Les restrictions imposées par la Chine aux terres rares pourraient provoquer un choc d'approvisionnement de 6,5 billions de dollars pour les industries, des véhicules électriques aux systèmes d'armes, prévient l'AIE

Les contrôles des exportations de terres rares de la Chine pourraient exposer 6,5 billions de dollars de production extérieure à des chocs d'approvisionnement, a averti jeudi l'Agence internationale de l'énergie, soulignant à quel point de faibles volumes de minéraux stratégiques peuvent menacer une grande partie de l'économie mondiale.

La Chine contrôle les principales chaînes d'approvisionnement en minéraux

La Chine, principal transformateur de terres rares au monde, a étendu ses contrôles à l'exportation en octobre pour couvrir davantage de matériaux et imposer des exigences de licence plus strictes, mais a ensuite retardé la mise en œuvre complète d'un an. Les terres rares comprennent 17 métaux utilisés dans les voitures, les avions, l'électronique, les systèmes d'armes, les éoliennes et les centres de données. Reuters a indiqué que les États-Unis et l'Europe seraient confrontés à près de la moitié de l'impact économique potentiel.

« Notre dernière analyse montre qu'une grande partie de la valeur économique dépend de volumes relativement faibles de minéraux critiques, dont les chaînes d'approvisionnement restent très concentrées et sont donc vulnérables », a déclaré le directeur exécutif de l'AIE, Fatih Birol.

L'AIE a indiqué que la production automobile est confrontée à la plus grande exposition directe, avec plus de 3 billions de dollars en dehors de la Chine, suivie de l'électronique et des transports. Elle a indiqué que le contrôle complet du graphite pourrait mettre en danger 300 milliards de dollars supplémentaires, car la Chine produit plus de 90 % du graphite traité.

Les investisseurs en ETF sont confrontés à un double risque

Cet avertissement fait suite à des préoccupations antérieures concernant le resserrement de l'emprise de la Chine sur les terres rares et les efforts déployés par Washington pour contrer la domination de Pékin.

Pour les investisseurs, le risque est réduit dans les deux sens. Le VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (NYSE : REMX) suit les entreprises impliquées dans la production, le raffinage et le recyclage des terres rares et des métaux stratégiques, mais ses participations incluent des fournisseurs chinois. VanEck affirme que le secteur connaît une offre et une demande « volatiles » et une dynamique géopolitique.

Le Global X Rare Earth & Critical Materials ETF (NASDAQ : EART) offre une exposition plus large aux matériaux utilisés dans les véhicules électriques, le stockage d'énergie, la robotique et les systèmes radar, tandis que le Sprott Critical Materials ETF (NASDAQ : SETM) suit un panier plus large de matériaux critiques et suggère que les entreprises en amont pourraient bénéficier d'une augmentation des investissements.

Cela crée des avantages si les prix augmentent ou si les chaînes d'approvisionnement occidentales obtiennent un soutien politique, mais cela expose également les investisseurs à de brusques revirements si Pékin retarde les restrictions, accorde des licences ou assouplit les négociations commerciales, comme l'ont montré les reculs antérieurs sur les terres rares.

Les projets occidentaux réduisent la part de la Chine

L'AIE a indiqué que les nouveaux projets de raffinage américains et malaisiens réduisaient la part du raffinage mondial de la Chine à 85 %, contre 90 % en 2023. Si les projets prévus se concrétisent, cette part pourrait tomber à 70 % d'ici 2035.

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