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Jamie Dimon livre un message mitigé : l'économie est résiliente, mais les risques de marché s'accroissent
JPMorgan Chase & Co. (NYSE : JPM) a terminé en baisse mardi avant la mise en marché après que les résultats de la banque au deuxième trimestre 2026 n'aient pas remonté le moral des investisseurs.
La banque a enregistré un bénéfice ajusté de 6,14 dollars par action, dépassant l'estimation consensuelle de 5,79 dollars. Le chiffre d'affaires géré est passé à 58,02 milliards de dollars, dépassant les attentes des analystes de 50,20 milliards de dollars.
Toutefois, le bénéfice déclaré de 7,70 dollars par action comprenait environ 1,56 dollar par action en éléments ponctuels, y compris un gain net de 4,6 milliards de dollars lié aux actions Visa et un gain de 1,0 milliard de dollars provenant de placements en actions.
Faits saillants des bénéfices
Le bénéfice net a augmenté de 41 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 21,2 milliards de dollars.
Les produits d'intérêts nets, hors marchés, ont augmenté de 4 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 23,7 milliards de dollars, en raison de la hausse des soldes des dépôts et de l'augmentation des soldes renouvelables des services de cartes.
Les revenus hors intérêts, hors marchés, ont augmenté de 59 % pour atteindre 22,3 milliards de dollars, grâce à la hausse des frais de gestion d'actifs, à la hausse des revenus des banques d'investissement et à la hausse des revenus des contrats de location-exploitation automobiles.
Les revenus des marchés ont bondi de 35 % pour atteindre 12,1 milliards de dollars.
Performances commerciales
Consumer & Community Banking a enregistré un bénéfice net de 5,3 milliards de dollars, en hausse de 3 % par rapport à l'année précédente, sur un chiffre d'affaires de 20,3 milliards de dollars.
Les bénéfices des banques commerciales et d'investissement ont bondi de 46 % pour atteindre 9,7 milliards de dollars, les revenus ayant augmenté de 27 % pour atteindre 24,9 milliards de dollars, sous l'impulsion de Markets & Securities Services et de Banking & Payments.
Asset & Wealth Management a enregistré un bénéfice net de 2,0 milliards de dollars, en hausse de 33 %, tandis que les actifs sous gestion ont atteint 5 100 milliards de dollars.
Bilan et capital
La moyenne des prêts a augmenté de 10 % d'une année sur l'autre et de 2 % par rapport au trimestre précédent. Les dépôts moyens ont augmenté de 7 % par rapport à l'année précédente et de 3 % de manière séquentielle.
La provision pour pertes sur créances s'élevait à 2,5 milliards de dollars. Les imputations nettes se sont élevées à 2,4 milliards de dollars, tandis que la constitution nette des réserves s'élevait à 149 millions de dollars.
JPMorgan a reversé 4 milliards de dollars à ses actionnaires sous forme de dividendes ordinaires, soit 1,50 dollar par action, et a racheté un montant net de 6,2 milliards de dollars d'actions ordinaires au cours du trimestre.
La banque a terminé le trimestre avec un ratio d'actions ordinaires de catégorie 1 de 14,1 % selon l'approche standardisée. La capacité totale d'absorption des pertes s'élevait à 590 milliards de dollars, tandis que le ratio de levier supplémentaire était de 5,5 %.
La valeur comptable par action a augmenté de 9 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 133,01$, et la valeur comptable tangible par action a augmenté de 10 % pour atteindre 113,35$.
Gestion et perspectives
Le PDG Jamie Dimon a déclaré que l'économie américaine était restée résiliente, soutenue par une hausse des investissements et des recrutements des entreprises, mais a averti que les conflits géopolitiques, l'inflation persistante, les déficits budgétaires importants et la hausse des prix des actifs restaient des risques.
Dimon a ajouté que l'activité des banques d'investissement s'était accélérée au cours du trimestre, les frais des banques d'investissement ayant augmenté de 30 % pour atteindre leur plus haut niveau depuis 2021. Il a également indiqué que le sentiment du marché restait positif et que les services de paiement et de valeurs mobilières avaient chacun enregistré une croissance à deux chiffres de leurs revenus.
JPMorgan a relevé ses perspectives de revenus d'intérêts nets pour 2026 à environ 105,5 milliards de dollars, contre 103 milliards de dollars auparavant, soit environ 96,5 milliards de dollars hors marchés, en hausse par rapport à ses prévisions précédentes de 95 milliards de dollars.
La banque a également abaissé son taux de facturation net des services de cartes prévu pour 2026 à environ 3,2 % contre 3,4 %.
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