Appel sur les résultats du deuxième trimestre 2026 d'ASML Holding : transcription complète

ASML Holding (NASDAQ : ASML) a tenu mercredi sa conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre. Vous trouverez ci-dessous la transcription complète de l'appel.

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Résumé

ASML Holding N.V. a enregistré un chiffre d'affaires net de 9,3 milliards d'euros au deuxième trimestre 2026, dépassant les prévisions, avec une contribution significative des ventes de systèmes EUV.

La marge brute pour le deuxième trimestre était de 54 %, dépassant les attentes en raison des composants à forte marge dans la gestion de la base d'installations.

ASML a relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2026, s'attendant à un chiffre d'affaires net compris entre 43 et 45 milliards d'euros et à une marge brute de 54 % à 56 %.

La forte demande des clients, stimulée par les besoins en accélérateurs d'IA et la hausse des prix des DRAM, a entraîné des extensions de capacité agressives et des contrats à long terme.

La société prévoit une croissance de 25 % des ventes nettes de systèmes liés à la fonderie de logique avancée et une augmentation de 75 % des ventes nettes de systèmes liés à la mémoire en 2026.

ASML prévoit d'expédier environ 65 systèmes EUV à faible NA et 130 systèmes DUV à immersion cette année, avec une croissance des ventes nettes de systèmes EUV attendue de plus de 45 %.

Les ventes liées à la Chine devraient représenter 20 % du total des ventes nettes en 2026, reflétant la demande accrue pour les projets grand public.

ASML étudie de nouvelles augmentations de capacité pour 2028 en raison des forts signaux de demande des clients, en particulier pour les systèmes EUV à faible NA.

ASML continue de se concentrer sur l'optimisation de son empreinte existante pour répondre à la demande sans avoir besoin de nouveaux espaces de salle blanche.

La direction a souligné l'importance d'une tarification basée sur la valeur et de la flexibilité des prix compte tenu de l'environnement actuel de forte demande.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Bonne journée et merci de votre présence. Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats financiers du deuxième trimestre 2026 de l'ASML le 15 juillet 2026. À l'heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute uniquement. Après l'introduction du conférencier, il y aura une session de questions et réponses. Pour poser une question pendant la session, vous devrez appuyer une fois sur les étoiles de votre téléphone. Vous entendrez alors un message automatique vous informant que votre main est levée. Pour retirer votre question, veuillez appuyer à nouveau sur les étoiles 1 et 1.

Veuillez noter que la conférence d'aujourd'hui est en cours d'enregistrement. Je voudrais maintenant donner la parole à M. Jim Kavanagh. Allez-y, s'il vous plaît.

Jim Kavanaugh, responsable des relations avec les investisseurs

Merci, Opérateur. Bienvenue à tous. Voici Jim Kavanaugh, responsable des relations avec les investisseurs chez ASML. Christophe Fouquet, PDG d'ASML, et Roger Dassen, notre directeur financier, se joignent à moi aujourd'hui pour l'appel. L'appel d'aujourd'hui porte sur les résultats du deuxième trimestre 2026 de l'ASML. La durée de l'appel sera de 60 minutes et les questions seront traitées dans l'ordre dans lequel elles ont été reçues. Cet appel est également diffusé en direct sur Internet sur www.asml.com. Une transcription du discours d'ouverture de la direction et une rediffusion de l'appel seront disponibles sur notre site Web peu après la fin de cet appel.

Avant de commencer, je tiens à avertir les auditeurs que les commentaires formulés par la direction au cours de cette conférence téléphonique incluront des déclarations prospectives au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières. Ces déclarations prospectives impliquent des risques et des incertitudes importants. Pour une discussion sur les facteurs de risque, je vous encourage à consulter la déclaration Safe Harbor contenue dans le communiqué de presse et la présentation d'aujourd'hui disponibles sur notre site Web à l'adresse www.asml.com et sur le rapport annuel d'ASML sur le formulaire 20-F et d'autres documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission.

Sur ce, je voudrais donner la parole à Christophe Fouquet pour une brève introduction.

Christophe Fouquet, président et directeur général

Merci, Jim. Bienvenue à tous et merci de vous joindre à nous pour notre conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026. Avant de commencer la séance de questions-réponses, Roger et moi aimerions donner un aperçu et quelques commentaires sur les résultats du deuxième trimestre 2026, ainsi que quelques commentaires supplémentaires sur l'environnement commercial actuel et sur nos perspectives commerciales futures.

Roger Dassen, vice-président exécutif et directeur financier

Merci, Christophe, et bienvenue à tous. Je passerai d'abord en revue les réalisations financières du deuxième trimestre de 2026, puis je fournirai des orientations pour le troisième trimestre et l'année complète de 2026. Permettez-moi de commencer par nos réalisations du deuxième trimestre. Au deuxième trimestre 2026, le chiffre d'affaires net total s'élevait à 9,3 milliards d'euros, ce qui est supérieur à la limite supérieure de nos prévisions. En raison de ventes de systèmes de gestion de base plus élevées que prévu, les ventes nettes de systèmes se sont élevées à 6,6 milliards d'euros, dont 3,8 milliards d'euros provenant des ventes de systèmes EUV, y compris la vente d'un système à haute teneur en NA, et 2,8 milliards d'euros provenant de ventes de systèmes non EUV.

Les ventes nettes de systèmes étaient réparties à peu près également entre la logique (51 %) et la mémoire (49 %). Le chiffre d'affaires de la gestion de la base installée pour le trimestre s'est élevé à 2,8 milliards d'euros, soit près de 300 millions d'euros de plus que nos prévisions, un résultat principalement dû à de nouvelles activités de mise à niveau. La marge brute pour le trimestre a dépassé nos prévisions de 54 %, principalement en raison de la contribution de composants à marge très élevée au sein de notre activité de gestion de base d'installations. Nos dépenses d'exploitation ont été supérieures aux prévisions en raison de la prise en compte des coûts estimés liés à la transformation technologique et informatique au deuxième trimestre, principalement en R&D. Les dépenses de R&D se sont élevées à 1,3 milliard d'euros et les frais de vente, dépenses administratives et administratives à environ 0,3 milliard d'euros. Le taux d'imposition effectif pour le deuxième trimestre était de 17,5 %. Pour l'ensemble de l'année 2026, nous prévoyons que le taux d'imposition effectif annualisé se situera autour de 17 %. Le bénéfice net au deuxième trimestre s'élevait à 2,9 milliards d'euros, soit 31,3 % du chiffre d'affaires net total, soit un bénéfice par action de 7,59 euros. En ce qui concerne le bilan, nous avons terminé le deuxième trimestre avec une trésorerie, des équivalents de trésorerie et des investissements à court terme d'un montant de 7,6 milliards d'euros.

Notre flux de trésorerie disponible au deuxième trimestre s'élevait à 1,3 milliard d'euros. En ce qui concerne notre remboursement en espèces à nos actionnaires au deuxième trimestre, ASML a versé le dividende final pour 2025 de 2,70 euros par action ordinaire. Avec les trois dividendes intérimaires versés en 2025 et 2026, cela s'est traduit par un dividende total pour 2025 de 7,50 euros par action ordinaire. Au deuxième trimestre, nous avons acheté pour environ 1,1 milliard d'euros d'actions dans le cadre du programme de rachat d'actions actuel pour 2026-2028. Le premier acompte trimestriel sur dividende pour 2026 sera de 1,88 euro par action ordinaire et sera versé le 5 août 2026.

Sur ce, j'aimerais en venir à nos attentes pour le troisième trimestre de 2026. Nous prévoyons que le chiffre d'affaires net total du troisième trimestre se situera entre 11 et 12 milliards d'euros. Nous prévoyons que nos ventes de gestion de base installée au troisième trimestre atteindront environ 2,9 milliards d'euros. La marge brute pour le troisième trimestre devrait se situer entre 55 % et 57 %. Les dépenses de R&D attendues pour le troisième trimestre sont d'environ 1,2 milliard d'euros et les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux devraient atteindre environ 0,4 milliard d'euros. En raison de la vigueur continue de la demande, nous mettons à jour nos prévisions pour l'ensemble de l'année 2026.

Nous prévoyons désormais un chiffre d'affaires net total compris entre 43 et 45 milliards d'euros avec une marge brute comprise entre 54 % et 56 %. Sur ce, je voudrais redonner la parole à Christophe.

Christophe Fouquet, président et directeur général

Merci, Roger. Je vais maintenant fournir quelques détails supplémentaires sur la dynamique qui nous a incités à revoir à la hausse nos prévisions pour l'ensemble de l'année. La combinaison de la forte dynamique continue de la demande des clients et de notre capacité à y répondre en augmentant la production afin de renforcer notre chaîne d'approvisionnement, notre production et nos équipes installées sur le terrain sont les principaux moteurs de l'amélioration de nos prévisions. La forte demande du marché final cette année a incité nos clients à augmenter de manière agressive la capacité de leurs nœuds de pointe.

Un certain nombre de nos clients ont revu leurs plans de dépenses d'investissement au cours de l'année, et notre capacité à augmenter la production nous a permis de répondre à leur demande de systèmes de lithographie supplémentaires. La dynamique est très similaire en termes de logique avancée et de DRAM, et les plans de renforcement des capacités sont tout aussi ambitieux. Nos clients des deux segments concluent des contrats à long terme avec leurs clients, ce qui leur confère une visibilité à long terme et la confiance nécessaire pour renforcer leurs capacités afin de répondre à la demande.

En toute logique, il y a un investissement continu non seulement pour permettre l'extension de la capacité de 3 nanomètres afin de soutenir la dernière génération d'accélérateurs d'IA, mais également dans les nœuds de 5 nanomètres et de 4 nanomètres afin de prendre en charge l'ensemble diversifié de puces requis par les produits d'IA. Dans le même temps, le nœud de 2 nanomètres continue de progresser rapidement pour prendre en charge les applications HPC et mobiles de nouvelle génération, et nos clients prévoient déjà des investissements pour soutenir le développement des nœuds de 1,4 nanomètre.

Cette dynamique des segments logiques entraîne à la fois une augmentation de l'intensité de la litho et une demande accrue de lithographie avancée. Nous prévoyons désormais que les ventes nettes de systèmes liés à Advanced Logic Foundry augmenteront de plus de 25 % cette année. Dans le secteur des DRAM, les problèmes d'approvisionnement qui ont entraîné une hausse des prix du DDR et du HBM ont incité à des investissements importants dans l'expansion des usines. Nos clients ajoutent une capacité significative cette année tout en planifiant une nouvelle expansion de capacité, comme l'indiquent les plans de construction de plusieurs mégafabs.

Cet ajout sera mis en ligne par étapes au cours des prochaines années. En outre, l'intensité de la lithographie DRAM augmente à mesure que les clients migrent vers des nœuds avancés. Cela inclut à la fois l'immersion dans l'EUV et dans le DUV, la faible croissance de NA dans l'EUV étant due au remplacement croissant de l'EUV à motifs multiples par une exposition unique plus rentable. Par conséquent, nous prévoyons que les ventes nettes de nos systèmes liés à la mémoire augmenteront de plus de 75 % cette année. Je vais maintenant laisser la parole à Roger pour qu'il donne des détails sur ce que cela signifie pour les différents secteurs de notre activité et sur nos plans pour répondre à cette demande croissante.

Roger Dassen, vice-président exécutif et directeur financier

Merci, Christophe. En commençant par notre activité EUV, nous prévoyons désormais de livrer environ 65 systèmes EUV à faible teneur en NA cette année, ce qui se traduira par une croissance annuelle des ventes de systèmes EUV de plus de 45 %. Cette demande est alimentée par la très forte dynamique des DRAM et de la logique avancée. En ce qui concerne le secteur des DUV, pour les DUV à immersion, nous prévoyons environ 130 expéditions cette année, ce qui est similaire au niveau de production de ces systèmes en 2025. Cette année, nous avons travaillé en étroite collaboration avec nos partenaires de la chaîne d'approvisionnement pour accélérer la production de ces systèmes.

Les expéditions de systèmes DUV secs ont également augmenté de façon marquée cette année. En outre, l'augmentation de l'intensité du contrôle des processus sur les nœuds avancés a entraîné une forte croissance en ce qui concerne l'adoption de nos produits de métrologie optique et par faisceau électronique auprès de tous nos principaux clients. Compte tenu de ces tendances dans nos activités de métrologie et d'inspection DUV, nous prévoyons une croissance des ventes nettes de systèmes hors EUV d'environ 25 % cette année. Les ventes liées à la gestion de la base installée devraient augmenter de plus de 30 % cette année, grâce aux revenus générés par les services générés par notre base installée EUV en pleine expansion et à la demande des clients en matière d'amélioration des performances et de la productivité pour répondre à leurs besoins croissants en matière de capacité.

En ce qui concerne nos activités liées à la Chine, nous continuons de nous attendre à ce que celles-ci représentent environ 20 % de nos ventes nettes totales pour l'ensemble de l'année, car elles augmentent parallèlement à l'ensemble de l'activité, principalement en raison d'une demande accrue pour les projets traditionnels. En ce qui concerne nos plans de capacité, nous continuons à avoir des conversations très constructives avec nos clients afin de mieux comprendre leur demande pour nos systèmes au-delà de 2026. Grâce à la visibilité croissante de leurs plans clients, nos clients ont pu partager avec nous des prévisions qui s'étendent sur plusieurs années.

Cette visibilité accrue se reflète dans la dynamique des commandes qui est restée extrêmement forte tout au long du premier semestre. En conséquence, notre carnet de commandes continue d'augmenter avec un large éventail de clients en 2027. Nous sommes maintenant sur le point d'être entièrement couverts par les commandes pour les véhicules à faible teneur en NA EUV, et nous prévoyons d'augmenter notre capacité en véhicules EUV à faible teneur en NA d'environ 30 %. À l'horizon 2028, nous avons déjà reçu un nombre important de commandes à faible teneur en NA EUV.

Les fortes prévisions de demande de la part de nos clients nous ont amenés à envisager une nouvelle augmentation de capacité de 30 % cette année-là. De même, pour nos systèmes d'immersion, nous avons l'intention d'augmenter la capacité de 30 % en 2027 et étudions une nouvelle extension potentielle de 30 % en 2028. Sur ce, je voudrais redonner la parole à Christophe.

Christophe Fouquet, président et directeur général

Merci, Roger. En ce qui concerne notre feuille de route technologique, nous constatons que le NA EUV continue de progresser de manière significative. Nous continuons à travailler en étroite collaboration avec nos clients afin de prouver la valeur de la haute technologie NA pour leurs feuilles de route en matière de technologie des procédés. Parallèlement, la maturité de la plateforme s'améliore pour atteindre le niveau requis pour être insérée dans la fabrication à grande échelle. Nous sommes également très heureux d'annoncer dans un communiqué de presse publié plus tôt dans la journée qu'Intel Foundry utilise la technologie ASML high NA EUV sur le nœud de processus Intel 18A pour produire un sous-ensemble de ses processeurs Intel Core Ultra Series 3.

Ces jalons marquent une étape importante dans la démonstration d'un haut niveau de préparation au NA EUV dans un environnement de production. Pour conclure, la demande des clients reste très forte. Avec une visibilité qui s'étend désormais sur plusieurs années, nous avons répondu efficacement à la demande croissante et continuerons d'investir pour garantir que nos capacités et nos capacités restent adaptées aux besoins de nos clients. Nous constatons également que la croissance rapide de la demande liée à l'IA en matière de logique avancée et de DRAM accélère la transition vers des solutions de lithographie plus avancées et augmente l'intensité de la lithographie.

Lors de notre prochaine Journée du marché des capitaux, qui aura lieu le 10 juin 2027, nous mettrons à jour nos perspectives à long terme afin de refléter la dynamique du marché et de la technologie depuis notre dernière Journée des marchés des capitaux. J'ai hâte de voir bon nombre de nos investisseurs là-bas. Sur ce, nous serons heureux de répondre à vos questions.

Jim Kavanaugh, responsable des relations avec les investisseurs

Merci, Roger, et merci, Christophe. L'opérateur vous expliquera momentanément le protocole de la session de questions-réponses. Au préalable, je voudrais vous demander de bien vouloir vous limiter à une question avec un bref suivi si nécessaire. Cela nous permettra de répondre au plus grand nombre d'appelants possible. Maintenant, opérateur, pouvons-nous avoir vos dernières instructions, puis la première question, s'il vous plaît ?

OPÉRATEUR

Merci Pour rappel, pour poser une question, vous devez appuyer sur les étoiles 1 et 1 de votre téléphone et attendre que votre nom soit annoncé. Pour retirer votre question, veuillez appuyer une fois de plus sur les étoiles. Nous allons maintenant passer à la première question. Un instant, s'il te plaît. Et votre première question d'aujourd'hui vient de François Bourbognier d'UBS. Allez-y, s'il vous plaît.

François Bourbognier

Merci beaucoup. Ma première question concerne peut-être l'ASML. Elle a souvent décrit son approche tarifaire comme étant basée sur la valeur apportée aux clients. Bien entendu, par définition, cela nécessite des hypothèses sur les avantages économiques que les clients peuvent retirer de vos outils. Dans cet esprit, je voulais simplement revenir sur les récents commentaires de TSMC selon lesquels les timbres à haute énergie sont trop chers. Une interprétation pourrait être que les clients trouvent plus de valeur dans un NA faible que ce à quoi nous nous attendions auparavant, en particulier s'ils peuvent effectuer une triple structuration à un coût compétitif par rapport à un NA élevé.

Ma question est donc la suivante : est-il possible d'ajuster les prix en cas de faible NA au fil du temps afin de garantir que la tarification du système reste alignée sur la valeur ajoutée des clients ? Je parle de la valeur ajoutée que vous offrez aux clients. Est-ce que cela a du sens ?

Christophe Fouquet, président et directeur général

Eh bien, je pense, François, je pense que je comprends peut-être la question du lien entre l'INA et Low. Permettez-moi donc de commencer par l'INA. Nous en avons discuté dans le passé, et vous savez que chaque nouvelle génération de systèmes de lithographie qu'ASML a mis sur le marché avait la ferme intention de réduire le coût du modelage. Ainsi, lorsque vous examinez INA Single Exposed, la conception de l'outil et les performances de l'outil seront telles qu'il offre un avantage financier à notre client.

Maintenant, bien sûr, pour atteindre ce point, vous devez avoir la bonne maturité de la plateforme. Je viens de mentionner que nous travaillons toujours essentiellement à amener la plateforme INA au niveau de maturité d'un faible INA. Et vous savez, lorsque vous y parvenez, c'est pratiquement le moment où le coût de l'INA va essentiellement vous apporter un avantage par rapport à la technologie existante. Je pense donc que cette logique est toujours vraie et qu'elle est à nouveau mise en œuvre lorsque la plateforme atteint la bonne maturité.

Par conséquent, je pense qu'il n'est pas vraiment nécessaire de comparer le prix d'un outil à un autre. Parce que je pense que cette logique était également vraie pour un faible INA. Si vous vous souvenez de notre discussion en 2018-2019. Je pense encore une fois que la clé pour que l'INA soit rentable, pour battre le coût d'un faible INA et d'un système de modélisation multiple par immersion, est d'amener l'INA à la bonne maturité. En ce sens, nous sommes très satisfaits du communiqué de presse de ce matin à propos d'Intel, car c'est, je dirais, peut-être le meilleur signe que nous y sommes parvenus jusqu'à présent.

Il n'est donc pas question de prix bas pour l'Amérique du Nord.

Roger Dassen, vice-président exécutif et directeur financier

Je dirais donc, François, qu'en plus de cela, en ce qui concerne les prix à faible NA, vous savez bien sûr que nous continuons à augmenter la productivité des outils à faible NA. Bien entendu, cela nous donne une piste assez solide pour d'éventuelles améliorations de prix à l'avenir. Et vous avez raison, je veux dire que la tarification basée sur la valeur est le concept que nous suivons au sein de l'ASML. Et vous avez également raison de dire que dans le contexte actuel, la valeur pour les clients est bien entendu plus élevée que dans d'autres circonstances.

Je suis donc d'accord avec vous pour dire que l'environnement actuel offre une plus grande flexibilité en matière de tarification que ce que vous auriez eu à d'autres époques. Bien entendu, vous apprécierez également, étant donné les longs délais de commande que nous avons, que cela ne se traduira pas par des effets sur les prix demain. Mais il est clair que l'environnement dans lequel nous vivons aujourd'hui et la valeur que nos produits apportent à nos clients sont importants. Bien entendu, cela nous donne une plus grande flexibilité en matière de tarification que ce que vous auriez pu constater par le passé.

Et bien sûr, nous exécutons également là-dessus.

François Bourbognier

Quand est-ce que cela a pu arriver, Roger ? Je veux dire, pour revenir à votre point de vue, ce n'est pas après-demain. C'est quand, alors ?

Roger Dassen, vice-président exécutif et directeur financier

Mais cela dépend vraiment. Cela dépend vraiment de la situation des commandes que vous avez avec les clients. Comme je l'ai dit, cela est évidemment lié aux délais de commande. Donc. Et bien sûr, cela varie de l'un à l'autre, mais la dynamique est clairement là, François.

François Bourbognier

D'accord, et peut-être que le suivi rapide est sur 100, je veux dire l'augmentation de 30 % en 28, ce qui implique 110 outils. Et je veux dire, Christophe, tu as dit qu'il est précis d'étudier le monde. Avez-vous besoin d'une nouvelle salle blanche pour cela ou envisagez-vous d'ajouter une salle blanche aux fonctionnalités ASML ?

Christophe Fouquet, président et directeur général

Je pense que toutes les capacités qu'il crée, qu'elles soient planifiées ou étudiées, sont basées sur notre empreinte existante. Nous avons donc travaillé d'arrache-pied, comme vous l'avez peut-être remarqué, au cours des six ou neuf derniers mois pour augmenter notre production. Nous allons continuer à travailler d'arrache-pied au cours des prochains mois pour faire de même. Et le chiffre que nous mentionnons peut être atteint essentiellement en optimisant correctement l'espace de la salle blanche existante. C'est donc aussi la raison pour laquelle nous pouvons créer cette amélioration à court terme.

François Bourbognier

Génial. Merci à vous deux.

OPÉRATEUR

Merci Notre prochaine question d'aujourd'hui vient de Joe Kotaki de Wells Fargo. Allez-y, s'il vous plaît.

Joe Kotaki

Oui, merci d'avoir répondu à la question. Vous avez remarqué que vous êtes sur le point de recevoir toutes les commandes dont vous aurez besoin pour que 2027 soit couvert en cas de faible NA. Et vous augmentez évidemment la capacité de 30 %. Je suppose donc que la question est la suivante : est-ce que le type implicite de 85 outils pour l'année prochaine correspond au plafond de ce que vous pouvez penser pouvoir soutenir et de ce que votre chaîne d'approvisionnement peut soutenir l'année prochaine ? Ou il semble que l'empreinte existante puisse en supporter davantage. Y a-t-il une possibilité que cela augmente, vous savez, à l'approche de 2027 ?

Roger Dassen, vice-président exécutif et directeur financier

C'est l'équilibre tel que nous le voyons aujourd'hui. L'équilibre entre l'offre et la demande tel que nous le voyons aujourd'hui nous amène à 30 %. C'est vrai. C'est ainsi que nous procédons. Si les clients veulent venir en ASML et dire ASML, il nous en faut beaucoup plus, alors, comme nous l'avons fait ces derniers mois, vous savez, nous devons nous regarder dans les yeux. Nous devons examiner l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement et voir ce qui peut encore être fait. Mais à ce stade, compte tenu des conversations que nous avons eues, nous pensons que le 85 représente bien l'équilibre entre ce que les clients nous demandent et ce que nous nous demandons de faire à ce stade de la chaîne d'approvisionnement.

S'il en faut davantage, comme nous l'avons fait ces derniers trimestres, nous allons nous retrousser les manches et voir s'il est possible de faire davantage.

Christophe Fouquet, président et directeur général

Peut-être Joe, pour répondre à la question de François. J'ai donc expliqué que 2 fois 30 % étaient basés sur notre empreinte existante. La question est donc essentiellement de savoir à quelle vitesse nous devons exécuter pour aider le client à la demande et éventuellement à un moment donné. Mais sur ce plan, comme vous l'avez remarqué ces derniers mois, nous avons obtenu de très bons résultats. Nous avons donc l'espace, je dirais que nous avons la recette pour obtenir ces chiffres. Et comme je l'ai dit, nous continuerons à rester en phase avec nos clients, à leur demander ce dont ils ont besoin et à travailler d'arrache-pied sur les résultats.

Et la première mission d'ASML est de fournir à ses clients ce dont ils ont essentiellement besoin.

Roger Dassen, vice-président exécutif et directeur financier

Et Joe, pour poursuivre sur cette lancée, nous devons également nous rappeler que nous ne devons pas nous contenter de nous concentrer sur des augmentations unitaires en pourcentage. Nous envisageons donc 30 % de boîtes, soit 30 % d'outils en plus, si vous le souhaitez. Mais vous devez également savoir que la combinaison d'outils que nous allons expédier l'année prochaine est différente de celle que nous avons expédiée cette année. Ainsi, en ce qui concerne l'EUV en particulier, la combinaison d'outils que nous allons expédier l'année prochaine sera composée de E et de S. Alors que cette année, c'est une combinaison de E et de E. Et si vous reconnaissez la différence entre les sorties, vous ne visez essentiellement pas une amélioration de 30 % de la capacité des wafers que nous ajoutons, mais d'environ 45 %. Et en plus de cela, comme vous le savez également, nous proposons toute une série de packages de mise à niveau de la base d'installation aux clients, ce qui leur donne une nouvelle augmentation significative. Il s'agit donc à la fois d'améliorer la capacité dont nous disposons en interne pour augmenter le nombre d'unités et de la productivité des outils et de mettre à niveau la base installée.

Et dans cette combinaison, comme l'a dit Christophe, nous pensons que nous parvenons très bien à atteindre les objectifs et les demandes de nos clients.

Joe Kotaki

C'est très utile, Roger. J'apprécie tous les détails. Peut-être pour faire suite à cela, vous avez parlé de l'optimisation de l'espace disponible dans les salles blanches en termes de capacité. Cela change-t-il du tout ce que vous pensez pouvoir faire du point de vue de la capacité pour un NA élevé ? Pouvez-vous nous rappeler quelle est la capacité NA élevée pour étudier les 27 et 28 ?

Christophe Fouquet, président et directeur général

Eh bien, je pense que pour l'INA, nous suivons exactement le même principe, qui est de faire correspondre notre offre à la demande de nos clients. Je pense donc que nous optimisons tous les produits et il y a aussi, bien sûr, des discussions autour de l'INA, comme nous l'avons mentionné, il y a une discussion sur l'insertion. Nous conservons donc bien entendu la flexibilité nécessaire pour être en mesure d'y répondre le moment venu. L'optimisation à laquelle je faisais référence tout à l'heure concerne donc essentiellement tous les produits.

Maintenant, je pense que tout le monde le comprend. Bien entendu, on fait beaucoup plus aujourd'hui en matière de faible NA et d'immersion, par exemple dans l'INA. Mais je dirais que nous ne sacrifions aucune partie de notre approvisionnement en INA en effectuant le reste de l'optimisation.

Joe Kotaki

Merci

OPÉRATEUR

Merci Notre prochaine question d'aujourd'hui vient de Krish Sankar de TD Cowan. Allez-y, s'il vous plaît.

Krish Sankar

Merci d'avoir répondu à ma question. Je leur ai dit que la capacité était passée à 8 510 unités. Vous répondez à la demande qui n'est pas en cours d'expédition, n'est-ce pas ? Et si c'est le cas, pour augmenter votre capacité, attendez-vous les bons de commande des clients avant de commencer à ajouter de la capacité et d'en ajouter un de suivi ?

Christophe Fouquet, président et directeur général

En ce qui concerne la première question, je pense que, comme vous l'avez remarqué ces derniers mois, je ne pense pas que nous soyons encore parvenus à un état stable quant à la demande pour 27, certainement pas pour 28. Nous continuons donc à revoir en gros avec notre client la nature de cette demande. Encore une fois, l'objectif de notre offre est de répondre à cette demande. Je ne dirai donc pas que nous en avons terminé avec cette discussion. Je pense que vous voyez la dynamique du marché, qui est encore assez forte.

Cela crée donc également une certaine tension, bien sûr, pour s'assurer que les deux chiffres correspondent. Mais c'est encore une fois quelque chose que nous continuons de faire. La réponse courte est donc oui, la capacité est là pour répondre à la demande mais celle-ci fluctue toujours. Nous obtenons une meilleure visibilité à coup sûr pour 27, voire 28. Mais nous ne sommes généralement pas au bout de la discussion avec notre client.

Roger Dassen, vice-président exécutif et directeur financier

Et clairement, Krish, nous n'attendons pas d'avoir reçu les bonnes commandes. Comme nous l'avons dit, nous étudions, vous savez, le scénario 110 pour l'EUV dans un faible NA d'ici 2028. Bien entendu, nous n'avons pas de commandes pour 410 EUV low NA à ce stade. Nous n'attendons donc pas, nous préemptons. Mais nous le faisons parce que les signaux de demande que nous recevons de la part de clients n'ont pas encore été traduits dans leur intégralité. Mais les signaux de demande que nous recevons de la part des clients sont assez forts.

C'est pourquoi nous étudions cette question et nous nous préparons du mieux que possible à ce stade.

Krish Sankar

Je t'ai compris. Très utile. Et puis un suivi rapide. Il semble que le nœud de 3 nanomètres soit en fait un nœud plus long et plus solide qu'on ne le pensait. Je suppose donc que vous expédieriez toujours 3600 D. Mais Roger, tu as dit que l'année prochaine, il n'y aura pas de D dans le mix. Je tiens simplement à préciser si c'est vrai et, dans l'affirmative, est-il juste de supposer que la marge brute devrait augmenter l'année prochaine par rapport à cette année ? Parce que si votre mix passe à plus de volumes de E et éventuellement de S.

Roger Dassen, vice-président exécutif et directeur financier

Christian, à un moment donné, nous sommes tout simplement en rupture de stock en ce qui concerne les modèles D. Le D utilise donc un UV spécifique de Zeiss et, à un moment donné, nous aurons terminé et nous prévoyons d'en avoir terminé ou peut-être virtuellement terminé, mais c'est fait cette année. Il se peut qu'il y en ait une ou deux avant l'année prochaine. Mais pour l'essentiel, nous en avons terminé avec cela cette année. Et puis à partir de ce moment, il n'y a plus de DPOB. C'est pourquoi nous allons construire des portes et des F l'année prochaine.

Bien entendu, ce mix sera assorti d'un meilleur ASP que celui que nous avons cette année, car il s'accompagnera également d'une productivité plus élevée, comme nous venons de le dire, et d'un meilleur profil de marge brute. Bien entendu, je ne vais pas vous donner la marge brute pour l'année prochaine, Krish, mais il est vrai que l'effet mix sur EUV l'année prochaine sera plus positif qu'il ne l'est cette année.

Krish Sankar

Merci beaucoup, Rudhi.

OPÉRATEUR

Merci Votre prochaine question d'aujourd'hui vient de la ligne de Stéphane Uri d'owhs. Allez-y, s'il vous plaît.

Stéphane Uri

Oui, bon après-midi. Ma question s'adresse donc au numéro 28, où vous dites que vous avez déjà d'importants volumes de commandes mais que vous n'êtes pas encore complet. Pouvez-vous nous aider à comprendre où vous vous situez en termes de visibilité sur les 110 unités visées ? Comment est-il couvert aujourd'hui ? Et pouvez-vous nous parler des délais en ce moment même ? Et j'ai un suivi.

Roger Dassen, vice-président exécutif et directeur financier

Eh bien, le fait que nous disions que nous enquêtons sur 110. Nous n'enquêterions pas sur 110 si les clients nous le disaient. Ce serait un chiffre ridicule. Nous étudions donc cette question simplement parce que les clients nous signalent que la demande est très, très forte. Mais le fait dont nous commençons maintenant à parler.

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