Transcription de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 de la Banque de New York Mellon

La Bank of New York Mellon (NYSE : BNY) a tenu sa conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre mercredi. Vous trouverez ci-dessous la transcription complète de l'appel.

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L'appel de résultats complet est disponible à l'adresse https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=GZkbfHSn

Résumé

La Bank of New York Mellon Corp a enregistré une solide performance au deuxième trimestre 2026 avec une augmentation de 27 % de son bénéfice par action à 2,45 dollars et une hausse de 13 % de son chiffre d'affaires total à 5,7 milliards de dollars.

Les initiatives stratégiques de l'entreprise comprennent une transformation pluriannuelle axée sur la culture, la réinvention des opérations et un nouveau modèle commercial, qui ont entraîné une croissance significative des ventes et un engagement des clients.

Les perspectives d'avenir pour 2026 ont été révisées avec des prévisions de croissance du chiffre d'affaires total de 10 à 11 % par rapport à l'année précédente et des revenus d'intérêts nets en hausse de 12 à 13 %, grâce à une forte activité de marché et à des investissements stratégiques.

Les points forts opérationnels comprennent une augmentation significative de la taille des transactions et l'acquisition de nouveaux clients, 10 % des nouvelles transactions ayant été réalisées avec des clients entièrement nouveaux pour l'entreprise.

La direction a souligné l'importance de l'IA et des actifs numériques pour favoriser l'innovation et l'efficacité, l'IA étant considérée comme une opportunité clé à long terme pour améliorer l'expérience client et les capacités opérationnelles.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 organisée par Bank of New York Mellon Corp. À l'heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute uniquement. Plus tard, nous organiserons une session de questions-réponses. Veuillez noter que cette conférence téléphonique et cette webdiffusion seront enregistrées et seront composées de matériel protégé par des droits d'auteur. Vous n'êtes pas autorisé à enregistrer ou rediffuser ces contenus sans l'accord de BNY. Je vais maintenant donner la parole à Marius Merz, responsable des relations avec les investisseurs.

Allez-y, s'il vous plaît.

Marius Merz, responsable des relations avec les investisseurs

Merci, opérateur. Bonjour à tous. Bienvenue à notre conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre. Je suis ici avec Robin Vince, notre PDG, et Dermot McDonagh, notre directeur financier. Comme toujours, nous ferons référence à la présentation de la mise à jour trimestrielle, qui se trouve sur la page Relations avec les investisseurs de notre site Web à l'adresse bny.com. Je noterai que nos remarques contiendront des déclarations prospectives et des mesures non conformes aux PCGR. Les résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux projetés dans les déclarations prospectives.

Des informations sur ces déclarations et mesures non conformes aux PCGR sont disponibles dans le communiqué de presse sur les résultats, le supplément financier et la présentation de la mise à jour trimestrielle, qui se trouvent tous sur la page Relations avec les investisseurs de notre site Web. Les déclarations prospectives faites dans le cadre de cet appel ne sont valables qu'à compter d'aujourd'hui, le 15 juillet 2026, et ne seront pas mises à jour. Sur ce, je vais céder la parole à Robin.

Robin Vince, directeur général et président du conseil d'administration

Merci, Marius. Bonjour à tous et merci de vous joindre à nous. Je commencerai par quelques commentaires sur notre performance au deuxième trimestre et sur nos progrès au cours du premier semestre de l'année avant que Dermot ne vous présente nos états financiers plus en détail et ne vous présente ses perspectives financières actualisées. En référence à la page 2 de la présentation de la mise à jour trimestrielle, BNY a enregistré une nouvelle solide performance au deuxième trimestre. Le bénéfice par action de 2,45$ a augmenté de 27 % d'une année sur l'autre.

Nous avons augmenté notre chiffre d'affaires total de 13 % par rapport à l'année précédente pour atteindre le chiffre record de 5,7 milliards de dollars, reflétant la croissance généralisée de nos activités, et nous avons généré environ 600 points de base de levier opérationnel positif. Ensemble, nous avons augmenté la marge avant impôts à 40 % et le rendement des capitaux propres tangibles à 31 %. Du point de vue de l'environnement opérationnel, le deuxième trimestre a été marqué par un contexte dynamique pour les marchés mondiaux. Dans un contexte de tensions géopolitiques, de hausse des prix de l'énergie et d'incertitude persistante concernant l'inflation, les taux d'intérêt et la politique budgétaire, les moteurs fondamentaux des marchés financiers sont restés globalement positifs.

Les bénéfices des entreprises ont été résilients, les investissements dans les infrastructures d'IA se sont poursuivis à un rythme soutenu et les marchés du travail se sont maintenus malgré certains signes de modération. BNY est conçu pour ce type d'environnement. Notre ensemble diversifié d'activités exerce ses activités sur l'ensemble des marchés financiers, bénéficiant de niveaux d'activité plus élevés et d'un fort engagement client. En prenant du recul, notre travail des dernières années a consisté à jeter les bases de la refonte pluriannuelle de notre entreprise afin de créer un ensemble d'activités plus diversifiées, durables et axées sur la croissance qui servent nos clients de manière plus innovante.

Au début de notre transformation, nous avons décidé de faire trois choses, que je vais résumer brièvement, en commençant par la plus importante : la culture. La revitalisation de notre équipe de direction, l'élimination des silos et l'encouragement de nos employés à agir en tant que propriétaires ont permis à nos équipes de travailler ensemble plus efficacement dans le but commun d'améliorer BNY chaque jour. Deuxièmement, nous avons fondamentalement repensé notre mode de fonctionnement au sein de l'entreprise. Finis les silos et les îlots d'isolement, mais une nouvelle architecture qui réaligne BNY sur les plateformes des clients et des entreprises.

Cela a conduit à notre nouveau modèle d'exploitation, qui est désormais pleinement activé. Enfin, nous avons indiqué que nous devions aborder le marché d'une nouvelle manière afin de permettre à nos clients de faire davantage avec nous, une proposition de valeur puissante pour eux et une opportunité de revenus significative pour nous. Cela a conduit à notre nouveau modèle commercial, désormais en place depuis deux ans et qui a donné une bonne dynamique. Alors que nous entamons correctement la deuxième phase de nos travaux, nous avons des signaux clairs indiquant que notre stratégie fonctionne.

Nous devons à présent tirer parti de ce travail fondamental, en mettant davantage l'accent sur l'innovation, à la fois dans les nouvelles technologies telles que l'intelligence artificielle et les actifs numériques, et sur l'innovation continue des produits dans l'ensemble de nos activités. Bref, nous avons beaucoup à faire. Mais lorsque je rends visite à nos équipes dans le monde entier et que je reçois des commentaires de nos clients, je suis enthousiasmé par les commentaires et les opportunités. C'est dans cet esprit que nous voulions partager quelques informations plus précises sur nos progrès dans notre mise à jour commerciale semestrielle, à la page trois.

Tout d'abord, sur le plan commercial, le momentum est important. L'approfondissement des relations et le resserrement des partenariats avec nos clients restent l'une de nos meilleures opportunités. Grâce à la mise en place de notre modèle commercial, nous avons désormais une vision plus claire de l'opportunité qui s'offre à nous en matière d'espaces blancs. Au fur et à mesure que nous affinons notre stratégie de commercialisation, nous commençons à en percevoir les avantages : des relations plus étendues, des mandats plus importants et des solutions plus intégrées basées sur des capacités que BNY est particulièrement bien placée pour fournir sous la forme d'une solution fluide.

Le deuxième trimestre a été notre 14e trimestre consécutif de croissance des ventes d'une année sur l'autre. Jusqu'à présent cette année, nous avons enregistré deux trimestres de ventes records consécutifs. Le montant moyen des transactions est en hausse de plus de 20 % par rapport à l'année précédente, et environ 10 % des transactions concernent des clients qui ne connaissent pas encore BNY. Nos victoires au deuxième trimestre montrent, par exemple, comment BNY aide les acteurs du marché à se préparer à une compensation accrue pour les bons du Trésor américain, soutient la croissance des ETF en Europe, fournit des solutions intégrées aux propriétaires d'actifs et met en place des fonctionnalités d'actifs numériques pour les gestionnaires d'actifs.

Le fil conducteur n'est pas un produit ou une solution en particulier. En réunissant les plateformes de BNY, nous pouvons résoudre plus efficacement les défis auxquels nos clients sont confrontés et favoriser une croissance plus forte et plus durable pour notre entreprise. Ensuite, en ce qui concerne le modèle de fonctionnement de notre plateforme, il ne s'agissait pas simplement d'une réorganisation. C'est une meilleure façon de travailler, qui nous permet d'agir plus rapidement, de mieux collaborer, d'innover de manière plus cohérente et, en fin de compte, de fournir davantage à nos clients.

Au deuxième trimestre, nous avons achevé la transition et nous nous concentrons désormais sur la mise en œuvre de ce nouveau modèle opérationnel plutôt que sur la mise en œuvre. Au cours des prochaines années, nous constatons déjà quelques premiers progrès. Nous sommes désormais en mesure d'agir avec plus d'agilité, en réunissant les équipes chargées des produits, de la technologie, des opérations et des ventes afin de créer des solutions plus intégrées et de répondre plus rapidement et de manière plus complète à l'évolution des besoins des clients. Compte tenu de l'étendue de ses activités et de ses modèles opérationnels et commerciaux, BNY dispose d'un avantage incroyable en matière d'innovation pour répondre aux besoins émergents de ses clients sur l'ensemble de ses plateformes.

Notre collaboration avec le département du Trésor américain en tant qu'agent financier pour certains comptes, que nous soutenons grâce aux capacités de l'ensemble de la BNY, en est un bon exemple au deuxième trimestre. Nous pouvons également constater que plusieurs produits innovants lancés ces dernières années, tels que les solutions de trading Buy-side, Collateral One et Borrow Plus, contribuent aujourd'hui de manière convaincante au chiffre d'affaires. Une autre composante de l'innovation est liée à la transition vers un écosystème financier permanent.

Les paiements, les liquidités, les garanties, les actifs numériques et les marchés des valeurs mobilières sont de plus en plus interconnectés, ce qui crée une demande pour des infrastructures qui fonctionnent avec plus de rapidité, de certitude et de résilience. Nous pensons que cela représente l'une des opportunités majeures pour les services financiers au cours de la prochaine décennie, et c'est un domaine dans lequel BNY est bien placée pour jouer un rôle de premier plan. Au deuxième trimestre, nous avons annoncé l'élargissement de notre relation avec Circle, réunissant la conservation institutionnelle des actifs numériques avec les capacités de Mint and Burn pour l'USDC au sein d'un modèle opérationnel unique.

Cela s'appuie sur notre rôle de gardien des réserves de l'USDC et permet aux clients de passer plus facilement des réseaux traditionnels de trésorerie aux réseaux basés sur la blockchain grâce à une infrastructure qui combine une gouvernance de niveau institutionnel, une résilience opérationnelle et une évolutivité. Nous pensons que ce thème sera récurrent alors que nous continuons à investir dans l'infrastructure qui, selon nous, soutiendra l'avenir des marchés financiers, que ce soit par le biais de paiements en temps réel, d'actifs tokenisés, de la mobilité des garanties ou de la monnaie numérique.

Notre objectif est le même : aider les clients à connecter les écosystèmes financiers traditionnels et numériques de manière à améliorer l'efficacité, à élargir les options et à soutenir la croissance grâce à la confiance et à la résilience. Ce qui m'amène à l'IA. Au cours des six derniers mois, les discussions autour de l'IA ont reflété un large éventail de sentiments, d'enthousiasme face à ce que la technologie peut débloquer, d'urgence alors que les entreprises s'apprêtent à la déployer et de scepticisme quant à savoir si le niveau d'investissement se traduira par des résultats concrets.

Les chefs d'entreprise étudient comment mesurer les rendements, gérer les risques et transformer l'IA de l'expérimentation en valeur durable. À BNY, nous continuons de considérer l'IA comme l'une des opportunités à long terme les plus importantes pour notre entreprise et pour la société en général. Au cours des dernières années, nous avons investi dans les capacités, la gouvernance et les talents de l'entreprise afin de nous permettre d'intégrer l'IA dans l'ensemble de l'entreprise de manière à renforcer notre façon d'innover, notre mode de fonctionnement et, en fin de compte, la façon dont nous répondons aux besoins de nos clients.

Nous commençons maintenant à voir l'IA créer de la valeur dans trois dimensions. Tout d'abord, l'IA nous aide à mieux gérer l'entreprise en intégrant de nouvelles fonctionnalités à nos flux de travail de bout en bout et en permettant à nos employés de travailler de manière plus productive. Cela crée des capacités. Ce serait une erreur de considérer cette capacité comme une simple source d'efficacité. Nous le considérons également comme un moteur de croissance et de notre stratégie globale. Deuxièmement, l'IA nous aide à créer de meilleurs produits et à offrir de meilleures expériences à nos clients.

Enfin, nous pensons que l'IA peut élargir le périmètre de BNY en nous permettant de commercialiser de nouvelles fonctionnalités grâce à nos plateformes, à nos données et à notre expertise. Les trois dimensions n'en sont qu'à leurs débuts, mais nous commençons à constater que l'IA a un impact tangible et mesurable sur l'ensemble du cycle de vie des clients, comme nous vous en avons présenté quelques exemples dans notre présentation du trimestre dernier. Alors que ces capacités continuent d'évoluer, nous pensons que l'IA peut devenir une source de plus en plus importante de différenciation et de création de valeur à long terme pour nos clients, nos collaborateurs et nos actionnaires.

Si l'on considère le premier semestre de l'année, nous sommes encouragés par les progrès que nous avons réalisés dans l'ensemble de l'entreprise. Nous constatons que les capacités que nous développons se traduisent par de meilleurs résultats pour nos clients et une meilleure performance pour nos actionnaires, notre personnel étant au cœur de ces progrès. La façon dont BNY fonctionne aujourd'hui est fondamentalement différente de ce qu'elle était il y a quelques années à peine, et notre culture plus forte de collaboration, de propriété et d'innovation nous aide à fournir plus rapidement et de manière plus cohérente à nos clients et de manière plus efficace en tant qu'entreprise unique.

Pour conclure, nous entamons le second semestre avec une forte dynamique. Les tendances qui remodèlent les marchés financiers (augmentation de l'activité, complexité croissante, nouvelles technologies et demande de partenaires de confiance) renforcent les atouts de BNY et nous donnent l'assurance que notre stratégie est la bonne. Sur ce, la parole est à toi, Dermot.

Dermot McDonogh, directeur financier

Merci, Robin, et bonjour à tous. Je commence par nos états financiers consolidés pour le deuxième trimestre. À la page 4 de la présentation, le chiffre d'affaires total de 5,7 milliards de dollars a augmenté de 13 % par rapport à l'année précédente. Les recettes provenant des frais ont augmenté de 11 %. Cela comprenait une croissance de 13 % dans les services d'investissement. Le résultat des frais reflète les nouvelles affaires nettes, la hausse de l'activité des clients et la hausse des valeurs de marché. Les commissions de gestion des investissements et de performance ont augmenté de 5 %, principalement en raison de la hausse des valeurs de marché, partiellement contrebalancée par la combinaison des flux d'actifs sous gestion.

L'AUCA à l'échelle de l'entreprise, de 62,6 billions de dollars, a augmenté de 12 % par rapport à l'année précédente. Cette hausse s'explique principalement par la hausse des valeurs de marché et des entrées nettes de clientèle, partiellement contrebalancée par l'impact défavorable de l'appréciation du dollar américain. Les actifs sous gestion de 2,2 billions de dollars ont augmenté de 6 % par rapport à l'année précédente, principalement en raison de la hausse des valeurs de marché, partiellement contrebalancée par l'impact de la hausse du dollar et des sorties nettes cumulées. Les recettes de change ont augmenté de 8 % d'une année sur l'autre en raison de la hausse du volume de clients, partiellement contrebalancée par l'impact de l'activité de trésorerie des entreprises.

Les investissements dans les autres revenus se sont élevés à 216 millions de dollars au cours du trimestre et les produits d'intérêts nets ont augmenté de 20 % par rapport à l'année précédente, principalement en raison du réinvestissement de titres de placement à des rendements plus élevés et de la croissance du bilan, partiellement contrebalancée par la compression de la marge de dépôt. La provision pour pertes de crédit a enregistré un avantage de 8 millions de dollars au cours du trimestre, reflétant l'amélioration de l'exposition à l'immobilier commercial, où nous n'avons désormais aucun actif non performant. Les dépenses de 3,4 milliards de dollars ont augmenté de 7 % par rapport à l'année précédente, à la fois sur une base déclarée et en excluant les éléments notables.

Les trois quarts de cette augmentation sont liés aux dépenses liées aux recettes. Le trimestre restant reflète la hausse des investissements et des augmentations salariales des employés, partiellement contrebalancées par des gains d'efficacité. Dans l'ensemble, nous avons enregistré un bénéfice par action de 2,45 dollars, en hausse de 27 % par rapport à l'année précédente, en excluant l'impact d'éléments importants. Le bénéfice par action est resté essentiellement le même à 2,46 dollars, également en hausse de 27 % et grâce à un effet de levier opérationnel positif d'environ 600 points de base.

Nous avons enregistré une marge avant impôts de 40 % et un rendement des capitaux propres corporels ordinaires de 31 %. En ce qui concerne le capital et les liquidités, à la page 5, nous continuons à fonctionner dans une position de capital et de liquidités solides, ce qui permet à nos clients de disposer d'un bilan résilient. Notre ratio de levier de niveau 1 est de 5,9 %, en baisse séquentielle de 7 points de base. Le capital de catégorie 1 a diminué de 133 millions de dollars, principalement en raison d'un remboursement d'actions privilégiées partiellement compensé par le capital généré par le bénéfice net du capital remboursé à nos actionnaires ordinaires.

L'actif moyen a augmenté de 1 % de manière séquentielle. Notre ratio CET1 à la fin du trimestre était de 11 %, essentiellement inchangé par rapport au trimestre précédent. Le capital CET1 a augmenté de 447 millions de dollars, principalement en raison du capital généré par les bénéfices partiellement contrebalancés par le capital remboursé par le biais de rachats d'actions ordinaires et de dividendes. Les actifs pondérés en fonction des risques ont augmenté de 2 % de manière séquentielle au cours du deuxième trimestre. Nous avons remboursé environ 1,5 milliard de dollars de capital à nos actionnaires ordinaires, ce qui nous porte à 2,8 milliards de dollars de rendement du capital pour le premier semestre de l'année, soit un ratio de distribution total de 87 % depuis le début de l'année et, comme annoncé précédemment, nous avons augmenté notre dividende trimestriel sur les actions ordinaires de 19 %, à 63 cents par action. À compter de ce trimestre, notre bilan demeure de haute qualité et très liquide. Le ratio de couverture des liquidités consolidé était de 111 % et le ratio de financement stable net de 130 %. Ensuite, les revenus d'intérêts nets et l'évolution du bilan à la page 6. Les revenus d'intérêts nets de 1,4 milliard de dollars ont augmenté de 20 % d'une année sur l'autre et de 6 % d'un trimestre à l'autre. J'ai parlé plus tôt des facteurs expliquant l'augmentation d'une année sur l'autre.

Séquentiellement, la croissance reflète principalement le réinvestissement de titres de placement à des rendements plus élevés et l'évolution de la taille et de la composition du bilan. Les soldes moyens des dépôts se sont modérés de 1 % de façon séquentielle, les dépôts ne portant pas intérêt sont restés stables et les dépôts portant intérêt ont diminué de 2 %. Les actifs productifs d'intérêts moyens sont restés stables de manière séquentielle en dessous. Les soldes de trésorerie et de pensions inversées ont diminué de 3 %. Les soldes de titres de placement ont augmenté de 2 % et les prêts ont augmenté de 6 %, principalement en raison de la croissance du financement des titres.

En ce qui concerne nos secteurs d'activité, à partir de la page 7, les services de valeurs mobilières ont enregistré un chiffre d'affaires total de 2,8 milliards de dollars, en hausse de 15 % par rapport à l'année précédente. Le total des frais de services d'investissement a également augmenté de 15 %. Dans le secteur de la gestion des actifs, les frais des services d'investissement ont augmenté de 12 % en raison de la hausse de l'activité des clients et des valeurs de marché. L'AUCA de l'ETF a atteint 4,4 billions de dollars, en hausse de 35 % par rapport à l'année précédente, et dans le cas des solutions alternatives, l'AUCA a augmenté de 17 % d'une année sur l'autre. Le nombre de lancements de fonds s'est accéléré au cours du trimestre et nous avons constaté une augmentation du nombre de nouvelles affaires dans le domaine de la gestion des actifs en général.

Une fois de plus, plus de la moitié des clients qui ont accordé de nouveaux contrats de gestion d'actifs au cours du trimestre ont également attribué de nouveaux contrats à au moins l'un de nos autres secteurs d'activité, démontrant ainsi l'efficacité de notre modèle commercial en action. Dans les services aux émetteurs, les frais des services d'investissement ont augmenté de 23 %, principalement en raison de la hausse des frais des sociétés fiduciaires. Cela reflète le mandat du secteur public mentionné précédemment par Robin ainsi que la croissance généralisée sur des marchés actifs des CLO.

Nous avons maintenu notre deuxième place tout en augmentant notre part de marché de 200 points de base d'une année sur l'autre, et dans le domaine du service de la dette classique, nous avons maintenu notre position de numéro un, augmentant notre part de marché de 400 points de base d'une année sur l'autre. Il convient de noter que l'augmentation séquentielle des frais des services d'investissement liés aux services aux émetteurs reflète l'activité saisonnière des clients en matière de certificats d'actions ainsi que les nouvelles affaires nettes liées aux fiducies d'entreprises et aux certificats d'actions.

Pour l'ensemble du segment, les recettes de change ont augmenté de 16 % par rapport à l'année précédente, reflétant la hausse du volume de clients, et les produits d'intérêts nets ont augmenté de 16 % par rapport à l'année précédente. Les dépenses sectorielles de 1,7 milliard de dollars ont augmenté de 7 % par rapport à l'année précédente, principalement en raison de la hausse des dépenses et des investissements liés aux revenus ainsi que des augmentations salariales partiellement contrebalancées par des économies d'efficacité. Security Services a enregistré un bénéfice avant impôts de 1,1 milliard de dollars, soit 28 % par rapport à l'année précédente, et une marge avant impôts de 39 %.

En ce qui concerne les services de marché et de gestion de patrimoine, à la page 8 de notre segment des services de marché et de gestion de patrimoine, nous avons enregistré un chiffre d'affaires total de 2 milliards de dollars, en hausse de 12 % par rapport à l'année précédente. Le total des frais de services d'investissement a augmenté de 10 %. Dans le secteur des solutions de gestion de patrimoine, les frais des services d'investissement ont augmenté de 5 %, reflétant la hausse des valeurs de marché et de l'activité des clients Les nouveaux actifs nets se sont élevés à 25 milliards de dollars au cours du trimestre, soit un taux de croissance annualisé de 4 %. Au deuxième trimestre, Wealth Solutions a renouvelé un contrat pluriannuel avec Cetera, l'une des plus grandes sociétés de gestion de patrimoine des États-Unis et un partenaire de longue date.

Nous sommes heureux de continuer à les aider à innover, à se développer et à tirer parti de l'évolution des opportunités du marché en matière de compensation et de gestion des garanties. Les frais de services d'investissement ont augmenté de 18 %, reflétant la croissance généralisée des soldes des garanties et des volumes de liquidation. Dans ce secteur, nous continuons de connaître une très forte dynamique, avec des soldes de garanties moyens de 8 200 milliards de dollars, en hausse de 16 % par rapport à l'année précédente, et une croissance à deux chiffres des volumes de compensation quotidiens moyens dans un contexte de marché favorable, notamment de solides flux de fonds du marché monétaire, des bilans des courtiers en hausse et des valeurs boursières en hausse.

Nous avons développé avec succès des solutions innovantes qui réunissent les capacités de l'ensemble de BNY pour soutenir la croissance de nos clients ainsi que dans les domaines des paiements et du commerce. Les frais des services d'investissement ont augmenté de 7 %, reflétant les nouvelles affaires nettes. Nous enregistrons une solide croissance des paiements internationaux et continuons à développer de nouvelles fonctionnalités pour nos clients. Par exemple, le mois dernier, nous avons introduit les virements de livres en dollars américains 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, qui permettent aux clients d'accéder à des paiements en dollars américains le week-end et les jours fériés américains.

Et au cours des trois derniers mois, nous avons triplé le nombre de devises disponibles pour la couverture des règlements par virement bancaire le jour même dans les services de marché et de gestion de patrimoine. Les revenus d'intérêts nets globaux ont augmenté de 21 % d'une année sur l'autre. Les dépenses sectorielles de 948 millions de dollars ont augmenté de 4 % par rapport à l'année précédente, principalement en raison de la hausse des investissements et des dépenses liées aux revenus, ainsi que des augmentations salariales partiellement compensées par les économies d'efficacité et l'absence de réserves pour litiges l'année précédente.

Dans l'ensemble, notre secteur des services de marché et de gestion de patrimoine a enregistré un bénéfice avant impôts de 1 milliard de dollars, en hausse de 21 % par rapport à l'année précédente, et une marge avant impôts de 52 %. En ce qui concerne les investissements et la gestion de patrimoine, à la page 9, notre secteur des investissements et de la gestion de patrimoine a enregistré un chiffre d'affaires total de 863 millions de dollars, en hausse de 8 % par rapport à l'année précédente. Les frais de gestion des investissements ont augmenté de 6 %, principalement en raison de la hausse des valeurs de marché, partiellement contrebalancée par la combinaison des flux d'actifs sous gestion. Les dépenses sectorielles de 686 millions de dollars ont augmenté de 5 % par rapport à l'année précédente, principalement en raison de la hausse des dépenses et des investissements liés aux revenus ainsi que des augmentations salariales partiellement compensées par des économies d'efficacité.

Investment and Wealth Management a enregistré un bénéfice avant impôts de 182 millions de dollars, en hausse de 23 % par rapport à l'année précédente et une marge avant impôts de 21 %. Comme je l'ai décrit précédemment, les actifs sous gestion de 2,2 billions de dollars ont augmenté de 6 % par rapport à l'année précédente. Au deuxième trimestre, nous avons enregistré 3 milliards de dollars d'entrées nettes provenant principalement de stratégies de trésorerie et de titres à revenu fixe, partiellement contrebalancées par des sorties nettes liées à l'indice LDI et aux stratégies d'actions. Les actifs des clients du secteur de la gestion de patrimoine se sont élevés à 348 milliards de dollars, en hausse de 3 % par rapport à l'année précédente, principalement en raison de la hausse des valeurs de marché, partiellement contrebalancée par des sorties nettes cumulatives.

La page 10 présente les résultats de l'autre segment. Passant à la page 11, je terminerai par une mise à jour semestrielle des perspectives financières pour 2026 que nous avons fournies pour la première fois lors de notre appel de résultats en janvier. Nos solides performances des six derniers mois et la dynamique sous-jacente avec laquelle nous avons entamé le second semestre nous donnent confiance pour relever de manière significative nos perspectives de croissance et de levier opérationnel en 2026. Tout en restant attentifs à l'environnement et en nous préparant en permanence à un large éventail de scénarios, notre scénario central pour le reste de l'année repose sur les taux d'intérêt prévisionnels implicites actuels du marché et sur le fait que l'environnement opérationnel reste globalement positif, tout en anticipant les tendances saisonnières observées par le passé en matière d'activité des clients. Ainsi, nous augmentons nos prévisions de chiffre d'affaires total, hors éléments notables, en 2026, pour les porter de 10 à 11 % par rapport à l'année précédente. Bien entendu, cela dépend du marché et cela inclut nos prévisions actuelles selon lesquelles les revenus d'intérêts nets pour l'ensemble de l'année 2026 augmenteront de 12 à 13 % par rapport à l'année précédente. En conséquence, nous prévoyons désormais que les dépenses hors éléments notables pour l'année augmenteront de 6 à 7 % par rapport à l'année précédente, principalement en raison de la hausse des dépenses liées aux revenus.

Dans l'ensemble, cela signifie que nous prévoyons désormais de générer un effet de levier opérationnel positif d'environ 400 points de base en 2026. Par souci d'exhaustivité, nous continuons de prévoir un taux d'imposition trimestriel d'environ 23 % pour les deux trimestres restants de cette année. En résumé, BNY a enregistré de solides résultats financiers au deuxième trimestre, mais surtout, notre activité sous-jacente prend de l'ampleur. Nos investissements et notre exécution donnent lieu à des plateformes de plus en plus évolutives, à de meilleures expériences clients et à des solutions plus innovantes qui nous permettent d'approfondir les relations existantes et d'attirer de nouveaux clients vers BNY.

Sur ce, opérateur, pouvez-vous s'il vous plaît ouvrir la ligne pour les questions ?

OPÉRATEUR

Merci Si vous souhaitez poser une question, veuillez appuyer sur la touche Star 1 du clavier de votre téléphone. Pour rappel, nous vous demandons de vous limiter à une question et à une question complémentaire connexe. Notre première question vient de Ken Usden d'Autonomous Research.

Ken Usden, analyste chez Autonomous Research

Bonjour, les gars. Merci Salut, juste une question sur les perspectives que vous avez mentionnées. Vous savez, nous continuons de nous attendre à un contexte constructif, mais certains résultats du premier semestre sont déjà nettement supérieurs aux taux de croissance que vous nous avez même communiqués dans notre deuxième semestre actualisé. Je voulais donc simplement vous demander s'il y a des éléments qui, selon vous, présentent des caractéristiques plus difficiles alors que nous envisageons le deuxième trimestre de manière séquentielle, qu'il s'agisse des niveaux de dépôt ou des services aux émetteurs qui ne poursuivraient pas simplement une trajectoire de croissance continue à partir de là.

Dermot McDonogh, directeur financier

Merci Bonjour Ken. Merci pour la question. Écoutez, tout d'abord, je vais faire quelques remarques. Tout d'abord, le deuxième trimestre est généralement notre meilleur trimestre et ce trimestre en particulier a connu un ensemble de circonstances uniques en termes de contexte construit, de flux sur les marchés, etc. Et le troisième trimestre est le trimestre le plus lent du point de vue saisonnier, donc vous avez le meilleur, suivi des ralentissements corrigés des variations saisonnières. Nous pensons qu'au début du trimestre au sein de l'entreprise, la dynamique est forte.

Les mots que j'utilise en interne sont que l'entreprise est en pleine effervescence et que nous sommes donc très satisfaits du dialogue avec les clients, de l'engagement et de l'arriéré. Mais dans mes commentaires et dans la façon dont j'en ai parlé, nous partons du principe que la courbe des taux se maintient au 30 juin. Nous savons que cela va changer pour une raison ou une autre. Nous partons du principe que les niveaux du marché restent au niveau où ils étaient au 30 juin. Nous savons que cela va changer. Ainsi, dans notre guide mis à jour, nous avons donné une fourchette et nous y avons adopté un parti pris conservateur, car c'est ainsi que nous avons créé et géré l'entreprise, vous savez, tout au long de l'année, tout au long du cycle.

Des revenus durables. Je pense que le troisième trimestre, en particulier en ce qui concerne le NII et les dépôts d'une année sur l'autre, sera difficile, car nous prévoyons un trimestre saisonnier lent en raison du ralentissement saisonnier de l'année dernière, qui ne s'est pas produit en raison de plusieurs événements idiosyncrasiques. Je pense donc que la configuration pour le troisième trimestre sera plutôt bonne en termes de NII. Mais le trimestre de l'année dernière est difficile à battre.

Ken Usden, analyste chez Autonomous Research

C'est vrai. OK, j'ai compris. Et y a-t-il eu juste une brève question sur l'émetteur pour faire suite à la question que vous avez mentionnée comme étant solide, en particulier en ce qui concerne la confiance des entreprises ? Était-ce simplement dû à l'énorme volume d'émissions que nous avons constaté ? Et est-ce que cette activité est prise collectivement et que l'ADR est tout simplement sur une meilleure trajectoire que vous ne l'auriez cru compte tenu de la solidité de l'environnement.

Dermot McDonogh, directeur financier

Merci Je dirais qu'il y a trois choses en jeu, Ken. L'une d'elles est la confiance des entreprises. Vous pouvez voir dans mes remarques préparées que nous avons augmenté notre part de marché, ce qui est essentiellement le résultat d'investissements pluriannuels qui commencent à porter leurs fruits, qui ont également contribué à faire grimper la marge de 50 %. Nous en sommes donc très, très satisfaits. Le deuxième trimestre des encaissements de dépôts est le trimestre le plus élevé du point de vue saisonnier et nous avons vu de nouveaux clients entrer sur la plateforme.

Il s'agit donc d'une surperformance au cours d'un trimestre solide. Enfin et surtout, le mandat public que nous avons obtenu et mis en service le 4 juillet, également connu sous le nom de comptes Trump, apparaît également dans ce segment en ce qui concerne les recettes et les dépenses principales.

OPÉRATEUR

OK, merci beaucoup, Dermot. Nous passerons ensuite à Alex Glustein avec Goldman Sachs.

Alex Glustein, analyste chez Goldman Sachs

Salut, Robin Dermot. Bonjour les gars. Il y a tellement de choses à aimer sur de multiples fronts ici. Je voulais parler de l'effet de levier opérationnel pendant une minute. Je pense qu'il n'y a pas si longtemps, vous avez fourni des objectifs actualisés, préconisant une marge avant impôts d'environ 38 %. Vous êtes déjà au-dessus de cela, pas seulement pour le premier semestre, mais même en suivant votre guide annuel complet. Alors que vous réfléchissez à ce que pourrait être l'objectif de rentabilité de l'entreprise dans son ensemble au cours des deux prochaines années, à quoi cela pourrait ressembler, d'autant plus que les initiatives en matière d'IA n'en sont probablement qu'à des dates antérieures.

Merci donc, vous voulez maintenant mettre le chiffre exact là-dessus. Mais alors que nous réfléchissons au point de départ et à la trajectoire de l'effet de levier opérationnel dans l'ensemble de l'entreprise, je pense qu'il serait utile de comprendre que vous avez déjà atteint votre objectif. Merci

Dermot McDonogh, directeur financier

OK. Il y a beaucoup de choses à découvrir dans cette question, Alex. Donc, si je remonte au mois de janvier, lorsque nous avons initialement défini les objectifs, nous pensons les avoir améliorés de manière significative en termes de marge avant impôts et de ROTC de 500 points de base par rapport à leur niveau initial. C'était donc un grand changement pour nous, en tant qu'équipe de direction, de publier ces directives. Nous considérons également que ces objectifs à moyen terme se situent entre trois et cinq ans après le début du cycle et qu'ils constituent des jalons et non des points finaux. Et ce n'est pas vraiment la limite de notre ambition interne en tant qu'équipe de direction.

Nous cherchons toujours à surperformer et nous pensons que, comme Robin l'a dit dans ses remarques préparées, nous pouvons construire l'entreprise en fonction d'un large éventail de scénarios et pour qu'elle soit durable dans ce contexte. Et Q2 a marqué un moment dans ce domaine. Mais vous voulez les parcourir de manière durable pendant un certain temps pour vous sentir comme avant de les revoir à nouveau. Mais n'oubliez pas que ce n'est pas la limite de notre ambition et que le niveau d'engagement des clients et tout ce qui concerne l'activité des clients au deuxième trimestre nous donne l'optimisme quant à la réalisation de ces objectifs à moyen terme au cours du cycle.

Alex Glustein, analyste chez Goldman Sachs

OK, c'est utile. Eh bien, vous y êtes, alors vous êtes là. Donc, pour répondre à une question un peu nuancée sur la trajectoire des taux, je crois que vous supposez que les taux resteront aux niveaux actuels dans toutes les banques centrales, mais en ce qui concerne la probabilité de hausse des taux, que ce soit aux États-Unis ou hors des États-Unis, comment pensez-vous que les bêtas sur les dépôts se comporteront à la fois aux États-Unis et en dehors des États-Unis ? Étant donné qu'il s'agit d'un cycle de hausse des taux un peu retardé. Je veux donc simplement mieux comprendre le type de sensibilité du NII NIM au cas où nous aurions des hausses de taux ici. Merci

Dermot McDonogh, directeur financier

Écoutez, au début de l'année, l'environnement appelait à des baisses de taux, maintenant il appelle à des hausses de taux. Un aux États-Unis fin 2016, deux en Europe et deux au Royaume-Uni. Comme nous l'avons toujours dit en ce qui concerne notre philosophie de gestion des risques en ce qui concerne les taux eux-mêmes, nous sommes très attachés à la réduction du cône des résultats. Nous sommes donc prêts à renoncer à la hausse afin de limiter les baisses et de vous donner des prévisions assez précises en ce qui concerne la sensibilité aux taux d'intérêt par rapport à l'ensemble du portefeuille en ce qui concerne les dépôts, comme nous le disons toujours, nous ne sommes pas en tête en matière de dépôt ou de tarification des dépôts.

Les dépôts sont le résultat de toutes les activités des clients et c'est pourquoi nous pensons que les dépôts se sont maintenus, en particulier les dépôts ne portant pas intérêt, se sont bien maintenus, et cela est dû à toutes les activités de franchise qui se déroulent au sein de l'entreprise sur bon nombre de nos activités de plateforme. Et en ce qui concerne les bêtas, nous pensons que cela sera largement conforme à celui du dernier cycle. Et c'était 80 % pour les dollars et 60 à 70 % pour les euros et la livre sterling. Et n'oubliez pas que nous sommes principalement un livre en dollars.

Il s'agit donc d'environ 75 % de dollars et le reste se répartit entre l'euro et la livre sterling, puis un peu de yens, mais peu.

Alex Glustein, analyste chez Goldman Sachs

Génial. Merci beaucoup pour tous ces détails. J'apprécie.

OPÉRATEUR

Nous passerons ensuite à Ibrahim Funawala de Bank of America.

Ibrahim Funawala, analyste à la Bank of America

Hé, bonjour. Je voulais d'abord commencer par quelque chose que Robin a dit, je suppose, dans ses remarques préparées à propos des investissements et de l'augmentation des frais. Actifs numériques liés à l'IA. Si cela ne vous dérange pas de simplement revoir à la fois l'article sur l'IA et les actifs numériques en termes de façon à ce que nous devrions y penser. En ce qui concerne l'amélioration des résultats financiers, que ce soit en termes de productivité ou de nouvelles opportunités, peut-être liées aux actifs numériques. Et peut-être que cela est souvent évoqué en termes de risques pour le modèle commercial de conservation en raison de la migration en chaîne et de la tokenisation.

Peut-être abordez cela en fonction de la façon dont vous y pensez. Et est-ce vraiment un risque si l'on pense à certaines sources de revenus ? Merci

Robin Vince, directeur général et président du conseil d'administration

Bien sûr, Ibrahim, je vais prendre ça. Commençons donc par les actifs numériques, qui constituent la deuxième partie de votre question. Et tout d'abord, je dirais simplement que l'évolution se fait en un clic au-dessus des actifs numériques. Il s'agit réellement de la transformation progressive de l'infrastructure des marchés financiers vers un modèle opérationnel permanent. Et les actifs numériques sont certainement un outil, un très bon outil pour permettre cela. Mais les paiements en temps réel et diverses autres innovations sont également valables.

J'adopterais donc une vision macroéconomique du modèle d'exploitation permanent et, dans ce contexte, quel est le meilleur moyen d'y parvenir grâce aux actifs numériques ? Et puis, dans le contexte de tout cela, il s'agit d'une transition. Et la transition prendra du temps. Il ne sera pas complet. Ainsi, pendant une longue période, nous nous attendons à vivre dans ce monde de coexistence entre ces nouvelles capacités et les capacités traditionnelles. Ainsi, en tant que pont entre l'ancien et le nouveau, et collectivement, à l'échelle mondiale et à travers ces différents types d'activités tels que les paiements, le déménagement, le stockage, la gestion, etc., nous nous considérons comme incroyablement bien placés pour aider nos clients à gérer tous ces types de transitions. Pour nous, il s'agit donc d'être à la hauteur de tous ces types de choses, d'aider nos clients, qu'il s'agisse des nouveaux acteurs de la nouvelle économie qui souhaitent bénéficier d'une gamme de services, dans lesquels nous sommes les leaders, certains de nos clients traditionnels qui souhaitent que nous les aidions franchement à tenir la main dans certains cas sur une partie de cette évolution. Je dirais donc que c'est tout ça. Et la façon dont on se désintermédie, c'est lorsque vous n'investissez pas, lorsque vous ne participez pas à la nouveauté.

Mais nous nous intéressons à la nouveauté et nous y participons pleinement. Nous pensons donc que c'est en quelque sorte la façon dont nous envisageons les choses en termes d'IA. J'en ai donc parlé en termes de création de capacités. Pour nous, il ne fait aucun doute que cela peut créer un effet de levier opérationnel positif supplémentaire au fil du temps, mais cela peut prendre différentes formes. Cela peut donc provenir de nouvelles choses avec les clients, d'améliorer la façon dont nous les servons, puis de gagner plus d'affaires en améliorant encore nos produits grâce à l'intelligence artificielle.

Et pour ce qui est de libérer de la capacité dans certains secteurs de l'entreprise afin de pouvoir les déployer dans d'autres, j'aimerais penser qu'il y aura moins de choses à faire en utilisant des outils manuels et des outils traditionnels, où l'IA peut les remplacer. Et cela nous permettra d'avoir la capacité de dépenser franchement plus de bande passante pour servir les clients de manière nouvelle et innovante. Et c'est ainsi que nous voyons les choses. Comme je l'ai mentionné dans mes remarques préparées, nous voyons le monde avec une tonne d'espaces blancs.

Disposer d'une plus grande capacité est donc très précieux pour nous, car cela nous permet d'affecter plus de personnes et d'investir davantage dans cet espace blanc sans avoir à augmenter les dépenses de manière significative pour y parvenir.

Ibrahim Funawala, analyste à la Bank of America

Et en guise de suivi, est-il juste de supposer, comme vous l'avez dit, que les modèles commerciaux en place, le modèle opérationnel sont pleinement mis en œuvre, que nous devrions nous attendre à une reprise de la croissance organique à mesure que vous capturez une plus grande partie de cet espace blanc au-delà de toute croissance induite par le marché. Par exemple, devons-nous nous attendre à une accélération assez décente par rapport à notre niveau de croissance du chiffre d'affaires ?

Dermot McDonogh, directeur financier

Salut Ibrahim, c'est Dermot. Eh bien, je suppose que la première chose à faire est que nous ne nous attendons pas à une accalmie le troisième jour du match de cricket. Si vous regardez la diapositive où nous parlons de notre mise à jour semestrielle de nos activités et de la croissance organique des frais par rapport à 2022, nous sommes passés d'une stagnation à 4,5 % au premier semestre de 26. Nous sommes sur le point de célébrer les deux ans de notre modèle commercial et, comme Robin l'a dit dans son allocution préparée, nous sommes désormais pleinement actifs en tant qu'entreprise dans son ensemble dans le modèle d'exploitation de la plateforme.

Vous avez enregistré 14 trimestres consécutifs de croissance des ventes et 10 % de nouveaux logos, ce qui est comparable à celui de l'année dernière. Ainsi, de plus en plus de personnes aiment ce qu'elles voient chez BNY et souhaitent rejoindre notre cabinet et faire plus avec nous. Je dirais donc que la dynamique est forte au sein de l'entreprise et qu'elle est forte avec de nouveaux logos qui montrent comment nous pouvons les servir de manière différenciée. Et je pense qu'en conséquence, notre ambition est d'augmenter notre croissance organique. Quand cela se produira, nous ne le savons pas, mais nous pensons qu'en fin de compte, cela arrivera.

Ibrahim Funawala, analyste à la Bank of America

J'ai compris Pas d'accalmie. Je m'attends à une victoire après la cinquième journée, alors merci pour cela.

OPÉRATEUR

Nous passerons ensuite à Mike Mayo de Wells Fargo Securities.

Mike Mayo, analyste chez Wells Fargo Securities

Salut. Je suppose que vous parlez de l'IA pour tout le monde, partout et pour tout. Et je sais que c'est une approche thématique pour, vous savez, un horizon de cinq ans environ. Et nous entendons de nombreuses entreprises intégrer l'IA à des sujets qui n'ont rien à voir avec l'IA. Avec cette liquidation importante, vos effectifs sont en baisse de 7 % d'une année sur l'autre alors que vos revenus sont en hausse. Je me demande simplement dans quelle mesure l'IA a joué un rôle dans l'augmentation de vos revenus par employé. Peut-être s'agit-il d'une technologie plus axée sur les processus ou d'une autre technologie.

Et si vous pouvez apporter des avantages financiers à ce que vous voyez grâce à l'IA, qu'il s'agisse de capacités, de produits ou de nouvelles fonctionnalités. Merci

Dermot McDonogh, directeur financier

Bonjour Mike, c'est Dermot. La première chose que je voudrais dire, c'est que je pense que BNY fonctionne d'une manière fondamentalement différente de ce qu'elle était il y a quelques années à peine. Il s'agit simplement du modèle commercial, du modèle de fonctionnement de la plateforme, tout le monde étant actionnaire et tout le monde se sentant propriétaire de l'entreprise et souhaitant que l'entreprise fasse mieux pour ses clients et ses actionnaires. Il s'agit donc d'un changement fondamental sous la direction de Robin au cours des dernières années.

Plus précisément, en ce qui concerne l'IA, je dirais dans le contexte de notre budget global d'ingénierie, qui est d'environ 4 milliards de dollars. N'oubliez pas que nous sommes engagés dans cette aventure et cette stratégie d'IA depuis le lancement de ChatGPT il y a trois ans et demi. Ainsi, sur le plan culturel, l'IA au niveau de la productivité individuelle est intégrée ou devient de plus en plus intégrée à notre entreprise. Nous utilisons tous Eliza Planner, nous sommes tous de plus en plus productifs. Il y a beaucoup de choses que nous faisons jour après jour qui nous rendent plus productifs et nous permettent d'effectuer un travail à plus forte valeur ajoutée.

Ainsi, dans le contexte de 4 milliards de dollars, nos dépenses en matière d'IA sont assez minimis, modestes et adaptées à la stratégie que nous avons mise en place. Et si vous revenez en arrière et réfléchissez à ce que nous avons divulgué au premier trimestre, vous verrez les rubriques relatives à l'innovation, à la prospection, à l'intégration, aux transactions, à la rationalisation et au fait que nos ingénieurs de BNY ont écrit environ 40 % des logiciels aujourd'hui à l'aide de l'IA. Vous pouvez voir que cela prend de l'ampleur et qu'il s'intègre également en profondeur à l'entreprise.

Et le dernier point reflète vraiment votre question concernant les effectifs. L'effectif n'est qu'un résultat. C'est une baisse de 7 % sur l'année, mais c'est dû à tout. Il ne s'agit pas nécessairement d'un objectif d'effectifs que nous déployons. Il s'agit plutôt de savoir quel est notre plan d'affaires, quel est notre levier opérationnel, comment voulons-nous y parvenir et quels sont les investissements que nous devons réaliser pour y parvenir ? L'effectif correspond donc davantage à la production qu'à l'entrée.

Et la dernière chose que je dirais, c'est que nous continuons à investir massivement dans les talents. Comme Robin l'a dit à de nombreuses reprises, notre promotion en début de carrière est trois fois plus importante aujourd'hui qu'elle ne l'était il y a trois ans. Nous investissons donc fondamentalement dans l'avenir de BNY dès le début de notre carrière. Nous sommes optimistes en matière d'IA et nous pensons pouvoir utiliser l'IA pour favoriser cette croissance.

Robin Vince, directeur général et président du conseil d'administration

Mike, la prémisse fondamentale de votre question est de savoir si nous obtenons un retour sur investissement ? La réponse à la question est oui, et cela nous convient parfaitement. Nous ne divulguons pas les chiffres économiques très spécifiques. Je sais que les gens aimeraient que nous le fassions. Mais la rigueur que nous appliquons à cet égard est conforme à la rigueur que vous constatez ailleurs en ce qui concerne la façon dont nous gérons l'entreprise. En ce qui nous concerne, nous avons un point de vue et vous pouvez regarder nos transcriptions et nos interviews de presse, et cetera, pendant plusieurs années, selon lequel l'adoption et l'intégration dans l'entreprise permettront à de nombreuses entreprises de se différencier quant à leur réussite en matière d'IA. La technologie est déjà à un niveau tel qu'elle peut faire des choses incroyables. Mais je pense que la raison pour laquelle les gens sont quelque peu inquiets à propos des entreprises traditionnelles par rapport aux nouvelles entreprises, c'est parce que la question persiste de savoir si vous pouvez ou non vous adapter aux grandes entreprises en intégrant véritablement l'IA à l'ensemble de leurs activités. Et c'est une question culturelle et c'est aussi une question opérationnelle et organisationnelle.

Nous avons donc de la chance, et c'est en partie une pure coïncidence, mais nous en déduirons que l'investissement que nous avons réalisé dans le modèle d'exploitation de notre plateforme, l'investissement que nous avons réalisé dans notre modèle commercial et, surtout, l'investissement que nous avons réalisé dans notre culture signifient que nous pensons avoir un avantage en termes d'intégration et d'intégration de l'IA dans et dans l'ensemble de l'entreprise. Et c'est ce à quoi nous nous attendons à ce que vous puissiez voir les résultats au cours des prochaines années.

Et écoutez, comme vous le dites, les résultats sont ceux que vous recherchez, et non le cas d'utilisation spécifique de l'IA pris isolément. Mais pouvez-vous donner des chiffres sur les économies de dépenses ou les gains de recettes ? Et je pense que seules deux des plus grandes banques du monde l'ont fait jusqu'à présent. Ou y a-t-il un moment où vous pourriez être en mesure de le faire ?

Dermot McDonogh, directeur financier

Ou est-ce un peu comme un grand ragoût où l'IA fait partie du ragoût et où vous ne pouvez pas vraiment isoler complètement les avantages ? Je pense que nous le considérons comme un ensemble et ce n'est donc pas que nous ne pouvons pas identifier les avantages, nous le pouvons certainement. C'est parce que nous reconnaissons que la combinaison de toutes ces choses constitue en fin de compte le succès. Je vais utiliser la capacité comme exemple parce que j'ai parlé de capacité. Lorsque nous utilisons l'IA pour créer des capacités, nous reprenons certaines fonctions, certains processus qui étaient auparavant très gourmands en personnel et nous les automatisons considérablement.

Il s'agit de créer des capacités. La question qui se pose alors est la suivante : cette capacité sert-elle à servir un client individuel ? Cela va-t-il améliorer spécifiquement un produit ? Cela va-t-il améliorer l'expérience client ? Est-ce qu'il va faire autre chose ? Ou est-ce que cela crée une efficacité sur la ligne de dépenses ? Nous voulons donc délibérément faire preuve de beaucoup de flexibilité à ce sujet, car cela correspond à notre stratégie d'effet de levier opérationnel positif. Vous nous demandez régulièrement, collectivement, si c'est davantage axé sur les recettes ou sur les dépenses ?

Et notre réponse à la question est toujours qu'il est axé sur l'augmentation de l'effet de levier opérationnel positif. C'est notre étoile polaire et nous sommes agiles tout au long du trimestre ou de l'année, que nous nous appuyions davantage sur un levier ou sur l'autre. Notre stratégie en matière d'IA est donc un peu similaire à celle-ci. Cela dit, nous avons donné une série de chiffres spécifiques dans nos résultats du premier trimestre lorsque nous en avons parlé en avril. Et vous pouvez consulter certaines de ces statistiques que nous considérons comme les données d'entrée permettant de déterminer l'impact fondamental de l'IA sur les résultats financiers.

Et nous en reparlerons de temps à autre. Mais en fait, dans tous ces domaines, ils augmentent en fait vers le haut et vers la droite par rapport à ce que nous vous avons montré au premier trimestre.

OPÉRATEUR

Merci Nous passerons ensuite à Brennan Hockin de BMO Capital.

Brennan Hockin, analyste chez BMO Capital

Bonjour Robin, Dermot, merci d'avoir répondu à mes questions. J'adorerais donner suite à la question de Mike sur ce point. J'étais donc en train d'observer une tendance similaire avec des effectifs en baisse de 7 % d'une année sur l'autre, comme il l'a dit. Il est intéressant de noter que lorsque vous calculez les dépenses de rémunération en pourcentage des effectifs ou, désolé, les dépenses de rémunération par habitant, cela représente une hausse de 8 % au cours de la même période. Si vous revenez à l'époque où les effectifs ont atteint un pic en baisse de 13 %, mais les dépenses de rémunération par employé ont augmenté de 17 %.

Il y a une dynamique vraiment intéressante qui se produit ici. Il y a évidemment de l'inflation, qui est un facteur, mais pouvez-vous nous parler des mesures incitatives et de la façon dont vous avez modifié les structures de rémunération et les mesures incitatives au sein de l'organisation ? Cela permet à Robin de comprendre ce dont vous avez parlé en matière de culture et de comment vous voulez modifier les préjugés commerciaux de l'organisation. Si vous avez des statistiques sur les incitations et leur répartition en pourcentage de la rémunération au sein de l'organisation pour les personnes d'aujourd'hui par rapport à la précédente.

Robin Vince, directeur général et président du conseil d'administration

Bien sûr, je pourrais sauter cette dernière étape étant donné que des dizaines de milliers de nos employés écoutent les appels, je ne vais pas ventiler la rémunération par niveau de cette façon. Mais permettez-moi de répondre au cœur de votre question, car elle est importante, Brennan. En fait, nous l'avons démontré une fois de plus dans la publication des résultats du premier trimestre, lorsque nous avons parlé du chiffre d'affaires par employé et du revenu avant impôts par employé. Et si vous vous en souvenez, les graphiques montraient notre progression sur ces deux indicateurs, essentiellement en suivant la croissance de la marge avant impôts et la croissance du rendement des capitaux propres tangibles.

Vous pouvez constater que nous tirons le meilleur parti de notre plateforme et que nous générons plus de revenus. Nos clients viennent chez nous et tout cela se reflète dans les résultats par employé. Aujourd'hui, nous avons été très attentifs à la gestion des effectifs. Nous avons repositionné l'entreprise, repositionné les talents et tout le reste. J'en ai parlé dans mes remarques préparées à l'intention de notre équipe de direction alors que nous l'avons renouvelée ces dernières années.

La même chose s'est produite dans les rangs de l'entreprise. Nous avons des leaders plus dynamiques, des personnes plus dynamiques qui investissent dans l'innovation et qui couvrent réellement nos clients d'une manière fondamentalement différente. Nous investissons dans l'évolution de carrière, nous investissons dans les compétences. Nous misons sur l'IA pour tous, en ce qui concerne la manière dont nos employés peuvent réellement l'utiliser et les compétences dont ils disposent pour fonctionner, que ce soit ici ou ailleurs.

Tout cela nous permet donc d'augmenter la rémunération par employé. Et nous sommes très heureux de le faire, car notre personnel joue un rôle très important dans cette contribution. Mais nous pouvons nous le permettre car, collectivement, nous gérons mieux la main-d'œuvre. C'est donc en quelque sorte la recette du tout pour nous. Nous prenons du recul par rapport à la question et cela semble un peu égoïste de le dire, et je le reconnais, mais ce que nos clients reconnaissent de notre part, c'est notre capacité à apporter une valeur réelle à leurs activités et à leurs modèles opérationnels. Et le prix est toujours important. Nous devons être compétitifs en termes de prix. Mais nos clients commencent à faire appel à nous parce qu'ils constatent notre capacité à réunir différentes choses au sein de l'entreprise et à leur proposer des solutions réellement différentes et uniques.

Ainsi, si nous n'étions qu'un fabricant de widgets avec une ou deux lignes d'activité et que nous ne fabriquions que des widgets très banalisés, alors le prix est toujours le critère de concurrence. Mais notre capacité à tirer parti de l'innovation des produits dont nous avons parlé, des fonctionnalités, du fait que nous disposons de cette douzaine de plateformes commerciales différentes que les clients souhaitent réellement voir fonctionner ensemble sous forme de combinaisons uniques et innovantes, notre capacité à combiner ces accords, ces différents ingrédients, ce qui nous permet d'apporter plus de valeur aux clients, nous permet d'avoir un type de conversation différent de celui que nous aurions pu avoir par le passé. Et bien entendu, cela contribue également à notre croissance. Collectivement, le cabinet a donc le sentiment que la conversation avec les clients a changé à cet égard.

Les clients effectuant des achats dans trois secteurs d'activité ou plus au cours des trois dernières années ont augmenté de plus de 60 %. C'est la statistique qui le confirme. Et d'ailleurs, il en va de même pour les clients, c'est-à-dire davantage par rapport au passé. Pour les clients qui achètent deux articles ou plus chez nous, trois articles ou plus pour nous, quatre articles ou plus, cinq articles ou plus chez nous, c'est assez remarquable de voir au sein de l'organisation commerciale comment se développe la croissance à tous les niveaux.

Et je pense que cela correspond à ce point de valeur.

David Smith, analyste chez Truist Securities

Merci pour toutes ces couleurs. Nous passerons ensuite à David Smith de Truist Securities. Hé, bonjour. Bonjour, David. Pouvez-vous nous faire le point sur votre philosophie en matière de capital ? Votre modèle commercial est assez léger en termes de capital, mais le ratio de distribution de BNY est de 87 % depuis le début de l'année. Et c'est un peu moins que ce à quoi nous avions l'habitude de penser pour vous. Et cela était constant pour le premier et le deuxième trimestre. Cela est-il dû à la nécessité de conserver plus de capital pour la croissance compte tenu des opportunités que vous voyez aujourd'hui, qu'elles soient organiques ou inorganiques ?

Est-ce le reflet de la sensibilité des prix ou de la discipline en matière de rachats ? Ou est-ce juste une question de calendrier puisqu'il y a eu un remboursement préparatoire ce trimestre, peut-être que les bénéfices ont été supérieurs à ce à quoi vous vous attendiez plus tard dans le trimestre. Dans l'ensemble, environ 100 % restent le bon ratio de distribution pour BNY aujourd'hui et à moyen terme.

Dermot McDonogh, directeur financier

Merci pour la question. Écoutez, comme vous l'avez remarqué, nous avons arrêté de donner des indications sur le rachat l'année dernière parce que ce n'est pas quelque chose que nous nous levons tous les jours en nous disant, vous savez, est-ce que 100 % est le guide pour cette année ou pas ? C'est une fonction, c'est une sortie, pas une entrée. Vous savez, encore une fois, vous aurez remarqué que nous avons eu un ROTC fort. Notre bilan a augmenté au cours du trimestre, avec une croissance de 6 % des prêts. Nous utilisions notre bilan pour aider nos clients, ce qui a également contribué à la croissance des revenus d'intérêts nets.

Nous avons augmenté notre dividende de 19 % au total. Nous avons remboursé 1,5 milliard de dollars de capital ce trimestre et, comme vous le soulignez à juste titre, 87 pour le semestre. Regardez, au début de l'année, nous étions en quelque sorte dans la fourchette 90 ou 95 pendant toute l'année. Mais, tu sais, c'est dynamique. Nous l'examinons au fur et à mesure que nous évaluons les opportunités, comme vous le dites, un modèle commercial à capital réduit, mais aucun changement fondamental dans la stratégie ne nous permet de voir des opportunités d'aider les clients à gérer notre bilan.

Nous allons le faire et nous voulons maintenir, vous savez, des ratios de capital et de liquidité sains compte tenu de l'environnement géopolitique, etc. Dans l'ensemble, nous avons l'impression d'être dans une très bonne position sur le plan du capital et nos perspectives restent en quelque sorte les mêmes.

David Smith, analyste chez Truist Securities

Et puis une petite question sur la contribution fiduciaire des entreprises de services aux émetteurs dans le cadre de votre nouveau mandat dans le secteur public. Est-ce quelque chose que vous pensez être assez constant sur une base trimestrielle ou y a-t-il eu des événements ponctuels avant le lancement ou une saisonnalité à laquelle nous devrions penser à cet égard ?

Dermot McDonogh, directeur financier

Alors écoutez, il y a à la fois des revenus et des dépenses à la suite du lancement. Nous ne prévoyons pas de croître avec le programme, mais plutôt de le ralentir et de le ralentir. Mais les recettes et les dépenses sont durables et le resteront dans un avenir prévisible, bien qu'à un niveau légèrement inférieur.

Glynn Shore, analyste chez Evercore ISI

Très bien, merci. Nous passerons ensuite à Glynn Shore avec Evercore ISI, merci. Suivi rapide de toute cette conversation capitale. Vos prêts moyens ont augmenté de 20 % par rapport à l'année précédente. Je pense que si vous regardez les trois derniers trimestres, cela a été solide à deux chiffres. Je pense que c'est une bonne chose. Mais je suis curieux de savoir ce que vous observez dans la demande des clients, par exemple quels types de prêts vous accordez et comment cela s'intègre à la consommation de capital, à la croissance des ressources renouvelables, etc.

Dermot McDonogh, directeur financier

Écoutez, je suppose qu'un point important que j'ai dit dans mes remarques préparées est que nous n'avons aucun actif non performant au bilan et que nous sommes très satisfaits de la liquidité et de la solidité du bilan, etc. Les prêts concernent donc principalement le secteur du financement garanti. Donc, à court terme, garanti, à faible risque. Nous constatons donc une demande de clients dans cet espace pour ce produit. C'est donc vraiment sur cela que nous nous sommes appuyés.

Glynn Shore, analyste chez Evercore ISI

OK, c'est cool. Bonne réponse. Et si nous revenons à la troisième diapositive et que nous n'avons pas à la parcourir à nouveau, je pense que vous avez expliqué en grande partie ce que vous avez fait sur le plan des ventes et auprès des clients qui utilisent plusieurs produits. Mais cela ne me dérangerait pas si vous pouviez revenir au début et, en ce qui concerne la croissance organique des frais, quels ont peut-être été les deux ou trois principaux moteurs de cette accélération et comment vous définissez ce qui entre dans la catégorie de la croissance organique des frais. J'apprécie.

Robin Vince, directeur général et président du conseil d'administration

Eh bien, permettez-moi de parler de la croissance organique des frais en général. Dermot peut vous donner la formule exacte pour les définir. C'est assez standard. Mais lorsque nous pensons à l'opportunité et que cela concerne l'ensemble de la conversation sur les espaces blancs, vous savez, nous nous sommes concentrés sur la hausse de notre croissance organique. Dermot a passé en revue les chiffres, vous pouvez les voir sur la page, et nous sommes ravis du succès. Donc, l'une des questions que l'on nous pose, et vous le sous-entendez en quelque sorte dans votre question, comme d'autres, est : d'accord, eh bien, jusqu'où cela peut-il aller ?

Quelles sont les autres opportunités ? Permettez-moi donc de passer brièvement en revue la façon dont nous pensons à l'espace blanc, car il est essentiel à cette essence de savoir où tout cela peut aller ? Donc de nouveaux clients, Dermot l'a mentionné. 10 % des clients générant des ventes sont nouveaux dans l'entreprise. C'est évidemment un vecteur d'approfondissement des relations avec les clients existants. Nous venons d'en parler en ce qui concerne les indicateurs qui évoluent généralement vers la hausse et vers la droite pour les clients qui trouvent chez nous plus de produits et services qu'ils n'en consommaient traditionnellement.

Il y a donc clairement un espace blanc sur ces deux fronts. L'innovation en matière de nouveaux produits, nous en avons parlé et, dans les remarques préparées, l'amélioration des fonctionnalités et des capacités. Et comme Dermot l'a mentionné, nous avons la taille nécessaire pour réaliser ce type d'investissements et ensuite de nouvelles solutions, qui sont également importantes, avec 4 milliards de dollars de technologie par an. Encore une fois, les comptes Trump sont l'exemple d'une activité que nous n'aurions probablement pas pu mener il y a deux ans, non pas parce que nous n'avions pas les pièces nécessaires, mais parce que nous n'avions pas mis en œuvre la capacité de les réunir.

Au fur et à mesure que nous nous améliorons dans ce domaine, nous sommes en mesure de fournir des solutions toujours plus innovantes à nos clients grâce aux différentes capacités dont nous disposons. Encore une fois, la culture, le modèle commercial, le modèle de plateforme, tous ces facteurs importants, nous sommes bien placés pour tirer parti des tendances du marché. Nous avons déjà parlé de ces tendances, de l'évolution avec des fournisseurs de confiance, des marchés du patrimoine, de la croissance des marchés privés et de la transformation des marchés financiers.

Et nous sommes bien positionnés sur les marchés mondiaux en matière de titres à revenu fixe, d'actions, de négociation, de règlement, de garantie et de liquidité pour y parvenir. Ensuite, nous avons les écosystèmes numériques, la fonctionnalité permanente dont nous venons de parler. Et puis, lorsque vous examinez les éléments réels de ce à quoi nous pouvons nous attacher, nous nous attachons essentiellement à la taille de l'économie et à la taille des marchés financiers. Nous parions donc dans une certaine mesure sur la question de savoir si nous pensons que ces choses vont se développer au fil du temps.

Et nous assistons certainement à cette croissance et nous en sommes très enthousiastes. Et puis, à l'intérieur, il y a les valeurs, les actions et les titres à revenu fixe, les soldes de trésorerie. Encore une fois, l'écosystème de liquidités dont nous avons déjà parlé, la forme de la courbe et les taux d'intérêt, oui, mais le volume des émissions, les marchés financiers, l'activité, les volumes de transactions, la volatilité. Bien que notre modèle commercial soit certainement adapté au type d'environnement que nous avons connu au deuxième trimestre et dont Dermot et moi avons tous deux parlé, nous avons délibérément essayé de nous diversifier afin de positionner l'entreprise de manière à être en mesure d'être performante dans un plus grand nombre d'environnements et de nous attacher à ces vecteurs de croissance sous-jacents qui, selon nous, nous permettront de saisir davantage les opportunités au fil du temps. Et c'est ce qui, selon nous, alimentera la croissance organique.

OPÉRATEUR

Merci, Robin. Nous passerons ensuite à Manon Gosalia avec Morgan Stanley.

Manon Gosalia, analyste chez Morgan Stanley

Hé, bon après-midi. Il y en a peut-être une de moi. Lorsque nous avons reçu les résultats des banques centrales ces derniers jours, il est devenu évident qu'il s'agit d'un marché d'émission très solide, tant pour les émissions d'actions que pour les émissions de capitaux d'emprunt. Nous venons de connaître un trimestre record en matière d'annonces de fusions et acquisitions. Lorsque vous réfléchissez à l'impact sur vos activités, comment évaluez-vous l'opportunité, par exemple, pour les activités de services aux émetteurs dans leur ensemble et si cela se traduit également pour certaines autres activités ?

Robin Vince, directeur général et président du conseil d'administration

Oui, l'activité. De très bons niveaux d'activité sur les marchés financiers, il ne fait aucun doute que c'est une bonne chose pour nous. Vous savez, en y réfléchissant au sein de l'entreprise, il y a un petit parallèle avec la façon dont nous envisageons NII, où nous voulons délibérément tirer parti de ce qui se passe sur le marché. Mais nos activités ne sont pas positionnées pour jouer un rôle de premier plan lorsque le marché est en pleine effervescence ou en période de pic d'activité.

Mais grâce à cela, avec ce type de durabilité, même lorsque, en raison de la diversification des différentes activités, les niveaux d'activité diminuent. Alors en avons-nous profité ? Absolument, c'est vrai pour l'ensemble de notre plateforme de compensation, de nos plateformes de services aux émetteurs, à la fois pour les certificats d'actions et pour la confiance des entreprises. C'est vrai sur les marchés financiers, le compte de résultat est à la hausse et à la baisse. Vous pouvez voir certains avantages à tout cela. Mais ce que nous pensons être un peu différent, c'est que nous n'obtenons pas l'amplitude de l'onde.

Et c'est en quelque sorte intentionnel, car nous ne voulons pas et ne nous attendons pas non plus à une baisse de l'amplitude. Et je pense que la statistique importante que je voudrais vous donner, Manon, c'est que 75 % de nos frais sont récurrents. Il est donc durable. Le flux de revenus récurrent durable du modèle d'exploitation de notre plateforme peut résister à de nombreuses tempêtes.

Gerard Cassidy, analyste chez RBC

Bonjour, Robin. Bonjour, Dermot. Robin, dans vos remarques préparées, vous avez parlé du 14e trimestre consécutif de ventes d'une année sur l'autre avec les chiffres de ce trimestre. Et puis vous avez également abordé cette question. Je crois que vous avez dit qu'environ 10 % des transactions concernent des clients qui ne connaissent rien à la Bank of New York Mellon Corp. Pouvez-vous nous dire quels sont les produits qu'ils ont achetés ? Où réussissez-vous à gagner de nouveaux clients ? S'agit-il de clients en autogarde ou êtes-vous en train de les éloigner de vos concurrents ?

Robin Vince, directeur général et président du conseil d'administration

Eh bien, cela concerne vraiment l'ensemble de la franchise, Gerard. C'est donc l'une des choses qui nous a fait très plaisir de voir. Certains produits peuvent être un peu plus chers, si vous voulez les appeler ainsi, des produits de démarrage. Et je pense que si vous y étiez retourné et que vous nous aviez demandé il y a trois ans s'il y avait une voie plus courante pour entrer dans l'entreprise en passant par une activité, puis en passant par une autre, nous aurions probablement répondu oui.

Je pense qu'aujourd'hui, nous ne dirions pas la même chose, car en fait, nous attirons différents types de clients de différentes manières. Il est donc assez large. Et puis, l'une des autres statistiques dont nous disposons concerne les clients qui font plus avec nous, et c'est ce que révèlent très clairement nos enquêtes de satisfaction. Plus les clients font affaire avec nous, mieux ils nous connaissent. Mieux ils nous connaissent, plus ils nous apprécient. Plus ils nous aiment, plus ils font de nous.

Et nous ne le sommes pas. Ce volant n'est pas perdu de vue. Et lorsqu'il s'agit de gagner ces clients, s'agit-il davantage de la capacité du produit ou s'agit-il d'une décision en matière de coûts pour le client ou d'une combinaison des deux ? Ce n'est pas un coût, c'est une capacité qui dépend du client. C'est vrai. Donc, lorsque vous êtes en train de gagner et que nous avons beaucoup discuté d'AGI lors de notre précédent appel de résultats, ce qui était une victoire historique pour nous sur le marché allemand, une opportunité très, très importante.

Pourquoi nous ont-ils choisis ? Il faudrait leur demander, mais ils ont déclaré publiquement qu'ils nous avaient choisis pour l'étendue de nos capacités, pour la modernité de nos solutions et pour le fait que nous pouvions créer une intégration. Et ils choisissaient un partenaire pour réinventer leur modèle d'exploitation. Et ils se sont penchés de très près sur ce que nous avons fait avec notre modèle d'exploitation opérationnel, avec notre IA et d'autres choses. Et ils ont dit qu'ils nous avaient choisis parce qu'ils pensaient que nous étions le meilleur partenaire pour les aider dans cette innovation.

C'était donc une capacité, une connectivité, une technologie. Toutes ces caractéristiques étaient présentes et, dans de nombreux autres cas, encore une fois, cela remonte à l'ampleur de la technologie, c'est-à-dire que nous pouvons investir dans ces fonctionnalités, ces nouveaux produits, emprunter et donner un excellent exemple, nous l'avons annoncé. Un collatéral. Même chose, le trading côté achat, pareil. Il s'agit donc de nouveaux produits, de nouvelles solutions, qui sont ces combinaisons parmi l'éventail de nos capacités.

Et puis le fait de se concentrer, d'offrir un service client incroyable, de couvrir les clients et de se rappeler que nous ne gagnons pas d'affaires. Les clients nous accordent des contrats grâce à ce que nous faisons et au fait que nous les gagnons très bien.

Gerard Cassidy, analyste chez RBC

Et puis, en guise de suivi, vous avez évidemment mentionné les comptes Trump. Vous avez également fait l'annonce publique le 4 juillet. Y a-t-il une deuxième dérivée ici ? Cela signifie qu'il existe d'autres entreprises ou d'autres opportunités d'augmenter vos revenus parce que vous avez remporté cette activité ?

Robin Vince, directeur général et président du conseil d'administration

Je le formulerais de la manière suivante. Je pense qu'il y a deux vecteurs à cela. L'une des questions que nous posent notre personnel et d'autres secteurs publics du monde entier est qu'il s'agit en fait d'une politique publique très intéressante. Et comme vous le savez, les États-Unis ont considéré l'Australie comme l'un des modèles à cet égard. Il s'agit d'une politique publique bipartite qui a vraiment été défendue par l'administration actuelle. Mais l'Australie a une sorte de parallèle incroyablement réussi, elle existe depuis longtemps et a créé une richesse incroyable pour les particuliers australiens.

Cette question nous est posée par d'autres gouvernements du monde entier qui s'intéressent à ce qui se passe et nous sommes heureux de partager avec eux, car cela crée un plus grand attachement aux marchés financiers, une plus grande prospérité pour un plus grand nombre de personnes, un plus grand engagement dans le marché boursier, une plus grande participation dans une société capitaliste. Nous considérons que ces choses sont bonnes pour la société et, franchement, bonnes pour BNY également. Et puis l'autre vecteur est juste ce concept de solutions. Nous disposons de toutes ces fonctionnalités au sein de l'entreprise, sur chacune de nos plateformes, et c'est ce que nous avons appris à faire au cours des deux dernières années.

Mais les comptes Trump en étaient la preuve, notre capacité à rassembler ces éléments et à proposer une solution que l'on n'aurait jamais pu trouver auparavant sur l'étagère de produits de BNY et à dire que nous pouvons le faire grâce au fait que nous avons la culture, le modèle de plateforme et le modèle commercial nécessaires pour les assembler et obtenir un excellent résultat et le mettre en ligne, sur une courte période, un excellent résultat, un client satisfait, et c'est très, un vecteur très puissant pour nous, pour le futur.

OPÉRATEUR

Merci C'était notre dernière question et nous allons terminer notre séance de questions et réponses d'aujourd'hui. Je voudrais maintenant redonner la parole à Robin pour toute remarque supplémentaire ou finale.

Robin Vince, directeur général et président du conseil d'administration

Merci, opérateur, et merci à tous pour le temps que vous m'avez accordé aujourd'hui. Nous vous remercions de l'intérêt que vous portez à BNY. Veuillez contacter Marius et l'équipe IR si vous avez des questions complémentaires. Sois bien. Merci

OPÉRATEUR

Ceci met fin à la conférence et à la webdiffusion d'aujourd'hui. Une rediffusion de cette conférence téléphonique et de cette webdiffusion sera disponible sur le site Web des relations avec les investisseurs de BNY à 15 h 00, heure de l'Est, aujourd'hui. Passe une bonne journée.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.