Disney pourrait débloquer une hausse de 40 % en revenant à son modèle de pré-diffusion, selon Wells Fargo

Wells Fargo & Co (NYSE : WFC) a présenté des arguments contraires en faveur de la sortie de Walt Disney Co (NYSE : DIS) du secteur du streaming, estimant que cette décision pourrait faire grimper le titre de la société d'environ 40 % en lui permettant de se recentrer sur la création de contenu et les licences.

Alors que la société a abaissé son objectif de cours sur Disney à 125 dollars contre 146 dollars, elle a maintenu sa note de surpondération, selon un rapport d'Investing.com

La sortie du streaming pourrait générer de la valeur

Steven Cahall, analyste chez Wells Fargo, a proposé à Disney de revenir à son modèle historique de production de contenu plutôt que de le distribuer directement via Disney+.

« Nous présentons les arguments en faveur du retour de DIS à son ancien modèle commercial, qui consistait à produire par rapport à la distribution », a déclaré Cahall, estimant que ce changement pourrait ajouter environ 40 % au cours de l'action Disney en réduisant le risque lié aux bénéfices et en permettant à la direction de se concentrer sur ses activités de propriété intellectuelle (IP) et d'expériences.

Les actions de Disney ont chuté de 14,17 % depuis le début de l'année et ont chuté de près de 20 % au cours de l'année écoulée. Au cours des cinq dernières années, le titre a chuté de 46 %.

Modèle de licence sur le streaming

Wells Fargo a estimé que Disney pourrait gagner près de 4 milliards de dollars par an rien qu'avec les droits de licence mondiaux payants, après avoir comparé les performances de Disney au box office avec le contrat de licence de films conclu par Sony Group Corp (NYSE : SONY), a ajouté Investing.com.

« DIS détient 3 fois le box office mondial, soit près de 4 milliards de dollars rien que pour le premier salaire mondial », a ajouté l'analyste.

Cahall a estimé que l'inclusion de fenêtres de licences payantes et de la bibliothèque de contenu de Disney pourrait porter les revenus annuels des licences à plus de 15 milliards de dollars, fournissant ainsi un moteur de trésorerie bien plus fiable que l'activité de streaming direct aux consommateurs de l'entreprise.

La stratégie de streaming fait l'objet d'un nouveau débat

Disney a modifié sa stratégie en 2019 en retirant une grande partie de son contenu de plateformes tierces et en faisant de Disney+ la pièce maîtresse de son activité de vente directe aux consommateurs.

Cahall s'est demandé si Google, en concurrence directe avec des plateformes telles que Netflix Inc. (NASDAQ : NFLX) et YouTube, une filiale d'Alphabet Inc. (NASDAQ : GOOG) (NASDAQ : GOOGL), restait la meilleure utilisation à long terme de la propriété intellectuelle de Disney.

Evolution des cours : Disney a clôturé en hausse de 0,50 % lundi à 96$ et a légèrement augmenté de 0,04 % dans le cadre de transactions prolongées.

Le classement de Benzinga indique que DIS a un score Momentum au 12e centile et un score de croissance au 74e centile.

Avertissement : Ce contenu a été produit à l'aide d'outils d'IA et a été révisé et publié par les éditeurs de Benzinga.