile 11. Notre prochaine question vient de Toby Sommer de Chua. Votre ligne est ouverte.

Tyler Barashan (analyste des actions)

Bonjour, c'est Tyler Barashan pour Toby. Vous avez parlé de l'IA comme d'un multiplicateur de croissance. Pouvez-vous parler de certains domaines dans lesquels l'IA a apporté de nouvelles opportunités à l'entreprise ?

Jonas Prising, président-directeur général

Oui, je vais prendre ça. Lors de l'appel du trimestre dernier, j'ai donc parlé du moteur de ciblage des ventes. Nous l'avons déployé pour la première fois en France. Nous étendons actuellement ce chiffre à l'ensemble de nos principaux marchés en espérant atteindre 70 % de notre chiffre d'affaires d'ici la fin de l'année. Cela nous permet de mieux cibler les opportunités qui se multiplient sur le marché et pour lesquelles nous disposons de capacités et de talents existants. C'est donc un domaine spécifique dans lequel nous tirons parti de l'IA et je dirais également de l'automatisation pour contribuer à multiplier les profits et la croissance de notre entreprise.

Nous travaillons également sur le front office, où nous établissons des partenariats autour d'entretiens, où nous pouvons les faire lorsque nous ne sommes pas réellement pendant les heures d'ouverture. En fait, 30 % de nos entretiens ont lieu en dehors des heures normales de bureau. Et ceux-ci sont alimentés par l'IA et activés par l'automatisation. Voici quelques exemples où nous constatons que l'IA stimule à la fois la croissance et les profits. Le dernier point que je dirais concerne le côté commercial, car nous considérons l'IA comme un double volet.

Nous l'utilisons au sein de notre organisation. Comme nous l'avons mentionné, nous l'utilisons également pour créer de nouveaux produits sur le marché. Et le trimestre dernier, j'ai parlé du partenariat avec Soundhound AI. Ce trimestre, j'ai parlé de la relation que nous entretenons avec IBM WatsonX. Je veux dire, cette intersection entre le fait de s'assurer que nous établissons des partenariats pour des capacités permettant de mieux fournir et, encore une fois, d'obtenir des résultats mesurables. C'est ce que veulent les clients. Ils veulent des résultats mesurables, et pas seulement une mise en œuvre.

Et nous apprenons maintenant qu'il faut des humains pour réaliser ce résultat. Et encore une fois, c'est là que nous brillons.

Tyler Barashan (analyste des actions)

Merci Et pouvez-vous nous parler de la décision de ne pas racheter d'actions ? Et doit-on s'attendre au retour du repo au second semestre ?

Jack McGinnis, vice-président exécutif et directeur financier

Tyler, tu étais un peu faible, mais je pense que tu m'as posé une question sur les rachats d'actions. Donc, du point de vue de l'allocation du capital, je ne m'attends à aucun changement à très court terme. Je pense que nous avons parlé du fait que nous avons renforcé le bilan. C'était formidable d'avoir cet afflux de liquidités au deuxième trimestre. À la lumière de cette vente, vous pouvez constater que notre dette nette s'est améliorée d'un trimestre à l'autre. Je pense donc que pour l'instant, je ne prévois aucun changement à très court terme, mais nous sommes très fiers de notre palmarès et vous pouvez vous attendre à ce que cela continue de faire partie du mix au fur et à mesure que l'entreprise progresse dans le futur.

Tyler Barashan (analyste des actions)

Merci

OPÉRATEUR

Merci Notre prochaine question vient de Mark Marçon du ministre Baird. Votre ligne est ouverte.

Mark Marçon (analyste des actions)

Merci de m'avoir invité à nouveau. Donc, en ce qui concerne les marges brutes, je me demandais quel pourcentage des bénéfices bruts provient actuellement de PERM. Et si nous nous rétablissons complètement, où pensez-vous que cela pourrait mener ?

Jack McGinnis, vice-président exécutif et directeur financier

Merci pour la question, Mark. Ainsi, au cours du trimestre, le PIB de perm représentait 15,3 % du PIB total. Et vous savez, cela correspond à peu près à ce que nous étions il y a un an à cette époque également. Et comme je l'ai mentionné, Perm est restée stable au cours du trimestre sur une base globale. À l'avenir, je pense que Perm se situe entre 15,5 et 16,5 % du PIB dans des conditions plus stables. Je pense, bien sûr, que nous l'avons vu pendant la reprise, au début de la pandémie. Il a atteint 20 % lorsque nous avons assisté à l'importante activité PERM qui a culminé en 2022.

Mais je pense que dans un environnement plus stable, il devrait se situer entre 16 % et 15,5 %. Et c'est ce que je considérerais. Je pense qu'à l'avenir, nous pouvons nous attendre à ce qu'il continue de se situer dans cette fourchette au cours du second semestre de l'année. Et nous sommes encouragés par les tendances que nous observons à Perm aux États-Unis. Nous avons constaté une croissance du RPO, une très forte croissance du RPO dans l'ensemble. C'est certainement notre principale activité de RPO. C'est donc clairement un bon signe.

Et comme je l'ai dit, la perm est également restée stable le trimestre dernier. Nous observons donc des signes encourageants. Mais je pense que c'est à cette fourchette de pourcentage que je m'attends à l'avenir.

Mark Marçon (analyste des actions)

Génial. Et puis, en ce qui concerne Experis, vous faites beaucoup de choses, vous établissez de nombreux partenariats différents. Alors que vous pensez à l'année qui se déroulera au second semestre et à l'approche de l'année prochaine, comment prévoyez-vous une croissance liée à cette évolution ? Et si la situation commence à s'améliorer sensiblement, quel impact cela pourrait-il avoir sur les marges brutes ?

Jack McGinnis, vice-président exécutif et directeur financier

Donc je suppose que je commencerais par Experis dans son ensemble, Mark. Vous avez donc constaté au cours du trimestre qu'Experis a globalement amélioré la tendance du taux de chiffre d'affaires entre le premier et le deuxième trimestre. Nous avons donc atteint les -2 % à l'échelle mondiale, ce qui représente une nette amélioration par rapport à ce que nous étions au premier trimestre. Cela nous encourage donc. L'activité américaine en particulier, comme je viens de le mentionner, était stable. Nous sommes encouragés par le fait que, compte tenu des tendances actuelles, nous prévoyons un retour à une légère croissance au troisième trimestre.

Donc, bonne dynamique continue de la part d'Experis dans l'ensemble. Et pour ce qui est des partenariats, je vais laisser la parole à Becky pour en dire un peu plus à ce sujet.

Becky Frankiewicz, directrice commerciale (CCO), présidente NA

Mark. Tout d'abord, je pense que le fait de se rendre compte que les exigences du marché aujourd'hui sont un peu différentes. Ils ont besoin de technologies, de talents et de services dans le cadre d'une solution intégrée qui produit des résultats. Et nous jouons évidemment un rôle dans l'intégration, le talent et les services intégrés qui permettent d'obtenir des résultats. Et nous avons établi des partenariats qui nous aident à utiliser cette technologie. Donc, en termes de taille, vous savez, c'est relativement nouveau pour nous. J'en ai parlé, de la nouvelle source de revenus.

Mais nous sommes en train de fournir entre 50 et 100 millions de dollars cette année grâce à des revenus générés par les partenariats. Et je pense que le plus important, ou peut-être tout aussi important, c'est que nous avons près de 100 prospects qualifiés dans notre pipeline. Nous nous attendons donc à ce que ce chiffre continue de croître.

Mark Marçon (analyste des actions)

Génial. Merci.

OPÉRATEUR

Merci Cela met fin à notre session de questions-réponses, et je vais revenir à Jonas.

Jonas Prising, président-directeur général

Merci, Michel. Et merci à tous d'avoir participé à l'appel de résultats de ce matin. Nous sommes impatients de discuter à nouveau avec vous lors de notre prochaine réunion téléphonique sur les résultats du troisième trimestre. Merci beaucoup. Et d'ici là, passez une bonne fin de semaine.

OPÉRATEUR

Ceci met fin au programme. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.