CalPERS atteint 637 milliards de dollars avec un gain de 14,8 %, grâce à la hausse des actions et des gains de capital-investissement

Le California Public Employees' Retirement System (CalPERS) a enregistré un rendement de 14,8 % pour son dernier exercice financier, soutenu par une reprise boursière et une solide performance du capital-investissement qui a fait grimper ses actifs à un niveau record de 637,1 milliards de dollars et amélioré son statut de capitalisation à 85 %.

« Un niveau de financement de 85 % est excellent par rapport à notre niveau de départ, mais nous n'y sommes pas encore tout à fait. Il ne s'agit pas d'un financement complet. L'amélioration de la santé du fonds reste la tâche numéro un », a déclaré la directrice générale de CalPERS, Marcie Frost, au conseil d'administration du système de retraite lors d'une réunion le 13 juillet, a rapporté Bloomberg.

Dans le fonds, les actions publiques ont enregistré le meilleur rendement avec 24,1 %, suivies du capital-investissement avec 17 %, de la dette privée avec 11 %, des actifs réels avec 6,3 % et des titres à revenu fixe avec 5,9 %.

Le résultat survient alors que le plus grand fonds de pension public du pays adopte une nouvelle « approche de portefeuille global » conçue pour donner aux gestionnaires une plus grande flexibilité sur les marchés publics et privés.

CalPERS s'éloigne d'un modèle d'allocation d'actifs traditionnel qui sépare les investissements en catégories telles que les actions publiques, les titres à revenu fixe, le capital-investissement et l'immobilier. Le géant des régimes de retraite adopte plutôt une approche plus intégrée qui encourage les équipes de placement à collaborer entre les portefeuilles et à donner la priorité aux rendements globaux plutôt qu'à des objectifs individuels par classe d'actifs.

Dans le cadre de cette refonte, CalPERS a introduit un nouveau portefeuille de référence composé de 75 % d'actions et 25 % d'obligations.

Les partisans soutiennent que le cadre donne au fonds de pension une plus grande flexibilité pour saisir les opportunités sur tous les marchés. Cette décision représente une transformation significative pour CalPERS, qui en fait le premier régime de retraite public américain à adopter une approche d'investissement de portefeuille global, a noté Bloomberg.

Les législateurs des États envisagent également une mesure qui abaisserait l'âge de départ à la retraite de 57 à 55 ans pour les policiers et les pompiers dans le système de retraite.

Le fonds de pension, qui compte 2,4 millions de membres, a suscité des critiques de la part de parties prenantes, notamment de groupes syndicaux et de législateurs, qui affirment détenir des participations dans des entreprises contraires aux positions de la Californie en matière de politique environnementale et de protection du travail. Ces dernières années, des critiques ont poussé le fonds à se débarrasser de ses investissements dans de grands producteurs de pétrole ou des sociétés telles que Tesla Inc.

Frost a repoussé ces préoccupations, faisant valoir que les dernières performances du fonds démontraient l'intérêt de maintenir une exposition aux entreprises les plus performantes. Selon elle, le fait d'éviter les investissements en raison de pressions extérieures pourrait limiter les rendements nécessaires pour soutenir les membres du système de retraite.

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