Transcription de l'appel téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 de PrairieSky Royalty

PrairieSky Royalty (TSX : PSK) a publié ses résultats financiers du deuxième trimestre mardi. La transcription de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre de la société est fournie ci-dessous.

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Résumé

PrairieSky Royalty Ltd. a enregistré une augmentation de 7 % de sa production de pétrole par rapport au premier trimestre 2026, en raison d'une activité accrue sur ses terres.

La société a conclu 57 contrats de location avec 46 opérateurs et prévoit un été chargé en matière de location et de forage, malgré certains retards opérationnels dus à des conditions humides sur le terrain.

La production totale a atteint le record de 27 479 bep par jour, avec des augmentations notables des volumes de liquides et de LGN, principalement en provenance des cheminées de Clearwater et Manville.

Les fonds d'exploitation sont passés à 133,1 millions de dollars, en hausse de 38 % par rapport au deuxième trimestre 2025, avec un ratio de distribution de 46 %, et la société a déclaré un dividende de 26,5 cents par action au troisième trimestre.

La direction s'est dite optimiste quant à la croissance à Duvernay et dans d'autres régions, soulignant l'impact des avancées technologiques et de la vigueur des cours des matières premières sur les activités futures.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Merci d'être là. Bienvenue à PrairieSky Royalty Ltd. annonce ses résultats financiers du deuxième trimestre 2026. À l'heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute uniquement. Après la présentation du conférencier, il y aura une session de questions et réponses. Pour poser une question pendant la session, vous devrez appuyer sur Star 11 sur votre téléphone et vous entendrez alors un message automatique de demande. Votre main est levée et pour retirer votre question, veuillez appuyer à nouveau sur Star 11.

Veuillez noter que la conférence d'aujourd'hui est en cours d'enregistrement. Je voudrais maintenant donner la parole à Andrew Phillips, président et directeur général. Allez-y, s'il vous plaît.

Andrew Phillips, président et directeur général

Merci beaucoup, Opérateur, et bonjour. Merci d'avoir participé à la téléconférence PrairieSky Q2 2026. Dan Bertram, Pam Cazale, Mike Murphy et moi-même, Andrew Phillips, sont à l'appel de PrairieSky. Avant de commencer, notre commentaire d'aujourd'hui contient certaines informations et déclarations prospectives. Je demande donc aux auditeurs et aux investisseurs de lire le qualificatif relatif aux déclarations prospectives figurant dans notre communiqué de presse et notre rapport de gestion, qui se trouvent sur notre site Web.

La production de pétrole a augmenté de 7 % par rapport au premier trimestre de cette année. Le renforcement des niveaux d'activité dans l'ensemble du bassin a contribué à cette hausse. La forte activité de crapaud sur nos terres tout au long du trimestre est encourageante pour le reste de l'année. Avec un dollar de 0,71 dollar et plus de 70 dollars de pétrole brut WTI américain, le pétrole léger canadien frôle les 100 dollars le baril. En 2019, avant la COVID, nous avions 234 millions d'actions en circulation entièrement diluées, avec une production annuelle moyenne de redevances de 8 633 barils de pétrole par jour et 46 millions de barils de réserves.

Aujourd'hui, nous avons 232,4 millions d'actions en circulation, une production de pétrole moyenne de 14 740 barils par jour et des réserves de 64 millions de barils. Nous aurons une trésorerie nette à cette période l'année prochaine. De nombreuses sociétés pétrolières nouvellement créées ont été créées au cours de l'année écoulée. Ce trimestre, nous avons conclu 57 contrats de location avec 46 opérateurs distincts. Nous continuons à conclure des contrats de crédit-bail avec des entreprises qualifiées et bien capitalisées. PrairieSky s'attend à un autre été chargé en termes d'activités de location et de forage avec 215 appareils actifs sur le terrain aujourd'hui, contre 170 il y a un an.

Les conditions humides sur le terrain ont entravé les opérations dans la région pétrolière lourde de l'est de l'Alberta, retardant certaines activités d'achèvement et de forage. Je vais donner la parole à Mike pour discuter de l'activité sur nos terres.

Mike Murphy, vice-président, Géosciences et marchés financiers

Merci, Andrew. L'activité à Duvernay reste forte au deuxième trimestre avec 51 points depuis le début de l'année contre 55 sur l'ensemble de l'année 2025. Les premiers puits de Duvernay dans le bassin de West Shale issus des programmes de cette année ont été mis en production à la fin du deuxième trimestre, ce qui devrait avoir un impact positif sur la production de pétrole issu des redevances du troisième trimestre. L'expansion des programmes de financement par des tiers dans la région de Duvernay et la poursuite des activités d'achèvement au cours de l'été devraient permettre à PrairieSky de connaître une croissance significative du pétrole léger jusqu'à la fin de l'année.

L'activité multilatérale continue de se développer sur les terres de PrairieSky avec 137 patates depuis le début de l'année, contre 100 au cours de la même période l'année dernière. Au-delà de la situation entre Clearwater et Manville, nous avons également constaté des retombées multilatérales à Charlie Lake, Ellerslie, Bakken et Southeast Pask Mississippian au deuxième trimestre. Dans la région de Clearwater, nous estimons aujourd'hui que 60 % de nos volumes de pétrole soumis à des redevances sont dus aux inondations, les baisses enregistrées au milieu de l'adolescence contribuant à notre base de production hautement durable.

Enfin, les volumes thermiques d'une nouvelle centrale à Lindbergh ont commencé à augmenter au deuxième trimestre, ce qui devrait soutenir la croissance de notre production d'huile de redevance au second semestre. Une nouvelle plateforme sud est actuellement en cours de forage à Lindbergh, ce qui permettra à l'actif de connaître une croissance progressive en 2027 et au-delà. Je vais maintenant donner la parole à Pam pour qu'elle discute des finances.

Pam Cazale

Merci, Mike. Bonjour à tous. PrairieSky a enregistré de solides résultats au deuxième trimestre en termes de flux de trésorerie, de production et d'activités de location. La production totale a atteint le record de 27 479 bep par jour, soit une augmentation de 4 % par rapport au deuxième trimestre 2025, sous l'effet de la croissance des liquides, les volumes de pétrole ayant augmenté de 3 % et les volumes de LGN en hausse de 15 %. Le Clearwater a enregistré notre plus forte augmentation, soit une hausse de 27 % par rapport au deuxième trimestre 2025, et le pipeline Manville a augmenté de 19 %. La croissance de 15 % de la production de redevances NGL par rapport au deuxième trimestre de 2025 a été stimulée par le bassin de Montney et le bassin de West Shale, à Duvernay.

Le WTI en dollars américains s'élevant en moyenne à 92,80 dollars au cours du trimestre, notre prix réalisé est passé à une moyenne de 109,87 dollars le baril et le cours du NGL s'est élevé en moyenne à 55,30 dollars le baril. La production de liquides a généré 93 % de nos revenus de production totaux, qui se sont élevés à 167,1 millions de dollars au cours du trimestre. Au total, les autres revenus ont ajouté 10,9 millions de dollars aux flux de trésorerie, dont 6,4 millions de dollars en contrepartie de primes depuis le début de l'année. Une prime de 18,7 millions de dollars représente 39 % d'avance sur le cumul annuel 2025.

Ce trimestre encore, le crédit-bail a été le plus actif dans les zones de pétrole léger de Duvernay et de pétrole lourd de Manville. Nous considérons le crédit-bail comme un indicateur avancé du développement futur et nous prévoyons que les opérateurs seront actifs dans ces domaines tout au long de 2026 et au-delà. Les fonds d'exploitation se sont élevés à 133,1 millions de dollars, soit 0,57$ par action, en hausse de 38 % par rapport au deuxième trimestre 2025. PrairieSky a déclaré des dividendes de 61,6 millions de dollars au cours du trimestre, avec un ratio de distribution correspondant de 46 %. L'excédent de trésorerie a été affecté à des acquisitions mineures totalisant 1,8 million de dollars et à une réduction de la dette de 71,1 millions de dollars au cours du trimestre.

Au 30 juin, la dette nette s'élevait à 186,6 millions de dollars. PrairieSky a également déclaré son dividende du troisième trimestre de 26,5 cents par action ordinaire pour les actionnaires inscrits le 29 septembre 2026. Sur ce, je vais redonner la parole au modérateur pour qu'il commence la séance de questions-réponses.

OPÉRATEUR

Merci Pour rappel, pour poser une question, veuillez appuyer sur l'étoile 11 de votre téléphone et attendre que votre nom soit annoncé. Pour retirer votre question, veuillez appuyer à nouveau sur l'étoile 11. Et la première question sera posée par Jeremy McCray de BMO Marchés des capitaux. Votre ligne est ouverte.

Jeremy McCray, BMO Marchés des capitaux

Je ne peux m'empêcher de remarquer qu'il y a beaucoup plus d'activité au cours de ce trimestre par rapport au deuxième trimestre de l'année dernière, et il est évident que le prix des matières premières est probablement en partie à l'origine de cette hausse. Mais j'essaie de me faire une idée si vous aviez exclu la hausse du prix des matières premières, cette activité aurait-elle toujours été aussi robuste ? J'essaie juste de me faire une idée de ce à quoi nous pouvons nous attendre à l'avenir. La hausse de l'activité est-elle due davantage au prix des matières premières ou simplement à l'opportunité qu'offre une partie de votre assise territoriale ?

Andrew Phillips, président et directeur général

Je pense que c'est une combinaison de choses, Jeremy. Merci pour la question. Bonjour Quand on pense uniquement aux forages multilatéraux et à des améliorations technologiques séquentielles, mais aussi au Canada, où le taux de change canadien est faible, vous vous situez toujours à 100 dollars canadiens pour la lumière. Je pense donc que c'est une combinaison de ces éléments. Nous nous attendons à ce que cela se poursuive, étant donné que l'environnement des matières premières reste assez robuste. Mais il y a même des choses comme le Viking qui a connu une certaine résurgence.

Quand on y pense, un puits Viking coûte 1,1 million de dollars et les puits les plus récents permettent de recueillir environ 55 000 barils de pétrole léger. Un puits Duvernay coûte 11 millions de dollars et contient 550 000 barils de condensat. C'est donc 10 fois le prix pour 10 fois les volumes. Le Viking rivalise très bien même avec de très bonnes pièces comme le Duvernay. Je pense que vous commencez à voir des opérateurs avec de meilleurs bilans et plus de capitaux disponibles pour exploiter une partie un peu plus de leurs stocks qui se trouvent dans leurs armoires.

Jeremy McCray, BMO Marchés des capitaux

Et là aussi, une petite question complémentaire. Donc oui, quand vous regardez votre activité sur les Vikings, je dirais que cela nous a surpris. Y a-t-il d'autres pièces qui pourraient nous surprendre au cours du second semestre de 2027 et auxquelles nous ne pensons peut-être pas assez ?

Andrew Phillips, président et directeur général

Oui, c'est une bonne question. Je pense que la seule chose que nous avons constatée, ce sont simplement des forages très ciblés au cours des 10 dernières années. Le Viking a connu une énorme poussée en 2016, 17 et 18, puis vous pouvez voir le Duvernay aujourd'hui, une grande partie des zones de pétrole lourd de l'est de l'Alberta. Mais ce qui commence à se produire aujourd'hui, c'est uniquement grâce à la vigueur de la situation économique, qu'il s'agisse du sud-est de la Saskatchewan ou d'une partie du pétrole conventionnel dans l'ouest de la Saskatchewan, dans toute la province, dans l'est de l'Alberta, les gens testent ces accords multilatéraux de différentes manières.

Même certaines entreprises de taille intermédiaire de l'est de l'Alberta qui travaillent sur des inondations provoquées par des étincelles, et cetera, ont très bien réagi. Je pense donc à une sorte d'activité accrue à l'échelle du bassin. Vous avez les pièces que nous attendons, qui sont en quelque sorte les trois principales zones de croissance pour nous : le Clearwater, le Manville Stack et le Duvernay. Mais tout à coup, on assiste à une recrudescence des forages de l'autre côté du bassin pour les pièces les plus conventionnelles, je suppose.

Jeremy McCray, BMO Marchés des capitaux

OK, parfait. Merci, Andrew.

Andrew Phillips, président et directeur général

Merci pour les questions.

OPÉRATEUR

Merci Et pour rappel, pour poser une question, veuillez appuyer sur l'étoile 11 de votre téléphone en ce moment. Je ne pose aucune autre question. Je vais maintenant redonner la parole à Andrew pour les remarques de clôture.

Andrew Phillips, président et directeur général

Merci à tous ceux qui ont appelé tôt et j'espère que tout le monde passe un bel été.

OPÉRATEUR

Merci Ceci met fin à la conférence téléphonique d'aujourd'hui. Merci d'avoir participé et vous pouvez maintenant vous déconnecter.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.