Goldman affirme que le Momentum Trade de Wall Street vient de s'effondrer. Voici la prochaine étape

La transaction la plus en vogue de Wall Street est peut-être en train de perdre de la vitesse. Le facteur momentum du S&P 500 a connu l'une des plus fortes ventes en trois semaines jamais enregistrées, selon les données de Goldman Sachs partagées par le stratège d'investissement Mike Zaccardi, marquant ainsi l'une des plus fortes inversions de dynamique observées depuis le début des années 1970.

Le graphique, basé sur les données de Bloomberg et Goldman Sachs Global Investment Research, suggère que les investisseurs s'éloignent rapidement de certains des gagnants les plus populaires du marché. Mais si l'élan s'est estompé dans un secteur du marché, il n'a pas disparu : il semble trouver de nouveaux logements.

Rotation de l'élan

L'investissement dynamique, qui favorise les actions ayant enregistré les meilleures performances de cours récentes, a été l'un des thèmes déterminants du marché haussier piloté par l'IA. Les fabricants de puces, les éditeurs de logiciels et d'autres entreprises technologiques ont dominé la course, les investisseurs ayant investi dans des entreprises qui devraient bénéficier de la hausse des dépenses liées à l'IA.

Les données de Goldman suggèrent que le leadership commence à s'élargir. Un ralentissement de la dynamique ne marque pas nécessairement la fin d'un marché haussier ; cela reflète souvent le fait que les investisseurs bloquent leurs gains et réaffectent leurs capitaux vers des secteurs et des actions dont les fondamentaux s'améliorent ou qui présentent de nouveaux catalyseurs.

Nouveaux leaders de Momentum

Le classement Momentum de Benzinga Edge montre qu'un nouveau leadership est déjà en train d'émerger.

Sandisk Corporation (NASDAQ : SNDK) est actuellement en tête du classement avec un score dynamique de 99,96 sur 100, reflétant l'intérêt renouvelé des investisseurs pour les sociétés de mémoire et de stockage, alors que les dépenses d'infrastructure d'IA continuent de stimuler la demande sur l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs.

Micron Technology, Inc. (NASDAQ : MU) connaît également une forte dynamique grâce à ses produits à effet de levier. Deux ETF liés au fabricant de puces mémoire, le Direxion Daily MU Bull 2X ETF (NASDAQ : MUU) et le GraniteShares 2x Long MU Daily ETF (NASDAQ : MULL), figurent parmi les plus dynamiques du marché, ce qui suggère que les traders restent optimistes quant au rôle de Micron sur le marché en pleine croissance des mémoires à bande passante élevée qui alimente les puces IA avancées.

Une dynamique se manifeste également en dehors de la technologie. Le Breakwave Tanker Shipping ETF (NYSE : BWET) figure parmi les leaders alors que les investisseurs continuent de surveiller les tensions géopolitiques autour du détroit d'Ormuz, un point d'étranglement critique du transport de pétrole où des perturbations pourraient resserrer l'offre mondiale de pétroliers et augmenter les taux de fret. Nine Energy Service, Inc. (AMEX : NINE) figure également en tête du classement, ce qui met en évidence les points forts du secteur de l'énergie.

Ce que les investisseurs devraient surveiller

Pour les investisseurs, le graphique de Goldman suggère que la dynamique n'est pas en train de disparaître, mais plutôt de tourner.

Alors que certains des gagnants les plus populaires de Wall Street font une pause, un nouvel élan se dessine en ce qui concerne les jeux de mémoire liés à l'IA, les paris à effet de levier sur Micron et les noms maritimes profitant de l'incertitude géopolitique. Si cette tendance se poursuit, les prochains leaders du marché pourraient être très différents des actions qui ont marqué la reprise de l'IA au cours des deux dernières années.

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